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宏观经济政策实践课件 第十六章宏观经济政策实践 宏观经济政策实践课件 上一章偏重于从理论方面说明宏观经济政策 本章则偏重于从实践方面论述 前者是理论基础 本章是实际操作 正如前一章所述 宏观经政策有计划和市场两种类型 本章所讲的财政和货币政策属于市场调控类型 宏观经济政策实践课件 主要内容 第一节经济政策目标第二节财政政策第三节货币政策第四节宏观经济政策及理论的演变 宏观经济政策实践课件 第一节经济政策 经济政策是指国家或政府为了增进社会经福利而制定的解决经问题的指导原则和措施 它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预 任何一项经济政策的制定都以一定的理论为基础 以一定的经济目标为指针 以某些工具为手段 宏观经济政策实践课件 宏观经济政策的目标主要有 充分就业物价稳定经济增长国际收支平衡 宏观经济政策实践课件 充分就业 是宏观经济政策的第一目标 广泛意义上指一切生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态 由于测定其它要素的利用状态非常困难 因此 一般以劳动要素的利用状态即失业率来作为衡量充分就业与否的尺度 充分就业并不意味着完全就业 仍然存在失业 几个与失业相关的概念 失业率 失业人数 劳动力人数劳动力参与率 劳动力人数 总人口摩擦性失业 自愿失业和非自愿失业 宏观经济政策实践课件 三种类型的失业 摩擦性失业 指在生产过程中由于难以避免的摩擦而造成的短期局部性失业 自愿失业 指工人不愿意接受现行的工资水平而形成的失业 非自愿失业 指愿意接受现行工资但仍然找不到工作的失业 宏观经济政策实践课件 结构性失业 指经济结构变化等原因造成的失业 特点是失业与职位空缺并存 失业者因技术 能力 知识 居住地等原因无法填补现有的职位空缺 周期性失业 指经济周期中的衰退或萧条时因需求下降而造成的失业 宏观经济政策实践课件 奥肯定律 反映GDP变化与失业率变化之间存在一种稳定关系的经验统计规律 该定律认为 GDP每增加2 失业率大约下降1 左右 宏观经济政策实践课件 凯恩斯认为 当非自愿失业率不存在时 或者说 失业仅限于摩擦性失业与自愿失业时 经济就处于充分就业状态 自然失业率 在没有货币因素干扰的情况下 让劳动市场和商品市场自发供求力量发生作用时 总需求和总供给处于均衡状态的失业率 宏观经济政策实践课件 物价稳定 是一个宏观概念 指价格总水平的稳定 一般用价格指数来表示价格总水平的变化消费物价指数批发物价指数GDP折算指数价格稳定不是商品价格固定不变 而是价格指数的相对稳定温和的通货膨胀是正常现象 甚至对宏观经济有利 宏观经济政策实践课件 经济增长 是指在一个特定时期内经济社会所生产的人均产量和人均收入的持续增长一般用实际国内生产总值年均增长率来衡量持续 稳定 长期的增长是经济社会所追求的理想状态 宏观经济政策实践课件 国际收支平衡 国际收支平衡是指一国的净出口和净资本流出相等而形成的平衡国际收支平衡对开放型经济国家至关重要国际收支会通过汇率变动影响一个国家的就业 物价和经济增长 宏观经济政策实践课件 四大政策目标之间的关系 充分就业与物价稳定之间的矛盾经济增长与物价稳定之间的矛盾国际收支平衡与充分就业 物价稳定之间的矛盾充分就业与经济增长之间的矛盾 宏观经济政策实践课件 第二节财政政策 财政政策 指为促进就业水平提高 减轻经济波动 防止通货膨胀 实现经济稳定增长而对政府支出 税收和借债水平所进行的选择 或对政府收入和支出水平所做出的决策 要了解财政政策的内容 必须在了解现代西方财政的基本构成的基础上 才能搞清财政政策如何运用 凯恩斯主义推行的是补偿性的财政政策 其理论基础是功能财政思想 宏观经济政策实践课件 一 西方国家财政的构成与财政政策工具 1 政府支出政府支出是指整个国家中各级政府支出的总和 它由许多支出项目构成 主要可分为政府购买和转移支付两类 政府购买 指政府对商品和劳务的购买 是商品和劳务的实际交易 直接形成社会需求和购买力 包括 提供公共产品 维持政府系统运行 直接投资 政府转移支付 指政府在社会福利保险 贫困救济和补助等方面的支出 是政府单方面把一部分货币无偿转移出去 只是一种货币性支出 没有发生商品交易 宏观经济政策实践课件 2 政府收入 税收是政府财政收入中的最主要部分 税收 强制性 无偿性 固定性 国家的财政收入手段 税收根据课税对象分为财产税 所得税和流转税 根据收入中被扣除的比例 税收分为累退税 累进税和比例税 公债是政府财政收入的又一组成部分 公债是政府对公众的债务 或公众对政府的债权 宏观经济政策实践课件 财政政策工具 财政政策工具是财政当局为实现既定的政策目标所选择的操作手段 财政政策工具主要有 1 变动政府购买支出2 变动政府转移支付3 变动税收4 变动公债 宏观经济政策实践课件 二 自动稳定与斟酌使用 1 自动稳定器自动稳定器 亦称内在稳定器 是指经济系统本身存在的一种自动减少对国民收入各种冲击的机制 它能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀 在经济萧条时期自动减轻衰退 毋须政府采取任何行动 宏观经济政策实践课件 财政制度的这种内在稳定经济的功能主要通过以下三项制度得到发挥 首先是所得税的自动变化 衰退时 产出下降 个人收入下降 税率不变 税收会自动减少 可支配收入会自动少减少一些 使得消费和需求下降的少些 累进所得税 衰退使得收入自动进入较低纳税档次 税收下降幅度超过收入下降幅度 反之 如此 其次是政府转移支付的自动变化 衰退时 失业增加 符合救济条件的人增加 社会转移支付增加 抑制可支配收入下降 抑制需求下降 最后是农产品价格维持制度 萧条时国民收入下降 农产品价格下降 政府按照农产品价格维持制度 按支持价格收购农产品 使农民收入和消费维持在一定水平 繁荣时 农产品价格上升 政府抛售农产品 限制农产品价格上升 抑制农民收入增长 减少了总需求的增加量 宏观经济政策实践课件 2 斟酌使用的财政政策 西方经济学者认为 要确保经济的稳定 政府应审时度势 主动采取一些财政措施 即变动支出水平或税率以稳定总需求水平 使之接近物价稳定的充分就业水平 这被称之为斟酌使用 相机抉择 的财政政策 交替使用的扩张性和紧缩性财政政策 被称为补偿性财政政策 这样一套经济政策就是凯恩斯主义的 需求管理 宏观经济政策实践课件 逆经济风向行事原则 扩张性 膨胀性 财政政策 经济萧条时 总需求总供给 存在通货膨胀 政府采取减少开支 增税等措施 抑制需求 宏观经济政策实践课件 斟酌使用的财政政策的局限性 政策时滞不确定因素的干扰 乘数大小 政策作用时间 随机因素等 挤出效应 宏观经济政策实践课件 三 功能财政和预算盈余 功能财政 政府为了实现充分就业和消除通货膨胀 需要赤字就赤字 需要盈余就盈余 按照功能财政思想 政府应把注意力放在调控宏观经济的运行上 而不应为实现财政收支平衡而妨碍政府财政政策的正确制定和实行 功能财政是斟酌使用的财政政策的具体体现 是凯恩斯主义的财政思想 预算赤字 政府支出 收入 的差额 预算盈余 政府收入 支出 的余额 宏观经济政策实践课件 功能财政的提出是对原有财政平衡预算思想的否定 原有的预算平衡思想主要是年度平衡预算和周期平衡预算两种 年度平衡预算指每个财政年度收支平衡 衰退时 收入减少 为平衡支出 必须增加收入 会加深衰退 过热时 通货膨胀 税收增加 为了减少盈余 必然增加支出和减少税收 会加剧通货膨胀 宏观经济政策实践课件 周期平衡预算 周期平衡预算 指政府收支在一个经济周期中保持平衡 把原来争取年度预算平衡拓展成实现每个经济周期的平衡 这就是说 萧条时期可以留下预算赤字 但需要繁荣时期的预算盈余来弥补 从而实现经济周期中的政府收支平衡的做法 实行起来非常困难 宏观经济政策实践课件 四 充分就业预算盈余与财政政策方向 充分就业的预算盈余指既定的政府预算在充分就业的国民收入水平即潜在的国民收入上所产生的政府预算盈余 如果为负值 称为充分就业的预算赤字 实际预算盈余 以实际的国民收入水平来衡量预算状况 充分就业预算盈余 BS tY G TR实际预算盈余 BS tY G TR实际国民收入水平 充分就业国民收入水平时 实际盈余 充分就业盈余 宏观经济政策实践课件 充分就业的预算盈余具有两大作用 1 准确反映财政政策对预算状况的影响 如果充分就业盈余增加 或赤字减少 财政政策就是紧缩性的 反之是扩张性的 2 以充分就业作为目标来确定预算规模 关注就业 缺陷 充分就业国民收入难以估算 宏观经济政策实践课件 赤字与公债 功能财政导致了财政赤字和国家债务的积累弥补赤字的途径有借债和出售政府资产两种政府借债又分为 向中央银行借债 增发货币 向国内公众和外国举债公债作用不会直接引起通货膨胀能够在短期内弥补财政赤字给政府带来巨大的债务负担 宏观经济政策实践课件 赤字弥补 弥补赤字的途径 外债 构成真实负担 若推迟外债归还会影响政府信誉 使用要更为谨慎 向中央银行借债 实际是增发货币 结果是通货膨胀 国内借债 购买力向政府转移 引起利率上升 要稳定利率 必须增加货币供给 最终导致通货膨胀 具有再分配性质 不视为负担 向国内外公众借债 增税 宏观经济政策实践课件 西方财政的分级管理模式 财政管理体制对政府宏观调控经济具有十分强烈的作用西方国家普遍采用分级管理的财政体制税收分为中央税 地方税和中央与地方共享税支出分为中央政府支出与地方政府支出中央政府与地方政府的预算各自分开 自求平衡中央对地方的调解是通过税收返还制度和中央政府对地方政府的财政补贴方式实现的 宏观经济政策实践课件 第三节货币政策 货币政策 中央银行控制货币供给量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为 货币政策通过调节利率对总需求施加影响 因而间接地发挥作用 货币政策的机制 货币量 利率 总需求与总供给货币政策的目标直接目标 利率 调节货币量是手段 最终目标 总需求和总供给达到平衡 宏观经济政策实践课件 一 商业银行和中央银行 1 金融机构和金融体系金融机构包括金融中介机构和中央银行 金融中介机构最主要是商业银行 其他还有储蓄和贷款协会 信用协会 保险公司 私人养老基金等 宏观经济政策实践课件 2 商业银行及其主要业务 商业银行是经营货币资本为主的企业资产业务放款 投资负债业务吸收存款 活期 定期 储蓄存款 中间业务 结算业务 代为顾客办理支付事项和其它委托事项 从中收取手续费 宏观经济政策实践课件 3 中央银行及其主要职能 是一国最高金融当局 统筹管理全国金融活动 实施货币政策亦应吸纳观经济 发行的银行 发行货币银行的银行 为商业银行提供贷款 保管存款准备金 集中办理全国结算业务 国家的银行 代理国库提供政府所需资金 贴现国库券 发行和购买公债 与国外发生金融业务关系执行货币政策监督管理全国金融市场活动 宏观经济政策实践课件 二 活期存款的创造和货币供给 一 几个基本概念1 活期存款 指不用事先通知就可以随时提取的银行存款 2 存款准备金 银行经常保留的供支付存款提取用的一定金额 称为存款准备金 按照一个固定比例 由中央银行规定 上交给中央银行的准备金叫做法定存款准备金 这个固定比例叫做法定存款准备金率 宏观经济政策实践课件 二 银行体系的派生存款原理 商业银行体系创造货币的机制与活期存款的流动性和法定准备金制度密切相关 货币创造乘数 中央银行新增一笔原始货币供给使活期存款总和 货币供给量 扩大为这笔新增原始货币供给量的1 rd倍 k 1 rd称为货币创造乘数 货币创造乘数是法定准备率倒数的条件 商业银行不存在超额准备不存在现金漏出 宏观经济政策实践课件 银行存款的多倍派生存款 根据上表 由500 100 20 结果 很容易得到D R rd三者的关系是 D R rd 宏观经济政策实践课件 三 一般情况 1 假设银行有超额储备 超额存款准备金为ER 超额存款准备金率为re ER D k 1 rd re 2 假设企业不是将一切货币存入银行 交换行为不完全采用支票进行 而是允许有一定的现金交易行为发生 现金为Cu 现金 存款比率为rc Cu D k 1 rd re rc 3 基础货币 指商业银行准备金总额加上非银行部门持有的通货总额 这是商业银行派生存款或创造货币的基础 也叫高能货币 H H Cu Rd Re货币供给M Cu D 则货币创造乘数为 M H Cu D Cu Rd Re 1 rc rd re rc 宏观经济政策实践课件 三 债券价格与市场利息率的关系 债券价格与利息率具有反方向变化的关系这种关系存在于一切市场金融市场当中p R1 1 r R2 1 r 2 Rn 1 r n F 1 r n 宏观经济政策实践课件 四 货币政策及其工具 货币政策 指中央银行通过控制货币供应量以及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为 与财政政策一样 货币政策一般也分为扩张性的和紧缩性的两种 扩张性的货币政策是通过增加货币供给来带动总需求的增长 紧缩性的货币政策是通过削减货币供给的增长来降低总需求水平 宏观经济政策实践课件 货币政策工具包括 1 再贴现率政策再贴现率是中央银行对商业银行及金融机构的放款利率 贴现是商业银行向中央银行贷款的方式 政策有 变动贴现率 变动贴现条件 如降低贴现率 放松贴现条件 商业银行得到更多的资金 增加流通中的货币供给量 降低利息率 反之 通过贴现率变动来控制银行准备金的效果是相当有限的 事实上 再贴现率政策往往作为补充手段而和公开市场业务政策结合在一起进行 宏观经济政策实践课件 2 公开市场业务 公开市场业务是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券 国库券 公债等 以控制货币供给和利率的政策行为 如买进债券 增加货币量 利率下降 如卖出债券 减少货币量 利率上升 公开市场业务要顺利进行 其前提条件是 一个国家必须具备发达的证券交易市场 公开市场业务优点 一是具有主动性 二是具有灵活性 三是具有准确性 宏观经济政策实践课件 3 法定准备率 法定准备金制度指中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分缴纳中央银行作为准备金的制度 其目的 为了保证存款人及时 足额地提取 也为了规范商业银行的信用创造活动 防止它们不适当地扩张存款 增加银行体系的风险 更为了通过对准备率的调节 调节货币供应量 如降低准备金率 增加货币量 利率下降 如提高准备金率 减少货币量 利率上升 法定准备率是中央银行控制货币供给量的有力工具 改变法定准备率以扩张或收缩货币 是一个强有力但却不常用的货币政策 宏观经济政策实践课件 其他措施 道义上的劝告借款垫头规定宽严信贷条件贴现配额 宏观经济政策实践课件 货币政策的局限性 1 流动性偏好陷阱2 货币流通速度3 时滞4 货币乘数5 货币政策需要公众的配合 宏观经济政策实践课件 第四节宏观经济政策及理论的演变 1 大萧条之前 传统的西方经济学占主流 2 20世纪30年代后 凯恩斯需求管理理论 3 20世纪50年代以来 新古典综合派的理论 随后 存在着货币学派 供给学派 理性预期学派 新古典宏观经济学等等 宏观经济政策实践课件 复习思考题 一 名词解释财政政策货币政策自动稳定器货币创造乘数基础货币法定准备率功能财政充分就业预算盈余相机抉择 宏观经济政策实践课件 二 选择 1 政府的财政收入政策通过哪一个因素对国民收入产生影响 A 政府转移支付B 政府购买C 消费支出D 出口2 假定政府没有实行财政政策 国民收入提高可能导致 A 政府支出增加B 政府税收增加C 政府税收减少D 政府财政赤字增加 宏观经济政策实践课件 3 扩张性财政政策对经济的影响是 A 缓和了经济萧条但增加了政府债务B 缓和了经济萧条也减轻了政府债务C 加剧了通货膨胀但减轻了政府债务D 缓和了通货膨胀但增加了政府债务4 商业银行之所以会有超额准备 是因为 A 吸收的存款过多B 未找到那么多合适的贷款对象C 向中央银行申请的贴现过多D 以上都有可能 宏观经济政策实践课件 5 市场利率提高 银行准备金会 A 增加B 减少C 不变D 以上均可能6 中央银行降低再贴现率 会使银行准备金 A 增加B 减少C 不变D 以上均可能 宏观经济政策实践课件 7 在现实的经济社会中 货币创造乘数为 A k 1 rdB k rc 1 rc rd reC k 1 rc rd reD k 1 rd re