中信证券股份有限公司财务报表分析

财务报告分析课程作业财务报告分析课程作业 1 财财务务报报告告分分析析课课程程作作业业 中中信信证证券券股股份份有有限限公公司司财财务务分分析析报报告告 专专业业班班级级 工工商商 1 13 31 11 1 班班 组组别别 组组 小小组组成成员员 李李安安琪琪 高高婵婵 刘刘晓晓芳芳 滕滕寒寒颖颖 报报告告日日期期 2 20 01 16 6 年年 6 6 月月 6 6 日日 中信证券股份有限公司财务分析报告中信证券股份有限公司财务分析报告 专业班级 专业班级 组别 组别 组组 小组成员 小组成员 报告日期 报告日期 目录目录 1 中信证券有限公司基本简介 1 2 资产负债表分析 2 2 1 编制比较资产负债表并做分析 2 2 2 编制共同比资产负债表并做分析 6 2 3 资产结构分析 15 2 3 1 流动资产与非流动资产结构分析表 15 2 3 2 经营资产与非经营资产结构分析表 15 2 3 3 固流比例分析 16 2 3 4 流动资产内部结构分析 16 2 4 负债结构分析 17 2 4 1 负债期限结构分析 17 2 4 2 负债方式结构 17 2 4 3 负债成本结构分析 18 2 4 4 股东权益结构分析 18 2 4 5 资产资本适应度分析 20 2 5 财务指标分析 20 2 5 1 长期偿债能力分析 20 3 利润表分析 21 3 1 编制比较利润表并做分析 21 3 2 编制共同比利润表并做分析 24 3 3 收入结构分析 26 3 4 费用结构分析 26 3 5 财务指标分析 27 3 5 1 一般财务指标分析 27 3 5 2 上市的财务指标分析 29 4 现金流量表分析 30 4 1 编制比较现金流量表并做分析 30 4 2 现金流入量结构分析 35 4 3 现金流出量结构分析 35 4 4 现金净流量结构分析 36 4 5 财务指标分析 37 5 杜邦分析 38 6 6 附录附录 41 6 1 资产负债表 41 6 2 利润表 44 6 3 现金流量表 45 1 1 1中信证券有限公司基本简介中信证券有限公司基本简介 中信证券股份有限公司于 1995 年 10 月 25 日正式成立 原为有限责任公司 注册资本为人民币 300 000 000 00 元 由中国中信集团公司 原中国国际信托 投资公司 中信宁波信托投资公司 中信兴业信托投资公司和中信上海信托 投资公司共同出资组建 1999 年 经中国证券监督管理委员会批准 证监机 构字 1999 121 号 本公司增资改制为股份有限公司 企业法人营业执照注 册号 30 中信证券股份有限公司作为本土最大的证券公司 公司深深根植于中国本 土市场 深刻理解国家宏观经济及行业发展趋势以及中国公司向市场化转变的 特殊文化背景 在金融 电力 交通运输 石油天然气 石化 钢铁等重要领 域 公司与长江电力 武钢股份 中国石化 中国银行 中国国航 中国工商 银行等中国最优秀的企业建立了包括股票 债券发行与承销 企业并购等综合 金融服务的业务关系 协助客户实现其战略发展的目标 从长江电力 IPO 到 武钢股份增发 到中国银行 A 股 IPO 公司作为主承销商 金融产品的设计能 力和项目执行能力不断提高 而在企业债券承销方面 公司作为国内企业债券 发行市场的主力军 2006 年主承销企业债券 6 只 按债券市场全口径统计 公 司债券筹资总额占 27 的市场份额 继续保持全市场第一 2 2 资产负债表分析资产负债表分析 2 1 编制比较资产负债表并做分析 表 2 1 资产负债表水平分析表 变动情况 资产期末余额期初余额变动额变动率 对总资 产影响 流动资产 货币资金0063 37 14 50 结算备付金32 32 1 69 拆出资金0000 00 0 00 交易性金融资产008 41 2 21 衍生金融资产59 23 0 90 应收票据0000 00 0 00 应收账款 11 13 0 36 预付款项0000 00 0 00 应收保费0000 00 0 00 应收分保账款0000 00 0 00 应收分保合同准备 金 0000 00 0 00 应收利息18 61 0 12 应收股利0000 00 0 00 其他应收款0000 00 0 00 应收出口退税0000 00 0 00 应收补贴款0000 00 0 00 应收保证金3 29 0 02 内部应收款0000 00 0 00 买入返售金融资产 14 21 1 27 存货0000 00 0 00 待摊费用0000 00 0 00 待处理流动资产损 益 0000 00 0 00 一年内到期的非流 动资产 0000 00 0 00 其他流动资产0000 00 0 00 流动资产合计0000 00 0 00 非流动资产00 00 0 00 发放贷款及垫款0000 00 0 00 可供出售金融资产88 66 9 03 持有至到期投资0 100 00 0 03 长期应收款0000 00 0 00 长期股权投资13 18 0 11 其他长期投资0000 00 0 00 投资性房地产 3 76 0 00 固定资产原值77 73 0 51 累计折旧6 04 0 03 固定资产净值237 88 0 49 固定资产减值准备0000 00 0 00 固定资产净额237 88 0 49 在建工程123 68 0 06 工程物资0000 00 0 00 固定资产清理0000 00 0 00 生产性生物资产0000 00 0 00 公益性生物资产0000 0050 00 油气资产0000 00 0 00 无形资产111 17 0 44 开发支出0000 00 0 00 商誉1 89 0 04 长期待摊费用0000 00 0 00 股权分置流通权0000 00 0 00 递延所得税资产20 9 9 0 11 其他非流动资产15 41 0 11 非流动资产合计0000 00 0 00 资产总计00028 46 28 46 流动负债00 00 0 00 短期借款1 51 0 01 向中央银行借款0000 0050 00 吸收存款及同业存 放 0000 00 0 00 拆入资金53 46 1 31 交易性金融负债 16 50 1 07 衍生金融负债 10 75 0 12 应付票据0000 00 0 00 应付账款97 33 3 24 预收款项0000 00 0 00 卖出回购金融资产 款 1 27789E 1102 30 0 60 应付手续费及佣金0000 00 0 00 应付职工薪酬83 91 0 92 应交税费40 15 0 28 应付利息106 97 0 35 应付股利0000 00 0 00 其他应交款0000 00 0 00 应付保证金0000 00 0 00 内部应付款0000 00 0 00 其他应付款0000 00 0 00 预提费用0000 00 0 00 预计流动负债0000 00 0 00 应付分保账款0000 00 0 00 保险合同准备金0000 00 0 00 代理买卖证券款0047 73 10 14 代理承销证券款691 25 0 01 国际票证结算0000 00 0 00 国内票证结算0000 00 0 00 递延收益0000 00 0 00 应付短期债券0000 00 0 00 一年内到期的非流 动负债 0000 00 0 00 其他流动负债0000 00 0 00 流动负债合计0000 00 0 00 非流动负债 长期借款25 83 0 12 应付债券68 72 6 19 长期应付款0000 00 0 00 专项应付款0000 00 0 00 预计非流动负债00 00 0 09 递延所得税负债 2 60 0 01 其他非流动负债13 23 0 05 非流动负债合计0000 00 0 00 负债合计0025 33 19 99 所有者权益 实收资本 或股本 9 98 0 23 资本公积59 59 4 24 库存股0000 00 0 00 专项储备0000 00 0 00 盈余公积6 09 0 09 一般风险准备28 76 0 80 未确定的投资损失0000 00 0 00 未分配利润36 92 2 52 拟分配现金股利0000 00 0 00 外币报表折算差额0000 00 0 00 归属于母公司股东 权益合计 040 40 8 35 少数股东权益27 87 0 12 所有者权益 或股 东权益 合计 0040 15 8 47 负债和所有者权益 或股东权益 总计 00028 46 28 46 分析 根据表 2 1 可以对中信投资股份有限公司总资产变动情况做出以下 分析评价 该公司总资产本期增长 0 元 增长幅度为 28 46 说明中信投资股份 有限公司资产规模有较大幅度的提升 进一步分析可以发现 1 流动资产本期增加 557 亿元 减少的幅度为 36 12 非流动资产本 期增加了 13 亿元 增长的幅度为 2 35 两者合计使总资产减少了 536 29 亿 元 降低幅度为 25 93 2 本期总资产的增加主要体现在流动资产的增加上 主要表现在货币 资金的增加 货币资金本期增加元 降低幅度为 63 37 使总资产规模提升 是流动资产中对总资产变动影响最大的项目 在资产负债表中 货币资金被列 为第一项 因为这是随时可以用以支付 任何人都会马上接受而且不打任何折 扣的资产 其流动性最强 货币资金包括库存现金 备用金 各种银行存款和 在途资金等 以货币的金额列示 银行支票 即期汇票之类的现金等价物或流 动性较强的项目也属于货币资金 但是 货币资金不包括远期支票存款 临时 借条 银行退票 停止银行中存款 已指定用途的货币资金和有价证券 一般 而言 决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面 上市公司的资产规模 业务规模 上市公司资产总额越大 相应的货币资金规模也越大 业务越频繁 货币资产也会越多 公司筹集资金能力 公司信誉好 向银行借款或发行股 票 债券都会比较顺利 公司就可以适当减少持有的货币资金数量 公司对 货币资金的运用能力 货币资金的运用也存在 效率 与 效益 的问题 上市公 司运用货币资金的能力越强 资金在公司内部周转很快 公司就没有必要保留 过多的货币资金 公司的行业特点 对于不同行业的公司 合理的货币资金 规模会有差异 有一些历史的经验数据 投资者可以通过网络或统计年鉴查询 2 2 编制共同比资产负债表并做分析 表 2 2 资产负债表垂直分析表 报表日 期 本年数上年数差异 金额比重金额比重金额比重 流动资 产 货币资 金 029 11 022 88 6 22 结算备5 38 5 22 0 16 付金 拆出资 金 00 00 00 00 00 00 交易性 金融资 产 022 20 026 31 4 11 衍生金 融资产 1 88 1 52 0 36 应收票 据 00 00 00 00 00 00 应收账 款 2 26 3 27 1 01 预付款 项 00 00 00 00 00 00 应收保 费 00 00 00 00 00 00 应收分 保账款 00 00 00 00 00 00 应收分 保合同 准备金 00 00 00 00 00 00 应收利 息 0 61 0 66 0 05 应收股 利 00 00 00 00 00 00 其他应 收款 00 00 00 00 00 00 应收出 口退税 00 00 00 00 00 00 应收补 贴款 00 00 00 00 00 00 应收保 证金 0 56 0 70 0 14 内部应00 00 00 00 00 00 收款 买入返 售金融 资产 5 97 8 94 2 97 存货00 00 00 00 00 00 待摊费 用 00 00 00 00 00 00 待处理 流动资 产损益 00 00 00 00 00 00 一年内 到期的 非流动 资产 00 00 00 00 00 00 其他流 动资产 00 00 00 00 00 00 流动资 产合计 00 00 00 00 00 00 非流动 资产 0 00 0 00 00 00 发放贷 款及垫 款 00 00 00 00 00 00 可供出 售金融 资产 14 95 10 18 4 77 持有至 到期投 资 00 00 0 03 0 03 长期应 收款 00 00 00 00 00 00 长期股 权投资 0 73 0 83 0 10 其他长00 00 00 00 00 00 期投资 投资性 房地产 0 01 0 02 0 00 固定资 产原值 0 92 0 66 0 25 累计折 旧 0 38 0 46 0 08 固定资 产净值 0 54 0 20 0 33 固定资 产减值 准备 00 00 00 00 00 00 固定资 产净额 0 54 0 20 0 33 在建工 程 0 09 0 05 0 04 工程物 资 00 00 00 00 00 00 固定资 产清理 00 00 00 00 00 00 生产性 生物资 产 00 00 00 00 00 00 公益性 生物资 产 00 00 00 00 00 00 油气资 产 00 00 00 00 00 00 无形资 产 0 65 0 39 0 25 开发支 出 00 00 00 00 00 00 商誉1 67 2 10 0 43 长期待 摊费用 00 00 00 00 00 00 股权分 置流通 权 00 00 00 00 00 00 递延所 得税资 产 0 51 0 54 0 03 其他非 流动资 产 0 63 0 70 0 07 非流动 资产合 计 00 00 00 00 00 00 资产总 计 0100 00 0100 00 00 00 流动负 债 00 00 短期借 款 0 77 0 97 0 20 向中央 银行借 款 00 00 00 00 00 00 吸收存 款及同 业存放 00 00 00 00 00 00 拆入资 金 2 93 2 45 0 48 交易性 金融负 债 4 21 6 48 2 27 衍生金 融负债 0 77 1 11 0 34 应付票00 00 00 00 00 00 据 应付账 款 5 12 3 33 1 79 预收款 项 00 00 00 00 00 00 卖出回 购金融 资产款 020 74 026 04 5 30 应付手 续费及 佣金 00 00 00 00 00 00 应付职 工薪酬 1 57 1 10 0 47 应交税 费 0 75 0 69 0 06 应付利 息 0 53 0 33 0 20 应付股 利 00 00 00 00 00 00 其他应 交款 00 00 00 00 00 00 应付保 证金 00 00 00 00 00 00 内部应 付款 00 00 00 00 00 00 其他应 付款 00 00 00 00 00 00 预提费 用 00 00 00 00 00 00 预计流 动负债 00 00 00 00 00 00 应付分 保账款 00 00 00 00 00 00 保险合00 00 00 00 00 00 同准备 金 代理买 卖证券 款 024 42 021 23 3 19 代理承 销证券 款 0 01 0 00 0 01 国际票 证结算 00 00 00 00 00 00 国内票 证结算 00 00 00 00 00 00 递延收 益 00 00 00 00 00 00 应付短 期债券 00 00 00 00 00 00 一年内 到期的 非流动 负债 00 00 00 00 00 00 其他流 动负债 00 00 00 00 00 00 流动负 债合计 00 00 00 00 00 00 非流动 负债 0 00 0 00 00 00 长期借 款 0 47 0 48 0 01 应付债 券 11 82 9 00 2 82 长期应 付款 00 00 00 00 00 00 专项应 付款 00 00 00 00 00 00 预计非 流动负 债 0 07 00 00 0 07 递延所 得税负 债 0 41 0 54 0 13 其他非 流动负 债 0 32 0 36 0 04 非流动 负债合 计 00 00 00 00 00 00 负债合 计 076 99 078 91 1 92 所有者 权益 0 00 0 00 00 00 实收资 本 或 股本 1 97 2 30 0 33 资本公 积 8 84 7 11 1 72 库存股00 00 00 00 00 00 专项储 备 00 00 00 00 00 00 盈余公 积 1 22 1 48 0 26 一般风 险准备 2 79 2 78 0 01 未确定 的投资 损失 00 00 00 00 00 00 未分配 利润 7 27 6 82 0 45 拟分配00 00 00 00 00 00 现金股 利 外币报 表折算 差额 00 00 00 00 00 00 归属于 母公司 股东权 益合计 022 58 20 66 1 92 少数股 东权益 0 42 0 42 0 00 所有者 权益 或股 东权益 合计 023 01 021 09 1 92 负债和 所有者 权益 或股 东权益 总计 0100 00 0100 00 00 00 分析 根据表 2 2 可以对中信投资股份有限公司情况做出以下分析评价 1 从静态方面分析 就一般意义而言 企业流动资产的变现能力强 其 资产风险较小 非流动资产变现能力较差 其资产风险较大 所以 流动资产 比重较大时 企业资产的流动性强而风险小 非流动资产比重高时 企业资产 弹性较差 不利于企业灵活调度资金 风险较大 该公司本期流动资产比重为 99 49 非流动资产比重为 0 51 根据该公司的资产结构 可以认为该公司 资产弹性较差 不利于企业灵活调度资金 风险较大 2 从动态方面分析 本公司流动资产比重增加了 0 03 非流动资产比 重下降了 0 03 结合各资产项目的结构变动情况来看 除货币资金的比重增 加了 6 22 其他项目变动幅度不是很大 说明该公司的资产结构相对比较稳 定 资本结构 1 从静态方面看 该公司股东权益比重为 23 01 负债比重 76 99 资产负债率有些高 财务风险相对不稳定 2 从动态方面分析 该公司股东权益比重上升了 1 92 负债比重下降 了 1 92 结合各项目的结构变动情况来看 除资本公积的比重上升了 1 72 其他项目变动幅度不是很大 说明该公司的资产结构比较稳定 财务实 力略有上升 2 3 资产结构分析 2 3 1 流动资产与非流动资产结构分析表 表 2 3 流动资产与非流动资产结构分析表分析表 项目2015 年2014 年2015 结构2014 结构变动情况 流动资产 0099 49 99 46 0 03 非流动资产 00 0 51 0 54 0 03 资产总计 00100 100 0 00 2 3 2 经营资产与非经营资产结构分析表 表 2 4 经营资产与非经营资产结构分析表 项目2015 年2014 年2015 年结构2014 年结构变动情况 经营资产0054 25 50 10 4 15 非经营性资产0045 75 49 90 4 14 资产总计00100 100 0 2 3 3 固流比例分析 分析 由资产负债表可知 2015 年的流动资产为 0 元 固定资产为元 2014 年流动资产为 0 元 固定资产为元 两年的固定资产均小于流动资产 表 明企业采用的是保守型策略 2 3 4 流动资产内部结构分析 表 2 5 流动资产内部结构分析表 金额结构项目 201520142015 2014 差异 货币资金 0029 1122 886 22 债权资产 038 8120 6318 18 存货资产 其他 0032 0856 48 24 4 合计 001001000 00 资产结构分析 1 由流动与非流动结构表可以看出流动资产 2015 年比 2014 年上升了 且占总资产的比重较高 说明其流动性较好 变现能力较强 2 由经营资产与非经营资产结构分析表可以看出 2015 年的经营资产同比 2014 年上升了 4 15 非经营资产下降了 4 15 其中经营资产所占总资产的比 重较高说明公司营运效率和盈利能力较好 3 由流动资产内部结构分析表可知 其它所占总资产的比重较高 债权 资产与货币资产所占的比重较高 这两项同比上一年都有所上升 说明企业经 营业绩不错 2 4 负债结构分析 2 4 1 负债期限结构分析 表 2 6 负债期限结构分析表 金额 元 结构 项目 2015 年2014 年2015 年2014 年差异 流动负债 0080 2980 76 0 47 长期负债 19 7119 240 47 负债总计 00100 00100 000 00 分析 由表 2 6 可知 流动负债所占总负债的比重为 80 29 同比上一年降 低了 0 47 说明企业对短期资金的依赖性较强 企业偿债能力越大 所以企 业营业周转也快 2 4 2 负债方式结构 表 2 6 负债方式结构分析表 金额 元 结构 项目 2015201420152014差异 银行信用5 42 4 96 0 46 应付债券15 35 11 41 3 94 商业信用5 13 4 54 0 595 应交款项0 16 9 13 8 97 内部结算 款项 外部结算 款项 应付股利0 68 0 41 0 27 其他负债0073 26 69 55 3 71 负债合计00100 00 100 00 0 00 分析 由表 2 6 可知 该企业负债方式主要是其他负债 其所占总负债的 比重最大为 73 26 同比上一年增加了 3 71 应交款项所占比重最低为 0 16 同比上一年下降了 8 97 说明企业应交款项较好 2 4 3 负债成本结构分析 表 2 7 负债成本结构分析表 金额 元 结构 项目 2015 年2014 年2015 年2014 年差异 无成本负债0076 56 77 39 0 83 低成本负债8 08 11 20 3 12 高成本负债15 36 11 41 3 95 负债总计00100 00 100 00 0 00 分析 由表 2 7 可知 该企业无成本负债所占总负债的比重较高为 76 56 且比上一年减少了 0 83 低成本负债所占比重较低为 11 20 且比上一年下降 了 3 12 说明企业短期借款减少了 但是应付票据 应付账款有所增长了 2 4 4 股东权益结构分析 表 2 8 股东权益水平分析表 金额 元 结构 项目 2015 年2014 年2015 年2014 年差异 实收资本 或股本 1 97 2 30 0 33 资本公积8 84 7 11 1 72 库存股000 00 0 00 0 00 专项储备000 00 0 00 0 00 盈余公积1 22 1 48 0 26 一般风险 准备 2 79 2 78 0 01 未确定的 投资损失 000 00 0 00 0 00 未分配利 润 7 27 6 82 0 45 拟分配现 金股利 000 00 0 00 0 00 外币报表 折算差额 000 00 0 00 0 00 归属于母 公司股东 权益合计 022 58 20 66 1 92 少数股东 权益 0 42 0 42 0 00 所有者权 益 或股 东权益 合计 0023 01 21 09 1 92 负债和所 有者权益 或股东 权益 总 计 00100 00 100 00 0 00 2 9 股东权益水平分析表 金额 元 比重 项目 2015 年2014 年差异额0 00 0 00 实收资本 或股本 9 98 0 23 资本公积59 59 4 24 库存股0000 00 0 00 专项储备0000 00 0 00 盈余公积6 09 0 09 一般风险准备28 76 0 80 未确定的投资损失0000 00 0 00 未分配利润36 92 2 52 拟分配现金股利0000 00 0 00 外币报表折算差额0000 00 0 00 归属于母公司股东权益 合计 040 40 8 35 少数股东权益27 87 0 12 所有者权益 或股东权 益 合计 0040 15 8 47 负债和所有者权益 或 股东权益 总计 00028 46 28 46 分析 从表 2 8 可以看出 中信证券股份有限公司 2015 年与 2014 年相比 其所有者权益项目结构有所变化 年初余额比重上升了 31 68 所有者权益投 入资本比重增加了 9 75 这是中信证券股份有限公司所有者权益上升的两大 因素 从表 2 9 可以看出 中信证券股份有限公司 2015 年所有者权益比 2014 年 增加 0 元 增长幅度为 28 46 从影响的主要项目看 最主要原因是本年资本 公积的大幅增长 效益明显提高 同期增加元 增幅 55 35 由此也说明资本 公积增加是所有者权益增长的途径 2 4 52 4 5 资产资本适应度分析资产资本适应度分析 该企业全部资产的自己需要依靠流动资产来源满足 属于保守结构 该企 业资金由非流动负债和股东权益构成 企业风险低 资金成本高 筹资结构弹 性差 在这一结构中 无论资产负债表左方的资产结构如何 右方的资金来源 方式全部是长期资金 长期负债和所有者权益的比例高低不影响这种结构形式 2 5 财务指标分析 2 5 1 长期偿债能力分析 2 10 长期偿债能力分析表 报告期2015 年2014 年 股东权益比率 23 0052 21 0855 长期负债比率 0 4727 0 4825 股东权益与固定资产比率 4269 5995 10293 2981 负债与所有者权益比率 334 6838 374 2603 长期资产与长期资金比率 425 9324 463 6496 资本化比率 2 0133 2 2373 固定资产净值率 58 7855 30 9227 资本固定化比率 434 6838 474 2603 产权比率 2 0547 2 2885 清算价值比率 固定资产比重 0 5388 0 2048 资产负债率 76 9948 78 9145 分析 资产负债率在下降 说明企业资金中来自债权人的部分减少 表明 企业比较保守 或是前景的信心不足 产权比率在下降表明 该企业是低风险 低报酬的企业 企业的偿债能力较强 债权人承担的风险越小 债权人也愿意 向企业增加借款 总体看来该企业的长期偿债能力在提高 3 3 利润表分析利润表分析 3 1 编制比较利润表并做分析 3 1 比较利润表并做分析表 报表日期增减额增减率 单位元元 一 营业总收入 91 84 营业收入 0000 00 利息收入 98 98 已赚保费 0000 00 手续费及佣金收入 73 12 房地产销售收入 0000 00 其他业务收入 783 93 二 营业总成本 77 05 营业成本 0000 00 利息支出 85 93 手续费及佣金支出 0000 00 房地产销售成本 0000 00 研发费用 0000 00 退保金 0000 00 赔付支出净额 0000 00 提取保险合同准备金 净额 0000 00 保单红利支出 0000 00 分保费用 0000 00 其他业务成本 21942 10 营业税金及附加 120 20 销售费用 42 13 管理费用 0000 00 财务费用 0000 00 资产减值损失 313 56 公允价值变动收益 159 29 投资收益 82 33 其中 对联营企业和合 营企业的投资收益 2 56 汇兑收益 56 85 期货损益 0000 00 托管收益 42 07 补贴收入 0000 00 其他业务利润 0000 00 三 营业利润 109 81 营业外收入 95 38 营业外支出 2896 34 非流动资产处置损失 0000 00 利润总额 76 94 所得税费用 94 55 未确认投资损失 0000 00 四 净利润 71 65 归属于母公司所有者 的净利润 74 64 少数股东损益 6 91 五 每股收益 00 00 基本每股收益 1 711 030 6866 02 稀释每股收益 1 711 030 6866 02 六 其他综合收益 15 20 七 综合收益总额 63 42 归属于母公司所有者 的综合收益总额 64 85 归属于少数股东的综 合收益总额 25 35 比较利润分析 1 净利润 净利润是一项非常重要的经济指标 对于企 业的投资者来说 净利润是获得投资回报大小的基本因素 对于企业管理者而 言 净利润是进行经营管理决策的基础 同时 净利润也是评价企业科盈利能 力 管理绩效以至偿债能力的一个基本工具 是一个反映和分析企业多方面情 况的综合指标 净利润是一个企业经营的最终成果 净利润多 企业的经营效 益就好 净利润少 企业的经营效益就差 它是衡量一个企业经营效益的主要 指标 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果 或可供企业所有者分配或 使用的财务成果 中信证券股份有限公司 2015 年实现净利润元 比上年增长了 元 增长率为 71 65 增长幅度较高 利润总额分析 在收益总括观点下 利润总额是一外收支项目和前期调整 项目 但在损益表中 许多国家还是在计算利润总额 或会计收益 之前 将 当期经营过程中所产生的利润 正常利润 和其他损益 非正常利润 分开列 示 利润总额是反映企业全部财务成果的指标 它不仅反映企业的营业利润 而且反映企业的营业外支出情况 中信证券股份有限公司利润总额增长了元 原因是公司的其他业务收入增加了元 增加了 783 93 同时 利息收入增长 也是导致利润总额增长的有利因素 利息收入比上年增长了元 增长率为 98 98 综合作用的影响 导致利润总额增加了元 营业利润分析 营业利润永远是商业经济活动中的行为目标 没有足够的 利润企业就无法继续生存 没有足够的利润 企业就无法继续扩大发展 我在 多年从事产品策划的工作中 经常接触到不少企业老板面对市场激烈的竞争 面对超低利润的产品销售局面 一筹莫展 可是不降价产品就卖不出去 企业 更没法生存 价格降下来了 产品销量越来越大 可是利润越来越小 甚至亏 本 营业利润是指企业营业收入与营业成本税费 期间费用 资产减值损失 资产变动净收益之间的差额 中信证券股份有限公司营业利润增加主要是其他 业务收入和投资收益增加所致 其他业务收入增加了元 增加了 783 93 投 资收益的增加 导致营业利润增加元 资产减值损失的减少 是导致营业利润 增加的有利因素 3 2 编制共同比利润表并做分析 3 2 共同比利润表并做分析表 报表日期 00 00 单位元元 一 营业总收入 100 00 100 00 营业收入 000 00 0 00 利息收入 27 89 26 89 已赚保费 000 00 0 00 手续费及佣金收入 52 90 58 62 房地产销售收入 000 00 0 00 其他业务收入 6 21 1 35 二 营业总成本 50 63 54 86 营业成本 000 00 0 00 利息支出 22 91 23 63 手续费及佣金支出 000 00 0 00 房地产销售成本 000 00 0 00 研发费用 000 00 0 00 退保金 000 00 0 00 赔付支出净额 000 00 0 00 提取保险合同准备金净 额 000 00 0 00 保单红利支出 000 00 0 00 分保费用 000 00 0 00 其他业务成本 5 36 0 05 营业税金及附加 4 94 4 31 销售费用 35 89 48 45 管理费用 000 00 0 00 财务费用 000 00 0 00 资产减值损失 4 43 2 05 公允价值变动收益 2 42 1 79 投资收益 33 56 35 32 其中 对联营企业和合 营企业的投资收益 1 15 2 16 汇兑收益 0 07 0 33 期货损益 000 00 0 00 托管收益 10 90 14 72 补贴收入 000 00 0 00 其他业务利润 000 00 0 00 三 营业利润 49 37 45 14 营业外收入 0 19 7 73 营业外支出 0 84 0 05 非流动资产处置损失 000 00 0 00 利润总额 48 72 52 82 所得税费用 12 37 12 19 未确认投资损失 000 00 0 00 四 净利润 36 35 40 63 归属于母公司所有者的 净利润 35 35 38 83 少数股东损益 1 00 1 80 五 每股收益 0 00 0 00 基本每股收益 1 711 030 00 0 00 稀释每股收益 1 711 030 00 0 00 六 其他综合收益 4 17 6 94 七 综合收益总额 40 52 47 56 归属于母公司所有者的 综合收益总额 39 39 45 84 归属于少数股东的综合 收益总额 1 13 1 72 分析 从表 3 2 中可以看出中信证券股份有限公司本年度各项财务成果的 构成情况 其中 营业利润占营业收入的比重为 49 37 比上年度的 45 14 增 加了了 4 23 本年度利润总额的构成为 48 72 比上年度的 52 82 下降了 4 1 本年度净利润的构成为 36 35 比上年的 40 63 下降了 4 28 可见 从利润的构成情况上看 中信证券股份有限公司盈利能力比上年度略有提高 中信证券股份有限公司各项财务成果结构变化的原因 从营业利润结构下降看 主要是营业成本 管理费用 财务费用 销售费用结构上升所致 说明营业成 本 管理费用 财务费用 销售费用上升是降低营业利润构成的根本原因 但 是利润总额结构下降的主要原因 主要还在于营业收入比重的大幅下降 另外 投资净收益比重上升 资产减值损失上升 对营业利润 利润总额和净利润结 构都带来一定的影响 3 3 收入结构分析 3 3 收入结构分析表 2015 年2014 年差异项目 金额比重金额比重金额比重 营业收入66 25 19 54 117 10 投资收益33 56 35 32 31 66 营业外收 入 0 19 45 14 48 76 收入合计100 00 100 00 100 00 收入结构分析 从 2015 2014 这两年收入比重来看 营业收入为主要收入 来源 分别占当年收入 66 25 19 54 而且相比 2014 年 2015 年营业收入 提升 117 10 投资收益则一直保持真稳定 但营业外收入在 2015 年急速下降 同比降低 48 76 说明了公司加强了对业务方面的管理 使得营业收入大幅 度提升 进而体现出收入大幅增长 3 4 费用结构分析 3 4 费用结构分析表 本年数上年数差异项目 金额比重金额比重金额比重 营业成本 46 40 45 00 48 37 营业税金及附加 4 53 3 53 5 92 销售费用 32 90 39 74 23 36 管理费用 00 00 00 00 00 00 财务费用 00 00 00 00 00 00 资产减值损失 4 06 1 69 7 37 营业外支出 0 77 0 04 1 79 所得税 11 33 10 00 13 19 支出合计 100 00 100 00 100 00 分析 由表 3 4 可知 2015 年销售费用比 2014 年增长了元 占所有费用支 出合计的 23 36 2015 年营业成本比 2014 年增长了元 占所有费用支出合计 的 48 37 而 2015 年的营业外支出比 2014 年的增加了元 占所有费用支出合 计的 1 79 2015 年的资产减值损失比 2014 年的增加了元 占所有费用支出合 计的 7 37 表明影响费用支出的主要项目是销售费用和营业成本 而资产减 值损失和营业外支出对费用支出的影响较小 因此 企业应尽量降低营业成本 同时要做好税务筹划 合理的避税降低企业的财务费用 3 5 财务指标分析 3 5 1 一般财务指标分析 1 盈利能力分析 3 4 盈利能力分析表 报告期 20152014 总资产利润率 3 30472 4731 主营业务利润率 总资产净利润率 3 71633 1589 成本费用利润率 119 2934100 1188 营业利润率 销售净利率 股本报酬率 187 2406127 5882 净资产报酬率 16 006913 899 资产报酬率 3 68242 9307 销售毛利率 投资收益率 净资产收益率 14 2311 44 分析 盈利能力分析 2015 年比 2014 年营业收入增加元 说明该企业可 能扩大销售市场和降低了各类费用 2015 年投资收益较 2014 年增加了元 比 重增加了 31 66 说明该公司赢利状况很好 2015 年营业外收入比 2014 年减 少了元 比重下降 48 76 说明公司可能减少了固定资产减值准备等 2 增长能力分析 3 5 增长能力分析表 报告期 20152014 主营业务收入增长率 净利润增长率 71 6507123 4626 净资产增长率 40 151313 1198 总资产增长率 28 455976 7529 分析 增长能力指标分析 由表 3 5 可知 2015 年净资产增长率为 40 1413 比 2014 年 13 1198 增加了 27 0315 说明企业的经营业绩突出 市 场竞争力较强 2015 年的总资产增长率和 2014 年同为正数 说明公司盈利能 力很强 总体来说 企业竞争力较强 3 5 2 上市的财务指标分析 3 6 上市的财务指标分析表 报告日期 2015 12 312014 12 31 每股指标 摊薄每股收益 元 1 68031 0767 加权每股收益 元 1 711 03 每股收益 调整后 元 1 711 03 扣除非经常性损益后的每股 收益 元 1 730 88 每股净资产 调整前 元 11 69759 1797 每股净资产 调整后 元 11 48299 每股经营性现金流 元 7 11782 7623 每股资本公积金 元 4 49373 097 每股未分配利润 元 3 69622 9691 调整后的每股净资产 元 1 年以内其它应收款 元 1 2 年以内其它应收款 元 2 3 年以内其它应收款 元 3 年以内其它应收款 元 分析 每股收益 2015 年的每股收益为 1 71 元而 2014 年的每股收益为 1 03 元 清楚地看出公司的每股收益有所上升 这进一步说明股东的收益水平 也有所提高 同时也说明公司的盈利能力以及股东的投资效益都有所增加 每 股收益的上升也说明企业的股票的市价存在一定的上升空间 市盈率 16 89 0 0081 2085 19 2015 年 16 89 0 01 1689 2014 年 由表及计算可知 中信证券股份有限公司的 2015 年的市盈率较之 2014 年 的有所增长 表明股票的投资价值风险增大 取得同样的盈利额所需投资额变 大 相对来说投资价值也有所减小 4 4 现金流量表分析现金流量表分析 4 1 编制比较现金流量表并做分析 4 1 上市的财务指标分析表 报告期变动额变动率 单位元元 一 经营活动产生 的现金流量 销售商品 提供劳 务收到的现金 0000 00 客户存款和同业存 放款项净增加额 0000 00 向中央银行借款净 增加额 0000 00 向其他金融机构拆 入资金净增加额 0000 00 收到原保险合同保 费取得的现金 0000 00 收到再保险业务现 金净额 0000 00 保户储金及投资款 净增加额 0000 00 处置交易性金融资 产净增加额 0000 00 收取利息 手续费 及佣金的现金 94 57 拆入资金净增加额 10 78 回购业务资金净增 加额 81 68 收到的税费返还 0000 00 收到的其他与经营 活动有关的现金 87 25 经营活动现金流入 小计 00 4 49 购买商品 接受劳 务支付的现金 0000 00 客户贷款及垫款净 增加额 0000 00 存放中央银行和同 业款项净增加额 0000 00 支付原保险合同赔 付款项的现金 0000 00 支付利息 手续费 及佣金的现金 123 78 支付保单红利的现 金 0000 00 支付给职工以及为 职工支付的现金 42 23 支付的各项税费 126 54 支付的其他与经营 活动有关的现金 20 42 经营活动现金流出 小计 0 52 53 经营活动产生的现 金流量净额 183 41 二 投资活动产生 的现金流量 00 00 收回投资所收到的 现金 442 90 取得投资收益所收 到的现金 224 87 处置固定资产 无 形资产和其他长期 资产所收回的现金 净额 0000 00 处置子公司及其他 营业单位收到的现 金净额 0000 00 收到的其他与投资 活动有关的现金 92 99 减少质押和定期存 款所收到的现金 0000 00 投资活动现金流入 小计 345 74 购建固定资产 无 形资产和其他长期 资产所支付的现金 609 56 投资所支付的现金 7828 37 质押贷款净增加额 0000 00 取得子公司及其他 营业单位支付的现 金净额 545 56 支付的其他与投资 活动有关的现金 00 00 增加质押和定期存 款所支付的现金 0000 00 投资活动现金流出 小计 4075 18 投资活动产生的现 金流量净额 19 三 筹资活动产生 的现金流量 00 00 吸收投资收到的现 金 143 81 其中 子公司吸收 少数股东投资收到 的现金 49 85 取得借款收到的现 金 73 01 发行债券收到的现 金 075 33 收到其他与筹资活 动有关的现金 0000 00 筹资活动现金流入 小计 065 80 偿还债务支付的现 金 0118 63 分配股利 利润或 偿付利息所支付的 现金 90 44 109 61 支付其他与筹资活 动有关的现金 21334 63 筹资活动现金流出 小计 0127 43 筹资活动产生的现 金流量净额 24 71 附注 00 00 汇率变动对现金及 现金等价物的影响 1128 49 现金及现金等价物 净增加额 15 31 期初现金及现金等 价物余额 0101 25 期末现金及现金等 价物余额 0058 01 净利润 71 65 少数股东权益 0000 00 未确认的投资损失 0000 00 资产减值准备 313 56 固定资产折旧 油 气资产折耗 生产 性物资折旧 24 32 无形资产摊销 16 72 长期待摊费用摊销 3 80 待摊费用的减少 0000 00 预提费用的增加 0000 00 处置固定资产 无 形资产和其他长期 资产的损失 100 31 固定资产报废损失 0000 00 公允价值变动损失 159 29 递延收益增加 减 减少 0000 00 预计负债 0000 00 财务费用 75 36 投资损失 30 53 递延所得税资产减 少 65 93 递延所得税负债增 加 139 64 存货的减少 30381 3 7 38 经营性应收项目的 减少 99 28 经营性应付项目的 增加 0 41 31 已完工尚未结算款 的减少 减 增加 0000 00 已结算尚未完工款 的增加 减 减少 0000 00 其他 333 86 经营活动产生现金 流量净额 183 41 债务转为资本 0000 00 一年内到期的可转 换公司债券