中国石油化工股份有限公司报表分析(附报表)

1 目录目录 中文摘要与关键词 2 一 短期偿债能力分析 3 一 流动比率指标分析 3 二 速动比率指标分析 4 二 长期偿债能力分析 5 一 资产负债率指标分析 5 二 产权比率指标分析 5 三 有形净值债务率指标分析 6 三 企业营运能力分析 7 一 总资产周转率指标分析 7 二 应收账款周转率指标分析 8 四 公司存在的问题及改进建议 9 一 公司存在的问题 9 二 改进建议 9 参考文献 10 2 摘要摘要 本文根据中国石油化工股份有限公司 2006 年 2008 年对外公布的财务 数据及其他相关内容 围绕该公司的财务比率及两张报表展开分析 进行了纵向和 横向双方面的对比 通过分析比较了解了该企业短期偿债能力 长期偿债能力 营运能力等方面的财务状况及其近年来的发展趋势和在同业中的竞争地位 最后 对该公司所存在的问题提出相关的建议 关键字关键字 中国石化 财务报表 指标分析 3 2006 年 2008 年中国石油化工股份有限公 司报表分析 中国石化是我国特大型石油石化企业集团 是一家致力于石油 天然气的勘 探和开采 石油产品的炼制与销售及化工产品的生产与销售的上 中 下游一体 化的能源化工公司 中国石化的主要有形资产在遍布全国的基础上主要集中在我 国的东部 南部和中部 这一地区也是中国经济增长最快 最活跃的区域 目前 中国石化已发展成为 中国最大的成品油和石化产品供应商 最大的进口 原油贸易商 中国第二大油气生产商 中国最大炼油商和乙烯生产商 世界第三 大炼油商和第四大乙烯生产商 拥有中国最成熟的产品油销售网络 加油站总数 近 3 万座 位居中国第一 世界第三 中国石化现有油气勘探开发 炼油化工 销售以及科研 工程设计 外贸等 全资子公司 分 子 公司等企事业单位共 108 家 油气勘探开发板块 胜利油 田 中原油田 江苏油田 西北油气分公司等 18 家 其中胜利油田年产量约 3000 万吨 是中国第二大油田 有以下炼油化工板块 燕山石化 齐鲁石化 上 海石化 茂名石化 镇海炼化 扬子石化等 36 家 其中镇海炼化年加工能力近 2000 万吨 是中国最大的原油加工基地 进口原油加工基地 含硫原油加工基地 成品油出口基地 2008 年炼油能力居世界炼厂第 17 位 一 短期短期偿债能力指标分析 短期偿债能力分析主要是计算反映公司流动性状态的比率 研究公司资产转 变为现金 用以偿还短期债务的能力 主要指标有流动比率和速动比率 一 一 流动比率分析流动比率分析 1 1 流动比率的定义及公式流动比率的定义及公式 流动比率是流动资产与流动负债的比值 其内涵是每 1 元流动负债有多少元 流动资产作保障 反映企业短期偿债能力的强弱 计算公式 流动比率 流动资产 流动负债 2 2006 20082 2006 2008 年中国石化流动比率指标计算年中国石化流动比率指标计算 2006 年的流动比率 0 47 171010 81022 2007 年的流动比率 0 52 222190 116414 2008 年的流动比率 0 57 258233 148001 3 3 流动流动比率分析分析 4 通常认为 流动比率越高 企业的短期偿还能力就越好 因为这个时候 企业有更多的营运资金 可以用来抵偿到期债务 这样债权人到期收不到帐的 可能性就会大大缩小 一般人们认为 流动比率为2 1 比较合适 在这种 情况下 每一元短期债务都能有两元的流动资产与之相对应 不仅能够满足企 业日常的经营所需 还能够比较轻松的偿还到期的债务 如果这个比例过低 人们普遍认为企业就没有足够的能力来偿还到期债务 比例过高 人们又会认 为企业的流动资金占用过多 企业资金使用效率低下 盈利能力受到影响 中国石化 2006 2008 年的流动比率分别为 0 47 0 52 0 57 从 2006 年到 2008 年 流动比率均远低于理想比率 2 1 尽管 3 年连续增长 但增幅不明显 说明企业短期偿债能力较弱 这种情况没有得到明显改善 二 速动比率分析 二 速动比率分析 1 1 速动比率的定义及公式速动比率的定义及公式 速动比率 即速动资产和流动负债之间的比率 该指标是流动比率指标的补 充 能更加准确地衡量公司的短期偿债能力 通过分析速动比率 可以测知公司 在极短的时间内取得现金偿还短期债务的能力 计算公式 速动比率 速动资产 流动负债 其中 速动资产是将流动资产 中变现速度较慢的存货等扣除后的余额部分 2 2006 20082 2006 2008 年年中国石化中国石化速动比率指标计算速动比率指标计算 2006 年的速动比率 0 16 171010 27430 2007 年的速动比率 0 22 222190 50513 2008 年的速动比率 0 20 258233 52752 3 3 速动指标分析速动指标分析 企业该指标与流动比率指标大致相似说明企业的短期偿债能力的强弱 企业 该指标保持在 1 为好 过大过小都有负面的影响 如果速动比率过低 说明企业 的偿债能力存在问题 但如速动比率过高 则又说明企业因拥有过多的货币性资 产 而可能失去一些有利的投资和获利机会 中国石化 2006 2008 年的速动比率分别为 0 16 0 22 0 20 从 2006 年到 2007 年速动比率增长 37 5 2007 年到 2008 年速动比率降低了 9 09 中国石 化 2006 2008 年速动比率都低于 1 企业的短期偿债能力比较弱 二 长期偿债能力指标分析 5 长期偿债能是指企业偿还长期负债的能力 企业的长期负债主要有长期借款 应付长期债券 长期应付款等 对于企业的长期债权人和所有者来说 不仅关心 企业短期偿还能力 更关心企业长期偿债能力 反映企业长期偿债能力的财务比 率主要有 资产负债率 产权比率 有形净值债务率等 一 一 资产负债率分析资产负债率分析 1 1 资产负债率的定义及公式资产负债率的定义及公式 资产负债率是全部负债总额除以全部资产总额的百分比 就是负债总额与资 产总额的比例关系 计算公式 资产负债率 负债总额 资产总额 100 2 2006 20082 2006 2008 年年中国石化中国石化资产负债指标计算资产负债指标计算 2006 年的资产负债率 100 50 66 519739 263307 2007 年的资产负债率 100 56 81 598470 340038 2008 年的资产负债率 100 53 35 752235 401289 3 3 资产负债指标分析资产负债指标分析 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力 这个比率越高 企业偿还债务的 能力越差 反之 偿还债务的能力越强 一般认为 资产负债率的适宜水平是 40 60 2006 2008 年 中国石化的资产负债率分别为 50 66 56 81 53 35 2006 年到 2007 年企业的资产负债率增长了 12 14 2008 年的资产负债率较 2007 年降低 下降了 6 09 3 年的资产负债 率都在适宜范围之内 二 二 产权比率指标分析产权比率指标分析 1 1 产权比率的定义及公式产权比率的定义及公式 产权比率是负债总额与股东权益总额之间的比率 或称为债务股权比率 是 衡量企业长期偿债能力的指标之一 计算公式 产权比率 负债 所有者权益 2 2006 20082 2006 2008 年年中国石化中国石化产权比率计算产权比率计算 2006 年的产权比率 100 50 66 519739 263307 2007 年的产权比率 100 56 82 598470 340038 2008 年的产权比率 100 53 35 752235 401289 3 3 产权比率指标分析产权比率指标分析 6 这个比率实际上是负债比率的另一种表现形式 它反映了债权人所提供资金 与股东所提供资金的对比关系 因此它可以揭示企业的财务风险以及股东权益对 债务的保障程度 该比率越低 说明企业长期财务状况越好 债权人贷款的安全 越有保障 企业财务风险越小 比率越高 说明企业长期财务状况越差 企业财 务风险越大 产权比率是从股东权益对长期负债的保障程度来评价企业的长期偿债能力的 中国石化 2006 年 2008 年的而产权比率分别为 50 66 56 82 53 35 2006 年 2007 年 是中国石化的产权比率上升了 12 16 2007 年 2008 年中国石化 的产权比率下降了 6 11 说明企业所有者权益对债权的保障程度较高 企业财 务风险较小 所获得的报酬也较少 三 有形净值债务率指标分析有形净值债务率指标分析 1 1 有有形形净净值值债债务务率率 的定义及公式的定义及公式 有形净值债务率是企业负债总额与有形净值的百分比 有形净值是所有者权 益减去无形资产净值后的净值 用于揭示企业的长期偿债能力 表明债权人在企 业破产时的保护程度 计算公式 有形净值债务率 负债总额 股东权益 无形资产 100 它主要用来衡量企业的风险程度和对债务的偿还能力 2 2006 20082 2006 2008 年年中国石化中国石化有形净值债务率指标计算有形净值债务率指标计算 2006 年有形净值债务率 100 104 79 251266 263307 2007 年有形净值债务率 100 137 05 248110 340038 2008 年有形净值债务率 100 119 79 334981 401289 3 3 有有形形净净值值债债务务率率 指标分析指标分析 有形净值债务率实际上是负债股权比率的延伸 它更为保守地反映了在企业 清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度 该比率越低 说明企业的财 务风险越小 比率越大 说明企业的财务风险越大 一般认为 有形净值债务率 为 100 比较合适 中国石化 2006 2008 年的有形净值债务率分别为 104 79 137 05 119 79 从 2006 年 2007 有形净值债务率 上升 30 79 2007 年到 2008 年下降 12 59 但连续 3 年均大于理想比率 100 说明企业利用有形资产偿付债务的能力不强 7 三 企业营运能力分析 一 总资产周转率 一 总资产周转率 1 1 总资产周转率的定义及公式总资产周转率的定义及公式 总资产周转率是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比 率 总资产周转率是 综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标 计算公式为 总资产周转率 次 主营业务收入净额 平均资产总额 X100 主营业务收入净额是指企业当期销售产品 商品 提供劳务等主要经营活 动取得的收入减去折扣与折让后的数额 平均资产总额是指企业资产总额年 初数与年末数的平均值 其计算公式为 平均资产总额 资产总额年初数 资产总额年末数 2 2 2 2006 2008 年年中国石化中国石化总资产周转率的计算总资产周转率的计算 2006 年的总资产周转率 1 65 473833 5 779902 2007 年的总资产周转率 1 63 541856 882353 2008 年的总资产周转率 1 96 741049 1452101 2006 年的总资产周转天数 360 1 65 218 18 天 2007 年的总资产周转天数 360 1 63 220 86 天 2008 年的总资产周转天数 360 1 96 183 67 天 3 3 总资产周转率指标分析总资产周转率指标分析 总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标 体现了企业经营 期间全部资产从投入到产出的流转速度 反映了企业全部资产的管理质量和利 用效率 通过该指标的对比分析 可以反映企业本年度以及以前年度总资产的 运营效率和变化 发现企业与同类企业在资产利用上的差距 促进企业挖掘潜 力 积极创收 提高产品市场占有率 提高资产利用效率 一般情况下 该数 值越高 表明企业总资产周转速度越快 销售能力越强 资产利用效率越高 中国石化 2006 年 2008 年的总资产周转率分别为 1 65 1 63 1 96 总 资产周转天数分别为 218 18 220 86 183 67 从上述数据可以看出从 2006 年到 2007 年总资产周转率 下降 1 21 2007 到 2008 年上升 20 25 中国石 化总资产周转率 呈总体上升趋势 说明公司利用其资产进行经营的效率增强 8 二 应收账款周转率指标分析 二 应收账款周转率指标分析 1 1 应收账款周转率应收账款周转率的定义及公式的定义及公式 应收账款周转率是指企业一定时期的销售收入与应收账款平均余额的比值 它意味者企业的应收账款在一定时期内周转的次数 计算公式 应收账款周转率 销售收入 应收账款平均余额 其中 应收账款平均余额 期初应收账款 期末应收账款 2 应收账款周转天数 360 应收账款周转率 2 2006 20082 2006 2008 年年应收账款周转率的应收账款周转率的计算计算 2006 年的应收账款周转率 88 33 8829 779902 2007 年的应收账款周转率 78 86 5 11189 882353 2008 年的应收账款周转率 80 82 17968 1452101 2006 年的应收账款周转天数 360 88 33 4 08 天 2007 年的应收账款周转天数 360 78 86 4 57 天 2008 年的应收账款周转天数 360 80 82 4 45 天 3 3 应收账款周转率应收账款周转率指标分析指标分析 应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要的财务比率 它反映 了一个企业在一个会计年度内应收账款的周转次数 可以用来分析企业应收账款 的变现速度和管理效率 一般来说 应收 账款周转率越高越好 应收 账款周转 率高 表明公司收帐速度快 平均收账期短 坏帐损失少 资产流动快 偿 债能力强 与之相对应 应收 账款周转天数则是越短越好 如果公司实际收 回账款的天数越过了公司规定的应收 账款天数 则说明债务人施欠时间长 资信度低 增大了发生坏帐损失的风险 中国石化 2006 年 2008 年应收账款周转率分别为 88 33 78 86 80 82 应收账款天数分别为 4 08 4 57 4 45 从 06 年到 07 年应收账款周转率下降 了 10 72 从 07 年到 08 年上升了 2 49 从 06 年到 07 年应收账款周转天数上 升了 12 01 从 07 年到 08 年应收账款周转天数下降了 2 63 中国石化在 2006 2007 年间企业的应收账款率下降 在 2007 2008 年间上升 应收账款周 转天数在 2006 2007 年间上升 2007 2008 年间下降说明企业催收账款速度加 快 平均收账期短 坏账损失少 资产流动性强 资产周转状况好 9 四 公司存在的问题及改进建议 一 公司存在的问题分析 中国石化是行业内领先的企业 公司管理水平高 公司销售收入和利润都领 先其他企业