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股权转让制度 2011 content 文献回顾及主要研究问题 1 我国法律的相关规定 2 境外股权转让制度比较分析 3 实务中存在的主要问题分析 4 立法建议 5 一 文献回顾与主要研究问题 股权转让问题的研究意义 文献 主要研究问题 一 文献回顾与主要研究问题 股权转让问题的研究意义 近几年 随着新 公司法 的颁布施行 公司特别是有限责任公司的股权问题已经成为社会关注的焦点问题 而这其中又尤以股权转让问题较为突出 我国多数公司股权结构以绝对集中或相对集中为主流形态 股权的集中度偏高 多股东转让股权时利用法律漏洞隐瞒信息 恶意串通等情况时有发生 极易造成对中小股东 公司债权人等其他利益相关者利益的侵害 这些状况极大地妨碍了我国公司的治理效率 因此 要提高公司的治理效率 一方面要鼓励能促进优化组合的股权转让行为 另一方面要完善相关法律 对股权转让进行合理规范 以实现保障股权转让的流通性与保护利益相关者的统一 一 文献回顾与主要研究问题 股权转让问题的研究意义 股权自由转让原则作为公司法的一项重要原则与有限责任一道构成了现代公司制度的灵魂 成为现代企业的标志 但同时 由于有限责任公司的人合兼资合特性以及独立人格 股权转让干涉到公司及其存续股东 公司债权人多方主体的利益 这也为其制度设计和法律规制提出了难题 2006年1月1日起施行的 中华人民共和国公司法 以下简称现行 公司法 虽然对有限责任公司股权转让的相关规定有了重大突破 也解决了很多难题 使有限责任公司股权外部转让具有了很强的操作性 但仍过于简单 对于涉及具体操作的关键性问题仍无明确规定 在司法实践中 因股权转让提起的诉讼日益增多 对股权转让存在的问题一一加以分析 总结 寻找其产生的根源以及解决的途径 无疑具有重要的理论与现实意义 对内转让问题研究 对外转让问题研究 特殊类型股权转让问题研究 一 文献回顾与主要研究问题 一 文献回顾与主要研究问题 对内转让主要问题研究 1 股权内部转让制度研究 2 股权内部转让的限制研究 3 内部转让时其他股东优先购买权的保护问题研究 4 因股权转让而产生的一人公司的法律适用问题研究 一 文献回顾与主要研究问题 对外转让的主要问题研究 1 股权转让合同的问题研究2 股东优先购买权的问题研究3 股权转让效力的问题研究 一 文献回顾与主要研究问题 特殊类型的股权转让问题研究 1 国有股权转让的问题研究 2 强制执行导致的股权转让问题研究 3 由继承导致的股权转让问题研究 4 夫妻财产分割导致的股权转让问题研究 二 我国法律的相关规定 有限责任公司股权转让规定 第七十二条 规定了公司内部股权转让和外部股权转让的具体要求 并说明了优先购买权问题 第七十三条 规定了股权强制执行制度第七十四条 规定了股权变更登记制度第七十五条 规定了异议股东回购制度第七十六条 规定了股权的死亡继承问题 二 我国法律的相关规定 第七十二条有限责任公司的股东之间可以相互转让其全部或者部分股权 股东向股东以外的人转让股权 应当经其他股东过半数同意 股东应就其股权转让事项书面通知其他股东征求同意 其他股东自接到书面通知之日起满三十日未答复的 视为同意转让 其他股东半数以上不同意转让的 不同意的股东应当购买该转让的股权 不购买的 视为同意转让 经股东同意转让的股权 在同等条件下 其他股东有优先购买权 两个以上股东主张行使优先购买权的 协商确定各自的购买比例 协商不成的 按照转让时各自的出资比例行使优先购买权 公司章程对股权转让另有规定的 从其规定 第七十三条人民法院依照法律规定的强制执行程序转让股东的股权时 应当通知公司及全体股东 其他股东在同等条件下有优先购买权 其他股东自人民法院通知之日起满二十日不行使优先购买权的 视为放弃优先购买权 第七十四条依照本法第七十二条 第七十三条转让股权后 公司应当注销原股东的出资证明书 向新股东签发出资证明书 并相应修改公司章程和股东名册中有关股东及其出资额的记载 对公司章程的该项修改不需再由股东会表决 第七十五条有下列情形之一的 对股东会该项决议投反对票的股东可以请求公司按照合理的价格收购其股权 异议股东股份回购请求权 一 公司连续五年不向股东分配利润 而公司该五年连续盈利 并且符合本法规定的分配利润条件的 二 公司合并 分立 转让主要财产的 三 公司章程规定的营业期限届满或者章程规定的其他解散事由出现 股东会会议通过决议修改章程使公司存续的 自股东会会议决议通过之日起六十日内 股东与公司不能达成股权收购协议的 股东可以自股东会会议决议通过之日起九十日内向人民法院提起诉讼 第七十六条自然人股东死亡后 其合法继承人可以继承股东资格 但是 公司章程另有规定的除外 三 境外股权转让制度比较分析 英美法系英国美国 大陆法系日本德国法国台湾 三 境外股权转让制度比较分析 英国 英国的有限责任公司股权转让制度更多地体现在公司章程中 这是英国奉行自由主义思想以及英美法系判例法传统所决定的 公司章程通常对股权转让设有两种限制条件 赋予董事会拒绝转让登记的权力和其他股东的优先购买权 首先 在英国公司法上 登记是公司承认本公司股权转让有效的法律程序 拒绝登记即表示公司不承认此项转让为有效 章程甚至可以规定董事会享有绝对的拒绝转让登记而无需进行任何解释的权力 在此种情况下 董事会的义务是为公司利益按照他们认为的来行使这一权力 再次 一个欲将股权转让给第三人的股东 首先应该按照公司章程规定的方式确定的价格或者按照董事会 公司审计员确定的价格 将股权转让给公司的其他股东 即使是在其他股东按照公司章程或董事会 公司审计员确定的受让价格明显低于其市场价格时 优先购买权条款依然有效 小结 英国法对股权转让限制性较大 三 境外股权转让制度比较分析 从美国 示范商事公司法 的规定来看 无论是股权内部转让还是外部转让 均可以由公司进行必要的限制 但转让限制一般都是授权性的 即由公司章程 公司的工作细则或股东之间的协议予以明确约定 而且这种限制是在转让之前转让股东所明知的 实务中通常有如下三个限制条件 首先是优先拒绝权 其次是优先选择权 再次是同意限制 虽然 示范商事公司法 规定公司对股权转让可以制定相应的限制性条款 但是这种限制并不是随意性的 法院有权在诉讼时审查这些条款 对不合理限制予以排除 修改 小结 美国公司法对于股权转让的限制 是以授权性规范为原则 赋予股东之间 股东与公司之间以约定的方式处理股权转让事宜 在此基础上 通过司法判例排除对股权转让不合理的限制 美国 三 境外股权转让制度比较分析 日本 日本有限公司法 第19条第1款规定 当股东之间相互转让股权时 无须征得股东会同意 但是当股东将股权转让给非股东时 须征得股东会同意 日本商法 第204条之2第4款规定 股东会应当在2周之内作出是否同意的决定 如果拒绝转让的 应当在2周之内将拒绝决定以书面形式通知给转让股东 未通知的视为同意转让 日本有限公司法 第19条第5款规定 当股东会不同意对外转让时 股东会指定公司或者其他人受让该股权 日本商法 第343条第1款规定 当公司为指定受让人 指定公司 时 公司提出的申请必须由股东会作出决议 股东会必须由全体股东的过半数或者章程规定的一定表决权数的股东出席 并且决议以出席会议股东所代表的2 3多数表决权通过 小结 日本法律对股权对外转让设立了需要经股东会同意的实体条件 同时设立了相应的程序条件 以保障转让得以实现 同时制定受让制度在一定程度上保证了股权转让的实现 同时也完善了日本优先公司股权转让制度 三 境外股权转让制度比较分析 德国法不区分内部转让与外部转让 而是根据出资额的部分转让与全部转让来确定有限责任公司股权转让限制的不同制度 按照德国 有限责任公司法 第15条的规定 出资额的全部转让遵循自由转让原则 但可以用公司合同加以限制 所谓公司合同即公司章程 而德国 有限责任公司法 第17条规定 出资额部分转让必须经过有限责任公司股东会同意 小结 德国公司法关于有限责任公司股权转让限制是采取约定限制的方式 由当事人自主决定转让内容 德国 三 境外股权转让制度比较分析 法国公司法对有限责任公司股权转让也区分内部转让与外部转让 内部转让采取约定限制主义 外部转让采取法定限制的方式 具体制度如下 内部转让限制 法国商事公司法 第47条规定 股权在股东之间自由转让 章程含有限制转让条款的 适用外部转让的规定 但是这种情况下 章程可降低规定的多数标准或缩短外部转让规定的期限 章程的限制要低于法定限制 外部转让表决权制度 法国商事公司法 第45条规定 有限责任公司股权外部转让必须经过至少代表3 4公司股权的多数股东的同意 公司在收到股东转让通知后的三个月内必须作出决定 否则视为同意转让 外部转让股东强制购买制度 法国商事公司法 第45条规定 公司拒绝同意转让的 剩余股东必须在自拒绝之日起3个月的期限内 购买或让人购买拟转让股权 应经理的请求 该期限可由法院延长一次 但延长期限不得超过6个月 如果剩余股东未在规定的时间内购买 转让股东可以按最初的决定转让股权 法国 三 境外股权转让制度比较分析 外部转让公司回购制度 法国商事公司法 第45条规定 在公司拒绝同意转让的 在征得转让股东同意的情况下 公司也可以决定在3个月内 从其资本中减去该股股份的票面价值额 并以确定的价格购买这些股份 有正当理由的 法院裁决给公司不超过2年的支付期限 所欠款项按法定的商业利率计息 如公司未在规定的时间内购买 转让股东可以按最初的决定转让股权 外部转让转让价格确定制度 法国商事公司法 第45条规定 公司或剩余股东购买该转让股权 首先由公司或者剩股东与转让股东就价格进行协商 如果有争议则应由双方指定的专家确定如果双方无法指定共同认可的专家 则应由商事法院院长以紧急审理程序出裁定来加以确定 而这将是最终的价格 法国 三 境外股权转让制度比较分析 台湾地区 公司法 规定 股东非得其他股东过半数同意 不得以其出资之全部或一部 转让于他人 不同意转让的股东有优先受让之权 如其不承受 视为同意转让 并同意修改章程有关股东及其出资额事项 公司董事非得其他全体股东同意 不得以其出资之全部或一部 转让于他人 小结 我国台湾地区公司法不仅对一般股东的出资转让做出了限制 而且对董事的出资转让规定了更为严格的限制条件 同时我们也会发现台湾地区公司法不区分对内转让和对外转让 无论内外转让必须经过公司其他股东同意 台湾 三 境外股权转让制度比较分析 尽管各国有限责任公司股权转让制度在立法例的选择上存在很大差异 但其价值指向是相同的 维护有限责任公司人合性特征 平衡剩余股东和转让股东之间的利益 所以各国在股权转让制度设计上存在一些相似性 1 在人合性与资合性的矛盾中 优先考虑人合性2 通过明确的程序保证了股权转让的效率 转让股东的通知义务 公司股东的表决权 制定受让人的强制购买义务等3 公司回购制度4 转让股权的价格确定制度无论是英美法系国家还是大陆法系国家 对有限责任公司的股权转让都作出了限制 基本原则是实现公司股权转让与公司人合性之间的协调 既不允许因股权的自由转让而使公司的人合性遭到破坏 影响公司的稳定和发展 同时也不能以公司的人合性为借口 而阻碍公司股权转让的实现 境外有限责任公司股权转让制度评析 四 实务中存在的主要问题分析 股权转让合同的问题分析股权转让合同的生效要件特殊情形下股权转让合同的效力分析优先购买权问题分析优先购买权的法律特征与理论依据优先购买权的行使优先购买权的保护股权转让的效力分析 股权转让合同与许多民事合同不同的是 它更多地具有法定的生效要件或约定的生效要件 就有限责任公司股权转让来说 由于优先购买权的存在 在股东们没有明确放弃优先购买权的情况下 转让股东订立一个附生效条件的合同也是客观需要 这要可以使其免于承担因为公司存续股东主张优先购买权而导致的违约责任 但是对于股权转让合同何时无效我国现行的法律并未作出明确规定 股权转让合同问题 1 股权转让合同的主体符合法律法规的规定2 股权转让合同约定的股权必须是依法可以转让的3 股权转让的方式符合公司法或者合法有效的公司章程的规定4 当事人意思表示真实 不存在欺诈 胁迫签订合同情形5 当事人不存在恶意串通 损害国家 集体或者第三人利益的情形当股权转让合同被认定无效时 公司外第三人将不能受让股权 不能取得股东资格 当合同效力处于可撤销时 股权转让的效力也将处于不确定的状态 只有当合同有效 并得到切实履行 股权转让才发生法律效力 股权发生权属变更 受让人取得股东资格 成为目标公司股东 一个完整有效的股权转让合同对于股权转让当事人能否顺利完成股权转让行为 股权转让能否发生法律效力至关重要 股权转让合同 生效要件 一 违反公司章程规定的股权转让合同的效力2种观点 一种认为股权自由转让是现代公司制度的灵魂 公司章程在公司法规定之外设定的对股权转让限制和禁止性规定是无效的 仅违反这些规定不影响股权转让的效力 另一种认为公司章程虽不能作出禁止性股权转让的规定 但是公司法规定之外对股权转让设定的特定条件符合合同自由原则 违反这些规定的股权转让合同应当无效 对于公司章程对股权转让作出的限制 只要与法律规定不相抵触 即应承认其效力 除了72条 还应有司法解释1 限制规定不得低于现行法定条件2 限制规定实际上剥夺了转让权的 该规定无效 股权转让合同 特殊情形下的效力 二 未履行股东同意手续的股权转让合同的效力3种观点 第一种观点认为 转让股东向他人转让股权没有经过股东同意 违反法律规定 属于无效民事行为 第二种观点认为 同意手续欠缺并不影响股东转让股权的实体权利 其转让行为属于可撤销行为 第三种观点认为 民事法律行为人的意思表示已经成立 但是是否生效取决于法律的特别规定或者当事人的特别约定 最高人民法院 关于审理公司纠纷案件若干问题的规定 是采纳的第二种观点 有限责任公司股东未履行同意手续向股东以外的人转让股权的 其他股东可以请求人民法院撤销该合同 同时 受让人记载于股东名册一年后 股东主张撤销股权转让合同的 人民法院不予支持 股权转让合同 特殊情形下的效力 三 瑕疵股权转让合同的效力瑕疵股权是指出资者在履行出资义务 股权记载 登记程序等环节存在着违反法律规定或者违约等瑕疵因素而导致权利存在缺陷的股权 这里主要指瑕疵出资 根本为出资或出资不当 导致的瑕疵股权 3种观点 第一种观点 股权转让合同当然无效 因为股东为出资 意味着实际上不具备股东资格 不享有股权 则当然无效 第二种观点 应视公司是实行实缴资本制还是授权资本制而定 第三种观点认为 合同是否有效关键不在于股东的身份 而在于出让人是否对受让人构成欺诈 目前 对于瑕疵股权不少国家的公司法已直接或间接承认未出资股东仍享有股权 并可以进行转让 德国有限责任公司法 第16条第 3 项如下规定 对于在申报时股份中尚未缴付的款项 购买人与出让人共同承担责任 建议 在有限责任公司股权转让中 出让人未告知受让人注册资本到位的真实情况 受让人对此也不明知或应知的 受让人可以以欺诈为由主张撤销合同 受让人明知或应知注册资本未到位的真实情况仍接受转让的 股权转让合同有效 股权受让人以欺诈为由主张撤销股权转让合同 对抗公司债权人的 人民法院不予支持 股权转让合同 特殊情形下的效力 四 转让部分股权权能的股权转让合同的效力股权有共益权和自益权之分 共益权主要是公司事务的参与权 自益权主要是财产权 二者相辅相成 共同构成了股东所享有的完整股权 那么股权的部分权能能否转让 对于此问题 国家法律并未作出规定 对于共益权由于其行使不仅涉及股东自身利益 更涉及公司存续股东及公司整体利益 允许其在股权之外自由转让 将可能导致在公司持有很少股权甚至不持有股权的人参与控制公司的经营决策 此种情况下 如果他们滥用表决权等共益权将损害公司存续股东及公司的整体利益 且表决权 查询权 知情权 诉讼权等共益权不能和股权分开 不能像盈余分配请求权转化为具体的债权性权利 因此不应单独转让 对自益权而言 尽管自益权是一种财产性权利 但抽象的盈余分配请求权 剩余财产分配请求权等只是股东潜在的持有的权利 不能独立于股东而存在 也不得与股权相分离而转让 只有经股东大会或董事会通过后才能行使 股权转让合同 特殊情形下的效力 五 隐名出资对股权转让合同效力的影响有限责任公司的隐名出资是指一方实际认购出资 但公司的章程或其他工商登记资料记载的股东却为他人的法律现象 最高人民法院意见稿 第二十九条定 名义出资人未经实际出资人同意而将股权转让的 实际出资人可以请求名义出资人赔偿因股权转让所造成的损失 实际出资人以其为权利人主张转让行为无效的 如不能证明受让人为非善意 人民法院应当驳回其诉讼请求 认定名义出资人与第三人之间的股权转让合同有效 但如果名义出资人与第三人恶意串通损害隐名人利益的 应当认定名义出资人与第三人签订的股权转让合同无效 对于隐名出资人向第三人签订股权转让合同 而名义出资人拒绝履行并主张股东权的情形 最高人民法院意见稿 并未涉及 但是有三种观点 股权转让合同 特殊情形下的效力 在有限责任公司股权对外转让中 当转让股东与公司外部第三人就股权转让达成协议后 接下来要履行的便是 公司法 或公司章程规定的相关程序 根据现行 公司法 第七十二条第二款 第三款的规定 股东向股东以外的人转让股权 在获得规定数目的股东同意后 在同等条件下 公司存续股东享有优先购买权 优先购买权作为保护公司存续股东利益的一项制度 构成了有限责任公司股权外部转让的一道重要屏障 因此也成为引发股权转让纠纷的又一重大引线 优先购买权问题 一 法律特征1 优先购买权是一种法定权利 未经股东同意 不得以公司章程或股东会议决议予以剥夺或限制 2 优先购买权属于一种从属权利 随着股东资格的取得而取得 随着股东资格的丧失而丧失 3 优先购买权属于股东权利中的自益权 该项权利的行使不涉及到公司的利益而只是股权的转让问题 当股东的优先购买权被侵犯时 股东有权以自己的名义进行诉讼 4 股东优先购买权是一种形成权 优先购买权的行使不应该无期限 而应由时间的限制 并且在行使时要限定在同等条件的范围内 二 优先购买权的理论依据1 期待权理论 一个特定的公司总是有自己的一系列特征 如果一个人在某个公司购买了股份 他就有权期望自己作为这个公司的投资者的身份得以延续 2 有限责任公司的人合性 有限责任公司股东之间基于先前形成的相互信赖关系而集资设立公司 同时公司的经营运作也主要是由股东负责的 优先购买权 法律特征与法理依据 一 行使主体问题台湾公司法规定优先购买权适用于不同意股权转让的存续股东 韩国的公司法规定优先购买权适用于股东会或者董事会指定的股东 美国的公司法规定优先权适用于公司和全体异议股东 对全体股东都提供了平等的行使机会 我国规定 经股东同意转让的股权 在同等条件下 其他股东有优先购买权 两个以上股东主张同时行使优先购买权的协商确定各自的购买比例 我国没有明确规定行使主体 但是从维护公司人和性的考虑出发 即使是已经表示同意转让的股东 如果愿意购买 也应该肯定其优先购买权 二 行权价格问题有学者指出如果完全以转让方与公司外第三人签订的转让协议中规定的条件来确定公司其他股东行使优先购买权的价格 可能导致转让股东哄抬物价或者与受让人恶意串通侵害存续股东优先购买权现象的发生 当行使价格过高时 其他股东有权提出异议 并可以主张按照公司相应净资产价值收购转让的股权 价格异议不符合同等条件的要求 存续股东享有的优先购买权只是购买机会上的优遇 而不是购买条件上的优惠 优先购买权 行使 优先购买权 行使 三 部分行使问题股东向第三人转让股权时 若公司存续股东仅愿意按照该股权转让合同规定的价格和其他条件对转让股东拟转让的部分股权行使优先购买权 拒绝或者无力受让全部股权 则有可能导致公司外第三人不愿意受让转让股东所持有的剩余股权 当转让股东不同意存续股东部分行使优先购买权时 转让股东享有的股权转让权就和存续股东享有的优先购买权不可避免的发生了冲突 此时 法律应当优先保护哪一方权利的实现呢 如果允许公司存续股东部分行使优先购买权 把是否部分行使的权利赋予存续股东 那么将对股东的股权自由转让权构成粗暴的干涉和妨害 将使优先购买权制度的应有功效不能得到发挥 理由 1 法不禁止即为自由只适用私法领域2 股权是否可以分割应取决于转让股东3 确认了存续股东较之第三人优先受让的权利 使当事人实质上处于不平等地位 4 控股权的价值问题 最高人民法院意见稿 第二十七条规定 有限责任公司股东主张优先购买部分股权 导致非股东因份额减少而放弃购买的 拟转让股权的股东可以要求主张优先购买权的股东受让全部转让股权 其拒绝受让全部股权的 视为放弃优先购买权 这一规定将决定权利赋予了转让股东 是对其利益的最好保护 也体现了尊重私法主体意思自治原则 值得赞同 四 行使期间问题优先购买权可以使转让股东和存续股东之间形成新的法律关系 对于转让股东的利益有至关重要的影响 这项权利只有及时行使才能使法律关系尽快明确 如果不规定股东行使优先购买权的期间 很容易造成他们有意或无意拖延 使转让股东丧失最佳的转让时机 对其利益造成损害 可参照澳门 商法典 第367条第4款规定 将拟作出之移转 有关价格 拟取得者之资别材料及其他条件通知公司后 公司首先得在45日内行使优先权 其后股东在15日内行使该权利 五 数个股东行使优先购买权时冲突的解决现行 公司法 作出了明确的规定 首先由股东自己协商 达成一致的 按其协商确定的比例购买 协商不成的 再按照转让时各自的出资比例行使优先购买权 此处的 出资比例 应该是认缴出资还是实缴出资呢 现行 公司法 第三十五条规定 股东按照实缴的出资比例分取红利 但是 全体股东约定不按照出资比例分取红利的除外 由此 此处的 出资比例 应该是根据股东实际已经缴纳的出资来确定 除非全体股东另有约定 优先购买权 行使 优先购买权 保护 优先购买权制度是我国公司法为了对有限责任公司股东对外转让股权进行限制所创设的 是对存续股东为公司所作贡献的肯定和对其期待利益的保护 但是 现行 公司法 对于股东优先购买权受到侵犯时如何进行保护却未作出明确规定 在优先购买权人请求保护其合法权利的情况下 应该如何认定股权转让合同的效力 应当坚持存续股东利益优先和交易安全价值兼顾原则 结合 最高人民法院意见稿 对此问题的相关规定 可以进行如下立法 其一 有限责任公司股东未向其他股东通报转让价格或未尽通知义务而与非股东订立股权转让合同的 其他股东可以请求人民法院撤销该合同 其二 前款股权转让合同被撤销后 经过规定数目股东同意 但未向其他股东告知转让价格等主要条件 或者合同价格等主要条件低于告知的价格或条件的 其他股东可以主张以该股权转让合同约定的价格条件行使优先购买权 其三 受让人记载于股东名册一年后 股东主张撤销前款股权转让合同的 人民法院不予支持 其四 股权转让经过工商变更登记后 公司债权人基于工商变更登记主张权利的 股权转让合同有效 股权转让效力问题 有限责任公司股权外部转让在顺利履行完公司内部程序后 便进入其最后一步程序 即股东变更登记 因股东变更登记而引发的争议在目前的有限责任公司股权转让纠纷中也占有很大比例 股东变更登记主要包括公司内部股东变更登记和工商登记机关股东变更登记 这两项登记程序主要涉及的是股权转让效力问题 股权转让的效力是指股权转让对股权转让双方当事人 公司及存续股东以及第三人产生的法律效力 包括三方面 第一 对转让双方当事人的效力 股权权属发生变更 受让人取得股权 转让人不得再就转让股权主张权利 第二 对公司及其存续股东的效力 公司其他股东不得阻碍受让人行使股东权 公司确认受让人股东的身份 受让人依法转让取得股权 从而取得对抗公司及公司其他股东的权利 第三 对第三人的效力 股权转让经工商变更登记后产生对抗公司外第三人的效力 所以 对于不同阶段不同手续的完成会使股权转让产生不同的效力 股权转让效力问题 与股权转让合同的关系 股权转让的效力并不等同于股权转让合同的效力 一份生效的股权转让合同并不必然导致股权转让发生股权移转 受让人取得股东资格的效力 因为股权转让合同的生效不等于股权转让合同的履行 股权转让合同的生效也不等于股权的实际转让 股权转让效力 与公司股东名册变更的关系 德国有限责任公司法 第16条规定 在让与出资额的情形 对于公司 只有已经向公司申报出资额 并同时证明出资额移转的人 才视为取得人 可见德国将向公司申报出资额 并同时证明出资额转移的人 才视为取得人 日本有限责任公司法 第20条规定 份额的转让 非在股东名册上记载取得者的姓名 住所及移转的出资数额 不得对抗公司及第三人 日本是将股东名册变更登记作为股权转让对公司发生效力的标准 我国现行 公司法 第三十三条规定 记载于股东名册的股东 可以依股东名册主张行使