第3章财务分析程序与方法ppt课件.ppt

第三章财务分析程序与方法 本章主要内容 第一节财务分析基本程序与步骤第二节战略分析与会计分析第三节比率分析与因素分析第四节财务综合分析技术第五节图解分析法 第一节财务分析基本程序与方法 一 财务分析步骤与程序 一 财务分析信息搜集整理阶段 二 战略分析与会计分析阶段 三 财务分析实施阶段 四 财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 1 明确财务分析目的2 制定财务分析计划 财务分析的人员组成及分工时间进度安排 财务分析内容及拟采用的分析方法等 3 搜集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 1 企业战略分析行业分析 行业竞争程度 市场谈判或议价能力 和企业竞争策略 低成本竞争策略和产品差异竞争策略 分析 钢铁报告 2 财务报表会计分析阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息 财务分析实施阶段 1 财务指标分析财务比率指标分析2 基本因素分析因素分析法就是要在报表整体分析和财务指标分析的基础上 对一些主要指标的完成情况 从其影响因素角度 进行深入定量分析 确定各因素对其影响的方向和程度 为企业正确进行财务评价提供最基本的依据 财务分析综合评价阶段 1 财务综合分析与评价财务分析结论是财务分析的关键步骤 结论的正确与否是判断财务分析质量的唯一标准 一个正确分析结论的得出 往往需要经过几次反复 2 财务预测与价值评估对未来发展及价值状况进行分析与评价 3 财务分析报告为财务分析主题及财务分析报告的其他受益人提供决策的依据 第二节战略分析与会计分析 一 企业战略分析 一 企业战略分析的内涵与作用 二 行业分析 三 企业竞争策略分析二 会计分析技术 一 会计分析的内涵与步骤 二 会计分析的方法 企业战略分析的内涵与作用 企业战略分析 其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析 明确企业自身地位及应采取的竞争战略 以权衡收益与风险 了解与掌握企业的发展潜力 特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力 企业战略分析通常包括行业分析和企业竞争策略分析 企业战略分析是会计分和财务分析的基础和导向 通过企业战略分析 分析人员能深入了解企业的经济状况和经济环境 从而能进行客观 正确的会计分析和财务分析 毕业论文 企业战略分析的基础 进行企业战略分析 一要明确企业战略制定的程序 二要明确企业战略制定与分析的宏观经济环境 这些是进行企业战略分析的基础 2 宏观经济环境分析 1 经济周期 2 货币政策 3 财政政策 4 汇率 三 行业分析 行业分析的目的在于分析行业的盈利能力与盈利潜力 因为不同行业的盈利能力和潜力大小是可能不同的 行业分析 1 行业竞争程度分析 1 现有企业间竞争程度分析 行业增长速度分析 行业集中程度分析 差异程度与替代成本分析 规模经济性分析 退出成本分析 2 新加入企业竞争威胁分析规模经济性因素 先进入优势因素 销售网与关系网因素 法律障碍因素 3 替代产品或服务威胁分析替代产品或者替代服务多 竞争程度加剧 反之 替代品或者替代服务少 竞争性较小 市场议价能力分析 1 企业与供应商的议价能力分析供应商的数量对议价能力的影响 供应商的重要程度对议价能力的影响 单个供应商的供应量 2 企业与客户的议价能力分析价格敏感程度的影响 相对议价能力的影响 企业竞争策略分析 低成本竞争策略分析产品差异策略分析 会计分析技术 会计分析的目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度 会计分析的作用 一方面通过对会计政策 会计方法 会计披露的评价 揭示会计信息的质量 另一方面通过对会计灵活性 会计估计的调整 修正会计数据 为财务分析奠定基础 并保证财务分析结论的可靠性 会计分析的步骤 阅读会计报告 注册会计师审计意见与结论 企业采用的会计原则 会计政策及其变更情况 会计信息披露的完整性 真实性 财务情况说明书 比较会计报表 水平分析法 垂直分析法 趋势分析法 解释会计报表会计准则变化影响 会计政策变更影响 企业核算失误影响等 特别重要的是要发现企业经营管理中存在的潜在 危险 信号 大唐电信 修正会计报表信息通过会计分析 对发现的由于会计原则 会计政策等原因引起的会计信息差异 通过一定的方式加以说明或调整 消除会计信息的失真问题 会计分析的方法 水平分析法垂直分析法趋势分析法 水平分析法 水平分析法 指将反映企业报告期财务状况的信息 特别指会计报表信息资料 与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比 研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法 水平分析法的基本要点是 将报表资料中不同时期的同项数据进行对比 对比的方式有以下几种 一是绝对值增减变动 二是增减变动率 三是变动比率值 1110 11 10 10 10 111011 10 110 例1ABC公司2006年的净利润为60万元 2007年的净利润为90万元 2007年与2006年比较 净利润增加了30万元 或者说 ABC公司2007年的净利润为2006年的150 增长了50 这是一种比较简单的横向比较 常用于差异分析 吉利公司2001 2005年营业收入和净利润金额如下表 由上表看出 吉利公司五年来的营业收入和净利润除2003年的净利润下降外 一般是呈增长趋势 比较令人满意 下面以2001年作为基期 采用定比方法进行分析 如表2所示 表2吉利公司2001 2005年营业收入和净利润趋势表 以2001年为基期 由趋势百分比表明 在五年期间 总的趋势是 营业收入和净利润都在逐步增长 特别是2005年的营业收入比2001年增长了60 2005年的净利润比2001年增长了100 但也应该看到 2003年的情况较为特殊 这一年的营业收入比2001年增长了11 11 而净利润却下降了11 11 垂直分析法 垂直分析与水平分析不同 它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率 而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构 反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况 垂直分析法的一般步骤是 第一 确定报表中各项目占总额的比重或百分比 第二 通过各项目的比重 分析各项目在企业经营中的重要性 第三 将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比 研究各项目的比重变动情况 分析提示 2003年度与2002年度以相比 不仅获利总水平有了较大提高 而且获利的结构也有了较大改善 2002及2003年收入结构中 主营业务收入占全部收入的比重均较大 说明该企业收入是稳定的 在利润结构中 2002年营业利润比重为3 93 非营业利润的比重为5 68 说明盈利状况不稳定 2003年营业利润比重为13 72 非营业利润的比重为4 94 说明利润稳定性较好 并且企业的盈利能力在增强 趋势分析法 趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料 运用指数或完成率的计算 确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法 趋势分析法的一般步骤是 第一 计算趋势比率或指数 第二 根据指数计算结果 评价与判断企业各项指标的变动趋势及其合理性 第三 预测未来的发展趋势 第三节比率分析与因素分析 一 比率分析法 一 比率分析法的定义 二 比率分析指标 三 标准比率 四 比率分析法的局限二 因素分析法 一 连环替代法 二 差额计算法 比率分析法定义与指标 比率的定义比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来 通过计算比率 反映他们之间的关系 借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法 比率分析的形式 百分率 比 分数 财务比率指标体系 按分析主体划分1 从投资者观点看财务比率2 从债权者观点看的财务比率3 从政府管理者观点看的财务比率4 从经营者观点看的财务比率 按分析内容划分 方法一 营业评价比率 流动性评价比率 外债风险评价比率和股本效益评价比率方法二 流动性比率 盈利性比率 长期偿付能力比率市场检验比率 方法三 收益性比率 流动性比率 安全性比率 成长性比率 生产性比率方法四 盈利性比率 投资收益率 活动性比率 流动性比率 偿债能力比率 按财务报表划分 1 资产负债表比率2 利润表比率3 现金流量表比率4 资产负债表与利润表结合比率5 资产负债表与现金流量表结合比率6 利润表与现金流量表结合比率 三 标准比率 1 算术平均法2 综合报表法3 中位数法 比率分析法的局限性 比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间的变动 很难综合反映比率与计算它的会计报表的联系 比率给人们不保险的最终印象 比率不能给人们会计报表关系的综合观点 二 因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系 按照一定的程序和方法 确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法 因素分析法是经济活动分析中最重要的方法之一 也是财务分析的方法之一 因素分析法根据其分析特点分为连环替代法和差额计算法两种 连环替代法的程序 指标分解建立指标体系连环顺序替代确定替代结果检验分析结果 设Y A B CY1 A1 B1 C1Y0 A0 B0 C0差异 Y Y1 Y0Y0 A0 B0 C0Y2 Y0 AY2 A1 B0 C0Y3 Y2 B YY3 A1 B1 C0Y1 Y3 CY1 A1 B1 C1 分析对象 2007年与2006年净资产收益率差异为2 85 2006年净资产收益率 7 2 1 11 2 15 98 第一次替换6 81 1 11 2 15 12 第二次替换6 81 1 07 2 14 57 第三次替换6 81 1 07 2 58 18 83 销售净利率变动影响额 15 12 15 98 0 86 总资产周转率变动影响额 14 57 15 12 0 54 权益乘数变动影响额 18 83 14 57 4 26 三个因素影响额共计2 85 应用连环替代法应注意的问题 因素分解的相关性分析前提的假定性因素替代的顺序性顺序替代的连环性 第四节财务综合分析评价技术 一 财务综合分析与评价 一 财务综合分析方法 财务报表综合分析 财务指标体系综合分析 二 财务综合评价方法 综合指数评价法 综合评分法 二 财务预测分析与企业价值评估 三 财务分析报告 一 财务分析报告的含义与作用 二 财务分析报告的格式与内容 财务综合分析方法 财务报表综合分析资产与权益综合分析利润与现金流量综合分析财务指标体系综合分析杜邦财务分析体系杜邦财务指标体系改进分析 财务分析报告的含义 财务分析报告是指财务分析主体对企业在一定时期筹资活动 投资活动 经营活动中的盈利状况 营运状况 偿债状况等进行分析与评价所形成的书面文字报告 财务分析报告是对企业财务分析结果的概括与总结 它对企业的经营者 投资者 债权者及其他有关单位或个人了解企业生产经营与财务状况 进行投资 经营 交易决策等都有着重要意义 财务分析报告的内容 基本财务情况反映主要成绩和重大事项说明存在问题的分析提出改进措施意见 财务分析报告的编写要求 突出重点 兼顾一般观点明确 抓住关键注重时效 及时编报客观公正 真实可靠报告清楚 文字简练 第五节图解分析法 图解分析法 亦称图解法 是财务分析中经常应用的方法之一 严格地说 图解分析法并不是一种独立的财务分析方法 而是上述财务分析方法的直观表达形式 图解分析法的作用在于能形象 直观地反映财务活动过程和结果 将复杂的经济活动及其效果以通俗 易懂的形式表现出来 目前 随着电脑及网络技术的普及与发展 图解分析法的应用基础 应用范围和种类形式得到了空前的发展 主要有对比分析图解法 结构分析图解法 趋势分析图解法 相关分析图解法 因素分析图解法及综合分析图解法等 对比分析图解法 结构分析图解法 趋势分析图解法 复习思考题 会计分析在财务分析中的地位与作用 比率分析指标的分类基础 财务分析标准 应用连环替代法应注意的问题 关键概念 财务分析程序战略分析会计分析水平分析法垂直分析法 趋势分析法比率分析因素分析连环替代法财务分析报告 作业 1 找一家上市公司作为该学