第11章EXCEL在会计中的应用ppt课件.ppt

EXCEL在财务管理中的应用 一EXCEL中的常用财务函数 1 函数格式 NPV rate inflow1 inflow2 inflow29 其中 rate表示利息率 inflow1 inflow2 inflow29为各个偿还期的分期偿还额 最多允许29个inflow值作为参数 2 函数功能 根据给定的折现率 求出未来各期支出 负值 和收入 正值 的当前值的总和 1 净现值NPV净现值NPV是一种常用的确定投资利润的方法 一般情况下 净利润大于零 说明投资有利可图 方案可行 例如 某一投资项目预期经济寿命为6年 资金成本率为7 期初需投资200万元 1到6年的现金流入分别为 40万元 50 60 70 80 90 100 评价项目是否可行 NPV 7 40 50 60 70 80 90 100 200 NPV D7 D12 D6 IRR values guess 返回由数值代表的一组现金流的内部收益率 这些现金流不必为均衡的 但作为年金 它们必须按固定的间隔产生 如按月或按年 内部收益率为投资的回收利率 其中包含定期支付 负值 和定期收入 正值 其中values参数是一个数组或者是含有数组的单元格区域的引用 只允许有一个values参数 而它必须有一个正数和一个负数 guess参数 是对函数IRR计算结果的估计值 默认0 1 2 内部报酬率内部报酬率IRR是使投资净现值等于零的投资报酬率 换句话说 内部报酬率是使得投资回收的当前价值正好等于投资成本的利息率 和净现值一样 内部报酬率是用来比较投资机会的 3 内部利息率 用来确定投资 或贷款 的利率 这类投资 或贷款 可以连续分期等额偿还 也可以一次性偿还 函数格式 RATE nper pmt pv fv type guess Nper为总投资 或贷款 期 即该项投资 或贷款 的付款期总数 Pmt为各期付款额 其数值在整个投资期内保持不变 通常pmt包括本金和利息 Pv为现值 即从该项投资 或贷款 开始计算时已经入账的款项 或一系列未来付款当前值的累积和 也称为本金 Fv为未来值 或在最后一次付款后希望得到的现金余额 如果省略Fv 则假设其值为零 type表示何时开始偿还 0表示投资结束时偿还 1表示投资开始时偿还 默认为0 guess表示初始值 例如 金额为2000000元的15年期贷款 月末还款额为1500元 该笔贷款的年利率为 RATE 15 12 1500 200000 12例如 每月末存款700元 要想在10年后获得100000 则要求年利率为 RATE 10 12 700 0 100000 12每月初存款 RATE 10 12 700 0 100000 1 12 4 分期偿还额法基于固定利率及等额分期付款方式 返回投资或贷款的每期付款额 函数格式 PMT rate nper pv fv type Rate为各期利率 是一固定值 Nper为总投资 或贷款 期 即该项投资 或贷款 的付款期总数 Pv为现值 即从该项投资 或贷款 开始计算时已经入账的款项 或一系列未来付款当前值的累积和 也称为本金 Fv为未来值 或在最后一次付款后希望得到的现金余额 如果省略fv 则假设其值为零 例如 向银行贷款180 000元 需要按15年付清 月率为 02 则月支付额为 PMT 0 0502 12 15 12 180000 例如 如果需要以按月定额存款方式在10年中存款50 000 假设存款年利率为 则月应存款额为 PMT 0 03 12 10 12 0 50000 5现值PV是权衡长期投资利益的最常用方法之一 现值一般是指投资额的价值 它是通过入账额 收到的偿还额 折算到当前的价值来确定的 函数 PV rate nper pmt fv type 假设要购买一项保险年金 该保险可以在今后二十年内于每月未回报1000元 此项年金的购买成本为120 000元 假定投资回报率为8 1 现在可以通过函数PV计算一下这笔投资是否值得 该项年金的现值为 PV 0 081 12 12 20 1000 0 6利息额IPMT 基于固定利率及等额分期付款方式 返回给定期数内对投资的利息偿还额 IPMT rate per nper pv fv type Rate为各期利率 Per用于计算其利息数额的期数 必须在1到nper之间 Nper为总投资期 即该项投资的付款期总数 Pv为现值 即从该项投资开始计算时已经入帐的款项 或一系列未来付款的当前值的累积和 也称为本金 Fv为未来值 或在最后一次付款后希望得到的现金余额 如果省略fv 则假设其值为零 例如 一笔贷款的未来值即为零 Type数字0或1 用以指定各期的付款时间是在期初还是期末 如果省略type 则假设其值为零 例如 假如向银行贷款180000万元 分5年每年末等额还款 年利率5 02 求各年还款总额 本金及利息分别为多少 总额利息本金1年 PMT 0 0502 5 180000 IPMT 502 1 5 100000 1 2 2年 PMT 0 0502 5 180000 IPMT 502 2 5 100000 1 2 3年 PMT 0 0502 5 180000 IPMT 502 3 5 100000 1 2 4年 PMT 0 0502 5 180000 IPMT 502 4 5 100000 1 2 5年 PMT 0 0502 5 180000 IPMT 502 5 5 100000 1 2 7DDB使用双倍余额递减法或其他指定方法 计算一笔资产在给定期间内的折旧值 DDB cost salvage life period factor Cost 资产原值 Salvage 资产残值Life 折旧期限Period为需要计算折旧值的期间 Period必须使用与life相同的单位 Factor为余额递减速率 如果factor被省略 则假设为2 双倍余额递减法 8DB使用固定余额递减法 计算一笔资产在给定期间内的折旧值 DB cost salvage life period month Cost 资产原值 Salvage 残值Life为折旧期限Period为需要计算折旧值的期间 Period必须使用与life相同的单位 Month为第一年的月份数 如省略 则假设为12 DDB 10000 1000 5 12 1 1 DDB 10000 1000 5 1 1 折旧额 cost 前期折旧总值 raterate 1 salvage cost 1 life 9其他FVISPMTMIRRMPERSLNSYDVDB 应用案例分析 例 已知A产品的目标利润 根据其售价 单位变动成本 固定成本 销售数量中的任意四个值求另一个值 利润 销售数量 售价 单位变动成本 固定成本 建立本量利分析模型 工具 单变量求解 例2假定某公司原有一套生产设备的主机是5年前购入的 原购置成本为220000元 估计尚可使用6年 期满无残值 已提折旧100000元 直线折旧法 账面价值为120000元 若继续使用旧主机 每年可获销售收入净额298000元 每年付现的直接材料 直接人工和变动制造费用等营业成本为218000元 现该公司为了提高产品的产量和质量 准备更换一台装有电脑自动控制设备的新主机 设备价款为300000元 估计可使用6年 期满估计残值为15000元 购入新主机时 旧主机可作价70000元 使用新主机后 每年销售收入350000元 付现的营业成本为220000元 假定基本贴现率为9 要求 采用净现值法和内部报酬率法 为该公司作出是继续使用旧主机 还是更换新主机的决策分析 1 计算NPV值 在elO中键入 npv 9 e4 e9 十e3 并按回车键 计算结果为净现值21167元大于零 故更新投资方案是可行的 2 计算IRR值 在ell中键入 irr e3 e9 并按回车键 计算结果为内部报酬率 大于9 46 证明更新方案是可行的 例4华神公司计划在浦东建汽车零配件厂 在这一投资项目中涉及一项50亩土地30年使用权的决策 方案一 付现1000万元买断使用权 因资金紧缺 需向银行借款 借款利率8 方案二 每年末支付租金100万元 要求 为实达公司作出是借款买断还是租赁的决策 该题可用两个思路解答 1 求出每年末支付100万元租金的内部利息率低于银行利率则应租赁 否则应买断使用权 2 以银行利率8 将1000万元贷款折算为分期偿还贷款本金与每年末支付租金100万元比较 比100万元大则应租赁 否则应买断使用权 65 1计算分期付款利息率 RATE B3 B2 B1 9 31 8 选择一次付款 2计算一次性付款折算成分期偿还银行贷款 PMT B4 30 1000 88 83 100选择一次付款 例5假定远大公司准备购买一间办公楼 现有两个方案供选择 一是购入 需付款200万元 另一方案是 先支付60万元 每月末付3万元 5年内付清 总共支付240万元 假定基准贴现率为6 要求 为远大公司购买办公楼是一次付款还是分期付款的决策分析 思路 1 将一次性付款金额当作投资额或者借款额 那么 按照基本贴现率求出的分期偿还额与分期付款额进行比较 数额小的方案为优 2 将分期付款额折算成现值 与一次性付款额比较 较小者为优 1 一次性付款与分期付款相比 前一方案一次性支出140万元 200 60 按照资金成本6 投资其他项目 那么 每月可以获得多少收益呢 如果此项收益大于分期付款额 应该选择后一种方案 公式如下 PMT 6 12 5 12 200 60 结果显示每月分期偿还额为2 642万元 该值小于分期付款额3万元 因此选择一次性付款有利 2 将分期付款额在未来5年内所付出的金额折算成当前值 与一次性付款额进行比较 选择值小的方案为优 公式如下 PV 6 12 5 12 3 60计算结果为215 18万元 也就是说分期付款额折算成现值大于一次性付款200万元 例6 在例5中应选择一次性付款较为有利 这是基于贴现率6 为前提的 如果基准贴现率发生变化 会得出怎样的结果 这便需要用到敏感性分析 它主要用来探讨如果与决策有关的某一个或某两个因素发生变动 那么该项决策的预期结果会发生怎样的结果 例7 在例5中分期付款额折算成现值 如果大于200万元 采用分期付款方式是不利的 反之 小于200万元则是有利的 影响现值的因素有贴现率 分期付款额 分期付款期数 假定分60期付完 这一因素不变 那么 在不同的利率水平 不同分期付款额才下决策 例8 假定甲公司从某租赁公司融资租入固定资产 该固定700000 元 甲公司在每期期末向该租赁公司支付租金150000元 共需支付6期 租赁期满 甲公司享有该设备的优惠购买选择权 价格为100元 租赁合同规定7 利率 一 未确定融资租赁的计算 1 计算最低租赁付款额 计算最低租赁付款额 各期租金之和 期末购买价格 150000 6 100 900100 2 计算最低租赁付款额现值 最低租赁付款额现值 150000 P A 7 6 100 P F 7 6 715116 6 3 计算未确认融资费用 由于最低租赁付款额现值715116 6元大于该固定资产账面价值700000元 所以该固定资产以700000元入账 长期应付款为900100元 未确认融资费用 900100 700000 200100元 借 固定资产 融资租入固定资产700000未确认融资费用200100贷 长期应付款 应付融资租赁款900100 二未确认融资费用分摊 1 确定未确认融资费用分摊率 最低租赁付款额现值 租赁资产入账价值 150000 P A R 6 100 P F R 6 700000 用插值法计算R 7 7 2 未确认融资费用的分摊 在计算出分摊率以后 采用实际利率法将未确认融资费用在各期进行分摊 分摊方法如表所示 每期支付租金时 作如下会计分录 以第一期为例 借 长期应付款 应付融资租赁款150000贷 银行存款150000借 财务费用 该期确认的融资费用 53900贷 未确认融资费用53900租赁期满 未确认融资费用恰好在各期分摊完毕 例8 存货管理模型的构建 1经济批量控制基本模型T 年定货成本 年存储成本 q 2 C Q q K 订货批量 每次订货成本 货品年度采购总数 订货单位数量存储成本 2经济定货陆续到货模型设 p为每