江苏自考公司理财-精选计算题

20 华丰公司 19 7 年度资产 负债的财务数据如下 单位 元 项目金额项目金额 现金12 000短期借款500 000 银行存款320 000应付票据80 000 应收票据280 000应付帐款1200 000 应收帐款980 000应付工资1000 000 固定资产2320 000预提费用98 000 累计折旧380 000应交税金48 000 原材料600 000长期借款600 000 产成品880 000其他应付款164 000 要求 计算流动比率 速动比率 现金比率 资产负债率 并按 目标标准进行简单的评价 长期负债中不含一年内到期的债务 解答 流动资产 12 000 320 000 280 000 980 000 600 000 880 000 流动负债 500 000 80 000 1200 000 1000 000 98 000 48 000 16 4 000 速动资产 即付资产 12000 32000 44000 资产总额 负债总额 流动比率 流动资产 流动负债 0 994 速动比率 速动资产 流动负债 0 515 现金比率 即付资产 流动负债 44000 0 014 资产负债率 负债 资产 0 736 该公司短期偿债能比较差 长期偿债能力也比较差 该公司可能 会面临债务危机 21 某人以15000元购进华丰公司债券 两月后以16000元售出 购入和售出时分别另支付手续费60元和68元 计算本债券投资收益 额及持券期间的收益率 5分 解答 债券投资收益额 16000 15000 60 68 872元 持券期间收益率 872 15000 60 100 5 79 22 华丰公司濒临破产 现宣告破产清算 已知清算过程中 发 生清算费用35万元 财产变现损失为60万元 该企业变现前财产价 值为755万元 负债为800万元 其中有担保债务240万元 无担保债 务为560万元 计算无担保债务的偿还比率 解答 无担保债务的偿还比率 755 35 60 240 560 100 75 23 某城市有两家银行 其中一家为内资银行 另一家为外资银 行 现假设两家的计息方法和利率水平都不同 外资银行采用复利 法 不管存期的长短 年利率一律为4 每年复利两次 而内资银 行采用单利法 10年期的银行存款利率为4 5 现某人有在10年内 不需要使用的多余资金元需要存入银行 假设两银行在其他方面的 情况完全一致 试问 该人的多余资金应该存入哪家银行 解答 该问题的关键是计算出10年后可以从哪家银行拿出更多的 资金 比较谁的终值大 内资银行 1 10 4 5 元 外资银行 1 2 20 1 486 元 应该存入外资银行 24 华丰公司资金结构如下 资金来源数额比重 优先股400 000 20 普通股1000 000 50 企业债券600 000 30 该企业优先股成本率为12 普通股成本率预计为16 企业债 券成本率为9 税后 要求 计算该公司的平均资金成本率 解答 平均资金成本率 12 20 16 50 9 30 2 4 8 2 7 13 1 25 华丰公司1994年度利润总额为116 000元 资产总额期初为 1017 450元 其末数为1208 650元 该年度企业实收资本为 750 000元 年度销售收入为396 000元 年度销售成本为 250 000元 销售费用6 5000元 销售税金及附加6 600元 管理 费用8 000元 财务费用8 900元 年度所有者权益年初数 793 365元 年末数为814 050元 要求 计算企业该年度 1 资产利润率 2 资本金利润率 3 销售利润率 4 成本费用利润率 5 权益报酬率 解答 平均资产总额 元资产利润率 100 10 42 资本金利润率 100 15 47 销售利润率 100 29 29 成本费用总额 6500 6600 8000 8900 成本费用利润率 100 41 43 平均股东权益 5权益报酬率 100 14 43 26 1 华丰公司发行优先股面值100元 规定每股股利为14元 市价为98元 要求 计算其投资报酬率 2 华丰公司发行面值为 100元 利息为10 期限为10年的债券 要求 计算 市场利率为 10 时的发行价格 市场利率为12 时的发行价格 市场利率 为8 时的发行价格 解答 1 投资报酬率 14 98 100 14 58 2 当市场利率为10 时 发行价格为 发行价格 100元 当市场利率为12 时 发行价格为 发行价格 88 61元 当市场利率为8 时 发行价格为 发行价格 113 42元 1 2 4 102 长期债券比重 500 1500 100 33 333 优先股资金成本 8 1 3 8 247 优先股比重 200 1500 100 13 333 普通股资金成本 0 2 4 1 3 5 4 9 181 普通股比重 4 200 1500 53 334 加权平均资金成本 4 102 33 333 8 247 13 333 9 181 53 334 7 363 6 华丰公司现有资金200万元 其中债券100万元 年利率10 普通股100万元 10万股 每股面值1元 发行价10元 今年股利1元 股 以后各年预计增长5 现为扩大规模 需增资400万元 其 中 按面值发行债券140万元 年利率10 发行股票260万元 26 万股 每股面值1元 发行价10元 股利政策不变 所得税率 30 计算企业增资后 1 各种资金占总资金的比重 2 各种 资金的成本 3 加权资金成本 解答 1 债券比重 100 140 600 0 4股票比重 100 260 600 0 6 2 债券成本 10 1 30 7 股票成本 1 10 5 15 3 加权资金成本 0 4 7 0 6 15 11 8 7 华丰公司资本总额2000万元 债务资本占总资本的50 债务 资本的年利率为12 求企业的经营利润为800万元 400万元时的 财务杠杆系数 解答 经营利润为800万元时的财务杠杆系数 800 800 2000 50 12 1 18 经营利润为400万元时的财务杠杆系数 400 400 2000 50 12 1 43 8 华丰公司资金总额为5000万元 其中负债总额为2000万元 负 债利息率为10 该企业发行普通股60万股 息税前利润750万元 所得税税率33 计算 1 该企业的财务杠杆系数和每股收益 2 如果息税前利润增长15 则每股收益增加多少 解答 1 DFL 750 750 2000 10 1 364 EPS 750 2000 10 1 33 60 6 15 2 每股利润增加额 6 15 15 1 364 1 25元 9 华丰公司只生产一种产品 每生产一件该产品需 A 零件12个 假定公司每年生产品15万件产品 A 零件的每次采购费用为1000元 每个零件的年储存保管费用为1元 1 确定 A 零件最佳采购批量 2 该公司的存货总成本是多少 3 每年订货多少次最经济合 理 解答 1 A 零件最佳采购批量 60000 2 该公司的存货总成本 12 60000 1000 60000 1 2 60000 3 订货批次 12 60000 30 1 某公司准备购入设备以扩充生产能力 现有甲 乙两个方案可 供选择 甲方案需初始投资110 000元 使用期限为5年 投资当年 产生收益 每年资金流入量如下 第一年为50 000元 第二年为40 000元 第三年为30 000元 第四年为30 000元 第五年为10 000元 设备报废无残值 乙方案需初始投资80 000元 使用期限也为5年 投资当年产生收益 每年资金流入量均为25 000元 设备报废后无 残值 该项投资拟向银行借款解决 银行借款年利率为10 要求 计算甲 乙两个方案的净现值 若两方案为非互斥方案 即 可以投资甲方案 同时也可以投 资乙方案 投资甲方案时不排斥投资乙方案 请判断两方案可否投 资 假若两方案为互斥方案 请用现值指数法判断应选择哪个方案 甲方案的净现值 50000 0 909 40000 0 826 30000 0 751 30000 0 683 10000 0 621 17720元 乙方案的净现值 25000 3 791 80000 94775 80000 14775元 都可进行投资 甲方案的现值指数 1 16 乙方案的现值指数 94775 80000 1 18 应选择乙方案 3 某企业拟购置一台设备 购入价49200元 运输和安装费为800 元 预计可使用五年 期满无残值 又已知使用给设备每年的现金 净流量为15000元 该企业的资金成本为12 要求 计算该方案的净现值 投资总额 49200 800 50000元 未来报酬总现值 15000 PVI 12 5 54075元 净现值 54075 50000 4075元 2 某企业现存入银行30000元 准备在3年后购买一台价值为40000 元的设备 若复利12 问此方案是否可行 F P FVIFi n 30000 FVIF12 3 42150 40000所以 可行 3 若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍 在每半年计算一 次利息的情况下 其年利率应为多少 A 1 i 2 4 16A 所以 i 200 4 某投资项目于1991年动工 施工延期5年 于1996年年初投产 从投产之日起每年得到收益40000元 按年利率6 计算 则10年收益 于1991年年初现值是多少 书上例题 两种算法 40000 PVI 6 15 40000 PVI 6 5 元 40000 PVI 6 10 PVIF6 5 元 3 某企业发行面值10000元 利率10 期限10年的长期债券 要求 计算债券发行价格 当 市场利率10 市场利率15 市场利率5 当市场利率等于票面利率时 等价发行 所以债券发行价格为 其面值元 10000 PVIF15 10 1000 PVI 15 10 7459元 10000 PVIF5 10 1000 PVI 5 10 13862元 4 某企业拟筹资2000万 为此 采取发行债券 普通股 银行借 款 投资者投资四种筹资方式 发行债券300万 筹资费率3 利率10 所得税33 发行普通股800万 筹资费率4 第一年股利率12 以后年增 长率5 银行借款500万 年利率8 所得税33 吸收投资者投资400万 第一年投资收益60万 预计年增长率4 要求 计算各种筹资方式的资金成本率 加权平均的资金成本率 债券 K 10 1 33 1 3 6 9 普通股 K 12 1 4 17 5 银行存款 K 8 1 33 5 36 收益 K 60 400 4 19 加权平均 K 300 2000 6 9 800 2000 17 5 500 2000 5 36 400 2000 19 13 18 3 某企业年度货币资金需要量为80万 每次有价证券转换货币资 金成本100元 有价证券年利率10 假定货币资金收支转为核定 计 算货币资金的最佳持有量 转换次数 货币资金的总成本 最佳持有量 QM 2 100 10 1 2 40000元 转换次数 DM QM 40000 20次 总成本 4000 2 10 20 100 4000元 5 某企业全年需要甲零件1200件 每定购一次的订货成本为400元 每件年储存成本为6元 要求 计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本 年订 货成本及年储存成本和年订货成本之和 计算经济订货量和最优订货次数 2次时 储存成本 1800元 订货成本 800元 总成本 2600元来源 考试大 5次时 储存成本 720元 订货成本 2000元 总成本 2720元 经济订货量 2 1200 4000 6 1 2 400件 最优订货次数 1200 400 3次 5 某公司本年税后利润800万元 优先股100万股 每股股利2 元 普通股150万股 上年每股盈利3 5元 要求 计算本年每股盈利 计算每股盈利增长率 每股盈利 800 100 2 150 4元 股 每股盈利增长率 4 3 5 3 5 100 14 29 6 某公司购入一股票 预计每年股利为100万元 购入股票的期望 报酬率为10 要求 若公司准备永久持有股票 求投资价值 若持有2年后以1200万元出售 求投资价值 V D k 100 10 1000万元 V 100 PVI 10 2 1200 PVIF10 2 1164 8万元 7 某公司普通股基年每股股利为12元 股几年股利增长率为5 期望报酬率12 要求 若公司准备永久持有股票 求投资价值 V 12 1 5 12 5 180元 股 5 北方公司1993年税后利润为800万元 以前年度存在尚未弥补的 亏损50万元 公司按10 的比例提取盈余公积金 按6 的比例提取公 益金 在比方公司1994年的投资计划中 共需资金400万元 公司的 目标为权益资本占55 债务资本占45 公司按剩余股利政策分配股 利 1993年流通在外的普通股为300万股 要求 计算公司在1993年末提取的法定盈余公积金和公益金 公司在1993年分配的每股股利 盈余公积金 800 50 10 57万元 公益金 750 6 45万元 可分配的盈余 800 50 75 45 630万元 需投入的资本金 400 55 220万元 每股股利 630 220 300 1 37元 5 某企业期初流动比率1 8 速动比率1 2 期初存货24万元 期末 流动资产比期初增长25 期末流动比率为2 速动比率1 4 本期销 售净额为972万元 销售成本612万元 期初和期末流动资产占资产 总额的比重分别为40 45 要求 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率 期末营运资金存货率 期初流动比率 期初流动资产 期初流动负债 1 8 期初速动比率 期初流动资产 24 期初流动负债 1 2 所以 期初流动资产 72万元 期初流动负债 40万元 期末流动资产 72 1 25 90万元 期末流动负债 90 2 45万 元 期末速动比率 90 期末存货 45 1 4 期末存货 27万元 存货周转率 612 24 27 2 24次 流动资产周转率 972 72 90 2 12次 期初总资产 72 40 180万 期末总资产 90 45 200万元 总资产周转率 972 180 200 2 5 1次 期末营运资金存货率 期末存货 期末流动资产 期末流动负债 27 45 100 60 1 A 企业 2012 年 7 月 1 日购买某公司 2011 年 1 月 1 日发行的面 值为 1000 元 票面利率为 8 期限 5 年 每半年付息一次的债券 此时市场利率为 10 如该债券此时是市价为 940 元 问该债券是 否值得购买 解 债券价值为 942 16 因为债券价值大于市价 所以该债券值 得购买 2 假如证券组合是由两个证券组成 它们的标准差和权重分别为 20 25 和 0 35 0 65 这两个证券可能有不同的相关系数 什么情况下这个证券组合的标准差最大 何时最小 解 当两种证券完全正相关即 p12 1 时 该组合的标准差最大为 23 25 当两种证券完全负相关即 p12 1 时 该组合的标准差最 小为 9 25 3 某项目投资 110 万元 在投产后的 10 年终每年可获净利 15 万 元 10 年后残值为 10 万元 用直线法计提折旧 企业要求的最低 投资收益率为 12 P F 12 10 P A 12 10 5 6502 要求 1 计算该项目的静态投资回收期 投资利润率 设 Pc 5 年 投资利润率最低为 10 2 计算该项目的净现值 内部收益率 3 对该项目进行评价 解 1 静态投资回收期 110 15 110 10 10 4 4 年 5 年 投资利润率 16 110 100 14 545 10 2 NPV 110 25 P A 12 10 10 P F 12 10 34 475 万元 0 内部收益率的计算 I1 18 时 NPV1 4 2635 I2 20 时 NPV2 3 5725 所以 i 18 4 2635 3 5725 4 2635 20 18 19 09 12 3 因静态指标和动态指标均高于企业所追求的最低投资目标 所以该项目可行 4 某公司有八个独立投资方案可供选择 各方案的投资现值 净现值如下表所示 若可利用的资金限额为 240 万元 应选择那些 方案 ABCDEFGH 投 资现 值 5060708090100110120 净 现值 5305672636044 15 解 1 计算净现值大于零的方案的净现值指数 NPVb 0 5 NPVc 0 8 NPVd 0 9 净现值指数 净现值 投资现值 NPVe 0 7 NPVf 0 6 NPVg