偿债能力分析

五 偿债能力分析五 偿债能力分析 1 属于速动资产范围的有 货币资金 短期投资 应收票据 应收账款 2 如果产权比率为 1 2 则权益乘数为 2 2 权益乘数 资产总额 所有者权益总额 负债总额 所有者权益总额 所有者权益总额 1 产权比率 2 2 3 企业对债务清偿的承受能力或保证程度是指 偿债能力 4 企业过去的交易或者事项形成的 预期会导致经济利益流出企业的现时义务指的是 负债 5 能增强短期偿债能力的措施有 加速货款的回收 6 企业通过开展生产经营活动带来的现金流量对负债的保障程度是指 动态偿债能力 7 企业现有资产通过清算所能获得的现金对负债的保证程度是指 静态偿债能力 8 企业长期债务到期时 企业盈利或资产可用于偿还长期负债的能力是指 长期偿债能 力 9 企业持有较多的货币资金 最有利于企业的 短期债权人 10 有关资产的叙述正确的是 流动资产直接体现了企业的短期偿债能力和变现能力 长 期资产体现一个企业的经营规模和发展潜力 资产结构的合理性直接影响资产的周转 速度 11 影响企业短期偿债能力的主要因素是 流动资产的变现能力 12 关于流动负债的说法 正确的是 流动负债也就是短期负债 短期负债规模越大 短 期内企业的债务负担越重 短期负债越大 要求企业的短期偿债能力越强 13 某企业年末资产总额为 400 万元 流动资产占资产总额的 20 资产负债率为 40 流动负债占负债总额的 50 则企业的营运成本为 0 营运成本 流动资产 流动负债 400 20 400 40 50 0 14 流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分指的是 营运资本 15 关于营运资本指标的说法正确的是 其优点在于能直接反映流动资产保障流动负债偿 还后能剩余的金额 反映企业短期偿债能力的绝对量指标 受企业财务运作的影响 也受企业规模的影响较大 该指标不便于进行企业之间的对比 16 流动比率小于 1 时 赊购原材料若干 将会 增大流动比率 17 某公司年初流动比率为 2 1 速动比率为 0 9 而年末流动比率下降为 1 8 速动比率为 1 1 则说明 当年存货减少 18 某企业期末现金为 320 万元 现金比率为 40 期末流动资产为 800 万元 则该企业 流动比率为 1 现金比率 期末现金 流动负债 100 320 流动负债 100 40 流动负债 800 万元 流动比率 流动资产 流动负债 800 800 1 19 在流动负债一定的条件下 增加流动资产会 降低企业的风险 20 某企业现在的流动比率为 2 1 哪些经济业务会引起该比率降低 开出短期票据借款 21 分析企业短期偿债能力最为常用的财务指标是 流动比率 22 下列有关流动比率的说法 正确的是 从债权人立场上看 流动比率越高越好 流动 比率的高低受行业性质的影响 与营运资本相比 流动比率更能反映出流动资产对流 动负债的保障程度 23 在企业速动比率是 0 8 的情况下 会引起该比率提高的经济业务是 申请到一笔短期 借款 24 如果流动资产大于流动负债 则月末用现金偿还一笔应付账款会使 流动比率提高 25 当企业流动比率小于 1 时 增加流动资金借款会使当期流动比率 提高 26 酸性测试比率 实际上就是 速动比率 27 某零售店主要采取现金销售 应收账款很少 该店的速动比率若能保持在 0 5 1 的水平 上 也应认为是正常的 28 产权比率大于 1 则资产负债率 大于二分之一 产权比率大于 1 说明负债与所有者权益的比率大于 1 所以负债应占资产的一半以上 29 某企业库存现金 50 万元 银行存款 800 万元 短期投资 560 万元 应收账款 400 万 元 存货 1200 万元 流动负债 2000 万元 待摊费用忽略不计 据此可计算出该企业 的速冻比率为 50 800 560 400 2000 0 905 30 会使企业的速动比率提供的是 销售产成品 31 将积压的存货若干转为损失 将会 降低流动比率 32 速动比率与流动比率相比 主要是计算时扣除了变现能力差的项目 如 待摊费用 33 通常情况下 认为速动比率比较合理的比率是 等于 1 34 若速动比率大于 1 则下列说法正确的是 营运资金大于零 35 某企业年初流动比率为 2 2 速动比率为 1 年末流动比率为 2 4 速动比率为 0 9 发 生这种情况的原因可能是 存货数量增加 36 现金比率中的现金类资产是指企业持有的 货币资金和易于变现的有价证券 37 现金比率计算公式中的分母为 流动负债 分子为 现金 短期有价证券 38 某企业库存现金 5 万元 银行存款 78 万元 短期债券投资 95 万元 待摊费用 10 万元 应收账款 40 万元 存货 110 万元 流动负债 400 万元 据此 计算出该企业的现金 比率 5 78 95 400 0 445 万元 39 其他条件不变的情况下 如果企业过度提高现金比率 可能导致的结果是 机会成本 增加 40 运用资产负债表可计算的比率有 现金比率 41 某企业期末现金为 320 万元 期末流动负债为 480 万元 期末流动资产为 640 万元 则该企业现金比率为 320 480 100 66 67 42 能增加变现能力的因素的是 准备很快变现的长期资产 良好的企业商业信用 可动 用的银行贷款指标 43 企业 有可动用的银行贷款指标 时 可以增加流动资产的实际变现能力 44 减少企业流动资产变现能力的因素是 未决诉讼 仲裁形成的或有负债 45 企业的利益主体中最关心企业资本结构和长期偿债能力的是 债权人 46 与产权比率比较 资产负债率评价企业偿债能力的侧重点是 揭示债务偿付安全性的 物质保障程度 47 某企业的流动资产为 230000 元 长期资产为 4300000 元 流动负债为 105000 元 长 期负债 830000 元 则资产负债率为 105000 830000 230000 4300000 21 48 如果资产负债率大于 50 则下列结论中成立的是 权益乘数为 2 49 资产负债率 越低 说明偿债能力越强 50 当企业全部资本利润率高于借款利息率时 负债比例越大越好 这是 从股东角度来 说的 51 资产负债率指标有哪些缺陷 是一个静态指标 没有考虑负债的偿还期限 没有考虑 资产的结构 52 有关股权比率叙述正确的是 该比率表明股权资本在全部资产中所占的份额 该比率 与资产负债率之和等于 1 该比率的倒数称为权益乘数 该比率越大企业财务风险越 小 53 各项中相加之和等于 1 的是 资产负债率 股权比率 54 某企业股权比率为 0 5 则权益乘数为 2 权益乘数 1 股权比率 55 有关股权比率与资产负债率之间的关系 说法正确的是 两个指标反映的内容不同 两个比率的分析恰恰相反 两个比率之和正好等于 1 56 企业的产权比率越低表明 债权人风险越小 57 某公司 2002 年末资产负债率为 60 为提高公司偿债能力和对债权人投入资本的保障 程度 该公司计划采取措施使 2003 年末的资产负债率降低 30 则该公司 2003 年末 债权人投入的资本受所有者权益保障的程度将提高 51 724 2002 年末产权比率 150 资产负债率 股权比率 60 1 60 2003 年末资产负债率 60 60 30 42 2003 年末产权比率 42 1 42 72 414 保障程度提高百分比 150 72 414 150 51 724 58 某公司 2007 年年末资产总额为 9800000 元 负债总额为 5256000 元 计算产权比率 为 1 16 产权比率 负债总额 所有者权益总额 5256000 9800000 5256000 1 16 59 产权比率直接反映负债与所有者权益之间的关系 产权比率越低 表明企业长期偿债 能力越强 60 反映企业保护债权人利益的指标有 产权比率 61 如果资产负债率为 60 则产权比率为 150 62 关于权益乘数指标的正确计算方法是 资产总额 所有者权益总额 负债总额 所有者权益总额 所有者权益总额 1 产权比率 63 某企业 2007 年总投资 2400 万元 权益乘数保持为 1 5 则投资额中自有资金为 2400 1 5 1600 万元 64 如果资产负债率为 60 则权益乘数为 1 1 60 250 65 权益乘数减去产权比率等于 1 66 产权比率为 3 4 则权益乘数为 7 4 67 决定权益乘数大小的主要指标是 资产负债率 68 权益乘数越大 企业的负债程度 越高 69 与股权比率是倒数关系的是 权益乘数 70 有形资产债务比率的公式是 负债总额 资产总额 无形资产 71 某公司报表所示 2007 年年末无形资产净值为 160000 负债总额为 12780000 元 资 产总额为 22900000 元 则该公司的有形净值债务比率为 56 2 72 有形资产等于 资产总额与无形资产之差 73 从企业的收益方面来考察长期偿债能力的指标是 利息保障倍数 74 利息保障倍数这一比率反映的是 到期偿债能力 75 能提高企业利息保障倍数的是 增加利润 利息保障倍数 息税前利润 利息费用 利润总额 利息费用 利息费用 净利润 所得税 利息费用 利息费用 76 某企业 2007 年度的利润总额为 500 万元 财务费用 100 万元 资本化的利息费用 150 万元 则企业的利息保障倍数为 500 250 250 3 77 有关利息保障倍数的叙述 正确的是 利息保障倍数是从企业的收益方面考察其长期 偿债能力 利息保障倍数越高 表明企业对偿还债务的保障程度就越强 这里的利息 费用还包括予以资本化的部分 78 计算利息保障倍数时 所使用的利息费用是指 既包括经营利息 也包括资本化利息 79 可用于支付利息的经营活动现金流量与现金利息支出的比值是 现金流量利息保障倍 数 现金流量利息保障倍数 息税前经营活动现金流量 现金利息支出 80 一般用于满足企业的短期需求 并且与租赁资产相关的风险和报酬并没有完全转移的 租赁是指 经营租赁 81 企业到期的债务必须要用现金偿付的是 所得税 82 属于负债的特征的是 负债是由过去的交易或事项形成的 负债的清偿预期会导致经 济利益流出企业 83 按动用资产的类型以及资产的来源不同 可将债务偿付分为 正常状态下的偿付 非 正常状态下的偿付 静态偿付 动态偿付 84 企业偿付能力分析受企业负债的内容和偿债所需资产内容的影响 因此偿债能力分析 通常分为 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 85 属于企业流动负债的有 应付票据 预收账款个 应交税费 应付利息 其他应付款 86 可以反映企业偿债能力的财务指标有 流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 产权比率 87 关于营运资本的说法正确的是 营运资本是流动资产总额减去流动负债总额后的剩余 部分 营运资本是反映企业短期偿债能力的绝对数指标 营运资本的优点在于能够直 接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额 营运资本越多 说明企业可用 于偿还负债的资金越充足 88 分析企业短期偿债能力的指标有 流动比率 速动比率 现金比率 营运资本 89 某公司当年的经营利润很多 却不能偿还到期债务 为查清其原因 应检查的财务比 率包括 流动比率 存货周转率 应收账款周转率 90 流动比率指标存在的主要缺陷包括 该指标是一个静态指标 未考虑流动资产的结构 未考虑流动负债的结构 易受人为控制 易受企业所处行业的性质影响 91 关于速动比率说法正确的是 速动比率也被称为酸性测试比率 速动资产是指流动资 产减去能力较差且不稳定的预付账款 存货 其他流动资产等项目后的余额 速动比 率越高 说明企业的流动性越强 流动负债的安全程度越高 通常认为速动比率等于 1 比较合理 从企业的角度看 速动比率也不是越高越好 92 属于现金流量相关 且评价偿债能力的比率有 现金比率 现金流量利息保障倍数 93 企业持有现金的动机主要有 交易性动机 预防性动机 投机性动机 94 能降低短期偿债能力的表外因素有 承担担保责任引起的债务 未做记录的或有负债 95 能增加短期偿债能力的表外因素有 准备变现的长期资产 良好的企业偿债信誉 可 动用的银行贷款指标 96 某公司 2008 年 2 月 8 日发行了 5000 万债券 这一事项会影响到公司的 资本结构 偿债能力 97 当企业资产负债比例过高时 为改变其不佳的财务形象可以采取的措施有 提前偿还 旧债 增资扩股 98 关于资产负债率说法正确的是 资产负债率是最为常用的反映企业长期偿债能力的财 务指标 资产负债率是一个静态指标 资产负债率没有考虑负债的偿还期限 资产负 债率没有考虑资产的结构 从企业和股东的角度出发 资产负债率并不是越低越好 99 在分析资产负债率时 应付福利费 未交税金 长期应付款 应包括在负债项目中 100 衡量长期偿债能力的指标有 资产负债率 权益乘数 产权比率 有形净值债务比率 利息保障倍数 101 关于股权比率 产权比率 权益乘数说法正确的有 资产负债率 股权比率 1 权益乘 数 1 产权比率 权益乘数 产权比率 1 股权比率 负债总额 所有者权益总额 102 影响有形净值债务率的因素有 流动负债 长期负债 股东权益 负债总额 无形资 产净值 有形净值债务率 负债总额 有形净值总额 流动负债 长期负债 所有者权益总额 无形资产 103 企业长期偿债能力的动态分析指标主要有 利息保障倍数 债务保障比率 现金流量 利息保障倍数 104 属于影响企业长期偿债能力的特别项目的是 长期资产与长期负债 融资租赁与经营 租赁 或有事项 资产负债表日后事项 税收因素对偿债能力的影响分析 105 在分析长期偿债能力时需要关注长期负债的会计处理所存在的一些特殊问题 包括 长期负债金额受会计政策的影响 可转换债券的影响 106 租赁按性质可分为 融资租赁 经营租赁 107 根据会计准则的规定 与或有事项相关的义务同时满足下列哪些条件时 应当确认为 预计负债 该义务是企业承担的现时义务 履行该义务很可能导致经济利益流出企业 该义务的金额能够可靠地计量 108 可能会影响对长期偿债能力判断的资产负债表日后事项有 已证实资产发生了减损 销售退回 董事会指定的利润分配方案 正在商议的债务重组协议 股票和债权的发 行 109 纳税作为企业对政府负债的偿还 具有 单向性 非返还性 强制性 完全现金支付 110 从稳健角度出发 现金比率是评价公司短期偿债能力强弱最可信的指标 111 长期负债得以偿还的前提是企业具有较强的短期偿债能力 短期偿债能力是长期偿债 能力的基础 112 流动资产的规模和质量从根本上决定了企业偿还流动负债的能力 113 企业的短期偿债能力与资产的变现能力是相关的 114 营运资本越多 说明企业的短期偿债能力越强 债权人收回债券的安全性越高 115 营运资本指标的优点在于能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额 是反映企业短期偿债能力的绝对量指标 116 假设某公司将一笔长期债券投资提前变现 则速动资产中的现金增加 流动负债不变 由于流动资产大于或等于速动资产 所以这一行动对速动比率的影响大于或等于对流 动比率的影响 117 在计算速动比率时 从流动资产中扣除存货部分 是由于存货的变现能力比其他流动 资产差 118 对任何企业而言 速动比率标准不一定都大于 1 为好 119 速动比率是流动比率分析的重要辅助指标 120 现金比率在分析短期偿债能力时 通常仅仅是一个辅助性指标 121 企业有可能以自己的一些流动资产为他人提供担保 这种担保有可能成为企业的负债 增加偿债负担 122 企业长期偿债能力的强弱主要取决于负债与资产总额的比例 而不是资产的变现能力 123 获利能力强的企业 其长期偿债能力也强 124 企业长期的盈利水平和经营活动现金流量才是偿付债务本金和利息的最稳定 最可靠 的来源 125 企业资本结构中 所有者权益的比重越高 企业的稳定性越好 财务风险就越低 对 债务人的保障程度就越高 126 对债权人而言 企业的资产负债率越低越好 127 企业长期偿债能力的动态分析是指企业未来赚得的利润与现金流量对负债的保障程度 128 如果一个很高的利息保障倍数不是由高利润带来的 而是由于低利息导致的 则说明 企业的财务杠杆程度很低 未能充分利用举债经营优势 129 利息保障倍数的分母中的利息费用既包括计入财务费用中的利息费用 又包括已资本 化的利息费用 130 融资租赁的会计处理应将租入的固定资产作为企业的固定资产入账 相应的租赁费用 作为产期负债处理 131 简述企业偿债能力的分析意义 有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业 经营者进行正确的经营决策 有利于债权人进行正确的借贷决策 有利于正确评 价企业的财务状况 132 简述短期偿债能力与长期偿债能力的区别 短期偿债能力反映的是企业对偿还期限 在 1 年或超过 1 年的一个营业周期以内的短期债务的偿付能力 而长期偿债能力反映 企业保证未来到期债务 一般为 1 年以上 有效偿付的能力 短期偿债能力所涉及 的债务偿付一般是企业的流动性支出 具有较大的波动性 长期偿债能力所涉及的债 务偿付一般是企业的固定支出 呈现相对稳定的特点 短期偿债能力的分析主要关 注流动资产对流动负债的保障程度 即着重进行静态分析 而长期偿债能力所涉及的 债务偿付保证一般为未来所产生的现金流入 因此企业资产和负债结构以及盈利能力 是长期偿债能力的决定因素 133 简述短期偿债能力的影响因素 流动资产的规模与质量 流动负债的规模与质量 企业的经营现金流量 企业的财务管理水平 母企业与子企业之间的资金调拨等 也影响偿债能力 同时 企业外部因素与影响企业短期偿债能力 如宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行的信贷政策等等 134 简述流动比率 速动比率与现金比率间的相互关系 流动比率 速动比率与现金比率 是反映企业短期偿债能力的主要指标 但它们各自的作用力度有所不同 三者之间的 相互关系如下 以全部流动资产作为偿付流动负债的基础 所计算的指标是流动比 率 它包括了变现能力较差的存货和不能变现的待摊费用 若存货中存在超储积压物 资时 会造成企业短期偿债能力较强的假象 速动比率以扣除变现能力较差的存货 和不能变现的待摊费用作为偿付流动负债的基础 他弥补了流动比率的不足 现金 比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础 但现金持有量过大会对企业资产利用效 果产生负作用 这一指标仅在企业面临财务危机时使用 相对于流动比率和速动比率 来说 其作用力度较小 135 简述流动比率的缺点 流动比率是静态分析指标 而企业下一期间的短期偿债能力 应该是个动态的问题 流动比率没有考虑流动资产的结构 流动比率没有考虑流 动负债结构 流动比率容易受人为控制 136 简述影响短期偿债能力的特别项目 增加变现能力的因素 可动用的银行贷款指 标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 减少变现能力的因素 未 做记录的或有负债 担保责任引起的负债 137 简述影响企业长期偿债能力的因素 企业的盈利能力 资本结构 长期资产的 保值程度 138 康德公司 2007 年度的简化资产负债表如下 资产负债表 编制单位 康的公司 2007 年 12 月 31 日 单位 万元 资产金额负债及所有者权益金额 货币资金460短期借款700 交易性金融资产 3 个月内的债券 270应付票据300 应收账款790应付账款180 存货430其他流动负债20 其他应收款10流动负债合计1200 流动资产合计1960长期借款460 应付债券350 长期应付款50 长期负债合计860 长期投资796负债总计2060 固定资产7400实收资本6300 无形资产380资本公积300 长期待摊费用18盈余公积500 其他长期资产6未分配利润1400 非流动资产合计8600股东权益合计8500 资产总计10560负债及股东权益合计10560 要求 根据上述资料计算该公司的短期偿债能力 营运资本 流动比率 速动比率和现金 比率 营运资本 流动资产 流动负债 1960 1200 760 万元 流动比率 流动资产 流动负债 100 1960 1200 100 163 33 速动比率 100 127 5 速动资产 流动负债 100 1960 430 1200 现金比率 现金 有价证券 流动负债 100 460 270 1200 100 60 83 139 大华科技有限责任公司 2007 年末有关财务信息如下 速动比率为 2 资产负债率为 40 非流动负债是交易性金融资产的 4 倍 应收账款为 4000 千元 是速动资产的 50 流动资产的 25 与固定资产的价值相等 所有者权益总 额等于营运资本 实收资本是未分配利润的 2 倍 要求 根据上述资料计算资产负债表相关项目的金额 应收账款 4000 速动资产 4000 50 8000 流动资产 16000 4000 25 固定资产 应收账款 4000 流动负债 8000 2 4000 存货 流动资产 流动负债 16000 8000 8000 所有者权益总额 营运资本 16000 4000 12000 实收资本 2 3 12000 8000 未分配利润 12000 8000 4000 资产负债率 负债总额 负债总额 所有者权益总额 负债总额 负债总额 12000 40 负债总额 8000 负债总额 资产总额 资产负债率 20000 40 8000 非流动负债 负债总额 流动负债 8000 4000 4000 交易性金融资产 非流动负债 4 4000 4 1000 货币资金 速动资产 交易性金融资产 应收账款 8000 1000 4000 3000 资产总额 负债总额 所有者权益总额 8000 12000 20000 140 桦亦公司 2003 2007 年的流动资产和流动负债总额的资料如下表 单位 万元 项目2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年 流动资产152500150000139000123000120000 流动负债5700059000609007000071500 要求 计算桦亦公司 2003 2007 年的营运资本 并作简要分析 项目2003 年2004 年2005 年2006 年2007 年 营运资本9550091000781005300048500 从上表可以看出 桦亦公司营运资本在 2003 2007 年间呈逐渐下降趋势 其主要原因在于 流动资产总额在逐年减少 而流动负债呈增长趋势 如果仅从这一指标分析 桦亦公司需 要关注其短期偿债风险 141 某企业全部资产总额为 6000 万元 流动资产占全部资产的 40 其中存货占流动资产 的一半 流动负债占全部资产的 30 要求 分别计算发生以下交易后的营运资本 流动比率 速动比率 购买材料 用银行存款支付 4 万元 其余 6 万为赊购 购置机器设备价值 60 万元 以银行存款支付 40 万元 余款以产成品抵消 部分应收账款确认为坏账 金额 28 万元 同时借入短期借款 80 万元 流动资产 资产总额 40 6000 40 2400 万元 存货 流动资产 2 2400 2 1200 万元 流动负债 流动资产 30 6000 30 1800 万元 速动资产 流动资产 存货 2400 1200 1200 万元 流动资产 2400 6 4 4 2406 万元 流动负债 1800 6 1806 万元 速动资产 1200 4 1196 万元 营运资本 2406 1806 600 万元 流动比率 2406 1806 1 33 万元 速动比率 1196 1806 0 66 万元 流动资产 2400 40 20 2340 万元 流动负债 1800 万元 速动资产 1200 40 20 1140 万元 营运资本 2340 1800 540 万元 流动比率 2340 1800 1 3 万元 速动比率 1140 1800 0 63 万元 流动资产 2400 80 28 2452 万元 流动负债 1800 80 1880 万元 速动资产 1200 80 28 1252 万元 营运资本 2452 1880 572 万元 流动比率 2452 1880 1 30 万元 速动比率 1252 1880 0 67 万元 142 华能公司有关资料如下表 项目期初数期末数本年数或平均数 存货3600 万元4800 万元 流动负债3000 万元4500 万元 速动比率0 75 流动比率1 6 总资产周转率1 2 次 总资产18000 万元 要求 计算该公司流动资产平均余额和流动资产周转率 计算该公司期末的流动资产比率和非流动资产比率 期初流动资产 速动资产 存货 流动负债 速动比率 存货 3000 0 75 3600 5850 万元 期末流动资产 流动负债 流动比率 4500 1 6 7200 万元 流动资产平均余额 期初流动资产 期末流动资产 2 5850 7200 2 6525万元 主营业务收入 总资产 总资产周转率 18000 1 2 21600 万元 流动资产周转率 主营业务收入 平均流动资产 21600 6525 3 31 流动资产比率 流动资产 总资产 100 7200 18000 100 40 非流动资产比率 1 流动资产比率 1 40 60 143 某企业简化资产负债表如下 单位 万元 流动资产3440流动负债1336 其中 存货907长期负债370 固定资产净值1440 无形资产100所有者权益3274 总计4980总计4980 其他资料 该公司当年的税后净利润为 725 万元 债务利息为 308 万元 所得税税率为 33 要求计算 流动比率 速动比率 资产负债率 有形净值债务率 利息保障倍 数 流动比率 3440 1336 2 57 速动比率 3440 907 1336 1 90 资产负债率 1336 370 4980 100 34 26 有形净值债务率 负债总额 有形净值总额 100 负债总额 所有者权益总额 无形资产 100 1336 370 3274 100 100 53 75 利息保障倍数 4 51 利润总额 利息费用 利息费用 725 1 33 308 308 144 某公司 2006 年流动资产为 22086000 元 流动负债为 12618000 元 2007 年流动资产 为 20836000 元 流动负债为 12920000 元 若 2006 年 2007 年的期末存货分别为 9550000 元和 9540000 元 要求 计算公司 2006 年和 2007 年的速动比率 若该公司所处行业速动比率一般为 1 2 试对该公司的短期偿债能力作评价 2006 年速动比率 2208600 9550000 12618000 0 99 2007 年速动比率 20836000 9540000 12920000 0 87 该公司速动比率呈下降趋势 且低于行业平均值 1 2 表明公司短期偿债能力较差 145 某企业 2008 年 7 月份的速动比率为 1 2 该企业流动资产包括存货 待摊费用 货币 资金 交易性金融资产和应收账款五个部分 其中应收账款占整个企业流动负债的比 例为 40 要求 计算该企业 7 月份的现金比率 并作简要评价 速动比率 流动资产 存货 待摊费用 流动负债 货币资金 交易性金融资产 应收账款 流动负债 货币资金 交易性金融资产 流动负债 应收账款 流动负债 现金比率 40 1 2 现金比率 1 2 0 4 0 8 分析 该公司的速动比率大于 1 现金比率为 0 8 一般认为其短期偿债能力较强 但还应 该对现金比率进行横向与纵向的分析 以及对现金类资产的实际管理状况和企业发生的重 大财务活动进行分析 146 利仁公司为一家上市公司 2007 年的资产负债表简要如下 资产负债表 编制单位 利仁公司 2007 年 12 月 31 日 单位 元 资产负债及所有者权益 流动资产655流动负债290 固定资产1570长期借款540 应付债券200 无形资产5 5其他长期负债25 递延资产7 5长期负债合计765 其他长期资产5股东权益1188 资产总计2243负债及所有者权益合计2243 要求 计算该公司的资产负债率 产权比率 有形净值债务率 并对该企业的长期偿债能 力做出评价 资产负债率 290 765 2243 100 47 04 产权比率 290 765 1188 100 88 80 有形净值债务率 765 290 1188 5 5 100 89 22 通过上述计算可以看出 该公司的资产负债率为 47 04 低于一般情况下债权人可接受的 70 80 的水平 产权比率和有形净值债务率都低于 100 表明企业的长期偿债能力较强 147 某公司 2007 年末的资产负债表如下 资产负债表 2007 年 12 月 31 日 单位 元 资产金额权益金额 现金26890应付票据5634 交易性金融资产10478应付账款54358 应收账款净额176674应交税费9472 存货321830其他应付款66438 预付账款16442应付债券172470 固定资产212134长期借款41686 无形资产75008实收资本92400 其他资产8946未分配利润406044 资产总计848402权益总计848402 要求 计算该公司的资产负债率 产权比率和权益乘数 并简要说明三个指标的共同经济 含义 指出分析中存在的共同问题 资产负债率 5634 54358 9472 66438 172470 41686 848402 100 41 25 产权比率 5634 54358 9472 66438 172470 41686 92400 406044 100 70 21 权益乘数 1 产权比率 1 70 21 1 70 三个指标都能反映资产 负债和所有者权益之间的关系 都假设负债资金和股权资金所形 成的资产对负债有着切实的保障 但没有考虑资产的结构 这是他们共同的问题 148 下列业务事项与有关指标有联系 业务事项资产负债率产权比率有形净值债务率利息保障倍数 1 用短期借款购买存货 2 支付股票股利 3 降低成本以增加利润 4 发行股票获得现金 5 偿还长期借款 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 要求 指出各业务事项对有关指标的影响 增加用 表示 减少用 无影响用 0 表示 149 华运公司有关 2006 2007 年利息保障倍数的资料如下表 单位 万元 项目2006 年2007 年差额行业平均值 税后利润7545 30 利息费用509040 所得税税率25 25 息税前利润150150 利息保障倍数31 67 2 5 要求 计算并填列上表中的空白栏 分析评价该公司的长期偿债能力 2006 年息税前利润 75 1 25 50 150 利息保障倍数 150 50 3 2006 年息税前利润 45 1 25 90 150 利息保障倍数 150 90 1 67 对该公司的长期偿债能力分析评价如下 华运公司 2006 年的利息保障倍数是 3 高于行 业平均值 2 5 说明公司具有较强的偿债能力 公司的经营风险较小 2007 年利息保障倍 数大幅下降到 1 67 虽然大于 1 说明企业仍具有偿债能力 但是 由于该指标不仅低于 上年 而且还低于行业平均值 说明企业的偿债能力下降了 原因是 2007 年的息税前利润 虽然没有下降 但利息支出却大幅度增加了 150 ABC 公司 2005 年实现销售 41000 万元 销售成本 33170 万元 发生财务费用 2352 万 元 扣除财务费用以外的期间费用为 3000 万元 其他资料列示如下 ABC 公司 2005 年资产负债表 单位 万元 资产年初数期末数负债及权益年初数期末数 流动资产 现金 短期投资 应收账款 存货 19800 2000 2800 5300 9700 23800 2730 1500 7500 12100 流动负债 长期负债 所有者权益 8300 8194 11726 10100 14700 13300 固定资产842014270 28220381002822038100 同行业财务指标平均水平 指标平均水平指标平均水平 流动比率 速动比率 现金比率 到期债务本息偿付比率 应收账款周转率 存货周转率 营运资金对长期负债比率 1 9 1 03 0 43 1 1 6 5 5 2 1 03 经营活动净现金比率 资产负债率 利息保障倍数 长期负债占负债总额比率 16 60 3 50 要求 分析 ABC 公司的流动性 短期偿债能力 分析 ABC 公司的财务风险性 长期偿债能力分析 流动性分析 流动比率 23800 10100 2 36 同行平均 1 9 营运资金 23800 10100 13700 万元 流动比率较高 反映短期偿债能力是可以的 并有 13700 万元的偿债 缓冲区 但还要进 一步分析流动资产的变现性 考察流动比率的质量 应收账款周转率 同行平均 6 5 41000 5300 7500 2 6 41 反映应收账款周转水平与同行相差无几 没什么大问题 存货周转率 同行平均 5 2 33170 9700 12100 2 3 04 存货周转速度太慢 说明存货相对于销量占用太多 使流动比率高于同行业 流动比率虽 高但流动性差 不能保证偿债 需进一步考察速动比率和现金比率 速动比率 2730 1500 7500 10100 1 16 同行平均 1 03 现金比率 2730 1500 10100 0 42 同行平均 0 43 速动比率高于同行水平 反映短期债务能力有保证 从应收账款周转速度与行业水平比较 来看 说明应收账款占用是合理的 现金比率也与同行平均数相当 说明现金占用也比较 合理 到期债务本息偿付比率 同行平均 1 1 经营现金净流量 本期到期债务 现金利息支出 4360 3500 352 1 13 企业偿还到期债务能力是比较强的 该指标能更精确证明短期偿债能力 结论 短期偿债能力较强 但要注意财务报表以外的筹资能力及负债因素 流动性问题的 关键是存货的周转不良 财务风险分析 资产负债率 10100 14700 38100 65 09 同行平均 60 负债率高于行业平均 长期偿债能力不太理想 利息保障倍数 41000 33170 3000 2352 2 05 同行平均 3 虽然指标低于行业平均水平 但支付利息的能力还是有的 营运资金对长期负债比率 13700 14700 0 93 同行平均 1 03 长期负债占负债总额比率 14700 10100 14700 59 27 同行平均 50 长期负债总额比重大 营运资金小于长期负债 过多的长期负债是影响长期偿债能力的主 要原因 151 同芳股份有限公司和华夏股份有限公司属于同一行业的两个不同企业 有关资料如下 表 单位 万元 项目同芳股份有限公司华夏股份有限公司 流动负债1262012985 长期应付款10001507 股本54457717 资本公积387535956 盈余公积83956 未分配利润17209000 税后净利519611143 要求 计算同芳股份有限公司和华夏股份有限公司的资产负债率 产权比率 长期负债对 负债总额的比率以及总资产净利率 并对两企业的负债结构及负债经营状况作简要分析 项目同芳股份有限公司华夏股份有限公司 负债总额1362014492 所有者权益总额1112353629 总资产2474368121 资产负债率55 05 21 27 产权比率122 45 27 02 长期负债对负债总额的比率7 34 10 40 总资产净利率21 16 36 同芳股份有限公司资产负债率较高 华夏股份有限公司相对较低 以自有资产为主 且两 个公司的负债以流动负债为主 长期负债较少 同芳股份有限公司资产负债率较高 财务 风险较大 且有还款压力 但同时还应看到同芳股份有限公司较华夏股份有限公司的财务 杠杆效应大 总资产收益率较高 152 已知某公司 2007 年资产负债表中的相关项目如下 单位 万元 无形资产240负债总额1500 资产总额7400所有者权益总额5900 2007 年度该公司税前利润为 1350 万元 利息费用 390 万元 其中资本化利息 130 万元 息税前经营活动现金流量为 1450 万元 现金利息支出 340 万元 同行业的长期偿债能力的平均值如下表所示 长期偿债能力同行业平均值 资产负债率30 股权比率70 产权比率42 86 权益乘数140 86 有形资产债务比率12 55 有形净值债务比率15 45 利息保障倍数4 现金流量利息保障倍数3 要求 根据上述资料请计算该公司的长期偿债能力 资产负债率 股权比率 产权比率 权益乘数 有形资产债务比率 有形净值债务比率 利息保障倍数和现金流量利息保障倍 数 请结合同行业的长期偿债能力的平均值 评价该公司的长期偿债能力 资产负债率 1500 7400 20 27 股权比率 5900 7400 79 73 产权比率 1500 5900 25 42 权益乘数 7400 5900 125 42 有形资产债务比率 1500 7400 240 20 95 有形净值债务比率 1500 5900 240 26 50 利息保障倍数 1350 390 390 4 46 现金流量利息保障倍数 1450 340 4 26 结合同行业的长期偿债能力的平均值对该公司的长期偿债能力评价如下 该公司的资产负债率为 20 27 小于同行平均值 30 说明企业的长期偿债能力较强 一般来说 资产负债率越低 企业的负债越安全 财务风险越小 但是从企业和股东的角 度出发 资产负债率并不是越低越好 因为资产负债率过低往往表明企业没能充分利用财 务杠杆 即没能充分利用负债经营的好处 因此在评价企业的资产负债率时 需要在收益 与风险之间权衡利弊 充分考虑企业内部各种因素和外部市场环境 做出合理正确的判断 该公司的股权比率为 79 73 均接近于同行业平均值 70 说明企业的长期偿债能力较 强 从股权比率与资产负债率之间的关系可以看出 资产负债率反映的是企业资产总额中 由负债提供资金占有的比率 而股权比率则反映资金来源中股权资金所占比率 因此股权 比率越高 资产负债率就越低 说明所有者投入的资金在全部资金中所占的比例越大 而 债权人投入的资金所占比例越小 反之亦然 对股权比率的分析与资产负债率