《财务管理学》期末复习资料

财务管理学财务管理学 课程复习大纲与练习题课程复习大纲与练习题 教材信息 1 财务管理学 陈国欣南开大学出版社 天津市高校 十五 规划教材 7 310 02311 0第一版 以下用黑色字体标注 2 1 财务管理学陈国欣南开大学出版社 天津市高校 十五 规划教材 83 2011 年 4 月版 以下用橙色字体标注以下用橙色字体标注 第一章第一章 财务管理导论财务管理导论 概念 概念 1 什么是财务 P1 2 什么是金融市场 P1P1 3 什么是财务管理 P2 4 财务管理 P2P2 5 什么是财务管理目标 P 6 10 P7 11 6 什么是代理关系 有哪几种代理关系影响财务管理 为什么 P11 15P11 15 P11 16P11 16 讨论 讨论 1 试述财务管理的基本目标 P6P6 P7 11 2 当公司的股东侵蚀债权人利益时 公司的债权人通常采取哪些措施保护自己 P14P14 P15P15 3 试述财务管理的内容 P16 17 4 财务管理的基本方法有哪些 P17 18P17 19 第二章第二章 货币时间价值货币时间价值 概念 概念 1 什么是单利 P22 P21 2 什么是复利 P22 P21 3 什么是现值 P22 P21 4 什么是终值 P22 P21 5 什么是普通年金 P28 P29 6 什么是先付年金 P33 P34 7 什么是永续年金 P35 P36 8 什么是有效年利率 P43 P44 9 什么是货币时间价值 P20 P21 讨论 讨论 如何计算分期摊还贷款 P40 P41 42 计算分析 计算分析 1 设某企业家准备一项永久性的培训基金 以资助企业优秀员工的脱产学习和在职培 训 经测算 企业计划每年颁发 200 万元的奖金 基金存款的年利率为 8 问该基金应 该至少为多少元 解 PVp PMT k 200 8 2500 万元 2 孙先生在 3 年后购买一套小户型房屋 预计需要 50 万元 假设银行存款的利率为 6 假如不同期限的利率不同 问赵先生在这 3 年中每年年末需要存入多少元现金才能 积攒足购房的资金呢 解 FVAn PMT PMT 1 k PMT 1 k 2 则 PMT FVAn 1 1 k 1 k 2 50 1 1 6 1 6 2 15 7 万元 3 君兰公司按附加利息从银行借到一笔 1 年期的规定利率 6 的款项 100 000 元 银 行按单利计算利息 要求该公司分 12 个月等额偿还这笔贷款的本金和利息 要求 1 计算公司应当支付的利息总额和本利之和 2 计算公司每月 次 偿还的本利 3 计算公司每期利率 解 1 利息总额 100 000 6 6000 元 本利和 100 000 1 6 106 000 元 2 每月应偿还的本利 106 000 12 8833 33 元 3 每期利率 6000 100 000 2 6000 50 000 12 4 某家银行的存款账户利率为 13 每年结算一次利息 而另一家信用社的存款账户为利 率为 12 每季度结算一次利息 要求 你认为将钱存在哪一家的账户合适 解 12 4 3 1 3 4 1 12 55 13 故 存第一家银行更合适 第三章第三章 风险与报酬率风险与报酬率 概念 概念 1 什么是单项投资 P51 P52 2 什么是组合投资 P51 P52 3 什么是无风险利率 P50 P118 4 什么是风险报酬率 P50 5 系统风险 P67P67 P68P68 6 资本资产定价模型 CAPM P80P80 讨论 讨论 1 理解资本市场线和证券市场线的概念及其公式 P77 80 P74 80 2 单项投资决策的原则是什么 P56 P57 58 计算分析 计算分析 1 金美地产公司普通股票的 2 0 kM 12 kRF 8 要求 运用资本资产定价模型 CAPM 计算留存收益成本 解 Ks kRF kM kRF 8 2 0 12 8 16 第四章第四章 证券估价证券估价 概念 概念 1 什么是估价 P86 P87 2 什么是金融资产 P85 P86 3 什么是资本证券 P85 P85 4 什么是股票 P99 P100 5 什么是利率风险 P93 94 P963 6 什么是债券的票息率和市场利率 P88 94 P89 93 讨论 讨论 试述股票价格确定的一般原理 P99 101 P100 102 计算分析 计算分析 某上市公司本年度的净利润 25 000 万元 发行在外的普通股为 1 000 万股 今年每股 支付股利 2 元 预计该公司未来三年进入成长期 第一年增长 12 第二年增长 12 第 三年增长 7 第四年以后将保持其净利润的水平 该公司一直采用固定股利支付率的股 利政策 并打算今后继续实行该政策 该公司没有增发股票的计划 假设投资人要求的报 酬率为 10 要求 计算该公司的股票价格 解 由于采用固定股利支付率 所以净利润增长率 股利增长率 第一年股利 2 1 12 2 24 第二年股利 2 1 12 1 12 2 5 第三年股利 2 5 1 7 2 675 第四年股利 2 675 第 n 年股利 2 675 P 2 24 1 10 2 5 1 10 2 2 675 10 1 10 3 24 2 元 第五章第五章 资本成本资本成本 概念 概念 1 什么是资本的加权平均成本和边际成本 P123 124 P124 2 什么是资本成本的突破点 P124 P125 3 什么是留存收益成本 P116 P117 讨论 讨论 1 资本成本的作用 P108 109 P109 110 2 为什么在公司财务决策中使用的资本成本是综合各个要素成本的资本加权平均成本 WACC 而不是某个特定资本要素的成本 P108 109P108 109 P124 3 为什么说风险 机会成本和通货膨胀是影响资本成本的主要因素 P110 P111 计算分析 计算分析 某公司的资本来源及其成本见下表所示 各种资本来源的成本 资本类型资本类型账面价值 万元 账面价值 万元 资本成本资本成本 长期借款1 3006 税后 债券2 0007 税后 优先股2 00011 普通股3 00017 留存收益5 50015 合计13 800 要求 要求 计算该公司的资本加权平均成本 请详细列出计算过程或画表表示 解 资本结构 长期借款 9 42 债券 14 49 优先股 14 49 普通股 21 74 留存收益 39 86 资本加权平均成本 WACC 6 9 42 7 14 49 11 14 49 17 21 74 15 39 86 12 85 第六章第六章 财务计划财务计划 概念 概念 1 什么是经营保本点和财务保本点 P201 210 P202 211 2 什么是经营杠杆和财务杠杆 P205 212 P206 213 讨论 讨论 企业财务计划的制订程序 P180 181 P181 182 计算分析 计算分析 1 德海公司 2005 年至 2009 年的实际销售量如下 年份 销售量 台 2005 2000 2006 2120 2007 2300 2008 2100 2009 2180 合计 10700 要求 1 分别使用简单平均法 加权平均法 简单移动平均法和加权移动平均法预 测 2010 年的销售量 解 简单平均法 2010 年的销售量预测值 10700 5 2140 台 加权平均法 2010 年的销售量预测值 2000 1 2120 2 2300 3 2100 4 2180 5 1 2 3 4 5 2163 台 简单移动平均法 2008 年的销售量预测值 2000 2120 2300 3 2140 台 2009 年的销售量预测值 2120 2300 2100 3 2173 台 2010 年的销售量预测值 2300 2100 2180 3 2193 台 加权移动平均法 2008 年的销售量预测值 2000 1 2120 2 2300 3 1 2 3 2190 台 2009 年的销售量预测值 2120 1 2300 2 2100 3 1 2 3 2170 台 2010 年的销售量预测值 2300 1 2100 2 2180 3 1 2 3 2173 台 2 如果 2005 年销售预测数为 1980 台 运用指数平滑法预测 2010 年销售量 设 0 3 2006 年的销售量预测值 0 3 2000 1 0 3 1980 1986 台 2007 年的销售量预测值 0 3 2120 1 0 3 1986 2026 台 2008 年的销售量预测值 0 3 2300 1 0 3 2026 2108 台 2009 年的销售量预测值 0 3 2100 1 0 3 2108 2106 台 2010 年的销售量预测值 0 3 2180 1 0 3 2106 2128 台 2 河津公司的固定经营成本为 1 000 000 元 变动成本占销售收入的 60 要求 当预测销售收入额为 6 000 000 元时的经营杠杆程度是多少 解 DOL S VC S VC F 6 000 000 6 000 000 60 6 000 000 6 000 000 60 1 000 000 1 71 第七章第七章 固定资产投资决策的基本方法固定资产投资决策的基本方法 概念 概念 1 什么是项目的回收期 P223 P224 2 什么是盈利 获利 指数法 P232 P233 3 什么是净现值 P227 P228 4 什么是内含报酬率 P230 P231 5 投资回收期 P223 P224 讨论 讨论 1 哪些是固定资产投资决策的非折现方法 P223 227 P224 228 2 哪些是固定资产投资决策的折现方法 P227 232 P228 233 3 试述单项投资决策的原则 P223 232P223 232 P224 233P224 233 计算分析 计算分析 1 某航空公司需要重置一条较繁忙航线的短程往返飞机 市场上有两种飞机能够满足 此航线的一般要求 其中一种飞机比另一种贵一些 但是有更好的燃料效率和承载能力的 特性 使得它有更好的长期获利 两种飞机的有效使用期预计均为 7 年左右 在此之后两 种飞机都假定没有任何价值 两种飞机预测的现金流量如下表所示 项 目低成本 元 高成本 元 初始成本775 000950 000 现金流入 第 1 年 第 7 年154 000176 275 要求 1 计算每种飞机的回收期 再选择最好的项目 2 计算每种飞机的内含报酬率 然后选择最好的项目 3 比较 1 和 2 的结果 应该做出同样的选择 但考虑两个回收期与两个内含 报酬率 选择哪种方法更适用 4 假定资本成本是 6 计算每个项目的净现值和获利指数 根据净现值法选择哪 种飞机 使用获利指数法呢 5 计算每个项目的净现值和获利指数 假定资本成本分别为 2 4 6 8 和 10 使用年金的方法 在每个资本成本下是否净现值法和获利指数法均会选择同一种 飞机 6 比较 2 和 5 的结果 在同一坐标轴下画出两种飞机的净现值曲线 将内含 报酬率标示在图中 问净现值法和内含报酬率法是否会得出相反的结果 为什么 解 1 投资回收期 初始投资额 年现金净流量 A 775 000 154 000 5 032 年 B 950 000 176 275 5 389 年 A i2 故选择第一种 3 A 9 006 5 032 1 79 B 7 5 389 1 3 选第一种 4 净现值法 NPV1 154 000 PVIFA6 7 775 000 84628 NPV2 176 275 PVIFA6 7 950 000 33967 NPV1 NPV2 选择第一种 获利指数法 PI1 154 000 PVIFA6 7 775 000 1 1 PI2 176 275 PVIFA6 7 950 000 1 03 PI1 PI2 选择第一种 2 某公司现有 1 000 万元准备投资一个项目 现有甲项目和乙项目可供选择其一 具有 数据见下表所示 单位 万元 项 目甲项目现金流量乙项目现金流量 原始投资 1 000 1 000 现金流入 第 1 年500100 第 2 年400300 第 3 年300400 第 4 年200600 要求 运用回收期法分别计算甲 乙两个项目的投资回收期 并指出应投资哪个项目 解 甲的投资回收期 1000 500 400 100 100 300 1 3 故 回收期为 2 33 年 乙的投资回收期 1000 100 300 400 200 200 600 1 3 故 回收期为 3 33 年 选择甲项目 第十章第十章营运资本管理政策营运资本管理政策 概念 概念 1 现金循环 P271P271 P272P272 2 什么是现金周转期 P273 P274P274 3 什么是永久性资产和临时性资产 P277 P278P278 4 什么是营运资本净额 P263 P264P264 讨论 讨论 1 什么是流动资产的保守型筹资政策和积极型筹资政策 P277 278 P278 280 2 试述流动资产的三种投资政策 P275 P276P276 3 如何缩短现金周转期 P274 P275P275 4 什么是短期筹资政策 对企业三种流动资产筹资政策做出评价 P276 280P276 280 P276 P276 281281 5 流动资产筹资政策有几种 评价这几种筹资政策 P276 280P276 280 P276 281P276 281 第十一章第十一章 流动资产管理流动资产管理 概念 概念 1 信用标准 P296 P297 2 存货成本 P305 P306 3 经营现金流量 经营现金流量指直接进行产品生产 商品销售或劳务提供等活动 所产生的现金及现金等价物的流入和流出的数量 它是企业现金的主要来源 讨论 讨论 1 现金管理的目标 P284 P285 286 2 怎样确定最佳现金余额 P287 294 P288 295 3 试述应收账款的成本内容 P295P295 P296 4 试述信用政策 P296 P297 5 购置成本 在存货决策时 是相关成本还是无关成本 P305 P306 6 什么是订货提前期 它对经济订货量有什么影响 P310 P311 7 在存货陆续供应和使用情况下应如何确定经济订货批量 P308 P309 第十二章第十二章 短期资金筹集短期资金筹集 概念 概念 1 什么是商业信用 P319 P320 2 什么是自发性融资 P319 P320 3 什么是补偿存款余额 P330 P331 4 什么是贷款额度 P330 P331 讨论 讨论 1 企业利用商业信用融资可以采用哪几种形式 P319 320 P320 321 2 为什么供货商提供商业信用是一种成本很高的资金来源 P322 P323 3 财务经理在对是否利用商业信用资金进行分析时应遵循的原则有哪几条 P324 P325 4 银行计算贷款利息有哪几种方法 P331 P332 5 在什么情况下 简单年利率与有效利率相同 在什么情况下 两种不同 P332 P333 6 试述应收账款抵押和应收账款出售之间的区别 P339 P340 7 应收账款融资有哪些优点和哪些缺点 P343 P344 8 作为财务经理 你怎样决定哪种形式的应收账款融资 P339 343 P340 344 9 存货融资有哪几种形式 试评价存货融资 P343 345 P344 346 计算分析 计算分析 1 某公司向银行申请一笔贴息贷款 260 000 元 期限为 6 个月 银行同意了这笔借款 年利率为 7 要求 1 计算该公司实际取得的借款额 2 计算这笔借款的 6 个月期利率 3 分别计算这笔借款的简单年利率和有效年利率 解 1 支付的利息 7 2 260 000 9100 元 实际取得的借款额 260 000 9100 250 900 元 2 6 个月期利率 9100 250 900 3 63 3 简单年利率 3 63 2 7 26 有效年利率 1 3 63 2 1 7 39 元 2 红音公司从银行取得一笔附加利息借款 300 000 元 期限 1 年 利率为 7 银行要 求分 12 个月等额偿还本金和利息 要求 1 计算该公司应偿还的本利总额和每月应偿还的金额 2 计算这笔借款的简单年利率 解 1 本利和 300 000 1 7 321 000 元 每月偿还金额 321 000 12 26 750 元 2 简单年利率 300 000 7 300 000 2 14 第十三章第十三章 长期资金筹集长期资金筹集 概念 概念 1 什么是公司债券 P356 357 P357 358 2 什么是普通股票 P367 P368 讨论 讨论 1 长期债务包括哪两种方式 其各自的特点如何 P353P353 356356 366366 P353P353 357357 367367 2 股票上市的条件有哪些 上市会给公司带来哪些利弊 P377P377 378 379378 379 P378P378 378 380378 380 第十三章第十三章 资本结构资本结构 讨论 讨论 1 为什