期货市场行情分析方法.ppt

期货市场的行情分析方法 期货市场行情分析方法 基本分析法 技术分析法 基本分析法 期货价格走势基本分析方法有 1 结转库存量 2 产量 3 产情报告 4 季节 5 经济状况 基本分析法 基本分析主要解决市场的方向问题 中长期趋势问题 它的主要理论依据是价值规律和供求关系规律 从商品的实际供求和需求对商品价格的影响这一角度来进行分析的方法 这种分析方法注重的有关政治 经济 金融政策 法律 法规的实施及商品的生产量 消费量 进口量和出口量等因素对商品供求状况直接或间接的影响程度 基本分析方法 1 供求因素2 非供求因素 影响期货价格变动的因素 影响期货价格变动的因素 供求关系期货交易是市场经济的产物 因此 它的价格变化受市场供求关系的影响 当供大于求时 期货价格下跌 反之 期货价格就上升 经济周期在期货市场上 价格变动还受经济周期的影响 在经济周期的各个阶段 都会出现随之波动的价格上涨和下降现象 政府政策各国政府制定某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响 影响期货价格变动的因素 政治因素期货市场对政治气候的变化非常敏感 各种政治性事件的发生常常对价格造成不同程度的影响 社会因素社会因素指公众的观念 社会心理趋势 传播媒介的信息影响 季节性因素许多期货商品 尤其是农产品有明显的季节性 价格亦随季节变化而波动 影响期货价格变动的因素 心理因素所谓心理因素 就是交易者对市场的信心程度 人称 人气 如对某商品看好时 即使无任何利好因素 该商品价格也会上涨 而当看淡时 无任何利淡消息 价格也会下跌 又如一些大投机商品们还经常利用人们的心理因素 散布某些消息 并人为地进行投机性的大量抛售或补进 谋取投机利润 金融货币变动因素在世界经济发展过程 各国的通货膨胀 货币汇价以及利率的上下波动 已成为经济生活中的普遍现象 这对期货市场带来了日益明显的影响 基本分析法案例 影响钢材期货价格的主要因素供给与需求 世界 中国 国际 国内经济形势国际期货市场联动性政策因素季节性 3 4旺季 产能因素其他因素 原油 政治 国际基金等 基本分析法案例 供给与需求产量 钢厂的产能状况需求量 贸易需求和终端需求期初 末 库存量 进出口量 生产量 基本分析法案例 政策因素各国制定钢材政策主要考虑 供给安全 财政收支 生产者利益 消费者利益 国内生产成本及世界市场价格等 关注国际铁矿石有关政策 欧盟 美国政府的生产支持政策等 我国政府宏观调控政策 基本分析法案例 季节性春节后的3 4月是我国钢材的销售旺季 这个时候建筑行业开始开工 采购进入高峰期 这时的价格往往比较高 之后由于钢材采购量的降低 价格往往回落 基本分析法案例 产能状况中国从05年以来一直处于产能过剩的状态2005年 2007年钢材贸易的利润不足8 2008年钢材贸易的利润大概在3 25 2009年钢材贸易的利润大概在2 54 基本分析法案例 需求状况1 今年钢材从3月份开始价格一直飙升 给贸易商带来一种假象 80 的贸易商对2010年钢材市场比较看好 进行大量的采购囤积 那时候他们的盈利大概在200 500元每吨2 进入5月份国家对房产政策的打压 价格一天一个价格往下滑 市场处于观望态度比较多 采购量减少 需求量明显减少 基本分析法案例 库存状况1 往年同期相比较库存量明显增加 同期比较大概在700 1000万吨 目前的库存大概在1600万吨 产能过剩 供大于求的这种状况短时间内很难改变 短时期内钢材价格上涨很难 2 5月份价格下跌 7月1号媒体报道上海鹏展贸易公司5 6月两个月每月亏损在1000万元左右 其实在我们期货市场上4月13号创出新高4898元每吨 14号调整 15号出示下跌信号 一直到现在截止7月1号收盘报3960元每吨 下跌了1000元每吨 基本分析法案例 我们不难看出因为现货的滞后性 导致贸易商无法预计行情而白白出现亏损 如果参与期货 早有预知这种情况是不是就可以避免了 或者通过期货做保值 可以在期货上盈利来弥补现货上的亏损 这就是期货给现货带来的好处 同样我们把这个方法运用到股票和股指保值上来是一样的道理 这样大家就很容易理解为什么股指期货可以给股票进行保值的原因 股指期货案例分析 我们选一只在沪深300里比较有代表性的一只股票深发展000001 从4月6号形成双头开始调整 4月16号形成躞蹀趋势 股价从24元直线掉到16 5元 股指期货案例分析 我们来看看股指方面 5月合约 4月16号上市3488点 一直到现在2661点 股指期货案例分析 通过深发展从每股24到16元 股指从3488点到现在的2661点 假设我们投入的资金是50万 来比较下1 不参与股指的我们24元买深发展 不计手续费 16 24 50万 24 166666元亏损16万多 2 参与期货者 我们在股指上保值 50万资金 我们买30 的仓位 就做一手如下 3488 2661 300 248100元 股指期货案例分析 通过例子可以看出 不参与期货净亏损16万多 参与股指保值者抛去亏损的16万还净盈利248100 166666 81434元这就是通过股指期货给股票进行保值的作用 技术分析法 三个假设 价格反映市场一切 价位循一定方向推进 历史是会重演的 根据第一个假设 技术分析时并不需要关注价位为何变动 只关心价位怎样变动 第二个假设是借用牛顿力学第一定律 在没有任何外力影响下 物体会遵循一定方向恒速前进 价位就有如有形物体一样 也是会沿着一定方向前进 直到受到外来因素的影响 历史会重演则反映了市场参与者的心理反应 技术分析法 基本原理 价格是由供求关系决定的 商品的供求关系又是由各种合理与非合理的因素决定的 忽略价格微小波动 则价格的变化就会在一段时间内显示出一定的变化趋势 价格的变化趋势会随市场供求关系的变化而变化 技术分析的基本方法就是以过去投资行为的轨迹为依据 考察未来或潜在的投资机会 技术分析 一 基本绘画方法 直线图 点数图 线图二 认识K线图1 K线图的种类2 K线图的形态三 线 支持 阻力及趋势线四 形态分析 持续形态 转势形态五 指标分析1 移动平均线 MACD指标 KDJ指标 布林带 相对强弱指标 RSI 黄金 一 基本绘画方法 直线图 BarChart 直线图又称线装图 柱状图 棒形图等 是图表分析中主要流行于欧美的一种技术分析图形 最高位 收市价 开市价 最低位 点数图 PointFigureChart 点数图是利用带方格的图表来记录 分析和预测外汇交易价格的变动趋势的图形 线图 CandleStickChart 又称蜡烛图 阴阳图 原理和功能与直线图相同 与直线图相比具有更直观的特点 二 认识 线图 1 线图的种类 1 线图的种类 2 线图的形态 早晨之星 1 第一天必须是阴线 并且这根阴线处于下跌趋势中 2 第二天是星型是阳线是阴线并不重要 重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗口跳空 3 第二天的实体部分很小 期价与在一个小幅范围内波动 所图所示形成一根纺轴线 象纺织厂中的纺线轴 4 第三天必须是阳线 阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部 若实体与第二天的实体也存在窗口跳空 则反转意义更大 黄昏之星 1 第一天必须是阳线 并且这根阳线处于上升趋势中 2 第二天是星型线 即实体和上下影线都很小的K线 星型线本身是阴线还是阳线并不重要 重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空 3 第二天的实体部分很小 汇价当天在很上范围内波动 4 第三天必须是阴线 阴线实体必须推入到第二天星型线实体内部 若存在窗口跳空 则反转的意义更大 十字胎 孕 线 1 在此形态之前 市场应有清晰的上升或下降趋势势 2 胎线形态要求第一天的实体较长 第二天的实体较短 且颜色相反 3 胎线形态的反转程度不如看涨吞没 乌云盖顶等形态强烈 它并不属于主要的反转形态 但其中的十字胎线不同 它是一种强烈的反转信号 在市场顶部时效力更大 1 在此形态之前 市场应有清晰的上升或下降走势 曙光初现 乌云盖顶 2 此形态由2根K线组成 第二支K线的实体必段穿过第一支K线实体的一半即50 且颜色相反 3 穿入程度越深 反转意味越浓 三只乌鸦形态 三只乌鸦 的意思是3根向下的阴烛互叠向下 汇价后市看淡 我们知道乌鸦在生活中被喻为不吉之物 凡听到乌鸦嘈鸣 意喻不祥 因此在汇市中 我们看到三只乌鸦的形态 对后市汇价转而向下要有心理准备 三只乌鸦一般出现在上升行情之中 意味着汇价可能见顶回落 我们将这个见顶的形态放在这里 是因为它与三白兵是一个对应的形态 放在这里可以和三白兵做一个比照 严格地讲 三只乌鸦 是一种见顶的形态 三只乌鸦 从字面上可以理解到 其形态由3根阴烛组成 每一根阴烛在其前一根阴线实体内开市 收市价低于前一天阴烛的收盘价 形成有秩序的下跌 连续3天阴跌 意味着后市整体汇价看淡 牛市的行情即将结束 弃婴形态 1 弃婴形态是黄昏之星和早晨之星 启明星 形态的一种特殊形态 它符合黄昏之星和早晨之星 启明星 的一切条件 2 它比前二者所转意义更加强烈 此形态是我所学习的所有K线组合形态中反转意义最 变态 的一种 此形态一旦出现 反转的机率为99 9999999 240K足金反转 3 形态基本表述为中间为十字星 前后两天的K线影线与十字星影线之间都形成了窗口跳空 从形态上看 它与前后的汇价连续发展格格不入 仿佛掉队的士兵 被遗弃的婴儿一样 故此得名 三星形态 三 趋势线 支持及阻力 1 趋势线 趋势线的概念 趋势线就是定义一段时间内市场趋势的线条 是判断这个市场趋势的最为直观的表现 趋势线的重要性 3 从趋势方向性区分 从趋势方向性区分 外汇市场上汇率的波动主要有上升 下跌 持平三种主要情况 相应的 外汇市场的趋势也分为以下三种 趋势线是许多分析方法的基础 我们之后所要看到的 通道 或者 三角形 等分析方法都与趋势线有密切的关系 由于汇市没有成交量的判断 因此在组成分析要素中 趋势线显得尤其重要 上升趋势 上升趋势线 又称汇价下跌支持线 指汇价上升 表示买家力量压倒卖家 其力量占了上风 如图所示 通过连接汇价最低点形成 下降趋势 下降趋势线 又称为汇价上升阻力线 指汇价下跌 表示沽售压力大于购买力 如图所示 通过连接汇价的最高点形成 2 支持位 处于当前市场价格之下 市场在这一水平应有良好的承受力 可以阻止价格进一步下跌 在市场创出新高后向下调整时形成 阻力位是处于目前市价以上的水平 在这水平上市场应有强大的沽盘 阻力价格进一步上升 3 阻力位 支持与阻力的互逆性 也就是说它们可以相互转换 支持位被突破之后该位置将成为阻力位 同样 突破阻力位之后该位置也将成为支持位 这是一个相对的概念 四 形态分析 持续形态又称调整形态 表示后市在一轮调整后 将重拾原来的趋势发展 最普遍的持续形态有以下几种 旗形 三角形 楔形 持续长方形 一 持续形态 旗形 旗形形态是极具爆炸形的图形 通常在市场急升或暴跌后形成 在一轮急升后 市场有需要整固 或遇获利回吐 价格打横发展 旗形形态包括 旗杆 及 旗布 两个部分 强劲趋势是为旗杆 而整固阶段则形成旗布 上升旗形 一般出现在上涨行情中 它是典型对短线汇价的一个整理形态 预示汇价后市看涨 下降旗形 下降旗形后市主跌 如果汇价跌破旗形旗面的下边 意味着汇价将摆脱整理形态 而向下发展 三角形的整理形态是一个非常常见的形态 它出现在持续的大市中 表明整个局势目前胜负未分 多方和空方力量均衡 它由 条趋势线形成三角形的上下 条边控制着局势 在汇价波动中会出现以下几种 对称三角形 上升三角形 下降三角形 三角形 对称三角形又叫敏感三角形 主要是看汇价突破哪一边就往突破边发展 对称三角形 上升三角形 上边比较有特征 处于水平分布 汇价至少两次或两次以上摸到同一个高位而下跌 属于看涨形态 以汇价最终突破水平上方为完成 下降三角形 表明大市看淡 后市有突破三角形下边大跌的可能 汇价上边向下倾斜 向下边水平发展 楔形 楔形好似三角形 但楔形整理以后汇价容易沿原来的趋势运行 它是由 条均下斜或者均上倾 汇价的发展方向与楔形的发展方向是相反的 楔形共分为两种 上升楔形 上升楔形出现在下降市中 一般在楔形运行完毕形成下突破以后 汇价向下发展 下降楔形 下降楔形出现在上升市中 一般楔形运行完毕形成上突破以后 汇价向上发展 持续长方形 箱形振荡 持续长方形形态是一个典型而规范的整理形态 汇价的运行处于一个水平的上限和水平的下限之间 许多技术分析书上将之归纳为 矩形 整理 长方形整理形态是我们常常可以看到的一种形态 在它出现之前 市场一般有较为明显的趋势 汇价在下跌或者上扬一段时间以后 由于缺少消息面 多空双方均无法大力推动汇价单向运动 因此整体汇价呈现 拉锯 形态 箱体震荡有2个明显的上下限 汇价最高不能超过上限 最低不能跌过下限 箱体震荡中常常可以找出W底 M底 三顶或者三底的形态来 汇价在突破箱体之前 容易做出这样的形态 在箱体内来回震荡 转势形态也称为反转形态 表示趋势上发生了重要转折的形态 分为以下几种 头肩顶 头肩底 形顶 形底 双顶 双底 圆顶 圆底 三重顶 三重底 二 转势形态 头肩顶头肩顶形成可能意味着汇价后市见顶 将结束上行行情 后市看跌 头肩底头肩底出现在下跌市中 意味着汇价可能见底 形成上行的大行情 形顶 形底 形态特征 字形是突变形的走势形态 汇价在上扬或下跌过程中 不管不顾货币本身价值 上扬或下跌的行情比较快 在时间和速度上都会有所表现 但市场被情绪控制 并不为之所动 及至有一天出现修正 一旦汇价出现修正 第 天汇价就将展开快速下滑 回归价值位 形成 形部反转态势 可分为两种 形顶和 形底 形顶 形顶出现在一个上扬行情的结束段中 意味着即将展开下跌趋势 也就是价值回归 形底 形底部上升的力度很大 起先是过分下跌后的修正 然后是汇价惯性上扬 双顶 形态组合 两个高点形成头部 一般称为左肩和右肩 但两个高点不一定在同一水平上 而误差不能过大 以 的原则为准 颈线 将两个高点连成一线 然后通过两个高点间的低点拉一根平行线 形成颈线 意味着期价将展开下跌行情 跌幅 双底 形态组合 由两个底点形成底部 但两个底部不一定在同一水平线上 如越接近水平那就意味双底的效果越强 将两个底部连成一线 然后再用一根线通过第 次反弹的高点 作底部直线的平行线 地出 底的劲线 意味后市将展开上升行情 升幅 圆顶 圆底 圆顶和圆底形成于汇价争持非常激烈的汇市的顶部或底部 所以形成的时间比较长 如被突破 常常是以汇价关键的支持位或阻力位为标准 三顶 形态特征 与双顶相近 市场的多方力量 第三次向上冲击高点 终于失败告终 但 个顶部很少有处于同一水平线上 而越接近水平 那效果越位为明显 后市杀伤力越为强劲 如下落突破颈线 沽空的力量比双顶要强 注 三顶形成的时间比较长 适宜于中长线的操作 双底 形态特征 三底由 个底部形成 在形成第 个底部前千万不可以认为必然会形成三底形态 可能是 双顶 的雏形 如突破劲线 意味着市场正值走出低谷 形成重见曙光的走势 技术指标 技术指标的作用主要有两点 1 通过分析技术指标可以在走势形态上没有明显反转时 就提前发出反转的信号 2 在依据形态理论判断走势反转或者持续时 技术指标可以起到印证的作用 移动平均线 CD 指标定义 移动平均线 是指利用统计的平均原理来消除价格波动的规则变动因素 形成描述整个外汇市场交易价格变化的趋势线 其最大的优点在于通过某一期间平均收盘价的移动走势 更准确 更全面地反映汇率的变动趋向 避免认为制造的 市场陷阱 指标方法 移动平均法是时间序列分析中的一种 本质上属于一种高级外推法 通过对历史数据求平均 消除其中的极端值 将预测建立在经过平滑处理后的中间值上 KDJ指标 1 定义随机指数 是期货和股票市场常用的技术分析工具 它在图表上是由 和 两条线所形成 K线作为快线指标 D线作为慢线指标 因此也简称 线 J 3K 2D J线大于90为超买 小于10为超卖 但J线指标过于敏感 需与KD线一起使用 2 KDJ指标的使用 1 KD取值大小 KD超过80考虑卖出 低于20考虑买入 但实际投资中投资者还要结合形态来分析 在较高或较低的位置形成双峰反转或头肩顶时 是采取行动的信号 2 KDJ金叉和死叉的形成条件 金叉出现的位置应该比较低 是在超卖区的位置 越低越好 相交的次数 有时候K线和D线在低位要交叉好几回 交叉最少二次以上才是买进信号 越多越好 KDJ的背离意义 指标的背离是重要趋势转折的前兆 所谓KD指标背离是指当价格创出新高 其对应的KD值却未创新高值 或者当价格创出新低 其对应的KD值却未能创出新低位 形成价格位置与指标位置的明显反差 1 KDJ顶背离陷阱KDJ指标出现底背离 一般情况下意味着价格上涨的动力不足 即将见顶回落 有时却仅仅以横向盘整或略有回落来完成KDJ的小幅回调 之后重新上升 就会形成技术上的空头陷阱 这就是KDJ顶背离陷阱 这种情况下 顶背离没有引发市场的短线抛压 当然就不会扭转价格原有的上升趋势 仅仅是延缓行情上升的速度而已 当其技术调整到位后 新一轮上升行情自然水到渠成 顶背离陷阱的判断依据 当KDJ指标称为下滑后重新上升 突破KDJ背离时两高点连线所形成的压力线时 便可确定顶背离陷阱 千万别错过 大胆介入 以短为主 如果KDJ在回落过程中 KD跌破50 那么顶背离陷阱存在的可能性就大大减少了 应引起特别注意 2 底背离陷阱价格在KDJ出现背离后并没有出现见底反弹或反转 反而一跌再跌 不断创出新低 形成技术上的多头陷阱 这就是底背离陷阱 应提醒大家注意的是 底背离陷阱并非价格不反弹 而是在其后的一段时期内反弹的高度有限 而后重新陷入漫漫熊途 据统计 底背离陷阱下幅度约在10 30 之间 平均约在15 左右 因此在临盘实战中应特别注意 认真别底背离与顶背离陷阱 相对强弱指标 1 RSI定义相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力 从而作出未来市场的走势 RSI指标的取值在0 100之间 布林带 布林线 BOLL 的概念布林线是一个路径型指标 由上限和下限两条线 构成一个带状的路径 股价超越上限时 代表超买 股价超越下限时 代表超卖 布林线指标的超买超卖作用 只能运用在横向整理的行情 当汇价突破整理格局 开始进行趋势行情时 布林线指标两条界限的距离会扩张 汇价走势若较强劲时 汇价会紧贴着上限或下限 忽而突破 忽而跌破 这种情形下 读者不可以视汇价突破布林线上限而卖出 或视汇价跌破布林线下限而买进 使用原则 1 布林带带宽紧紧收窄时 是行情将会选择突破方向的信号 但此时不要盲目入市 而是等到布林带带宽放大 趋势确定时再入场操作 2 当布林带上轨继续放大 而下轨却开始收敛 或者是相反的情况 都是行情转势的先兆 布林带在研判头肩顶 头肩底 形态的时候具有非常重要的参考价值 一般来说 头肩顶的左肩和头部都会触及布林带的阻力线 而右肩在未触及阻力线之前已显力量衰竭之势 从而发出市场即将反转的信号 持仓量 是指买卖双方开立的还未实行反向操作的合约数量总和 持仓量的大小反映了市场交易规模的大小 也反映了多空双方对当前价位的分歧大小 因此是市场人士较为看重的一项分析指标 1 成交量逐步增加 持仓量也同步增加 此种情况在期货走势中最