连续现货定义与延期交收补偿金(黄河连续现货大区执行经理——20121029)

1 连续现货交易 交易商通过交易所电子交易系统进行交易商品的买入或卖出的价格申报 经电 子交易系统撮合成交后自动生成的电子交易合同 交易商可根据电子合同的约 定自动选择交割日期的交易方式 可进行当日交割 也可日后交割 它是在研 究分析了现货交易商和商品投资者的需求后 进行的现货交易方式的创新 目录 连续现货交易概念 1 连续 2 订立 3 转让 连续现货交易指令类型 连续现货交易基本术语解释 连续现货交易的集合竞价原则 连续现货交易机制的优势 1 1 真正形成 专业交易平台 2 2 满足多种交易需求 3 3 提高资金利用率 4 4 实现双向交易 5 5 提供电子交易服务 连续现货交易概念 1 连续 2 订立 3 转让 连续现货交易指令类型 连续现货交易基本术语解释 连续现货交易的集合竞价原则 连续现货交易机制的优势 1 1 真正形成 专业交易平台 2 2 满足多种交易需求 3 3 提高资金利用率 4 4 实现双向交易 5 5 提供电子交易服务 连连续续现现货货交交易易概概念念 2 连续现货交易 1 是指交易商通过渤海商品交易所电子 交易系统进行交 易商品的买入或卖出的价格申报 经电子交易系统撮合成交后自动生成电子 交易合同 交易商可根据该电子交易合同约定自主选择交割日期的交易方 式 交易商订立电子交易合同后 可以选择 交易日当天申请交割 也可以 在日后申请交割 渤海商品交易所采用延期交割补偿制度来平衡实物交割 申请未获得满足的交易商的利益 连连续续 1 在交易时间内买卖双方可以按照自己的意愿随时自由订立或转让 2 自合同签订当时起 可连续申请 交割现货 2 1 合同签订价格体现当日商品现货的价格 2 2 合同签订当日就可实施现货交割 订订立立 1 交易商按照交易所管理办法 进行买进或卖出的 交易行为 2 订立分买进订立 卖出订立 转转让让 1 交易商将自己的订货卖出或买入的 交易行为 2 转让分为买进转让和卖出转让 连连续续现现货货交交易易指指令令类类型型 交易商通过渤海商品交易所电子交易系统 报价窗口进行报价 报价分 为订立报价和转让报价 交易指令有四种 卖出订立 买入转让 买入订立 卖出转让 连连续续现现货货交交易易基基本本术术语语解解释释 1 1 委委托托单单 经经由由 计算机终端 本系统 委托成功的申请单 2 2 成成交交号号 系系统统为为成成交交单单分分配配的的唯唯一一标标识识 3 平均价 当天某商品所有成交单的 加权平均价 4 最高价 当天某商品的最高成交价 5 最低价 当天某商品的最低成交价 6 最新价 某商品当前最新成交价 7 7 买买价价 某某商商品品当当前前最最高高申申报报买买入入价价格格 8 8 买买量量 最最高高申申报报买买入入价价格格所所对对应应的的买买入入数数量量 3 9 9 卖卖价价 某某商商品品当当前前最最低低申申报报卖卖出出价价格格 1 10 0 卖卖量量 最最低低申申报报卖卖出出价价格格所所对对应应的的卖卖出出数数量量 1 11 1 订订立立价价 此此合合约约订订立立时时的的价价格格 1 12 2 转转让让盈盈亏亏 交交易易商商发发生生转转让让所所产产生生的的盈盈利利或或亏亏损损 1 13 3 涨涨跌跌 某某商商品品最最新新价价与与昨昨日日 结算价之间的差额 1 14 4 当当日日涨涨幅幅上上限限 某某商商品品当当日日可可输输入入的的最最高高价价限限 昨昨日日结结算算价价 最最大大波波动动幅幅度度 1 15 5 当当日日涨涨幅幅下下限限 某某商商品品当当日日可可输输入入的的最最低低价价限限 昨昨日日结结算算价价 最最大大波波动动幅幅度度 1 16 6 合同转让 将已经签订的未到期的合同转让或解除 1 17 7 双双向向交交易易 投机者可以利用对冲机制进行双向交易从而获取利润 1 1 先先买买后后卖卖 做做多多 2 2 先先卖卖后后买买做做空空 当当判判断断未未来来价价格格上上涨涨时时 先先买买入入 订订立立 再再卖卖出出 转转让让 当当判判断断未未来来价价格格下下降降时时 先先卖卖出出 订订立立 再再买买入入 转转让让 1 18 8 订订立立 开开仓仓 是是指指连连续续现现货货交交易易者者买买入入或或者者卖卖出出连连续续 现现货货合合约约的的 行行为为 1 19 9 转转让让 平平仓仓 是是指指连连续续现现货货交交易易者者买买入入或或者者卖卖出出与与其其所所持持连连续续现现货货 合合约约交交易易方方向向相相反反的的连连续续现现货货合合约约 了了结结连连续续现现货货交交易易的的行行为为 2 20 0 持仓量是指连续现货交易者所持有的 未平仓合约的数量 2 21 1 持持仓仓限限额额是是指指上海石油交易所连续现货交易者的持仓量规定的最高 数额 2 22 2 撮撮合合成成交交是是指指连连续续 现现货货交交易易所所 的的计计算算机机交交易易系系统统对对交交易易双双方方的的 交交易易 指指令令进进行行配配对对的的过过程程 2 23 3 最最小小变变动动价价位位是是指指连连续续现现货货合合约约的的单单位位价价格格涨涨跌跌变变动动的的最最小小值值 2 24 4 每每日日价价格格最最大大波波动动限限制制 是是指指连连续续现现货货合合约约在在一一个个交交易易日日中中的的交交易易价价 格格不不得得高高于于或或者者低低于于规规定定的的 涨涨跌跌幅幅度度 超超过过该该涨涨跌跌幅幅度度的的报报价价将将被被视视为为无无 效效 不不能能成成交交 2 25 5 开开盘盘价价是是指指某某一一连连续续现现货货合合约约开开市市前前五五分分钟钟内内经经 集合竞价产生的成 交价格 集合竞价未产生成交价格的 以集合竞价后第一笔成交价为开盘 价 2 26 6 收收盘盘价价是是指指某某一一连连续续现现货货合合约约当当日日交交易易的的最最后后一一笔笔成成交交价价格格 2 27 7 当日结算价是指某一连续现货合约当日成交价格按照 成交量的加权 平均价 当日无成交价格的 以上一交易日的结算价作为当日结算价 2 28 8 保保证证金金是是指指交交易易者者按按照照规规定定标标准准交交纳纳的的资资金金 用用于于结结算算和和保保证证履履约约 4 2 29 9 交交收收仓仓库库 指指由由本本市市场场指指定定 负负责责对对交交易易产产品品进进行行保保管管 给给其其品品质质 进进行行检检验验并并出出具具 仓单的交收货物存放地 3 30 0 结结算算银银行行 指指由由本本市市场场指指定定 协协助助本本市市场场进进行行交交易易结结算算 资资金金划划拨拨 的的银银行行 3 31 1 追追仓仓 加加仓仓 开开仓仓后后在在同同方方向向追追加加 电子合同的买卖量 3 32 2 涨跌停板 市场为控制 交易风险所设立的每日交易最大 波动范围 正负 8 3 33 3 现现结结算算价价 代代表表该该品品种种当当日日交交易易的的加加权权平平均均价价 3 35 5 昨昨结结算算价价 即即上上一一交交易易日日交交收收核核算算价价 代代表表该该品品种种上上一一交交易易日日加加权权 平平均均价价 3 36 6 出出入入金金 进进入入或或转转出出 交交易易账账户户的的资资金金 每每天天 8 8 点点 3 30 0 分分到到下下午午的的 1 16 6 点点 1 15 5 分分 节假日除外 连连续续现现货货交交易易的的集集合合竞竞价价原原则则 开市集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行 其中前九分钟为买 卖价格指令申报时间 后一分钟为集合竞价撮合时间 开市时产生开市价 集合竞价未产生 成交价格的 以集合竞价后第一笔成交价为开市价 集合竞 价采用最大成交量原则 即以此价格成交能够得到最大成交量 高于集合竞 价产生的价格的买入申报全部成交 低于集合竞价产生的价格的卖出申报全 部成交 等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报 根据买入申报量和卖 出申报量的多少 按少的一方的申报量成交 开盘集合竞价 中的未成交申 报单自动参与开市后 竞价交易 连连续续现现货货交交易易机机制制的的优优势势 项目项目 资金资金 占用占用 交易时间交易时间 持仓时间持仓时间 限制限制 交易交易 终结终结 风险控制风险控制 资金结算资金结算 风险风险 交易交易 方向方向 连续现货连续现货 交易交易 20 20 白天交易白天交易 夜晚交 夜晚交 易易 T 0T 0 可长期持可长期持 有 也可有 也可 随时终结随时终结 涨跌停板涨跌停板 制度 大制度 大 户报告制户报告制 度 强制度 强制 平仓制度平仓制度 每日无 每日无 负债制度负债制度 交易所担交易所担 保结算保结算 多控双向多控双向 现货现货 100 100 不确定不确定 不确定 不确定 且一旦确且一旦确 定合同不定合同不 按合同约按合同约 定定 基本无风基本无风 险控制险控制 交易对方交易对方 信誉风险信誉风险 单项做多单项做多 5 得更改得更改 期货期货 10 15 10 15 4 4 小时小时 T 0T 0 交割月某交割月某 日日 大户控制大户控制大户操纵大户操纵多控双向多控双向 股票股票 100 100 4 4 小时小时 T 1T 1 T 1T 1 后随后随 时交割时交割 基本无风基本无风 险控制险控制 大户操纵大户操纵单项做多单项做多 1 1 真真正正形形成成 专专业业交交易易平平台台 真正形成公开 透明 方便 快捷的电子化买卖平台 通过大量的交易 商集中撮合竞价 具有极强的价格发现功能 商品价格具有权威性和影响力 2 2 满满足足多多种种交交易易需需求求 实物交割需求 每日都可申请实物交割 给予现货商交割极大的便利 投资需求 交易商缴纳少量的延期补偿费即可达到长期 持仓的目的 可以顺应长期趋势赚取投资利润 保值需求 交易商可以根据对价格趋势的判断 提前建仓锁定自己企业 的采购成本或销售价格 3 3 提提高高资资金金利利用用率率 采用 20 保证金交易方式 5 倍交易资金杠杆使资金成本被大大节约 资金的利用率得到了提高 采用 T 0 交易方式 资金在当天的交易中可以反复使用 4 4 实实现现双双向向交交易易 不仅可以做多 也可以做空 不论是牛市还是熊市 对投资者来说 都 有赢利的机会 5 5 提提供供电电子子交交易易服服务务 满足了跨时区投资者参与市场交易的需求 为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件 关于延期交割补偿费关于延期交割补偿费 1 要交延期补偿费 说明你方向做反了 要注意了 比如多头申报交割量远远大于 6 空头申报交割的量 就说明大量买方看涨 愿意接货 而你如果持有空单 就要知道自己 在逆市交易了 延补费具有风向标作用 如果做反了 要交延补费了 最好是反个方向 跟着市场需求的方向来做 2 你如果觉得延补费不习惯 可以选择原油和动力煤 不需要收付延补费 3 做日内交易 不用延补费 而且手续费还收单边 4 延补费其实起了保护投资者的作用 是渤商所现货必有的制度 没有延补费 就 没有真实意愿的交割 就是个高度投资的赌博平台了 或有或无的延补费可以理解成渤海 现货交易长线投资者的持有现货的投资成本 相对来说很低 做传统现货贸易的有仓储 损耗成本 期货的长期持仓有到期换月成本 股票有退市风险以及印花税成本 5 市场参与者慢慢壮大了 持仓基数大了 均摊的延补费就微乎其微了 延期交割 补偿费的意义在于促进企业积极进行交割 针对一些持有空单或多单又不参与交割的投资 者 在要求交割的一方无法达到交割目的的情况下 交易所推出了延期交割补偿费的制度 对于不参加交割的持单投资者征收具有惩罚意义的延补费 补偿给申报后未能实现实物交 割的交易商 定义 定义 提出交割申报 但未获得交割履行的买方 卖 方 向该交易日持仓的所有未 申请交割卖方 买方 收取补偿费的一种制度 目的 目的