财务管理模拟计算题

四 计算分析题 1 1 某企业 2011 年计划全年的 A 种材料的需求量为 1800 公斤 材料单价为 20 元 预计一 次采购费用为 50 元 单位材料的年持有成本为材料进价成本的 10 单位材料缺货损 失为 4 元 交货时间为 10 天 一年按 360 天计算 交货期内的材料需要量及其概率分 布如下表所示 交货期内的材料需要量及其概率分布表 要求 1 计算材料的经济订货批量 2 计算达到经济订货批量时相关的最低总成本 不含保险储备成本 3 计算全年最佳订货次数 4 计算该材料含有保险储备量的再订货点 建立保险储备时 最小增量为 10 公 斤 您的答案您的答案 正确答案正确答案 3 全年最佳订货次数 1800 300 6 次 4 不设置保险储备量 则再订货点 即交货期内的材料供应量 交货期 日平 均需求量 10 5 50 公斤 当交货期内的材料需要量小于等于 50 公斤时 不会发 生缺货 只有当交货期内的材料需要量大于 50 公斤时 才会发生缺货 缺货量的期望值 60 50 0 2 70 50 0 04 80 50 0 01 3 1 公斤 与保险储备量相关的总成本 全年持有成本 全年缺货损失 0 20 10 6 3 1 4 74 4 元 设置 10 公斤的保险储备量 则再订货点 即交货期内的材料供应量 交货期 日 平均需求量 保险储备量 10 5 10 60 公斤 当交货期内的材料需要量小于等于 60 公斤时 不会发生缺货 只有当交货期内的材料需要量大于 60 公斤时 才会发生缺货 缺货量的期望值 70 60 0 04 80 60 0 01 0 6 公斤 与保险储备量相关的总成本 全年持有成本 全年缺货损失 10 20 10 6 0 6 4 34 4 元 设置 20 公斤的保险储备量 则再订货点 即交货期内的材料供应量 交货期 日 平均需求量 保险储备量 10 5 20 70 公斤 当交货期内的材料需要量小于等于 70 公斤时 不会发生缺货 只有当交货期内的材料需要量大于 70 公斤时 才会发生缺货 缺货量的期望值 80 70 0 01 0 1 公斤 与保险储备量相关的总成本 全年持有成本 全年缺货损失 20 20 10 6 0 1 4 42 4 元 设置 30 公斤的保险储备量 则再订货点 即交货期内的材料供应量 交货期 日 平均需求量 保险储备量 10 5 30 80 公斤 当交货期内的材料需要量小于等于 80 公斤时 不会发生缺货 只有当交货期内的材料需要量大于 80 公斤时 才会发生缺货 缺货量的期望值 0 与保险储备量相关的总成本 全年持有成本 全年缺货损失 30 20 10 6 0 4 60 元 当保险储备量为 10 公斤时 与保险储备量相关的总成本最低 所以可以确定保险储备 量为 10 公斤 或者说应确定以 60 公斤为再订货点 2 2 已知某工业投资项目有两个备选的方案 其相关资料如下 1 A 方案的资料如下 项目原始投资 1000 万元 均为自有资金 其中 固定资产投资 750 万元 流动资金 投资 100 万元 其余为无形资产投资 该项目建设期为 2 年 运营期为 10 年 除流动资金投资在第 2 年末投入外 其余投资 均于建设起点一次投入 固定资产的寿命期为 10 年 按直线法计提折旧 期满有 50 万元的净残值 无形资产 投资从投产年份起分 10 年按直线法摊销完毕 流动资金于终结点一次收回 预计项目投产后 每年发生的相关营业收入为 900 万元 每年预计外购原材料 燃料 和动力费 200 万元 职工薪酬 9 0 万元 其他费用 80 万元 企业适用的增值税税率为 17 城建税税率 7 教育费附加率 3 该企业不交纳营业税和消费税 该企业全部流动资金于终结点一次回收 所得税税率 25 设定折现率 10 2 B 方案的净现金流量为 NCF0 500 万元 NCF1 6 300 万元 要求 1 计算 A 方案的投产后各年的经营成本 2 计算 A 方案的投产后各年不包括财务费用的总成本 3 计算 A 方案的投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加 4 计算 A 方案的投产后各年的息税前利润 5 计算 A 方案的各年所得税后净现金流量 6 计算 A 方案的净现值 7 利用方案重复法比较两方案的优劣 8 利用最短计算期法比较两方案的优劣 您的答案您的答案 正确答案正确答案 1 A 方案投产后各年的经营成本 200 90 80 370 万元 2 折旧 750 50 10 70 万元 摊销 150 10 15 万元 投产后各年不包括财务费用的总成本 370 70 15 455 万元 3 A 方案投产后各年应交增值税 900 200 17 119 万元 营业税金及附加 119 3 7 11 9 万元 4 A 方案投产后各年的息税前利润 900 455 11 9 433 1 万元 5 A 方案的各年所得税后净现金流量 NCF0 900 万元 NCF1 0 NCF2 100 万元 NCF3 11 433 1 1 25 70 15 409 83 万元 NCF12 409 83 150 559 83 万元 6 A 方案的净现值 409 83 P A 10 12 P A 10 2 150 P F 10 12 100 P F 10 2 900 409 83 6 8137 1 7355 150 0 3186 100 0 8264 900 1146 35 万元 7 利用方案重复法比较两方案的优劣 B 方案的净现值 300 P A 10 6 500 300 4 3553 500 806 59 万元 B 方案调整后净现值 806 59 806 59 P F 10 6 1261 91 万元 A 方案调整后净现值 1146 35 万元 B 方案调整后净现值大 因此方案 B 好 8 利用最短计算期法比较两方案的优劣 B 方案调整后净现值 806 59 万元 A 方案调整后净现值 1146 35 P A 10 12 P A 10 6 732 74 万 元 因此方案 B 好 3 3 已知某公司当前资本结构如下 因生产发展 公司年初准备增加资金 3300 万元 现有两个筹资方案可供选择 甲方案 为增加发行 1100 万股普通股 每股市价 3 元 乙方案为按溢价 10 发行每年年末付息 票面利率为 10 的公司债券 假定股票与债券的发行费用均可忽略不计 适用的企业所 得税税率为 25 要求 1 计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润 计算结果保留整数 2 计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数 3 如果公司预计息税前利润为 1500 万元 指出该公司应采用的筹资方案 4 如果公司预计息税前利润为 1900 万元 指出该公司应采用的筹资方案 5 若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长 10 计算采用乙方案时该公 司每股收益的增长幅度 您的答案您的答案 正确答案正确答案 3 由于预计的 EBIT 1500 万元 小于无差别点的 EBIT 1784 万元 所以应采用 追加股票筹资 即采用甲方案筹资 4 由于预计的 EBIT 1900 万元 大于无差别点的 EBIT 1784 万元 所以应采用 追加负债筹资 即采用乙方案筹资 5 每股收益的增长幅度 1 31 10 13 1 4 4 已知 某公司 2010 年第 1 3 月实际销售额分别为 38000 万元 36000 万元和 41000 万 元 预计 4 月份销售额为 40000 万元 每月销售收入中有 70 能于当月收现 20 于次 月收现 10 于第三个月收讫 不存在坏账 假定该公司销售的产品在流通环节只需缴 纳消费税 税率为 10 并于当月以现金缴纳 该公司 3 月末现金余额为 80 万元 应 付账款余额为 5000 万元 需在 4 月份付清 不存在其他应收应付款项 4 月份有关项目预计资料如下 采购材料 8000 万元 当月付款 70 工资及其他支 出 8400 万元 用现金支付 制造费用 8000 万元 其中折旧费等非付现费用为 4000 万元 营业费用和管理费用 1000 万元 用现金支付 预交所得税 1900 万元 购 买设备 12000 万元 用现金支付 现金不足时 通过向银行借款解决 4 月末现金余 额要求不低于 100 万元 借款额要求是 50 万的整数倍 要求 根据上述资料 计算该 4 公司月份的下列预算指标 1 经营性现金流入 2 经营性现金流出 3 现金余缺 4 应向银行借款的最低金额 5 4 月末应收账款余额 您的答案您的答案 正确答案正确答案 1 经营性现金流入 36000 10 41000 20 40000 70 39800 万元 2 经营性现金流出 8000 70 5000 8400 8000 4000 1000 40000 10 1900 29900 万元 3 现金余缺 80 39800 29900 12000 2020 万元 4 2020 100 2120 由于必须是 50 万的整数倍 所以应向银行借款的最低金额为 2150 万元 5 4 月末应收账款余额 41000 10 40000 30 16100 万元 五 综合题 1 1 资料一 1 2010 年度的营业收入 销售收入 为 10000 万元 营业成本 销售成本 为 7000 万元 2011 年的目标营业收入增长率为 100 且销售净利率和股利支付率保持 不变 适用的企业所得税税率为 25 2 2010 年度相关财务指标数据如表 1 所示 表 1 3 2010 年 12 月 31 日的比较资产负债表 简表 如表 2 所示 表 2 ABC 公司资产负债表 单位 万元 4 根据销售百分比法计算的 2010 年年末资产 负债各项目占销售收入的比重数据 如表 3 所示 假定增加销售无需追加固定资产投资 表 3 说明 上表中用 表示省略的数据 资料二 2011 年年初该公司以 970 元 张的价格新发行每张面值 1000 元 3 年期 票 面利息率为 5 每年年末付息的公司债券 假定发行时的市场利息率为 6 发行费 率忽略不计 要求 1 根据资料一计算或确定以下指标 计算 2010 年的净利润 确定表 2 中用字母表示的数值 不需要列示计算过程 确定表 3 中用字母表示的数值 不需要列示计算过程 计算 2011 年预计留存收益 按销售百分比法预测该公司 2011 年需要增加的资金数额 不考虑折旧的影响 计算该公司 2011 年需要增加的外部筹资数据 2 新发行公司债券的资本成本 一般模式 您的答案您的答案 正确答案正确答案 1 2010 年的净利润 10000 15 1500 万元 A 1500 万元 B 2000 万元 C 4000 万元 E 2000 万元 D 2000 万元 期末留存收益 期初留存收益 本期增加的留存收益 1000 10000 15 1 1 3 2000 万元 所以 E 2000 万元 D 10000 1500 1500 250 2750 2000 2000 万元 P 2000 10000 20 G 10 15 20 45 2011 年预计留存收益 10000 1 100 15 1 1 3 2000 万元 2011 年需要增加的资金数额 10000 45 20 2500 万元 2011 年需要增加的外部筹资数据 2500 2000 500 万元 2 新发行公司债券的资本成本 1000 5 1 25 970 100 3 87 2 2 某大型商场 为增值税一般纳税人 经销的商品适用增值税税率为 17 企业所得税实 行查账征收方式 适用所得税税率为 25 假定每销售 200 元 含税价 下同 的商品 其成本 120 元 含税价 购进货物有增值税专用发票 为促销拟采用以下三种方案 中的一种 方案 1 商品 7 折销售 折扣销售 并在同一张发票上分别注明 方案 2 购物满 100 元 赠送 30 元的商品 成本 18 元 含税价 方案 3 对购物满 100 元消费者返还 30 元现金 假定企业单笔销售了 200 元的商品 请对该商场以上三种让利促销活动进行税收筹划 不考虑城市维护建设税和教育费附加 您的答案您的答案 正确答案正确答案 方案 1 这种方式下 企业销售价格 200 元的商品由于折扣销售只收取 140 元 所以销 售收入为 140 元 含税价 其成本为 120 元 含税价 增值税情况 应纳增值税额 140 1 17 17 120 1 17 17 20 34 17 44 2 90 元 企业所得税情况 销售利润 140 1 17 120 1 17 17 09 元 应纳企业所得税 17 09 25 4 27 元 税后净利润 17 09 4 27 12 82 元 方案 2 购物满 100 元 赠送 30 元商品 根据税法规定 赠送行为视同销售 应计算销项税额 缴纳增值税 视同销售的销项 税额由商场承担 赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除 按照个人所得税法的规 定 企业还应代扣代缴个人所得税 其纳税及盈利情况如下 增值税情况 应纳增值税额 200 1 17 17 120 1 17 17 29 06 17 44 11 62 元 按照增值税暂行条例规定 赠送 60 元商品应该视同销售 其增值税的计算如下 应纳增值税额 60 1 17 17 36 1 17 17 8 72 5 23 3 49 元 合计应纳增值税 11 62 3 49 15 11 元 个人所得税情况 根据个人所得税法规定 为其他单位和部门的有关人员发放现金 实物等应按规定代 扣代缴个人所得税 税款由支付单位代扣代缴 为保证让利顾客 60 元 商场赠送的价 值 60 元的商品为不含个人所得税额的金额 该税额应由商场承担 商场需代顾客缴纳偶然所得的个人所得税 60 1 20 20 15 元 企业所得税情况 赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除 同时代