证券投资基金销售基础知识基金销售人员从业考试培训第七章ppt课件.ppt

1 证券投资基金销售基础知识 基金销售人员从业考试培训2008年8月 第七章基金的募集 交易与登记 3 本章概要 基金的募集 指基金管理公司根据有关规定向中国证监会提交募集文件 发售基金份额 募集基金的行为 是基金投资的起点 基金的交易 指基金投资者投资实现的方式和过程 是投资活动中的核心环节 基金的登记 记录投资者投资于基金的结果 以确保交易活动的安全性 本章共分七节 前三节重点介绍了封闭式基金和开放式基金的募集与交易的具体流程和规则 第四节重点介绍了基金份额的转换 非交易过户 转托管与冻结等相关的内容 第五节和第六节对ETF LOF和QDII基金等特殊类型基金的募集和交易进行了详细的介绍 最后一节介绍了基金份额登记的相关内容 4 主要内容 第一节封闭式基金的募集与交易第二节开放式基金的募集与认购第三节开放式基金的申购与赎回第四节基金份额的转换 非交易过户 转托管与冻结第五节ETF LOF的募集与交易第六节QDII基金的募集与交易第七节基金份额的登记 5 第一节封闭式基金的募集与交易 封闭式基金的募集程序封闭式基金的交易 6 封闭式基金的募集程序 募集程序 申请 核准 发售 备案 公告 五个步骤 一 封闭式基金募集申请基金管理人募集封闭式基金 必须向中国证监会提交基金申请报告 基金合同草案 基金托管协议草案和招募说明书草案等申请文件 二 封闭式基金募集申请的核准中国证监会应当自受理封闭式基金募集申请之日起6个月内做出核准或不予核准的决定 经中国证监会核准后方可发售基金份额 7 封闭式基金的募集程序 三 封闭式基金份额的发售基金管理人应当自收到核准文件之日起6个月内进行封闭式基金份额的发售 封闭式基金的募集期限自基金份额发售日开始计算 我国封闭式基金的募集期限一般为3个月 封闭式基金发售价格一般采用1元基金份额面值加计0 01元发售费用的方式加以确定 封闭式基金的发售方式主要有网上发售和网下发售两种 网上发售 指通过与证券交易所的交易系统联网的全国各地的证券营业部 向公众发售基金份额的发行方式 网下发售 指通过基金管理人指定的营业网点和承销商的指定账户 向机构或个人投资者发售基金份额的发行方式 8 封闭式基金的募集程序 四 封闭式基金的合同生效 备案和公告 基金份额总额达到核准规模的80 以上 基金份额持有人人数达到200人以上 基金管理人应当自募集期限届满之日起10日内聘请法定验资机构验资 基金管理人自收到验资报告起10日内 向中国证监会提交备案申请和验资报告 办理基金的备案手续 刊登基金合同生效公告 注意 如果募集期限届满而募集结果不满足募集要求的 基金不能成立 此时基金管理人需承担以下责任 多选题 以固有资产承担因募集行为而产生的债务和费用 在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项 并加计银行同期存款利息 9 封闭式基金的交易 一 上市交易条件 注意 与合同生效条件的区别 1 基金的募集符合 证券投资基金法 的规定 2 基金合同期限为5年以上 3 基金募集金额不低于2亿元人民币 4 基金份额持有人不少于1000人 5 基金份额上市交易规则规定的其他条件 10 封闭式基金的交易 二 交易账户的开立与交易规则1 交易账户的开立买卖封闭式基金必须开立深 沪证券账户或深 沪基金账户卡及资金账户 基金账户只能用于基金 国债及其他债券的认购及交易 注意 不仅仅是基金 每个有效证件只允许开设1个基金账户 已开设证券账户的不能再重复开设基金账户 每位投资者只能开设和使用1个股票账户或基金账户 11 封闭式基金的交易 二 交易账户的开立与交易规则2 交易规则交易时间 每周一 周五 法定公众节假日除外 上午9 30 11 30 下午13 00 15 00交易原则 价格优先 时间优先 选择题 报价单位 每份基金价格申报价格最小变动单位 0 001元人民币申报数量 100份或其整数倍 单笔最大数量应低于100万份涨跌幅比例限制 10 与A股一样 T 1交割 交收 12 封闭式基金的交易 三 交易费用交易佣金不得高于成交金额的0 3 注意 深交所特别规定该佣金水平不得低于代收的证券交易监管费和证券交易经手费 但上交所无此规定 起点5元 由证券公司向投资者收取 目前 封闭式基金交易不收取印花税 判断题 四 折 溢 价率折 溢 价率反映封闭式基金份额净值与其二级市场价格之间的关系 封闭式基金的折溢价计算公司与ETF基金的折溢价计算公式相同 13 第二节开放式基金的募集与认购 开放式基金的募集程序开放式基金的认购 14 开放式基金的募集程序 募集程序 申请 核准 发售 备案 公告 五个步骤 一 开放式基金募集申请注意 开放式基金应提交的申请文件与封闭式基金基本相同 但部分文件在具体内容上有所不同 例如 开放式基金合同草案中应包括最低募集份额总额 基金份额的申购 赎回程序等 判断题 二 开放式基金募集申请的核准 类似 封闭式基金 中国证监会应当自受理开放式基金募集申请之日起6个月内作出核准或不予核准的决定 开放式基金募集申请经中国证监会核准后方可发售基金份额 单选题 15 开放式基金的募集程序 三 开放式基金的募集期与封闭式基金一样 基金管理人应自收到核准文件之日起6个月内进行开放式基金的募集 开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算 不能超过3个月 四 开放式基金的发售开放式基金的发售由基金管理人负责办理 基金管理人可以委托商业银行 证券公司等经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代理基金份额的发售 基金管理人应当在基金份额发售的3日前公布招募说明书 基金合同及其他有关文件 开放式基金在基金募集期间募集的资金应当存入专门账户 在基金募集行为结束前 任何人不得动用 16 开放式基金的交易 五 开放式基金的合同生效 注意 与封闭式基金的区别 基金募集份额总额不少于2亿份 基金募集金额不少于2亿元人民币 基金份额持有人不少于200人 中国证监会自收到基金管理人验资报告和基金备案材料之日起3个工作日内予以书面确认 自中国证监会书面确认之日起 基金备案手续办理完毕 基金合同生效 基金管理人应当在收到中国证监会确认文件的次日予以公告 注意 基金募集期限届满 基金不满足有关募集要求的 基金募集失败 基金管理人应承担以下责任 多选题 以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用 在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项 并加计银行同期存款利息 17 开放式基金的认购 一 开放式基金的认购渠道在基金募集期内购买基金份额的行为通常被称为 基金的认购 基金管理人可以委托取得基金代销业务资格的其他机构代为办理 目前 我国可以办理开放式基金认购业务的机构主要包括 商业银行 证券公司 证券投资咨询机构 专业基金销售机构以及中国证监会规定的其他具备基金代销业务资格的机构 多选题 18 开放式基金的认购 二 开放式基金认购步骤分 开户 认购 和 确认 三个步骤 1 基金账户和资金账户的开立 基金账户是基金登记人为基金投资者开立的 用于记录其持有的基金份额和变动情况的账户 资金账户是投资者在基金代销银行 证券公司开立的用于基金业务的结算账户 19 开放式基金的认购 2 基金的认购 个人投资者在办理开放式基金认购申请时 需在基金账户中存入足够的现金 填写基金认购申请表进行基金的认购 机构投资者除了要在资金账户存入足够现金外 还需填写加盖机构公章和法定代表人章的认购申请表 一般情况下 基金认购申请提交后不可撤消 3 认购确认 投资者在T日提交认购申请后 一般可于T 2日后在办理认购的网点查询认购申请的受理情况 申请的成功确认应以基金登记人的确认登记为准 基金合同生效后 基金登记人将向投资者邮寄认购确认单 认购申请无效的 认购资金将退还给投资者 20 开放式基金的认购 三 开放式基金的认购方式认购方式 金额认购收费模式 前端收费和后端收费 区别 计算公式 以 净认购金额 为基础认购费用 净认购金额 认购费率净认购金额 认购金额 1 认购费率 认购份额 净认购金额 认购利息 基金份额面值 21 举例 某投资者投资10万元认购某基金 对应费率为1 2 在募集期间产生利息50 00元 则其可得到的认购份额计算方法为 认购费用 100 000 00 1 1 2 1 2 1 185 77元净认购金额 100 000 00 1 185 77 98 814 23元认购份额 98 814 23 50 00 1 00 98 864 23份 价外法 收取方式降低了投资的实际费用水平 以客户认购10万元本基金为例 价外法 会比 价内法 计算出认购费要少14 23元 22 开放式基金的认购 四 开放式基金的认购费率开放式基金的认购费率不得超过认购金额的5 我国股票型基金的认购费率大多在1 1 5 左右 债券型基金的认购费率通常在1 以下 货币市场基金一般不收取认购费 五 最低认购金额与追加认购金额目前 我国开放式基金的最低认购金额一般为1000元人民币 一些基金对追加认购金额有最低金额限制 但一些基金没有此类要求 注意 并非全部基金都有此限制 23 第三节开放式基金的申购与赎回 申购 赎回的概念申购和认购的区别申购 赎回的原则收费模式以及申购份额 赎回金额的确定申购 赎回的登记与款项的支付巨额赎回的认定及处理方式基金的定期定投业务 24 申购 赎回的概念 申购 投资者在开放式基金的募集期结束后 申请购买基金份额的行为 赎回 指基金份额持有人要求基金管理人购回其所持有的开放式基金份额的行为 办理渠道 申购和赎回可以通过基金管理人的直销中心 或基金销售代理人的代销网点进行 25 申购和认购的区别 多选题 认购和申购申请购买基金份额的时间不同 一般情况下认购期购买基金的费率要比申购期优惠 认购期购买的基金份额要经过封闭期才能赎回 申购的基金份额在申购成功后的第二个工作日即可赎回 一般来说 正式受理的认购申请不得撤销 但申购申请在当日15 00前可以提交撤销申请 在购买过程中 无论是认购还是申购 交易时间内投资者可以多次提交申请 注册登记人对投资者认购 申购费用按单个交易账户单笔分别计算 判断题 26 申购 赎回的原则 一 股票型基金 债券型基金的申购 赎回原则1 未知价 交易原则 2 金额申购 份额赎回 原则 二 货币市场基金的申购 赎回原则1 确定价 原则 申购 赎回基金份额价格均为1元 2 金额申购 份额赎回 原则 同股票型基金和债券型基金 27 收费模式以及申购份额 赎回金额的确定 申购费率不得超过申购金额的5 与基金认购一样 基金申购费用也可以采取前端收费和后端收费两种模式 赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5 赎回费在扣除手续费后 余额不得低于赎回费总额的25 并应当归入基金财产 单选题 基金管理人可根据基金份额持有人持有基金份额的期限适用不同的赎回费标准 基金管理人可以从开放式基金财产中计提销售服务费 用于基金的持续销售和为基金份额持有人提供服务 判断题 28 收费模式以及申购份额 赎回金额的确定 申购费用与申购份额的计算公式为 参考 认购费用计算公式 申购费用 净申购金额 申购费率净申购金额 申购金额 1 申购费率 申购份额 净申购金额 申购当日基金单位净值 29 收费模式以及申购份额 赎回金额的确定 赎回金额的确定 赎回金额 赎回总额 赎回费用赎回总额 赎回数量 赎回日基金份额净值赎回费用 赎回总额 赎回费率赎回费率一般按持有时间的长短分级设置 持有时间越长 适用的赎回费率越低 判断题 如果实行的是后端收取认购 申购的基金 还应扣除后端认购 申购费 才是投资者最终得到的赎回金额 30 收费模式以及申购份额 赎回金额的确定 货币市场基金的手续费货币市场基金费用比较低 通常申购 赎回费率为0 一般地 货币市场基金从基金财产中计提不高于0 25 的销售服务费 用于基金的持续销售和给基金份额持有人提供服务 31 申购 赎回的登记与款项的支付 投资者申购基金成功后 登记机构一般在T 1日为投资者办理增加权益的登记手续 投资者在T 2日有权赎回该部分的基金份额 投资者赎回基金份额成功后 登记机构一般在T 1日为投资者办理扣除权益的登记手续 基金申购采用 全额交款 方式 对一般基金而言 投资者的赎回申请成交后 基金管理人应当在自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项 32 巨额赎回的认定及处理方式 巨额赎回 指单个开放日基金净赎回申请超过了基金总份额的10 单个开放日的净赎回申请 是指该基金的赎回申请加上基金转换中的该基金的转出申请之和 扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额 即 净赎回 赎回申请 转出申请 申购申请 转入申请 出现巨额申请时 基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定 1 接受全额赎回 2 部分延期赎回 基金连续2个开放日以上发生巨额赎回 如基金管理人认为有必要 可暂停接受赎回申请 判断题 33 基金的定期定额投资业务 定额定投 指投资者在每月固定的时间以固定的金额投资到指定的开放式基金中 定期定额投资的两大优势 1 进入门槛低2 降低风险 摊薄成本 并非所有开放式基金都可以参与定投 判断题 不同基金每笔定投的金额下限也不尽相同 判断题 投资者需到代销机构或营业网点签订相关协议 34 第四节基金份额的转换 非交易过户 转托管与冻结 开放式基金份额的转换开放式基金的非交易过户基金份额的转托管基金份额的冻结 35 开放式基金份额的转换 转换 指投资者不需要先赎回已持有的基金份额 就可以将其持有的基金份额转换成同一基金管理公司管理的另一种基金份额的一种业务模式 基金份额的转换一般采取 未知价法 按照转换申请日的基金份额净值为基础计算转换基金份额数量 单选题 当转入基金的申购费高于转出基金的申购费率而存在费用差额时 一般应在转换时补齐 多选题 转换还常常会收取一定的转换费用 但综合费用较低 多选题或判断 36 开放式基金的非交易过户 非交易过户 指不采用申购 赎回等交易方式 将一定数量的基金份额按照一定规则从某一投资者基金账户转移到另一投资者基金账户的行为 包括 继承 捐赠 司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情况下的非交易过户 多选题 办理非交易过户必须提供基金注册登记机构要求提供的相关资料 除基金注册登记机构外 其他销售机构不得办理上述情况下的非交易过户业务 判断题 37 基金份额的转托管 基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续 转托管在转出方进行申报 基金份额转托管一次完成 一般情况下 投资者于T日转托管基金份额成功后 转托管份额于T 1日到达转入方网点 投资者可于T 2日起赎回该部分基金份额 具体办理方法参照基金管理公司的有关业务规则以及基金代销机构的业务规则 38 基金份额的冻结 基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻 判断题 基金账户或基金份额被冻结的 被冻结部分产生的权益 包括现金分红和红利再投资 一并冻结 39 第五节ETF LOF的募集与交易 ETF的募集与交易LOF的募集与交易 40 ETF的募集与交易 一 ETF份额的募集1 ETF认购渠道可以分为 场内认购 和 场外认购 两种 多选题 场内认购 指投资者通过基金管理人指定的基金发售代理机构 使用证券交易所的交易网络系统进行的认购 场外认购 指投资者通过基金管理人或其指定的发售代理机构进行的认购 2 ETF的认购可以包括 现金认购 和 证券认购 两种方式 多选题 现金认购 指投资者使用现金认购ETF份额的行为 证券认购 指用指定的证券换购ETF份额的行为 41 ETF的募集与交易 二 ETF份额的上市交易 多选题 1 上市首日的开盘参考价为前一工作日的基金份额净值 2 实行价格涨跌幅限制 涨跌幅设置为10 从上市首日开始实行 3 买入申报数量为100份及其整数倍 不足100份的部分可以卖出 4 基金申报价格最小变动单位为0 001元 42 ETF的募集与交易 三 ETF份额的申购 赎回1 开放时间 证券交易所的交易日上午9 30 11 30和下午1 00 3 00 在此时间之外不办理基金份额的申购 赎回 判断题 2 最小申购 赎回单位 一般为50万份或100万份 多选题 3 ETF份额的申购 赎回的原则 场内申购 赎回ETF采用份额申购 份额赎回的方式 申购 赎回ETF的申购对价 赎回对价包括组合证券 现金替代 现金差额及其他对价 ETF份额的申购 赎回申请提交后不得撤消 判断题 43 4 对于上证50指数ETF 申购 指用一揽子指数成份股股票换取一定数额的ETF基金份额 赎回 则相反 指用一定数额的ETF份额换取一揽子指数成份股股票 判断题 5 ETF的实物申购与赎回一般以实物交付 但为了在相关成份股停牌等情况下便利投资者的申购 提高基金的运作效率 也会采用 现金替代 的方式 判断题 ETF的募集与交易 44 LOF的募集与交易 目前 我国只有深圳证券交易所开办LOF业务 因此 本部分内容主要介绍深证证券交易所有关LOF的募集与交易规则 一 LOF份额的募集LOF基金的募集分 场外募集 和 场内募集 两部分 多选题 场外募集的基金份额注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统 TA系统 判断题 场内募集的基金份额登记在中国结算公司的证券登记结算系统 判断题 45 LOF的募集与交易 二 LOF的上市交易1 基金上市首日的开盘参考价为前一交易日的基金份额净值 2 交易规则 注意 与封闭式基金相同 多选题 买入LOF申报数量应为100份或其整数倍 申报价格最小变动单位为0 001元人民币 深圳证券交易所对LOF交易实行价格涨跌幅限制 涨跌幅比例为10 自上市首日起执行 投资者T日卖出基金份额后的资金T 1日即可到账 而赎回资金至少T 2到账 对比判断 46 LOF的募集与交易 三 LOF的申购和赎回注册登记在中国结算公司的开放式基金注册登记系统 TA系统 内的基金份额 可通过基金管理人及其代销机构在场外办理LOF的申购 赎回 对比判断 注册登记在中国结算公司的证券登记结算系统内的基金份额 也可以通过具有基金代销业务资格且符合风险控制要求的深圳证券交易所会员单位在场内办理申购 赎回业务 对比判断 LOF采取 金额申购 份额赎回 原则 场内申购申报单位为1元人民币 赎回申报单位为1份基金份额 47 第六节QDII基金的募集与交易 QDII基金的募集程序QDII基金的交易 48 当前我国QDII基金的募集程序主要包括 多选题 1 合格境内机构投资者资格的申请及审核2 QDII基金产品的申请及核准3 经营外汇业务资格申请4 基金份额发售5 备案和合同生效 QDII基金的募集程序 49 QDII基金的募集程序 一 QDII基金的募集程序1 合格境内机构投资者资格的申请及审核 符合条件的申请人应按 合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法 以及 关于实施 合格境内机构投资者境外证券投资管理实行办法 有关问题的通知 的相关规定向中国证监会提交申请材料 中国证监会对申请材料进行审核 作出批准或者不批准的决定 具备条件需注意 1 对于基金管理公司的要求是净资产不少于2亿人民币 经营基金管理业务达2年以上 在最近一个季度末资产管理规模不少于200亿人民币或等值外汇资产 资产要求 2 具有5年以上境外证券市场投资管理经验和相关专业资质的中级以上管理人员不少于1名 具有3年以上境外证券市场投资管理相关经验的人员不少于3名 人员要求 3 最近3年没有受到监管机构的重大处罚 行为要求 50 QDII基金的募集程序 2 QDII基金产品的申请及核准 申请人可在取得合格境内机构投资者资格后 向中国证监会报送产品募集申请文件 中国证监会自申请材料进行审核 作出批准或者不批准的决定 并书面通知申请人 3 经营外汇业务资格申请 境内机构投资者应当依照有关规定向 国家外汇管理局 申请经营外汇业务资格 单选题 4 基金份额发售 由基金管理人负责办理 基金管理人可以委托商业银行 证券公司等经认定的其他机构代理基金份额的发售 51 QDII基金的募集程序 5 合同生效 QDII基金首次募集应当符合以下要求 可以人民币 美元或其他主要外汇货币为计价货币募集 判断题 基金募集金额不少于2亿元人民币或等值货币 开放式基金份额持有人不少于200人 封闭式基金份额持有人不少于1000人 以面值进行募集 境内机构投资者可以根据产品特点确定面值金额的大小 注意 不是1元 52 QDII基金的募集程序 二 QDII基金与一般开放式基金募集程序区别1 QDII基金募集首先需申请境内机构投资者资格 该资格获批后还需申请经营外汇业务资格 而一般的开放式基金不用申请这两项资格 2 境内机构投资者申请募集QDII基金 还应当提交以下文件 1 投资者风险提示函 2 投资者教育相关材料 3 境内机构投资者如委托投资顾问的 还应当出具投资顾问基本情况表 境内机构投资者与投资顾问签订的协议草案等文件 4 托管人如委托境外托管人的 还应当出具托管人与境外托管人签订的协议草案等文件 3 QDII基金除可以用人民币进行募集外 还可以用美元或其他外汇货币为计价货币募集 同时 QDII基金还可以根据产品特点确定面值金额的大小 判断题 53 QDII基金的交易 一 QDII基金的认购QDII基金的认购渠道和认购程序与一般的开放式基金的情况基本相同 基金管理人会针对不同的基金类型 不同的认购金额设置不同的认购费率 二 QDII基金的申购与赎回申购和赎回场所 基金管理人的直销中心及代销机构的代销网点开放日及时间 证券交易所的交易日 基金管理人公告暂停申购或赎回时除外 9 30 11 30和13 00 15 00 申购与赎回的原则 未知价 原则 金额申购 份额赎回 原则 当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销 54 QDII基金的交易 三 QDII基金交易与一般开放式基金交易的区别1 币种一般情况下 QDII基金申购 赎回的币种为人民币 但基金管理人可以在不违反法律法规规定的情况下 接受其他币种的申购 赎回 并提前公告 判断题 2 拒绝或暂停申购的情形因为QDII基金主要投资于海外市场 所以拒绝或暂停申购的情形与一般开放式基金有所不同 如基金资产规模不可超出中国证监会 国家外汇管理局核准的境外证券投资额度等 判断题 55 第七节基金份额的登记 开放式基金份额登记的概念我国开放式基金登记机构及其职责基金登记流程申购 认购 赎回资金清算流程 56 开放式基金份额登记的概念 开放式基金份额的登记 指投资者认购基金份额后 由登记机构为投资者建立基金账户 在投资者的基金账户中进行登记 表明投资者所持有的基金份额 以后 基金投资者申购或者赎回基金 登记机构都会在投资者的基金账户中进行相应的变动 57 我国开放式基