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文档简介

1 第一章金融工程概述 2 第一节什么是金融工程 3 金融工程 是现代金融领域中最尖端 最技术性的部分 其根本目的就在于为各种金融问题提供创造性的解决方案 满足市场丰富多样的金融需求 4 产品设计就是对各种证券风险收益特征的匹配与组合 以达到预定的目标 产品设计完成之后 合理的定价才能保证产品的可行 风险管理是金融工程的核心 金融工程技术有时被直接用于解决风险问题有时风险管理本身就是创新性金融工程方案 产品 设计与定价的一部分 5 金融工程运用的工具主要可分为两大类 基础性证券与金融衍生证券 基础性证券主要包括股票和债券 金融衍生证券则可分为远期 期货 互换和期权四类 随组合方式不同 结构不同 比重不同 头寸方向不同 挂钩的市场要素不同 这些基本工具所能构造出来的产品是变幻无穷的 6 金融工程被公认为是一门将工程思维引入金融领域 融现代金融学 工程方法与信息技术于一体的交叉性学科 7 8 9 10 第二节金融工程的发展历史与背景 11 金融工程技术与衍生证券市场经历了从简单到复杂 从市场风险到信用风险 从少数到普及的过程 12 日益波动的全球经济环境鼓励金融创新的制度环境金融理论和技术的发展信息技术进步的影响市场追求效率的结果 13 第三节金融工程的基本分析方法 14 根据参与目的的不同 衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者 Hedgers 套利者 Arbitrageurs 和投机者 Speculators 在一个完善的市场上 这三类投资者缺一不可 15 16 17 18 19 20 积木分析法也叫模块分析法 是一种将各种金融工具进行分解和组合的分析方法 以解决金融问题 由于金融工程产品和方案本来就是由股票 债券等基础性证券和4种衍生证券构造组合形成的 积木分析法显然是一种非常适合金融工程的分析方法 积木分析法的重要工具是金融产品回报图 Payoff 或损益图 GainorLoss 21 假设一 市场不存在摩擦假设二 市场参与者不承担对手风险假设三 市场是完全竞争的假设四 市场参与者厌恶风险 希望财富越多越好假设五 市场不存在无风险套利机会 22 连续复利终值公
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