现金流量表分析

合并现金流量比较分析表合并现金流量比较分析表 项目 20112010 变动额变动率 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 25 526 036 375 6519 632 331 019 285 893 705 356 3730 02 处置交易性金融资产净增加额 收取利息 手续费及佣金的现金 收到的税费返还 122 428 675 44101 080 152 6121 348 522 8321 12 收到其他与经营活动有关的现金 204 188 155 05296 058 439 39 91 870 284 34 31 03 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 25 852 653 206 1420 029 469 611 285 823 183 594 8629 07 购买商品 接受劳务支付的现金 25 491 313 157 6016 576 189 761 688 915 123 395 9253 78 支付利息 手续费及佣金的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 973 523 358 27837 309 757 84136 213 600 4316 27 支付的各项税费 805 852 869 53831 830 152 88 25 977 283 35 3 12 支付其他与经营活动有关的现金 601 725 590 081 097 601 179 49 495 875 589 41 45 18 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 27 872 414 975 4819 342 930 851 898 529 484 123 5944 10 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额 2 019 761 769 34686 538 759 39 2 706 300 528 73 394 19 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 2 968 060 0025 975 902 942 084 1011326 21 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 13 382 958 7714 195 145 59 812 186 82 5 72 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 124 800 003 742 211 62 3 617 411 62 96 67 收到其他与投资活动有关的现金 500 000 0015 736 565 00 15 236 565 00 96 82 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计 16 975 818 7733 699 898 11 16 724 079 34 49 63 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 980 135 856 08912 908 501 1667 227 354 927 36 投资支付的现金 71 369 396 246 000 000 0065 369 396 241089 49 质押贷款净增加额 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 4 033 917 08 4 033 917 08 100 00 支付其他与投资活动有关的现金 6 608 837 426 608 837 42 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 1 058 114 089 74922 942 418 24135 171 671 5014 65 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额 1 041 138 270 97 889 242 520 13 151 895 750 8417 08 三 筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 3 006 500 000 00 3 006 500 000 00 100 00 其中 子公司吸收少数股东投资收到的现金 6 500 000 00 6 500 000 00 100 00 取得借款收到的现金 1 884 293 784 851 054 872 110 08829 421 674 7778 63 发行债券收到的现金 1 988 082 833 001 988 082 833 00 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计筹资活动现金流入小计 3 872 376 617 854 061 372 110 08 188 995 492 23 4 65 偿还债务支付的现金 2 078 921 221 25705 778 758 671 373 142 462 58194 56 分配股利 利润和偿付利息支付的现金 440 246 611 05214 582 983 21225 663 627 84105 16 其中 子公司支付给少数股东的股利 利润 支付其他与筹资活动有关的现金 33 524 800 0033 524 800 00 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 2 552 692 632 30920 361 741 881 632 330 890 42177 36 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额 1 319 683 985 553 141 010 368 20 1 821 326 382 65 57 99 四 汇率变动对现金及现金等价物的影响 17 022 812 63 5 697 442 56 11 325 370 07198 78 现金流量比较分析 由上表可以看出 2011 年现金流量状况比上年有较大幅度下降 现金及现 金等价物净增加额减少 4 690 848 032 29 元 从经营活动 投资活动 筹资活 动三方面来看现金净流量减少的原因 经营方面 经营活动现金流量由 2010 年的 686 538 759 39 元降为负的 2 019 761 769 34 元 降低了 394 19 销售商品 提供劳务收到的现金增加 5 893 705 356 37 元 增加率为 30 02 这说明企业主营业务收入有所增长 收到税收返还增加 21 348 522 83 元 经营活动现金流入总计增加了 5 823 183 594 86 元 经营现金流出增加了 8 529 484 123 59 元 主要是购 买商品 接受劳务支付的现金增加了 8 915 123 395 92 元 投资方面 投资活动现金净流量由 2010 年的 889 242 520 13 元降为 1 041 138 270 97 元 减少 151 895 750 84 元 与上年相比除收回投资增加 了 2 942 084 10 元 其他项目收到的现金均减少 现金流入共减少 16 724 079 34 元 2011 年购置资产 投资支付方面的金额有所增加 加上其 他项目的作用投资现金流出增加 135 171 671 50 元 筹资方面筹资活动现金净流量由 2010 年的 3 141 010 368 20 元降低为 1 319 683 985 55 元 降低 1 821 326 382 65 元 筹资活动现金净流量减少 主要是筹资额的减少以及偿还债务支付的现金增加 筹资活动现金流入减少了 188 995 492 23 而现金流出增加了 1 632 330 890 42 现金流出增加率为 177 36 五 现金及现金等价物净增加额 1 758 238 867 392 932 609 164 90 4 690 848 032 29 159 95 加 期初现金及现金等价物余额 4 860 005 318 061 927 396 153 162 932 609 164 90152 15 六 期末现金及现金等价物余额 3 101 766 450 674 860 005 318 06 1 758 238 867 39 36 18 现金净流量变动图 300 000 200 000 100 000 0 100 000 200 000 300 000 400 000 20072008200920102011 万元 经营现金净流量 投资现金净流量 筹资现金净流量 由上图可以看出 企业的经营活动现金净流量一直处于变动状态 2011 年 经营活动现金流量已经为负 与此可以看出经营活动现金流入减小时筹资活动 现金流入增加 以满足企业各项现金需求 而投资活动现金流量则一直为负 说明企业一直在进行投资 看其同行三一及中联也会发现他们也在进行大量投 资 这也是由其行业需要大量固定资产投资的特质所决定的 由图还可以看出 2011 年经营活动 投资活动都为负 筹资活动为正 现 金净流量为负 企业大量借款 且继续扩大生产规模 由现金结构分析表也可 看出投资活动的支出主要为固定资产 无形资产及其他长期资产 这样的投资 可以增强企业的长期发展能力 企业只要能够渡过这段时间 可能获得很好的 发展 现金流量表附表分析 补充资料 1 将净利润调节为经营活动的现金流量 净利润1 326 033 026 资产减值准备95 015 126 固定资产折旧 油气资产折耗 生产性物资折旧198 530 125 无形资产摊销18 881 446 长期待摊费用摊销2 042 475 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 60 271 849 固定资产报废损失53 890 158 公允价值变动损失 递延收益增加 减 减少 预计负债 财务费用117 082 600 投资损失11 042 525 递延所得税资产减少 71 316 550 递延所得税负债增加3 435 924 存货的减少 1 011 548 872 经营性应收项目的减少 1 182 319 888 经营性应付项目的增加 1 520 258 014 已完工尚未结算款的减少 减 增加 已结算尚未完工款的增加 减 减少 其他 经营活动产生现金流量净额 2 019 761 769 2 不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产 3 现金及现金等价物净变动 现金的期末余额3 101 766 451 现金的期初余额4 860 005 318 现金等价物的期末余额 现金等价物的期初余额 现金及现金等价物的净增加额 1 758 238 867 由现金流量表附表可以看出 企业存货的增加 应收账款的增加 应付账 款的减少是导致现金净流量为负的最大原因 这与其行业有着一定的关系 机 械设备制造行业的供应商议价能力较低 而存货成本较大 销售需要依靠一定 的赊销政策 企业应该尽可能的合理安排存货 信用政策 加强与供应商的合 作 结构分析 现金流入结构分析 0 00 20 00 40 00 60 00 80 00 100 00 20072008200920102011 经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 现金流出结构分析 0 00 20 00 40 00 60 00 80 00 100 00 20072008200920102011 经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出 由现金流量流入 流出结构分析图可以看出 不管是现金流入还是流出 经营活动都占了主要的部分 其次是筹资活动 而投资活动的现金流入 流出 的结构占比一直很小 细究其三大现金流量项目中各小项占各流入 流出 小 计的结构 可得 在现金流入中经营活动的销售商品 提供劳务收到的现金占 比最大 占经营活动现金流入小计的 98 74 投资活动收到的现金主要来自处 置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 其占比为 78 84 筹 资活动的现金流入主要来自取得借款 发行债务 分别占 48 66 51 34 现 金流出活动中 经营活动中购买商品 接受劳务支付的现金最多 占比为 91 46 投资活动的现金流出主要流向了构建固定资产 无形资产等 其占比 为 92 63 筹资活动现金流出主要用于偿还债务 其占 81 44 分配股利 利 润和偿付利息支付占了 17 25 总而言之 这样以经营活动为主的现金流量结 构是比较合理的 现金流量比率分析 现金流量比率分析 0 10 0 00 0 10 0 20 0 30 0 40 0 50 20072008200920102011 柳工 三一 中联 由现金流量比率图可以看出 五年来三一的现金流量比率一直高于其他企业 柳工和 中联则相差不大且在 0 0 1 间变动 但 2011 年柳工的现金流量比率为负 这说明三一的短 期偿债能力较好 而柳工在 2011 年存在着短期偿债风险 现金适合比率分析 2 50 2 00 1 50 1 00 0 50 0 00 0 50 1 00 1 50 2 00 20072008200920102011 柳工 三一 中联 现金适合比率 经营活动现金净流量 资本支出 存货净投资额 现金股利 三一的现金适合比率依然高于其他企业 中联和柳工的现金适合比率与现金 流量比率有相同的变动趋势 除 2009 年三一的高于 1 外 三个企业现金适合比 率基本上都小于 1 这说明企业经营活动现金收入不足支付资本性支出 存货 增加和现金股利的需求 在 2011 年柳工的现金适合比率降为 2 0 以下 这表 明柳工从经营活动中得到的现金已为负 难以满足企业活动的各项需求 营业收入现金比率 0 05 0 00 0 05 0 10 0 15 0 20 0 25 20072008200920102011 柳工 三一 中联 营业收入现金比率 经营活动产生的现金流量净额 营业收入 它表明每 一元营业收入所能带来的现金流量 比值越大越好 由上图可以看出 三一指 标值最高 中联和柳工则较小且交替增加 减少 在 2011 年柳工该指标反常 的低于 0 这是由于现金流量净额小于零 这说明企业有部分收入没有以现金 收回 企业目前现金不足 广西柳工机械股份有限公司介绍 广西柳工机械股份有限公司 以下简称柳工 是从事工程机械研发 制造 销售的大型骨干企业 是国内行业和广西第一家上市公司 公司总部及下属控 股子公司现有员工近 4000 人 其中大学专科以上学历占总人数 25 以上 工 程技术人员 500 多人 柳工拥有国家级技术中心 建立了博士后流动站 具备 国内一流的产品研发实力 柳工被誉为 中国工程机械行业的排头兵 柳工人凭借近五十年工程机械 领域专业经验 成功辅助众多国内外用户实现自身的价值 引领国内工程机械 产品技术水平的提高 柳工的主导产品为 1 5t 10t 额定载重 轮式装载机 0 11 1 2 立方米 斗 容规格 履带式液压挖掘机 10 25 吨 工作质量 压路机 全新系列的路面 机械产品如沥青摊铺机 平地机 铣刨机和路拌机 以及灵活多用的小型产品 系列如滑移装载机和挖掘装载机等 柳工品牌有 10 余种型号的产品荣获原机 械部和国家级多项奖励和荣誉称号 柳工 牌装载机 2004 年荣获 中国名牌产 品 称号 是中国装载机行业的领导品牌 高原型特种轮式装载机 项目更填补 了国际空白 荣获 2003 年度国家科技进步奖二等奖