金融法材料热钱范文

金融法材料热钱范文金融法材料热钱范文 金融法材料 热钱热钱是造成全球金融市场动荡以及金融危机发生的重要根源 从历史上看 1994年的墨西哥金融危机和1997年的亚洲金融危机的爆 发 其中主要原因之一就是大量热钱的冲击 当时由于墨西哥以及东南亚各国家放松了对国际热钱流入的警惕 允 许资本自由进出 使得大量国际热钱流入国内 再加上本国银行呆账 坏账大量衍生 出口低迷 外债较多 本外币利差较大等原因的共同 作用 使得热钱在国内兴风作浪 当它们投机得后又迅速撤离 最终导 致了这些国家陷于严重的金融危机 经济受到重创 一 热钱的概念特征热钱又称游资 是投机性短期资金 只为追求 高回报而在市场上迅速流动 热钱炒作的对象包括股票 黄金 其他贵金属 期货 货币 房产 乃至农产品例如红豆 绿豆 大蒜 从xx年至xx年十年间 流入中国的热钱平均为每年250亿美元 相当 于中国同期外汇储备的9 热钱与正当投资的最大分别 是热钱的根本目的在于投机盈利 而 不制造就业 商品或服务 用数学公式来表达国家 或地区 的外汇储备增加量 外商直接投资金额 贸易顺差金额 热钱热钱的 四高 特征高收益性与风险性 高信息 化与敏感性 高流动性与短期性 投资的高虚拟性与投机性 1 高收益性与风险性 追求高收益是热钱在全球金融市场运动的最终目的 当然高收益往往伴随着高风险 因而热钱赚取的是高风险利润 它 们可能在此市场赚而在彼市场亏 或在此时赚钱而在彼时亏 这也 使其具备承担高风险的意识和能力 2 高信息化与敏感性 热钱是信息化时代的宠儿 对一国 一地区或世界经济金融现状和 趋势 对各个金融市场汇差 利差和各种价格差 对有关国家经济 政策等高度敏感 并能迅速做出反映热钱与股市 楼市 3 高流动性与短期性 基于高信息化与高敏感性 有钱可赚它们便迅速进入 风险加大则 瞬间逃离 表现出极大的短期性 甚至超短期性 在一天或一周内迅速进出 4 投资的高虚拟性与投机性 说热钱是一种投资资金 主要指它们投资于全球的有价证券市场和 货币市场 以便从证券和货币的价格波动中取得利润 即 以钱生 钱 对金融市场有一定的润滑作用 如果金融市场没有热钱这类风险偏好者 风险厌恶者就不可能转移 风险 但热钱的投资既不创造就业 也不提供服务 具有极大的虚拟性 投机性和破坏性 二 热钱流入中国原因和途径全球金融危机以来 发达经济体纷纷 推出扩张性财政和货币刺激方案 向金融市场注入大量流动性 市 场资金宽裕程度历史罕见 欧美等主要发达经济体复苏步伐缓慢 而亚洲国家特别是中国经济 已走出低谷 欧美大量过剩的金融资本需要寻找中国这样的栖身所 在此国际背景下 无论是从息差 还是从货币升值 楼市股市增长 角度 中国成为一个全球跨境资金的流入地 具体而言 国际热钱流入我国的主要原因为第一 受人民币升值预 期以及美元贬值的影响 美元长期贬值预期使得国际资本离开美国 而我国由于人民币升值 预期和经济的长期增长潜力 成为国际资本流入的主要地区之一 第二 中美利差倒挂 相对较高的人民币利率水平 给热钱带来套利机第三 资产价格的 膨胀 我国GDP年均增长都超过或接近两位数 并带动了房地产市场和证券 市场的繁荣 而且xx年信贷巨幅投放 大量资金流向低收益的政府投资项目 部 分资金辗转进入资本市场 催升房地产价格和股市价格 吸引国外 资金流入 各类资产价格不断膨胀为大量境外热钱涌入我国逐利提供了机会 热钱进入的渠道很多 主要渠道有其一 虚假贸易 在这一渠道中 国内的企业与国外的投资者可联手通过虚高报价 预收货款 伪造供货合同等方式 把境外的资金引入国内 其二 增资扩股 即有的外商投资企业在原有注册资金基础上 以 扩大生产规模 增加投资项目 等理由申请增资 资金进来后实则游走他处套 利 在结汇套利以后要撤出时 只需另寻借口撤消原项目合同 这 样热钱的进出都很容易 其三 货币流转与转换 市场有段顺口溜可说明这一热钱流入方式 港币不可兑换 人民币 可兑换 两地一流窜 一样可兑换 国家外汇管理局在检查中发现 通过这样货币转换和跨地区操作的 办法 也使得大量热钱自由进出 其四 地下钱庄 地下钱庄是外资进出最为快捷的方式 很多地下钱庄运作是这样的假设你在香港或者境外某地把钱打到当 地某一个指定的账户 被确认后 内地的地下钱庄自然就会帮你开 个户 把你的外币转成人民币了 根本就不需要有外币进来 其五 货柜车夹带现金 这种做法主要集中在珠三角地区的来料加工企业 企业以发员工工资等名义 通过货柜车夹带港币进出粤港两地 如果一个企业有十部八部货柜车的 一部车跑一两趟很普遍 每趟 夹带50万港元 即便被海关查上也很好解释 xx年以来 随着资金进出需求增多 一些类似的企业慢慢地就拓展 业务成了变相的 地下钱庄 大批量帮别人夹带现金 其六 赡家款 海外华侨对国内亲属汇款被称之为赡家款 这几年这个数字大幅增 加 此间真正用于 赡家 用途的款项堪疑 相当多的热钱是通过这种 渠道进来炒股 买房 国际热钱流入我国股市的原因目前公认的 热钱 流入的三大渠道 是经常项目 资本项目和地下钱庄 其中经常项目是主要渠道 当 然 还有虚假贸易等其他新型方式 国际 热钱 流入我国市场 主要是通过在我国资本市场上进行运 作 获得收益 主要流入我国股票市场 房地产市场等资本市场 国际 热钱 是以获利为其终极目的的 大规模地流入我国的股市 市场 具体说来 我认为有两大方面的原因 一方面 我国实体经济地快速发展吸引国际 热钱 流入我国的资 本市场我国经济处于快速 稳定 健康发展的过程中 中美利差不 断加大 人民币升值预期强烈 我国资产价格不断膨胀 另一方面 我国的股票市场便于 热钱 投机获利我国股票市场发展起步晚 股市监管者能力和经验有限 普通投资者的投资经验和知识不足 且我国投资者到境外投资积极性差 三 热钱进入中国的影响1 造成严重的市场泡沫当一个地区或国家 的经济结构存在严重缺陷 而经济有发展很快时 国际热钱就会认 为有利可图 大量进入 在房市 股市不断兴风作浪 造成房市 股市异常繁荣的假象 这种繁荣就是泡沫 事情总是要回归现实的 一旦热钱在收获暴利后出逃了 人民就会 看到市场的真相 市场的资金大量缺失给人民造成恐慌 投资者信 心下降 后果就是市场崩溃 经济不振 越南就是一个很明显的例子 1986后 越南进入了发展的快车道 但是越南本身的经济结构就十分畸形 加上盲目的引进国际资金急 加速经济的发展 国际热钱就光明正大的进入了越南的经济市场 在房市 股市上大 肆收购 在xx年热钱刮去大量财富后一举出逃 造成了越南经济的 大肆下滑 可以说越南的经济市场已经崩溃 房价一路下滑 货币 严重贬值 通货膨胀已达到危及人民的生活的地步 这甚至还引起 了政治危机 1985年后 日元升值 热钱流入日本 股市 房市一片上扬 终于 在1990年达到了泡沫能够垒到的最高点 就在1990年的第一个交易 日 股市疯狂下泄 1992年跌破了17000 一共下了21000多点 股 指比巅峰时期下降了63 房市的跌价幅度达到了50 国家财富缩 水了近50 随后的10年里 日本经济停滞 被称为失落的十年 可见热钱带来的泡沫对一个国家的经济有多大的危害 2 国际热钱流入我国股市的影响国际 热钱 的流入对我国股市的 发展确实有一定的积极作用 首先 国际 热钱 的流入肯定了我国经济的发展潜力和股票市场 的投资价值 是一种积极的信号 其次 国际 热钱 的流入活跃 了我国的股票市场 为市场提供了更加充足的资金 再次 国际 热钱 流入股票市场 使监管部门认识到我国股票市场发展的漏洞 和不足 在一定意义上促进了我国股票市场的长远发展 但是 热钱 是以投机获利为其最终目的的 其不合理的流入必 然会对我国股票市场的发展带来消极的影响 其消极的影响占主要方面 主要包括 1 国际 热钱 流入恶化股票市场发展的基本面情况 加剧了人 民币基础货币投放的压力 影响货币政策的制定和实施 2 国际 热钱 的流入使得股市新添 变数 对于我国A股未 来的走势 除了政策这一不可抗力的因素外 必须从国内现有存量 资金以及外部国际 热钱 这两个方面去考虑 3 成功获利后的国际 热钱 会迅速撤离我国市场 造成我国社 会财富的大量外流 4 国际 热钱 是以投机获利为目的流入我国股票市场的 这会 助长我国股票市场的投机活动 影响我国投资者的正常投资 影响 股票市场的长远健康发展 5 国际 热钱 的投机性使得它们善于造势 抬高股指 可能产 生经济泡沫 影响一个国家的金融安全 6 国际 热钱 的流入会挑战我国股市监管部门的能力 对股票 市场的合理发展产生威胁 3 热钱对于农产品市场的影响 除了股市和房地产市场 大宗产品也是热钱的偏爱 热钱对中国农业的投资兴趣之所以很高 不仅在于中国拥有世界上最 大的消费市场 购买力强 更重要的是 长期以来 我国对农业的保护 制度缺乏系统性考虑 热钱最好作局 这也是它们蜂拥而至的重要前 提 广大百姓对此深感无奈 网民们创造出了相关的词汇 以宣泄自己 的情感 蒜你狠 豆你玩 姜一军 苹什么 等就 是在大蒜 绿豆 生姜 苹果等涨价时所产生的 目前 一些跨国企业开始在中国布局 他们在我国一些粮食主产区建 立购销网络 建立粮食加工企业 而且他们的行动非常低调 从来不大 作宣传 有专家直言 热钱从中国看到机遇 而对我们而言却是危机 当热钱大量涌入资本市场后 经过一段时间的运作 造成房市 股 市的不断上扬 制造了一个市场繁荣的假象 但人民却没有分享到 任何这种繁荣带来的好处 市场的虚假繁荣造成了物价的上涨 热钱流入国内 外币不断增多 迫使央行发行更多的基础货币 货币供应增多 货币政策效果就大打折扣 通货压力加大 甚至当热钱撤离市场时 经济严重下滑 物价一涨再涨 资金却又 不足 收入下降 人民生活水平严重下降 社会是否会动荡还要看政府怎样处理残局 四 应对热钱流入的措施 1 稳定人民币升值预期 热钱流入我国国内最主要的原因就是预期人民币的不断升值 因此必 须首先确保人民币汇率的稳定以此来化解人民币的升值预期 从源头 上控制热钱的大量涌入 人民币汇率的稳定主要可以从两个方面着手 第一 顶住以美国为首等西方国家要求人民币升值的压力 以国家信 誉确保人民币不会升值 第二 使人民币在小幅升值与贬值之间不断浮动 通过升值和贬值之 间的不规则变动 打破对人民币升值的预期 自人民币汇率制度改革以来 人民币汇率不断上升 缺少弹性的过程 说明 人民银行和外汇管理机构在公开市场操作方面的力度仍有待加 强 我国应采取盯住一篮子货币的多元化汇率政策 同时积极进行海 外投资活动 以分散美元汇率变动的风险 2 加强监管 建立异常资金流动报告机制热钱的根本目的在于赚取 超常的利益 那么各种高回报的项目就是他们的首要选择 在我国 投机的几种方式可能是炒作人民币 现阶段人民币的升值 预期比较强烈 在人民币升值中套利的利润很可观 股市 房市 股市一直是热钱最钟爱的一个资本市场 回报是很高 的 中国的房市虽然有所下滑 但房供不应求的事实没有改变 利润还 是很高的 收购中国的各种矿产资源 现在中国对资源的消耗是比较大的 矿产市场几乎是一个下金蛋的 鸡 社科院报告最近在中国的热钱大约有1 75万亿 而且还可能继续上 升 大笔资金的流动一定会留下痕迹 各种金融监察机构应该加强合作 作到各种数据与信息共享 对流 入市场资金的监控 发现异常资金流向股市 房市 或是在收购国 内的优质矿产 就要马上向专家报告 专家在严格计算和审核后再 让资金流动 如果是热钱应阻止 在必要的时候还可以采取特殊措施 如冻结一 部分不良资金 这样一来可以打击热钱势力 二来震慑一部分的国 际炒家 通过这些措施来降低热钱在市场上的流动性 减小它的破坏力 3 国际 热钱 流入我国股市的风险防范由于经济发展和资本发展 的全球化 可能我们很难完全规避国际 热钱 对我国股市发展产 生的一系列不利影响 但是我们仍可以采取一定的措施 努力防范 这种消极影响 我认为 我国主要应从以下两方面着手防范 热钱 对我国股市造 成的不利影响 一方面 制定宏观政策 限制国际 热钱 流入我国市场 这可以从对外政策和国内政策两方面做出努力 3 1对外政策方面我国应逐步完善外汇市场 加强外汇管理 控制 热钱 流入和流出的渠道 2 审慎对外资本开放 可对国际投机资本征收 托宾税 进一 步增加国际投机资本的投机成本和频繁流入流出的交易成本 3 制定国际收支总体平衡的政策目标 解决外汇资金大量流入的 源头问题 4 加强国际合作 互相交换有关国际 热钱 活动的情报信息 全球范围控制 热钱 3 2国内政策方面主要包括 1 积极疏导我国的流动性过剩 减轻我国的贸易顺差程度 2 研究各种监测 热钱 流入的指标体系 做好非居民人民币账 户数据的统计工作 加强对跨境资本流入和流出监管 3 制定规章制度 加大违规 热钱 流入的处罚力度 严格限制 其不合理地流入 另一方面 加强我国股市管理 规范股市投资活动 使的 热钱 的投机性获利更加困难 1