投资计划与组合管理原则报告

金融投资模拟实验金融投资模拟实验 小组实验报告分析小组实验报告分析 投资计划与组合管理投资计划与组合管理 原则报告原则报告 小组编号 小组编号 组组 员 员 目录目录 一 投资组合基本原则 3 二 投资计划 4 三 投资决策过程 5 一 选定投资行业 宏观分析 5 1 宏观政策导向 5 2 热门行业分析 5 二 投资策略 6 三 股票选择 6 四 投资组合管理 9 一 买入卖出原则 9 二 组合管理 9 三 投资变动选择 10 随着国民收入水平的日益增长 金融市场尤其是证券市场的开放程度 成熟程度日益提 高 无论是企业公司 还是个人 投资证券市场成为最为普遍的投资方式 投资目的以及 风险偏好程度各有不同 但最终都是想要收益最大化 投资过程中风险最小化的 同时 风险和收益是相互矛盾的 在证券市场中没有一只个股是高收益 低风险并存 因此 选 择合理的投资组合是我们着重考虑的问题 在此次模拟实验中 我们通过不断调整持仓情况 摸索最优化的投资组合 争取最终的 最大收益 最好找到一个近期内较长期可以持有并稳定获利的投资组合策略 以下将阐述 我们的投资分析思路和此次投资模拟实验的初步进展 一 投资组合基本原则一 投资组合基本原则 构思证券组合就是在根据投资政策和一定的分析方法选择了证券之后 确定如何将资金 进行分配以使证券投资组合具有理想的风险和收益特征 不同类型的证券组合的风险和收 益的特征是不同的 但是 下述基本原则是构思任何类型的证券组合都应该考虑的 1 本金的安全性原则 本金的安全性原则 投资组合管理首先要考虑的是本金的安全无损 这是未来获得基本收入和资本增值的 基础 本金的安全不仅指保持本金原值 而且包括保持本金的购买力 由于通货膨胀的存 在 购买力风险是一种非常现实的风险 买普通股比买固定收益证券如债券 优先股更有 利于抵御这种风险 2 基本收益的稳定性原则 基本收益的稳定性原则 在构思投资组合时 组合管理者都把获得稳定的基本收益当作一种基本的考虑 以股 息或利息形式获得的当前收益 使他可以很现实地享受组合的成果 这可能要比收入的期 望值对他更有意义 因为 稳定的收入可以使他更准确 更合理地做投资计划 确定是再 投资 还是消费 3 资本增长原则 资本增长原则 一般而言 资本的增长是组合管理的一个理想目标 然而这并不意味着一定要投资于 增长型股票 组合既可以通过购买增长型股票而壮大 也可以通过收益再投资而壮大 大 的资产组合比小的更稳定 更安全 收入也更多 资本增长对改善组合头寸状况 维持购 买力和增强管理的灵活性都是有益的 4 良好市场性原则 良好市场性原则 良好市场性原则是指证券组合中的任何一种证券应该易于迅速买卖 这取决于具体证 券的市场价格和市场规模 某种股票的市场规模取决于公司的规模 股东的数量 公众的 兴趣 高价股的市场性一般不如低价股的市场性好 每股 400 美元的股票肯定不如每股 40 美元的股票容易买卖 小公司股票的市场性不如大公司好 大公司可流通股票多 可保证 市场交易的连续性 而且 大公司的稳定及高质量形象也对增强其股票的市场性有利 5 多元化原则 多元化原则 组合理论为组合管理者的多元化投资提供了有实际应用价值的建议 第一 应根据证 券的预期收益及其与市场和其他证券收益的相关关系来构建组合 第二 不仅要考虑收益 还要考虑收益的波动 第三 要有效降低证券组合的标准差 证券组合中至少应包含 10 种 证券 二 二 投资计划投资计划 有效的投资计划扮演着积极的引导性角色 在投资选择的宏观层面起着决定性的作用 我们认为 考虑到我国政策引导具有较强的市场导向作用 我们加入了宏观政策导向的分 析 因而此次投资的有效性 可行性分析主要由政策导向 行业发展趋势和投资战略三方 面展开 此次投资模拟活动 我们的投资周期为 117 天 初始资本为人民币 100 万元 投资方式为 股票投资 计划投资期末的收益率达到 10 投资期间持股数在 6 15 的范围内 止损率为 5 即个股跌破 5 的亏损就卖出 要保证投资的收益 尽量避免投资过程中的风险 就必须事先做好充分的调查与投资计 划 首先必须明确自己的投资情况 我们的投资活动为投资初始资本人民币 100 万元 投 资周期为四个月的短线股票投资 无论股票上涨还是下跌都具有持续性 在股价处于拉升期接入往往能在短期内获得利润 由于采用的是短线操作策略 除了技术形态上强势外 也注重盘面的异动强势 同时注重 资金的流向对市场热点的把握 三 三 投资决策过程投资决策过程 一 选定投资行业 一 选定投资行业 宏观分析宏观分析 1 宏观政策导向 宏观政策导向 3 月 25 日召开的国务院常务会议部署加快推进实施 中国制造 2025 实现制造业升级 会议强调 要顺应 互联网 的发展趋势 以信息化与工业化深度融合为主线 重点发 展新一代信息技术 高档数控机床和机器人 航空航天装备 海洋工程装备及高技术船舶 先进轨道交通装备 节能与新能源汽车 电力装备 新材料 生物医药及高性能医疗器械 农业机械装备 10 大领域 会议通过了 全国农业可持续发展规划 农业互联网 的概念 也由之产生 另外 国家能源局大力推进能源生产革命 能源消费革命 能源技术革命和 能源体制革命 全方位加强能源国际合作 适应新常态 落实新举措 着力推动能源转型 升级 努力构建安全 稳定 多元 清洁的现代能源体系 这无疑是对输配电气行业的利 好消息 因此 我们小组认为 涉及上述内容的行业可以重点 从中选择较好的股票进行投资 2 热门行业分析 热门行业分析 1 化工行业 化工行业 伴随着新科技的发展 例如 3D 打印机 iwatch 无人驾驶汽车的出现 制 造高科技产品的材料也是受到了关注 随着时代的发展和进步 新科技材料也将受到更多 的重视 所以相应的股票未来涨幅空间很大 2 机械行业 机械行业 从机械行业目前形势分析 企业手持订单的增长幅度并不低 预计不会出现 使生产大起大落的问题 下半年机械工业经济运行态势仍保持稳步增长 工业总产值 工 业增加值 主营业务收入 利润总额 外贸出口额将保持 25 左右的较高速度增长 3 电商概念板块 电商概念板块 互联网的发展带动了网络购物的潮流 电子商务正是适应网络购物的产 物 近年来 越来越多的电商平台相继推出 也在一定程度上带动了电商行业的发展 网 购人数的增加 网购平台的增多 网购产品的不断变多 都在一定程度上拓宽了电商板块 的视野 4 输配电气 输配电气 高压开关市场的需求动向从某种程度上说取决于电力市场的发展 近年来 全球输配电设备市场需求总体呈上升趋势 同时随着农网改造 特高压 超高压直流输电 等工程的建设 带动了我国输配电设备行业的快速发展 国内企业在激烈的市场竞争中生 存 一定要加大研发投入 紧跟市场需求 推出适应智能电网建设与发展的创新产品 5 交运物流 交运物流 伴随着网购的发展 交通的不断更新 交通以及物流对于人们的生活越来越 重要 由于物流能够大幅度降低企业的总成本 加快企业资金周转 减少库存积压 促进 利润率上升 从而给企业带来可观的经济效益 国际上普遍把物流称为 降低成本的最后 边界 排在降低原材料消耗 提高劳动生产率之后的 第三利润源泉 是企业整体利润 的最大源泉 二 投资策略 二 投资策略 主要考虑到投资周期较短 我们经过小组讨论 一致同意保障投资活动不亏本 降低投 资风险的前提下 以小型短线投资为主 关注机构动向和时下热点行业 主要选取较低价 位的小盘股 投资股票数量多 单个股票投资额不宜过大 并且逐步加快资金流转速度 即采用多组合分担投资风险 多行业 多股票投资 分散投资风险 三 股票选择 三 股票选择 在上述的投资板块和产业中 我们从中寻找最具有潜力与上涨趋势的股票 同时 充分 考虑了投资组合的安全性原则和收益性原则的结合 选取不同成长类型的股票 有增长型 也有收益型 以下为本小组选择的股票 证券代码证券代码证券名称证券名称证券数量证券数量证券市值证券市值行业板块行业板块 1苏宁云商600077099 99电商概念板块 2中利科技5000 99输配电气 3芭田股份500070199 99化工行业 4浙富控股300034439 99机械行业 5建发股份500062049 99国际贸易 6鼎龙股份200044559 99化工行业 7东方集团300033539 99综合行业 8长江投资5000 99交运物流 9中国西电500038249 99输配电气 10振华重工500035849 99机械行业 苏宁云商苏宁云商 苏宁云商集团股份有限公司是作为我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一 主要从 事家电连锁 在行业内的地位突出 销售终端网络强大 公司通过 统购分销 进行集中 采购 同时依托自建的物流网络和维修队伍 建立了售前 售后服务体系 具有很强的规 模优势 其经营商品涵盖传统家电 消费电子 百货 日用品 图书 虚拟产品等综合品 类 线下实体门店 1600 多家 线上苏宁易购位居国内 B2C 前三 线上线下的融合发展引 领零售发展新趋势 正品行货 品质服务 便捷购物 舒适体验 中利科技中利科技 中立科技集团是一家中专业研制开发光电通信新材料 光电子新材料 高分子新材料 汽车新材料等的国家级重点高新技术企业 集团下设 中利科技集团股份有限公司 江苏 长飞中利光纤光缆有限公司 苏州科宝光电科技有限公司 常熟中联光电新材料有限公司 江苏中翼汽车新材料科技有限公司 深圳市中利科技有限公司等六个子公司 中利的主要 产品有 通信机房用阻燃软电缆系列 防火低烟无卤软电缆系列 通信光缆系列 通信市 话电缆系列 UL 电子电缆系列 半硬同轴电缆系列 铁路信号电缆系列 铁路综合光缆系 列 电力控制电缆系列 PVC 胶料系列 PE 胶料系列 电子接插件系列 线缆连接器系 列产品 芭田股份芭田股份 深圳市芭田生态工程股份有限公司前身为深圳京石多元复合肥厂 主要经营范围是生产 经营复合肥料 复混肥料 掺混肥料 有机 无机复混肥料 其他类型复肥等各类肥料 化 工原料的购销 不含易燃易爆品 国内商业 物资供销业 不含专营 专控 专卖商品 浙富控股浙富控股 浙富控股集团股份有限公司是由浙江富春江水电设备有限公司 以下简称 富春江水电 以 截至 2007 年 7 月 31 日经浙江天健会计师事务所有限公司审计的净资产 158 471 908 27 元 按 1 4757 1 的比例折为 107 390 000 股 整体变更设立的股份有限公司 主要负责生产 加 工 水轮发电机组及安装 水工机械设备 机电配件 化纤机械设备 金属结构件 电站 机电设备 有色金属的销售 实业投资 经营进出口业务 建发股份建发股份 厦门建发股份有限公司由厦门建发集团有限公司独家发起设立 1998 年在上海证券交易 所上市 股票代码 是一家以供应链运营和房地产开发为主业的现代服务型企业 2012 年营业收入 911 67 亿元人民币 位居 2013 年 中国上市公司 500 强 第 51 位 连续多年 位居福建企业 100 强榜首 主要从事供应链运营 房地产开发等领域的业务 鼎龙股份鼎龙股份 湖北鼎龙化学股份有限公司成立于 2000 年 是全球领先的化学品新材料供应商 国家高 新技术企业 国家创新型企业 为全球的电子成像 复印 打印等硬件厂商提供专用化学 品新材料 是国内第一 全球第三大电荷调节剂生产商 2010 年 2 月 11 日 公司在深交 所创业板成功上市 东方集团东方集团 东方集团股份有限公司是中国大陆一家控股的大型民营综合企业 投资和经营金融 贸 易 港口 建设 工业 旅游等业务 它在北京 上海 深圳 锦州 大连 香港 国外 在美国 南非 西班牙 俄罗斯等地设有分支机构 公司总部则设在黑龙江省哈尔滨市 东方集团在 1994 年于上海证券交易所上市 是黑龙江省首家发行并上市 A 股的企业之一 长江投资长江投资 长发集团长江投资实业股份有限公司 筹 是一个具有区域开发功能和按现代企业制度设 置的股份制企业 它将是中国唯一一家由长江流域地方政府联合支持的 专事于长江流域商 贸综合开发和区域产业投资的经济实体 也是长江上 中下游地区的经济联合体 其资产构 成 组建方式 主营业务以及发展方向都有其不同于一般企业的优势和特点 在 国家当前 九 五 计划和中长期发展战备期间将发挥重要的作用 中国西电中国西电 中国西电集团公司历经半个世纪的拼搏与发展 西电集团已经成为我国最具规模 成套 能力最强的高压 超高压 特高压交直流输配电设备和其他电工产品的生产制造基地 西 电集团及所属单位的业务范围涵盖输配电及控制设备研发 设计 制造 销售 检测 相 关设备成套 技术研究 服务与工程承包 核心业务为高压 超高压及特高压交直流输配 电设备制造 研发和检测 主导产品包括 110kV 及以上电压等级的高压开关 GIS GCB 隔离开关 接地开关 变压器 电力变压器 换流变压器 电抗器 平波电抗器 并联 电抗器 电力电容器 互感器 CVT CT PT 绝缘子 电站电瓷产品 复合材料绝缘 子产品 套管 氧化锌避雷器 直流输电换流阀等 振华重工振华重工 振华重工 是上海振华重工 集团 股份有限公司 ZPMC 简称 重型装备制造行业的 知名企业 为国有控股 A B 股上市公司 控股方为世界 500 强之一的中国交通建设公司 公司总部设在上海 于上海本地和南通 江阴等地设有 8 个生产基地 占地总面积 1 万亩 总岸线 10 公里 特别是长江口的长兴基地有深水岸线 5 公里 承重码头 3 7 公里 是全国 也是世界上最大的重型装备制造厂 公司拥有 26 艘 6 万吨 10 万吨级整机运输船 可将 大型产品跨海越洋运往全世界 四 四 投资组合管理投资组合管理 一 买入卖出原则 一 买入卖出原则 持仓后 股票的买进卖出成了首要问题 而我们经过讨论后决定 为了适应短周期投资 要保持较高的资本流通速度 对于已持仓的股票 设置止损点 当低于买入价 6 时立刻抛 出 不抱侥幸心理 避免损失过重而套牢 同时涨幅超过预期百分点后抛出 防止承担的 风险过高 在求稳的基础上 最起码保本 再尽量寻找可得收益 二 组合管理 二 组合管理 在先期投资阶段 我们进行的组合选择是 多股投资 单只少投 分散风险 因此 我们选取了多达 7 和行业的 10 种股票 每种个股持股量不超过 5000 股 其中 对于形势较稳定 涨幅不大却基本少亏的股票进行大力投资 对于高风险 高涨幅的股票 进行尝试性投资 在第二次进行投资操作时 我们发现 除振华重工外 投资的其他股票均有不同程度的 上涨 这也印证了在初始建立投资组合以前 我们对所投资的各个行业的看好分析 因此 决定暂不抛售 认为在更长的时间内仍有上升空间 而振华重工跌幅也并不大 处于 2 左右 考虑到振华重工一直积极研发科技 其未来股 价应该会有所上涨 决定暂时继续持有而不抛售 在投资新股方面 我们认为民航机场 钢铁行业有很大投资价值 因此 增加了对这两 个行业的投资 航空服务与我们每个人的出行