公司理财实务第十章ppt课件.ppt

张勋阁编著 第十章财务分析 10 1财务报表分析概述10 1 1财务分析的目的1 债权人的目的2 所有者的目的3 经营决策者的目的4 政府的目的 第十章财务分析 10 1 2财务报表分析的方法1 趋势分析法 1 重要的财务指标比较 2 会计报表的比较 3 会计报表项目构成的比较 第十章财务分析 2 比率分析法 1 构成比率 2 效率比率 3 相关比率 第十章财务分析 3 因素分析法 1 连环替代法 案例分析10 1 兴达公司2007年3月份生产成套教学设备所需木材等原材料实际金额为52290元 而其计划金额为48000元 实际比计划增加4290元 第十章财务分析 由于原材料费用是由产品产量 单位产品材料消耗量和材料单价三个因素乘积构成的 因此 就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素 然后逐个分析它们对材料费用总额的影响程度 现假定这三个因素的数值如表10 1所示 第十章财务分析 表10 1材料金额影响因素表 第十章财务分析 根据表中资料 材料费用总额实际数较计划数增加4290元 这是分析对象 运用连环替代法 可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下 第十章财务分析 计划指标 300 20 8 48000 元 第一次替代 350 20 8 56000 元 第二次替代 350 18 8 50400 元 第三次替代 350 18 8 3 52290 元 56000 48000 8000 元 产量变动的影响 50400 56000 5600 元 单耗变动的影响 52290 50400 1890 元 价格变动的影响8000 5600 1890 4290 元 全部因素的影响 第十章财务分析 2 差额分析法 接 案例分析10 1 分析对象 52290 48000 4290 元 产品产量变动对材料费用的影响 50 20 8 8000 元 单位产品材料消耗量变动对材料费用的影响 350 2 8 5600 元 材料单价变动对材料费用的影响 350 18 0 3 1890 元 三个因素共同发生作用 使材料费用总额增加4290元 与连环替代法计算结果相同 第十章财务分析 10 2基本财务指标分析 案例分析10 2 长江公司财务指标分析长江公司2007年底的资产负债表 表10 2 和利润表 表10 3 列示如下 表10 2资产负债表编制单位 长江公司2007年12月31日单位 万元 第十章财务分析 表10 3利润表编制单位 长江公司2007年度单位 万元 第十章财务分析 10 2 1偿债能力分析1 短期偿债能力分析 1 流动比率 接 案例分析10 2 长江公司公司流动比率计算如下 第十章财务分析 2 速动比率 接 案例分析10 2 长江公司流动比率计算如下 其他流动资产均为待摊费用 第十章财务分析 3 现金流动负债比率 接 案例分析10 2 假设该公司2006年度和2007年度的经营现金净流量分别为500万和300万 经营现金净流量的数据可以从公司的现金流量表中获得 则该公司2006年度和2007年度的现金流动负债比率分别为 第十章财务分析 2 长期偿债能力分析 1 资产负债率 接 案例分析10 2 长江公司2007年资产负债率为 第十章财务分析 2 产权比率 接 案例分析10 2 长江公司2007年产权比率为 第十章财务分析 3 或有负债比率 接 案例分析10 2 长江公司2007年年初和年末的或有事项只有对外提供债务担保 担保金额分别为15万元和20万元 该公司2007年或有负债比率如下 第十章财务分析 4 已获利息倍数 接 案例分析10 2 长江公司2006年度的财务费用和2007年度的财务费用均为利息支出 则该公司两个年度的已获利息倍数分别为 第十章财务分析 5 带息负债比率 接 案例分析10 2 长江公司2007年年初和年末的短期借款和长期借款均为带息负债 则该公司2007年度带息负债比率如下 第十章财务分析 10 2 2运营能力分析1 流动资产周转情况 1 应收账款周转率 第十章财务分析 接 案例分析10 2 长江公司2005年年末的应收账款余额为120万元 该公司2006年度和2007年度应收账款周转率的计算如表10 4所示 表10 4应收账款周转率计算表单位 万元 第十章财务分析 2 存货周转率 第十章财务分析 接 案例分析10 2 长江公司2005年年末的存货余额为460万元 该公司2006年度和2007年度存货周转率的计算如表10 5所示 表10 5存货周转率计算表单位 万元 第十章财务分析 3 流动资产周转率 第十章财务分析 接 案例分析10 2 长江公司2005年年末的流动资产余额为820万元 该公司2006年度和2007年度流动资产周转率的计算如表10 6所示 表10 6流动资产周转率计算表单位 万元 第十章财务分析 2 固定资产周转情况 第十章财务分析 接 案例分析10 2 长江公司2005年年末的固定资产净值为1180万元 表10 2中的固定资产金额均为固定资产净值 该公司2006年度和2007年度固定资产周转率的计算如表10 7所示 表10 7固定资产周转率计算表单位 万元 第十章财务分析 3 总资产周转情况 第十章财务分析 接 案例分析10 2 长江公司2005年年末的资产总额为2500万元 该公司2006年度和2007年度总资产周转率的计算如表10 8所示 表10 8总资产周转率计算表单位 万元 第十章财务分析 10 2 3获利能力分析 1 营业利润率 接 案例分析10 2 长江公司2006年度和2007年度的营业利润率的计算如表10 9所示 表10 9营业利润率计算表单位 万元 2 成本费用利润率 接 案例分析10 2 长江公司2006年度和2007年度的成本费用利润率的计算如表10 10所示 表10 10成本费用利润率计算表单位 万元 3 盈余现金保障倍数 接 案例分析10 2 长江公司2006年度和2007年度的经营现金净流量分别为250万元和200万元 该公司2006年度和2007年度的盈余现金保障倍数的计算如表10 11所示 表10 11盈余现金保障倍数计算表单位 万元 4 总资产报酬率 接 案例分析10 2 长江公司2005年度的年末资产总额为2500万元 该公司2006年度和2007年度总资产报酬率的计算如表10 12所示 表10 12总资产报酬率计算表单位 万元 5 净资产收益率 接 案例分析10 2 长江公司2005年度的年末资产总额为1400万元 该公司2006年度和2007年度净资产收益率的计算如表10 13所示 表10 13净资产收益率计算表单位 万元 6 资本收益率 接 案例分析10 2 长江公司2005年度的年末实收资本为1050万元 无资本公积 该公司2006年度和2007年度资本收益率的计算如表10 14所示 表10 14资本收益率计算表单位 万元 7 每股收益 8 每股股利 9 市盈率 10 每股净资产 10 2 4发展能力指标1 营业收入增长率2 资本保值增值率 3 资本积累率4 总资产增长率 5 营业利润增长率6 技术投入比率 7 营业收入三年平均增长率8 资本三年平均增长率 10 3综合财务指标分析10 3 1杜邦分析法分析图见教材 接 案例分析10 2 运用连环替代法对长江公司2007年度的净资产收益率进行分析 净资产收益率 营业净利率 总资产周转率 权益乘数2006年度指标 9 29 0 92 1 39 11 88 第一次替代 8 91 0 92 1 39 11 39 第二次替代 8 91 1 01 1 39 12 51 第三次替代 8 91 1 01 1 38 12 42 11 39 11 88 0 49 营业净利率下降的影响 12 51 11 39 1 12 总资产周转率上升的影响 12 42 12 51 0 09 权益乘数下降的影响 10 3 2沃