德国宝马内部治理模式ppt课件.ppt

第二组 内部治理模式 以德国 BMWGROUP 目录 宝马公司介绍 内部治理模式 宝马公司内部治理成功原因 宝马公司治理架构宝马公司运营方式 与外部治理模式比较 内部治理模式的发展 趋同化与持久性 以2008年金融危机宝马表现为例 BMWGROUP 公司简介 宝马汽车股份公司全称为巴伐利亚发动机制造厂股份有限公司成立于1916年 前身为BFW 创始人吉斯坦 奥托 GustanOtto 最初以制造流线型的双翼侦察机闻名于世1917年7月20日 BFW公司开始重组 正式名为BMW 德国慕尼黑巴伐利亚州宝马集团德国总部 世界知名的豪华汽车和摩托车制造商拥有BMW MINI和Rolls Royce 劳斯莱斯 三个品牌 BMWGROUP 公司简介 BMW的蓝白标志象征着旋转的螺旋桨 这正是公司早期历史的写照 但是现任的宝马总裁却说 宝马的总部在慕尼黑 德国的巴伐利亚州 而巴伐利亚州的州旗是蓝白相间的 宝马的名字又是巴伐利亚发动机公司 宝马就代表了巴伐利亚 代表了德国最精湛的发动机技术 宝马的车系有1 2 3 4 5 6 7 I M X Z几个系列 1系是小型汽车 2系是小型轿跑 3系是中型汽车 4系是中型轿跑 含敞篷 5系是中大型汽车 6系是中大型轿跑 含敞篷 7系是豪华D级车 I系是宝马未量产的概念车系列 M是宝马的高性能与跑车版本 X系是宝马特定的SUV 运动型多功能汽车 车系 Z系是宝马的入门级跑车 公司理念 SheerDrivingPleasure纯粹驾驶乐趣 BMWGROUP 企业文化 遵循 生产紧随市场 的经营哲学 宝马公司的全球生产网络的构建遵从 生产紧随市场 的经营哲学 注重人的可持续发展的人事理念 宝马公司把员工的可持续发展视为企业成功的主要因素 同时 也视其为在世界范围内领先的重要保证 并把这一理念融入到公司的经营哲学中 社会角色定位 作为一个全球性的企业 其成功与否已经不能仅仅以赢利水平和销售数字来衡量 BMWGROUP 内部治理模式 虽然德国和日本有发达的股票市场 但企业从中筹资数量有限 企业负债率较高 股权相对集中且主要由产业法人股东 企业业间交叉持股现象普遍 银行也是企业股东 内部人集团 银行 供应商 客户和职工者积极通过公司的董事会 监事会参与公司治理与监督 企业与企业之间 企业与银行之间形成的长期稳定的资本关系和贸易关系所构成的一种内在机制对经营者的监控和制约被称为内部治理模式 董事会与监事会分立 双层董事会制 企业与银行共同治理公司法人之间相互持股 BMWGROUP 宝马公司治理架构 BMWGROUP 宝马公司的内部治理模式体现了典型的三权分立的原则 决策权 经营权和监督权的分离是宝马公司的内部治理模式形成了体制内本来就存在的权利监督制衡机制 宝马公司治理架构 BMWGROUP 股东大会权力 科万特家族 是德国著名家族 掌控宝马汽车公司 已故宝马老板赫伯特 科万特的女儿 宝马创始人冈瑟 科万特的孙女苏姗 克拉腾与弟弟斯蒂芬 科万特和母亲约翰娜 科万特握有宝马46 6 的股份 股东大会是股东行使其权力的机构 决定如何利用未分配利润 即进行利润分配 任命监事会和董事会成员 并选举监事会成员 任命外聘审计员 修改公司章程 决定公司最重要的决策等 BMWGROUP 宝马现董事会主席NorbertReithofer 董事会权力 两年会召开一次全员出席的董事会 这次董事会的主要内容是决定公司的最新战略内容和实施 依据法律 公司章程或股东大会的要求进行决策 按照公司的利润可持续增长原则 并考虑股东 雇员以及其他相关利益者的利益来进行公司事务的处理和决策 在监事会同意的前提下 决定并执行宝马公司的企业战略 作为董事会的常务委员会 其主要职责是一切涉及执行经理的工作 比如任命部门经理 选择执行部门的候选人 提名并任命中级管理人员 管理委员会 BMWGROUP 监事会权力 由于重要的原因 可以任命和撤销董事会成员 不介入日常经营 但有权要求对重大交易进行审批对公司大交易进行审批 董事的相关决策 目标都需要监事会的同意 并受到监事会的监督 宝马现监事会主席JoachimMilberg 监事会组成 BMWGROUP 运营方式 宝马公司各个利益相关者的利益协调 监事会 管理委员会 就企业战略达成共识 并定期就执行情况进行讨论 重大交易 章程或重要规章制度需经监事会同意 企业重大资产变动 以及可能改变企业财务 盈余现况的措施及决定 应由监事会批准 管理委员会定期就关系企业发展的重要事项如规划 商业发展 风险状况 风险管理等向监事会报告 管理委员会要指出现阶段商业发展与预设计划 目标的偏离情况及原因 监事会应根据资料 进一步明确管理委员会的报告职责 监事会的股东代表和员工代表应分别准备监事会会议 也可以和管理委员会成员共同准备 必要时监事会应不与管理委员会一同而自行召开监事会会议 BMWGROUP 利益相关者的协调 宝马公司主要关注的利益相关者是 大股东 雇员和银行 这个和德国大部分的上市公司的情况是一样的 几乎所有的德国上市公司都有一个或几个大股东 据统计 1985年至1997年 约有85 上市公司拥有持股超过25 的大股东 约有47 的公司拥有持股超过50 的大股东 这些大股东可以是其他公司 富有家族 银行或者保险公司 散户很难有发言权 在德国 雇员超过500的公司 雇员可能占到监事会成员的三分之一或二分之一 银行在德国公司治理中扮演着重要的角色 德国的公司治理被认为是银行主导的 银行不仅一般作为公司的债权人 还可能持有公司股票 还可以为其客户在股东大会上代理行使投票权 运营方式 宝马公司各个利益相关者的利益协调 BMWGROUP 一个有效的激励机制宝马的激励有多方面 包括精神激励 薪酬激励 荣誉激励和工作激励 一个将责任划分明确的组织宝马公司是一个股东大会 董事会和监事会三会鼎立的组织结构 很好的实现三权分立 职责划分 一个衡量管理绩效的制度在宝马等德国公司 银行是 核心投资者 和核心股东 因此 既有监控动力 也有监控能力 作为股票持有人 有精力和能力监督 作为放款人 也有积极性监督 所以能实现很好的绩效管理 BMWGROUP 宝马公司内部治理成功原因 2008年 美国华尔街引发了一场席卷全球的金融危机 曾几何时 美国公司治理模式一直被世界各国所效仿 却在这次风暴中暴露了许多治理上的缺陷 而实行内部治理模式的德国宝马 却成功抵制住了这场风暴 2008年金融危机宝马的营业情况 数据显示 2008年宝马集团营业收入同比上升了5 达532亿欧元 宝马在一份公司业绩报告中表示 2008年第四季度汽车行业的商业环境再度恶化 同时还指出二手车市场市场同样非常不稳定 但这并没有进一步加剧了宝马汽车面临的困难 相反 与其他汽车公司相比宝马销量上升 2008年宝马集团汽车销量 宝马 MINI和劳斯莱斯 同比上升4 4 至1 435 876辆 2008年 宝马和MINI品牌在中国大陆市场的销售数字继续增长 创下共65 822辆的新纪录 2007年 51 588辆 同比上升28 BMWGROUP 宝马公司内部治理成功原因 原因一 核心股东为商业银行 利于监督 商业银行作为股东具有监控动力和监控能力 作为放款人 有监督的积极性 获取公司经营信息的天然优势 有最低的监督成本 原因二 股东是长期安定股东 利于长期投资 长期投资 可有效控制并购 促使公司的长期融资投资行为 法人相互持股 没有造成垄断和侵犯股东利益 反而形成相互控制和依赖的协调关系 促使公司稳定长远发展 原因三 公司借款债务成本低 资金压力缩小 易解决公司长期投资所需要的资金以及短期所遇到的财务困难问题 金融机构持有大量股权和债券 减少债务融资引起的代理成本节约交易费用 提高交易效率 BMWGROUP 与英美外部治理模式比较 德国公司股权结构中 最大股东是金融公司 创业家族 保险公司和银行 且它们的持股比较集中 英国上市公司最大股东的股权比例平均低于15 美国则不足5 英美公司股票的个人持有者占很大比例 大公司控制的投票权的百分比 94年德国国内上市公司平均股权结构 股东大会董事会首席执行官 CEO 股东大会董事会监事会 双层制董事会 单层制董事会 BMWGROUP 与英美外部治理模式比较 BMWGROUP 从过度依赖银行债务转向寻求资本市场融资 本世纪初 很多德国企业为了扩张企业 果断上市场筹集资金 并开启国际并购战略 有的甚至跑到美国的证交所上市场 寻求海外融资 同时政府放松对证券市场的投入 交叉持股比例逐渐降低 2000年德国立法鼓励投资者从业绩较差公司抽回长期股权 导致交叉持股被拆散 大股东被瓦解 使得公司更加依赖于股票市场 治理架构的变化 董事会的规模逐渐减少 董事会的权力开始降低 有的企业也开始引入美国的独立董事制度 经理人激励机制的增多 比如期权奖励制度 内部治理模式的发展 趋同化与持久性 资本市场相对来说依