恒生指数课程

1 一 一 恒生指数恒生指数 恒生指数成份股的选取原则如下 恒生指数成份股的选取原则如下 l 按股票市值大小选择 必须居于占联交所所有按股票市值大小选择 必须居于占联交所所有 上市普通股份总市值上市普通股份总市值 90 的排榜股票之列 的排榜股票之列 市值市值 指过去指过去 12 个月的平均值个月的平均值 2 按成交额大小选择 必须居于占联交所上市按成交额大小选择 必须居于占联交所上市 所有普通股份成交额所有普通股份成交额 90 的排榜股票之列 的排榜股票之列 成交成交 额指过去额指过去 24 个月的成交总额个月的成交总额 3 必须在联交所上市满必须在联交所上市满 24 个月以上 个月以上 根据以上标准初选出合格股票后 再按以下准则根据以上标准初选出合格股票后 再按以下准则 最终选定样本股 最终选定样本股 l 公司市值及成交额之排名 公司市值及成交额之排名 2 四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大 体反映市场情况 体反映市场情况 3 公司在香港有庞大业务 公司在香港有庞大业务 4 公司的财政状况 公司的财政状况 2 恒生指数计算公式是 恒生指数计算公式是 现时指数 现时成份股的总市值 现时指数 现时成份股的总市值 上市收 上市收 市时成份股的总市值 市时成份股的总市值 上日收市指数 上日收市指数 1 香港恒生指数香港恒生指数 香港恒生指数香港恒生指数是香港股票市场上历史最悠久 是香港股票市场上历史最悠久 影响最大的股票价格指数 由香港恒生银行于影响最大的股票价格指数 由香港恒生银行于 1969 年年 11 月月 24 日开始发表 日开始发表 恒生指数是由香港恒生银行于一九六九年十一恒生指数是由香港恒生银行于一九六九年十一 月二十四日开始编制的用以反映香港股市行情月二十四日开始编制的用以反映香港股市行情 的一种股票指数 的一种股票指数 恒生股票价格指数包括从香恒生股票价格指数包括从香 港港 500 多家上市公司中挑选出来的多家上市公司中挑选出来的 33 家有代表家有代表 性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股 性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股 分为四大类分为四大类 4 种金融业股票 种金融业股票 6 种公用事业种公用事业 股票 股票 9 种房地产业股票和种房地产业股票和 14 种其他股票 这种其他股票 这 些股票占香港股票市值的些股票占香港股票市值的 63 8 因该股票 因该股票 指数涉及到香港的各个行业 具有较强的代表指数涉及到香港的各个行业 具有较强的代表 3 性性 该指数现已增加到 该指数现已增加到 43 家公司的股票构成 家公司的股票构成 最有代表性 价格最稳定的四十三个蓝筹股 最有代表性 价格最稳定的四十三个蓝筹股 组成 组成 恒生指数最初以一九六四年七月三十一 恒生指数最初以一九六四年七月三十一 日为基期 基期指数为日为基期 基期指数为 100 其计算方法是将 其计算方法是将 43 种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数 为计算日的市值 再与基期的市值相比较 乘为计算日的市值 再与基期的市值相比较 乘 以以 100 就得出当天的股票价格指数 由于恒生就得出当天的股票价格指数 由于恒生 股票价格指数所选择的基期适当 因此 不论股票价格指数所选择的基期适当 因此 不论 股票市场狂升或猛跌 还是处于正常交易水平 股票市场狂升或猛跌 还是处于正常交易水平 恒生股票价格指数基本上能反映整个股市的活恒生股票价格指数基本上能反映整个股市的活 动情况 动情况 恒生指数 由香港恒生银行全资附属的恒生指恒生指数 由香港恒生银行全资附属的恒生指 数服务有限公司编制 是以香港股票市场中的数服务有限公司编制 是以香港股票市场中的 43 家上市股票为成份股样本 以成份股的发行家上市股票为成份股样本 以成份股的发行 股数为权数 利用加权平均法计算反映出香港股数为权数 利用加权平均法计算反映出香港 经济的一个综合性股票指数 后由于技术原因经济的一个综合性股票指数 后由于技术原因 4 改为以一九八四年一月十三日为基期 基期指改为以一九八四年一月十三日为基期 基期指 数定为数定为 975 47 恒生指数现已成为反映香港政 恒生指数现已成为反映香港政 治 经济和社会状况的主要风向标 治 经济和社会状况的主要风向标 加权平均法 将市值累加起来再除以占有市场加权平均法 将市值累加起来再除以占有市场 的份额 的份额 2 蓝筹股 业绩增长的股票 国内上市公司在 蓝筹股 业绩增长的股票 国内上市公司在 香港发行的股票 香港发行的股票 1 金融分类指数 汇丰 恒生 中银 东亚 金融分类指数 汇丰 恒生 中银 东亚 2 地产分类指数 长江实业 新鸿基地产 地产分类指数 长江实业 新鸿基地产 3 公用事业分类指数 中国移动 中国联通 公用事业分类指数 中国移动 中国联通 和记黄埔 电讯盈科 和记黄埔 电讯盈科 4 工商分类指数 九龙仓 德昌电机 工商分类指数 九龙仓 德昌电机 长江实业 长江实业 0001 中电控股中电控股 0002 香港中华煤气 香港中华煤气 0003 九龙仓集团 九龙仓集团 0004 汇丰控股 汇丰控股 0005 香港电灯 香港电灯 0006 5 电讯盈科 电讯盈科 0008 恒生银行 恒生银行 0011 恒基地产 恒基地产 0012 和记黄埔 和记黄埔 0013 新鸿基地产 新鸿基地产 0016 新世界发展 新世界发展 0017 太古股份太古股份 A 0019 东亚银行 东亚银行 0023 地铁公司 地铁公司 0066 信和置业 信和置业 0083 恒隆地产 恒隆地产 0101 招商局国际 招商局国际 0144 中信泰富 中信泰富 0267 华润创业 华润创业 0291 国泰航空 国泰航空 0293 思捷环球 思捷环球 0330 香港交易所 香港交易所 0388 中国石化 中国石化 0386 利利 丰 丰 0494 裕元集团 裕元集团 0551 中国海外发展 中国海外发展 0688 中国联通 中国联通 0762 中国石油股份 中国石油股份 0857 中国海洋石油中国海洋石油 0883 中国网通 中国网通 0906 中国建设银行中国建设银行 0939 中国移动 中国移动 0941 长江基建集团长江基建集团 6 1038 中国神华 中国神华 1088 中远太中远太 平洋 平洋 1199 工商银行 工商银行 1398 富世康国际 富世康国际 2038 中国平安保险 中国平安保险 2318 中银香港 中银香港 2388 中国人寿 中国人寿 2628 中国银行 中国银行 3988 交通银行 交通银行 3328 3 红筹股 中资背景的股票 即国有股 红筹股 中资背景的股票 即国有股 4 国企股 国企股 三 三 风险 风险 1 系统性风险 是指对整个股票市场所有股 系统性风险 是指对整个股票市场所有股 票都有产生影响的风险 这种风险是由客观性因票都有产生影响的风险 这种风险是由客观性因 素决定的 它作用时间长 涉及面广 往往使整素决定的 它作用时间长 涉及面广 往往使整 个股市或一组股票发生剧烈的价格变动 这类是个股市或一组股票发生剧烈的价格变动 这类是 事先很难以预计的 难以通过分散投资的方法加事先很难以预计的 难以通过分散投资的方法加 以规避 又称不可控风险 以规避 又称不可控风险 2 非系统性风险 则是针对特定的个别股票 非系统性风险 则是针对特定的个别股票 7 产生的风险 这种风险是由公司内部的微产生的风险 这种风险是由公司内部的微 观因素决定的 与整个市场无关 投资者观因素决定的 与整个市场无关 投资者 通常可以采取分散性的投资组合方式将这通常可以采取分散性的投资组合方式将这 种风险的影响减低到最小程度 因此 非种风险的影响减低到最小程度 因此 非 系统性风险 又称为可控风险 系统性风险 又称为可控风险 四 恒生月份指数交易细则 四 恒生月份指数交易细则 1 合约单位 量 现货成交价 以整数计合约单位 量 现货成交价 以整数计 算 算 2 交易时间 周一至周五 分上下两节 法交易时间 周一至周五 分上下两节 法 定节假日除外 定节假日除外 恒生指数 恒生指数 上午上午 10 00 12 30 下午下午 14 30 16 00 恒生期指 恒生期指 上午上午 9 45 12 30 下午下午 14 30 16 30 月份指数月份指数 大陆股市 大陆股市 8 上午上午 9 30 11 30 下午下午 13 30 15 30 3 保证金 新单入市 保证金 新单入市 HK10000 即市即市 HK25000 元元 指上午持仓到下午 交易帐指上午持仓到下午 交易帐 除那除那 HK10000 保证金还要有保证金还要有 HK25000 非即市非即市 HK100000 元 指持仓过夜 交易帐除那元 指持仓过夜 交易帐除那 HK10000 保证金还要有保证金还要有 HK100000 4 最小变化点数 最小变化点数 1 点 点 1 点点 HK50 元 元 5 手续费 手续费 HK500 元元 恒指每手合约的保证金恒指每手合约的保证金 HK10000HK10000 过中午过中午 HK25000HK25000 过夜过夜 HK100000HK100000 交易帐户上余额不足交易帐户上余额不足 50 50 斩斩 仓仓 恒指每点价值恒指每点价值 HK50HK50 每手合约手续费每手合约手续费 HK500HK500 都是港币结算都是港币结算 6 最小交易手数 最小交易手数 1 手或手或 1 手以上的倍数手以上的倍数 1 张合约为张合约为 1 手 手 7 升跌限制 无限制 升跌限制 无限制 中国股市以上 中国股市以上 10 9 涨跌停板 涨跌停板 8 交易结算方式 交易结算方式 T O 股市股市 T 1 9 最后交易日 每月倒数第二个工作日 最后交易日 每月倒数第二个工作日 10 最后结算日 每月倒数第一个工作日 最后结算日 每月倒数第一个工作日 11 买卖方式 可以买升卖跌 买卖方式 可以买升卖跌 12 在交易中统一口头述语 在交易中统一口头述语 买升买升 揸 表示买入 即是看好某个商品价揸 表示买入 即是看好某个商品价 格会继续上升 格会继续上升 买跌买跌 沽 表示卖出 即是看淡某个商品价沽 表示卖出 即是看淡某个商品价 格会继续贬值 格会继续贬值 N 代表新单代表新单 L 代表平仓单代表平仓单 OUT 不下任何指令 即对价格感到不理想不下任何指令 即对价格感到不理想 或或 不不 是心中的价位 是心中的价位 五五 交易技巧 交易技巧 a 先分析市场走势 先分析市场走势 用市场分析法 用市场分析法 10 b 问价 要分清哪个月份 问价 要分清哪个月份 c 选择揸 沽 选择揸 沽 OUT 恒指的报价恒指的报价 恒指恒指 买入报价买入报价 1980019800 卖出报价卖出报价 1980519805 六六 计算 计算 d 有一客户在有一客户在 19800 05 揸揸 6 手新单月份期指 手新单月份期指 然后在然后在 19930 35 沽沽 6 手平仓 计算客户动用手平仓 计算客户动用 多少保证金 交多少手续费及纯盈亏多少保证金 交多少手续费及纯盈亏 答 保证金答 保证金 6 10000 60000 元元 手续费手续费 6 500 3000 元元 盈利盈利 19930 19805 50 6 3000 34500 11 七 世界上最著名的股票指数有七大股票指数 七 世界上最著名的股票指数有七大股票指数 1 道琼斯工业平均指数 美国 道琼斯工业平均指数 美国 2 纳斯达克指数 美国 纳斯达克指数 美国 3 纽约股票指数 美国 纽约股票指数 美国 4 SP500 标准普尔指数 美国 标准普尔指数 美国 5 日经指数 日本 日经指数 日本 6 伦敦富时伦敦富时 100 指数 英国 指数 英国 7 恒生指数 香港 恒生指数 香港 八 八 分析行情走势两大因素 分析行情走势两大因素 1 基本面因素 分政治因素和经济因素 基本面因素 分政治因素和经济因素 1 政治因素 政治因素 国家政事变化 国家领导人选举基本法修改国家政事变化 国家领导人选举基本法修改 及补充 及补充 国家商品政策变化 国家进出口商品的控制国家商品政策变化 国家进出口商品的控制 与放松等变化 与放松等变化 2 经济因素 经济因素 12 利率的变化 调高利息 减低利息 利率的变化 调高利息 减低利息 加息 是为了遏制和对抗通货膨胀 但必加息 是为了遏制和对抗通货膨胀 但必 须注意 不能消弱和压抑经济发展 须注意 不能消弱和压抑经济发展 减息 是为了刺激和促进经济发展 但必减息 是为了刺激和促进经济发展 但必 须防止由此触发或加剧通货膨胀 须防止由此触发或加剧通货膨胀 汇率的变化 国家之间货币兑换的变化汇率的变化 国家之间货币兑换的变化 及进口负面影响 及进口负面影响 2 技术因素分析 技术因素分析 1 K 线图表阴阳双烛图 是用蜡烛形状表示线图表阴阳双烛图 是用蜡烛形状表示 在一定时间里的开市价 最高价 最低价 在一定时间里的开市价 最高价 最低价 收市价 相传于日本大米批发商大米市场收市价 相传于日本大米批发商大米市场 运用后运用后 经投资者不断运用 才转于向 经投资者不断运用 才转于向 商品价格及股市汇率买卖运用 商品价格及股市汇率买卖运用 在一定的时间里 收市价高于开市价形成在一定的时间里 收市价高于开市价形成 的蜡烛叫阳烛 用红色空心蜡烛形状表示 的蜡烛叫阳烛 用红色空心蜡烛形状表示 将最高价与收市价之间的差价叫上影线 将将最高价与收市价之间的差价叫上影线 将 13 最低价与开市价之间的差价叫下影线 最低价与开市价之间的差价叫下影线 在一定的时间 收市价低于开市价形成的在一定的时间 收市价低于开市价形成的 蜡烛叫阴烛 用绿色或实心蜡烛形状表示 蜡烛叫阴烛 用绿色或实心蜡烛形状表示 将最高价与开市价之间的差价叫上影线 将将最高价与开市价之间的差价叫上影线 将 最低价与收市价之间的差价叫下影线 最低价与收市价之间的差价叫下影线 2 蜡烛图形状的时间可分为 蜡烛图形状的时间可分为 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 12 1 5 20 30 60 90 120 180 240 360 480 720 分钟 日线图 周线图 月线图 分钟 日线图 周线图 月线图 年线图 年线图 3 阳烛 指一定时间里收市价高于开市价 阳烛 指一定时间里收市价高于开市价 用空心红色表示 用空心红色表示 4 阴烛阴烛 指一定的时间里收市价低于开市价指一定的时间里收市价低于开市价 用实用实 14 心绿色表示心绿色表示 九九 市场一般可分为下面五类行市场一般可分为下面五类行 情情 1 牛市 大幅度上升 牛市 大幅度上升 成交量大成交量大 交投活跃 交投活跃 2 熊市 大幅度下跌 甚至跳水下跌 成 熊市 大幅度下跌 甚至跳水下跌 成 交量大交投活跃 引起恐慌抛售 交量大交投活跃 引起恐慌抛售 3 牛皮市 没有什么变化 升跌不大 成 牛皮市 没有什么变化 升跌不大 成 交量少 成交不活跃交量少 成交不活跃 4 上落市 买家与卖家之间势均力敌 上落市 买家与卖家之间势均力敌 5 单边市 大涨小回 大跌小回 单边市 大涨小回 大跌小回 十 恒指与股票的区别 十 恒指与股票的区别 15 恒指 恒指 股票 股票 1 保证金形式不同 保证金形式不同 10 的保证金 的保证金 100 保 保 证金证金 2 手续费不同 一次性收费手续费不同 一次性收费 双向收双向收 费费 3 升跌幅度不同 升跌无限制 升跌幅度不同 升跌无限制 10 涨 涨 跌停跌停 4 风险系统不同 容易控制及把握 风险系统不同 容易控制及把握 难以难以 控制及把握控制及把握 5 买卖方式不同 可买升卖 买卖方式不同 可买升卖 只可买升不可只可买升不可 买跌买跌 6 结算方式不同 结算方式不同 T 0 结算结算 T 1 结结 算算 十一 控制风险方式 十一 控制风险方式 1 提前挂止盈 止损单 提前挂止盈 止损单 此方法多应用于行情非常牛皮 走势十分此方法多应用于行情非常牛皮 走势十分 16 不明朗 为了把风险和盈利控制在一定范不明朗 为了把风险和盈利控制在一定范 围之内的一种操作方法 围之内的一种操作方法 2 拦平 拦平 此方法多应用于当买入 卖出 一定数量此方法多应用于当买入 卖出 一定数量 合约 市场运行方向与入市方向相反 但投合约 市场运行方向与入市方向相反 但投 资者仍然维持对原来的趋势判断 为了达到资者仍然维持对原来的趋势判断 为了达到 扭亏为盈和达到更高获利的目的 在一定价扭亏为盈和达到更高获利的目的 在一定价 位再买入 卖出 与原来合约方向相同一定位再买入 卖出 与原来合约方向相同一定 数量合约 数量合约 3 反仓 反仓 此方法多应用于当买入 卖出 一定数量合此方法多应用于当买入 卖出 一定数量合 约 市场运行方向以入市方向相反 投资者约 市场运行方向以入市方向相反 投资者 否决了原先的趋势判断 为了达到扭亏为盈否决了原先的趋势判断 为了达到扭亏为盈 和达到更高获利的目的 在一定价位平仓后和达到更高获利的目的 在一定价位平仓后 再卖出 买入 与原来合约方向相反一定数再卖出 买入 与原来合约方向相反一定数 量合约 量合约 17 4 锁仓 锁仓 此方法多应用于当买入 卖出 一定数量合此方法多应用于当买入 卖出 一定数量合 约 市场运行方向以入市方向相反但并不约 市场运行方向以入市方向相反但并不 明朗 投资者为了不参与市场不明朗活动明朗 投资者为了不参与市场不明朗活动 锁定风险 在一定价位平仓后再卖出 买锁定风险 在一定价位平仓后再卖出 买 入 与原来合约方向相反的等量新合约 入 与原来合约方向相反的等量新合约 5 解锁 解锁 将与市场运行方向相反的仓单平仓 留下与将与市场运行方向相反的仓单平仓 留下与 市场方向相同的仓单 市场方向相同的仓单 1 先将盈利固定 等亏损逐步缩小直到账先将盈利固定 等亏损逐步