关于企业短期偿债能力指标的修正

关于企业短期偿债能力指标的修正关于企业短期偿债能力指标的修正 反映短期偿债能力的财务评价指标 是企业现时和潜在的 债权投资者评估企业偿债能力的重要依据 也是企业所有 者 经营者及其他利益相关人评价企业综合实力的尺度之 一 然而常用的短期偿债能力指标在过程中 并未充分考 虑企业资产 负债的属性 质量以及核算上的计量属性 对企业偿债能力的评估显得较为粗糙 存在着一定的局限 性 本文拟对现有的反映企业短期偿债能力的主要财务评 价指标作一探讨 以确保其能较为客观地反映企业短期偿 债的能力 一 现有短期偿债能力指标的局限性 现有常见的主要短期偿债能力指标有 流动比率 速动比率 现金比率 流动比率是流动资产与流动负债的 比率 它表明企业每一元负债有多少流动资产作为偿还保 证 反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期 流动负债的能力 一般情况下 流动比率越高 反映企业 短期偿债能力越强 债权人的权益越能得到保证 速动比 率是企业速动资产与流动负债的比率 所谓速动资产 是 流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货 待摊费用 待处理流动资产净损失等后的余额 速动比率较流动比率 能够更加充分 可靠地评价企业资产的流动性及其短期偿 债能力 现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率 现金类资产包括企业所拥有的货币性的资金和持有的有价 证券 即资产负债表中的短期投资 它是速动资产扣除应 收帐款后的余额 这一指标能反映企业直接偿还流动负债 的能力 毕业论文 现用的短期偿债能力指标虽然在总体上揭示了企业 的偿债能力 但在计算过程中并未充分考虑企业资产 负 债的属性 质量和会计核算上的计量属性 也未考虑表外 事项的 对企业偿债能力的反映存在着一定的局限性 l 未充分考虑企业资产属性上的差异 按照流动 资产的定义 流动资产是在一个年度或一个经营周期内逐 渐消耗或变现的资产 但是目前对于超过一个年度或一个 经营周期仍然未消耗或变现的资产 如逾期一年以上未收 回的应收帐款 积压的存货 依然作为流动资产核算并在 资产负债表上列示 从而使得流动比率的计算缺乏客观的 基础 同样 速动资产作为流动资产中变现能力较强的部 分 也仍包括逾期应收帐款 使得速动比率在一定程度上 被夸大高估 至于预付帐款 待处理流动资产净损失 待 摊费用等 或者已不具备流动的性质 或者该资产事实上 已毁损或不再存在 或者其受益递延到以后的一种费用支 出 因此在计算流动比率时必须从流动资产中剔除 2 未充分考虑企业资产的质量 对于一个企业 如果其不良资产比例较高 则企业资产质量较差 相应的 偿债能力将会受到很大的影响 而目前在计算流动比率时 并未考虑不良资产对企业偿债能力的影响 实际上 不少 企业存在着大量的不良资产 如三年以上尚未收回的应收 帐款 长期积压的商品物资 因其资产质量较差 资产的 实际价值明显低于帐面价值 毕业论文 3 未充分考虑企业资产计量属性的影响 根据会 计核算的成本原则 企业的各项资产 除按国家有关规定 所允许的进行调整外 原则上均应按当时取得时的实际成 本计价 然而一般来说 企业存货中的产成品的变现价值 要高于其成本价 短期投资中的有价证券的可变现价值也 经常背离其入帐价值 而目前在计算流动比率 速动比率 过程中并未考虑这种资产计量属性的影响 4 未充分考虑企业负债的属性 流动负债中的 预 收帐款 一般用企业的产品来偿还 而不是用速动资产来 偿还 所以在计算速动比率 流动比率和现金比率时理当 从流动负债中剔除 5 未考虑或有负债对企业短期偿债能力的影响 或有负债有很大的不确定性 是否发生取决于未来相关因 素的变化 如应付票据贴现 对外担保 未决诉讼事项 因此 在计算短期偿债能力指标时 必须对影响或有负债 发生的相关因素进行和预测 估计或有负债发生的可能性 并根据或有负债发生的可能性 估算或有负债可能增加的 流动负债 但目前在计算短期偿债能力指标时未考虑这种 影响 二 短期偿债能力指标的修正 基于上述分析 为了克服目前企业主要偿债能力指 标的局限性 笔者认为在计算短期偿债能力指标过程中必 须考虑企业资产 负债的属性 质量以及其计量属性 也 要考虑表外事项可能的影响 以确保偿债能力指标不被高 估 毕业论文 1 流动比率指标的修正 在流动资产中扣除 l 一个年度或一个经营周期以上未收回的应收帐款 积压的 存货 2 待摊费用 3 待处理流动资产净损失 4 用于购买或投资长期资产的预付帐款 加上 l 待 处理流动资产净损失中可能获得有关责任人 保险人给予 一定的赔偿或补偿以及待处理资产本身的残值 2 存货 有价证券变现价值超过帐面价值部分 流动负债则要考虑 或有负债如应收票据贴现 未决诉讼等可能形成的部分 修正后的流动比率计算公式为 流动比率 流动资产 一个年度或一个经营周期以 上未收回的应收帐款产到压的存货一待处理流动资产净损 失一待摊费用一用于购买或投资长期资产的预付帐款十待 处理流动资产净损失中可能获得有关责任人 保险人给予 一定的赔偿或补偿以及待处理流动资产本身的残值十存货 有价证券变现价值超过帐面价值部分 流动负债十或有 负债可能增加流动负债的部分 其中 或有负债可能增加流动负债的部分 或有负 债 成为流动负债的概率 2 速动比率指标的修正 速动比率指标的修正 首先 应对速动比率计算公式中的分母 流动负债 进行修正 l 流动负债中剔除 预收帐款 因为预收帐款一 般来说 用企业的产品来偿还 而不是用速动资产来偿还 所以应当从流动负债中剔除 2 流动负债中要加上或有 负债可能增加流动负债的部分 然后对速动比率计算公式 中的分子 速动资产 进行修正 l 从速动资产中扣除用 于购买或投资长期资产的预付帐款 2 扣除超过一个年 度或一个经营周期以上未收回的应收帐款 3 加上有价 证券变现价值超过帐面价值部分 毕业论文 修正后的速动比率计算公式为 速动比率一 速动资产一用于购买或投资长期资产 的预付帐款一超过一个年度或一个经营周期以上未收回的 应收帐款 流动负债一预收帐款十或有负债可能增加流 动负债的部分 3 现金比率指标的修正 对现金比率计算公式中的分 子项目中的 有价证券 由按历史成本计量的帐面价值调整 为变现价值 分母项目中的 流动负债 调整为 l 流动 负债中剔除 预收帐款 因为预收帐款一般用企业的产品来 偿还 而不是用现金或有价证券来偿还 所以应当从流动 负债中剔除 2 流动负债中要加上或有负债可能增加流 动负债的部分 修正后的现金比率计算公式为 现金比率 现金十有价证券变现价值 流动负 债一预收帐款十或有负债可能增加流动负债的部分 三 评价短期偿债能力应注意的 1 选择评价指标必须考虑的生命周期 由于资产流 动性一般与获利能力存在反向关系 企业不可能一味地为 了追求资产的流动性而保持大量的速动资产甚至现金 去 牺牲可能的更好的获利机会 因此 在利用流动比率 速 动比率和现金比率进行企业短期偿债能力和评价时 必须 恰当地从流动比率 速动比率和现金比率中选择主要评价 指标 并结合其他两指标综合加以考虑 主要评价指标的 选择 既不能过于保守而牺牲企业可能的更好的获利机会 也不能过于宽松而高估企业短期偿债能力 当企业处于成 长期 因企业产品销售状况良好 企业存货流动性较强 如用速动比率和现金比率评价企业短期偿债能力就显得保 守 应以流动比率为主要评价指标 反之 如果企业处于 衰退期 则应选择速动比率或现金比率作为主要评价指标 较好 2 使用偿债能力评价指标必须考虑行业间的差别 处于不同行业的企业 因不可比因素的 短期偿债能力指 标值差异较大 不具有横向可比性 一行业的企业短期偿 债能力指标值比另一行业的企业高 并不代表该行业的企 业短期偿债能力就强 因此 不同行业的企业短期偿债能 力的比较 必须剔除偿债能力指标行业的差异 通常可将 短期偿债能力指标值 分别扣去所在行业短期偿债能力指 标平均值 然后 就可以进行行业间短期偿债能力的比较 毕业论文 3 要充分利用现金流量表所揭示的信息 企业的现 金流量特别是经营活动