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期货市场价格是变量 一 期货价格分析的必要性二 期货价格分析预测的两种方法三 基本分析预测法的应用四 技术分析预测法五 图形分析 第七章期货价格分析预测 一 期货价格分析的必要性 是期货市场一种日常工作 1 价格发现功能基本功能2 两类交易者都需要价格预测 第七章期货价格分析预测 1 价格发现功能基本功能 对期货价格分析预测 可实现期货市场价格发现功能 期货市场公开竞争使期货价格 在变动中趋于合理 价格预测以供求间矛盾统一为基础 应用各种技术分析法 发现规律 指导期货交易 一 期货价格分析的必要性 2 两类交易者都需要价格预测 套期保值者将费用与可能风险比较时 有赖于对价格的正确估计 套期保值利用基差的有利变化 也有赖于对价格走势的正确估计 投机交易者交易盈利取决于 对市场价格估计的准确性 所以更重视期货价格的预测 一 期货价格分析的必要性 二 期货价格分析预测两种方法 基本分析法和技术分析法 1 基本分析预测法的涵义2 基本分析法的优点3 技术分析预测法的涵义4 技术分析法的优点 第七章期货价格分析预测 1 基本分析预测法的涵义 是通过对期货市场供求关系 以及影响因素进行分析判断 有效地分析预测价格未来走势的方法 这种方法的基本思路是 商品价格波动主要由供求关系变动引起 价格变动的一般规律是 供大于求时价格下跌 供不应求是价格上升 二 期货价格分析预测两种方法 2 基本分析法的优点 适于分析期货市场价格长期变动趋势 能从经济理论说明期货市场价格变动的 直接或间接原因 基本分析法可指导期货交易者 在价格看涨时买入合约 在价格看跌时卖出合约 二 期货价格分析预测两种方法 3 技术分析预测法的涵义 是一种在分析过去和现在期货价格 自身变动的基础上 探索期货价格未来变动水平和趋势的方法 这种方法的思路是 根据价格自身过去和现在的变动 可预测价格未来变动水平 二 期货价格分析预测两种方法 4 技术分析法的优点 可指导交易者准确地确定 买入和卖出合约的最佳时机 可反映交易者的心理和情绪变化 技术分析法带有很强的通用性 计算机的应用使技术分析法增加了活力 二 期货价格分析预测两种方法 三 基本分析预测法的应用 应考虑的因素 实际分析程序 1 期货商品供求与价格分析2 影响期货价格的因素分析3 基本分析法的缺点 第七章期货价格分析预测 1 期货商品供求与价格分析 以市场供给为因 价格为果进行分析 以价格为因 市场供给为果进行分析 以市场需求为因 价格为果进行分析 以价格为因 市场需求为果进行分析 三 基本分析预测法的应用 2 影响期货价格的因素分析 多种因素直接或间接影响期货价格 对其变动规律及影响因素分析非常有效 1 期末商品结存量 2 金融货币的变动 3 经济形势状况 4 政治因素 5 投机心理因素 三 基本分析预测法的应用 1 期末商品结存量 期末商品结存量是本期市场 总供应量的重要组成部分 供应量变动会直接影响期货价格变动 2 影响期货价格的因素分析 2 金融货币的变动 利率变动 利率上升 期价下降 利率下调 期价上升 汇率变动 不同货币汇率变动 会影响到期货价格 黄金价格 黄金价格上涨说明社会游资多 期价下降 黄金价格下跌投资者将资金转入期货市场 期货需求增加 期货价格随之上涨 2 影响期货价格的因素分析 3 经济形势状况 经济形势好 可支配资金增多 各种商品需求加大 期货价格上涨 经济形势差 可支配资金减少 各种商品需求减少 期货价格下跌 2 影响期货价格的因素分析 4 政治因素 期货价格对政治因素非常敏感 对政治形势的认识会直接引起心理变动 心理变动又会影响期货价格的变动 2 影响期货价格的因素分析 5 投机心理因素 价格看涨买入合约 需求加大导致价格进一步上升 形成越长越长的局面 价格看跌卖出合约 需求减少导致价格进一步下跌 形成越跌越跌的局面 投机心理因素对期货价格影响直接 是一种最难于预测的因素 2 影响期货价格的因素分析 3 基本分析法的缺点 1 无法解释影响期货价格的所有因素 2 难于分辨一定时间地点条件下 影响价格变动的主要因素 3 对突发事件和投机心理难于把握 4 交易者个人很难占有全面资料 应用这种方法有一定难度 三 基本分析预测法的应用 四 技术分析预测法 包括 技术性指标 技术性图形 1 技术性指标分析2 技术分析法的常用传统图表3 技术分析法现代图表4 技术分析法的缺点 第七章期货价格分析预测 1 技术性指标分析 技术性指标直接反映期货市场价格 指标变动与价格变动间有规律可循 1 成交量 2 未平仓合约量 3 期货成交量与价格的关系 4 未平仓合约量与价格关系分析 5 成交量 未平仓量与期货价格 四 技术分析预测法 1 成交量 成交量是指在一定时间内 某种商品在期货交易所成交的合约数量 期货成交量一般是按单边进行统计 成交量是进一步推断市场需求量的基础 进而可根据需求量预测价格 1 技术性指标分析 2 未平仓合约量 未平仓合约量是指已经成交尚未对冲 仍在期货市场流通的期货合约数量 未平仓量是按单边进行统计 未平仓量增加 说明期货市场进入资金增加 未平仓量减少 说明期货市场进入资金减少 1 技术性指标分析 3 成交量与价格的关系 成交量增 价格涨 价格会维持或升 成交量增 价格跌 价格会继续跌 价格上升 成交量减少 价格会回落 价格下跌 成交量减少 价格可能继续跌也可能回升 1 技术性指标分析 4 未平仓合约量与价格关系 未平仓量增加 价格上升 价格可望升 未平仓量增加 价格下跌 短期内价格会跌 未平仓量减少 价格下跌 价格可能进一步跌 未平仓量减少 价格上升 价格会再升一段 其后难于估计 1 技术性指标分析 5 成交量 未平仓量与期货价格 成交量 未平仓量增 价升 近期价可能升 成交量 未平仓量减 价跌 短期价继续跌 成交量 价格升 未平仓量减 价格将回落 成交量增 未平仓量减 价格跌 价格有望升 成交量 未平仓量减 价格升 短期内价格上升 不久会回落 成交量 未平仓量减 价格跌 短期内价格仍会下跌 1 技术性指标分析 2 技术分析法常用传统图表 技术分析中常用的图表有多种 技术图表更能及时反映价格变动实际 1 条形图法 2 点数图法 3 移动平均图法 四 技术分析预测法 1 条形图法 按绘制条形图的时间分为 时条形图 日条形图 周条形图 月条形图 横坐标表示时间 纵坐标表示价格 图的竖线是最高价和最低价 横线是收盘价 2 技术分析法的常用图表 2 点数图法 表示价格上升 表示价格下降 点数图表现的是价格的升降过程 而不表现价格形成的时间 可用每一小格代表1个价位 也可用每一小格代表3个价位 还可用每一小格代表5个价位 2 技术分析法的常用图表 3 移动平均图法 是将某段时间内期货收盘价移动平均 在坐标下绘制出移动平均曲线 预测期货价格变动趋势 按移动平均时间分为 3天移动平均图 5天移动平均图 7天移动平均图 15天移动平均图 移动平均图可与收盘价图比较分析 不同移动平均图也可比较分析 2 技术分析法的常用图表 3 技术分析法现代图表 技术分析的图表可由计算机绘制 1 K线图 2 K线图特点 3 K线图的画法 4 K线图绘制图示 5 K线图的作用 6 K线图的种类 7 K线图例1 8 K线图例2 四 技术分析预测法 1 K线图 K线图又称蜡烛图 日本线 阴阳线等 起源日本18世纪德川幕府的米市交易 广泛用于股票 期货 外汇 期权等市场 3 技术分析法现代图表 2 K线图特点 这种图表分析法在我国和东南亚流行 能把每日或某一周期的市况记录下来 优点 全面观察到市场的变化 既可看到大市趋势 也可了解每日市场 缺点 绘制方法繁复 是走势图最难的一种 阴线与阳线变化繁多 柱线图简单 3 技术分析法现代图表 3 K线图的画法 交易时间为横坐标 价格为纵坐标 每日K线连续绘出即K线图 K线图中柱体有阳线和阴线 红色为阳线 时间段收盘价高于开盘价 绿色为阴线 时间段收盘价低于开盘价 欧美股票及外汇市场用绿色代表阳线 红色代表阴线 刚好相反 3 技术分析法现代图表 4 K线图绘制图示 3 技术分析法现代图表 5 K线图的作用 K线图基本用途是为了寻找 卖买点 对K线图的领悟各有不同 至少观察要经历一个完整的 牛熊市 随着看盘时间的增加 会有所领悟 3 技术分析法现代图表 6 K线图的种类 K线图可细分为 5分钟 15分钟 30分钟 60分钟K线图 日 周 月 45天K线图 做短线观察5分钟 15分钟K线图 长线要看周K线图 月K线图 3 技术分析法现代图表 7 K线图例1 3 技术分析法现代图表 8 K线图例2 3 技术分析法现代图表 4 技术分析法的缺点 1 技术分析法无法确定价格变动原因 2 技术分析法不适于对期货价格 进行远期预测 四 技术分析预测法 五 图形分析 在