青岛海尔财务分析

财财务务分分析析 青岛海尔青岛海尔 2012 20152012 2015 年度财务报表分析年度财务报表分析 学院名称 工商管理学院 专业班级 学 号 学生姓名 导师姓名 2016 年 6 月 10 日 青岛海尔青岛海尔 2012 2015 年度财务报表分析年度财务报表分析 目录目录 一 青岛海尔外部环境分析 1 一 PEST 分析 1 二 波特五力模型分析 2 二 青岛海尔 SWOT 分析 4 一 SWOT 分析基本原理 4 二 SWOT 分析模型 5 三 海尔公司的 SWOT 分析 5 三 用价值链方法分析海尔竞争优势的来源 10 一 辅助活动 10 二 基本活动 12 四 会计分析 14 一 资产负债表分析 14 二 利润表分析 18 三 现金流量表分析 19 五 基于财务能力的财务分析 22 一 盈利能力分析 22 二 营运能力分析 26 三 偿债能力分析 29 四 发展能力分析 36 1 一 青岛海尔外部环境分析一 青岛海尔外部环境分析 一 一 PEST 分析分析 PEST 分析法是战略外部环境分析的基本工具 它通过政治的 经济的 社 会的和技术的角度或四个方面的因素分析从总体上把握宏观环境 并评价这些 因素对企业战略目标和战略制定的影响 1 P 即 Politics 政治要素 是指对组织经营活动具有实际与潜在影响的 政治力量和有关的法律 法规等因素 家电下乡 政策 十一五 期间 为拉动内需 国家出台了 家电下乡 的 政策 为进一步发挥家电下乡的作用 国务院决定从 2009 年 2 月 1 日起 在原 来 14 个省市的基础上 开始向全国推广 产品也由过去的 彩电 冰箱 手机 洗衣机 四个增加 摩托车 电脑 热水器 空调 至八个 且它们和彩电等产品 同样享受国家 13 的补贴 这期间 海尔企业积极开发新产品 改善企业结构 提高产品档次 以满足消费者需求 小家电产品普及率得到提高 家电工业实 现了快速 稳步的增长 在全球家电业的地位持续提升 国家家电产业政策 为了加强对家电品牌建设宏观指导 统筹规划和综 合协调 发挥各方面的优势 形成合力 整体推进我国家电行业的品牌建设 工信部规定了 关于加快我国家用电器自主知名品牌建设的指导意见 为家电 品牌建设提供了政策支持 为增强我国家电行业应对国际金融危机的能力和促进家电行业的长远发 展 国家实行了对家电产业的技术指导和质量监督 如产品质量法 可再生能 源法 清洁能源促进法以及出口方面的法律法规 不仅对产品提出了更高的要 求 也使得家电行业的发展模式由开放型向集约型转变 而这对企业来说 既 是挑战又是机遇 促使企业革新淘汰一部分竞争对手 优化产业结构 2 E 即 Economic 经济要素 是指一个国家的经济制度 经济结构 产 业布局 资源状况 经济发展水平以及未来的经济走势等因素 在全球经济一体化的背景下 尤其是中国加入 WTO 后 中国的领先家 电企业为了自身的发展 布局全球 不断开拓国外市场 取得了很大的成功 2 海尔抓住时机 在创新实践中搜索出 OEC 管理模式 市场链 管理及 人单合一 发展模式 适时打入了国际市场 并成为首批中国驰名商标 近年来 随 着改革开放的逐步完善 我国 GDP 稳步提升 人民生活水平也不断提高 国内 市场需求旺盛 进而加快了海尔这样的家电企业的发展 同时 经济危机的产 生使海尔的国际市场受到严重的冲击 为了适应发展 它积极加大国内稳定市 场及技术研发方面的支持投入 提高员工的技术力量 为日后的竞争中领先奠 定了基础 3 S 即 Society 社会要素 是指组织所在社会中成员的民族特征 文化 传统 价值观念 宗教信仰 教育水平以及风俗习惯等因素 我国人口众多 国内市场需求大 对海尔这样一个大的本土企业来说 有较好的发展优势 同时 近年来 人们开始追求高品质的生活 逐渐重视产 品的质量及售后服务 海尔顺应市场发展 用 环保 节能 高质量 售后服务 好 等标牌打出了一片市场 海尔积极旅行社会责任 援建希望小学 制作儿童科教动画片 海尔兄 弟 并成为 2008 年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商 不断适应人们的需 求 利用电视媒体创造知名度 加大了海尔在人们心中的印象 4 T 即 Technology 技术要素 是指那些引起革命性变化的发明 与企 业生产有关的新技术 新工艺 新材料的出现和发展趋势以及应用前景 国内技术水平 随着国家科教兴国 人才强国战略的实施以及国家对教 育的重视 国内人才力量不断加大 企业与高校的合作以及国内层出不穷的研 发成果为企业的发展提供了技术的支持 促进了包括家电行业在内的各行各业 的发展 优胜劣汰的国际技术 迫于国际先进技术和水平的压力 海尔走出国门 实在不易 同时国内市场也备受影响 在这种局势下 海尔不断进行创新 在 节能 环保方面有了很大的突破 最终脱颖而出 从而加速了海尔的进步与发 展 3 二 波特五力模型分析 二 波特五力模型分析 波特五力模型用于分析一个行业的基本竞争态势 它确定了竞争的五种主 要来源 即供应商和购买者的讨价还价能力 潜在进入者的威胁 替代品的威 胁以及行业内现有竞争者的竞争 1 供应商的议价能力 是指供应商通过提高投入要素价格与降低单位价值 质量 来影响行业中现有企业的盈利能力与产品竞争力的能力 家电需要的集中程度高 供应商的数量相对较多 家电生产的供应商可 能通过扩大生产来降低争取市场 国际家电市场行业内现有的竞争本来就十分激烈 而且海尔要面对的都 是世界家电业的巨头 如果海尔与这些同行业正面交锋 无疑是鸡蛋碰石头 所以海尔一开始就将产品重点放在了那些行业巨头不太重视的窗式空调 小型 冰箱和酒柜上 在全球品牌市场占有率排序中 海尔冰箱排名第二 洗衣机名列第三 对全球厨房家电品牌进行排名中 海尔成为仅次于惠而浦 伊莱克斯 通用电 气 西门子以及韩国三星全球第六大家电品牌 2 购买者议价能力 是指购买者通过压价与要求提供较高的产品或服务质 量 来影响行业中现有企业盈利能力的能力 家电的消费者数量多 主要集中在城镇 但消费者的购买数量相对较少 议价能力相对较弱 为吸引顾客 各家电企业竞相降价并给予折扣 家电产品生产的标准化程度高 而供应商不断推出满足不同消费群体需 求的个性化产品 海尔在研发环节距大型跨国公司还有一定的距离 在推出个 性化需要的产品方面还尚需努力 3 潜在进入者的威胁 是指新进入者在给行业带来新生产能力 新资源的 同时可能与现有企业发生原材料与市场份额的竞争 最终导致行业中现有企业 盈利水平降低 由于受规模经济的影响 该领域存在较高的进入壁垒 潜在竞争者进入 的风险较低 而家电市场的需求潜力大 虽在客观上吸引了一部分企业进入这 个领域 但资金和技术限制也使得许多新进入者难以进一步发展 海尔集团横向扩张产业 纵向延伸产品线 逐步培养起了强大的产品研 4 发能力 多门类多产品的大规模生产制造能力 同时 海尔坚持名牌战略 市 场销售额和利润快速增长 为其运营扩张提供了资金保障 海尔坚持质量和技术的高起点 在员工中树立了 不合格的产品就是废 品 和 高标准 精细化 零缺陷 的质量观 这为海尔产品走向国际市场提供了 坚实的保障 4 替代品的威胁 是指两个处于不同行业中的企业 其所生产的产品可能 互为替代品 从而在它们之间产生相互竞争的行为 未来家电产品向着装饰化的方向发展 但成本费用 使用风险并不随着 装饰化功能而增加 因此 海尔应当把握科学技术发展趋势和市场需求 在适 当的时机引入合适的替代产品 从而占得先机 随着信息技术的发展 家电产品将实现网络化的升级 使家电产品在网 络支持的条件下 更加智能化 人性化 替代品的威胁主要来自于行业巨头的 创新研发能力 目前海尔仅仅占据了发达国家的低端市场的一部分 研发环节 距大型跨国公司也还有一定差距 须不断尝试高端高技术含量的新产品 5 行业内现有竞争者的竞争 是指一个产业内的企业为市场占有率而进行 的竞争 海尔生产的家电以冰箱和空调为主 在全球品牌市场占有率排序中 海 尔冰箱排名第二 洗衣机名列第三 由于冰箱行业在发达国家和发展中国家的 市场已进入成熟期 市场相对平稳 不会出现需求上的大起大落 而随着居民 生活水平的不断提高 电力供应愈趋稳定 空调行业发展潜力巨大 在国际化的竞争中 海尔位列全球第六大家电品牌 和其他家电行业巨 头相比还存在一定的差距 在国内 海尔从以春兰 华宝 美的为代表的一批 国产品牌中脱颖而出 跻身前列 二 青岛海尔二 青岛海尔 SWOT 分析分析 一 一 SWOT 分析基本原理分析基本原理 所谓 SWOT 分析 即基于内外部竞争环境和竞争条件下的态势分析 就是 5 将与研究对象密切相关的各种主要内部优势 strengths 劣势 weaknesses 和外 部的机会 opportunities 和威胁 threats 等 通过调查列举出来 并依照矩阵形 式排列 然后用系统分析的思想 把各种因素相互匹配起来加以分析 进行系 统评价 从而选择最佳经营战略的方法 二 二 SWOT 分析模型分析模型 SWOT 分析有四种不同类型的组合 优势 机会 SO 组合 弱点 机 会 WO 组合 优势 威胁 ST 组合和弱点 威胁 WT 组合 优势 机会 SO 战略是一种发展企业内部优势与利用外部机会的战略 是一种理想的战略模式 当企业具有特定方面的优势 而外部环境又为发挥这 种优势提供有利机会时 可以采取增长性战略 如开发市场 增加产量等 弱点 机会 WO 战略是利用外部机会来弥补内部弱点 使企业改劣势 而获取优势的战略 采取扭转型战略 充分利用环境带来的机会 采取措施清 除劣势 优势 威胁 ST 战略是指企业利用自身优势 回避或减轻外部威胁所 造成的影响 应采取多元化战略 利用自己的优势 在多样化经营上寻找长期 发展的机会 或进一步增强自身竞争优势 以对抗竞争对手的威胁 弱点 威胁 WT 战略是一种旨在减少内部弱点 回避外部环境威胁的 防御性技术 当企业存在内忧外患时 往往面临生存危机 降低成本也许成为 改变劣势的主要措施 企业将采取防御性战略 以回避成本方面的劣势 并回 避成本原因带来的威胁 三 海尔公司的 三 海尔公司的 SWOT 分析分析 1 优势 1 技术先进 研发能力强 海尔在智能家居集成 网络家电 数字化 大规模集成电路 新材料等技术领域处于世界领先水平 创新驱动 型的海尔集 团致力于向全球消费者提供满足需求的解决方案 实现企业与用户之间的双赢 6 截止 2011 年 6 月份 集团申请专利 671 项 其中发明专利 291 项 平均每个工 作日申请 3 项发明专利 截至 2012 年底 海尔集团累计提交专利申请 1 3952 万件 其中获得授权的有 8987 件 稳居中国家电企业榜首 此外 海尔还组织 研究 申报了 84 项国际标准 其中 28 项已被发布实施 成为中国专利申请量 和提报国际标准最多的家电企业之一 在自主知识产权基础上 海尔还主持或参 与了近百项国家标准的制修订工作 其中 海尔热水器防电墙技术 海尔洗衣机双 动力技术还被纳入 IEC 国际标准提案 这证明海尔的创新能力已达世界级水平 在全球白色家电领域 海尔集团正在成长为行业的主导者和规则的制定者 2 先进的管理模式 在创新实践中 海尔探索实施的 OEC 管理模式 市 场链 管理及 人单合一 发展模式均引起国际管理界高度关注 目前 已有美国哈 佛大学 南加州大学 瑞士 IMD 国际管理学院 法国的欧洲管理学院 日本神 户大学等商学院专门对此进行案例研究 海尔 市场链 管理还被纳入欧盟案例库 海尔 人单合一 发展模式为解决全球商业的库存和逾期应收提供创新思维 被国 际管理界誉为 号准全球商业脉搏 的管理模式 3 良好的品牌形象 2011 年 海尔集团全球营业额实现 1509 亿元 品 牌价值 962 8 亿元 连续 11 年蝉联中国最有价值品牌榜首 海尔集团援建了 164 所希望小学和 1 所希望中学 制作 212 集科教动画片 海尔兄弟 是 2008 年北京奥运会全球唯一白电赞助商 4 强大的物流配送系统 2001 年 海尔通过物流整合采购 使供应商 数量从 2000 多家减少到 900 多家 成本每年降低 4 5 以上 呆滞物质量较整 合前降低 73 8 仓库面积减少 50 库存资金减少 67 优化供应商 保证 产品质量的同时 降低了制造成本 提高了资金利用率 海尔的配送网络已从 城市扩展到农村 从沿海扩展到内地 从国内发展到国际 全国可调配车辆达 1 6 万辆 全国主干线分拨配送平均 4 5 天 形成了全国最大的分拨物流体系 5 企业文化 员工受企业文化的长期熏陶 素质相对较高 海尔的企业 文化中有一点是 海尔是水 真诚到永远 她始终坚持 用户永远是对的 始终强调 产品的优质服务 多年规范化管理造就相当好的基础 从张瑞敏砸冰箱开始 首 开海尔观念转变之先河 从此一发不可收拾 才有现在的海尔 6 相对于国外企业 海尔的信息化有强劲的后发优势 2001 年与 1995 年 7 的 DELL 所处的环境早已大不相同 在全球 internet 的大范围普及和国际化大企业 信息化的全面扩张局势下 海尔在国外企业的成功经验基础上当然更容易取得成 绩 7 产品差异化 海尔通过产品差异化战略来获得并保持持续竞争优势 具体体现如下 产品特征 高标准 精细化 零缺陷 产品组合 海尔集团的整 体厨房 与其他企业联系 职能部门间的联系 坚信品牌是企业的生命线 采 取分销渠道 服务与支持 特别是售后服务 海尔的服务平台已成为世界上第 一 很多企业都需要海尔的服务平台 她正是用差异化的产品 情感化的服务来 占领市场 2 弱势 1 品牌认知度不如国外家电巨头 国内大中型城市市民由于长期的消费 习惯影响 他们对于外资品牌的认知度很高 而且非常信赖外资品牌 在空调 彩电 洗衣机等电器中 外资品牌日立 夏普 松下 惠而浦 西门子 三星 等本都在前三位的名次 所以对于海尔品牌的认知还仅仅局限在中低端产品之 上 2 产权不清晰 与跨国公司相比 资金 技术 管理等等方面仍存在较 大差距 泛滥化的品牌延伸 缺乏时代感的品牌运作 3 海尔在传播和公关技巧方面十分欠缺 这将使中国未来的收购企业十 分困难 海尔公关方面欠缺很大一部分原因在于海尔在聘任机制上存在一定的 问题 只注重对技术 知识的考察而忽略了对个人能力的考察 4 外部信息化不配套 海尔这些年发展得实在是太快了 以至于我们毫 不怀疑它的国际化 信息化进行得如火如荼 内部的信息化还好说 外部的信息化 尤 其是与国内供应商 分销商的电子数据交换 却一直处于两难境地 采购和分销成 本的降低仍然难以彻底实现 海尔的愿望是好的 它希望它的供应商和分销商的 信息化水平都能够跟上它自己 但实际情况与预计却是大相径庭 没有人能跟得上 海尔的步伐 海尔最终是孤掌难鸣 试问有哪些家企业能够真正与海尔实现网上 订单 个别用户的点菜式订货究竟是不是新闻噱头 国情所限 方法必须变通 结果 仍然是回到原来的电话 传真订货流程去 信息化 徒劳无功 外部环境的不配 套 不同步 是导致海尔外部信息化不成功的重要原因 8 3 机会 1 市场需求增加 国内的家电市场发展迅速 市场容量每年递增速度很 快 面临很大的发展空间 另外 中国家电的高端市场一直以来都是呈增长趋 势 对于高端产品的需求很大 2 家电连锁销售渠道的增加 永乐 国美 苏宁家电连锁渠道在国内将 加速扩张 各连锁的门店数量每年都要增加 50 以上 门店的增加必将带来家 电产品的销售增长 3 消费者的环保意识增强 国家正在提倡节能环保 国内市民在选购电 器时越来越注意节能产品 而大连海尔一直在开发推广节能变频产品 既符合 国家的政策 也符合国内消费者的当前需求 4 当地政府的支持 青岛海尔在国内是国家重点扶持的创牌企业 也是 国家鼓励走出国门进军世界 500 强的品牌 海尔集团可以借力并通过政府资源 将产品生产销售到第三世界 从而做大市场蛋糕 至于银行贷款 民营企业必 须抵押才能贷款 而海尔以信誉就能贷款 它享受了只有国有企业才能享受的 待遇 在报关程序上 青岛市海尔这样的大企业可以先出口再报关 民营企业 就很难这样了 政府给予海尔的支持包括贷款 税收 土地的优惠政策等等 4 威胁 1 国际品牌打压 国际大品牌依靠规模经济更容易获得成本资源优势 更容易掌握前瞻性技术 外资品牌还将加大对中国市场的投入 使市场竞争将 更加的激烈 2 行业竞争激烈 国内家电企业的低价战略 侵占市场近年来在冰箱大 战 空调大战 彩电大战等愈演愈烈的情况下 许多厂商都采取降价销售 买 一送一 清仓大甩卖 特价销售等促销手段争取市场 3 贸易壁垒 西方国家的贸易保护越来越多的国家采用非关税壁垒的方 式进行贸易保护 如美国 欧盟近来都对进入其市场的电子产品提出环保要求 及节能标准 这无疑将提高中国家电进入国际市场的门槛 增加国内产品的成 本从而削弱竞争力 9 青岛海尔的 SWOT 分析如下 机会 O 市场机会增加 家电连锁销售渠道 的增加 消费者的环保意识 增强 当地政府的支持 威胁 T 国际品牌的打压 行业竞争激烈 贸易壁垒 优势 S 技术先进 研发能 力强 先进的管理模式 良好的品牌形象 强大的物流配送系 统 企业文化 信息化的后发优势 产品差异化 SO 战略 进行市场细分 开发高档家电 研发环保节能型产 品 积极开发国际市场 ST 战略 研发环保节能型产 品 开发个性化产品和 服务 提升售后服务的质 量 积极寻求国际品牌 合作 劣势 W 品牌认知度不如国 外家电巨头 产权不清晰 公关技巧欠缺 外部信息化不配套 WO 战略 研发环保节能型产 品 积极寻求分销商合 作 形成产业链 提升品牌认知度 加强集团内部管理 WT 战略 加强外部信息化 降低成本 整合上下游产业链 加大营销力度 提升品牌认知度 聘请有经验的公关 10 人才 三 用价值链方法分析海尔竞争优势的来三 用价值链方法分析海尔竞争优势的来 源 源 海尔企业的价值链包括 基本活动 供应 生产 销售 发送 售后 辅助活动 采购 技术开发 人力资源管理 企业开发管理 一 辅助活动 一 辅助活动 1 采购 2001 年 当其他家电企业在下游产品物流领域纷纷跟进时 张瑞敏突然转 身 一把攥住制造成本的源头 向供应链上游的采购环节挤榨水份 而海尔物 流也先人一步 将战略重点从横向扩张转向纵向延伸早在 2000 年 随着海尔物 流体系的基本建立和网络系统全面上线 海尔开始对供应商实行网络信息管理 强调了供应商参与产品研发与设计的重要性 以前海尔很多采购是分散的 现 在把它整合在一起 形成战略化采购 从而为提高采购谈判筹码 降低采购成 本 零库存下的 即需即供 使用 JIT 即时采购 采购 提高资金周转率 2 技术开发 1 以用户需求为导向的研发理念和研发战略 海尔集团一直以来坚持以创造客户价值为导向 力求把技术转化为给用户 的服务方案 海尔始终以技术创新作为发展的手段和依托 在二十五年的发展 历程中 从引进技术到整合国内外资源 自主创新 坚持 技术创新课题来自 11 于市场难题 和 设计创造高质量 高附加值 的研发理念 海尔通过技术创 新使产品在中国市场和国际市场上取得长期的成功 持续保持在家电与其他相 关领域的领先地位 2 强大的研发机构及研发团队 目前 海尔集团拥有 1 个国家级技术研发中心 5 个综合研究中心 8 个全 球设计中心 为建立国际领先的前沿技术研究载体和人才培养基地 确保国家 在数字化家电领域国际领先的竞争力 抢占家电核心技术的制高点 2006 年 底海尔集团成立了中国唯一一家 数字化家电重点实验室 2008 年又建立了 数字家电领域唯一一家工程实验室 海尔数字家庭网络国家工程实验室 形成了最完备的数字家电的研发和产业化基地 海尔集团目前拥有研发人员 6823 名 拥有外聘两院院士人 国家有突出贡 献中青年专家 1 人 享受国务院政府特殊津贴人员 10 人 泰山学者 3 人 省市 级拔尖人才 20 多人 并建成了山东省唯一一家海外高层次人才创业创新基地 强大的研发团队是科技开发及创新的坚实基础 海尔中央研究院致力于自主研 发创新 中央研究院目前着重于下列领域的技术进行自主研发和创新 制冷技 术 网络家电技术 控制技术 集成电路 环保 节能技术 智能家居集成技 术 新材料 工业设计等 其主要职责是研究储备与集团发展密切相关的超前 3 10 年的技术 同时推进这些技术的产业化转化工作 形成新的高新技术产业 3 人力资源开发 海尔集团从一开始至今一直贯穿 以人为本 提高人员素质的培训思路 建立了一个能够充分激发员工活力的人才培训机制 最大限度地激发每个人的 活力 充分进行人力资源开发 从而使企业保持了高速稳定发展 1 海尔人力资源开发之价值观念 下级素质低不是你的责任 但不能提高下级的素质就是你的责任 对于 集团内各级管理人员 培训下级是其职责范围内必须的项目 这就要求每位领 导亦即上到集团总裁 下到班组长都必须为提高部下素质而搭建培训平台 提 供培训资源 并按期对部下进行培训 特别是集团中高层人员 必须定期到海 尔大学授课或接受海尔大学培训部的安排 不授课则要被索赔 同样也不能参 12 与职务升迁 每月进行的各级人员的动态考核 升迁轮岗 就是很好的体现 部下的升迁 反应出部门经理的工作效果 部门经理也可据此续任或升迁 轮 岗 反之 部门经理就是不称职 2 海尔人力资源开发之个人生涯 海尔集团自创业以来一直将人力资源 开发工作放在首位 上至集团高层领导 下至车间一线操作工人 集团根据每 个人的职业生涯设计为每个人制定了个性化的培训计划 搭建了个性化发展的 空间 提供了充分的培训机会 并实行培训与上岗资格相结合 A 海豚式升迁 是海尔人力资源开发的一大特色 B 届满要轮流 是海尔人力资源开发的另一大措施 C 实战方式 也是海尔人力资源开发的一大特点 3 海尔人力资源开发之培训环境 在外部 建立起了可随时调用的师资队伍 目前海尔以青岛海洋大学海尔 经贸学院的师资队伍为基本依托 同时与瑞士 IMD 国际工商管理学院 上海中 欧管理学院 清华大学 北京大学 中国科技大学 法国企顾司管理顾问公司 德国莱茵公司 美国 MTI 管理咨询公司等国内外 20 余家大专院校 咨询机构及 国际知名企业近百名专家教授建立起了外部培训网络 利用国际知名企业丰富 的案例进行内部员工培训 在引入了国内外先进的教学和管理经验同时 又借 用此力量 利用这些网络将海尔先进的管理经验编写成案例库 成为 MBA 教学 的案例 也成为海尔内部员工培训的案例 达到了资源共享 4 企业基础设施 海尔依据多年实践经验独创了具有中国特色并符合中国国情的 管理 模式 表示全方位 表示每人 每天 每事 表示控制和管理 核心内容可以概括为五句话 总账不漏项 事事有人管 人人都管事 管事凭 效果 管人凭考核 用一句话来概括就是 日事日毕 日清日高 二 基本活动 二 基本活动 1 进货后勤 家电产品制造业供应链由半导体及电子组件制造商 部件制造及电路板部 13 装件制造 家电产品总装 家电产品分销商和最终零售商构成 零库存下的 即 需即供 改变传统企业以产品为中心的发展模式 实施以用户为中心的即需 即供大规模定制 实现了 零库存 和 零应收 在流动资金零贷款的基础上 海 尔 CCC 现金周转天数 达到负的 10 天 海尔的供应链纽带离不开 IT 支撑 在 1998 年 公司第一次通过订单处理集中化的方式进行业务重组 由按库存生产 转向了按订单生产 开始了真正意义上的海尔现代物流模式 由于物流技术和 计算机管理的支持 海尔物流通过 3 个 JIT 即 JIT 采购 JIT 配送 JIT 分拨物流 来实现同步流程 这样的运行速度为海尔赢得了源源不断的订单 海尔的 ERP 信息系统采用的是 SAP 以供应链为基础的业务流程再造 业务流程是企业以 输入各种原料和顾客需求为起点 到企业创造出对顾客有价值的产品或服务为 终点的一系列活动 一个企业的业务流程决定着组织的运行效率 是企业的竞 争力所在 海尔的业务流程再造是以供应链的核心管理思想为基础 以市场客 户需求为纽带 以海尔企业文化和 SBU 管理模式为基础 以订单信息流为中心 带动物流和资金流的运行 实施 三个零 服务零距离 资金零占用 质量零 缺陷 为目标的流程再造 它通过供应链同步的速度和 SST 的强度 以市场效 益工资激励员工 从而完成订单 构建企业的核心竞争力 2 生产经营 一是产品外观创新性技术创新 例如将电冰箱当作艺术品来生产 千方百 计地攻克难关 生产出具有艺术品格的电冰箱产品 让发达国家的用户满意 二是质量提升性技术创新 例如海尔开发出低噪音 高节能和超大容量的 15 套系列洗碗机 以满足欧洲消费者的要求 三是功能扩张性技术创新 例如创造出电热水器防电墙技术 四是市场适用性技术创新 根据客户的区域性 生活习惯设计相应的产品 抓住细分市场 3 发货后勤 海尔使用 JIT 配送 JIT 分拨物流来实现同步流程 建立自己的物流系统 4 市场营销 海尔渠道销售模式 零售商为主导的营销渠道系统 在海尔模式的分销网络中 百货店和零售店是其中主要的分销力量 海尔 14 工贸公司就相当于总代理商 所以批发商的地位很虚弱 海尔的销售政策也比 较偏向于零售商 不但向他们提供了更多的服务和支持 而且保证了零售商可 以获得比美的模式的政策更高的毛利率 一般情况下零售商的毛利率都在 8 10 之间 海尔渠道销售成员分工 制造商 在海尔模式的分销网络中 制 造商承担了大部分的工作职责 而零售商基本依从于制造商 海尔公司还严格 规定了市场价格 对于违反规定批发或零售价格的行为必须加以制止 零售商 在上面提到的销售工作中 海尔公司都承担了绝大部分的责任 而零售店几乎 不用操什么心 只需要提供位置较好的场地作为专柜给海尔公司就行了 5 售后服务 中国质量万里行产品售后服务质量调查 海尔售后服务质量又获得消费者 认可 12 类家电产品测评结果均为 A 海尔是本次抽查中唯一获此殊荣的企业 据了解 本次调查涉及服务管理是否规范 上门服务是否及时 业务熟练度 用户满意度等环节 海尔微波炉 电磁炉 手机 空调 彩电 电脑 洗衣机 等家电排名均列前茅 进一步证实海尔服务确实货真价实 调查显示 名优企 业售后服务体系完善 能提供优质服务 其服务管理规范化 上门服务及时 业务熟练 用户满意度高 其中家电类企业中海尔公司服务的微波炉 电磁炉 手机 空调 彩电 电脑 洗衣机等 12 类产品均为 A 类 海尔也是在本次抽查 中唯一获此殊荣的企业 在暗访上门情况现场统计结果中上门率也达到 100 进一步证实海尔服务确实货真价实 四 会计分析四 会计分析 一 资产负债表分析 一 资产负债表分析 表 1 青岛海尔 2015 年度资产负债表水平与结构分析表 项目期末余额 万 元 占比 期初余额 万元 占比 变动额 万 元 变动率 占比差 资产资产 15 流动资产 流动资产 货币资金2 475 657 41 32 58 3 122 541 58 37 92 646 884 17 26 13 5 34 交易性金融 资产 2 206 99 0 03 10 366 89 0 13 8 159 90 369 73 0 10 应收票据1 267 365 16 16 68 1 647 412 07 20 01 380 046 91 29 99 3 33 应收账款607 298 16 7 99 673 637 80 8 18 66 339 64 10 92 0 19 预付账款52 672 24 0 69 83 608 40 1 02 30 936 16 58 73 0 32 应收利息18 373 12 0 24 17 852 28 0 22 520 84 2 83 0 03 应收股利8 582 62 0 11 5 452 45 0 07 3 130 17 36 47 0 05 其他应收款54 478 41 0 72 60 459 05 0 73 5 980 64 10 98 0 02 存货856 353 35 11 27 902 164 09 10 96 45 810 74 5 35 0 32 一年内到期 的非流动资 产 其他流动资 产 145 106 52 1 91 79 101 87 0 96 66 004 65 45 49 0 95 流动资产合 计 5 488 093 98 72 23 6 602 596 49 80 18 1 114 502 51 20 31 7 95 非流动资产 非流动资产 可供出售金 融资产 283 731 82 3 73 143 062 13 1 74 140 669 69 49 58 2 00 长期股权投 资 495 890 83 6 53 358 259 65 4 35 137 631 18 27 75 2 18 投资性房地 产 1 226 38 0 02 3 058 29 0 04 1 831 91 149 38 0 02 固定资产842 417 15 11 09 737 265 85 8 95 105 151 30 12 48 2 13 在建工程139 147 18 1 83 134 121 65 1 63 5 025 53 3 61 0 20 工程物资 固定资产清 理 7 409 64 0 10 3 162 42 0 04 4 247 22 57 32 0 06 无形资产145 429 55 1 91 100 829 07 1 22 44 600 48 30 67 0 69 商誉39 248 49 0 52 7 453 02 0 09 31 795 47 81 01 0 43 长期待摊费 用 11 305 31 0 15 10 633 03 0 13 672 28 5 95 0 02 递延所得税 资产 96 447 04 1 27 91 973 12 1 12 4 473 92 4 64 0 15 非流动资产 合计 2 109 968 23 27 77 1 632 275 48 19 82 477 692 75 22 64 7 95 资产总计7 598 062 21 100 0 0 8 234 871 96 100 0 0 636 809 75 8 38 0 00 负债负债 流动负债 流动负债 16 短期借款187 310 82 2 47 229 194 10 2 78 41 883 28 22 36 0 32 交易性金融 负债 770 74 0 01 4 27 0 00 766 47 99 45 0 01 应付票据1 159 688 53 15 26 1 424 303 77 17 30 264 615 24 22 82 2 03 应付账款1 466 261 58 19 30 1 531 297 16 18 60 65 035 58 4 44 0 70 预收账款314 341 64 4 14 433 642 77 5 27 119 301 13 37 95 1 13 应交税费91 362 25 1 20 153 138 50 1 86 61 776 25 67 62 0 66 应付利息1 508 14 0 02 792 13 0 01 716 01 47 48 0 01 应付股利13 338 20 0 18 14 731 24 0 18 1 393 04 10 44 0 00 其他应付款609 162 32 8 02 708 392 19 8 60 99 229 87 16 29 0 59 一年内到期 的非流动负 债 7 289 80 0 10 0 00 7 289 80 100 00 0 10 其他流动负 债 流动负债合 计 3 974 400 14 52 31 4 608 312 38 55 96 633 912 24 15 95 3 65 非流动负债 非流动负债 0 00 长期借款29 724 13 0 39 0 00 29 724 13 100 00 0 39 应付债券110 773 45 1 46 180 070 06 2 19 69 296 61 62 56 0 73 长期应付款5 991 69 0 08 0 00 5 991 69 100 00 0 08 专项应付款0 00 预计负债189 954 36 2 50 225 154 70 2 73 35 200 34 18 53 0 23 递延所得税 负债 11 333 01 0 15 13 011 34 0 16 1 678 33 14 81 0 01 其他非流动 负债 0 00 非流动负债 合计 377 509 64 4 97 434 259 96 5 27 56 750 32 15 03 0 30 负债合计4 351 909 78 57 28 5 042 572 35 61 23 690 662 57 15 87 3 96 所有者权益 所有者权益 股本 万股612 315 43 8 06 304 593 51 3 70 307 721 92 50 26 4 36 资本公积金8 338 32 0 11 597 878 74 7 26 589 540 42 7 070 25 7 15 减 库存股7 760 45 0 10 4 716 07 0 06 3 044 38 39 23 0 04 盈余公积金202 658 53 2 67 202 410 55 2 46 247 98 0 12 0 21 未分配利润1 396 453 68 18 38 1 302 918 73 15 82 93 534 95 6 70 2 56 外币报表折 算差额 归属于母公 司股东权益 2 275 323 84 29 95 2 460 846 81 29 88 185 522 97 8 15 0 06 17 合计 少数股东权 益 970 828 59 12 78 731 452 80 8 88 239 375 79 24 66 3 89 股东权益合 计 3 246 152 43 42 72 3 192 299 62 38 77 53 852 81 1 66 3 96 负债和股东 权益总计 7 598 062 21 100 0 0 8 234 871 96 100 0 0 636 809 75 8 38 0 00 1 水平分析 1 资产变动 通过水平分析 可以看出青岛海尔资产总额 2015 年较 2014 年减少 8 38 减少额为 636 809 75 万元 资产规模相对减少 其中 流动资产的减少对资产总额的变化影响更为明显 从表中可以看出 流动资产 减少 20 31 减少额 1 114 502 51 万元 减幅较大 进一步分析可知 流动 资产的减少主要是由货币资金减少 其减少额占流动资产变动额的 58 04 应收票据减少 其减少额占流动资产变动额的 34 1 所致 而非流动资产则 有大幅度的增加 增长率为 22 64 增长额为 477 692 75 万元 其增加主要 是由可供出售金融资产 其增加额占非流动资产变动额的 29 长期股权投资 其增加额占非流动资产变动额的 29 和固定资产 其增加额占非流动资产 变动额的 22 的大幅增长所致 在具体资产项目中 我们可以发现多个变动较大的项目 其中 交易性金 融资产减少了 369 73 交易性金融资产的减少可能是由于青岛海尔减少了对 交易性金融资产的投资 也可能是交易性金融资产的公允价值变动所致 购买 交易性金融资产可以视为一种短期理财手段 可以提高资金使用效率 但同时 由于交易性金融资产以公允价值计量且其变动计入当期损益 影响当期利润 因此有必要关注其风险 存货下降了 5 35 这从总量上是值得肯定的 但是 还要注意 这种存货的消耗是否真的反映了存货真实管理水平的提升 存货总 量的减少也可能是由计提存货跌价准备 大额倾销等负面情况引起的 这就要 再结合利润表数据以及财务报表附注综合判断 其他流动资产项目虽然变动率 较大 但是总量上较少 一般不予考虑 投资性房地产项目较上年减少了 149 38 减幅较大 变动的原因可能是企业减少投资性房地产 也可能与企业 选择的投资性房地产计量模式有关 18 2 负债和股东权益变动 从企业的负债和股东权益状况来看 负债减少 额为 690 662 57 万元 减幅为 15 87 其中流动负债减幅为 15 95 减少额 为 633 912 24 万元 但其变动额占负债总变化额的比例高达 92 而非流动负 债的减幅为 15 03 变动额为 56 750 32 万元 流动负债的减少在一定程度上 表明企业的短期偿债风险有所减小 从股东权益角度来看 企业的股东权益较 上年增长 53 852 81 万元 增幅较小为 1 66 二 二 利润表分析 利润表分析 表 2 青岛海尔青岛海尔 20152015 年度利润表水平与结构分析表年度利润表水平与结构分析表 项目 本期金额 万 元 占比 上期金额 万元 占比 变动额 变动率 占比差 一 营业总 收入 8 974 832 04 100 00 9 692 976 39 100 00 718 144 35 7 41 0 00 其中 营业 收入 8 974 832 04 100 00 9 692 976 39 100 00 718 144 35 7 41 0 00 二 营业总 成本 8 452 608 18 94 18 8 993 438 06 92 78 540 829 88 6 01 1 40 其中 营业 成本 6 465 846 32 72 04 7 017 040 12 72 39 551 193 80 7 86 0 35 营业税金 39 725 10 0 44 40 454 71 0 42 729 61 1 80 0 03 销售费用 1 310 128 24 14 60 1 257 978 16 12 98 52 150 08 4 15 1 62 管理费用 654 919 38 7 30 681 311 48 7 03 26 392 10 3 87 0 27 财务费用 49 812 04 0 56 25 664 86 0 26 24 147 18 94 09 0 29 资产减值损 失 31 801 16 0 35 22 318 45 0 23 9 482 71 42 49 0 12 投资收益 132 030 22 1 47 119 258 00 1 23 12 772 22 10 71 0 24 三 营业利 润 645 231 78 7 19 830 032 67 8 56 184 800 89 22 26 1 37 加 营业外 收入 61 845 73 0 69 37 833 54 0 39 24 012 19 63 47 0 30 减 营业外 支出 9 591 62 0 11 10 227 40 0 11 635 78 6 22 0 00 四 利润总 额 697 485 89 7 77 857 638 81 8 85 160 152 92 18 67 1 08 减 所得税 105 276 94 1 17 152 748 67 1 58 47 471 73 31 08 0 40 19 费用 五 净利润 430 076 05 4 79 533 754 10 5 51 103 678 05 19 42 0 71 六 其他综 合收益 7329 710 08 51174 680 53 43 844 97 85 68 0 45 七 综合综 合收益 666 68 827 80 156 526 16 20 70 1 12 归属于母公 司股东的综 合收益总额 624 85 975 93 139 320 35 24 23 1 08 归属于少数 股东的综合 收益总额 041 83 851 87 17 205 81 9 50 0 04 1 综合收益总额变动分析 在本例中可以看到 青岛海尔综合收益总额 的主要组成部分是净利润 但同时也可以看到其他综合收益项目相比上期变化 幅度较大 通过查阅其报表附注可以看到这一变动主要是由权益法下在被投资 单位以后将重分类进损益的其他综合收益中享有的份额 可供出售金融资产公 允价值变动损益 外币财务报表折算差额以及重新计量设定受益计划净负债或 净资产所产生的变动所致 2 净利润变动分析 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果或可供 企业所有者分配或使用的财务成果 青岛海尔 2015 年度实现净利润 430 076 05 万元 比上年减少了 103 678 05 万元 变动率为 19 42 3 利润总额分析 青岛海尔公司利润总额减少了 160 152 92 万元 4 营业利润分析 青岛海尔的营业利润较上年减少了 184 800 89 万元 其中营业收入减少了 718 144 35 万元 减幅 7 41 营业成本减少了 551 193 80 万元 减幅为 7 86 由此可以得出青岛海尔 2015 年销售毛利较上 年减少了 166 950 55 万元 三 三 现金流量表分析 现金流量表分析 表 3 20 现金流量表水平分析 单位 元 现金流量表水平分析 单位 元 项目本期金额上期金额变动额 变动率 一 经营活动产 生的现金流量 销售商品 提供 劳务收到的现金 110 869 088 852 15 102 934 215 503 17 7 934 873 348 98 7 71 收到的税费返还 612 217 878 12 374 918 483 82 237 299 394 30 63 29 收到其他与经营 活动有关的现金 985 008 101 39 758 897 048 75 226 111 052 64 29 79 经营活动现金流 入小计 112 466 314 831 66 104 068 031 035 74 8 398 283 795 92 8 07 支付给职工以及 为职工支付的现 金 7 864 497 365 88 7 522 736 415 84 341 760 950 04 4 54 支付的各项税费 7 272 435 363 68 6 271 581 316 51 1 000 854 047 17 15 96 支付其他与经营 活动有关的现金 10 587 789 939 88 9 836 625 433 16 751 164 506 72 7 64 经营活动现金流 出小计 106 886 714 218 73 97 298 669 737 39 9 588 044 481 34 9 85 经营活动产生的 现金流量净额 5 579 600 612 93 6 769 361 298 35 1 189 760 685 42 17 58 二 投资活动产 生的现金流量 收回投资收到的 现金 1 053 008 693 06 11 578 295 58 1 041 430 397 48 8 994 68 取得投资收益收 到的现金 108 134 781 31 70 236 329 50 37 898 451 81 53 96 处置固定资产 无形资产和其他 长期资产收回的 现金净额 11 208 475 16 98 915 961 0