日本、韩国企业海外投资典例的经验与启示(三星集团、三菱集团)

日本 韩国企业海外投资典例的经验与启示日本 韩国企业海外投资典例的经验与启示 日本 韩国作为东北亚两大经济体 其企业海外投资案例对我国企业海外 投资具有很强的借鉴性作用 一 韩国的经验 1 韩国海外投资的发展历程及特点 1 发展历程 韩国的对外直接投资有明显的阶段性特征 总体上可分为对外直接投资的 起步期 稳步发展期 快速发展期和转型期 每个时期的对外直接投资的特点 又不尽相同 起步期 1959 年 1979 年 出口创汇型投资 20 世纪 50 年代以前 韩国 受到政治局势不稳定的影响 海外投资起步较晚 50 年代以后 伴随着政治局 势的稳定和世界经济回暖 韩国海外投资伴随着经济的复苏得到了相应的发展 更重要的是韩国支持美国进行越南战争 获得了美国相当于 10 亿美元的战争补 偿 无疑为韩国经济打了一剂强心针 起步期 韩国凭借其廉价的劳动力发展 出口贸易 因此此阶段的海外投资类型主要以贸易型为主 稳步发展期 1980 年 1986 年 自然资源导向型投资 自然资源匮乏 工 业化大量消耗 七十年代的两次石油危机导致进口已经远远不能满足韩国的自 然资源需求 于是 韩国积极寻求海外投资 以期合作开发国外自然资源 这 一时期 新兴经济体不断发展对外投资 对韩国产生了不小的冲击 政府积极 制定相应政策 放宽海外投资限制 使得韩国的海外投资得到了稳定的发展 快速发展期 1986 年一 1996 年 技术开发型投资 这一时期 韩国的海 外投资得到了飞跃性的发展 1986 年 韩国经济出现了转折 首次出现了双顺 差 这一时期 韩国对亚洲的直接投资从 12 件增加到 1078 件 增长率超过了 三十倍 政府认识到科学技术对生产的带动性作用 鼓励企业对外直接投资获 1959 1979 1980 1986 1996 1997 至今 起步期起步期 稳步发展期稳步发展期 快速发展期快速发展期 转型期转型期 贸易型投资阶段贸易型投资阶段 自然资源导向型投资阶段自然资源导向型投资阶段 市场寻求型投资市场寻求型投资 投资自由化阶段投资自由化阶段 投资规模十分有限 尚未 开始真正意义上的跨国经 营 只是为本国产品销往 外国市场提供必要的便利 对外投资主要 投向资源丰富 距离韩国较近 的东南亚国家 投资于北美和欧洲 东南亚地区 跨国经营战略 政府提供法律 保护 政策支 持 全面推进 企业海外自由 化 得先进的生产技术 同时鼓励中小企业进行海外投资 转型期 1997 年至今 全面推进投资的自由化 1997 年 亚洲金融危机使 韩国经济受到了严重的打击 企业对外直接投资额大幅下降 韩国政府为了应 对金融危机引发的经济下滑 对本国企业的海外投资采取了很多管理措施 保 障企业对外投资规范 合理 顺利的进行 政府陆续出台了一系列的法律 为 进行海外投资的跨国公司在税收 保险 金融等方面提供全方位支持 真正实 现了韩国对外直接投资的自由化 2 发展特点 投资区域阶段性变化 在不同的发展阶段 韩国海外投资投向不同的区域 起步期 韩国累计向 45 个国家和地区进行投资约 114 亿美元 稳步发展期 韩国对外直接投资主要 集中在北美和中东地区 高速发展期 韩国对外直接投资的区域主要是亚洲 东盟 欧盟和北美 转型期 韩国海外投资主要集中在北美和亚太地区 投资产业多元化 首先 作为资源稀缺的国家 韩国的海外投资中 矿产等自然资源产业一 直占很大的比重 80 年代中后期 在国际环境的影响下 韩国的海外投资逐渐 向制造业倾斜 90 年代以来 韩国转变发展思路 由贸易立国向技术立国方向 发展 海外投资逐渐向知识 技术密集型产业靠拢 21 世纪以来 韩国的海外 投资向第三产业集中 包括服务业 房地产 航运 旅游 影视等多方面 中小企业不断扩大投资领域 韩国政府大力支持和鼓励中小企业进行海外投资 韩国对外直接投资的绝 大多数项目都有中小企业参与的身影 韩国中小企业的投资额从 1980 年的 4500 多万美元 迅速增加到 2010 年的 35 亿美元 倾向于合资的经营方式 九十年代以前 由于韩国跨国公司在进行海外投资时选择的项目多和规模 小 因此一般选择独资的方式 1987 年 选择进行单独对外直接投资的企业的 项目占到了总投资企业项目的 67 目前 随着韩国对外直接投资规模的扩大 和投资结构的升级 国企业更加倾向于合资的经营方式 这不仅因为合资经营 更能减轻企业负担 近当地市场 也可以在合作中取长补短共同开发新技术 2 三星集团海外投资案例分析 1938 年三星集团以 三星商会 的名义落成并开始经营鱼干 蔬菜和水果 刀的出口 之后伴随着韩国政治 经济的起起落落 三星集团不断转变经营内 容 经营策略 如今已经成长为一个著名的跨国企业集团 三星集团的海外投 资先后经历了出口贸易 低价扩张和高端品牌三个阶段 1 出口贸易阶段 20 世纪 30 年代至 70 年代末 这一时期处于韩国海外投资的起步期 三星集团顺应韩国政府的出口导向 战略在分析了国内外经济形势的前提下 立足自身的比较优势采取了零星出口 通过独立代理商出口和建立海外销售机构三种模式并通过为日本企业生产来学 习国际化经营和管理经验 20 世纪 60 年代以来 三星积极开拓海外市场开拓海外市场 并先后在东京 纽约 加 拿大 南美洲 澳大利亚和非洲设立办事处 1969 年 三星集团以 OEM 的方式 逆向代工逆向代工 为三洋公司生产 12 寸黑 白电视机 并借此机会向三洋公司学习半导体技术 获取技术获取技术 70 年代初期三 星开始生产电视 录像机等家用电器 基于韩国本土廉价的劳动力以及日本厂 商推出国际市场的形式 三星瞄准了国际低端市场并不断进行扩张 1979 年 三星电子在美国建立了海外销售子公司 绿地投资绿地投资 韩国再一次 精准的分析了美国市场分析了美国市场的特点 市场容量大 自由度高和技术领先 韩国发 扬廉价劳动力带来的成本优势同时避开自身技术方面的劣势瞄准了低档产品市 场 选择了 经销商品牌 的产品策略依靠大的零售商已经建立进来的营销网营销网 络络来实现规模销售 2 低价扩张阶段 20 世纪 80 年代至 90 年代中期 随着韩国工资水平的提高和越来越多的发展中国家加入出口加工区行列 韩国政府开始通过财政 金融等手段鼓励本国企业向外扩张 在信贷 税收和 保险制度等方面给予优惠 在政府的政策政府的政策引导下 从 20 世纪 80 年代开始 三 星加快了在海外投资设厂的步伐 绿地投资绿地投资 先后在美国 欧洲 和亚洲建立了 自己的生产基地 由于在国际化投资经验 资金 技术实力和营销模式等方面由于在国际化投资经验 资金 技术实力和营销模式等方面 缺乏足够的积累缺乏足够的积累 同时也由于看到在低端领域有巨大的利润空间 三星采取了 低价扩展策略低价扩展策略 定位于生产和销售低价 低技术含量的产品来参与国际竞争 1984 年 三星集团在美国新泽西州建立了 SII Samsung International Inc 通过建立该厂三星达到了扩展国际市场 学习美国先进的管理技术学习美国先进的管理技术 绕 过美国政府的关税保护和提高三星在美国的品牌形象等目的 1992 年 三星收购 海外并购海外并购 了东德时代生产电视机显像管的工厂 每年 生产 160 万支显像管 通过这一举动 三星不仅获取了电器产品的潮流和市场市场 信息信息 而且获得了融资方面融资方面的便利 进入了欧盟后来容量巨大的成熟电子电器欧盟后来容量巨大的成熟电子电器 消费市场消费市场 1992 年 4 月 三星康宁公司在天津建立了第一家在华合资企业 1995 年 1 月 三星集团中国总部成立 直接管辖中国内地 香港和台湾地 区 截止 1995 年底 三星公司已经在中国建立了 11 家合资企业合资企业 年生产产量 为 7 万台 三星集团拥有 6 个海外生产基地海外生产基地 SAMEX 墨西哥 SHE 匈牙利 SEMUK 英国 SETAS 土耳其 TSE 泰国 TTSEC 中国 除此之外 三星还有 4 个 制造基地制造基地正在建造中 它们分别位于巴西 越南 印度和西班牙 1995 年 三 星电子的彩电总产量是 600 万台 其中 44 产自海外 特别地 三星在这一阶段还对进军高端市场进行了思考和尝试高端市场进行了思考和尝试 这一时期 三星集团总裁李健熙认识到三星集团隐藏的危机 提出了 质量管理 的概念 发起了以变革为核心的 新经营 运动 强调质量重于数量 并着手进行了事 业结构 人才培养 产品设计和生产 流程控制等各个方面的变革 3 高端品牌 1997 年以后 经过几十年的国际化实践 三星集团积累了丰富的国际化经验 1997 年亚 洲金融危机 推动了三星集团从一个单纯模仿他人技术的低端产品制造商逐步 向一个拥有自己核心技术的创新领导者转变 1997 年亚洲金融危机 三星集团债台高筑 被迫剥离了剥离了石化 飞机 汽车和轮船等业务 将 10 个事业部以 15 亿美元卖给海外财团以偿还债务卖给海外财团以偿还债务 重 新将电子 金融 及服务业确定为核心业务 从 1998 年开始 三星公司着力研制开发基于数字技术的自有品牌产品 三 星集团创造机会让公司的主要设计师与美国同行中的优秀人才共同工作共同工作 以紧 跟世界最高水平 与其他公司不同的是 三星一起自主化生产没有采用外包 这使得三星可以及时调整产品线来满足消费者需要 三星逐渐从标准化产品的 规模制造商转向以研发和自主化生产为基础的潮流制造者 3 三星集团案例对我国企业海外投资的借鉴意义 首先 韩国政府在不同的经济发展阶段都对海外投资进行了明确的战略定 位 能够对国内的海外投资企业起到引导带动性作用 并给予了很大程度上的 政策保障 为进行海外投资的跨国公司在税收 保险 金融等方面提供全方位 支持 其次 三星集团能够将企业的发展与韩国经济的发展紧密的联系在一起 准确的抓住政治 经济社会的发展动向 充分的利用政府的优惠政策 再次 三星集团能够应市场而动 不断修改经营范围 经营内容 经营规模 并调整 营销策略 最后 三星集团十分注重创新技术的开发和创新人才的培养 三星 集团 走出去 引进来 的人才培养策略是其成功的核心竞争力 二 日本的经验 从 1970 年起 美元对日元的汇率程浮动下降趋势 见图 在日元升值的 大背景下 日本企业积极探索海外投资路径 不断修正对外投资规模 方式 能够为我国企业海外投资提供借鉴性意见 1970年 1972年 1974年 1976年 1978年 1980年 1982年 1984年 1986年 1988年 1990年 1992年 1994年 1996年 1998年 2000年 2002年 2004年 2006年 2008年 2010年 2012年 0 50 100 150 200 250 300 350 400 图 1970 年 2012 年美元对日元汇率 1 日本海外投资的发展历程 缓慢起步期 1951 1969 年 1951 年日本政府颁布 外汇与外贸管理法 以审批制度允许企业对外直接投资 由于日本国际收支困难 外汇缺乏 企 业的对外直接投资一直受到严格限制 这一期间的对外投资规模很小 1951 1962 年年均投资总额不足 1 亿美元 每项投资的平均规模只有 71 2 万 美元 1963 1969 年间的年度投资总额从 1 亿美元逐步上升到 6 亿美元 加快发展期 1970 1984 年 从 60 年代中期起日本的国际收支转为黑 字 外汇储备逐年增加 日本政府自 1969 年底开始逐步采取对外直接投资自由 化措施 从原则禁止转变为原则自由 1970 年对外直接投资总额上升到 9 亿多 美元 1972 年达到 23 亿美元 1973 年又增至 35 亿美元 进入加快发展期 急速膨胀期 1985 年 80 年代末 1985 年 9 月 广场协定 迫使日元 大幅度升值 导致日本企业海外发展进入急速膨胀期 从下表中可以看出这一 时期的特征 首先是对外投资规模迅速扩大 从 1984 年的 101 亿美元猛增到 1989 年的 675 亿美元 其次是海外并购件数的明显增加 从 1984 年的 44 件上 升至 1989 年的 405 件 并购总额也有大幅增加 调整波动阶段 90 年代以来 进入 90 年代后 随着泡沫经济崩溃和世 界性经济危机的爆发 日本对外直接投资连续 3 年大幅度下降 1993 年度虽开 始回升但投资额仅为 360 25 亿美元 l994 年度也只有 4l0 51 亿美元 1992 年 度仅相当于 1989 年度的一半多 1994 年度也只相当于 1989 年度的 59 4 足 可见这次日本对外直接投资调整的幅度之大 持续时间之长 与此相适应 日 本在国际投资中的地位也从上升转为下降 在连续两年保持全球第一大投资国 地位后 1991 年日本对外直接投资减少到 307 亿美元 低于美国的 313 亿美元 退居到世界第二位 1992 1993 年又退居美法 英 德之后列第五位 2 三菱集团海外投资案例分析 20 世纪 70 年代 日本制造业一枝独秀 经济发展意味着生产效率的提高 相应的带来了日元的升值 另一方面 1985 年美日英德法签订了著名的 广场 协议 规定美元实现贬值 这样也就是提升了日元的币值 广场协议 签 订以后的几年 日元币值差不多上升了三倍 这一切使得日本信心膨胀 开始 了大规模的海外投资 以轰动一时的日本三菱土地公司收购洛克菲勒中心的 14 栋办公大楼为例 1989 年 日本三菱土地公司花 13 73 亿美元的高价收购洛克菲勒中心的 14 栋 办公大楼 按当时 1 美元兑 160 日元的汇率计算 三菱土地公司的投资额为 2188 亿日元 成为拥有洛克菲勒中心 80 股权的控股股东 收购完成后 由于 曼哈顿地产不景气 三菱土地公司一直没有利润 当时做收购计划时