我国互联网消费金融市场的现状

我国互联网消费金融市场的现状 及其发展趋势分析 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 1 目录目录 1 互联网消费金融概述 3 1 1 互联网消费金融的概念 3 1 2 消费金融的模式 4 1 2 1 基于服务主体的消费金融模式分类 4 1 2 2 基于服务形式的消费金融模式分类 7 1 3 互联网消费金融的特点 8 1 3 1 经营方式在线化 8 1 3 2 大数据分析 8 1 3 3 资金支付灵活 8 1 3 4 信用支付 8 1 4 互联网消费金融优势 9 1 5 消费金融的市场规模与发展动力 9 1 5 1 互联网消费金融市场规模 9 1 5 2 消费金融产业发展快速 潜力巨大 10 1 5 3 消费金融是互联网金融创新焦点 11 1 6 消费金融的发展趋势 12 1 6 1 互联网程度加深 12 1 6 2 消费企业将占据重要市场地位 12 1 6 3 数据资产将成为重要风险控制资源 12 1 6 4 垂直化发展 13 1 6 5 信用体系建设成为重中之重 13 2 消费金融业态案例分析 14 2 1 基于蚂蚁金服的消费金融案例分析 14 2 1 1 蚂蚁金服集团介绍 14 2 1 2 蚂蚁金服集团旗下产品 14 2 2 基于嗨钱网的消费金融案例分析 17 2 2 1 嗨钱网介绍 17 2 2 2 嗨钱网主推产品 17 2 3 基于京东白条的消费金融案例分析 17 2 3 1 京东白条的概况 17 2 3 2 京东白条消费金融战略 18 2 3 3 京东白条的优势 18 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 2 2 3 4 旅游白条 19 2 3 5 租房白条 19 2 3 6 京东布局消费金融所面临的风险 19 2 4 基于分期乐的消费金融案例分析 20 2 4 1 分期乐介绍与背景简介 20 2 4 2 分期乐发展现状分析 21 2 4 3 分期乐发展优势分析 22 2 4 4 分期乐发展模式分析 22 2 4 5 分期乐的核心产品体系 23 3 面向消费金融的大数据信用评估 24 3 1 互联网金融信用评估概述 24 3 1 1 互联网金融信用评估的定位 24 3 1 2 互联网金融信用评估理念 24 3 1 3 互联网金融信用评估流程 24 3 1 4 互联网金融信用评估特点 25 3 2 互联网金融信用大数据 26 3 2 1 信用信息源 26 3 2 2 信用信息特点 26 3 2 3 信用信息处理机制 27 3 3 消费金融中的信用评估应用 27 3 3 1 消费金融面临严重的征信体系风险 27 3 3 2 阿里金融信用评估实践案例 28 参考文献 29 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 3 1 互联网消费金融概述 在互联网经济时代 消费金融正经历着翻天覆地的变化 传统消费金融行 业在我国发展已经接近 8 年时间 2004 年 PPF 集团在中国设立办事处 2007 年正式开始在广东地区与担保公司合作进行消费金融试点 为消费者提供手机 电脑的分期付款业务 2009 年我国出台 消费金融试点管理办法 允许分别 在北京 上海 天津 成都各设一家消费金融公司 天津捷信消费金融公司 成都锦程消费金融公司 上海中银消费金融公司和北京北银消费金融公司 消 费金融领域才真正的进入了群众的视野 互联网金融生态的完善刺激了消费金融的互联网化 把传统消费金融的 模式和互联网技术工具的结合催生了消费金融的新形态 互联网消费金融 打破了消费金融服务的地理边界 同时借助互联网框架建立了新的风险控制方 案 互联网金融生态圈使消费金融行业进入了新的繁荣阶段 随着我国居民消 费模式由生存型向发展型转变 在互联网 时代下 以个人贷款和分期付款为主 要表现形式的互联网消费金融在融合消费场景和提供快捷金融服务方面具备天 然优势 随着 2015 年 6 月 10 日国务院常务会议放开消费金融市场准入和将消 费金融主体扩展至全国的决定 以个人贷款和分期付款为主要方式的消费金融 借互联网 大潮正以转变消费结构的路径 促消费金融细分市场的进一步深化 1 1 互联网消费金融的概念 消费金融 是指向各阶层消费者提供以消费为目的的贷款的现代金融服务 方式 广义上看 传统消费金融概念可理解为与消费相关的所有金融活动 王 江 2010 狭义上 为满足居民对最终商品和服务的消费需求而提供的金融服 务 冯金辉 2010 国外一般从消费主体出发来定义消费金融 认为消费金融 是指消费者个人或家庭的消费 储蓄和理财等金融行为 国内的大多数学者认 为 消费金融不只是指为个人消费行为提供金融服务 因为个人消费行为会同 时牵涉到个人或家庭的收入 消费 储蓄与投资 资产配置 个人信用和信息 共享程度等问题 本文考虑消费金融的发展模式和现状将消费金融在互联网 业态下加以延伸 定义为 基于消费者分类和信用评估基础之上的为消费者提供小额个人贷款和 分期付款服务的一种商业模式 互联网时代消费金融在继承其已有的商业模式 基础之上重点加入了对互联网元素的吸纳 从风控 场景 服务方式等各个方 面进行互联网化 目前已经形成了三条发展方向 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 4 一类是大型电商平台或者 O2O 平台 自建消费金融业务线 利用消费分期 不仅可以提升交易额 增加用户粘性 还可以监测跟踪用户在分期之后的还款行 为 评定用户可支付能力 诚信等 完善征信数据库 代表型产品如京东白条 淘宝花呗 苏宁任性购等 二类是以消费金融切入垂直细分领域的公司 教育 校园 装修 医疗 租房等细分领域都是创业热点领域 深入细分产业链 围绕产业链上下游 可 构建 消费场景大生态 代表型产品如校园分期的趣分期 分期乐等 装修分 期如土巴兔 家分期等 教育领域的爱学贷 蜡笔分期等 租房领域如会分期 租房宝等 农业领域的农分期等 三类是依靠数据挖掘 数据建模 大数据风控 提供第三方信贷服务的金 融平台 与拥有场景入口的电商合作 电商平台提供用户 数据 互联网金融 平台负责资金 数据挖掘 风控建模 双方采取利益分成模式 用户自主授权 自动化授信 全程体验便捷方便 代表型产品有有量化派 闪钱包旗下的闪白 条 闪银等 1 2 消费金融的模式 1 2 1 基于服务主体的消费金融模式分类 按照消费金融服务主体的不同 可以将消费金融分为电商的互联网消费金 融 银行的互联网消费金融 分期购物平台的互联网消费金融和消费金融公司 的互联网消费金融 其资金供给 信息获取 资金转移如图 1 1 框架所示 资金主要由公众存 款 P2P 平台 自有资金等构成 银监会负责对银行和消费金融公司进行监管 征信机构负责信用报告的提供 线下和线上消费场景根据不同的流程完成消费 信贷服务 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 5 图 1 1 互联网消费金融行业框架 1 电商的互联网消费金融 图 1 2 电商的互联网消费金融模式 电商的互联网消费金融模式主要依托自身的互联网金融平台 面向自营商 品及开放电商平台商户的商品 提供分期购物和小额消费信贷服务 由于电商 在互联网金融 网络零售 用户大数据等领域均具有明显优势 因此 在细分 的互联网消费金融中竞争力最强 2 分期购物平台的互联网消费金融 图 1 3 分期购物平台的互联网消费金融模式 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 6 作为新涌现的互联网消费金融服务模式 分期购物平台主要针对大学生群 体 但由于目标群体缺乏稳定收入 且客户绝对量较小 未来分期购物平台在 坏账率 征信数据获取 客户群体延续性等方面面临挑战 目前分期市场竞争 激烈 类似于刚刚启动时期的团购市场 未来估计会形成几家行业领先企业 3 银行的互联网消费金融 图 1 4 银行的互联网消费金融模式 银行的互联网消费金融服务模式相对最为简单 消费者向银行申请消费贷 款 银行审核并发放 消费者得到资金购买产品和服务即可 目前 个人消费 信贷在银行整体个人贷款中比例偏低 银行正在布局全产业链 丰富自身网上 商城的消费场景 力图在相关领域追赶淘宝 京东等电商企业 4 消费金融公司的互联网消费金融 图 1 5 消费金融公司的互联网消费金融模式 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 7 消费金融公司的互联网消费金融模式与银行类似 一般情况下 消费金融 公司的审核标准较银行的标准更为宽松 贷款额度也更高 不过其整体实力和 客户群体与银行相比较差 表 1 1 基于服务主体分类的消费金融模式对比 电商平台分期购物平台银行消费金融公司 客户覆盖 覆盖大量消费 者 针对性用户覆盖 绝对数量不大 大量潜在客户覆盖群体较小 审批模式 可借助用户的 消费记录完成 审批并基于互 联网征信提供 授信服务 征信模式比较初 级 具有互联网 特色的风控体系 成熟的征信及审批 模式 但效率较低 风险容忍度较高 比银行审批效率 高 资金来源 股东资金 自 有资金丰富 资金来源于自身 p2p 理财用户及 金融机构 资金来源于吸收的 存款 成本低 来 源稳定 股东资金和金融 机构间拆借 优势 劣势 用户覆盖明显 线上业务和大 数据技术优势 突出 新兴模式 各方 面均有待提升 业务模式成熟 主 要劣势在于审批要 求严格周期长 业务模式接受程 度不高 1 2 2 基于服务形式的消费金融模式分类 依照服务形式的不同 消费金融行业主要分为驻店贷款模式 网络购物消 费模式 现金贷款模式三类 表 1 2 消费金融的主要模式 主要主要 模式模式 定义定义目标客户目标客户优势优势劣势劣势 驻店 贷款 模式 建立在现场消 费场景基础上 的传统赊账消 费 广大中低收入群体 大部 分客户在 25 40 岁之间 平均单笔贷款额在 2500 元 左右 1 基于客户实际 需求提供产品 2 注重与客户的 有效沟通 1 无抵押贷款 居多 业务数 量巨大 2 贷款人主要为 无信用记录且 无抵押的消费 违约风险巨大 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 8 网络 购物 消费 模式 是原有线下赊 账消费的线上 化 网络使用者 具有一定消 费能力的客户 1 普遍性高 2 交易规模巨大 3 消费便利 4 网购模式多元 化 1 产品质量和 售后服务堪忧 影响信誉 2 消费安全 现金 贷款 模式 主要解决客户 日常生活短缺 的小额资金需 求 申请人具有稳定的工作 并且有半年以上的工作时 间 能提供银行认可的银 行流水 最低月收入一般 要达到 3000 元以上 个人 信用记录良好 无连续恶 意欠款记录 1 贷款安全性高 风险较小 2 消费产品范围 更广泛 1 对客户的信 用门槛较高 2 目标群体范 围较小 普及 度不深 1 3 互联网消费金融的特点 1 3 1 经营方式在线化 消费金融依托互联网技术和平台完成信息的搜集 处理 产品的销售 风 险的管理等 完全实现业务流程的在线化 摆脱时空限制 人员使用高效化 经营模式精细化 1 3 2 大数据分析 新兴网络金融公司 如支付宝 苏宁云商等掌握了大量电商交易 网上支 付和社交网络的客户数据 对客户行为和数据进行分析 了解其信用程度 降 低个人 企业与金融机构间的信息不对称 有利于对风险的掌控 并且根据客户 需求开发出新的金融产品与服务 1 3 3 资金支付灵活 随着网络技术的发展和手机 电脑等普及 消费者网络消费的支付方式选 择愈加多样化 便捷化 多样化的网上支付结算服务 如即时支付 延时支付 到期支付 分次支付等多种支付方式给消费者带来了更多的便利 特别地 支 付时间也更加自主化 灵活化 小额信贷突破了传统支付对时间的限制 1 3 4 信用支付 支付宝 财付通等中间机构 以其自身信用为支撑 作为中间账户 待买 方收货验货再次确认才将货款从中间方划拨至卖方账户 确保买方货款的安全 同时 买方必须征得卖方同意才能索回退款 保障了卖方的合法权益 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 9 1 4 互联网消费金融优势 单笔授信额度小 审批速度快 无需抵押担保 贷款期限短 服务方式灵活 场景化 信用财富化 信用增值营销 客户定位精准化 1 5 消费金融的市场规模与发展动力 1 5 1 互联网消费金融市场规模 国际上 消费金融体制已有 400 多年的发展历史 最初 由于产能过剩 为扩大产品销售 制造商和经销商就对产品进行了分期付款销售 因此带来了 消费信贷的迅速发展 中国的消费金融公司概念 最早出现在 2009 年 当时 银监会发布 消费金融公司试点管理办法 此后北银 锦程 中银和捷信等四 家试点公司相继开业 据了解 目前捷信的平均额度只有 2500 元 期限仅为 3 个月 而且新旧交替很快 因此即使部分出现问题 也不会影响整体的偿还 不良率控制在 4 以内 6 818 660 156 4 322 8 720 7 1368 20112012201320142015e2016e2017e 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 173 70 222 50 160 40 106 40 123 30 89 80 0 00 50 00 100 00 150 00 200 00 250 00 互联网消费信贷GMV 亿元 增长率 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 10 资料来源 艾瑞数据库 综合行业访谈及艾瑞统计预测模型推算 图 1 6 2011 2017 年中国互联网消费金融交易规模及增长率 据艾瑞咨询预计 2014 年至 2017 年中国消费信贷规模依然将维持 20 以上 的复合增长率 预计 2017 年将超过 27 万亿 波士顿咨询公司则发布报告称 截至 2014 年 个人消费贷款余额大约是 7 7 万亿元 这一数字将于 2018 年增 长至 17 5 万亿元 2013 2014 年 中国互联网消费金融市场正处于发展的起步 阶段 以分期乐为代表的创新企业 电子商务企业 在线支付企业以及 P2P 信 贷企业加入进来 同时传统的互联网金融企业也在抓紧在互联网领域的尝试 艾瑞咨询数据显示 2013 年 中国互联网消费金融市场交易规模达到 60 0 亿 元 2014 年交易规模突破 150 亿元 增速超过 160 2017 年 整体市场将突 破千亿 未来三年复合增长率到达 94 整体市场高速增长的原因主要包含以下几个方面 首先 参与主体逐步丰 富 从原有的 P2P 为主导的消费金融市场拓展到目前以电商生态为基础的互联 网消费金融 参与主体的数量和类型较 2013 年有明显突破 其次 以网络购物 为代表的电子商务市场持续高速增长 用户消费需求和能力进一步提升 消费 渠道进一步拓宽 最后 互联网金融在 2013 年开始进入真正的爆发期 2014 年延续了 2013 年的强势表现 在理财 投资以及信贷领域均有突破 这也是促 进互联网消费金融市场快速发展的重要原因 1 5 2 消费金融产业发展快速 潜力巨大 近年来 伴随着我国经济转型对刺激消费 扩大内需进而调整经济发展结 构的迫切需求 以及居民收入和消费能力的提升 我国消费金融市场取得了快 速的发展 艾瑞咨询数据显示 2014 年中国消费信贷规模达到 15 4 万亿 同 比增长 18 4 依然处于快速发展阶段 据统计 2014 2019 年中国消费信贷规 模依然将维持 19 5 的复合增长率 预计 2019 年将达到 37 4 万亿 是 2010 年 的 5 倍 中国信贷市场发展不均衡 小微与个人消费为核心市场 数据显示 截止 2014 年底 中国整体信贷余额达到 85 0 万亿元人民币 其中 个人信贷占比 26 5 余额到达 23 2 万亿人民币 个人消费信贷占个人信贷比例 66 4 余 额为 15 4 万亿 仅占中国整体信贷余额 18 1 艾瑞咨询认为 中国金融市场 与中国国民经济的发展相辅相成 依然处于快速增长的发展过程中 但与此同 时 中国信贷市场发展不均衡的现象也愈发明显 一方面在于小微企业融资难 的现状依然在持续 传统金融机构的业务形式无法满足所有小微企业的融资发 展需求 另一方面 由于中国个人信用体系的不健全 传统金融机构无法充分 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 11 满足个人消费信贷需求 因此 小微企业融资与消费金融是核心潜力板块 201020112012201320142015e 2016e 2017e 2018e 2019e 0 5 10 15 20 25 30 35 40 0 00 5 00 10 00 15 00 20 00 25 00 30 00 35 00 40 00 中国消费信贷市场规模 万亿元 增长率 图 1 7 2010 2019 年中国消费信贷余额规模及增长率 1 5 3 消费金融是互联网金融创新焦点 消费金融是互联网金融创新焦点 主要表现为以下四个方面 1 大学生 消费金融 以分期乐 人人分期 爱学贷为代表的企业 面向大学生消费者群 体 核心品类为 3C 轻奢及品牌产品 以电商平台为主要消费场景 营销方式 侧重地面团队 风控方式侧重线下面签 2 电商支付系消费金融 以京东白 条 天猫分期 花呗为代表的企业 面向网购用户群 以电商平台销售产品为 主 主要场景为体系内电商平台 营销方式为线上站内营销 风控方式为纯线 上 3 P2P 小额消费金融 以宜人贷 拍拍贷 人人贷为代表的企业 主要 面向白领等有固定收入的阶层 核心品类为汽车 装修等大额支出 消费场景 含线上及线下 营销方式侧重线上 风控方式为纯线上 4 传统消费金融互 联网化 招联消费金融和各行信用卡 面向白领等有固定收入阶层 核心品类 为日常消费及大额支出 消费场景含线上及线下 营销方式侧重线下 风控方 式侧重线下 1 6 消费金融的发展趋势 1 6 1 互联网程度加深 互联网化程度将进一步加深 消费金融产业的互联网化将成为必然趋势 消费金融的互联网化包括产品的互联网化 风险管理模式的互联网化以及服务 模式的互联网化 首先 互联网经济对于传统经济的渗透逐步增强 互联网生 态本身存在大量的尚未开发的金融需求 覆盖保险 基金 证券 银行等诸多 从传统金融领域 这对传统金融的互联网化要求在迅速提升 其次 互联网正 在逐步改变人们的生活习惯 包括支付的方式 消费的场景都在发生巨大变化 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 12 因此 传统金融必须在服务模式和渠道方面有所创新 这才能满足用户对于服 务体验的需求 而与此同时 互联网也将拓宽企业的服务能力 服务广度和宽 度 提升服务效率 最后 伴随互联网经济的发展以及对于线下经济的渗透 未来所有的数据都将是可数据化 可被记录的 数据是未来风险管理的宝藏 而这也将对传统金融风险管理模式提出挑战 互联网企业全面进入消费金融领 域也是互联网化程度加深的重要表现 互联网企业将对现有的消费金融体系产 生正向的刺激作用 包括对于用户的教育和使用行为习惯的培养 在产品和服 务模式上的创新等等 1 6 2 消费企业将占据重要市场地位 综合国内互联网消费金融企业京东 天猫的研究案例 以及海外的消费金 融企业美国运通 日本乐天和 GE Money 消费流通企业在消费金融领域的市场 地位将逐步提升 并成为未来该领域的核心增长力量 而这种产业链地位的提 升来自于两方面 一方面是企业自主开发消费金融服务 另一方面这来自于消 费金融公司与消费流通企业之间的合作也将愈加紧密 消费流通企业在产业链 上的优势地位主要体现在两个方面 了解用户和掌控交易 了解用户的日常 行为更多的发生在消费流通企业中 因此消费流通企业更容易把控用户的消费 行为 包括品类的偏好 价格的偏好以及其他的一切数字化信息 通过这些信 息 消费流通企业可以快速发现用户的消费金融需求 了解用户的消费能力并 在一定程度上判断其还款能力 掌控交易 无论资金来自于哪里 交易环节 一定是发生在消费流通企业的势能范围内的 一方面是对于产品 物流等信息 的掌握 另一方面掌控交易则进一步明确了贷款资金的实际用途 因此 消费 流通企业在产业链上依然有明确的发展优势 并将逐步占据重要的市场地位 1 6 3 数据资产将成为重要风险控制资源 基于数据而形成的大数据风险控制模式是核心的发展方向 数据 模型将是 互联网金融企业未来发展的核心工具 客户洞察 市场洞察及运营洞察是消费 金融行业大数据应用重点 1 在客户洞察方面 金融企业可以通过对行业客 户相关的海量服务信息流数据进行捕捉及分析 以提高服务质量 同时可利用 各种服务交付渠道的海量客户数据 开发新的预测分析模型 实现对客户消费 行为模式进行分析 提高客户转化率 2 在市场洞察方面 大数据可以帮助 金融企业分析历史数据 寻找其中的金融创新机会 3 在运营方面 大数据 可协助企业提高风险透明度 加强风险的可审性和管理力度 同时也能帮助金 融服务企业充分掌握业务数据的价值 降低业务成本并发掘新的套利机会 1 6 4 垂直化发展 结合目前中国的消费金融发展现状 垂直化发展将是未来的又一重要趋势 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 13 垂直化包括两个维度的垂直化 即行业垂直化和用户层级垂直化 一方面来自 于行业的垂直化 了解产业 消费金融领域横跨众多产业 如汽车 旅行 教 育 数码 家电 家具 房产等等 各细分领域之间的生产经营模式 产业链 格局均有不同发展特征 因此 这对消费金融企业来说也提出了更高的要求 而单一细分领域的垂直化耕耘也更加适合于中小型消费金融企业的发展之路 另一方面则来自于用户层级的垂直化 了解用户 将用户进行分层 高中低收 入群体 明确自身的目标市场定位 了解不同用户的综合性需求 垂直化发展 在专业化 需求把握以及风险管理方面均有一定的优势 但与此同时 也会面 临所处产业整体衰退或高消费经济下滑等细分领域的市场风险的影响 1 6 5 信用体系建设成为重中之重 发达国家社会信用体系建设主要有两种模式 一是以美国为代表的信用中 介机构为主导的模式 二是以欧洲为代表的以政府和中央银行为主导的模式 以美国为代表的 信用中介机构为主导 的模式 完全依靠市场经济的法则和信 用管理行业的自我管理来运作 政府仅负责提供立法支持和监管信用管理体系 的运转 在这种运作模式中 信用中介机构发挥主要的作用 其运作的核心是 经济利益 我国目前信用体系建设不完善 需要建立有效的 权威的多元性的 征信 评估 信用共享体系 未来 消费金融的授信速度和方式都将让小额分 期贷款变得立竿见影 消费金融的用户群和场景也将会是正无穷 为了将金融 授信 信贷业务流程和消费场景打通 神州融与全球最大征信局 Experian 和阿 里金融云联合发布了专门针对小微金融机构的大数据风控平台 利用流程引擎 驱动 以决策引擎代替纯人工作业判断模式 实现快速 高效流转和自动决策 的小微金融业务审批处理 并通过一站式整合电商平台和征信机构等 3000 维 度的信息数据 以及对接多家评分建模机构等 依据不同维度不同种类建立的 风险控制模型 帮助其实现量化风控管理和对接互联网电商 第三方支付等各 种消费场景 为发展消费金融业务的小微金融机构提供一站式的服务支持 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 14 2 消费金融业态案例分析 消费金融案例分析主要以蚂蚁金服 嗨钱网 京东白条 分期乐为代表 2 1 基于蚂蚁金服的消费金融案例分析 2 1 1 蚂蚁金服集团介绍 蚂蚁金融服务集团正式成立于 2014 年 10 月 专注于服务小微企业与普通 消费者 基于互联网的思想和技术 蚂蚁金服致力于打造一个开放的生态 与 金融机构一起 共同为未来社会的金融提供支撑 实现 让信用等于财富 的 愿景 蚂蚁金融服务集团旗下品牌有 支付宝 芝麻信用 蚂蚁小贷 余额宝 招财宝等 公司愿景是让信用等于财富 为世界带来微小而美好的改变 2 1 2 蚂蚁金服集团旗下产品 作为一个大型集团公司 蚂蚁金服集团自成立至今 推出了很多互联网金 融产品和服务 例如支付宝 芝麻信用 蚂蚁小贷 蚂蚁金融云 余额宝 招 财宝 蚂蚁聚宝 蚂蚁花呗等一系列产品 其中 芝麻信用和蚂蚁花呗和消费 金融息息相关 1 芝麻信用 2015 年 1 月 5 日 中国人民银行发布了允许 8 家机构进行个人征信业务准 备工作的通知 被视为是中国个人征信体系有望向商业机构开闸的信号 腾讯 征信 芝麻信用等位列其中 芝麻信用是由蚂蚁金服集团下的芝麻信用管理有限公司推出的面向社会的 信用服务体系 依据当前采集的个人用户信息进行加工 整理 计算后得出的 信用评分 运用大数据及云计算技术客观呈现个人的信用状况 信用分值范围 是 350 到 950 分值越高代表信用水平越好 较高的芝麻分可以帮助互联网金 融企业对用户的还款意愿及还款能力做出结论 继而为用户提供快速授信及现 金分期服务 让每个人都能体验信用所带来的价值 1 数据来源 芝麻信用基于阿里巴巴的电商交易数据和蚂蚁金服的互联网金融数据 并 与公安网等公共机构以及合作伙伴建立数据合作 与传统征信数据不同 芝麻 信用数据涵盖了信用卡还款 网购 转账 理财 水电煤缴费 租房信息 住 址搬迁历史 社交关系等等 芝麻信用通过分析这些网络交易及行为数据 对 用户进行信用评估 这些数据包括淘宝 天猫等电商平台网络购物的相关行为数据 支付宝平 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 15 台水电煤电信缴费数据 各种生活服务场景相关数据 还有千万级以上的贷款 数据 其中 贷款数据包括阿里巴巴平台上接近两百多万的小企业贷款数据 千万级的天猫分期购的数据 以及消费者无忧支付产品蚂蚁花呗的数据 集团自有的数据只是芝麻信用所有数据的一小部分 还有一大部分数据是 和外部合作的 大致可以分为政府公共部门的数据 合作企业的数据 金融机 构的数据 用户自主上传的数据等 政府数据开放的不多 目前政府已经开放的工商 学历 学籍 公安四个 方面的数据 芝麻信用已经全部融入信用评价数据库 2015 年 7 月 1 日 芝麻 信用和最高人民法院实现专线连接 实时更新 老赖 失信被执行人 数据 双方执行签署 合作备忘录 在老赖专线同步的基础上 加大对老赖的信用惩 戒力度 包括扩大信用惩戒范围 加大消费限制内容等 2015 年 12 月 23 日 自最高法院与马云联手以来 已有 5300 多名老赖还清债务 不少长期逃避执行 达 3 4 年之久的老赖更是在 2 3 天内就赶忙还清了所有欠款 与企业的合作 芝麻信用的合作企业有 30 多家 神州租车是首家与芝麻信 用合作的企业 此外还有婚恋网站 酒店等各种生活场景中的商家 当用户的 芝麻分达到一定数值 租车 住酒店时可以不用再交押金 网购时可以先试后 买 办理签证时不用再办存款证明 贷款时可以更快得到批复 拿到比别人低 的利率 甚至相亲时也可以最大程度避免婚骗 与银行的合作 芝麻信用与银行合作并不是很顺利 银行目前都有自己的 违约概率模型 数据来源是央行征信中心或银行自身 数据类型都是和信贷违 约息息相关的 硬数据 同时 蚂蚁金服旗下有蚂蚁小贷做小贷业务 还有网 商银行 这对银行而言都属于竞争者 因此不可能将核心数据提供给竞争者 2015 年 6 月 25 日 北京银行成为芝麻信用的首家合作银行 并不是数据共享 而是全流程的信用风险管理 还有不到 10 家 P2P 公司 除了合作伙伴的数据之外 在支付宝 9 0 版本中 芝麻信用在 芝麻信用 分 的下面 添加了一个 按钮 用户可以点击添加自己的相关信息 以获 得更准确的信用评分 2 评估维度 芝麻信用将收集到的信息归类整合 分别从信用历史 行为偏好 履约能 力 身份特质 人脉关系五个维度对用户进行信用评估 折合为芝麻分 此体 系参考了美国 FICO 等以信贷历史和履约能力为主的判断方式 同时结合现有 的数据 建立的模型 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 16 3 隐私保护 芝麻信用所有服务和产品的对外输出 前提都是得到了用户的授权 比如 工商 法院 教育 社会保险 生活缴费等数据 以及来自电信运营商 零售 商等的数据 这些都是在得到用户授权的情况下进行采纳了 芝麻信用在 1 月 28 日开始公测 反响热烈 帮助银行 保险公司 消费贷款公司等各类金融机 构识别目标客群 提高风险管理效率 4 信用评级 对用户评估之后 给出相应的芝麻分 不同的芝麻分对应不同的信用评级 表 芝麻分信用评级 350 550 较差 550 600 中等 600 650 良好 650 700 优秀 700 950 极好 芝麻信用服务每一个个体 在具体应用中 芝麻信用严格依循用户授权的 机制 以维护每个人对自身隐私保护的权利 同时 芝麻信用倡导 流通 的 理念 只有当我们每个人的信用流通起来 形成信用信息的有序流动 才能真 正为我们每个个体带来价值 帮助社会形成完整的信用体系 真正实现 让守 信者畅通无阻 让失信者寸步难行 从每一个微小如芝麻般的点滴做起 让信 用等于财富 2 蚂蚁花呗 2014 年 12 月 蚂蚁花呗问世 蚂蚁花呗是由蚂蚁微贷提供给消费者 这 月买 下月还 确认收货后下月再还款 的网购服务 目前天猫和淘宝的大部 分商户或商品都支持花呗服务 具体商品是否可以使用花呗购买还是要以收银 台页面显示为准 用户确认收货之后在下个月的 10 日之前还款即可 并可使用支付宝账户 余额 账户中绑定的储蓄卡快捷 或余额宝自动还款 也可以主动进行还款 到期还款日当天系统依次自动扣除支付宝账户余额 余额宝 需开通余额 宝代扣功能 借记卡快捷支付 含卡通 用于还款已出账单未还部分 花呗的 逾期记录也将报送至芝麻信用 影响芝麻信用分值 蚂蚁花呗根据用户的网购活跃程度 支付习惯等情况 授予用户 1 千元 5 网万元人民币不等的消费额度 由蚂蚁微贷经过综合评估后 给予用户在指定店铺享受先消费 后付款服 务的额度 具体额度用户可以到 支付宝网站 或 支付宝钱包 花呗服务窗 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 17 或点击 财富 内的 花呗 查看 2 2基于嗨钱网的消费金融案例分析 2 2 1 嗨钱网介绍 嗨钱网是亨元金融推出的一项全新金融产品 创新提出为 18 28 周岁的年 轻群体提供现金服务 每一位在嗨钱网注册并获得资格的用户 都可以申请 5000 至 20000 的现金 能将现金用于各类指定用途 如旅游 深造 购买消费 品等 嗨钱网是一个专属于年轻人的 O2O 式专业分期消费服务平台 嗨钱网 为 年轻消费者提供各种用途的便捷贴心的现金服务 提供多种分期选择 无论钱 多钱少都可以享受精彩生活 开启梦想之旅 同时 嗨钱网也为特约合作商户 拓展了目标消费群体 提升了商户的品牌传播度 商品销量和销售利润 增强 了商户在行业领域中的市场竞争力 嗨钱网旨在成为年轻人手中的阿拉丁神灯 助用户轻松实现梦想 做超越 未来的财富领跑人 2 2 2 嗨钱网主推产品 嗨钱网以大学生分期付款为核心 主要产品有嗨数分期 嗨秒分期 嗨房 分期 嗨居分期 嗨家分期 嗨商分期 嗨美分期 分别针对于不同的标的 产生不同的产品类别 比如数码产品 房屋建筑 家居装修 美容保养等 除了分期付款 嗨钱网还推出了嗨秒贷服务 为年轻人打造专属的特色信 贷消费方案 快速满足年轻人小额消费需求 据嗨钱网官方网站统计 截至现在 嗨钱网已完成 31 万笔分期付款和个人 贷款 累计交易 17 万人次 成交额更是高达 21 亿元 这一组数据为嗨钱网在 消费金融领域拓展个人贷款和分期付款构建了坚实的基础 基于嗨钱网本身具备的品牌度 知名度和富有更大潜在消费金融能力的优 质用户属性 嗨钱网所形成的核心竞争力与其战略合作机构形成了交互式消费 金融生态圈 为嗨钱网发展提供了强劲的驱动支持 嗨钱网隶属的亨元金融 于近期荣膺 2015 年度第一财经金融价值榜 最佳 潜力互联网消费金融平台 专注于打造年轻群体个人贷款和分期付款消费新常 态的理念受到市场和行业的一致肯定 2 3 基于京东白条的消费金融案例分析 2 3 1 京东白条的概况 京东白条京东白条是京东商城推出的个人消费贷款服务 指用户凭借白条 在京东购物时 面向个人的消费信贷 额度至万元 可选择 3 24 个月分期还款 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 18 2014 年 2 月 11 日 该业务在京东内部测试一个月 效果良好 2014 年 2 月 13 日 14 日对部分用户开放公测 2015 年 9 月 21 日 京东金融公开披露 京东 白条资产证券化 项目获证监会批复 并由华泰证券 上海 资产管理有限公 司发行完毕 于 2015 年 10 月在深交所挂牌 2 3 2 京东白条消费金融战略 京东积极扩展自身电商业务所覆盖的消费场景 在此基础上 京东的互联 网消费金融也将辐射更多的领域 为消费者带来多元化的服务 以 京东金融 的品牌 打造完整的互联网金融产业链 同时 结合京东 在自营电商业务上的优势 重点打造消费金融战略 反过来进一步促进电商业 务的发展 2014 2 京东白条 用户可申请最高 1 5 万元人民币的个人消费贷款 并在 3 24 个月内分期还 款费 如果不分期 可以 30 天后延期还款 不会产生费率 分期的费率是每期 0 5 2014 9 校园白条 通过校园白条微信公众号激活 线上申请 线下面签开通 信用额度在 2 千 5 千人民币区间 最长 30 天免息延后付款期 支持 3 24 期分期付款 2015 4 旅游白条 租房白条 用户选择与白条合作的旅游商户 仅需首付所选择旅游产品总价的 10 即可零息分期出游 与自如友家合作面向租房市场推出的分期信贷产品 采取 零息月付的模式 2 3 3 京东白条的优势 有媒体报道称 白条贷款来源于京东自有资金 这与之前阿里透露的 信用支付贷款来源于银行不同 意味着 京东白条 将与银行信用卡业务产生 直接竞争 所以可以说京东白条是虚拟信用卡 从客户最关心的 6 项体验来看 京东白条胜出 4 项 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 19 自公测以来 京东白条筛选条件和标准是根据京东自有的数据库的信息来决 定的 在用户填写了姓名 身份证 银行卡信息等申请材料后 京东会根据用 户的消费信息 配送信息 退货信息以及购物评价的数据都将决定风险评级 包括用户的交易次数 购买商品数量等参数 其中恶意订单 退换货记录等可 能会影响用户的授信 包括不良的付款记录 较多的退货记录等都将影响用户 的信用额度 京东白条的使用方法 具体而言有两种方式 其一是用户在购物时选择最 长 30 天延期付款 其二是选择 3 至 12 个月分期付 延期付款的用户不需要支 付任何利息 而分期付款的用户则按每期 0 5 的利率来收取手续费 12 期则需 要支付 6 的手续费 若用户到期未还款 将支付每日 0 03 费率的违约金 京东方面则会以短 信 电话等多种方式提醒用户还款 而还款的方式由于没有第三方支付 用户 只能通过绑定的银行卡账户定向向京东还款 2 3 4 旅游白条 作为首款 白条 产品 旅游百条将消费金融服务与各种旅游消费场景深 度结合 不仅覆盖了传统的交通出行 酒店住宿及旅游休闲等产品 还将服务 范围延伸至定制游 亲子游等细分旅游市场 旅游白条解决了购买力有限的白 领及学生群体在旅游时一次性占用资金较大的问题 使得旅游出行真正做到了 说走就走 2 3 5 租房白条 租房白条改变了传统 押一付三 的房租缴付模式 缓解了应届大学毕业 生及青年白领的资金压力 解决了目标用户初入职场的经济拮据与大城市高额 的房屋租赁价格之间的矛盾 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 20 京东金融与自如合作推出的租房白条 成功的将白条这一消费金融服务 对接到租房这一消费金额较高 每月房租均在千元以上 违约风险相对较低 用户不付房租即算作退租 房源重新进入租房市场 的消费场景中 通过与京东白条的合作 既提高了品牌知名度 又利用京东庞大的用户流 量扩大了用户群体覆盖范围 同时还推广了自如友家互联网租房 O2O 的服务新 模式 2 3 6 京东布局消费金融所面临的风险 目前阿里 百度 京东等电商公司纷纷布局消费金融 电商的基础在于消 费 且目前电商所做消费金融更多是以消费为局 金融为棋 抢占用户 未来不仅仅是电商企业 更多的互联网公司 传统金融企业将加入消费金 融战局 而对于京东来说 开展消费金融或存在以下四点风险需规避及引起注 意 监管风险 2013 年 11 月 14 日银监会公布修订版 消费金融公司试点管理办法 于 2014 年 1 月 1 日生效 准予非金融企业作为主要出资人参与这个领域 但是 京东白条背后公司为互联网企业 而目前互联网金融相关监管迟迟未落地 监 管上没有清晰的界定 这也是它没有取得相关资质依旧能够运营的一个重要原 因 对于京东白条 模式上类似于虚拟信用卡 2014 年 3 月 央行发文暂停虚 拟信用卡 的确向市场发出了一个整顿信号 但是暂停并不是叫停 就如此前 央行暂停二维码支付 但是目前二维码支付企业层出不穷 信用风险 中国信用环境尚处于落后阶段 个人贷款违约风险较大 电商公司以消费 金融形式开展个人授信未进入央行征信系统 个人信用体系建设也不是短期可 以实现的 难以保证用户出现恶意违约 出现信用危机 对于价格为王的网购 市场 用户忠诚度难以通过单个平台的大数据分析而得 坏账控制能力将是电 商展开消费金融的重要关键 产品风险 数据显示 目前国内银行发放的贷款中 有 82 都是贷给企业 只有 18 是贷给个人消费 而这 18 中又有 15 是房贷 真正利用消费金融工具来进行 日常消费的比例只有 3 美国人喜欢没钱借钱消费 而在中国大部分人拼命攒钱却不敢消费 中国 人的消费观决定了提前消费的观念接受度低 信用卡的日益普及在一定程度上 让消费者认识到超前消费 但在实际使用上中国人的固守成规与被动性使消费 金融发展道路尚为漫长 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 21 财务风险 目前在传统金融市场从事消费金融的公司多为传统银行设立 可见资金实 力是消费金融良好开展的基础 京东在年初开放公测名额 50 万个 并且最高授 信可达 1 5 万 若以平均 1 万元授信被同时使用计算 京东需垫付 50 亿资金 而截至 2014 年 6 月 30 日 京东拥有现金 现金等价物 限制性现金和短期投 资总计人民币 352 亿 但其中可流动资金应不超 200 亿 面对大多数用户申请白条失败的舆论压力 未来京东需要开放更多名额以 刺激消费 京东需依据自身的厚数据 对用户的消费情况 信用情况作出初步 的判断 以降低自身资金流转困难所致经营风险 2 4 基于分期乐的消费金融案例分析 2 4 1 分期乐介绍与背景简介 分期乐是一家专注于大学生分期购物的在线商城及金融服务提供商 提供 分期购物和现金消费服务 分期乐由公司创始人兼首席执行官肖文杰先生于 2013 年 8 月创办 是全国 首家针对年轻人的互联网小微金融服务平台 分期乐核心面向 18 岁以上年轻人 提供消费金融服务 坚持以用户为中心 通过最简单快捷高效的流程和用心的 服务 以及完善的风险管控体系 打造卓越极致的用户体验 携手世界顶级风 险投资机构 助力亿万年轻消费者提前圆梦 2 4 2 分期乐发展现状分析 1 高校覆盖情况 截至 2015 年第二季度 分期乐业务覆盖全国近 3000 多所高校 2 团队规模与结构 目前已经在全国 35 个城市建立营销中心 覆盖北京 上海 广州 武汉 重庆等国内一二线城市所有高校 并在全国 35 个城市设立自提中心 3 合作平台数量 分期乐分别在 2013 年的 9 月和 2014 年的 3 月 与易迅网和京东商城达成 战略合作 目前平台商品主要来自于京东商城 合作的 P2P 平台包括有利网 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 22 拍拍贷以及积木盒子玖富金融及自身债券理财平台桔子理财等 P2P 网贷平台提 供债权资金支持 截止 2015 年上半年 分期乐覆盖高校数量达到 2888 所 同比增长 334 9 自 2014 年第四季度开始 覆盖校园数量已经基本稳定 未来校园分期 业务的核心方向在于对于用户需求的深度挖掘 新入学用户的的快速获取以及 服务能力和质量的快速提升 2 4 3 分期乐发展优势分析 1 营销推广 地面推广团队 分期乐已经形成体系化的校园发展团队 运行体系已经基本成熟 2 产品体系 分期乐信用钱包 可以提供分期购物 取现服务 O2O 商户交易服务 充值服务 话费 校 园一卡通 3 互联网 线下的手段技术 分期乐独创立体式 全流程双引擎风险管控体系 核心防范欺诈风险 信 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 23 用风险 线下团队在风险控制层面也起到核心作用 4 金融服务 资产证券化 通过桔子理财完成的资产证券化以及差异化的理财 形成稳定的资金回流 2 4 4 分期乐发展模式分析 一方面 消费者通过分期乐信用钱包进行分期购物或提现消费 分期乐通 过京东等电商平台为用户完成购买 支付 并将商品送至消费者手中 分期乐 获得相应债权 并完成消费端风控 另一方面 桔子理财独家代理了分期乐的债权 桔子理财会通过其他 P2P 平台 金融机构出售 或将手中债券以资产证券化的形式打包成相应的理财产 品向理财投资者进行发售 投资者将获得相应的利息回报 分期乐平台获取资 金回流 2 4 5 分期乐的核心产品体系 消费端 首先 与 B2C 平台的合作保证产品质量 其次 在分期购物的基 础之上 满足用户线上消费需求的同时 通过取现服务产品是新用户对于线下 多场景的线下消费需求 面向的场景进一步完善 第三 将分期购物 取现服 务结合形成的分期乐信用钱包有效与移动端进行整合 形成了以消费金融账户 为核心的 O2O 信用支付产品 覆盖线上线下 进一步优化用户体验 包括 分期购物 取现服务 分期乐信用钱包 理财端 一方面满足了用户的差异化流动性需求 另一方面 较高的预期 收益水平也对用户具有较强的吸引力 包括 爱定存 爱活期 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 24 我国互联网消费金融市场的现状及其发展趋势分析 25 3面向消费金融的大数据信用评估 传统的个人信用评估主要基于个人的信用报告及个人基本情况 电信违约 记录等其相关基本信息展开个人资信考察 信用评估方法也是基于线性或者简 单统计回归等基于因果识别的方法 比如逻辑回归等方法 互联网金融形态下 信用风险评估是传统金融信用风险评估的延伸和革新 不仅从信用信息源的广 度上进行革新 还从评估算法的深度上进行优化 综合采用了大数据分析 云 计算等技术 评估算法主要采用了 SVM 支持向量机 神经网络 机器学习等复 杂算法机制 3 1 互联网金融信用评估概述 互联网金融信用评估是指在互联网生态圈中利用一切可以获取的客户信息 对客户的资信能力进行指导性评估以期为消费金融 P2P 网贷等金融服务活动 的定价 决策等业务提供支持的一种金融基础建设性活动 3 1 1 互联网金融信用评估的定位 互联网金融生态的枢纽和共有基础 信用财富化的转化机制 企业风险控制的核心竞争力 互联网金融客户分类的工具 3 1 2 互联网金融信用评估理念 互联网金融信用评估理念是对碎片化的交易大数据 社交大数据和交互大 数据进行整合解决信息孤岛问题 实现对客户的最大化特征提取和人格描述 并从多