财务管理复习

1 财务关系 是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系 2 货币时间价值是指的是货币经过一定时间的投资与再投资后 所增加的价值 货币时间价值是指资金在生产经营中随着时间的推移而发生的价值增值 3 递延年金 在最初若干期没有年金收付 以后若干期期末有等额系列收付款项 4 财务分析 是依据财务报表以及其他有关财务资料 对企业的财务状况 经营成果和现 金流量状况进行分析和评价的一种方法 5 权益乘数 资产总额 股东权益总额 1 产权比率 6 融资租赁是出租人 租赁公司 按照承租人 承租公司 的要求购买设备 并在契约或 合同规定的较长时间内提供承租人使用的信用业务 它通过融物来达到融资的目的 是现 代租赁的主要形式 7 财务杠杆作用是指那些仅支付固定性资本成本的筹资方式 如债券 优先股 租赁等 对 增加所有者 普通股持有者 收益的作用 8 获利指数 现值指数 PI 是指投资项目的现金流入量现值总数 或未来报酬的现值 与原始投资额现值总数的比率 评价标准 获利指标 1 方案可行 获利指标 1 方案不可行 9 营运资本是指在企业生产经营活动中占用在流动资产方面的资金 数量上表现为流动资 产减去流动负债后的余额 10 商业信用 是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系 是企业之间的 一种直接信用关系 第二章第二章 课后习题 3 银风汽车销售公司针对售价为 25 万元的 A 款汽车提供两种促销方案 a 方案为延期付款业 务 消费者付现款 10 万元 余款两年后付清 b 方案为商业折扣 银风汽车销售公司为全 款付现的客户提供 3 的商业折扣 假设利率为 10 消费者选择哪种方案购买更为合算 解 方案 a 的现值 P 10 15 p f 10 2 10 15 1 10 2 22 40 万元 复利现值复利现值 方案 b 的现值 25 1 3 24 25 万元 因为方案 a 现值V 乙 所以甲项目的风险大于乙项目 8 某人每年年初存入银行 1000 元 银行存款利率为 8 问第 10 年年末的本利和应为多 少 81 10 810 FVIFAAV08 1487 141000 元 15645 1 或 11 810 FVIFAAV 1645 16 1000 元 15645 9 六年分期付款购物 标价元 每年年初付款 50000 元 设利率为 10 该项分期付款相 当一次现金支付的购价是多少 101 6 100 PVIFAAV1 1355 450000 元 239525 1 或 5 100 PVIFAAV 1791 3 50000 元 239550 第三章第三章 偿债能力比率 1 债权人在进行企业财务分析时 最为关心的是 A 企业获利能力 B 企业偿债能力 C 企业社会贡献能力 D 企业资产营运能力 正确答案 B 答案解析 企业债权人最关心的是企业资产能否及时变现以及偿付债务的能力 2 下列指标中 反映企业基本财务管理结构是否稳定 表明债权人投入的资金受到所有者 权益保障程度的是 A 资产负债率 B 净资产收益率 C 总资产周转率 D 产权比率 正确答案 D 答案解析 产权比率可以反映企业基本财务结构是否稳定 产权比率下降多少个百分点 债权人投入的资金受到所有者权益的保障程度就提高多少个百分点 3 将积压的存货若干转为损失 将会 A 降低流动比率 B 降低速动比率 C 增加营运资金 D 降低流动比率 也降低速动比率 正确答案 A 答案解析 将积压存货转为损失不会影响流动负债 不会影响速动资产 不会影响 速动比率 但是会导致流动资产减少 流动比率降低 根据营运资金 流动资产 流动负 债可知 营运资金也会降低 根据上述分析可知 该题答案为 A 4 在计算速动比率时 要从流动资产中扣除存货部分 再除以流动负债 这样做的原因在 于 A 存货不易保管 B 存货的质量难以保证 C 存货的变现能力较低 D 存货的数量不宜确定 正确答案 C 答案解析 在计算速动比率时 从流动资产中扣除存货部分的原因在于 存货的变现能 力较低而且不稳定 将其剔除以后可以更加准确 可靠地评价企业资产的流动性及其短期 偿债能力 5 某企业的资产包括 货币资金 15 万元 交易性金融资产 3 万元 应收票据 5 万元 存货 3 万元 持有至到期投资 5 万元 无形资产 10 万元 流动负债为 10 万元 则企业的速动 比率为 A 1 5 B 1 8 C 2 D 2 3 正确答案 D 答案解析 速动比率 速动资产 流动负债 15 3 5 10 2 3 存货不属于速动资 产 持有至到期投资和无形资产属于非流动资产 也不应该计算在内 6 如果产权比率为 50 则资产负债率为 A 40 B 28 570 C 33 33 D 42 86 正确答案 C 7 一般来说 资产负债率越高 表明 A 企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强 B 企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越弱 C 债权人发放贷款的安全程度越高 D 企业偿还债务的能力越强 正确答案 A 8 某公司的权益乘数为 8 5 则该公司的产权比率为 A 5 8 B 8 5 C 5 3 D 3 5 正确答案 D 营运能力比率 9 企业 20 7 年年初存货成本为 5 000 万元 年末存货成本为 4 000 万元 本年销售的存 货成本为 90 000 万元 则存货周转天数为 天 A 15 B 16 C 18 D 20 正确答案 C 答案解析 存货周转次数 90 000 5 000 4 000 2 20 次 存货周转天数 360 20 18 天 10 某公司本年期初流动负债为 60 万元 期初存货为 52 万元 本年的销货成本为 100 万 元 期末流动资产为 120 万元 期末速动资产为 72 万元 流动资产由速动资产和存货组成 则本年度存货周转次数为 A 1 65 次 B 2 次 C 2 3 次 D 1 45 次 正确答案 B 答案解析 期末存货 期末流动资产 期末速动资产 120 72 48 万元 本年存货 周转次数 销货成本 平均存货 100 48 52 2 2 次 盈利能力比率 11 某企业 2006 年的利润总额为 300 万元 所得税税率为 25 本年的销售收入净额为 500 万元 则本年的销售净利润率为 A 45 B 58 C 60 D 80 正确答案 A 答案解析 销售净利润率 300 1 25 500 100 45 12 某企业 20 7 年初的资产总额为 250 万元 期末资产总额为 350 万元 本期的利润总 额为 60 万元 所得税税率为 25 则本期的资产净利润率为 A 6 7 B 8 C 10 D 15 正确答案 D 答案解析 资产净利润率 60 1 25 250 350 2 15 13 某公司 2006 年初资产总额为 3 000 万元 年末资产总额为 3 500 万元 平均资产负债 率为 60 2006 年实现销售收入净额 650 万元 销售净利润率为 8 则该公司 2006 年度 的净资产利润率为 A 2 B 3 24 C 4 D 4 14 正确答案 C 答案解析 所有者权益平均余额 平均资产总额 1 平均资产负债率 3 000 3 500 2 1 60 1 300 万元 净资产利润率 650 8 1 300 4 14 某公司年初存货为 16 000 元 年初应收账款为 12 000 元 年末流动比率为 2 5 1 速动比率为 2 1 存货周转率为 5 次 流动资产合计为 30 000 元 公司销售收入为 300 000 元 净利润 15 000 元 公司资产总额为 100 000 元 产权比率 80 假定企业未计提 坏账准备 要求 根据上述资料回答下列问题 1 该公司本年的销售成本为 元 A 55 000 B 60 600 C 15 300 D 66 000 2 除应收账款外 其他速动资产忽略不计 则应收账款周转次数是 A 17 87 B 13 93 C 17 56 D 16 67 3 该公司的权益乘数为 A 1 8 B 1 6 C 1 9 D 2 4 该公司的净资产利润率为 A 25 B 27 C 30 D 24 1 正确答案 A 答案解析 流动比率 流动资产 流动负债 30 000 流动负债 2 5 年末流动负债为 12 000 元 速动比率 速动资产 流动负债 速动资产 12 000 2 年末速动资产为 24 000 元 年末存货 年末流动资产 年末速动资产 30 000 24 000 6 000 元 根据存货周转率 销售成本 平均存货 销售成本 16 000 6 000 2 5 销售成本 55 000 元 2 正确答案 D 答案解析 因为除应收账款外 其他速动资产忽略不计 所以年末应 收账款 年末速动资产 24 000 元 所以应收账款周转次数 销售收入净额 应收账款 平均余额 300 000 12 000 24 000 2 16 67 3 正确答案 A 答案解析 权益乘数 资产总额 所有者权益 1 产权比率 1 0 8 1 8 4 正确答案 A 答案解析 权益乘数 资产总额 所有者权益 1 产权比率 1 0 8 1 8 15 某公司 2006 年度销售收入为 800 万元 销售成本为销售收入的 60 赊销比例为销售 收入的 90 销售净利润率为 10 期初应收账款余额为 26 万元 期末应收账款余额为 39 万元 期初资产总额为 600 万元 其中存货为 50 万元 存货周转次数为 8 次 期末存 货是资产总额的 10 公司现有普通股 100 万股 年度内普通股股数未发生变化 股利支 付率为 40 市场上每股市价为 15 元 根据以上资料请计算该公司的 应收账款周转率 期末存货额 期末资产总额 资产净利润率 每股收益 每股股利 市盈率 1 本题中由于能够计算出赊销收入 所以应当使用赊销收入计算 赊销收入 800 90 720 万元 所以应收账款周转率 赊销收入 应收账款平均余额 720 39 26 2 22 15 次 2 根据存货周转次数 销售成本 平均存货 800 60 50 期末存货 2 8 次 则期末存货 70 万元 3 因为期末存货是资产总额的 10 所以期末资产总额 70 10 700 万元 4 资产净利率 净利润 平均总资产 800 10 600 700 2 100 12 31 5 基本每股收益 净利润 普通股股数 800 10 100 0 8 元 股 6 每股股利 企业普通股股利总额 普通股股数 800 10 40 100 0 32 元 股 7 市盈率 每股市价 每股收益 15 0 8 18 75 第四章第四章 1 回归分析法见课后题 2 营业收入比例法 例 某公司 2000 年 12 月 31 日的资产负债表如表一所示 已知该公司 2000 年的销售收入 为 400 万元 现在还有生产能力 即增加收入不需要进行固定资产投资 还知一些资产 负债和权益项目将随着销售收入的变化而成正比例变化 并计算出变化项目占销售收入的 百分比 获得表二 经预测 2001 年的销售收入将增加到 500 万元 假定销售收入净利润率 为 10 留存收益为净利润的 20 请测定该企业对外筹集的资金数额 解 销售收入增加额 500 400 100 万元 随销售变化的资产 50 随销售变化的资产增加额 50 100 50 万元 随销售变化的负债 15 随销售变化的负债增加额 15 100 15 万元 随销售变化的权益增加额 500 10 20 10 万元 企业需对外筹集的资金额 随销售变化的资产增加额 随销售变化的负债增加额 随销售变化 的权益增加额 50 15 10 25 万元 第五章第五章 1 企业为从企业自留资金渠道筹资 所应选择的筹资方式有 正确答案 A A 吸收直接投资 B 商业信用 C 银行借款 D 发行债券 2 相对股票投资而言 债券投资的优点有 正确答案 AB A 本金安全性高 B 收入稳定性强 C 购买力风险低 D 拥有管理权 第七章第七章 3 净现值计算 净现值计算 公式 净现值 公式 净现值 投产后净现金流量现值 原始投资额投产后净现金流量现值 原始投资额 净现值的计算结果可能出现以下三种情况 净现值的计算结果可能出现以下三种情况 第一 净现值为正数 表示此方案按现值计算的投资报酬率高于贴现率 方案为可行 第一 净现值为正数 表示此方案按现值计算的投资报酬率高于贴现率 方案为可行 第二 净现值为负数 表示此方案按现值计算的投资报酬率低于贴现率 方案不可行 第二 净现值为负数 表示此方案按现值计算的投资报酬率低于贴现率 方案不可行 第三 净现值为零 表示此方案按现值计算的投资报酬率正好等于贴现率 应对该项第三 净现值为零 表示此方案按现值计算的投资报酬率正好等于贴现率 应对该项 目进行综合考虑 目进行综合考虑 另外 如果几个方案的投资额相同 项目计算期相等且净现值均大于零 那么净现值最大另外 如果几个方案的投资额相同 项目计算期相等且净现值均大于零 那么净现值最大 的方案为最优方案 的方案为最优方案 例 某企业拟建一项固定资产 提出甲 乙两个方案 投资额均是元 银行借款年利率例 某企业拟建一项固定资产 提出甲 乙两个方案 投资额均是元 银行借款年利率 8 在投产后四年内 甲 乙两个方案的每年现金净流量如下表所示 在投产后四年内 甲 乙两个方案的每年现金净流量如下表所示 要求 要求 1 分别计算甲 乙两个方案的净现值 分别计算甲 乙两个方案的净现值 2 判明投资中决策应采用哪个方案为优 判明投资中决策应采用哪个方案为优 解 解 1 列表计算甲 乙方案净现值 列表计算甲 乙方案净现值 甲方案净现值甲方案净现值 6118 元 元 乙方案净现值乙方案净现值 12480 元 元 2 因为 方案乙净现值 因为 方案乙净现值 方案