证券投资分析平时作业2

作业二 一 名词解释 股票上市 股票上市是指已经发行的股票经证券交易所批准后 在交易所公 开挂牌交易的法律行为 它是连接股票发行和股票交易的桥梁 比较分析法 也称趋势分析法 它是通过对财务报表中各类相关数字进行比 较 尤其是将一个时期的财务报表和另一个或者几个时期的财务报表相比较 判断一个公司的财务状况和经营业绩的演变趋势及其在同行之中地位情况的 变化 经营能力分析 经营能力是用来衡量公司在资产上运作和管理效率的一种财 务指标 即公司的经营业务收入 净值 对各项营运资产的比例关系 所以 有时也称为 资产周转率 每股收益 该指标反映在一个会计年度内平均每股普通股票所得的盈利 财政政策 财政政策是政府根据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财 政收支关系的一系列方针 准则和措施的总称 流动比率 该指标反映流动资产与流动负债的比率关系 短期偿债能力 短期偿债能力是指公司用流动资产支付流动负债的能力 有 时也称为 支付能力 通货膨胀 通货膨胀就是名义货币供给增加 但实际货币余额减少 物价和 利率上升 实际收入减少 市盈率 市盈率指标又称市价盈利率 即股价与每股盈利之比 货币政策 是对各种货币政策工具运用效果的总体评价 每股权益 是企业期末净资产 即股东权益 与年末普通股数额的比值 通货紧缩 是指物价水平普遍持续下降的经济现象 存货周转率 该指标反映特定会计时期内营业成本对同期存货平均余额的比 率关系 用以衡量企业存货周转的速度 以及检验企业的商品销售能力与经 营业绩 二 填空 1 股票上市股票上市 是指已经发行的股票经证券交易所批准后 在交易 所公开挂牌交易的法律行为 2 我国证券法规定 上市公司必须连续 3 3 年盈利 并且资本总额不得 少于人民币 50005000 万元 3 股票发行后 公司净资产在总资产的比重不低于 30 30 4 财务分析的主要方法有 有差额法 比率分析法和比较分析法有差额法 比率分析法和比较分析法 5 在偿债能力分析中 投资者往往通过流动比率来分析公司的 短期短期 偿债能力偿债能力 采用股东权益比率来分析公司的 长期偿债能力长期偿债能力 6 根据杜邦分析法 资产净利率可以分解为 销售净利率销售净利率 和和 资产周转率资产周转率 的乘积 7 经营因素主要包括 企业的生产结构 商品的流通结构 企业的竞争企业的生产结构 商品的流通结构 企业的竞争 结构 产品的价格结构结构 产品的价格结构 四个方面 8 上市公司的送配主要包括 送股 送利和配股送股 送利和配股 9 证券投资分析一般可以分为两大类 技术分析技术分析 和 基本基本 分析分析 10 一般持续 稳定 高速的经济增长会导致股票指数 上涨上涨 11 温和 稳定的通货膨胀会导致证券行市 上涨上涨 12 贸易顺差一般会导致证券市场股票价格 稳步上扬稳步上扬 13 政府扩大国债的发行会引起股票指数的 下跌下跌 14 中央银行扩大货币发行量会导致证券价格 上涨上涨 调低利率会导 致 上涨上涨 15 中央银行三大货币政策工具为 公开市场业务公开市场业务 再贴现率再贴现率 法定存款准备金法定存款准备金 16 本国汇率的下降 从国际资本流动角度 会引起证券市场资金供给 减少减少 从国际贸易角度 出口企业的股票价格会因此而 上升上升 三 简答 1 股份公司上市的意义是什么 答 公司之所以要上市 是因为上市之后 该公司可以获得以下好处 1 形成良好的独立经营机制 2 形成良好的股本扩充机制 3 形成良好的市场评价机制 4 形成良好的公众监督机制 2 流动比率和速动比率的区别和各自的含义是什么 答 流动比率反映流动资产与流动负债的比率关系 其计算公式为 流动比率 流动资产 流动负债 这项指标较高为好 但不能太高 否则无从体现公司的经营效益 根据国际经验 一般这项指标在 2 0 左右为宜 这 2 的概念是假设流动资产中至少有 50 的部分可以等于 流动负债 速动比率该指标是判定企业短期偿债能力高低的重要工具 而且适用 于评价流动资产总体的变现能力情况 它的计算公式是 速动比率 现金 短期有价证券 应收帐款净额 流动负债 流动资产 存货 待摊费用 预付贷款 流动负债 因为速动比率中的速动资产主要是由现金 短期有价证券 应收帐款 等项目组成 而不包括存货在内 在分析时 一般认为这项比率为 1 0 比较合适 3 通过财务状况分析法 有什么不足和缺陷 答 1 财务报告的信息不完备性 2 财务报表中非货币信息的缺陷 3 财务报告分期性的缺陷 4 历史成本数据的局限性 5 会计方法的局限性 4 为什么说现金周转率高并非是件好事 答 该指标反映即企业本期经营收入与现金及其等价物的比值 这个 比值显示了企业运用现金的效率高低 而从另一个角度也显示了企业 是否保持足够的现金 以应付经营的需要 一般讲 这个比率高 显 示了现金可以更有效的使用 但同时也意味着现金调度将会比较困难 因此很难为企业制定一个所谓最佳现金保存量的比率 企业在经营 的实践中逐步体会到两者之间的矛盾 并寻求适当的比例 5 持续 稳定的经济增长会引起证券市场价格上涨 为什么 答 持续 稳定 高速的经济增长对证券市场的发展是有利的 但是 失衡状态下的经济增长对证券市场的发展是不利的 因为 失衡状态 下的经济增长 会导致通货膨胀 使上市公司及各企业经营面临困境 居民实际收入降低 最终导致证券市场的下跌 6 通货膨胀对证券市场产生什么样的影响 答 在通货膨胀的初期 物价小有上升 就业增加 经济趋热 股市 也跟着上扬 随着通胀的程度加剧 它的积极效应开始下降 就业开 始走平 经济上升趋缓 股市逐渐疲软 随着通货膨胀的进一步加剧 对证券的需求将越来越少 通货膨胀对证券市场的不良影响将充分表 现出来 即便通货膨胀已经得到了治理 证券市场仍可能在低位徘徊 相当长一段时间 因为公众的信心受挫 他们要经过相当长一段时间 才能喘过气来 股市才能随后逐渐走出低迷 7 利率的变动对股票指数会有什么影响 答 股价指数亦称股票价格指数 动态地反映某个时期股市总价格水 平的一种相对指标 银行利率的调低提高证券的投资价值 吸引投资 者从银行中抽出资金投入股市 利率下调首先对上市公司中的房地产 板块和商业板块产生积极影响 其次可能减少居民储蓄 刺激消费需 求 8 政府认为目前证券行市高估 可以采用什么样的财政政策工具来抑制 证券市场的过度投机 答 财政主要通过其收支状况 影响总需求和国民收入 进而影响证 券市场的运行 政府提高税率和减少支出 则会减少国民收入 使得 证券市场承受紧缩的压力 政府增加国债的发行 减少货币供应量 9 试结合中央银行的三大货币政策工具 研究在扩张型的货币政策中 对证券市场有哪些影响 答 扩张性的货币政策在增加货币供给量和降低利率的意义上 促使 实际经济走好 紧缩性的货币政策则可以在相反的意义上 防止实际 经济的过热 同时 货币政策也能通过货币供给量和利率直接作用于 证券市场 货币供应量增加有利于上市公司获得贷款 补充投资主体资金需求 扩大进入证券市场游资的规模 银行利率的调低提高证券的投资价值 吸引投资者从银行中抽出资金投入股市 利率下调首先对上市公司中 的房地产板块和商业板块产生积极影响 其次可能减少居民储蓄 刺 激消费需求 四 分析题 1 某人购入一手股票 同时又买入同品种一份看涨期权合约和一份看跌期 权合约 看涨期权合约费 3 元 协议价 21 元 看跌期权期权费 3 元 协议 价 25 元 试分析其可能面临的盈亏 要求画出盈亏曲线 解 1 如果市场价格 X 21 则投资者只行使看跌期权 总盈亏为 100 25 X 600 在 19 元处 盈亏平衡 2 某人买入一份上涨期权 协定价格 20 元 期权费 2 元 该品种市价为 27 元 同时卖出一份同品种看跌期权 协议价格 25 元 期权费 1 元 试分 析投资者面临的盈亏 要求画出盈亏曲线 解答 投资者期初买卖期权合约费用为 200 100 100 1 如果市场价格 X 20 看跌期权的买方要求投资者行使期权 总盈亏为 x 25 x100 100 2 如果价格 20 X25 只行使看涨期权 总盈亏为 100 X 20 100 3 某人分别买入同品种 同期限的一份看涨期权和一份看跌期权 看涨期 权的合约协议价为 40 元 期权费为 4 元 看跌期权的协议价为 30 元 期权 费为 3 元 目前股价 35 元 试分析投资者可能面