工程项目成本管理财务分析

第三章 工程财务 第三节 工程项目成本管理财务分析 1 财务效益估算 营业收 入估算 的基础 数据 包括产品或服务的数量和价格 都与市场的预测密切相关 在估算 营业收入时 应对市场预测的相关结果以及建设规模 产品或服务 方案进行概括描述或确认 特别应对采用价格的合理性进行说明 工业项 目评价 中营业 收入的 估算 在估算时基于一项重要假定 即当期的产出 扣除自用量后 等于 当期全部销售 也就是当期商品产量等于当期销售量 主副产品 或不同等级产品 的销售收入应全部计入营业收入 其中某些行 业的产品成品率按行业习惯或规定 其他行业提供的不同类型服务 收入也应同时计入营业收入 营业营业 收入收入 的估的估 算算 分年运 营量估 算 分年运营量可根据经验确定负荷后计算或通过制定销售 运营 计划确定 1 按照市场预测的结果和项目具体情况 根据经验直接判定 分年的负荷率 判定时应考虑项目性质 技术掌握难易程度 产出 的成熟度及市场的开发程度等诸多因素 2 根据市场预测的结果 结合项目性质 产出特性和市场的 开发程度制定分年运营计划 进而确定各年产出数量 相对而言 这种做法更具合理性 国际上多采用这种做法 3 运营计划或分年负荷的确定不应是固定的模式 应强调具 体项目具体分析 一般开始投产时负荷较低 以后各年逐步提高 提高的幅度取决于上述因素的分析结果 有些项目的产出寿命期较 短 更新快 达到一定负荷后 在适当的年份开始减少产量 甚至 适时终止生产 补贴补贴 收入收入 的估的估 算算 某些项目还应按有关规定估算企业可能得到的补贴收入 仅包括与收益相关的 政府补助 与资产相关的政府补助不在此处核算 与资产相关的政府补助是指 企业取得的 用于构建或以其他方式形成长期资产的政府补助 包括先征后 返的增值税 按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定 额补贴 以及属于财政扶持而给予的其他形式的补贴等 以上几类补贴收入 应根据财政 税务部门的规定 分别计入或不计入应税收入 2 财务费用估算 内容项目所支出的财务费用主要包括投资 成本费用和税金投资 成本费用和税金 概念在项目财务费用的估算中 投资主要包括建设投资 建设期贷款建设投资 建设期贷款 利息和流动资金利息和流动资金三部分 建设投 资 建设投资的构成可按概算分类法或按形成资产法分类 按概算分类法或按形成资产法分类 1 按概算法分类 建设投资由工程费用 工程建设其他费用和预 备费三部分构成 其中工程费用又由建筑工程费 设备购置费 含工器具及生产家具购置费 和安装工程费构成 工程建设其 他费用内容较多 且随行业和项目的不同而有所区别 预备费包 括基本预备费和涨价预备费 2 按形成资产法分类 建设投资由形成固定资产的费用 形成无 形资产的费用 形成其他资产的费用和预备费 4 部分组成 建设期 贷款利 息 建设期贷款利息是指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允 许在投产后计入固定资产原值的利息 即资本化利息 计入固定资产原值的利息 即资本化利息 投资 流动资 金 流动资金是指运营期内长期占用并周转使用的营运资金 不包括 运营中需要的临时性营运资金 概念总成本费用是指在运营期内运营期内为生产产品或提供劳务所发生的 全部费用 总成本费用估算的行业性很强 估算应注意反映 行业特点 或从行业规定 以下所述的总成本费用估算方法 与注意事项适用于工业项目 在折旧 摊销 利息和某些费 用计算方面也基本适用于其他行业 成本成本 费用费用 总成 本费 用估 算 方法采用生产 要素法估 算总成本 总成本 费用的 构成 总成本费用 外购原材料 燃料和动 力费 工资及福利费 折旧费 摊销 费 修理费 财务费用 利息支出 3 3 1 费用 其他费用 说明 考生应关注总成本费用各种费 用的构成和要求 采用生产 成本加期 间费用估 算总成本 费用 总成本费用 生产成本 期间费用 生产成本 直接材料费 直接燃料和动力费 直 接工资 其他直接支出 制造费用 期间费用 管理费用 营业费用 财务费用 固定成本 和可变成 本 固定成本是指不随产品产量变化的各项成本费用 可变成本是指随产品产量增减而成正比例变化的 各项费用 长期借款利息应视为固定成本 流动 资金借款和短期借款利息可能部分与产品产量有 关 其利息可视为半可变半固定成本 为简化计 算 一般也将其作为固定成本 经营 成本 估算 经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费 摊销费和财务费 用后的成本费用 其计算公式为 经营成本 总成本费用 折旧费 摊销费 财务费用 或 经营成本 外购原材料 燃料和动力费 工资及福利费 修理费 其 他费用 税金税金在进行项目收益计算时 营业税 消费税 土地增值税 资源税和城市维护 建设税 教育费附加均可包含在营业税金及附加中 3 利润的形成及分配利润的形成及分配 利润组 成 一般关 系式 利润总额 营业收入 总成本费用 营业税金及附加 利润的 分配顺 序 企业实现的利润总额 按照国家规定做相应的调整后 依法缴纳所得 税 企业缴纳所得税后形成的净利润 除国家另有规定外 按照下列顺序 分配 1 弥补企业以前年度亏损 弥补企业以前年度亏损 2 提取法定公积金 法定公积金按照税后利润扣除弥补亏损后余 提取法定公积金 法定公积金按照税后利润扣除弥补亏损后余 额的额的 10 提取 法定公积金达到注册资本的提取 法定公积金达到注册资本的 50 时可不再提取 法定公时可不再提取 法定公 积金可用于弥补亏损或用于转增资本金 转为资本时 所留存的该项公积积金可用于弥补亏损或用于转增资本金 转为资本时 所留存的该项公积 金不得少于金不得少于转增前公司注册资本的转增前公司注册资本的 25 3 提取任意公积金 提取任意公积金 4 向投资者分配利润 向投资者分配利润 可供投资者分配的利润经过上述分配后的余额 即为未分配利润 或未弥 补亏损 未分配利润可留待以后年度进行分配 企业如发生亏损 可以 按规定由以后年度利润进行弥补 4 主要会计要素 定义 过去的交易 事项形成并由企业拥有或控制的资源 该资源预期会给企业带 来经济效益 资产按其流动性可以分为流动资产 长期投资 固定资产 无流动资产 长期投资 固定资产 无 形资产和其他资产 形资产和其他资产 定义指可以在 1 年或者超过 1 年的一个营业周期内变现或耗用的资产 流动资产 内容货币资金 短期投资 应收及预付款项 待摊费用 存货 考生应理解流动资产各项资产的概念和构成 资产 分类 长期投资 指除短期投资以外的投资 包括持有时间准备超过 1 年 不含 1 年 的 各种股权性质的投资 不能变现或不准备随时变现的债券 长期债权投 资和其他长期投资 固定资产 1 固定资产是指为生产商品 提供劳务 出租或经营管理而持有的 使用寿命超过一个会计期间 单位价值在规定的限额以上并能够可靠地 计量 且长期使用的保持其原有实物形态的劳动资料 2 不属于生产经营主要设备的物品 但单位价值在 2000 元以上 并 且使用年限超过 2 年的 也应当作为固定资产 不能同时满足这两个条件的劳动资料 应当作为低值易耗品处理 无形资产 指企业拥有或者控制的 没有实物形态的 可辨认非货币性长期资 产 其内容包括专利权 非专利技术 商标权 著作权 土地使用权等 定义指过去的交易 事项形成的现时义务 履行该义务预期会导致经济利 益流出企业 企业的负债按其流动性 即负债的偿付期限的长短 分为流动负债和长期负债 负债 内容流动负债 长期负债 注意流动负债与长期负债概念上的区别和构成的不同 所有 者权 益 指所有者在企业资产中享有的经济利益 其金额为资产减去负债后的余额 所有者权益包括投入资本 或者股本 直接计入所有者权益的利得和损失 盈余公积和未分配利润 注意理解概念 辨析投入资本 或者股本 直接计入所有者权益的利得和 损失 盈余公积和未分配利润的不同 5 项目盈利能力分析和项目清偿能力分析 财务内财务内 部收益部收益 率率 FIRR 概念财务内部收益率是评价项目盈利能力的动态指标 按分析范围 和对象不同 财务内部收益率可分为项目财务内部收益率 资 本金收益率 即资本金财务内部收益率 和投资各方收益率 即投资各方财务内部收益率 类别 1 项目财务内部收益率 2 资本金收益率 3 投资各方收益率 评价准则项目财务内部收益率 FIRR 的判别依据 应采用行业发布或 者评价人员设定的财务基准收益率 ic 当 FIRR ic时 即认 为项目的盈利能力满足要求 资本金和投资各方收益率应与出 资方最低期望收益率对比 判断投资方收益水平 财务净财务净 现值现值 FNP V 财务净现值是评价项目盈利能力的绝对指标 它反映项目在满足按设 定折现率要求的盈利之外 获得的超额盈利的现值 财务净现值 FNPV 0 表明项目的盈利能力达到或者超过按设定的折现率计算的盈利 水平 可根据需要选择计算所得税前财务净现值或所得税后净现值 项目投项目投 资回收资回收 期期 Pt 项目投资回收期可根据项目投资现金流量表计算 项目投资回收期越 短 表明项目的盈利能力和抗风险能力越好 投资回收期的判别标准是基 准投资回收期 其取值可根据行业水平或者投资者的要求设定 总投资总投资 收益率收益率 ROI 总投资收益率表示总投资的盈利水平 总投资收益率高于同行业的收益率 参考值 表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求 项目资项目资 本金净本金净 利润率利润率 ROE 项目资本金净利润率表示项目资本金的盈利水平 项目资本金净利润率高 于同行业的净利润率参考值 表明用项目资本金净利润率表示的盈利能力 满足要求 利息备 付率 利息备付率应当大于 1 并结合债权人的要求确定 利息备付率越高 表明利息偿付的保障程度越高 偿债备 付率 偿债备付率应当大于 1 并结合债权人的要求确定 偿债备付率越高 表明可用于还本付息的资金保障程度越高 借款偿 还期 借款偿还期指标只是为估算利息备付率和偿债备付率指标所用 可以 先大致估算出借款偿还期 再采用适宜的方法计算出每年需要还本和付息 的金额 代入公式计算