期权交易基本规则

期权交易规则 一 简介 1 期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利 2 认购期权 双方约定在未来某个时间点 期权买方向卖方以约定价格买入股票 ETF 的权利 认沽期权 双方约定在未来某个时间点 期权买方向卖方以约定价格卖出股票 ETF 的权利 3 美式期权 期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权 欧式期权 期权买方只能在期权到期日行使权力的期权 上交所的期权都是欧式 4 股票 通常只能做多 上涨才能获取收益 期货 除了做多还能做空 上涨下跌都能获取收益 期权 除了做多 做空 还能运用组合策略 即使不温不火 大涨大跌但态势 不明也可能获取收益 且作为权利方风险比期货小 二 50ETF 1 个股期权又分为场内个股期权和场外个股期权 个人只能参加场内期权 场内 期权是在交易所交易的标准化合约 目前只有 50ETF 一个投资标的 2 上证 50ETF 就是以上证 50 指数成分股为标的进行投资的指数基金 上证 50ETF 的代码是 3 ETF 期权就是在你支付一定额度的权利金后 获得了在未来某个特定时间 以 某个特定价格买入或卖出指数基金的权利 到期后你可以选择行使该权利 获得差价 收益 也可以选择不行使该权利 损失权利金 4 详细交易规则 合约单位 10000 份 申报单位 1 张或其整数倍 行权方式 到期日行权 欧式 行权价格间距 0 05 元 合约到期月份 当月 下月及随后两个季月 到期日 到期月份的第四个星期三 遇法定节假日顺延 行权日 同合约到期日 行权指令提交时间为 9 15 9 25 9 30 11 30 13 00 15 30 交收日 行权日次一交易日 交易时间 交易日 9 15 9 25 开盘集合竞价 9 30 11 30 13 00 15 00 14 57 15 00 为收盘集合竞价时间 最小报价单位 0 0001 元 单笔申报最大 限价申报的单笔申报最大数量为 30 张 市价申报的单笔申报 最大数量为 10 张 合约简称 上证 50ETF 期权的合约简称不超过 20 个字符 具体组成依次为 50ETF 合约标的简称 购 或 沽 到期月份 行权价格 例 交割方式 实物交割 按照约定实际交割标的资产 5 熔断机制 在期权连续竞价期间 期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者 超过 50 且价格涨跌绝对值达到或者超过 5 个最小报价单位时 期权合约进入 3 分钟 的集合竞价交易阶段 集合竞价交易阶段完毕 合约继续进行连续交易阶段 6 案例 如目前 50ETF 价格是 2 8 元 份 我认为上证 50 指数在未来 1 个月内会上涨 于是选择购买一个月后到期的 50ETF 认购期权 假设买入合约单位为 10000 份 行权 价格为 2 8 元 次月到期的 50ETF 认购期权一张 而当前期权的权利金为 0 1 元 需 要花 0 1 10000 1000 元的权利金 在合约到期后 我有权利以 2 8 元的价格买入 10000 份 50ETF 也有权利不买 假如一个月后 50ETF 涨至 3 1 元 份 那么我肯定是会行使该权利的 以 2 8 元的价格买入 并在后一交易日卖出 可以获利约 3 2 8 10000 2000 元 减去权利 金 1000 元 可获得利润 1000 元 如果上证 50 涨的更多 当然就获利更多 相反 如果 1 个月后 50ETF 下跌 只有 2 5 元 份 那么我可以放弃购买的权利 则亏损权利 金 1000 元 也就是不论上证 50 跌到什么程度 最多只损失 1000 元 7 交易门槛 a 开户前 20 个交易日日均证券市值与资金账户可用余额 不含通过融资融券交 易融入的证券和资金 合计不低于人民币 50 万元 b 在证券公司开户 6