维尔利研究报告

1 / 9维尔利研究报告2016 年节能环保行业分析报告节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经济、保护环境提供技术基础和装备保障的产业，主要包括节能产业、资源循环利用产业和环保装备产业，涉及节能环保技术与装备、节能产品和服务等；其六大领域包括：节能技术和装备、高效节能产品、节能服务产业、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务。 “十二五”规划纲要提出，节能环保产业重点发展高效节能、先进环保、资源循环利用关键技术装备、产品和服务。2016 年,在政策刺激、事件催化、业绩利好提振等多重因素作用下,环保板块总体表现相对较强,环保工程及服务指数、环保设备指数以及水务指数分别跑赢大盘、和个百分点。而在政策持续加码、监管执法强化以及创新模式逐步发力的推动下,环保订单加快释放并实现业绩兑现,行业整体保持较快增长,盈利表现较为优秀。一、2016 年行业回顾1、全行业业绩总体表现靓丽，细分领域不乏高成长2016 年前三季度收入和净利润继续保持快速增长，行业高景气度持续。2016 年环保行业前三季度收入实现亿2 / 9元，同比增长%，单季度实现营业收入环比增长%。半年度实现收入亿元，同比增长%，前三季度归属于上市公司股东的净利润实现亿元，同比增长%，单季度净利润环比增长半年度实现归属于上市公司股东的净利润亿元，同比增长%。从今年半年报和三季报的业绩表现看，总体仍然是向好趋势，三季度单季度延续了半年度的快速增长，但增速有所放缓，主要是半年度业绩增长较快、基数较大所致，仍然不改全年度快速增长的判断，我们依然认为整个行业仍然处于高景气度的阶段，且下游需求释放仍在持续，业绩表现基本符合预期。如果从分子行业来看，大气治理和固废处置的收入增速保持在较快的水平。前三季度大气治理行业收入增速为%，增速维持在较高的水平，半年度的大气治理行业收入增速为%，大气治理板块保持了较快的增长，主要原因是大气十条的推动下，随着治理指标的不断趋严，超净零排放已经是大趋势，脱硫脱硝运营、监测和治理等领域发展较快，一些原本传统行业的公司在经历了 2016 年的消沉后在 2016 年转型成功后使得业绩反转逐渐在 2016 年体现出来，如神雾环保、三聚环保、清新环境、三维丝等等；部分大气监测治理的公司受3 / 9益于行业的爆发和订单的释放，以及柴静短片的发布带来的行业景气度进一步提升，如雪迪龙、聚光科技、先河环保、科融环境、龙净环保等等。固废处置行业前三季度收入增速为%，上半年度收入增速为%，固废处理板块业绩相对比较平淡，主要是政策推动力度较弱，增长较快的领域主要集中在生活垃圾处理领域，代表的公司有桑德环境、维尔利、盛运环保、瀚蓝环境等。对于水处理板块，业绩增长仍然比较稳健，前三季度收入同比增长%，半年度收入同比增长%，以碧水源、万邦达、巴安水务、江南水务、津膜科技等为代表。总的来看，随着国家不断推行环保 PPP 模式，大气治理、污水处理及固废处置领域的订单释放的高峰期将来临，行业迎来再次洗牌和快速发展期，未来仍将有快速扩张的机会，但相关的工业固废处置、土壤修复领域的相关公司业绩表现平淡，未来如果有政策倾斜或持续推动，订单将加速释放推动业绩增长。从盈利能力看，受行业市场竞争日趋激烈的影响，2016 年前三季度毛利率水平实现%，较去年同期略有上升个百分点，变化不大。各个子行业总体也变化不大，其中大气治理同比略微提升个百分点，污水处理略微下降个百分点，固废处置业务同比略微提升个百分点，节能服务同比提升个百分点，4 / 9总体幅度不大，另外从环比数据来看，变化也不大。再从期间费用的角度看，2016 年前三季度，销售费用率略有上升，同比上升分别为个百分点，管理费用率同比上升分别为个百分点，财务费用率同比下降个百分点，期间费用率总体变化幅度不大，显示费用控制力度较好。2、环保布局十三五，固废处置、土壤修复、清洁能源将不断发力生态修复展示及生态新材料研发生产中心可行性研究报告项目名称：生态修复展示及生态新材料研发生产中心 技术领域：二级单位：项目负责人及联系电话：项目联系人及电话：电子邮箱：填报日期： 2016 年 月 日中国地质大学地质资源环境工业技术研究院二一三年制目 录一、概述 .5 / 9. 1二、生态修复意义 . 1国内外现状、技术发展趋势及产业关联度分析 . 1市场分析 .5三、生态修复展示及生态新材料研发生产中心建设方案 . 7四、生态技术研发中心 . 8五、生态新材料研发中心 . 8六、生态修复技术展示区 . 9水环境治理 . 9土壤修复 . 6 / 911七、生态修复模型展示区 . 12八、生态新材料产品展示区 . 14九、生态景观苗木展示区 . 15十、生态新产品生产加工基地 . 16十一、项目阶段目标 . 16十二、项目投资估算 . 17十三、经济和社会效益分析 . 17经济效益分析 . 17社会效益分析 . 18十四、附件材料 7 / 9.18一、概述十八大报告明确提出“大力建设生态文明，加大自然生态系统和环境保护力度，实施重大生态修复工程，增强生态产品生产能力，强化水、大气、土壤等污染防治。 ”目前国内生态修复产业在相关政策引导下，发展迅猛，市场需求巨大。根据市场发展需求，结合黄冈市发展程规划，将在黄冈拟建一个生态修复展示及生态新材料研发生产中心，集研发、展示、生产一体。二、生态修复意义国内外现状、技术发展趋势及产业关联度分析 伴随着中国经济高速发展，中国也进入了环境压力高峰。当清新的空气、洁净的水源、蓝色的天空都成为民众的奢望之时，我国环境污染问题之严重就可想而知了。污染范围广地域广：从环境污染的地域来看，已经从经济发达的东部地区和南部地区向中西部地区和北部地区迅速蔓延至全国。最近三四年，中西部地区加大了开发力度，低端产业向中西部转移，在经济快速增长的同时，环境污染问题也凸显出来。昔日清澈见底的小溪变成臭水沟，已不再8 / 9是东部发达地区的个别现象。空间广：从环境污染的空间分布看，从天空到海洋，从陆地到河流，从地表到地下，无论是空气、水源还是土壤，都广泛地被严重污染。1污染程度高水源：我国人均水资源只占世界平均水平的 1/4，水资源本就匮乏。中国水资源总量的 1/3 是地下水，然而据新华网报道，对 118 个城市连续监测数据显示，约 64%的城市地下水遭受严重污染，33%的地下水受到轻度污染，基本清洁的地下水只有 3%。近两年，我国水源恶性环境污染事件时有发生：2016 年春节期间广西一家企业将污水直接排入地下溶洞导致龙江河镉污染；2016 年 1 月，山西长治苯胺泄漏事故引发的河流污染，波及山西、河北、河南三省。在水资源总量 2/3 的地表水中，污染问题同样严重。2016 年国家地表水监测断面数据显示，IV-V 类和劣 V 类水质占比达到%和%； 2016 年，62 个国控重点湖泊中，类、类和劣类水质的湖泊比例分别为%、%和%。主要污染指标为总磷、化学需氧量和高锰酸盐指数。4 个为中度富营养状态，占%，11 个为轻度富营养状态，占%，37 个为中营养状态，占%，8 个为贫营养状态，占%。9 / 92图 2-1 2016 年十大流域水质类别比例土壤：目前全国耕种土地面积的 10%以上已受重金属污染，共约亿亩；此外，因污水灌溉而污染的耕地有 3250 万亩；因固体废弃物堆存而占地和毁田的约有 200 万亩，其中多数集中在经济较发达地区。由此，我国每年因重金属污染的粮食高达 1200 万吨，造成的直接经济损失超过 200亿元。空气：目前全球性大气污染问题主