云南白药财务报表分析ppt课件.ppt

云南白药财务报表分析 小组成员 XXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX 1 综合介绍 报表分析 指标分析 关键板块分析 云南白药集团股份有限公司 简称 云南白药 股票代码000538 前身为成立于1971年6月的云南白药厂 公司目前涉足中西药原料 制剂 个人护理产品 原生药材 商业流通等领域 产品以云南白药系列和天然药物系列为主 共19个剂型 300余个品种 是拥有两个国家一级中药保护品种自有产品和技术专利83项的大型现代化制药集团 母公司为云南白药控股有限公司 持有公司股份占公司总股本的41 52 为公司第一大股东 公司实际控制人为云南省国有资产监督管理委员会 云南白药集团股份有限公司主要项目期末余额表 货币资金 截至6月底 云南白药集团合并报表货币资金26 5亿元 基本都是银行存款 其中母公司16 7亿元 货币资金充足 说明公司具有很强的支付能力 货币资金占总资金的比例为15 6 在医药行业 这个比例算是正常范围 并不能就此说其资金过剩或者闲置 而从另一个角度则可以说云南白药在应付款项 短期借款等方面偿还支付能力强 经营和发展受到的制约比较小 应收款项和预付款项 应收票据约为36亿元 基本都是银行承兑票据 应收风险小 应收账款10 5亿元 占总资产的5 应收账款周转率约为25次 应收账款周转天数约为14 6天 作为医药行业 这个周转率算是比较高 这页说明云南白药在客户那以应收账款被占用的资金的平均时间都不是太长 在应收账款10 5亿元中 计提坏账准备的仅有7 17 约为8100万元 公司应收账款90 以上的账龄都是1年以内 账龄不长 且坏账并不高 公司应收账款 预收账款 6 3亿元 从这个层面看 公司但资金在一定程度上被占用 公司应收账款与营业收入 2016年全年预计值 占比为5 公司净利润率为13 30 从这个层面看 说明公司在应收账款的问题上控制得还行 公司的经营状况好 公司盈利状况好 其他应收款0 68亿元 主要为抵押及保证金 备用金借款 公司由于非经营性拖欠而形成的资金被占用的水平比较低 存货 存货56 2亿元 主要为原材料 16 5亿元 和库存商品 37 2亿 公司营业成本约为177 45亿元 存货占营业成本的比例为31 67 从这个层面看 公司存货稍微有点大 而且存货大部分是库存商品 且较期初有增长 应警惕是否出现产了货物销售不畅的问题 公司原材料存货16 5亿元 与期初无太大变化 公司原材料存货足 有助于保持稳定生产 流动资产 流动资产169 03亿元 流动资产周转率为1 34 周转速度和变现数度都在可控制范围内 其他资产 固定资产合计16 4亿元 其中母公司为10 7亿元 固定资产周转率12 6次 周转天数为29天 固定资产的周转较好 公司固定资产折旧采用年限平均法 公司应付账款约为24 7亿元 主要是货款 其中超过1年的应付账款约为3100万元 其中主要为七甸分厂项目工程款 投资性房地产约为658 89万元 采用成本计量模式 短期借款2000万元 公司偿还能力远远足够 除此之外 公司没有带息负债 公司具有很强都短期借款偿还能力 长期股权投资不高 仅有523 5万元 投资都项目主要是云南白药中草药科技有限公司和丽江云全生物开发有限公司 都为与公司主营产品相关对领域 这说明公司对投资比较严格 对投资对管理也比较谨慎 无形资产3 13亿元 主要是土地使用权约为2 77亿元 专利权1630万元 商标2590万元 未办妥房产证的土地使用权约为1 2亿元 主要是呈贡厂区土地 收入与利润整体分析 公司营业总收入207 11亿元 与上年同期相比增加10 7 营业成本143 9亿元 与上年同期相比增加10 32 净利润27 55亿元 与上年同期相比增加10 33 基本每股收益2 66元 上年同期相比增加10 58 主营业务利润率约为10 3 主营业务利润率较高 资产减值准备对利润的调节情况 坏账损失209万元 存货跌价损失12 28万元 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外 持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益 以及处置交易性金融资产 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益约为1750万元 现金流入结构分析 现金流出结构分析 现金流入与流出之比 流动性分析 获取现金能力分析 盈利能力质量分析 杜邦等式分析 销售净利率 净利润 营业收入 资产周转率 营业收入 总资产 权益乘数 总资产 净资产 净资产收益率 销售净利润率 资产周转率 权益乘数 01 03 02 04 07 06 05 云南白药贸易板块盈利能力分析 云南白药贸易板块盈利能力分析 近三年销售收入程稳定增长趋势 2013年较上年收入增长率为19 23 2014年较上年的增长率则为17 06 2015年则为9 5 公司的营业收入增长速度有逐年放缓的趋势 然而 考虑到近年宏观经济的增速放缓及公司庞大的销售收入基数 能够维持销售收入增长还