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宏观经济报道分析课件 第七章宏观经济报道 主要内容宏观经济报道的主要内容宏观经济在财经新闻报道中的地位宏观经济报道的方法和策略 宏观经济报道分析课件 第七章宏观经济报道 什么是宏观经济报道 宏观经济报道信源来自何处 宏观经济报道如何展开 宏观经济报道应具备怎样的背景知识 当前宏观经济报道的重点何在 宏观经济报道分析课件 第七章宏观经济报道 经济新闻中的宏观经济报道是指涉及到国家宏观经济指标 宏观经济政策以及宏观经济政策部门的新闻报道 宏观经济报道分析课件 宏观经济报道的五个层次 宏观经济报道分析课件 宏观经济政策涉及到的一些部门 1 宏观统计数据 国家统计局2 宏观调控政策制订的主要部门 国家发改委3 进出口政策的制订者 商务部4 进出口数据的发布者 国家海关总署5 财政政策的制订者 中国财政部6 税收政策的制订者 国家税务总局7 国有资产的管理者 国资委8 货币政策的制订者 央行 宏观经济报道分析课件 宏观经济的主要研究部门 1 国务院发展研究中心2 社科院3 各部委的研究部门4 北大中国经济研究中心 清华中国经济研究中心 北京天则经济研究所5 内资金融机构 外资金融机构的研究部门 宏观经济报道分析课件 7 宏观经济报道背景二 国民收入的分配与再分配拉动GDP的三驾马车 投资 消费和出口1 投资和城市化2 消费与消费升级 3 出口与世界工厂关注这三个方面的数据 注意三驾马车在GDP增长中的份额 以及此消彼长的动态变化 宏观经济报道分析课件 第一节宏观经济报道的主要内容 一 宏观经济政策报道1 财政政策报道 1 税收税率杠杆减免税刺激消费扩大内需拉动经济增长促进经济结构转型强制性无偿性固定性改革重点 个税 提高起征点开征物业税 拟开征房产税生产型增值税 消费型增值税增值税取代营业税 宏观经济报道分析课件 9 宏观经济报道背景二 国民收入的分配与再分配 国民收入的分配 初次分配 包括两个方面 一是指国民收入在居民个人 企业和各级政府之间的分配 二是指当年增长的GDP在消费和投资之间的分配 国民收入的再分配 社会转移分配 是指在初次分配结果的基础上 政府通过财政 税收 社会保险等手段 在各收入主体之间实现现金或实物的部分转移 即对收入进行分配 宏观经济报道分析课件 宏观经济报道中的一些重要概念 1 GDP 顺差 逆差 消费 投资GDP反映的是一个国家的总体实力 2 财政收入 税收 GDP3 通货膨胀 通货紧缩 滞胀4 货币政策 财政政策 宏观经济报道分析课件 1 财政政策报道 2 财政预算政府的年度财政收支计划适用法律 预算法 1994年颁布财政赤字 政府支出大于收入的差额原则 理论上收支平衡是最理想的状态一是占GDP得而比重不能超过3 二是不能超出财政总支出的15 当一个国家财政出现赤字时 政府会采取两个措施 透支发行国债 宏观经济报道分析课件 1 财政政策报道 3 国债又称国家公债是国家向社会发行的债券一定时期支付利息到期偿还本金政府募集资金用于 基础设施建设提供公共物品 拉动经济增长 提供就业机会 为企业创造更多的赚取利润的机会 政府获取税收赎回国债 支付投资者利息和本金比银行利息高最安全的投资工具 宏观经济报道分析课件 2 货币政策报道 中央银行通过价格手段 降息或加息 调整货币供应量的政策进行报道 货币政策的作用 处理协调通货膨胀和经济增长的关系调控资产市场 防止出现过大泡沫缓解人民币升值压力 宏观经济报道分析课件 一 宏观经济政策报道二 宏观经济指标报道 宏观经济报道分析课件 指标 宏观经济报道分析课件 1 国内生产总值 GDP 国内生产总值是指一个国家在某一段时期 通常为一年 内所生产的所有最终产品和服务的价值总和 国内生产总值是衡量一个国家经济运行规模的最重要指标 GDP增速越快表明经济发展越快 增速越慢表明经济发展越慢 GDP负增长表明经济陷入衰退 宏观经济报道分析课件 我们通常用支出法来衡量国内生产总值 所谓支出法就是通过计算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出来计量国内生产总值 在现实生活中 对最终产品的需求包括四个部分 居民消费支出 企业投资 政府支出和净出口 在我国 一般GDP增长的下限为3 上限为10 低于3 经济增长缓慢 高于10 经济增长过快 都应该警惕 宏观经济报道分析课件 2 消费者物价指数 CPI CPI是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数 是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果 该指标通常作为观察通货膨胀或紧缩的重要指标 如果消费者物价指数升幅过大 表明通货膨胀已经成为经济不稳定因素 央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险 从而造成经济前景不明朗 因此 该指数过高的升幅往往不被市场欢迎 宏观经济报道分析课件 CPI 一组固定商品按当期价格计算的价值 一组固定商品按基期价格计算的价值 100 CPI的计算公式是CPI告诉人们的是 对普通家庭的支出来说 购买具有代表性的一组商品 在今天要比过去某一时间多花费多少 例如 若1995年某国普通家庭每个月购买一组商品的费用为800元 而2000年购买这一组商品的费用为1000元 那么该国2000年的消费价格指数为 以1995年为基期 CPI 1000 800 100 125 也就是说上涨了25 宏观经济报道分析课件 3 通货膨胀通货膨胀指在纸币流通条件下 因货币供给大于货币实际需求 也即现实购买力大于产出供给 导致货币贬值 而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象 其实质是社会总需求大于社会总供给 供远小于求 纸币 含金量低的铸币 信用货币 过度发行都会导致通胀 我们通常用消费物价指数来反映通货膨胀水平 从按照价格上升的速度加以区分通胀的类型 爬行的通货膨胀 每年物价上升比例在1 3 之内 温和的通货膨胀 每年物价上升比例在3 6 之间 严重的通货膨胀 每年物价上升比例在6 9 飞奔的通货膨胀 每年物价上升比例在10 50 以下 恶性的通货膨胀 每年物价上升比例在50 以上 宏观经济报道分析课件 通货膨胀率 现期物价水平 基期物价水平 基期物价水平假如一个经济体的消费价格指数从去年的100增加到今年的112 那么这一时期的通货膨胀率就为 112 100 100 100 12 就是说通货膨胀率为12 表现为物价上涨12 宏观经济报道分析课件 4 通货紧缩通货紧缩与通货膨胀相反 是指在现行物价水平下 一般商品和劳务的供给量超过需求量 货币数量比商品和劳务少 物价水平下降 通货紧缩通常与经济衰退相伴 表现为投资机会减少 投资收益下降 信贷增长乏力 企业开工不足 消费需求减少 居民收入增加速度缓慢等迹象 判断通货紧缩的标准是物价的全面持续下降 从我国的情况来看 如果价格水平连续二到三个季度以上下降就应视作持续下降 宏观经济报道分析课件 通货紧缩与通货膨胀都属于货币领域的一种病态 但通货紧缩对经济发展的危害比通货膨胀更严重 通货紧缩会加速经济衰退 并引发一连串恶性影响 由于企业经营的不景气 银行贷款难以及时回收 出现大量坏账 并难以找到赢利的好项目 经营也会出现困难 甚至面临 金融恐慌 和存款人的挤提风险 从而引起银行破产 使金融系统面临崩溃 经济形势的恶化与人们的预期心理相互作用 会使经济陷入螺旋式的恶性循环之中 同时这种通货紧缩还会通过国际交往输出到国外 而世界性的通货紧缩又会反过来加剧本国的通货紧缩局面 宏观经济报道分析课件 5 工业品出厂价格指数 PPI 工业品出厂价格指数 亦称生产者物价指数 该指数是一个用来衡量制造商出厂价的平均变化的指数 它是统计部门收集和整理的若干个物价指数中的一个 该指数比预期数值高时 表明有通货膨胀的风险 如果该指数比预期数值低时 则表明有通货紧缩的风险 宏观经济报道分析课件 工业品出厂价格指数 工业总产值总指数 工业总产量总指数 100 PPI与CPI一样 是观察通货膨胀或紧缩的重要指标 一般认为 PPI对CPI具有一定的传导作用 PPI反映生产环节价格水平 CPI反映消费环节的价格水平 整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域 然后通过产业链向下游产业扩散 最后波及消费品 由于CPI不仅包括消费品价格 还包括服务价格 CPI与PPI在统计口径上并非严格的对应关系 因此CPI与PPI的变化出现不一致的情况是可能的 宏观经济报道分析课件 工业品出厂价格指数 工业总产值总指数 工业总产量总指数 100 PPI与CPI一样 是观察通货膨胀或紧缩的重要指标 一般认为 PPI对CPI具有一定的传导作用 PPI反映生产环节价格水平 CPI反映消费环节的价格水平 整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域 然后通过产业链向下游产业扩散 最后波及消费品 宏观经济报道分析课件 6 全社会固定资产投资全社会固定资产投资额是以货币表现的建造和购置固定资产活动的工作量 它是反映固定资产投资规模 速度 比例关系和使用方向的综合性指标 全社会固定资产投资按经济类型可分为国有 集体 个体 联营 股份制 外商 港澳台商 其他等 宏观经济报道分析课件 按照管理渠道 全社会固定资产投资总额分为基本建设 更新改造 房地产开发投资和其他固定资产投资四个部分 作为拉动GDP增长的三架马车 投资 消费 出口 之一 扩大投资对于促进GDP增长能够发挥重要作用 宏观经济报道分析课件 7 进出口国家 地区 与国家 地区 之间的贸易往来 进为购入 出为外销 进口和出口的综合 进出口业务是指与外国当事人通过缔结契约进行买卖商品 包括劳务 技术等的一系列具体业务 宏观经济报道分析课件 当出口大于进口时 对内需不足有所弥补 引起需求量相对扩大 供给量相对减少 市场供需关系得到改善 从而促进GDP的增长 当出口小于进口时 导致供给量增大 如此时内需没有明显增加 则意味着需求量相对减少 市场供需矛盾加重 从而会影响GDP的增长 宏观经济报道分析课件 8 贸易顺差 逆差和平衡贸易顺差是指在特定年度一国出口贸易总额大于进口贸易总额 又称 出超 表示该国当年对外贸易处于有利地位 但一国不宜长期大量出现对外贸易顺差 因为此举很容易引起与有关贸易伙伴国的摩擦 例如 美 日两国双边关系市场发生波动 主要原因之一就是日方长期处于巨额顺差状况 宏观经济报道分析课件 贸易逆差是指一国在特定年度内进口贸易总值大于出口总值 俗称 入超 反映该国当年在对外贸易中处于不利地位 同样 一国政府当局应当设法避免长期出现贸易逆差 因为大量逆差将致使国内资源外流 对外债务增加 这种状况同样会影响国民经济正常运行 宏观经济报道分析课件 贸易平衡是指一国在特定年度内外贸进 出口总额基本上趋于平衡 纵观世界各国 地区 政府的外贸政策实践 这种现象并不多 一般来说 一国政府在对外贸易中应设法保持进出口基本平衡 略有结余 此举有利于国民经济健康发展 宏观经济报道分析课件 9 采购经理人指数 PMI 采购经理人指数是一个综合指数 按照国际上通用的做法 由五个扩散指数即新订单指数 简称订单 生产指数 简称生产 从业人员指数 简称雇员 供应商配送时间指数 简称配送 主要原材料库存指数 简称存货 加权而成 PMI 订单 30 生产 25 雇员 20 配送 15 存货 10 宏观经济报道分析课件 采购经理人指数是以百分比来表示 常以50 作为经济强弱的分界点 即当指数高于50 时 被解释为经济扩张的讯号 当指数低于50 尤其是非常接近40 时 则有经济萧条的忧虑 PMI因为是主观参数 所以与被调查人受当期各种外界因素和企业自身状况的影响 不排除有一定的波动性或不稳定性 所以 当需要参考PMI数据做决策时 应考虑变化的连续性和趋势性 宏观