复习思考题参考答案简版

1 复习思考题参考答案 第一章 一 名词解释 国际收支 国际收支 广义的国际收支是指一个国家或地区在一定时期 1 年 1 季或 1 个月 内 各种对外往来所产生的全部国际经济交易的统计 国际收支平衡表 一个国家的国际收支状况可以用国际收支平衡表来表示 国际收支 平衡表是一个国家在一定时期内 1 年 1 季或 1 个月 全部经济交易的统计表 经常项目 经常项目 经常项目是国际收支平衡表中最重要 最基本的项目 它包括以下几个子 项目 商品 劳务 收益和经常转移 资本项目 资本项目 资本项目主要记录以下一些内容 1 资本转移 主要包括债务减免和移 民的转移支付 2 非生产 非金融资产的收买与出售 包括不是由生产创造出来的有形 资产 如土地和地下资产 和无形资产 专利 版权 商标 经销权等 的购买或出售 金融项目 金融项目 是国际收支平衡表的重要组成部分 又分为直接投资 证券投资和和其他 投资 自主性交易 自主性交易 或称事前交易 是经济实体或个人出于某种经济动机和目的 独立自主 进行的经济交易 补偿性交易 补偿性交易 或称调节性交易 由于自主性交易不可避免要出现借方差额或贷方差额 就要运用另一种交易来弥补自主性交易所造成的外汇供求缺口 这个交易就是调节性交易 线上项目 线上项目 包括经常项目 资本和金融项目以及净误差与遗漏 弹性 弹性 弹性是一种比例关系 描述的是价格变动对需求和供给数量的影响 马歇尔马歇尔 勒纳条件 勒纳条件 马歇尔 勒纳条件研究的是货币贬值改善贸易收支的必要条件 马歇尔 勒纳条件指的是货币贬值只有在出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和 大于 1 的情况下 才能使贸易收支得到改善 即 贬值取得成功的必要条件但不充分条件 是 Ex Em 1 J 曲线效应 曲线效应 即使马歇尔 勒纳条件能够满足 货币贬值对贸易收支的影响也不能立 竿见影 本币贬值所带来的贸易收支改善需要一定的时间 在这段时间里 贸易收支有可 能进一步恶化 从而形成一条类似于英文字母 J 的曲线 故又称为 J 曲线效应 米德冲突 米德冲突 如果政府只运用开支变更政策而不同时运用开支转换政策和直接管制 不 仅不能实现内部平衡与外部平衡 而且还会导致这两种平衡之间发生冲突 这种冲突称为 米德冲突 丁伯根原则 丁伯根原则 经济学家丁伯根认为 为了达到一个经济目标 政府至少要运用一种有 效的政策 为达到几个经济目标 政府至少要运用几种独立有效的政策 这就是 丁伯根 原则 蒙代尔分配法则 蒙代尔分配法则 蒙代尔认为 财政政策通常对国内经济的作用大于对国际收支的作 用 而货币政策对国际收支的作用较大 它倾向于扩大本国与外国之间的利差 促使大量 资本在国际间移动 进而影响国际收支 因此 他认为应该分配给财政政策以稳定国内经 济的任务 而分配给货币政策以稳定国际收支的任务 这就是 蒙代尔分配法则 二 填空 1 流量 居民与非居民 2 经常项目 资本和金融项目 平衡项目 3 商品 劳务 收益 经常转移 2 4 J 曲线效应 5 经常账户的收益 6 调节性 弥补性 7 国内经济政策 8 1985 9 经常项目 10 M E 进口商品价格的变动率 率进口商品需求量的变动 三 判断题 1 对 2 错 国际货币基金组织采用的是广义的国际收支概念 3 错 储备账户借方和贷方所表示的含义与经常项目和资本项目是相反的 4 错 一国的国际收支不可能正好收支相抵 但是一国国际收支平衡表的最终差额是 恒为零 5 对 6 错 马歇尔 勒纳条件是指货币贬值后 只有出口商品的需求弹性和进口商品的 需求弹性之和大于 1 贸易收支才能改善 7 对 8 错 补贴和关税政策属于直接管制中的财政性管制 9 错 弹性论采用的是局部均衡分析方法 10 对 四 选择题 单项或多项 1 D 2 A 3 B D 4 B D E 5 A B C D 6 A 7 B 8 C 9 D 10 A 11 B C 12 A 13 B 14 C 15 A B C E 16 B 17 A 18 A B D 19 B 3 20 A B C 21 BC 22 D 23 A B C 24 D E 25 A B C 26 A 27 B 28 D 29 D 30 A 4 第二章 一 名词解释 国际储备 国际储备 国际储备是一国货币当局为弥补国际收支逆差 维持本国汇率的稳定和作 为 对外信用保证的各种形式资产的总称 它是一国经济实力强弱的重要标志之一 国际清偿能力 国际清偿能力 国际清偿能力是与国际储备既相互联系 又相互区别的一个概念 国 际清偿能力除了现实的对外清偿能力即该国的国际储备外 还包括可能的对外清偿能力 即该国向外国政府或中央银行 国际金融组织和商业银行等机构筹借资金的能力 如果说 国际储备是一个国家的自有储备的话 那么一个国家的国际清偿能力就是自有储备与借入 储备之和 黄金储备 黄金储备 黄金储备是指一国货币当局持有的货币性黄金 外汇储备 外汇储备 外汇储备是一国货币当局持有的对外流动性资产 其形式主要表现为国外 银行存款和外国国库券 外汇储备是当今国际储备中的主体 普通提款权 普通提款权 在 IMF 的储备头寸又称为普通提款权 它是指会员国在 IMF 的普通账户 中可以自由提取和使用的资产 普通提款权在 IMF 会员国国际储备资产总额中所占比重较 小 特别提款权 特别提款权 特别提款权 简称 SDRs 是国际货币基金组织于 1969 年创设的一种新 的国际储备资产和记账单位 其目的是为了补充国际储备资产的不足 1970 年国际货币基 金组织开始分配特别提款权 分配的依据是会员国所缴纳的基金份额 基金组织的会员国 可用分配到的特别提款权归还基金组织的贷款 或用于会员国政府之间的支付 但不能用 于兑换黄金 也不能直接用于国际间贸易和非贸易的支付 它只是会员国在国际货币基金 组织的一种账面资产 二 填空 1 外汇储备 2 可自由兑换 普遍接受 币值稳定 3 三个月 4 自有储备 借入储备 5 规模 数量 管理 结构管理 6 外汇储备 黄金储备 普通提款权 特别提款权 7 较少 不足 8 国际收支顺差 9 普通提款权 10 其进口额 三 判断 1 错 说得太绝对 2 错 一国的国际储备包括四个方面 外汇储备 黄金储备 普通提款权和特别提款 权 3 错 货币性黄金是一国国际储备的组成部分 4 错 充当国际储备的货币必须具备三个特征 可自由兑换 普遍接受和币值稳定 5 错 一国实行固定汇率制度 其拥有的国际储备量应相对较多 反之 若实行浮动 5 汇率制度 则持有的外汇储备可相对较少 6 对 7 错 SDRs 的定价是按其组成货币的加权平均值计算的 8 错 充当国际储备的货币必须具备三个特征 可自由兑换 普遍接受和币值稳定 9 对 10 错 国际储备除了黄金储备之外 还有外汇储备 普通提款权和特别提款权 外 汇储备是国际储备的主体 四 选择 单项或多项 1 A B C D 2 A B C D 3 A C 4 B C 5 A 6 C 7 B D 8 C 9 B 10 A B 11 D 12 B 13 A 14 A 15 B 16 A 17 A B D 18 A 19 A B C 20 A B C 第三章 一 名词解释 外汇 我们通常所说的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付手段 这是狭义的 外汇概念 它强调的是在国际结算体系中能够被普遍接受 汇率 汇率是一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率 比价或价格 也可以 说是以本国货币表示的外国货币的 价格 直接标价法 直接标价法是以一定单位的外国货币为标准 用折算成若干本国货币来 表示汇率的标价方法 即外币不动本币动 用本币数量的增减来表示外币价格的升降 间接标价法 间接标价法是以一定单位的本国货币为标准 用折合多少外国货币来表 示汇率的标价方法 即本币不动外币动 用外币数量的增减来表示本币价格的升降 美元标价法 非本币货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标 准 二战以后 由于美元是世界货币体系的中心货币 各国外汇市场上公布的外汇牌价均 6 以美元为标准 这就是 美元标价法 买价 商业银行等金融机构买进外币时所依据的汇率就是 买入汇率 也称 买价 卖价 商业银行等金融机构卖出外币时所依据的汇率就是 卖出汇率 也称 卖价 即期汇率 即期汇率又称现汇汇率 是买卖双方成交后 在两个营业日内办理外汇交 割时所使用的汇率 远期汇率 远期汇率又称期汇汇率 是买卖双方事先约定的 据以在未来一定日期进 行交割的汇率 固定汇率 固定汇率是指政府用行政或法律手段选择一个基本参照物 并确定 公布 和维持本国货币与该参照物的固定比价 浮动汇率 浮动汇率是指政府不确定本国货币与某一参照物的固定比价 也不规定汇 率上下波动的界限 汇率水平完全由外汇市场上的供求决定 单一汇率 单一汇率是指一国货币对某一外币只有一种汇率 该国不同性质与用途的 外汇收付均按此汇率计算 复汇率 复汇率也称多种汇率 指一国货币对某一外币因性质与用途不同而规定两种 或两种以上的汇率 名义汇率 名义汇率是指一国对外公布的 未经调整的汇率 实际汇率 实际汇率 Real Exchange Rate 就是指名义汇率与政府财政补贴和税收减 免之和或之差 这一概念的实际汇率主要用于研究汇率调整 倾销调查与反倾销措施 考 察货币实际购买力 另外一个实际汇率的概念是指名义汇率减去通货膨胀率 这一概念的 实际汇率旨在剔除通货膨胀对名义汇率的影响 在货币实际购买力的研究中也经常被用到 有效汇率 有效汇率是指某种加权平均汇率 铸币平价 两个实行金本位制度国家单位货币的含金量之比称作铸币平价 Mint Parity 在金本位制度下两国货币汇率的决定基础就是铸币平价 外汇倾销 是指一国有意加大本币汇率下降的幅度 使其高于本国物价上涨的幅度 以便以低于世界市场的价格输出商品 削弱竞争对手 夺取销售市场 绝对购买力平价 绝对购买力平价是指在一定的时点上 两国货币汇率决定于两国 货币的购买力之比 如果用一般物价指数的倒数来表示各自货币购买力的话 则两国货币 汇率决定于两国的一般物价水平之比 用公式表示即为 E P P 相对购买力平价 相对购买力平价是用来说明在一段时期内汇率的变动 它考虑到了 通货膨胀因素 认为汇率应该反映两国物价水平的相对变化 因为通货膨胀会在不同程度 上降低各国货币的购买力 因此 当两国都发生通货膨胀时 它们的名义汇率等于过去的 均衡汇率乘以两国通货膨胀率之商 用公式表示为 100 10 100 PPP EE PPP 二 填空 1 购买力平价 2 贬值 下降 3 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 4 价值量 购买力 7 5 卡塞尔 绝对购买力平价 相对购买力平价 6 6 31 计算过程为 18 11 1 11 7 电汇 信汇 8 含金量 黄金输送点 9 外币 本国 10 即期汇率 远期汇率 三 判断 1 错 外汇是以外国货币表示的用于进行国际结算的支付手段 强调它在国际结算系 统当中能够普遍被接受 2 对 符合实际情况 需要注意的是美国对欧元 英镑等的标价也是采用直接标价法 3 错 在直接标价法下 本币数额的增加意味着外汇汇率上涨 本币汇率下跌 4 错 升水与贴水在直接与间接标价法下的含义是相同的 5 对 符合实际情况 6 错 其上限是黄金输出点 下限是黄金输入点 7 错 A 币对 B 币贬值 20 不意味着 B 币对 A 币升值 20 8 错 国际收支状况可能会影响到汇率 汇率变动是各种因素综合影响的结果 9 对 符合实际情况 10 错 黄金平价就是两种纸币所代表的含金量之比 四 选择 单项或多项 1 B 2 C 3 A B C 4 C 5 B 6 B 7 B D 8 B D 9 B 10 C 11 A B C E 12 D 13 A C 14 A 15 A 16 A 17 B 18 C 19 B 20 A D 8 第四章 一 名词解释 汇率制度 是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所做的一系列安排或规定 一种汇率制度应包含以下几个内容 第一 汇率确定的基础 第二 汇率波动的界限 第 三 汇率应该如何调整 第四 维持汇率应采取的措施 固定汇率制度 固定汇率制度是指现实汇率受平价的制约 只能围绕平价在很小的范 围内上下波动的汇率制度 浮动汇率制度 浮动汇率制度指现实汇率不受平价的限制 随外汇市场供求状况变动 而波动的汇率制度 清洁浮动 又称自由浮动 意指货币当局对外汇市场不加任何干预 完全听任汇率随 外汇市场供求状况的变动而自由涨落 绝对的自由浮动纯粹是理论上的假设而已 肮脏浮动 又称管理浮动 指货币当局对外汇市场进行干预 以使市场汇率朝有利于 本国的方向浮动 目前多数市场经济国家所实行的基本上是管理浮动 联合浮动 联合浮动指原欧洲货币体系各成员国货币之间保持固定汇率 而对非成员 国货币则采取共同浮动的作法 货币局制度 货币当局做出明确的 法律上的承诺 以一固定的汇率在本国 地区 货币与某一指定外币间进行兑换 并且对货币发行当局确保其法定义务的履行施加限制 固定钉住汇率制度 一国将其货币以一固定的汇率钉住某一外国货币或外国货币篮子 汇 率在 1 的狭窄区间内波动 管理浮动汇率制度 一国货币当局在外汇市场进行积极干预以影响汇率 但不事先承 诺或宣布汇率的轨迹 爬行钉住制度 一国货币当局以固定的 事先宣布的值 对汇率不时进行小幅调整 或根据多指标对汇率进行小幅调整 外汇管制 一个国家或地区为了平衡国际收支 维持货币汇率 而对外汇买卖 外汇 资金流动及外汇进出国境加以限制 控制外汇的供求而采取的一系列政策措施 就是外汇 管制 外汇留成制 我国从 1979 年开始实行贸易和非贸易外汇留成 区别不同情况 适当留 给创汇的地方和企业一定比例的外汇 外汇留成的对象和比例由国家规定 留成外汇的用 途须符合国家规定 有留成外汇的单位如本身不需用外汇 可以通过外汇调剂市场卖给需 用外汇的单位使用 结售汇制 境内机构经常项目下的外汇收入 除国家规定准许保留的外汇可以在外汇 指定银行开立外汇账户外 都须及时调回境内 按市场汇率卖给外汇指定银行 结汇 境 内机构经常项目用汇 可以按照市场汇率凭相应的有效凭证用人民币向外汇指定银行购汇 或从其外汇账户上对外支付 售汇 二 填空 1 经常项目 2 实现人民币的自由兑换 3 市场供求 有管理的 4 结汇制 5 对内可兑换 对外可兑换 6 复汇率 7 直接管制 间接管制 9 8 国家外汇管理局 三 判断 1 错 在固定汇率制度下 货币政策相对无效 而财政政策相对有效 2 错 外汇管制有时也要限制外汇流入 3 错 按照 IMF 的要求 只要实现经常项目下的可兑换 该国货币就可被称为可兑 换货币 4 对 符合实际情况 5 对 符合实际情况 6 对 符合实际情况 7 错 一国的经济规模越大 越倾向于采用浮动汇率制度 8 错 我国已经实现了人民币在经常项目下的自由兑换 经常项目下的购汇无须经外 汇管理部门审批 9 对 符合实际情况 10 错 不是卖给外汇管理局 而是外汇银行 四 选择题 单项或多项 1 B 2 C 3 D 4 A 5 B 6 C D 7 A B C D 8 C 9 A B C 10 C 11 D 12 A 13 A B D 14 B 15 A C 16 A C D 17 C 18 A B D 19 A 20 A B D 10 第五章 一 名词解释 外汇市场外汇市场 外汇市场是经营外汇买卖 调剂外汇供求的交易场所 外汇市场是由外汇 需求者 供应者和中介机构组成的买卖外汇的交易场所或网络 是国际金融市场的重要组 成部分 即期外汇交易即期外汇交易 即期外汇交易是指外汇交易成交后在两个营业日内办理交割的外汇业 务 即期交易是外汇市场上最常见 最普通的交易形式 交叉汇率 是指通过第三种中介货币推算出两种货币的汇率 远期外汇交易远期外汇交易 远期外汇交易是由外汇买卖双方签定合同 交易双方无须立即收付对 应货币 而是约定在将来一定时期内 按照预先约定的汇率 币种 金额 日期 地点进 行交割的外汇业务活动 升水升水 如果一种货币远期汇率高于即期汇率 其差价称为远期升水 贴水贴水 如果一种货币远期汇率低于即期汇率 其差价称为远期贴水 平价平价 如果一种货币远期汇率等于即期汇率 则称为远期平价 掉期掉期 掉期交易是指在买进或卖出即期外汇的同时 卖出或买进远期外汇交易 掉期 交易实际上是由两笔交易组成 一笔是即期交易 一笔是远期交易 套汇套汇 套汇交易是指利用不同市场的汇率差异 在汇率低的市场大量买进 同时在汇 率高的市场卖出 利用贱买贵卖套取投机利润 套利套利 套利又称时间套汇或利息套汇 是指在两国或地区短期利率出现差异的情况下 将资金从低利率的国家调到高利率的国家 赚取利息差额的行为 而能否通过此种行为获 利 取决于两地的利差以及两种货币汇率未来的走向 货币期货货币期货 货币期货是在有形的交易市场 通过结算所下属成员清算公司或经纪人 根据成交单位 交割时间标准化的原则 按固定价格买进与卖出远期外汇的一种业务 货币期权货币期权 货币期权是指远期外汇的买方 或卖方 与对方签订购买 或出卖 远期 外汇的合约 并支付一定金额的费用后 在合约的有效期内 或在规定的合约到期日 有 权按合约规定的协定汇价履行合约 行使自己购买 或出卖 远期外汇的权力 并进行实 际的货币交割 但是 远期外汇的买方 或卖方 在合约的有效期内 或在规定的合约到 期日也可根据市场情况有权决定不再履行合约 放弃购买 或出卖 远期外汇的权力 这 种拥有履行或不履行购买 或出卖 远期外汇合约选择权的外汇业务 即是货币期权业务 货币互换货币互换 货币互换是互换双方交换币种不同 计息方式相同或不同的一系列现金流 的金融交易 货币互换包括期内的一系列利息交换和期末的本金交换 可以包括也可以不 包括期初的本金交换 买空买空 当投机者预测某种货币的汇率会上涨时 便会买进该种货币的远期外汇 或者 期货 合同到期时 若汇率果然上涨 他就可以将原来按低价买入的远期外汇 再按上涨 后的汇价卖出 从中赚取先贱买后贵卖的差额利润 这种行为也称作买空 卖空卖空 当投机者预测某种货币的汇率会下跌时 便会卖出该种货币的远期外汇 或者 期货 如果届时汇率果然下跌 他就可以按跌落后的汇价买入现汇 以履行卖出远期外汇 的义务 从而赚取先贵卖后贱买的差额投机利润 这种行为也称作卖空 外汇风险外汇风险 外汇风险又称汇率风险 是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中 因汇率变动而蒙受损失的一种可能性 外汇风险的结果有两个 即获取收益与遭受损失 交易风险交易风险 交易风险是指在运用外币进行计价收付的交易中 经济主体因外汇汇率变 11 动而蒙受损失的可能性 它是一种流量风险 会计风险会计风险 又称折算风险 是指经济主体对资产负债表进行会计处理时 在将功能货 币转换成记账货币时 因汇率变动而呈现账面损失的可能 它是一种存量风险 经济风险经济风险 经济风险又称经营风险 是指意料之外的汇率变动通过影响企业生产销售 数量 价格 成本 引起企业未来一定期间收益或现金流量减少的一种潜在损失 BSI BSI 法即借款 即期合同 投资法 在存在应收外汇账款的情况下 借入与应收 外汇相同数额的外币 再将这笔外币卖给银行换回本币 从而消除外汇风险 BSI 法也可 以运用于应付外汇账款中 但是借入的却是本币 然后将本币换成外币 将外币投资于金 融市场 到期支付给债权人 LSI LSI 即提早收付 即期合同 投资法 在存在应收外汇账款的情况下 请债务方 提前支付货款 然后再通过即期合同将外币兑换成本币 从而消除了外汇风险 LSI 也可 运用于应付外汇账款 二 填空 1 会计 折算 2 升水 贴水 平价 3 T 2 T 0 T 1 4 直接报出 5 贴水 升水 6 流动与非流动 货币与非货币 时态法 7 全球性的银行同业市场 批发市场 区域性的银行与客户间外汇市场 零售市场 8 相减 相加 9 大于货币的升贴水率 10 提早收付 即期合同 投资法 三 判断 1 错 升水与贴水在直接标价法下与间接标价法下含义是相同的 2 对 符合实际情况 3 对 符合实际情况 4 错 不能简单下这样的结论 只有在利率水平相同的情况下才会如此 5 错 第一步是借外币 6 错 出口商应尽可能在 篮子 中放入硬币 而进口商应尽可能在 篮子 中放入 软币 7 错 我国外汇管理条例中的 套汇 是指利用非法手段把本不属于自己的外汇套为 己有 8 对 符合实际情况 9 错 福费廷通常是期限较长 无追索权的出口贸易融资票据的买卖业务 但是目前 短期贸易票据买卖的也不少 10 对 符合实际情况 四 选择 单项或多项 1 A 2 B 12 3 B 4 C 5 C 6 C 7 A 8 C 9 A 10 B 11 D 12 B 13 A 14 B 15 B 16 A 17 B 18 C 19 A 20 A B C 21 B 22 B 23 B D 24 A C D 25 A 26 B 27 A 28 B 29 B 30 B 13 第六章 一 名词解释 国际金融市场国际金融市场 国际金融市场有广义与狭义之分 广义国际金融市场 是指进行各种 国际金融业务活动的场所 这些业务活动包括了长 短期资金借贷 以及外汇与黄金的买 卖 这些业务活动分别形成了货币市场 Money Market 资本市场 Capital Market 外 汇市场 Foreign Exchange Market 和黄金市场 Gold Market 狭义国际金融市场是指在国 际间经营借贷资本 即进行国际借贷活动的市场 又称国际资金市场 International Capital Market 货币市场货币市场 货币市场是经营期限在 1 年以内的借贷资本的市场 根据借贷方式的不同 可将国际货币市场划分为银行短期信贷市场 短期票据市场和贴现市场 LIBOR 即伦敦银行同业拆放利率 London Inter Bank Offer Rate LIBOR 现在已 经成为了制定国际贷款利率的基准 CD 即大额可转让定期存单 Certificate of Deposit CD 是商业银行和金融公司吸收 大额定期存款而发给存款者的存款单 这种存款单不记名 可在市场上自由出售 投资者 既可获取定期存款利息 又可随时转让获取现金 流动性好 资本市场资本市场 资本市场是经营期限在 1 年以上的借贷资本的市场 中期信贷一般为 2 5 年 长期信贷一般为 5 10 年 有的长达 10 年以上 根据借贷方式的不同 资本市场可分 为银行中长期贷款市场和中长期证券市场 辛迪加贷款辛迪加贷款 亦称银团贷款或集团贷款 是指多家商业银行组成一个集团 由一家或 几家银行牵头联合向借款人共同提供巨额资金的一种贷款方式 欧洲货币欧洲货币 欧洲货币是在货币发行国境外被储蓄和借贷的各种货币的总称 一般可以 理解为境外货币 欧洲货币市场欧洲货币市场 欧洲货币市场是经营欧洲货币业务的市场 是在一国境外进行该国货 币存款 放款 投资 债券发行和买卖业务的市场 欧洲债券欧洲债券 各国的筹资者为了筹措中长期资金 在欧洲货币市场上发行的以市场所在 国以外的货币为面值的债券 就是欧洲债券 外国债券外国债券 外国债券是指甲国的发行人通过乙国金融机构在乙国市场发行的 以乙国 货币为面值的债券 目前国际上比较大的外国债券市场主要有 美国的扬基债券 Yankee Bond 市场 日本的武士债券 Samurai Bond 市场 英国的猛犬债券 Bulldog Bond 市场以及德国和瑞士的债券市场 金融衍生工具金融衍生工具 金融衍生工具是以相对应的金融原生工具 货币 外汇和有价证券 为基础 以各种合约为直接交易对象的市场 例如股票价格指数的期货交易和期权交易就 是以股票为基础的 利率期货与利率期权则是以债券为基础 扬基债券扬基债券 外国的发行机构在美国市场上发行的以美元为面值的债券称为扬基债券 武士债券武士债券 外国的发行机构在日本市场上发行的以日元为面值的债券称为武士债券 二 填空 1 外币 本币 外币 2 欧洲债券 外国债券 3 短期票据市场 贴现市场 4 银行中长期贷款市场 中长期证券市场 5 大额可转让存单 CD 6 货币市场 资本市场 黄金市场 14 7 瑞士苏黎世 8 金融原生工具市场 金融衍生工具市场 9 一体型 分离型 10 金块 金条 交易 金币交易 三 判断 1 错 LIBOR 是伦敦银行同业拆借利率 是短期利率 2 错 欧洲货币市场是指离岸金融市场 3 错 亚洲货币市场是欧洲货币市场在亚洲地区的延伸 是欧洲货币市场的重要组成 部分 4 错 Q 字条款规定银行对储蓄和定期存款支付利息的最高限额 它适用于美国境内 银行 5 对 符合实际情况 6 错 货币市场和资本市场的划分是以资金的使用期限为标准的 7 对 符合实际情况 8 错 欧洲货币市场的存贷款利差小于各国国内市场的存贷款利差 9 对 符合实际情况 10 错 欧洲货币市场既有短期的货币市场 也有中长期的资本市场 四 选择 单项或多项 1 A C 2 C 3 A 4 D 5 C 6 B 7 B D 8 B 9 C 10 A B C D 11 C 12 A 13 C 14 C 15 B 16 A 17 B 18 B 19 B 20 A 15 第七章 一 名词解释 国际资本流动 国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一国家或地区 这 里所说的资本包括货币资本或借贷资本 以及与国外投资相联系的商品资本和生产资本 国际资本流动包括资本在国际间流出与流入两个方面 外债 外债是在任何给定的时刻 一国居民欠非居民的 已使用而尚未清偿的 具有契 约性偿还义务的全部债务 负债率 即一国当年外债余额占当年商品和劳务出口收入的比率 这是衡量一国负债 能力和风险的主要参考指标 国际上公认的负债率参考数值为 100 债务率 即一国外债余额与国民生产总值 GNP 的比率 这个比率用于衡量一个国家 对外资的依赖程度 或一国总体的债务风险 一般以 8 作为安全线 偿债率 即一国当年外债还本付息额占当年商品和劳务出口收入的比率 这是衡量一 国还款能力的主要参考指标 一般认为偿债率指标在 20 以下是安全的 短期债务比率 即当年外债余额中一年和一年以下期限的短期债务所占的比重 国际 上公认的参考安全线为 25 以下 二 填空 1 经常 官方储备 2 1 年以内 3 负债率 4 8 5 银行资本流动 贸易资本流动 6 短期债务比率 7 10 8 国际证券投资 国际中长期贷款 三 判断 1 错 债务率是一国外债余额与国民生产总值 GNP 的比率 一般以 8 作为安全线 2 错 资本包括货币资本 商品资本和生产资本 资本流动有时候仅仅涉及使用权的 转移 而不涉及所有权的转移 3 对 4 对 符合实际情况 5 错 视为外债 6 对 7 错 从本质上来说 国际资本与国内资本是没有区别的 8 对 符合实际情况 9 错 国际银团贷款仍然占有重要地位 10 对 四 选择 单项或多项 1 A 2 B 16 3 E 4 A C 5 B 6 B 7 B C D 8 C 9 C D 10 C 17 第八章 一 名词解释 国际货币体系 为适应国际贸易与国际支付的需要 各国政府对货币在国际范围内发 挥世界货币职能所确定的原则 采取的措施和建立的组织形式 就是国际货币体系 International Monetary System 国际货币体系涵盖的内容很广泛 概括起来 主要有三 方面的内容 国际储备资产的确定 汇率制度的安排 国际收支的调节 国际金本位体系 金本位制度是指以黄金作为本位货币 流通中的各种货币与黄金保 持固定兑换关系的货币制度 根据货币与黄金的联系程度 金本位制度主要有三种形式 金币本位制 金块本位制和金汇兑本位制 当主要的资本主义国家都实行金本位制度时称 为国际金本位体系 金币本位制 金铸币本位制的特点是 以法律规定货币的含金量 金币可以自由 铸造 自由熔化 流通中其他货币和金币之间可以法定比率自由兑换 也可以兑换与金 币等量的黄金 黄金可以自由地输出或输入本国 金币本位制盛行于 1880 1914 年间 金块本位制 金块本位制的特点是 金币仍作为本位货币 但市场不再流通和使用 金币 而是流通纸币 国家储存金块 作为储备 不许自由铸造金币 但仍以法律规 定纸币的含金量 纸币不能自由兑换金币 但在国际支付或工业用金时 可按规定的限 制数量用纸币向央行兑换金块 金汇兑本位制 金汇兑本位制的特点是 国家规定货币的名义含金量 市场上不再 流通金币 只流通银行券 银行券在本国不能兑换黄金 只能兑换为实行金币或金块本 位制国家的货币 这些外汇在国外才能兑换成黄金 实行金汇兑本位制的国家使其货币 与另一实行金币或金块本位制国家的货币保持固定汇率 通过买卖外汇来维持本国货币币 值的稳定 黄金只作为最后的支付手段 布雷顿森林体系 1944 年 7 月 在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林 Bretton Woods 召开了有 44 国参加的联合与联盟国家国际货币金融会议即布雷顿森林会议 通过 了以美国怀特计划为基础的 国际货币基金协定 和 国际复兴与开发银行协定 总称布 雷顿森林协定 确定了以美元为中心的国际货币体系 布雷顿森林体系 布雷顿森林体 系的核心特征是双挂钩 即美元与黄金挂钩 其他国家货币与美元挂钩 布雷顿森林体系 于 1973 年彻底崩溃 特里芬难题 美国经济学家特里芬 Robert Triffin 在 1960 年指出 如果没有别的储 备货币来取代美元 以美元为中心的汇兑平价体系必将崩溃 因为美元同时承担了相互矛 盾的双重职能 为世界经济和贸易发展提供清偿力 保持美元的币信 维持美元按官价兑 换黄金 为了满足世界各国对美元储备的需要 美国只能通过对外负债的形式提供美元 也就是保持国际收支逆差 然而 如果美国国际收支长期逆差 美元就必须贬值而不能按 照官价兑换黄金 如果为了维护美元的币信 美国就应该保持国际收支顺差 而这会导致 世界各国缺乏必要的国际清偿手段而降低生产和贸易的发展速度 美元在布雷顿森林体系 下的这种两难处境被称之为特里芬难题 Triffin Dilemma 牙买加体系 布雷断森林体系崩溃以后 国际金融形势更加动荡不安 各国都在探寻 国际货币体系改革的新方案 1976 年 IMF 国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦召 开会议 并达成了 牙买加协议 同年 4 月 IMF 理事会通过国际货币基金组织协定的第 二次修正案 认可了 1971 年以来国际货币体系的重大变化 从此 国际货币体系进入了一 个新的阶段 称为 牙买加体系 时期 牙买加体系的主要特征是黄金非货币化 浮动汇 率合法化 汇率制度安排多元化 二 填空 18 1 怀特 国际货币基金组织 国际复兴与开发银行 2 国际储备资产的确定 国际收支的调节 3 美元与黄金挂钩 其他货币与美元挂钩 4 1944 1973 5 本位货币 汇率安排 6 汇率稳定与国际清偿能力之间的矛盾发展 7 具有自动调节机制 8 罗伯特 特里芬 三 判断 1 错 牙买加协议之后 黄金不再成为货币制度的基础 但黄金仍然是一国国际储备 的重要组成部分 2 对 3 对 4 对 5 错 在国际金汇兑本位制下 黄金的作用已经削弱 只充当最后的支付手段 6 对 7 对 8 错 特别提款权只是一种账面资产 9 错 国际货币体系是一种约定俗成的惯例 只具有一定的约束力而具备法律的强制 性 10 错 牙买加体系最起码还继承了布雷顿森林体系下的国际货币基金组织 四 选择 单项或多项 1 A 2 A 3 C 4 A D 5 B C 6 C 7 B 8 B 9 A C 10 A 11 C 12 D 13 C 14 D 15 C 19 第九章 一 名词解释 国际货币基金组织 国际货币基金组织 1946 年 3 月根据 国际货币基金组织协定 国际货币基金组织 正式宣告成立 并于 1947 年 3 月开始营业 总部设在美国的华盛顿 它是布雷顿森体协议 的产物 目前在国际经济舞台上发挥着重要作用 世界银行集团世界银行集团 世界银行集团包括 1945 年 2 月成立的国际复兴开发银行 IBRD 简 称世界银行 1956 年 7 月和 1960 年 9 月成立的世界银行的附属机构国际开发协会和国际 金融公司 这三个国际金融组织统称为世界银行集团 总部均设在华盛顿 普通贷款普通贷款 普通贷款是 IMF 最基本的一种贷款 期限为 3 5 年 年贷款额度最高为 会员国缴纳份额的 125 这是为解决会员国暂时性国际收支困难而设立的 也是最早设 立的一种贷款 普通贷款又分为两种 一是储备档贷款 即会员国申请不高于本国份额 25 的 贷款 这种贷款可以自动提用 不需经过特别批准 二是信用档贷款 共有四个档次 每 一档相当于份额的 25 贷款档次越高 条件越严格 十国集团十国集团 由于经济利益的不同 国际货币基金组织中形成了发展中国家和发达国家 两个集团 代表发达国家利益的集团为 十国集团 Group of Ten 包括比利时 加拿大 法国 德国 意大利 日本 荷兰 瑞典 英国和美国 十国集团最初只是为了商讨签订 贷款总协定 然而集团形成不久 各国便在其他主要问题上也采取联合行动 尽管十国集 团的国家数量有限 但由于其掌握着基金组织的绝大多数投票权 十国集团已成为基金组 织的卫星组织 一定程度上左右着基金组织的决策 二十四国集团二十四国集团 与十国集团相应的是由发展中国家组成的二十四国集团 该集团包括 除十国集团以外的几乎所有发展中国家成员国 二十四国集团由亚 非 拉三个地区的发 展中国家分别指派八名代表组成 其他发展中国家也派代表参加 到目前为止 二十四国 集团的主要作用是在国际货币基金组织内形成发展中国家自己的力量 发展委员会发展委员会 是国际货币基金组织中介于理事会和执行董事会之间的一个机构 全称 是 世界银行和国际货币基金组织理事会关于实际资源向发展中国家转移的联合部长级委 员会 简称 发展委员会 Development Committee 是一个部长级委员会 其决议往 往最后就是理事会的决议 国际货币与金融委员会 临时委员会 国际货币与金融委员会 临时委员会 是国际货币基金组织中介于理事会和执行董 事会之间的一个机构 该委员会的前身是 国际货币基金组织理事会关于国际货币制度的 临时委员会 简称 临时委员会 Interim Committee 1999 年 9 月改为现在的名称 也 是一个部长级委员会 其决议往往最后就是理事会的决议 宽限期宽限期 从贷款合同生效之日起到第一笔本金偿还的期限称为宽限期 宽限期越长 贷款资金的使用率越高 巴塞尔委员会巴塞尔委员会 为了加强对国际银行业的监督和管理 1975 年在国际清算银行的发起 和主持下 十国集团决定建立起一个监督国际银行活动的协调委员会 全称是 国际清算 银行关于银行管理和监督活动常设委员会 即巴塞尔委员会 the Basel Committee 巴塞 尔委员会成立的目的是促进国际合作 为银行业的国际监管问题提供一个正式的讨论场所 努力改善对国际银行活动的监督工作 巴塞尔协议巴塞尔协议 1988 年 7 月 巴塞尔委员会就统一国际银行的资本衡量和标准达成协 议 在信贷风险的评估和控制上确定了一个统一的标准和计算方法 于是 12 国中央银行行 长在巴塞尔签署了 关于统一国际资本衡量和资本标准的协议 即巴塞尔协议 该协议对 银行的资本比率 资本结构 各类资产的风险权数等方面作了统一规定 1999 年 6 月 3 日 巴塞尔委员会发布了关于修改 1988 年 巴塞尔协议 的征求意见稿 对 1988 年版的巴塞 20 尔协议进行了较大的修改 并对银行风险管理的新方法给予了充分关注 经过长达 5 年的 深入研究和听取多方面的意见 巴塞尔新资本协议已经于 2003 年年底定稿 并将于 2006 年起在十国集团内正式生效执行 二 填空 1 世界银行集团 2 十国集团 二十四国集团 3 在国际金融市场上融资 出让银行债权 4 贷款必须与借款国的国际收支改善前景相联系 5 会员国缴纳的份额 6 财政部 7 核心资本 附属资本 8 菲律宾首都马尼拉 9 洲际性的 全球性的 10 购买 购回 三 判断 1 对 2 对 3 错 基金组织的普通贷款分为两种 一种储备档贷款 是无条件的 另一种是信用 档贷款 是有条件的 4 对 5 对 基金组织的贷款以短期为主 但是也有针对结构调整的中长期贷款 6 错 世界银行的