自考财务报表分析重点

第一章 财务分析概论 第一节 财务分析的基本概念 一 财务分析的目的 财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依 据 结合一定的标准 运用科学系统的方法 对企业财务状况 经 营成果和现金流量进行全面的分析 为相关决策提供信息支持 财务分析在今天的地位愈发重要 财务分析的目的是通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合 分析 得出简洁明了的分析结论 从而帮助企业相关利益人进行决 策和评价 具体分为 1 为投资决策 信贷决策 销售决策和宏 观经济等提供依据 2 为企业内部经营管理业绩评价 监督和选 择经营管理者提供依据 二 财务分析的内容 财务分析的内容主要包括 一 会计报表解读 1 会计报表质量分析 关注表中数据与企业现实经济状况的吻 合程度 不同期间数据的稳定性 不同企业数据总体的分布状况 2 会计报表趋势分析 揭示各期企业经济行为的性质和发展方 向 3 会计报表结构分析 从整体上了解企业财务状况的组成 利 润形成的过程和现金流量的来源 深入探究企业财务结构的具体构 成因素及原因 有利于更准确的评价企业的财务能力 二 盈利能力分析 企业盈利能力也称为获利能力 是指企业赚取利润的能力 1 利 润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益 企业存在的目的就 是最大程度的获取利润 所以盈利能力分析是财务分析中重要的一 个部分 2 盈利能力是评估企业价值的基础 企业价值的大小取 决于企业未来获盈利的能力 3 盈利指标还可以用于评价内部管 理层业绩 在盈利能力分析中 应当明确企业盈利的主要来源和结 构 盈利能力的影响因素 盈利能力的未来可持续状况等 三 偿债能力分析 企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容 分为短期偿债能力 和长期偿债能力可以反映企业财务风险的大小 四 营运能力分析 企业营运能力主要是指企业资产运用 循环的效率高低 包括流动 资产营运能力分析和总资产营运能力分析可以发现企业资产利用 效率的不足 挖掘资产潜力 五 发展能力分析 企业发展的内涵是企业价值的增长 是企业通过自身的生产经营 不断扩大积累而形成的发展潜能 对企业发展能的评是一个全方位 多角度评价过程 六 财务综合分析 财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系 得出企业整 体财务状况及效果的结论 说明企业总体目标的事项情况 财务综 合分析采用的具体方法有杜邦分析法 沃尔评分法 三 财务分析的评价基准 一 财务分析评价基准的含义 财务分析评价基准就是在一定的评价目标下 人为设定的划分评价 对象优劣的财务标准 财务分析评价基准并不是唯一的 采用不同 基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论 二 财务分析评价基准的种类 1 经验基准 是依据大量的长期日常观察和实践形成合的基准 该 基准的形成一般没有理论支撑 只是简单的根据事实现象归纳的结 果 但是对于经验标准应当有两点注意 1 任何经验标准都是在 某一行业内适用 2 任何经验标准都是在某一段时间段内成立 因为随着经济环境的改变和技术改革 经验标准也会随之改变 2 行业基准 是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平 或 者是较优水平 行业基准的使用需要注意 1 尽管行业内的企业 可比性较强 但是很难找到两个经营业务完全一致的企业 2 即 使行业内企业的经营业务相同 也可能存在会计处理方法上的不同 在使用时需要考虑是否调整不同企业间的会计政策差异 3 历史基准 是指本企业在过去某段时期内的实际值 根据需要 可以选择历史平均值 也可以选择最佳值作为基准 需要注意 1 即使企业的比较结果是超越历史 也不能说明企业已经处在一 个经营优良的状况 在企业进步的同时 可能行业内的其他企业取 得了更大的发展 反而降低了本企业在行业内的竞争力 2 当企 业发生后经营业务上的重组和变更时 历史基准的可比性就会严重 下降 原有的财务数据已经不能为今所用 3 对于新成立的企业 没有历史基准可用 4 目标基准 是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状 况提出的理想标准 在财务分析实践中 一般使用财务预算作为目 标基准 1 企业预算作为内部信息不对外公布 因此外部财务分 析人员无法取得和使用 2 企业预算带有一定的主观人为因素 且很难随着经济环境的变动而调整 其客观性和可靠性可能存在一 定问题 目标基准一般是企业内部分析人员用于评价考核 第二节 财务信息 一 财务信息供给与需求的主体 一 财务信息供给主体 财务信息供给方是 生产 或提供财务信息的一方 一般为报送财 务报告的会计主体 供给方式是向信息需求者披露财务信息 财务 信息的最终产品主要以对外报送的财务报告为主 生产过程包括会 计确认 计量 记录和报告等程序 目前我国会计准则要求企业披 露的财务报告主要包括 资产负债表 利润表 现金流量表 所有 者权益变动表以及附注 1 财务信息披露格式 当前我国财务报告基本分为会计报表和报表附注两部分 财务信息 披露方式包括 表内披露 披露的信息相对固定 格式清晰 是财务分析关注的重 点 表外披露 格式不规范 披露灵活 便于吸收新信息 对报表起补 充和说明的作用 2 财务信息的披露意愿 1 自愿性披露 一般而言 自愿性披露的信息多对企业有利 通 过这些信息的揭示 企业可获得一定的经济利益 往往是信息供给 差异的主要来源 财务分析人员可以从中得到较为丰富的信息内涵 但这种信息不十分规范 需要财务分析者关注其质量 2 强制性披露 披露的信息规范性较好 但是可通过分析进一步 获取的信息内容相对较少 3 财务信息的披露时间 我国会计准则要求企业至少每年对外报送一次财务报告 二 财务信息需求主体 财务信息需求主体一般也是财务分析主体 财务信息需求主体主要 包括 股东及潜在投资者 债权人 企业内部管理者 政府 企业 供应商等 1 股东及潜在的投资者 投资者需求的信息主要与企业价值评估有关 影响企业价值的主要 因素是未来的盈利能力 同时投资和还需要关注投资风险 注重企 业财务安全性的信息 2 债权人 债权人关注企业未来还本付息的能力 更加关注企业收益的稳定性 以及经营的安全性 因而与股东需要的财务信息存在差异 着重分 析企业的偿债能力以及企业信用和违约风险 3 企业内部管理者 企业内部管理者在日常经营活动中需要充分利用已有的财务信息进 行分析 找出企业的经营劣势和不足 以便于改进 从财务信息获 得的内容上看 企业经营管理者既是财务信息的需求者 又是财务 信息的供给方 财务分析较企业外部相关利益人的分析结果更加准 确和详尽 4 政府 政府对财务信息的需求是基于其所具有的不同角色 1 作为社会 公共管理部门 主要收入来源是税收 企业作为纳税主体 需要接 受政府的监督合法纳税 此时政府主要需要与增值税 所得税等有 关的财务信息 2 作为企业的投资者 所需求的内容与其它企业 股东大体相同 5 企业供应商 关注与企业信用风险和偿债能力有关的财务信息 并做出分析 判断企业未来状况 以制定合理的信用政策 二 财务信息的内容 一 会计信息和非会计信息 按照是否由会计系统提供进行 的分类 1 会计信息 会计信息是企业会计系统编制并提供 分为外部报送信息和内部报 送信息 1 外部报送信息 是以财务报告为主 财务报告是企业向相关利 益人定期报送的 反映企业在一定时期内的财务状况 经营成果和 现金流量的书面文件 企业应当定期向外部相关利益人报送的有 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益变动表和会计报表 附注 财务报告是财务分析最重要的依据和最主要的财务信息来源 2 内部报送信息 企业成本计算数据和流程 期间费用的构成 企业预算 企业投融资决策信息以及企业内部业绩评价方法和结果 等 2 非会计信息 1 审计报告 审计报告是独立于企业的第三方根据中国注册会计 师执业准则的要求 对企业编制的财务报告的合法性和公允性做出 的独立鉴定报告 审计报告中的审计意见有四种 无保留意见 保 留意见 否定意见和无法表示意见 审计报告本身并不产生任何关 于企业财务状况和经营成果的信息 但是可以增加财务信息的可信 性 2 市场信息 市场信息包括资本市场信息 产品市场信息等 资 本市场信息主要涉及交易价格和交易量 如市盈率 市净率等 可 以更加明确的分析和预测企业未来市场状况 行业发展前景和企业 成长能力 3 公司治理信息 公司治理 是指所有者对管理者的一种监督与 制衡机制 有助于判断企业的前景 有助于判定历史信息预测未来 的效力 4 宏观经济信息 一般包括影响整体国民经济运行的一些因素 例如通货膨胀率 GDP 增长水平 物价指数 固定资产投资增长率 基本利率水平等 二 外部信息和内部信息 将信息按照是否来源于企业内部划分 有助于分清不同财务分析主 体可以获得的信息集 一般而言来自企业外部的信息都是公开信息 如市场信息 宏观经济信息等 任何分析主体都可以无成本或低成 本地获得和利用 来自企业内部的信息部分是公开的 部分是非公 开的 其中非公开数据包括企业成本数据的构成 企业预算等 这 些数据只有企业内部管理者才能在分析中使用 对于大多数财务分 析主体 分析的出发点应当立足于外部信息和企业内部公开披露的 信息 三 会计信息的质量特征 一 可靠性 是指会计核算应当以实际发生的交易或事项为依据 如实反映符合 确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息 保证会计信息真 实可靠 内容完整 二 相关性 要求企业提供的会计信息应当与财务会计报告使用者的经济决策需 要相关 有助于财务会计报告使用者对企业过去 现在或者未来的 情况做出评价和预测 三 可理解性 企业提供的会计信息应当清晰明了 便于财务会计报告使用者理解 和使用 可理解性只是对专业人士而言 而不能苛求为所有信息使 用者都能够理解 四 可比性 纵向可比 同一企业不同时期发生的相同或相似的交易或事项 应 当采用一致的会计政策 不得随意变更 如确需变更 应当在会计 报表附注中予以说明 横向可比 不同企业发生的相同或相似的交易或者事项 应当采用 规定的会计政策 确保会计信息口径一致 相互可比 五 实质重于形式 企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算 而不能单单以 其法律形式作为会计核算的依据 如 融资租赁固定资产 虽然法 律形式看承租企业并不拥有所有权 但从经济实质来看 企业能够 控制其创造的未来经济利益 因此会计核算上将融资租入的资产视 为承租企业的资产进行核算 六 重要性 是企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况 经营成果和现金 流量等有关的所有重要交易或者事项 财务分析人员应当关注企业 因为重要性要求而简化的信息 判断这些信息对自己决策是否有用 七 谨慎性 是企业对交易或者事项进行会计确认 计量和报告应当保持应有的 谨慎 不应高估资产或者收益 低估负债或者费用 谨慎性便于企 业更多地披露潜在的风险和损失 揭示可能存在经济业务不确定性 引起信息使用者的充分关注 如 对应收款项计提坏账准备 对固定资产采用加速折旧法计提折 旧 对可能发生的各项资产损失计提资产减值准备 八 及时性原则 是指企业对于已经发生的交易或者事项 应当及时进行确认 计量 和报告 不得提前或延后 第三节 财务分析的程序与方法 一 财务分析程序 财务分析包括以下程序 一 确立分析目标 明确分析内容 确立分析目标是财务分析的起点 它决定了后续分析内容和分析结 论 二 收集分析资料 资料内容 会计信息和非会计信息 资料的收集方式有 通过公开渠道获取 通过调研取得 通过会议 取得 通过中介机构取得等 在取得资料后还应当对资料进行检查和核实 三 确定分析评价基准 四 选择分析方法 五 做出分析结论 提出相关建议 二 财务分析的基本方法 最常用的基本方法包括 比较分析法 比率分析法 因素分析法和 趋势分析法 一 比较分析法 比较分析法是通过主要项目或指标值变化的对比 确定出差异 分 析和判断企业经营及财务状况的一种方法 1 按照比较形式分类 1 绝对数比较 是将取得的财务报表数据与比较基准直接比较 最常见的形式就是比较财务报表 将两期或多期的财务报表予以并 行列示 进行对比 进而观察各个报表项目数据的增减变动 以分 析这些变动表示的经济含义 2 百分比变动比较 通过绝对数比较 分析人员可以观察到项目 金额的变动情况和变动趋势 但绝对数变动难以反映不同规模分析 对象之间的差异 变动百分比 分析项目金额 分析基准金额 分析基准金额 100 在百分比变动比较中 由于基准的一些变异 可能会导致以下特别 情况 第一 如果基准金额为负数 可能得到变动百分比为负 使 得绝对值增长的指标 从百分比上反映为下跌 第二 如果基准金 额为零 则变动百分比的计算没有意义 第三 如果基准金额为很 小的正数 则绝对数很小的变动会导致较大百分比变化 扭曲了指 标变动的经济意义 在现实分析中如果出现相关情况 应当进行调 整 或放弃比较分析法 2 按比较基准分类分为 与目标基准比较 与历史基准比较 与行 业基准比较 二 比率分析法 比率分析法是财务分析中使用最普遍的分析方法 是指利用指标间 的相互关系 通过计算比率来考察 计量和评价企业财务状况的一 种方法 根据分析的不同内容和要求 比率分析法分为构成比率分 析和相关比率分析 1 构成比率分析 构成比率是计算某项财务指标占总体的百分比 构成比率 某项指标值 总体值 100 比较常见的构成比率分析是共同比财务报表 即计算报表的各个项 目占某个相同项目的比率 如 资产负债表各个项目占总资产的比 率 利润表各个项目占主营业务收入的比率等 以此观察企业整体 财务指标的结构是否合理 以及盈利能力的来源是否发生变动等 这种构成比率有效剔除了规模的影响 便于大型和小型企业之间的 相互比较 2 相关比率分析 是根据经济活动客观存在的相互依存 相互联系的关系 将两个性 质不同但又相关的指标加以对比 求出比率 以便从经济活动的客 观联系中认识企业生产经营状况 在构建比率时应当注意 第一 比率的构建是根据分析需要而定的 第二 构建比率时应当注意分子分母的两个指标应当具有经济关系 第三 构建比率的两个指标之一来自资产负债表 另一个来自利润 表或现金流量表时 应当将资产负债表数据取期间内的平均数 三 因素分析法 就是通过顺序变换各个因素的数量 来计算各个因素的变动对总的 经济指标的影响程度的一种方法 一般分为以下步骤 1 2 3 4 具体运用 例 设某一经济指标 P 是由相互联系的 A B C 三个因素的乘积构 成 基准指标和实际指标的公式是 基准指标 P0 A0 B0 C0 实际指标 P1 A1 B1 C1 该指标实际脱离基准的差异 P1 P0 D 可能同时是上列三因素变 动的影响 在测定各个因素的变动对指标 P 的影响程度时可顺序计 算如下 基准指标 P0 A0 B0 C0 1 第一项替代 P2 A1 B0 C0 2 第二项替代 P3 A1 B1 C0 3 第三项替代 P1 即实际指标 A1 B1 C1 4 据此测定的结果 2 1 P2 P0 是由于 A 变动的影响 3 2 P3 P2 是由于 B 变动的影响 4 3 P1 P3 是由于 C 变动的影响 把各因素变动的影响程度综合起来 则 P1 P3 P3 P2 P2 P0 P1 P0 D 四 趋势分析法 是根据连续数期的财务报告 以第一年或另外选择某一年份作为基 期 计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比 或计算趋势 比率及指数 形成一系列具有可比性的百分数或指数 从而揭示当 期财务状况和经营成果的增减变化及其发展趋势 对于不同时期财务指标的比较 可以计算成动态比率指标 依据采 用的基期不同 所计算的动态指标比率可以有两种 定比动态比率 分析期数额 固定基期数额 100 环比动态比率 分析期数额 前期数额 100 可以观察企业指标总体的变动趋势 可以明确指标的变动速度 第二章 资产负债表解读 资产负债表是财务报告中的第一张主表 是反映企业在某一特定日 期的财务状况的会计报表 通过资产负债表 报表使用者可以了解 在某一日期的资产总额和资产结构 债务的期限结构和数量以及判 断所有者的资本保值增值情况 第一节 资产负债表质量分析 资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量进行分析 即指资 产负债表上数据反映企业真实财务状况的程度 一 资产质量分析 资产负债表中 资产按照流动性从强到弱列示 一 货币资金 是企业流动性最强的资产 包括库存现金 银行存款和其它货币资 金 企业保持一定货币资金的动机主要是 交易动机 预防动机和投资 动机 货币资金的持有应当适度 持有量过大 则导致企业整体盈 利能力下降 反之 持有量太小 可能增加企业流动性风险 企业货币资金持有量的影响因素包括 1 企业规模 规模越大 业务量越多 所需的货币资金数量越大 2 所在行业特性 行业因素是影响许多财务指标的关键 对于隶属 不同行业的企业 日常的货币资金数额可能有较大的差距 3 企业融资能力 融资能力越强 现金持有量越少 4 企业负债结构 负债中短期债务占较大比重时 就需要保持较高 的货币资金数额 二 交易性金融资产 交易性金融资产持有的目的是为了近期内出售获利 所以交易性金 融资产应按照公允价值计价 分析时应关注划分为该类别的资产是 否与上述目的相符 关注该资产在分析时的公允价值与报表上的数 据是否一致 三 应收票据 是指企业因销售商品 提供劳务而收到的商业汇票 分析时应当关 注企业持有的票据类型 是商业承兑汇票还是银行承兑汇票 若是 后者 则应收票据的质量是可靠的 但如果是商业承兑汇票 应关 注企业债务人的信用状况 是否存在到期不能偿付的可能 四 应收账款 是企业对外销售产品 提供劳务等应向购货单位或接受劳务方收取 的款项 一般而言 应收账款的数额与企业主营业务收入数额成正 相关关系 对应收账款质量的判断应从以下几方面着手 1 应收账款账龄 账龄越长 发生坏账的可能性就越大 2 应收账款债务人分布 如果企业客户集中 由此形成的应收账款可能具有较大的风险 如果企业客户分散 众多 由此形成的应收账款风险小 但管理难 度和成本都会增加 3 坏帐准备的计提 观察坏账计提方法是否在不同期间保持一致 计提比率是否恰当 是否有利用坏账调节利润的行为 五 存货 存货是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品 处在生产 过程中的在产品 在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料 等 存货的数量应保持一个适当的水平 持有量过多 会降低存货 周率 降低资金使用效率 以及增加存货储储藏成本 反之 持有 量过少 会使企业面临缺货的危险 对于存货质量的分析应关注 1 存货的可变现净值与账面金额之间的差异 对于存货市价的计量 可以使用重置成本与可变现净值 从财务分 析的角度 应当关注存货在未来期间能够为企业带来的经济资源流 入 所以应当采用可变现净值作为市价比较妥当 对于不同的存货 可变现净值的确定方法为 1 2 3 存货的账面价值与可变现价值相比较 正常情况下 出现下列情况 的存货 应当关注是否存在可变现净值低于账面价值的情况 市价持续下跌 并且在可预见的未来无回升的希望 企业使用该原料生产的产品成本大于产品的售价 企业因产品更新换代 原有库存原材料已不适应新产品的需要 而该原料的市场价格又低于其账面成本 因企业所提供的商品或劳务过时 或消费者偏好改变而使市场的 需求发生变化 导致市场价格下跌 存在以上情况时 应当观察企业是否已经计提了相应的存货跌价准 备 如果企业存货的可变现净值高于账面价值 在有确凿证据的条件下 在分析中应当将两者结合使用 例如在分析存货周转情况时 使用 账面价值数据 在分析发展能力时 使用可变现净值 2 存货的周转状况 存货是一项流动资产 判断存货数据质量高低的一个标准就是观察 存货能否在短期内变现 存货周转的速度直接关系存货数据质量 一般而言 存货的周转主要是使用存货周转率和存货周转天数 在 分析判断时注意 第一 如果企业的销售具有季节性 应当使用全 年各月的平均存货量 第二 注意存货发出计价方法的差别 第三 如果能够得到存货内部构成数据 应当分类别分析周转情况 3 存货的构成 4 存货的技术构成 分析存货的技术竞争力 判断该存货的市场寿命 六 长期金融资产 长期金融资产包括 可供出售金融资产 持有至到期投资和长期股 权投资 1 长期股权投资 企业的权益性投资分为 1 对子公司的投资 2 对合营企业 投资 3 对联营企业投资 4 对被投资单位不具有控制 共 同控制和重大影响 并且在活跃市场中没有报价 公允价值不能可 靠计量的权益性投资 在长期股权投资的初始计量中 应当关注的是构成控制关系的情况 也就是形成控股合并的投资行为 对此类合并应当区分是否是同一 控制下的企业合并 对应分为两种计量方法 对于同一控制下的 企业合并形成的长期股权投资 投资与被投资企业均受同一个主体 的控制 这种情况一般发生在企业集团内部 因此此种合并不一定 体现合并双方的独立意志 只能看成企业集团整体的资产负债的重 新组合 所以该投资的初始计量基础不能以该股权的公允价值计量 而只能以被合并方所有者权益的账面价值为基础确认企业的长期股 权投资 对于长期股权投资的账面价值与企业为取得投资而支付的 补价之间的差额作为资本公积项目处理 对于非同一控制下的企 业合并形成的长期股权投资 形成的基础是投资双方的独立意志 双方达成的交易价格也是公允的 所以长期股权投资的入账价值是 合并方支付的对价的公允价值 长期股权投资的后续计量应当视与被投资企业之间的控制或影响程 度而定 1 对于企业持有的对子公司的投资 2 对于合营企业和联营企业的投资应当采用权益法核算 长期股权投资中的投资收益因为采用不同的会计核算方法而质量不 同 成本法下 投资收益来自于被投资单位的现金股利 而权益法 下 确认的投资收益一般大于收到的现金股利 造成最后一定的投 资收益没有对应的现金流支撑 另外关注长期股权投资的减值准备是否充分 对于没有市价的长期 股权投资 其价值是否发生减损 应当对被投资企业进行综合调查 分析 例如观察被投资企业的生产经营是否发生变更 是否其产品 的市场份额在下降 其现金流是否恶化 2 持有至到期投资 持有至到期投资是指到期日固定 回收金额固定或可确定 且企业 有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产 一般指长期债券 投资 质量分析应注意 1 对债权相关条款的履约行为进行分析 2 分析债权人的偿债能力 3 持有期内投资收益的确定 3 可供出售金融资产 对于公允价值能够可靠计量的金融资产 企业可以将其直接指定为 可供出售的金融资产 可供出售金融资产的计量与交易性金融资产的计量相同 都是按照 公允价值计量 区别在于公允价值变动不计入当期损益而直接计入 所有者权益的 资本公积 项目 排除了企业据此操纵利润的可能 七 固定资产 是指同时具有下列特征的有形资产 第一 为生产商品 提供劳务 出租或经营管理而持有的 第二 使用寿命超过 1 个会计年度 包 括企业自用的房屋及建筑物 机器设备 运输工具 工具器皿等 对于存在弃置义务的固定资产 在初始确认时还应考虑弃置费用 弃置费用是根据国家法律和行政法规 国际公约等规定 企业承担 的环境保护和生态恢复等义务所确定的支出 在固定资产初始确认 时将弃置费用的现值计入固定资产的账面价值 同时确认一笔预计 负债 固定资产质量分析时应注意的问题 1 应当关注固定资产规模的合理性 2 固定资产的结构 3 固定资产的折旧政策 八 在建工程 是企业正在建造过程中的 未来将形成自有固定资产的工程 包括 固定资产新建工程 改扩建工程等 对在建工程进行质量分析时 应当慎重对待资本化的借款费用 仔 细分析企业是否将不能资本化的借款费用挤入了在建工程 如果企 业自建的固定资产价值因为资本化借款费用而高于其公允价值 则 这部分借款费用应考虑是否剔除 原因在于企业增加的这部分固定 资产的价值仅仅是因为取得方式和融资方式的差异造成的 它不能 在未来带来更多的资源流入 例如企业建造相同的固定资产 如果 一种使用权益资金 另一种使用债务资金 则后者的价值大于前者 但是这部分超出的价值完全是由于融资方式的不同造成的 不会在 未来使企业得到额外的补偿 因此这部分借款费用资本化的价值在 财务分析时应剔除出去 九 无形资产 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性 资产 1 无形资产会计处理的特殊问题 1 无形资产的初始确认和计量 对于企业的研究开发支出 会计 准则允许在一定条件下资本化 作为无形资产入账 首先应分为研 究性支出与开发性支出 研究是指为获取并理解新的科学或技术知 识而进行的独创性有计划的调查 开发是指在进行商业性生产或使 用前 将研究成果或其他知识应用于某项计划或设计 以生产出新 的或具有实质性改进的材料 装置 产品等 企业内部研究开发项 目研究阶段的支出 应当于发生时计入当期损益 企业内部研究开 发项目开发阶段的支出 同时满足下列条件的 才能确认为无形资 产 第一 完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性 第二 具有完成该无形资产并使用或出售的意图 第三 无形资产产生经济利益的方式 第四 有足够的技术 财务资源和其他资源支持 以完成该无形资 产的开发 并有能力使用或出售该无形资产 第五 归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量 2 无形资产的后续计量 首先应当确定无形资产的使用寿命 在 无形资产的寿命期内进行摊销 无形资产的摊销方法应当依据无形 资产的使用情况具体确定 例如对于受技术陈旧因素影响较大的无 形资产 可以采用加速折旧的方法进行摊销 有特定产量限制的特 许经营权或专利权 应采用产量法进行摊销 对于使用寿命不确定 的无形资产 企业不进行摊销 只是在每个会计期间进行减值测试 2 无形资产质量分析 无形资产因为没有实物形态 以及确认和计量的特殊性 使得其账 面价值可能高估也可能低估实际价值 1 无形资产账面价值大于实际价值的情况 会计准则允许企业的 开发性支出在上述条件下可以资本化 因此分析人员应当关注企业 是否严格遵循了上述要求 是否有扩大资本化的倾向 其次 应当 检查企业无形资产的摊销政策 对于采用加速摊销的 是否使用了 直线法摊销 是否多计了无形资产的残值 2 无形资产账面价值小于实际价值的情形 分析时注意是否形成 账外无形资产 十 商誉 商誉是指企业在购买另一个企业时 购买成本大于被购买企业可辨 认净资产公允价值的差额 商誉的出现在企业合并中 对于非同一 控制下的吸收合并 企业合并成本大于合并中取得的被购买方可辨 认净资产公允价值份额的差额 应确认为商誉 在合并方的资产负 债表上列示 对于企业报表上的商誉 财务分析人员应当仔细分析企业合并时的 出价是否合理 对于被合并企业的可辨认净资产的公允价值的确认 是否恰当 以及商誉价值在未来的可持续性 判断商誉减值准备是 否充分 十一 递延所得税资产 递延所得税资产是因为企业可抵扣暂时性差异导致的 可抵扣暂时 性差异是指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时 将导致产生可抵扣金额的差异 该差异在未来期间转回时会减少转 回期间的应纳税所得额 在可抵扣暂时性差异产生当期 应当确认 相关的递延所得额资产 财务分析人员应当分析企业在以后期间能否取得足够的可以利用当 期可抵扣暂时性差异的应纳税所得额 否则应当减少递延所得税资 产的确认 二 负债的质量分析 一 流动负债分析 流动负债主要包括短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应 付职工薪酬 应交税费 应付股利和预计负债等 确认流动负债的 目的 主要是将其与流动资产进行比较 反映企业的短期偿债能力 流动负债按照不同的标准 可以进行如下分类 第一 按照偿付手段不同 可以分为货币性流动负债和非货币性流 动负债 货币性流动负债是指需要以货币来偿还的流动负债 如短 期借款 应付账款 非货币性流动负债是指不需要使用货币偿还的 流动负债 主要包括预收账款等 第二 按照偿付金额是否确定 可以分为金额确定的流动负债和金 额需要估计的流动负债 金额确定的流动负债是指有确切的债权人 和偿付日期并由确切的偿付金额的流动负债 大部分流动负债均属 于此类 金额需要估计的流动负债是指没有确切的债权人和偿付日 期 或虽有确切的债权债权人和偿付日期但其偿付金额需要估计的 流动负债 主要包括预计负债 预提费用 第三 按照形成方式分类 可以分为融资活动形成的流动负债和营 业活动形成的流动负债 融资活动形成的流动负债是指企业从银行 和其他金融机构筹集资金形成的流动负债 主要包括短期借款和预 提的借款利息 营业活动形成的流动负债是指企业在正常的生产经 营活动中形成的流动负债 主要包括与外部往来形成的应付账款 应付票据 应付职工薪酬等 1 短期借款 财务分析人员应检查企业短期借款的到期期限 2 应付票据 财务分析人员应关注应付票据是否带息 企业是否发生过延期支付 到期票据的情况以及企业开具的是商业承兑汇票 还是银行承兑汇 票 3 应付账款 分析人员应关注企业应付账款的发生是否与企业购货之间存在比较 稳定的关系 是否存在应付账款发生急剧增加以及付款期限拖延的 情况 4 预收账款 预收账款是企业在销货之前预先购买收取的款项 应在 1 年内使用 产品或劳务来偿还 预收账款的分析应关注其实质即是否因为企业产品的旺销所致 否 则应降低其质量 5 应付职工薪酬 职工薪酬是指职工在职期间和离职后提供给职工的全部货币性薪酬 和非货币性薪酬 既包括提供给职工本人的薪酬 也包括提供给职 工配偶 子女或其他被赡养人的福利等 在应付职工薪酬中应当注 意以下几个会计问题 1 应付非货币性福利 非货币性福利是指企业以非货币性资产支 付给职工的薪酬 主要包括企业以自己的产品或其他有形资产发放 给职工作为福利 向职工无偿提供自己拥有的资产供其使用 以及 为职工无偿提供类似医疗保健服务等 其中企业以其生产的产品或 外购商品作为非货币性福利提供给职工的 应当作为正常产品销售 处理 2 辞退福利 辞退福利是企业解除与职工的劳动关系而给予职工 的补偿 这包括两方面内容 一是在职工劳动合同尚未到期前 不 论职工本人是否愿意 企业决定解除与职工的劳动关系而给予的补 偿 二是在职工劳动合同尚未到期前 为鼓励职工资源接受裁减而 给予的补偿 职工有权利选择继续在职或接受补偿离职 辞退福利 包括当公司控制权发生变更时 对辞退的管理层人员进行补偿的情 况 辞退福利通常采取解除劳动关系时一次性支付补偿的方式 也 有通过提高退休后养老金或其他离职后福利标准的方式 或者将职 工薪酬的工资部分支付到辞退后未来某一时期 企业在职工劳动合同到期之前解除与职工的劳动关系 或者为鼓励 职工自愿接受裁减而提出给予补偿的建议 同时满足下列条件的 应当确认因解除与职工的劳动关系给予补偿而产生的预计负债 同 时计入当期损益 第一 企业已经制定正式的解除劳动关系计划或提出自愿裁减建议 并即将实施 该计划或建议应当包括拟解除劳动关系或裁减的职工 所在部门 职位及数量 根据有关规定按工作类别或职位确定的解 除劳动关系或裁减补偿金额 拟解除劳动关系或裁减的时间 第二 企业不能单方面撤回解除劳动关系计划或裁减建议 辞退福利的计量因辞退计划中职工有无选择权而有所不同 第一 对于职工没有选择权的辞退计划 应当根据计划条款规定拟 解除劳动关系的职工数量 每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪 酬 第二 对于资源接受裁减的建议 因接受裁减的职工数量不确定 企业应当预计将会接受裁减建议的职工数量 根据预计的职工数量 和每一职位的辞退补偿等计提应付职工薪酬 第三 实质性辞退工作在 1 年内实施完毕但补偿款项超过 1 年支付 的辞退福利计划 企业应当选择恰当的折现率 以折现后的金额计 量应计人当期管理费用的辞退福利金额 3 股份支付产生的应付职工薪酬 股份支付 是指企业为获取职 工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确 定的负债的交易 股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结 算的股份支付 以权益结算的股份交付 是指企业为获取服务以股 份或其他权益工具作为对价进行结算的交易 以现金结算的股份支 付 是指企业为获取服务承担以股份或其他权益工具为基础计算确 定的交付现金或其他资产义务的交易 以权益结算的股份支付不涉及应付职工薪酬 不产生企业负债 以 现金结算的股份支付 应当按照企业承担的以股份或其他权益工具 为基础计算确定的负债的公允价值计量 授予后立即可行权的以现 金结算的股份支付 应当在授予日以企业承担负债的公允价值计入 相关成本或费用 相应增加 应付职工薪酬 完成等待期内的服务 或达到规定业绩条件以后才可行权的以现金结算的股份支付 在等 待期内的每个资产负债表日 应当以对可行权情况的最佳估计为基 础 按照企业承担负债的公允价值金额 将当期取得的服务计入成 本或费用和相应的负债 在资产负债表日 后续信息表明企业当期 承担债务的公允价值与以前估计不同的 应当进行调整 并在可行 权日调整至实际可行权水平 企业应当在相关负债结算前的每个资 产负债表日以及结算日 对负债的公允价值重新计量 其变动计人 当期损益 财务分析人员应当注意企业是否存在少计负债的问题 以及是否利 用应付职工薪酬来调节利润 需要关注 1 企业是否将提供给职工的全部货币与非货币性福利全部计入了 应付职工薪酬 是否存在少计 漏计的情况 2 辞退福利是或有负债 应检查计入应付职工薪酬的部分是否符 合确认的条件 企业对其数据的估计是否合理准确 3 现金结算的股份支付是否按照权益工具的公允价值计量 企业 在可行权日后的每个资产负债表日以及结算日 是否对应付职工薪 酬的公允价值重新计量 6 应交税费 应交税费是指企业在生产经营过程中产生的应向国家缴纳的各种税 费 主要包括增值税 消费税 营业税 城市维护建设税 教育费 附加等 因为税收种类较多 分析人员在分析时应当了解 应交税 费 的具体内容 分析其形成原因 观察该项目是否已经包括了企 业未来期间应交而未交的所有税费 是否存在实质上已经构成纳税 义务 但是企业尚未入账的税费 例如一些企业已经完成了销售行 为 但是拖延开具增值税销售发票 致使增值税销项税额在当期的 数额较少 对此 分析人员应当予以关注 7 预计负债 预计负债来自于或有事项 或有事项是指过去的交易或者事项形成 的 其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事 项 对企业来说 或有事项可能是一种潜在的权利 形成或有资产 也可能是一种现时或潜在的义务 形成或有负债 鉴于谨慎性原则 或有资产一般不应在企业会计报表及其附注中披露 只有在或有资 产很可能给企业带来经济利益时 才在会计报表附注中披露其形成 的原因及其财务影响 或有负债是指过去的交易或者事项形成的潜在义务 其存在须通过 未来不确定事项的发生或不发生予以证实 在符合下列条件下 或 有负债应当被确认为预计负债 第一 该义务是企业承担的现时义 务 第二 履行该义务很可能导致经济利益流出企业 第三 该义 务的金额能够可靠地计量 企业涉及预计负债的主要事项包括 1 未决诉讼 当企业涉及一项尚未判决的诉讼案件或仲裁案件时 对于原告提出的赔偿要求 如果企业胜诉 将不承担赔偿责任 如 果败诉 将会承担债务责任 如果企业预计案件判决的结果很可能 是企业败诉 则应确认为一项预计负债 2 产品质量担保债务 企业售出附有保修期的产品后 在保修期 内如不发生质量问题 企业将不发生售后费用支出 如果发生质量 问题 则应负责修理或退还 所以在会计期末 企业应根据未来可 能发生的保修费用 确认为一项预计负债 3 亏损合同 亏损合同是指履行合同义务不可避免会发生的成本 超过预期经济利益的合同 当发生亏损合同时 如果合同存在标的 资产 应当对标的资产进行减值测试并按规定确认减值损失 通常 不确认预计负债 如果合同不存在标的资产 亏损合同相关义务满 足规定条件时 应当确认预计负债 4 重组义务 重组是指企业制定和控制的 将显著改变企业组织 形式 经营范围或经营方式的计划实施行为企业重组并不必然形成 预计负债 企业因重组承担了重组义务 并同时满足预计负债确认 条件时 才能确认预计负债 首先 同时存在以下情况的 表明企 业承担了重组义务 第一 有详细 正式的重组计划 包括重组涉 及的业务 主要地点 需要补偿的职工人数 预计重组支出 计划 实施时间等 第二 该重组计划已对外公告 其次 需要判断重组 义务是否同时满足预计负债的三个确认条件 只有在满足的条件下 才能确认为预计负债 公司的董事会 决定关闭一个事业部 如果有关决定尚未传达到受 影响的各方 也没有采取任何措施来实施该项决定 那就没有开始 承担重组义务 就不应该确认预计负债 那么如果说有关的决定传 达到受影响的各方 并且使各方对企业将关闭事业部形成了合理的 这种预期的话 那通常表明了企业开始承担了重组义务 同时 如 果满足预计负债确认条件的话 我们就应该确认为预计负债 鉴于预计负债的确认和计量涉及较多的财务判断 企业也倾向于尽 量少地披露相关债务 因此财务分析人员应当仔细寻找有关预计负 债的存在踪迹 查看企业售后条款 发生的诉讼事项等 并注意企 业对预计负债的计量是否正确 最佳估计数的估计是否合理等 例 如对于重组义务 企业应当按照与重组有关的直接支出确定预计负 债金额 而不能包括留用职工岗前培训 市场推广 新系统和营销 网络投入等支出 二 长期负债分析 长期负债是指偿还期在 1 年以上的债务 与流动负债相比 长期负 债具有偿还期限较长 金额较大的特点 企业举借长期负债的目的 主要是为了融通生产经营所需的长期资金 因为企业的发展仅仅靠 自身积累和所有者的投入是远远不够的 长期债务的使用既可以解 决企业资金的需求 又可以为企业带来财务杠杆利益 同时还保证 了既有股东对企业的控制权 但是长期负债是硬约束 到期后企业 要按合同规定还本付息 而且一般支付的金额较大且偿还期限较长 会在一定程度上形成企业的资金压力 所以分析人员应当关注持有 长期负债企业的风险状况和未来现金流出量的现值 企业长期负债的主要项目有长期借款 应付债券 长期应付款和递 延所得税负债 1 长期借款 长期借款是企业从银行或其他金融机构借人的期限在 1 年以上的款 项 财务分析人员应当观察企业长期借款的用途 是否长期借款的 增加与企业长期资产的增加相匹配 是否存在将长期借款用于流动 资产支出 其次企业的长期借款的数额是否有较大的波动 波动的 原因是什么 再有应观察企业的盈利能力 因为与短期借款不同 长期借款的本金和利息的支付来自于企业盈利 所以盈利能力应与 长期借款规模相配比 2 应付债券 应付债券是企业为筹集长期资金而实际发行的债券及应付的利息 对于企业发行的债券 分析人员应当关注债券的有关条款 查看该 债券的付息方式是到期一次还本付息 分期付息到期还本还是分期 还本付息 如果存在溢折价 看企业对于溢折价的摊销和实际利息 费用的确认是否准确 再有 应关注债券是否存在可赎回条款 企 业是否具有可用于赎回的资金准备 此外 分析人员还应关注债券是否具有可转换条款 对于可转换债 券的核算 我国会计准则要求应当将转换权单独分离出来计人资本 公积 转换时不发生转换损益 转换时增加企业的所有者权益项目 在分析可转换债券的质量时 应检查企业当前的股票价格与条款中 规定的转换价格之间的差异 如果当前的股价远低于规定的转换价 格 应当怀疑到期转换的可能性 反之 如果当前的股价高于规定 的转换价格 则可以预见到期转换是可能实现的 企业最终将不承 担还本付息的义务 减少未来期间权益现金流出 有助于减少企业 的财务压力 3 长期应付款 长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的各种长期应付款 项 包括采用补偿贸易方式下引进国外设备应付的价款 融资租人 固定资产的租赁费等 补偿贸易是从国外引进设备 再用设备所生产的产品归还设备价款 这 样销售了产品又偿还了债务 可以看出该债务的偿还属于非货币性 的 所以应当关注企业设备安装是否及时到位 生产能否如期进行 产品的成本能否得到有效的控制等 融资租赁是企业一种融资方式 该方式可以使得企业在资金不足的 情况下获得所需要的生产设备 此后又以租赁费的方式分期还款 减少了到期一次还款的压力 企业融资租入的固定资产 在租赁期 间没有所有权 但由于其风险和报酬已经实质转移 企业具有实质 的控制权 因而视为自有的固定资产进行核算 财务分析人员应当注意企业的租赁是否符合下列融资租赁的确认条 件 第一 在租赁期届满时 租赁资产的所有权转移给承租人 第 二 承租人有购买租赁资产的选择权 所订立的购买价款预计将远 低于行使选择权时租赁资产的公允价值 因而在租赁开始日就可以 合理确定承租人将会行使这种选择权 第三 即使资产的所有权不 转移 但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分 第四 承租人在租 赁开始日的最低租赁付款额现值 几乎相当于租赁开始日租赁资产 公允价值 出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值 几乎相当 于租赁开始日租赁资产公允价值 第五 租赁资产性质特殊 如果 不作较大改造 只有承租人才能使用 上述条件满足其中之一的 就应当作为融资租赁 在租赁期开始日 企业应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低 租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值 将最低租 赁付款额作为长期应付款的入账价值 其差额作为未确认融资费用 企业在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的 可归属于租赁项目 的手续费 律师费 差旅费 印花税等初始直接费用 应当计入租 入资产价值 在计算最低租赁付款额的现值时 企业能够取得出租 人租赁内含利率的 应当采用租赁内含利率作为折现率 否则 应 当采用租赁合同规定的利率作为折现率 承租人无法取得出租人的 租赁内含利率且租赁合同没有规定利率的 应当采用同期银行贷款 利率作为折现率 对于融资租赁的固定资产 企业应当采用与自有固定资产相一 致的折旧政策计提租赁资产折旧 能够合理确定租赁期届满时取得 租赁资产所有权的 应当在租赁资产使用寿命内计提折旧 无法合 理确定租赁期届满时能够取得租赁资产所有权的 应当在租赁期与 租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧 在财务分析中 应当注意企业融资租赁的固定资产是否已经按照企 业最初的意愿形成生产能力 其资产收益率能否超过融资租赁的内 含利率 否则将影响长期应付款的偿还 4 递延所得税负债 递延所得税负债产生于应纳税暂时性差异 应纳税暂时性差异 是 指在确定未来收回资产或清偿负债期间的应纳税所得额时 将导致 产生应税金额的暂时性差异 该差异在未来期间转回时 会增加转 回期间的应纳税所得额 增加未来期间税收的资金流出 所以应当 确认相关递延所得税负债 应纳税暂时性差异产生于下列情况 第 一 资产的账面价值大于其计税基础 第二 负债的账面价值小于 其计税基础 由此产生递延所得税负债 所以财务分析人员应当关 注资产和负债的计税基础和账面价值 核实企业的递延所得税负债 是否真实 是否存在少计 漏计的情况 三 所有者权益质量分析 所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益 是 资产总额抵减负债总额后的净额 是企业所有者对企业净资产的要 求权 所有者权益的确认和计量依赖于资产和负债的确认和计量 我国的所有制权益主要包括四个项目 实收资本 股本 资本公积 盈余公积和未分配利润 对所有制权益的分析有助于投资者的决策 所以应关注所有者权益的增减变动