《一本书读通金融史》读书笔记

书名 一本书读通金融史 编著 赵浩 出版社 石油工业出版社 页数 326 页 评级 读者评价 读完财务报表分析 再看这本书 感觉轻松很多 但并不代表本书的内容很浅显 相反的 本书内 容丰富 逻辑清楚 寥寥 30 万字将人类一百多年经济发展和金融变迁清晰的展开在你面前 国家的兴衰 危机 的周期 石油的涨跌 巨头的博弈 一个个精彩的剧交替呈现 精彩纷呈 值得一读 金融大国的兴起与变迁 葡萄牙与西班牙 随着经济的发展 西欧社会经济发生了重大变化 农业本位 逐渐进入历史垃圾堆 新兴资产阶级开始 追逐海外利益 展开了对黄金的狂热追求 并随着文艺复兴的兴起 欧洲各国特别是葡萄牙 西班牙开始探索 开辟海上新航线 1469 1475 年 葡萄牙发现了 黄金海岸 1492 年到达了非洲好望角 5 年后绕过好望角 凭借 其航海技术和军事实力控制了非洲 270 万平方公里 相当于 1 20 的非洲大陆 掠夺了大量的黄金 珠宝和原材料 贩卖了大量的非洲黑奴 1500 年 葡萄牙探险家发现了巴西这块 新大陆 控制了 巴西的经济命脉 蔗糖 并设置了 13 个由大贵族统治的都督府 掠夺了大量的货币和原材料 但 由于葡萄牙国内经济结构不合理 加上大量财物用于贵族的挥霍 葡萄牙最后一个国王去世后 后继 无人 西班牙国王腓力二世成为葡萄牙的国王 葡萄牙自此成为西班牙的附庸 西班牙的崛起于葡萄牙有很多相似的地方 但二者发展轨迹差别颇大 首先西班牙国内手工业基础较 好 丝绸行业 造船和兵器行业不断壮大 西班牙通过海上的扩张 占领大量的殖民地 除了掠夺外 西班牙控制了海上商路 通过贸易赚取金银 财富 和葡萄牙一样 疯狂的发展了十几年后 便走向 衰落 这期间 农业税负沉重 没有技术改良 加上将强制性粮食价格限制 导致农业发展严重滞后 西班牙虽然具备一定的工业基础 但结构依然不合理 国家为了增加收入将大量的原材料用于出口 西班牙王室将这些原材料出口到英法后 在购买回加工后的商品用于享受 大大阻碍了民族工业的发 展 17 世纪 其他欧洲国家处理完自身事务后 开始了与西班牙经济和军事上的争夺 由于当时西班 牙一枝独秀 它便成为其他国家的共同敌人 处于孤立无援的境地 从而最终走向了衰落 荷兰 海上马车夫 的金融大国 1602 年 以阿姆斯特丹为主联合其他城市成立了 尼德兰联合东印度公司 注册资本 50 万英镑 国会授予该公司很多特权 并釆取现代股份公司的模式 垄断了从好望角穿越印度洋 太平洋至南美 南端麦哲伦海峡或者合恩角一线的贸易权 并通过这一合法的外衣进行殖民扩张 成就了殖民帝国 1609 年 荷兰建立了阿姆斯特丹银行 吸纳各种存款 并为整个欧洲提供贷款 对荷兰国内机构的利 率 3 而其他国家的商人收取 6 的利率 给国家的财富带来了爆炸式增长 随着荷兰经济的不断发 展壮大 金融业成为其最活跃的行业 18 世纪后期 荷兰已成为英法最大的债权国 荷兰已成为当时 世界上屈指可数的金融大帝国 1613 年 成立了阿姆斯特丹证券交易所 17 世纪中叶出现股票交易所 荷兰成为整个欧洲最活跃的 资本市场 荷兰商人获得了大量的股息 有效的促进了荷兰经济的发展 但由于荷兰缺乏发展工业的所需的资源 国土和人口 欧洲各国与荷兰开始了激烈的竞争 金融业的 过度发展致使成本迅速上升 欠债的国家纷纷与荷兰开战以致贷款无法收回 荷兰一个多世纪积累的 财富被洗劫一空 进入了全方位的衰退 金融地位逐渐被一直与其争夺海外殖民地的英国所取代 英国 日不落帝国 18 世纪大商业发展时期 伦敦的金融业出现了拍卖 保险 融资 票据贴现等功能 英格兰银行逐渐 从主要为政府提供贷款转向为持股人提供盈利上面 从而吸引了世界各地的商人 19 世纪初 英国的生铁 棉纺织 机器制造成为世界主要的供应者 同时英国也成为世界上原料 能 源的消耗和需求者 成为世界工厂 19 世纪中 工业革命大大增强了其国力 在世界工业生产中的份额较 19 世纪初提高了 10 倍 达到 19 5 击败荷兰的海上舰队和法国后 其殖民地遍布全球 全球 40 的贸易通过英镑来结算 伦敦 随即取代阿姆斯特丹成为世界最大的金融中心 伦敦金融城成为 城中之城 1851 年 英国世博会召开 19 世纪末 通过对北美 非洲和亚洲的殖民侵略 拥有了 3000 多万平方公里的殖民地 成为 日不 落帝国 20 世纪上半叶 随着两次世界大战和新型资本主义国家美国 德国的崛起 英国的黄金储备全部用于 偿还美国的贷款 宣告了英国殖民帝国走向衰败 由美国主导的世界历史格局已来临 日本 海岛小国 20 世纪初 美国为牵制俄罗斯支持日本发动了一波又一波的侵略战争 并于 1945 年取消日本的战争 赔偿并扶持日本垄断资本的发展 美国为日本提供数额庞大的援助和贷款 并为日本提供大量的订单 日本内部釆取了合理的经济和国家发展战略 1955 1977 年 日本经济特别是科技快速发展 经济增长率每年高达 9 虽然布雷顿森林体系的瓦 解导致日元汇率的升值 但日本政府所采取了一系列适度扩张的政策 率先走出了石油危机 对外贸 易额不断扩大 并成为贸易顺差最大的国家 同时 日元逐渐走上金融舞台 东京几乎聚集了日本一 半的银行信贷 股票交易市场 债券市场等 20 世纪 80 年代 广场协议 致使日元急剧升值 加上日本政府宽松的信贷政策 日本楼市 股市 泡沫越来越大 此时日本成为世界第二大经济体 日本金融体制改革后 东京聚集了世界上绝大多数 的银行 是世界上最大银行的聚集地之一 虽然主要服务区域集中在亚太和西太平洋地区 但其规模 已是世界第三大金融中 20 世纪初 经济增速放缓 大量不良贷款增加 高度发达的金融市场潜在的弊端逐渐显露 日本对金 融系统进行了大规模的整合 为面临崩溃的金融体制重新注入了活力 但要取得成效恐怕还需时日 美国 世界霸主 1900 年 美国通过金本位法案 1914 年一战至 1945 年二战结束 英国国力大大削弱 美国大发战争财 通过向英国大量贷款逼迫英 镑贬值 20 世纪四五十年代 美国经济快速发展 美国的抢占了英国海外的大部分据点 对外贸易占世界 1 3 黄金储备占世界的 3 4 并采取了遏制英镑的战略 从此世界货币出现了新的体系 以美元为 中心的布雷顿森林体系 20 世纪五十年代后 美国经济快速发展 1955 1970 年代 曾经 5 年年均 GDP 增长率达到 20 随着国内垄断和对外投资的深入 跨国公司大量涌现 在国际贸易中获取了巨大的利益 这个阶段美 国的科技快速发展 并在经济发展中的作用日渐明显 美国作为世界第一大经济体 其经济和金融的统治力逐渐增强 美元取代英镑成为世界货币的霸主 美国通过其美元霸权手段控制其他国家经济和政治 从中获取巨额的剩余资本 美元资本的输出同时 给美国金融市场带来了新的发展机遇 提高了美国经济政策灵活性 例如在一国对外经济逆差情况下 轻松的通过增加他国的外汇储备就能很好的解决困扰他国的难题 美元的霸权给他国的影响丝毫不逊 于对美国自身的影响 20 世纪 60 年代后 由于黄金价格的大幅波动 美国贸易逆差以及其他国家的崛起 先前在金融市场 上抢购美元之风已被抢购黄金所取代 黄金价格的大幅上升 导致美国无力维持自由市场的黄金官价 被迫宣布黄金市场与官方黄金交割脱钩 也标志着以美元为中心的世界货币处于崩溃的边缘 20 世纪 70 年代 由于日本和德国的兴起 美国财政状况恶化成为世界最大债务国 金融市场抛售美 元成风 西方国家釆取联动汇率制 放弃了其货币与美元挂钩的机制 美元为中心的世界货币体系随 之瓦解 即使如此 美元依旧在国际贸易中占据统治地位 20 世纪 80 年代 持续 50 多年的美苏争霸结束 西方各国为了自身的利益 不愿意在维持美元的霸 权地位 从而导致了国际金融市场风波不断 美国经济霸权开始衰落 90 年代 美国 GDP 增速急剧 下降 美国通过不断地下调利率刺激经济 资本开始外流 1994 年逐渐开始复苏 利率上升 资本回 流 导致原资本流入国的经济陷入泥潭 最终引发了他国货币危机 影响世界历史进程的兼并与收购 美国历史上的铁路大收购 背景 19 世纪 60 年代 美国国内战争结束 经济快速发展 国内开始兴起了兴修铁路的热潮 各路铁路 项目纷纷上马 华尔街疯狂追捧铁路投资 并成为了铁路投资的中心 大量的资本涌向铁路 铁路开始供大于 求 出现了很大的问题 过度建设造成了大量的浪费 另一方面不同的铁路铁轨间距不一致 严重影响了运输 的效率 到 1877 年 65 条铁路被迫关闭 大量铁路公司倒闭 雪上加霜的是 1890 年 7 月 总统哈里森颁布 了 谢尔曼购银法案 为了保持白银价格 每月购买 450 盎司白银 导致黄金大量外流 国内黄金储量大大 减少 导致美国国内经济衰退 先后 30 多家铁路公司倒闭 大量铁路等待清算 其中像杰伊 科克这样曾经成 功的投资家也折戟在北太平洋铁路的投资上 这也直接引发了 40 多家公司的倒闭 铁路投资前景一片黯淡 美国一铁路的兼并重组迫在眉睫 就在这时 约翰 皮尔庞特 摸 摩根 J P 摩根 登场了 他认为铁路是 美国经济发展的命脉 铁路会随着经济的发展而发展的 杰伊 科克的失败源于其错误的投机理念 不在于铁路 本身 于是摩根开始了对美国铁路的整合 铁路没有辜负摩根的期望 成为了一棵摇钱树 摩根通过对铁路的 控制坐稳了华尔街霸主的地位 成为华尔街的王者 早年摩根通过倒卖古巴的咖啡获得了人生的第一桶金 后来他敏感的嗅到了机会 利用南北战争的情报进 行黄金的投机 从而积累了大笔的财富 南北战争结束后 摩根看到了铁路的投资的机会 首先摩根相中了萨 斯科哈那铁路 这条铁路从纽约州首府奥尔巴尼至宾夕法尼亚州州境北侧的宾加姆顿 只有短短 227 公里 但 连接着煤炭聚集地和东部的工业城市 是能源供应的大动脉 摩根联合原铁路公司经理拉姆杰 在与当时极具 影响力的投资家古尔德的竞争中胜出 并掌握了萨斯科哈那铁路控制权 随后出人意料的将铁路 99 年的使用权 租赁给了一家由古尔德控制的公司 以避免日后铁路经营的麻烦 经此一战 摩根在美国铁路业声名鹊起 赢 得了铁路业和华尔街的尊重 摩根的第二次大收购是纽约中央铁路 纽约中央铁路由老范德比尔特 美国历史上注著名的铁路大王 整 合而成的 然而不久就去世了 他的儿子威廉 亨利 范德比尔特接管后 公司经营压力很大 于是威廉找到摩根 来接手 摩根联合与罗斯柴尔德家族源于深厚的皮博迪 秘密的将 25 万股纽约中央铁路股票卖给英国的小额投 资者 同时威廉手中的股票也没有下跌 纽约中央铁路已实际上处于摩根的控制之下 在他的管理下 公司业 绩良好 这让摩根在欧洲的声誉大增 在美国铁路的声势也更大了 第三次重要收购是西岸铁路 西岸铁路由乔伊 古尔德和乔治 普尔曼修建 它的路线与摩根的纽约中央铁 路很相似 宾夕法尼亚铁路公司趁机接管了西岸铁路 这让摩根非常头疼 于是摩根先说服了威廉的同意 随 后与宾夕法尼亚铁路公司董事长乔治 罗伯茨进行谈判 摩根充分利用自己的实力和谈判技巧 最终以其个人的 名义获得了西岸铁路公司 并租给了纽约中央铁路公司 摩根的铁路控制之路又进了一步 1888 年 北太平洋铁路和南方铁路系统破产 继而导致了 30 多家铁路公司的倒闭 摩根继续抓住收购的 大好时机 借机结识了第一国家银行总裁乔治 贝克 从而获得了足够的资金 接管了美国的铁路 除了联手金 融家之外 摩根还找到了其他的专业帮手 十分有效的将金融资本与产业资本结合在一起 改变了美国的商业 模式 虽然这期间受到雅各布希夫 哈里曼对北太平洋铁路的争夺挑战 到 1900 年 摩根已经掌控了美国绝 大部分的铁路 成为当之无愧的铁路大王 并购卡内基钢铁 金融大亨摩根成功控制铁路以后 看到石油领域无法与洛克菲勒竞争 恰逢卡内基萌生退意 于是将目光 转向了钢铁 卡内基白手起家建立了一个生产钢铁大型企业的联合企业 且数十年保持世界最大钢铁厂的地位 几乎垄断了美国钢铁业 老谋深算的卡内基先后找到 莫尔帮 和洛克菲勒 就是迟迟不找摩根 这让摩根甚 是着急 生怕夜长梦多的摩根最终以市价的 1 5 倍收购了卡内基钢铁 随后又购买了洛克菲勒的全美最大的检 瑟比矿山 自此摩根又牢牢地控制了美国的钢铁行业 在与卡内基的并购博弈中 虽然花了 1 5 的 价格 但大 部分以债券的性质予以支付 摩根事实上发行了债券 普通股和优先股筹集资金 用于支付卡内基的债券来源 于公司未来的收入和股东的投入 以为来的股利和股票增值偿还 这笔交易达到了双赢的结果 新世界的钢铁业并购 1950 年在出印度拉贾斯特邦 一位叫拉克希米 米尔塔的男孩出生了 拥有英国国籍的印度人 早年跟着 父亲经营钢铁生意 1975 年建造了自己的钢铁厂 1989 年为了获得廉价原材料 米尔塔在特立尼达和多巴哥 收购了一下亏损的国有钢铁厂 一年后便将其扭亏为盈 从此它确立了走兼并和改造国营钢铁企业的经营路线 90 年代 他在墨西哥和加拿大进行了一些列的收购 1998 年收购了美国的内陆钢铁公司 随后又利用波兰 杰克 罗马尼亚和马其顿私有化的机会获得了一些列钢铁企业的控制权 2004 年以 45 亿美元收购美国俄亥俄 州国际钢铁公司及其下属企业后 成为世界上最大的钢铁公司 虽然米尔塔钢铁公司已经成为世界最大的钢铁公司 然而位居第二的阿赛洛钢铁公司不仅产量与其差别不 大 而且主打高端产品 因此 阿赛洛钢铁公司成为了米尔塔最后一个目标 经过 5 个月紧张的兼并与反兼并 较量 最终获得了法国政府和阿赛洛股东的认可 以 260 亿欧元完成了收购 成立了阿赛洛米尔塔集团 米尔 塔本人也以 43 的股份成为公司的实际控制人 自此 新世纪最大的钢铁业兼并案尘埃落定 标准石油的心酸兼并史 约翰 D 洛克菲勒的父亲是个十足的混蛋 但这个混蛋花了 40 美元将洛克菲勒送到福尔索姆商学院上了三 个月的会计学 洛克菲勒通过倒卖货物赚取了 800 美元 向父亲借来 1000 美元 和克拉克合伙成立了克拉克 洛克菲勒公司 并赚取了丰厚的利润 后来遇到了化学家安德鲁斯 洛克菲勒清醒的认识到炼油相比采油利润 更加广阔并 后来由于合伙人的分歧 洛克菲勒成功竞得了石油业务 经公司改名为洛克菲勒 安德鲁斯公司 1870 年 洛克菲勒在俄亥俄州创建了标准石油公司 经营炼油业务 洛克菲勒通过与铁路公司合作 几乎 垄断石油运输资源 公司市场占有率迅速提高 标准石油公司成立后 洛克菲勒看到银行在公司发展和并购中 的巨大作用 便把标准石油的股票免费赠送给银行 这样一来 中小炼油厂危机时根本得不到银行的贷款 从 而加速了破产 洛克菲勒在这个过程中以交换股份的方式兼并了一批中小炼油企业 垄断了克利夫兰的炼油业 随着标准石油合并的企业越来越多 洛克菲勒发明了托拉斯的方式有效的管理了各个企业 类似于现在控 股集团 通过托拉斯洛克菲勒控制了很多大的石油企业的领导权 从而垄断了销售市场 原材料和投资范围 而又避开了法律的约束 进一步扩张了标准石油 排挤了竞争对手 洛克菲勒家族在兼并过程中 充分认识到银行的巨大作用 于是威廉 洛克菲勒通过联姻与华尔街著名的投 资银行家詹姆斯 斯蒂尔曼家族联姻 联手经营产业资本和金融资本 后来詹姆斯 斯蒂尔曼成为花旗银行的总裁 这样洛克菲勒家族控制了花旗银行 通过花旗银行的实力 洛克菲勒财团不断扩张 1974 年超过摩根财团成为 美国第一大财团 并通过庞大的金融网络 控制了美国重要的军火 航空 冶金 化学 汽车 电讯等各个经 济领域 洛克菲勒家族最鼎盛时期拥有了相当于现在 3 万亿美元的财富 在美国 多处都是洛克菲勒家族的产业 旅行者集团与花旗银行的合并 旅行者集团的声誉和规模还无法和花旗银行相比 但集团主席桑迪 威尔具有强烈的进取心和坚强的意志 他擅长于 以小博大 1970 年收购了比自己规模大得多的海登 斯通公司 1986 年又买下了商业信贷的 小型消费贷款银行 1997 年兼并了所罗门兄弟投资银行 旅行者集团主营保险和投资银行业务 在北美和有大 量的保险客户 旗下的所罗门投资银行是美国一流的投资银行 此时的花旗银行是世界上最大信用卡发行银行 全世界有 6400 张花旗银行的信用卡在使用 此时的桑迪 威尔把目光投向花旗银行 他找到花旗银行的主席约翰 里德 鉴于双方业务的互补性及采取对 等合并的方式 里德同意了他的想法 然而 美国当时的法律不允许证券业和银行业混业经营 此举违反了 1933 年通过的 格拉斯 斯蒂格尔法案 桑迪找到时任美联储的主席格林斯潘 格林斯潘被他说服了 并促 使美国国会于 1999 年 11 月通过了 金融服务业现代化法案 限制投资银行业和商业银行合并的规定被取消 花旗和旅行者集团合并已经没有了障碍 合并圆满完成 这家新组建市值超过 700 亿美元的公司震惊了世界 合并后桑迪 威尔逐渐的成为董事会的首选 成为新花旗的掌门人 备注 花旗银行成立于 1812 年 是美国最伟大和历史最悠久的银行之一 1937 年的货币危机让花旗银行 收到了巨大的打击 一名叫约翰 雅各布 阿斯通的商人决定重建花旗银行 他派亲信莫斯 泰勒担任花旗的董事 泰勒利用银行的资金优势 投资煤矿 铁路 电报 钢铁等产业 迅速扩大了花旗的业务 随后斯蒂尔曼执掌 花旗 这一时期花旗开展了投资银行业务并与洛克菲勒兄弟合作 获得了大量优质资产 从而成就了今天伟业 影响世界的金融事件 20 世纪二三十年代的美国股灾 19 世纪后 铁路 银行 制造业的股票开始上市流通 到 19 世纪 20 年代 大量资金进入股市 同时由于 美国政府的放任 美联储基于自身利益以及股市宽松的保证金制度和信托公司的出现 股市疯狂的上涨 英国 大量的黄金和资金流入美国股市 股市上的不规范行为越来越多 人们的投资心态已完全转为了投机 股市泡 沫巨大 另一方面 1923 1929 年期间美国经济的快速发展却没有提高人民的实际购买能力 大量的商品卖不 出去 工人失业 经济进入恶性循环 终于发生了 1929 年股市大崩盘 导致美国经济出现了长期的萧条 美国政府随后开始重新规定商业银行 规模 提高银行业的门槛 并通过了旨在加强金融机构监管的 紧急银行法案 实施了优惠的政策支持社会 资金进入受损惨重的房地产业 对外方面 美国政府大幅提高进口关税 致使贸易陷入停滞 美国的危机扩展 到全世界 20 世纪 80 年代日本的金融危机 二战后 日本作为战败方收到了重创 在美国的帮助下 日本决定建立发展金融业以促进经济的恢复 池 田勇人 1960 年 7 月 19 日 1964 年 11 月 9 日担任过三人日本首相 在以股票债券市场和银行市场为基础 建立金融体系中选择了后者 即间接金融体系 随后建立了城市银行 地区银行 信贷银行和长期信贷银行等 不同类别的银行 同时日本将市场利率和汇率 以及诸如纤维制品 杂货业务的出口贸易全部集中在政府手里 日本的银行业快速发展 成为经济发展的发动机 日本的人均 GDP 从 1953 年的 3600 美元快速上升到 1970 年的 11500 美元 其增长速度令人咂舌 1973 年爆发了全球性的石油危机 这对于严重依赖石油进口的日本来说是致命一击 石油价格暴涨 日本 国内企业产品成本大涨 价格大幅提高 加重了消费者的负担 导致日本经济出现负增长 日本政府被迫对债 券市场放弃利率的监管 允许企业自主发债融资 到 20 世纪 80 年代证券市场已经取代银行贷款成为最重要的 融资方式 日本银行也收到了冲击 发展举步维艰 1983 年由于日本对美国贸易顺差不断扩大 美国迫使日本对其开放资本市场 日本金融业全面开放 时任 美国总统里根寄希望此举能迫使日元升值 然而结果恰恰相反 美国对日本的贸易逆差进一步扩大 1985 年日 德 法 英 美签署了 广场协议 五国联合干预外汇市场 日本主动同意日元升值 15 美元贬值 20 这令其他国家非常惊讶 外汇放开之前 1 美元兑换 360 日元 1986 年兑换 175 日元 到 1987 年只兑换 120 日元 日元兑美元的升值 成为日后日本经济泡沫破灭的最主要原因之一 里根政府进一步要求日本减少出口扩大内需 进行外汇管制 日本政府于是开始调整产业结构 下调利率 在宏观政策的推动下 个人消费极度旺盛 大量的闲散资金进入房地产和股市 导致资产价格和股市上涨 从 而吸引美国的大量闲散资金进入日本 进一步推高房市和股市 地价和房价大大超过了人民的购买能力 很多 企业出现无法扩大规模再生的情况 资产泡沫开始越来越大 日本政府和金融当局发现过低的利率导致大量资 金流入房地产和股市 因此于 1989 年 5 月到 12 月期间不断调高银行贴现率 就在这个过程中日经指数创下了 38915 点的高点 尽管日本国内投资者并未感受到金融市场潜在的巨大危机 但对于一些有丰富经验的诸如索 罗斯家族之类的国际投资者 明显感觉到日本政府干预金融市场的力度 大量的资金从股市和房地产市场抽离 出来 重新投入到纽约 伦敦金融市场 日本金融市场的灾难终于到来了 1990 年 1 月 4 日至 12 月 28 日 日经指数下跌到 2 3 万点 1992 年下降到 2 万点以下 标志着日本十几年的 经济泡沫 终于破灭 20 世纪 90 年代俄罗斯的金融危机 苏联解体后 俄罗斯继承了苏联的遗产合混乱 政治 经济 社会极不稳定 俄罗斯决定对银行采取市场 化 中央银行和商业银行能力薄弱 资金不足 投资渠道狭窄 随着企业经营不善 大量的银行因此破产 同 时俄罗斯政府大量发行国债 而偿还能力越来越不足 外汇市场上俄罗斯允许自由的进行外币兑换 导致卢布 加速下跌 1997 年俄罗斯国内生成才开始恢复 当时吸引了超过 100 亿美元的外资 其中大部分来源于韩国 意想 不到是 1997 年 7 月爆发了亚洲金融危机 危机逐渐波及到韩国 导致大量韩资撤离俄罗斯 引发了连锁反应 其他外资纷纷逃跑 俄罗斯的股市 债市 汇市纷纷告急 第一次危机发生 1998 年 5 月到 6 月 由于内部原因 俄罗斯严重的财政问题开始显露 同时俄罗斯私有化的不确定性 很多外资对俄罗斯产生了极大的不信任 股市再次下跌 1998 年 8 月 为了增强投资者信心 俄罗斯政府决定支付一笔国债 投资者收到国债后居然拿去兑换美 元 同时多家外资银行纷纷预测卢布贬值 人们对卢布的信心跌倒谷底 卢布兑美元跌停 股市一泻千里 俄罗斯解体后 叶利钦认为必须要釆取大刀阔斧的改革才能改变糟糕的经济状况 于是选择了休克疗法即 自由化 稳定化和私有化 放任市场自由发展而不加监管的政策 影子经济泛滥到最高 46 的比例 50 的资 本和 80 的股权在私有化过程中进入了官僚和犯罪分子的手中 同时俄罗斯繁重的赋税限制了正常的经济发展 却鼓励影子经济的发展 转型的俄罗斯面临大量的问题 三次金融危机一次比一次大 最终休克疗法彻底失败 俄罗斯经济反而进一步恶化 俄罗斯金融危机给我们带来启示 稳定的政治是经济和金融的基础 每个国家所处的内外环境各不相同 发展经济和金融 必须充分考虑本国的情况 切莫一味地模仿 21 世纪初期美国次贷危机 基于美国房地产市场长期增长的预期 银行为了获得暴利 通过浮动利率抵押等方案 大量的贷款给没有 收入且负债较重三级客户 一般是 3 7 年 年限越高利率越高 贷款者的还款压力便会随着时间突然增加 然 而到了 2006 年底 美国房地产市场发生逆转 房地产市场逐渐低迷 价格下跌 购房者难以将房屋出售或者通 过抵押获得融资 金融机构按揭贷款违约和抵押资产贬值遭受巨大损失 受此影响 很多次级抵押贷款市场的 借款人无法按期偿还借款 次级抵押贷款市场危机开始显现并呈愈演愈烈 从而引发了给美国金融市场带来深 重灾难的 次贷危机 影响了全球经济的发展 波动和不确定性 次贷危机直接原因是金融机构的唯利是图而出台的浮动抵押贷款政策 深层次原因是美国政府对于房地产 市场问题的理念 出台了数额巨大的房地产财政性补贴政策 新世纪美国安然神话破灭 1972 年肯尼斯 雷辞去内政部主管能源的工作 抓住 1973 年世界石油危机的机遇 加入伦敦天然气公司 并于 1985 年主导成了安然公司 安然很快就取得了巨大成功 肯尼斯 雷转入幕后 将安然的交给你斯基林 不久安然的天然气业务收到了冲击 斯基林决定进入电力领域 并于 1998 年成为北美最大的电力供应商 热衷 于创新的安然公司研制了一套能为能源衍生证券定价与管理的系统 到 2000 年 安然销售收入突破 1000 亿美 元 公布的利润达到 10 亿美元 然而这期间 斯基林为了激进的发展 整个安然内部毫无成本控制意识 大量 挥霍着公司的资产 为了应对内部资金不足采取舆论和会计造假隐瞒公司账务 以维持公司的高股价 然而美 国社会很快就发现了这个秘密 2001 年 11 月 22 日 美国证券交易会对安然开始了全面的调查 发现了安然 的造假行为 安然与 12 月 2 日就申请了破产 辉煌了二十年的安然神话终于彻底覆灭 安然的破产严重的影响了美国乃至全球的资本市场 一方面是是的投资者信心受到严重打击 使得一系列 金融衍生品组合崩溃 同时使美国的养老金制度受到巨大冲击 影响了美国大公司的信誉 使得美国证券市场 的诚信蒙上了一层阴影 对全世界金融市场产生的巨大影响还在延续 也促使美国政府进一步思考如何完善资 本市场的监管体系 不可不知的世界金融巨头 摩根财团的发迹史 约翰 皮尔庞特 摩根 J P 摩根 摩根时代 摩根通过倒卖古巴的咖啡获得了人生的第一桶金 后来他敏感的嗅到了机会 1863 年利用对南北战争的情 报进行黄金的投机 从而积累了大笔的财富 1869 年战胜古尔德收购萨斯科哈那铁路 摩根在美国铁路业声名鹊起 并相继收购了纽约中央铁路 西岸 铁路 北太平洋铁路和南方铁路 成为铁路大王 1890 年 摩根继承父亲的 J S 摩根财团成为了摩根财团的主人 加上摩根在纽约创立的德雷克歇 摩根财团 他已经控制了两大财团 1893 年 美国爆发经济危机 在摩根的帮助下美国渡过难关 从此摩根的名字响遍美国每个角落 就连总 统都不得不让他三分 1894 年 摩根两大财团合并 成立 J P 摩根公司 总部设在纽约 摩根随即成为华尔街当之无愧的金融霸主 1910 年 摩根财团控制了美国绝大部分钢铁业和铁路业 经过随后的兼并 又控制了美国的电话 交通电 力等行业 成为最大的垄断者 1913 年 3 月 31 日 J P 摩根去世 上帝在公元前 4004 年创造了这个世界 J P 摩根在 1901 年重新组织了这个世界 华尔街日报 杰克 摩根 杰克时代 第一次世界大战期间 杰克游走于欧洲大陆之间 倒卖大量的军火物资 并为同盟国提供资金和贷款 帮 助发行债券 一战之后 摩根财团的声誉和影响力在美国甚至世界上达到了巅峰 20 世纪 50 年代中期 摩根财团实力受到削弱 洛克菲勒家族取代摩根财团登上了历史舞台 摩根在金融街的霸 主地位完全丧失 罗斯查尔德家族 1744 年 梅耶 罗斯查尔德出生德国法兰克福的犹太区 20 岁时从事古钱和布匹生意 后写了一本古钱的 书籍 并借此结识了很多王公贵族 后来获得喜欢古钱币威廉王子的信任 梅耶借此积累了大量财富 成为法 兰克福境内最富有的犹太家庭 1800 年 在威廉王子的帮助下 成为了罗马帝国皇帝授予的 帝国皇家代理 的称号 借此获得了大量商 业利益 1803 年丹麦财政危机 梅耶帮助解困后 在欧洲王室间获得了极高的威望和信任 并在欧洲建立了第 一家国际银行集团 罗斯查尔德家族就此发迹 罗斯查尔德家族极其注重情报 他们建立了横跨欧洲大陆的情报系统 罗斯查尔德家族的情报人员超过了 其他国家间谍的总和 各种信使穿梭于伦敦 巴黎和法兰克福等大城市 准确快速的情报给罗斯查尔德家族的 商业活动带来了巨大的便利 也为他们创造了巨大的财富 利用滑铁卢战役的情报优势 罗斯查尔德家族购买 了大量低价英国国债 几小时内就转到了几百万英镑 一个世纪以后 罗斯查尔德家族又因为搜集到日本全歼 俄国舰队的消息大赚一笔 罗斯查尔德家族经由梅耶传给纳森 然后传到了列昂内尔手中 经历了三代依然昌盛 1875 年列昂内尔帮 助英国政府获得苏伊士运河的控制权 英国政府将货币发行和国债发行权交给了罗斯查尔德家族 20 世纪初 罗斯查尔德积极参与促成了以色列国家的建立 罗斯查尔德家族在第三代的时候达到了鼎盛 1940 年后 法西斯主义希特勒上台 开始对罗斯查尔德家族重点打击 法国投降后 家族的事业收到毁 灭性的打击 所有法国境内的财政都被国有化 家族被迫迁往美国 1950 年 罗斯查尔德家族的第五代掌门人 居伊 罗斯查尔德继续引领这个古老的家族前行 天才金融家巴菲特 1930 年 沃伦 爱德华 巴菲特出生于内布拉斯加州的奥马哈 5 岁就展现出了惊人的商业头脑 10 岁时对 股票开始疯狂的着迷 11 岁正式涉足股票市场 并赚取了一笔可观的收入 在股市下跌之前果断的卖出股票买 入农田 20 世纪 70 年代 巴菲特 40 岁的时候已经拥有了一家规模庞大的伯克希尔 哈撒韦公司 旗下收购了涉及 新闻 饮食 家具 珠宝 图书等多个行业 这期间投资西斯糖果公司 凭借其高超的经营智慧 11 月就将公 司扭亏为盈 到 1999 年 公司纯利达到 11 1 亿美元 随后又收购了内布拉斯加的一系列家具店 控股了费切 海默兄弟公司 后来又收购了一家大型的综合公司 斯柯特 费特泽公司 几乎所有的公司都为巴菲特贡献了超额的利润 只要收购有利可图的地方就有巴菲特的身影 只要有利可 盈的领域 巴菲特便会涉足 20 世纪 80 年代末 巴菲特看到传媒业的机会 成为大都会公司的第一大股东 1995 年迪斯尼收购了大都 会 巴菲特通过大都公司将所有股票换成了迪斯尼公司 并一跃成为迪斯尼的第二大股东 实现了进入迪斯尼 公司的梦想 1996 年 巴菲特出售迪斯尼的股票 获得了 16 亿美元的股票 投资收益达到 60 完成了他的 资本原始积累 1987 年巴菲特花费 7 亿美元投资所罗门兄弟公司 不久后纽约金融市场发生了动荡 所罗门公司的股票狂 跌 虽然巴菲特出面斡旋 但所罗门还是于 1997 年被旅行者集团收购 彻底退出了历史舞台 巴菲特的的这笔 投资失败了 20 世纪末 美国经济出现大滑坡 巴菲特所青睐的可口可乐股票大跌 他趁此机会一次性投资 9 亿美元 买进可口可乐的股票 占到可口可乐股票的 6 20 世纪 90 年代 灭国经济走上正轨 可口可乐股票一路涨飙 涨 巴菲特在这过程中获得了 30 亿美金的收益 且持有 2 亿股 成为第二大股东 并一直持有到现在 巴菲特的成功简单归结为四条 一 永远不要亏损 二 不要试图预测股市 三 善于挖掘有潜力且被低 估的公司 四 将资金集中投资少数优秀企业并长期持有 金融奇才索罗斯 1930 年索罗斯出生在匈牙利首都普达佩斯 童年时代生活在纳粹的阴影当中 作为犹太人遭受了希特勒的 摧残 20 世纪 50 年代 索罗斯有幸结识了罗斯查尔德家族主管投资事务的银行家陶布 从此进入了金融行业 1956 年 索罗斯带着自己的书 意识的负担 来到了纽约 从事经纪人的工作 并很快成为纽约金融市场上少 数能向外国证券市场投资的经纪人 1969 年 索罗斯创立了 双鹰基金 到 1979 年 公司资产达到两亿美元 然而此时 妻子受不了索罗 斯的狂人工作带着孩子离他而去 接着他的得力助手罗杰斯也离开了基金公司 1982 年 双鹰基金 资产规模 达到 20 亿美元 投资回报率高达 300 1983 年基金改为 量子基金 1997 年资产达到 120 亿美元 1985