家族办公室及案例分析.ppt

二 一一年九月 家族办公室案例分析 一 家族办公室的定义 家族办公室 FamilyOffice 是指专为某一个富豪家族提供综合财富管理服务的专业团队 专注于打理富豪家族的巨额财产 处理投资管理 税务规划 慈善捐赠 信托和相关法律事宜 确保家族财富的永续传承 是比私人银行更高端的理财服务形态 团队人员通常包括来自财务顾问 律师 注册会计师 投资经理 银行等领域经验丰富的专才 二 家族办公室的发展历程 三 家族办公室的核心价值 四 家族办公室与私人银行的区别 五 家族办公室案例分析 1 事件 2013年9月12日 在全球第三大PC制造商戴尔公司 DELL NSDQ 04331 HK 于总部得克萨斯州朗德罗克召开的股东大会上 该公司董事长兼CEO迈克尔 戴尔 MichaelDell 与私募投资公司银湖资本 Silverlake 提出的250亿美元的收购要约方案获得批准 2 MSDCapital的幕后运作 迈克尔 戴尔与银湖资本对戴尔公司250亿美元收购案的幕后操刀者 是戴尔的家族办公室MSDCapital MSDCapital15年来对戴尔的家族资产进行集中管理和优化配置 其运作不仅熨平了由于戴尔公司业绩波动可能造成的戴尔家族财富涨跌 并将一部分利润贡献为家族基金会的经费 还帮助戴尔完成了私有化的资金与交易伙伴安排 成为家族背后忠实而强大的后盾 3 MSDCapital的运作模式 与其他家族的财富管理机构一样 MSDCapital保持一定的资本基础以及流动资金 并以长期资产增值为首要目的 他们会为此寻找有能力的资产管理团队作为合作伙伴 4 MSDCapital的运作模式 MSDCapital的投资范围广泛 其过去15年间的投资充分分散在能源 餐饮 通讯 金融 建筑与汽车等不同的行业 平均每笔投资金额大约为1 2 5亿美元 同时也避免投资过于分散 5 MSDCapital的运作模式 续 MSDCapital的投资主要分为五大方向 每个方向都有专业团队负责 分别为 公开股票团队 特殊机遇团队 不动产团队 私募股权团队和合作投资团队 6 MSDCapital的运作模式 续 作为家族财富管理的顶层设计 家族办公室管理的不仅包含金融资本 也包括家族的人力资本和社会资本 这三种资本关系密切 后两者对家族的治理及传承尤其重要 1 三星共和国 2012年 三星集团员工超过42万名 销售额2686亿美元 占同年韩国GDP的24 华盛顿邮报 的报道显示 其2012年出口额1567亿美元 占韩国总出口量的28 2 Bloomberg的数据则显示 2012年末 三星电子的总资产为1629亿美元 市值达2273亿美元 占韩国股市总市值的18 正因对韩国经济的影响举足轻重 才有 三星共和国 的说法 三星的影子无处不在 其旗下子公司业务涉及各个领域 无论是电子 机械 化工 军事又或是纺织 金融 服务等行业 见表1 2 三星集团秘书室 作为内置式家族办公室的三星集团秘书室 主要功能在于辅助李氏家族管理庞大的三星集团 无家族办公室 FamilyOffice FO 之名 行FO之实的三星集团秘书室 则对集团的集权管理和家族治理发挥了决定性作用 秘书室担任着李氏家族大管家的角色 帮助家族凝聚权力 集中管理分布在世界各地的子公司 并协调企业和家族之间的利益 3 秘书室的功能 4 秘书室的治理运作 秘书室对整个三星集团的治理通过正式和非正式会议完成 正式会议包括结构调整委员会 周三会议和组长会议 结构调整委员会每月举行一次 由5名各个主要子公司的总经理组成 非正式会议有干部会议和次席会议 这仅仅是为了让部门之间更加融洽地交流和交换情报 在三星集团内部 从上游订单采