证券投资复习资料

1 第一章第一章 一 金融市场的基本分类 一 金融市场的基本分类 货币市场 资本市场 外汇市场 黄金市场 二 证券市场构成 二 证券市场构成 1 发行市场 发行市场 一级市场 又称初级市场 是股份有限公司发行股票 筹集资金 将社会闲 散资金转化为生产资金的场所 2 流通市场 流通市场 又叫二级市场 是供投资者买卖已发行证券的场所 3 证券交易所 证券交易所 我国建有上海和深圳两个证券交易所 上海证券交易所 1990 年 12 月运营 4 证券公司 证券公司 三 证券市场的功能 三 证券市场的功能 聚敛功能 筹资功能 融资功能 首要功能 配置功能 资本 价格发现功能 调控功能 反映功能 四 证券市场参与者 四 证券市场参与者 1 证券发行人 证券发行人 公司 政府 金融机构 2 证券投资人 证券投资人 机构投资者 个人投资者 3 证券市场中介机构 证券市场中介机构 证券公司 券商 证券服务机构 4 证券行业自律性组织 证券行业自律性组织 证券业协会 证券交易所 5 证券监管机构 证券监管机构 中国证监会 五 证券市场的形成条件 五 证券市场的形成条件 经济基础 社会条件 1 证券市场是商品经济和社会化大生产的产物 2 股份公司的建立为证券市场的形成提供了必要条件 3 社会信用制度的发展促进了证券市场的形成与发展 六 万福生科六 万福生科 造假上市 正在被查 七 七 QFII 合格境外投资者 八 股份制度八 股份制度 证券市场之母 九 九 16 世纪世纪股票作为筹集资金分散风险的一种手段而进入远航贸易领域远航贸易领域 十 十 1602 年年在荷兰荷兰的阿姆斯特丹阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所 印制了世界上最早的股 票 东印度公司股票印度公司股票 第二章第二章 一 一 有价证券是虚拟资本的一种 二 二 预期收益越高的证券风险越大 三 有价证券的特征 三 有价证券的特征 产权性 收益性 流动性 风险性 四 有价证券的分类 四 有价证券的分类 1 按性质不同分类 凭证证券 有价证券 2 按证券发行主体分类 政府证券 金融证券 公司证券 3 按是否在证券交易所挂牌交易分类 上市证券 非上市证券 4 按证券收益是否固定分类 固定收益证券 变动收益证券 5 按募集方式分类 公募证券 私募证券 6 按证券发行地域和国家分类 国内证券 国际证券 7 按证券的经济性质分类 股票 债券 其他证券 五 股票的内涵 五 股票的内涵 股票是股份公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的凭证 股票一经发行 购买股票的投资者即成为公司的股东 股票实际上代表了股东对股份公 2 司的所有权 股东凭借股票可以获得公司的股息和红利 享有参加股东大会并行使自己的 权力 同时也承担相应的责任与风险 股票表示的是一种所有权关系 是独立于实际资本以外的虚拟资本 六 股票的性质 六 股票的性质 1 股票是一种有价证券 2 股票是一种要式证券 3 股票是一种政权证券 4 股票是一种资本证券 5 股票是一种综合权利证券 股票持有者作为股份公司的股东 享有独立的股东权利 股东权利是一种综合权利 其 中包括 出席股东大会 投票表决 分配股息和红利等权利 股东虽然是公司财产的所有 人 享有种种权利 但对于公司的财产不能直接支配处理 股东有 股份转让权 重大表 决权 选举管理者权 七 股票的特征 七 股票的特征 收益性 风险性 流动性 永久性 不能退股 只能转让 参与性 八 股票的类型 八 股票的类型 1 按股东享有权利的不同分 普通股 优先股 优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权 但没有表决权 2 按是否记载股东姓名分 记名股票 不记名股票 3 按是否用票面金额表示分 有面额股票 无面额股票 九 我国现行股票的类型九 我国现行股票的类型 国家股 法人股 社会公众股 外资股 十 十 A 股 股 在大陆上市的企业 B 股 股 大陆上市以外币计价的企业 H 股 股 在香港上市的企业 N 股 股 在纽约上市的企业 S 股 股 在新加坡上市的企业 蓝筹股 蓝筹股 业绩优良 流通盘相对较大 可以进行价值投资的 典型代表 银行业股票 成长股 成长股 销售额和利润额持续增长 而且其速度快于整个国家和本行业的增长 典型代表 金融业 科技行业 网络行业 周期股 周期股 指支付股息非常高 当然股价也相对高 并随着经济周期的盛衰而涨落的股票 典型代表 石油 煤炭 有色金属 金融 地产 航运等板块 十一 重要的股票指数 十一 重要的股票指数 道琼斯指数 美 标准普尔股票价格指数 美 纽约证券交易所股票价格指数 美 伦 敦金融时报股票价格指数 英 日经平均股价 日 香港恒生指数 十二 十二 债券与股票比较债券与股票比较 相同处债券股票 有价证券 债券债务关系 负债 不是本金 股东 公司资本 筹措资金的手段 有偿还期 固定的利息 风险相对较小 无期投资 红利不固定 风险相对较大 3 十三 我国主要股票指数 十三 我国主要股票指数 沪深沪深 300 指数指数 报告期指数 报告期成分股的调整市值 基日成分股的调整市值 1000 本日股价指数本日股价指数 本日股票市价总值 基本股票市价值 100 已上市的全部股票为样本 以每支股票的发行数量为权重 按加权平均法计算出来 十四 债券的内涵 十四 债券的内涵 债券是发行人依照法定程序发行 并约定在一定时期内还本付息的有价证券 反映发行者与投资者之间的债权债务关系 是一种虚拟资本 十五 债券的特征 十五 债券的特征 偿还性 流动性 安全性 收益性 十六 按债券的券面形式分类 十六 按债券的券面形式分类 实物债券 越来越少 凭证式债券 发行最多 记账式 债券 十七 投资基金的特点 十七 投资基金的特点 集体投资 分散投资 专家管理 共同收益 十八 封闭式基金与开放式基金 十八 封闭式基金与开放式基金 封闭式基金封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时 限定了基金单位的发行总额 筹足总额后 基金即宣告成立 并进行封闭 在一定时期内不再接受新的投资 基金单位的流通采取在 证券交易所上市的办法 投资者日后买卖基金单位 都必须通过证券经纪商在二级市场上 进行竞价交易 开放式基金开放式基金是指基金发起人在设立基金时 事先不限定基金单位的发行总数 既可随时视 市场供求情况追加发行新份额而扩大基金规模 投资者也可以随时到发行机构按现期净资 产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证的投资基金 最大区别最大区别在于是否能够申购和赎回 十九 证券投资基金与股票债券的区别 十九 证券投资基金与股票债券的区别 反映的经济关系不同 所筹集资金的投向不同 风险水平不同 二十 证券投资基金的当事人 二十 证券投资基金的当事人 1 基金持有人基金持有人 2 基金管理人基金管理人 基金公司基金公司 义务 及时足额向基金持有人支付基金收益 保持账册 15 年 计算公告基金资产净值 及每一基金单位资产净值 3 基金托管人基金托管人 义务 监督基金管理人 保管基金资产 4 基金销售代理人基金销售代理人 二十一 基金管理人与基金托管人的关系 二十一 基金管理人与基金托管人的关系 基金管理人的主要职责是负责投资分析 决策 并向基金托管人发出买进或卖出证券及 相关指令 基金托管人都是按照基金管理人的指令行事 而基金管理人的指令必须通过基 金托管人来执行 基金托管人和基金管理人是一种即相互合作又相互制衡 相互监督的关 系 基金托管人是 基金安全的守护神 二十二 我国唯一的金融衍生品二十二 我国唯一的金融衍生品是股指期货 合约指标为深 300 指数 每期 4 个合约 到 期月份的第三个周五为最后为最后交易日 二十三 金融衍生工具的特点 二十三 金融衍生工具的特点 1 衍生工具的价值受制于基础工具 2 衍生工具具有规避风险的职能 3 衍生工具设计具有灵活性和复杂性 4 衍生工具运作具有杠杆性 二十四 金融衍生工具的类型二十四 金融衍生工具的类型 远期工具 期货工具 互换工具 期权工具 4 期权 期权 又称选择权 实质上是一种权利的有偿使用 当期权购买者支付给期权出售者一定 期权费后 赋予购买者在规定期限内按双方约定的价格购买或出售一定数量某种资产的权 利合约 权证 权证 是一种有价证券 投资者付出权利金购买后 有权在某一特定期间按约定价格向发 行人购买后者出售标的证券 权证以持有人的权利性质为标准分为认购权证 认沽权证 第三章第三章 一 发行制度 一 发行制度 注册制 美国 核准制 我国 二 股票首发条件 二 股票首发条件 1 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的 35 2 发起人认购的股本部分不少于人民币 3000 万 3 向社会公众发行的部分不少于公司拟发行的股本总额的 25 4 发行人在最近三年没有重大违法行为 财务报表无虚假记账 三 股票增发条件 三 股票增发条件 3 年盈利 业绩下降不能多于 50 四 股票承销 四 股票承销 股票承销是将股票销售业务委托给专门的股票承销机构代理 承销方式承销方式 包销 代销 包销包销 证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全 部自行购入的承销方式 可分为全额包销和余额包销 代销 代销 证券公司代发行人发售证券 在承销期结束时 将未售出的证券全部退还给发行人 的承销方式 代销小于 70 表示失败 证券的代销 包销期最长不超过 90 日 五 五 公众是政府债券的最主要承受者 六 国债认购主体 六 国债认购主体 公众认购 政府认购 商业银行认购 中央银行认购 七 国债发行方式 七 国债发行方式 行政分配 定向发售 承购包销 招标发行 招标发行分为缴款期招标 价格招标 收益率招标 价格招标规则 荷兰式 所有中标价格中的最低价格 美国式 全场加权平均中标利率 八 八 金融债券发行人不得认购或变相认购自己发行的金融债券 金融债券发行要经过中国人民银行批准 九 信用评级主要指标 九 信用评级主要指标 1 定性指标 定性指标 资产负债结构 盈利能力 现金流量充足性 资产流动性 2 定量指标 定量指标 行业风险评估 业务风险评估 十 信用评级的作用 十 信用评级的作用 1 保护投资者利益 2 提供债券发行价格和利率的参考依据 十一 国际上三家信用评级机构 十一 国际上三家信用评级机构 标准普尔公司 穆迪投资服务公司 惠誉国际信用评级有限公司 大公国际资信评估有限公司是第一家没被渗透的公司 十二 不用评级的债券 十二 不用评级的债券 国债 国家银行发行的金融债 定向发行的经认购人同意的金融 债 十三 十三 发行公司债券募集的资金必须用于审批机关批准的用途 不得用于弥补公司亏损和 5 非生产性支出 十四 以下情节不得再次发行债券 十四 以下情节不得再次发行债券 1 前一次发行的公司债券尚未募足 2 对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实 且仍处于继续状态 十五 公司债券的发行条件 十五 公司债券的发行条件 股份有限公司的净资产额不得低于人民币 3000 万元 有限责任公司的净值产额不得低 于人民币 6000 万元 累计债券总额不得超过公司净值产额的 40 十六 证券发行价格 十六 证券发行价格 平价发行 溢价发行 折价发行 我国公司法规定股票发行价格不得低于票面价格 即不得折价发行 十七 十七 承销费用是最大的一笔股票发行费用 十八 证券交易原则十八 证券交易原则 公平 公正 公开 十九 证券交易市场构成 十九 证券交易市场构成 证券交易所 场内交易 其他交易场所 场外交易 二十 证券交易程序二十 证券交易程序 开设账户 委托买卖 竞价成交 证券结算 二十一 委托价格指令二十一 委托价格指令 市价委托指令 限价委托指令 止损委托指令 二十二 二十二 A 股以 100 股 基金以 100 基金为单位 债券以 1000 元面值为一手 二十三 竞价二十三 竞价 集合竞价 连续竞价 二十四 成交前的排队原则二十四 成交前的排队原则 价格优先原则 时间优先原则 二十五 二十五 A 股 基金 债券 T 1 交割制度 B 股 T 3 交割制度 二十六 二十六 ST 股 股 上市公司若出现财务异常状况 投资者难以判断公司前景 权益可能受到 损害时 证券交易所对公司股票进行特别处理 二十七 以下情况要冠二十七 以下情况要冠 ST 名名 1 业绩两年亏损净利润为负值 2 最近一个会计年度的每股净值产低于股面价值 3 注册会计师对最近一个会计年度的会计报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告 二十八 二十八 ST 警示退市风险 二十九二十九 两年亏损 ST 三年亏损暂停上市 四年亏损终止上市 三十 除权除息三十 除权除息 除权除权 指除去股票中领取股票股息和取得配股权的权利 除息除息 指除去股票中领取现金股息的权利 XR 除权 XD 除息 DR 除权除息 除权 息 价除权 息 价 前收盘价 现金红利 配 新 股价格 流通股份变动比例 1 流通 股份变动比例 第四章第四章 一 证券投资风险分析 一 证券投资风险分析 系统性风险 系统性风险 又称有规则性风险或不可分散风险 是指由于某些因素变化对整个证券市场 的所有证券都会带来损失的可能性 来源 来源 利率风险 市场风险 购买力风险 非系统性风险 非系统性风险 又称无规则性风险或可分散性风险 指某些因素只对单个证券投资活动带 来损失的可能性 来源来源 信用风险 经营风险 二 积极的财政政策 二 积极的财政政策 减少税收 扩大财政支出 加大财政赤字 增加财政补贴 转移支 付政策 6 三 货币政策 三 货币政策 利率政策 公开市场业务 调节货币供应量 四 劳动力 四 劳动力 16 岁以上有劳动能力的