期权基础部分题库

精品文档 1欢迎下载 期期 权权 基基 础础 题题 2 期权交易中 投资者购买期权 则获得在约定的时间以约定 的价格 C 约定数量标的证券的权利 A 买入 B 卖出 C 买入或卖出 D 获得 8 关于期权和期货 以下说法错误的是 D A 当事人的权利义务不同 B 收益风险不同 C 均使用保证金制度 D 合约均有价值 8 下面关于期权和期货的描述错误的是 C A 当事人的权利义务不同 B 收益风险不同 C 保证金制度相同 D 都是标准化的产品 15 目前 根据上交所期权业务方案 一级投资人可以进行 B A 备兑开仓 买入开仓 精品文档 2欢迎下载 B 备兑开仓 保险策略 C 保险策略 卖出开仓 D 买入开仓 卖出开仓 7 以下能够影响期权价格的因素不包括 D A 标的价格 B 行权价 C 波动率 D 公司盈利 7 以下选项 哪个是期权价格的影响因素 D A 当前的利率 B 波动率 C 期权的行权价 D 以上都是 2 以下仓位中 属于同一看涨看跌方向的是 B A 买入认购期权 备对开仓 B 卖出认购期权 买入认沽期权 C 买入认购期权 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 备对开仓 精品文档 3欢迎下载 4 期权合约最后交易日为到期月份的 该日为法定节假日则顺 延 C A 第四个星期一 B 第四个星期二 C 第四个星期三 D 第四个星期四 9 假设甲股票的最新交易价格为 20 元 其行权价为 25 元的下 月认沽期权的最新交易价格为 6 元 则该期权的内在价值和时 间价值分别为 元 A 6 5 B 1 5 C 5 6 D 5 1 16 个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两 者的最大值 C A 客户在证券公司全部账户资金的 10 以及前六个月日均持有 沪市市值的 10 B 客户在证券公司全部账户资金的 20 以及前六个月日均持有 沪市市值的 10 C 客户在证券公司全部账户资金的 10 以及前六个月日均持有 精品文档 4欢迎下载 沪市市值的 20 D 客户在证券公司全部账户资金的 20 以及前六个月日均持有 沪市市值的 20 3 认购期权的卖方 D A 在期权到期时 有买入期权标的资产的权利 B 在期权到期时 有卖出期权标的资产的权利 C 在期权到期时 有买入期权标的资产的义务 如果被行权 D 在期权到期时 有卖出期权标的资产的义务 如果被行权 备注 认沽期权的卖方 在期权到期时 有买入期权标的资产备注 认沽期权的卖方 在期权到期时 有买入期权标的资产 的义务 如果被行权 的义务 如果被行权 7 下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值 B A 时间价值一定大于内在价值 B 内在价值不可能为负 C 时间价值可以为负 D 内在价值一定大于时间价值 期权价格与各种因素的关系期权价格与各种因素的关系 10 在其他因素不变的情况下 认沽期权的权利金随着当前利利 率的上升而率的上升而 C A 上涨 精品文档 5欢迎下载 B 不变 C 下跌 D 不能确定 备注 认购期权随利率上升而上涨备注 认购期权随利率上升而上涨 10 在其他条件不变的情况下 当标的股票波动率下降波动率下降 认沽 期权的权利金会 C A 上涨 B 不变 C 下跌 D 不确定 备注 波动率越高 认购和认沽期权的权利金越大 反之 波备注 波动率越高 认购和认沽期权的权利金越大 反之 波 动率越低 认购和认沽期权的权利金越小动率越低 认购和认沽期权的权利金越小 10 在其他变量相同的情况下 行权价格越高 认购期权的权 利金 认沽期权的权利金 B A 越高 越低 B 越低 越高 C 越高 越高 D 越低 越低 总结总结 精品文档 6欢迎下载 影响因素影响因素认购期权的价值认购期权的价值认沽期权的价值认沽期权的价值 标的证券价格标的证券价格 行权价行权价 标的证券的波动率标的证券的波动率 距到期日剩余时间距到期日剩余时间 市场无风险利率市场无风险利率 备兑策略备兑策略 17 备兑股票认购期权组合的收益源于 C A 持有股票的收益 B 卖出的认购期权收益 C 持有股票的收益和卖出的认购期权收益 D 不确定 12 证券锁定指令是指在交易时段 投资者可以通过该指令将 已持有的证券锁定 以作为 A A 备兑开仓的保证金 B 买入开仓的保证金 C 卖出开仓的保证金 D 备兑平仓的保证金 精品文档 7欢迎下载 12 通过证券锁定指令可以 D A 减少认沽期权备兑开仓额度 B 减少认购期权备兑开仓额度 C 增加认沽期权备兑开仓额度 D 增加认购期权备兑开仓额度 12 投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸 又操作了 3 张备 兑开仓 则下列关于其账户持仓描述正确的是 B A 减少认购期权备兑持仓头寸 B 增加认购期权备兑持仓头寸 C 增加认沽期权备兑持仓头寸 D 减少认沽期权备兑持仓头寸 12 备兑平仓指令成交后 A A 计减备兑持仓头寸 计增备兑开仓额度 B 计减备兑开仓头寸 计增备兑持仓额度 C 计减备兑持仓头寸 计增备兑平仓额度 D 计减备兑平仓头寸 计增备兑持仓额度 31 投资者小李账户原有 5 张备兑持仓头寸 又操作了 3 张备 兑平仓 备兑持仓期权合约单位为 5000 股 则下列关于其账户 持仓描述正确的是 A 精品文档 8欢迎下载 A 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 15000 股 B 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 10000 股 C 减少认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 25000 股 D 增加认购期权备兑持仓头寸 可解锁证券 15000 股 13 当标的股票发生分红时 对于备兑开开仓有何影响 D A 没有影响 B 行权价不变 C 合约单位不变 D 有可能标的证券不足而遭强行平仓 18 对于备兑开仓的持有人而言 其 5000 股标的证券的买入均 价为 10 元 1 张当月到期 行权价为 11 元的认购期权卖出开 仓均价为 1 25 元 则该备兑开仓的盈亏平衡点为每股 D A 11 元 B 12 25 元 C 9 75 元 D 8 75 元 17 沈先生以 50 元 股的价格买入乙股票 同时以 5 元 股的价 格卖出行权价为 55 元的乙股票认购期权进行备兑开仓 当到期 日股价上涨到 60 元时 沈先生的每股盈亏为 A 精品文档 9欢迎下载 A 10 元 B 5 元 C 0 元 D 5 元 保险策略保险策略 14 以下属于保险策略目的的是 B A 获得权利金收入 B 防止资产下行风险 C 股票高价时卖出股票锁定收益 D 以上均不正确 14 关于保险策略的盈亏平衡点 以下说法错误的是 D A 保险策略的盈亏平衡点 买入股票成本 买入期权的权利金 B 股票价格高于盈亏平衡点时 投资者可盈利 C 股票价格低于盈亏平衡点时 投资者发生亏损 D 股票价格相对于盈亏平衡点越低 投资者的亏损越大 33 对于保险策略的持有人 当认沽期权合约到期后 其最大 的亏损为 D A 无下限 B 认沽期权权利金 精品文档 10欢迎下载 C 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 D 标的证券买入成本价 认沽期权权利金 行权价 20 对于保险策略的持有人而言 其 5000 股标的证券的买入均 价为 10 元 1 张下月到期 行权价为 9 元的认沽期权买入均价 为 1 55 元 则该保险策略的盈亏平衡点为每股 A A 11 55 元 B 8 45 元 C 12 55 元 D 9 45 元 19 投资者小李以 15 元的价格买入某股票 股票现价为 20 元 为锁定部分盈利 他买入一张行权价格为 20 元 次月到期 权 利金为 0 8 元的认沽期权 如果到期时股票价格为 19 元 则其 实际每股收益为 B A 5 元 B 4 2 元 C 5 8 元 D 4 元 19 投资者持有 10000 股甲股票 买入成本为 34 元 股 以 0 48 元 股买入 10 张行权价为 32 元的股票认沽期权 假设合约 精品文档 11欢迎下载 乘数为 1000 在到期日 该股票价格为 24 元 此次保险策略 的损益为 C A 2 万元 B 10 万元 C 2 48 万元 D 0 48 万元 限仓限仓 16 关于限开仓制度 以下说法错误的是 C A 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过 股票流通股本的 30 时 次一交易日起限开仓 B 限开仓时同时限制买入开仓和卖出开仓 C 限开仓时同时限制认购期权开仓和认沽期权开仓 D 限开仓时不限制备兑开仓 12 关于限开仓制度 以下说法错误的是 A 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过 股票流通股本的30 时 次一交易日起限开仓 B 限开仓的类别为认购期权开仓 但不限制备兑开仓 C 限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓 D 限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓 答案 D 精品文档 12欢迎下载 16 交易参与人对客户持仓限额进行 A A 差异化管理 B 统一管理 C 分类管理 D 偏好管理 16 个股期权限仓制度中的单边计算指的是 对于同一合约标 的所有期权合约持仓头寸按 C 合并计算 A 行权价 B 到期日 C 看涨或看跌 D 认购或者认沽 6 隐含波动率是指 C A 标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 B 从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差 C 通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格 在未来期权存续内的波动率 D 标的证券价格在未来一段时间内的波动率 精品文档 13欢迎下载 关于关于 DELTADELTA Delta 表示股票价格变化一个单位时 对应的期权合约的价格 变化量 Delta C S C 是期权价格变化量 S 是股票 价格的变化量 Delta 值随着标的股票价格的变化而变化 认 购期权的 Delta 在 0 至 1 之间变化 认沽期权的 Delta 在 1 至 0 之间变化 即将到期的实值期权的 Delta 绝对值接近 1 虚值 期权的 Delta 绝对值则接近 0 平值期权的 delta 约等于 0 5 7 某股票价格上涨 0 1 元时 认购期权价格会变化 0 08 元 则该认购期权目前的 Delta 值为 D A 0 008 B 0 8 C 0 008 D 0 8 D 精品文档 14欢迎下载 B 10 目前某股票的价格为 50 元 其行权价为 51 元的认购期权 的权利金为 2 元 则当该股票价格每上升 1 元时 其权利金变 动最有可能为以下哪种 B A 上涨 0 5 元 1 元之间 B 上涨 0 元 0 5 元之间 C 下跌 0 5 元 1 元之间 D 下跌 0 元 0 5 元之间 计算杠杆倍数 杠杆倍数 股价 期权价格 Delta 9 某股票现在的价格为 50 元 其对应行权价为 48 元的认购期 权合约价格为 4 元 假设该股票短时间内的 Delta 为 0 6 则 该期权此时的杠杆倍数为 C A 12 5 B 12 C 7 5 精品文档 15欢迎下载 D 7 2 9 李先生强烈看好后市 以 5 元的价格买入了行权价为 50 元 的某股票认购期权 目前股价为 50 元 此时他买入期权的杠杆 率大约是 C A 4 B 4 5 C 5 D 以上均不正确 15 甲股票的价格为 50 元 第二天涨停 涨幅为 10 其对应 的一份认购期权合约价格涨幅为 50 则该期权此时的杠杆倍 数为 D A 4 B 1 C 0 D 5 设期权价格为 X 杠杆倍数 0 5X X 50 10 50 5 精品文档 16欢迎下载 DELTA 中性 期权考题中有很多关于 DELTA 中性的题 包括概念和计算 所 谓 DELTA 中性就是持有的组合 可以是持有期权或股票 的 DE LTA 为 0 股票的 DELTA 值是 1 也就是买入 1000 股股票 DELTA 就是 10 00 卖空 1000 股股票 DELTA 就是 1000 认购期权处于平值期权时 DELTA 是 0 5 认沽期权处于平值时 DELTA 是 0 5 买入认购期权 DELTA 是正 卖出认购期权 DELTA 是负 买入 认沽期权 DELTA 是负 卖出认沽期权 DELTA 是正 这个可以 用乘法的方式理解 买入是正 卖出是负 认购是正 认沽是 负 正正为正 正负为负 负正为负 负负为正 18 卖出 1 张行权价为 60 元的平值认沽股票期权 假设合约单 位为 1000 为尽量接近 Delta 中性 应采取下列哪个现货交易 策略 D A 买入 600 股标的股票 B 卖空 600 股标的股票 精品文档 17欢迎下载 C 买入 500 股标的股票 D 卖空 500 股标的股票 6 投资者卖出了认沽期权 那么为了对冲股价下跌带来的合约 风险 可采取的策略是 B A 买入股票 B 卖空股票 C 加持合约数量 D 减持合约数量 18 某投资者持有 10000 股甲股票 进行 delta 中性交易 卖 出 2 张 1 月后到期行权价为 20 元的认购期权 delta 为 0 5 如果今天市场下跌 delta 变为 0 46 则为了保持 delta 中性 投资者需要如何操作 A A 卖出 800 股股票 B 买入 800 股股票 C 卖出 400 股股票 D 买入 400 股股票 精品文档 18欢迎下载 18 某期权的 Delta 为 0 4 交易 100 份该期权 则在 Delta 中性下需要交易的标的证券的份数是 B A 25 份 B 40 份 C 100 份 D 20