期货从业资格考试期货基础计算题专项练习

单选单选 1 某投资者购买了沪深 某投资者购买了沪深 300 股指期货合约股指期货合约 合约价值为合约价值为 150 万元万元 则其最低交易保则其最低交易保 证金为证金为 万元 万元 A 7 5 B 15 C 18 D 30 答案 C 解析 沪深 300 股指期货合约规定 最低交易保证金为合约价值的 12 故本题中最低交易 保证金 150 12 18 万元 故 C 选项正确 页码 考察知识点 单选单选 2 若沪深 若沪深 300 股指期货于股指期货于 2010 年年 6 月月 3 日 周四 已开始交易日 周四 已开始交易 则当日中国金则当日中国金 融期货交易所可供交易的沪深融期货交易所可供交易的沪深 300 股指期货合约应该有 股指期货合约应该有 A IF1006 IF1007 IF1008 IF1009 B IF1006 IF1007 IF1009 IF1012 C IF1006 IF1009 IF1010 IF1012 D IF1006 IF1009 IF1012 IF1103 答案 B 解析 沪深 300 股指期货合约规定 合约月份为当月 下月及随后两个季月 故 B 选项正 确 页码 考察知识点 单选单选 3 短期国债采用指数报价法 短期国债采用指数报价法 某一面值为某一面值为 10 万美元的万美元的 3 个月短期国债个月短期国债 当日成交价当日成交价 为为 92 报价指数 报价指数 92 是以是以 100 减去不带百分号的减去不带百分号的 方式报价的 方式报价的 A 月利率 B 季度利率 C 半年利率 D 年利率 答案 D 解析 P235 页码 考察知识点 单选单选 4 假定年利率为 假定年利率为 8 年指数股息率年指数股息率 d 为为 1 5 6 月月 30 日是日是 6 月指数期货合约的月指数期货合约的 交割日 交割日 4 月月 15 日的现货指数为日的现货指数为 1450 点点 则则 4 月月 15 日的指数期货理论价格是日的指数期货理论价格是 点 点 A 1459 64 B 1460 64 C 1469 64 D 1470 64 答案 C 解析 页码 考察知识点 单选单选 5 买入 买入 1 手手 3 月份敲定价格为月份敲定价格为 2100 元元 吨的大豆看涨期权吨的大豆看涨期权 权利金为权利金为 10 元元 吨吨 同同 时买入时买入 1 手手 3 月份敲定价格为月份敲定价格为 2100 元元 吨的大豆看跌期权吨的大豆看跌期权 权利金为权利金为 20 元元 吨吨 则该期权则该期权 投资组合的损益平衡点为投资组合的损益平衡点为 A 2070 2130 B 2110 2120 C 2200 1900 D 2200 2300 答案 A 解析 该投资策略为买入跨式套利 低平衡点 2100 30 2070 高平衡点 2100 30 2130 页码 考察知识点 单选单选 6 某生产企业在 某生产企业在 5 月份以月份以 15000 元元 吨卖出吨卖出 4 手手 1 手手 25 吨吨 9 月份交割的铜期货月份交割的铜期货 合约合约 为了防止价格上涨为了防止价格上涨 于是以于是以 500 影吨的权利金影吨的权利金 买入买入 9 月份执行价格为月份执行价格为 14800 元元 吨吨 的铜看涨期权合约的铜看涨期权合约 4 手 当手 当 9 月份期权到期前一天月份期权到期前一天 期货价格涨到期货价格涨到 16000 元元 吨 该企业吨 该企业 若执行期权后并以若执行期权后并以 16000 元元 吨的价格卖出平仓吨的价格卖出平仓 4 手手 9 月份的期货合约月份的期货合约 最后再完成最后再完成 4 手手 期货合约的交割期货合约的交割 该企业实际卖出铜的价格是该企业实际卖出铜的价格是 元元 吨 吨 忽略佣金成本忽略佣金成本 A 15000 B 15500 C 15700 D 16000 答案 C 解析 期权合约的获利为 16000 14800 4 25 500 4 25 70000 元 每吨期权合约的 获利为 70000 100 700 元 企业实际卖出的铜价为 15000 700 15700 元 页码 考察知识点 单选单选 7 某投机者卖出 某投机者卖出 2 张张 9 月份到期的日元期货合约月份到期的日元期货合约 每张金额为日元每张金额为日元 成交价为成交价为 0 美美 元元 日元日元 半个月后半个月后 该投机者将该投机者将 2 张合约买入对冲平仓张合约买入对冲平仓 成交价为成交价为 0 美元美元 日元 该笔投机的日元 该笔投机的 结果是结果是 A 盈利 4875 美元 B 亏损 4875 美元 C 盈利 5560 美元 D 亏损 5560 美元 答案 B 解析 期货合约上涨 7030 6835 195 个点 该投资者亏损 195 12 5 2 4875 美元 页码 考察知识点 单选单选 8 某日 某日 我国银行公布的外汇牌价为我国银行公布的外汇牌价为 1 美元兑美元兑 8 32 元人民币元人民币 这种外汇标价方法为这种外汇标价方法为 A 直接标价法 B 间接标价法 C 固定标价法 D 浮动标价法 答案 A 解析 用 1 个单位或 100 个单位的外国货币作为标准 折算为一定数额的本国货币 称为 直接标价法 页码 考察知识点 单选单选 9 7 月月 1 日日 某交易所的某交易所的 9 月份大豆合约的价格是月份大豆合约的价格是 2000 元元 吨吨 11 月份大豆合约的月份大豆合约的 价格是价格是 1950 元元 吨 如果某投机者采用熊市套利策略吨 如果某投机者采用熊市套利策略 不考虑佣金因素不考虑佣金因素 则下列选项中可则下列选项中可 使该投机者获利最大的是使该投机者获利最大的是 A 9 月大豆合约的价格保持不变 11 月大豆合约的价格涨至 2050 元 吨 B 9 月大豆合约的价格涨至 2100 元 吨 11 月大豆合约的价格保持不变 C 9 月大豆合约的价格跌至 1900 元 吨 11 月大豆合约的价格涨至 1990 元 吨 D 9 月大豆合约的价格涨至 2010 元 吨 11 月大豆合约的价格涨至 2150 元 吨 答案 D 解析 熊市套利又称卖空套利 指卖出近期合约的同时买入远期合约 A 项中获利 100 元 吨 B 项中获利 100 元 吨 C 项中获利 140 元 吨 D 项中获利 190 元 吨 页码 考察知识点 单选单选 10 王某存入保证金 王某存入保证金 10 万元万元 在在 5 月月 1 日买入小麦期货合约日买入小麦期货合约 40 手手 每手每手 10 吨吨 成成 交价为交价为 2000 元元 吨吨 同一天他卖出平仓同一天他卖出平仓 20 手小麦合约手小麦合约 成交价为成交价为 2050 元元 吨吨 当日结算价当日结算价 为为 2040 元元 吨吨 交易保证金比例为交易保证金比例为 5 则王某的当日盈亏则王某的当日盈亏 不含手续费 税金等费用不含手续费 税金等费用 为为 元元 结算准备金余额为结算准备金余额为 元元 A 17560 82500 B 17900 90500 C 18000 97600 D 18250 98200 答案 C 解析 1 按分项公式计算 平仓盈亏 2050 2000 20 10 10000 元 持仓盈亏 2040 2000 40 20 10 8000 元 当日盈亏 10000 8000 18000 元 2 按总公式计算 当日盈 亏 2050 2040 20 10 2040 2000 40 20 10 18000 元 3 当日结算准备金余额 2040 20 10 5 18000 97600 元 页码 p110 考察知识点 结算公式与应用 单选单选 11 短期国债通常采用贴现方式发行 短期国债通常采用贴现方式发行 到期按照面值进行兑付 某投资者购买面值为到期按照面值进行兑付 某投资者购买面值为 美元的美元的 1 年期国债年期国债 年贴现率为年贴现率为 6 1 年以后收回全部投资年以后收回全部投资 此投资者的收益率此投资者的收益率 贴现率 贴现率 A 小于 B 等于 C 大于 D 小于或等于 答案 C 解析 1 年期国债的发行价格 6 94000 美元 收益率 94000 94000 6 4 页码 P235 考察知识点 参与利率期货相关的利率工具 单选单选 12 投资者以 投资者以 96 22 的价位卖出的价位卖出 1 张中长期国债合约 面值为张中长期国债合约 面值为 10 万美元万美元 后又后又 以以 97 10 价位买进平仓价位买进平仓 如不计手续费时如不计手续费时 这笔交易 这笔交易 A 亏损 625 美元 B 盈利 880 美元 C 盈利 625 美元 D 亏损 880 美元 答案 A 解析 96 22 表示 1000 96 31 25 22 96687 5 减去 97 10 表示 1000 97 31 25 10 结果等 于 625 因为是做空价格涨了所以是亏损 625 页码 P237 考察知识点 利率期货的报价及交割方式 单选单选 13 某投资者在 某投资者在 5 月月 1 日同时买入日同时买入 7 月份并卖出月份并卖出 9 月份铜期货合约月份铜期货合约 价格分别为价格分别为 63200 元元 吨和吨和 64000 元元 吨 若到了吨 若到了 6 月月 1 日日 7 月份和月份和 9 月份铜期货价格变为月份铜期货价格变为 63800 元元 吨和吨和 64100 元元 吨吨 则此时价差则此时价差 元元 吨 吨 A 扩大了 500 B 缩小了 500 C 扩大了 600 D 缩小了 600 答案 B 解析 5 月 1 日的价差为 64000 63200 800 元 吨 6 月 1 日的价差为 64100 63800 300 元 吨 可见 价差缩小了 500 元 吨 页码 PP205 206 考察知识点 价差套利的相关概念 单选单选 14 投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大 投资者预计大豆不同月份的期货合约价差将扩大 买入买入 1 手手 7 月大豆期货合约月大豆期货合约 价格为价格为 8920 美分美分 蒲式耳蒲式耳 同时卖出同时卖出 1 手手 9 月大豆期货合约月大豆期货合约 价格为价格为 8870 美分美分 蒲式耳蒲式耳 则则 该投资者进行的是该投资者进行的是 交易 交易 A 买进套利 B 卖出套利 C 投机 D 套期保值 答案 A 解析 如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时 则套利者将买入其中价格 较高的一 边 同时卖出价格较低的一 边 这种套利为买进套利 页码 P207 考察知识点 价差套利的相关概念 单选单选 15 某纺织厂向美国进口棉花磅 某纺织厂向美国进口棉花磅 当时价格为当时价格为 72 美分美分 磅磅 为防止价格上涨为防止价格上涨 所以买了所以买了 5 手棉花期货避险手棉花期货避险 价格为价格为 78 5 美分美分 磅 后来交货价格为磅 后来交货价格为 70 美分美分 磅磅 期货平仓于期货平仓于 75 2 美分美分 磅磅 则实际的成本为则实际的成本为 A 73 3 美分 B 75 3 美分 C 71 9 美分 D 74 6 美分 答案 A 解析 由于期货对冲亏损 78 5 75 2 3 3 美分 磅 所以进口棉花的实际成本为 70 3 3 73 3 美分 磅 页码 考察知识点 单选单选 16 某投资者 某投资者 4 月月 5 日买入日买入 7 月份小麦看跌期权月份小麦看跌期权 执行价格为执行价格为 9S0 美分美分 蒲式耳蒲式耳 权权 利金为利金为 30 美分美分 蒲式耳蒲式耳 第二天以第二天以 20 美分美分 蒲式耳的权利金平仓 则盈亏情况为蒲式耳的权利金平仓 则盈亏情况为 A 不盈不亏 B 无法判断 C 盈 10 美分 蒲式耳 D 亏 10 美分 蒲式耳 答案 D 解析 页码 考察知识点 单选单选 17 某投资者花 某投资者花 100 点买入指数看涨期权点买入指数看涨期权 1 份份 执行价为执行价为 1500 点点 则行权会盈利的则行权会盈利的 指数交割价区间是指数交割价区间是 A 1400 点到 1500 点 B 1500 点到 1600 点 C 小于 1400 点 D 大于 1600 点 答案 D 解析 页码 考察知识点 单选单选 18 某投资者在恒生指数期货为 某投资者在恒生指数期货为 22500 点时买入点时买入 3 份恒生指数期货合约份恒生指数期货合约 并在恒生并在恒生 指数期货为指数期货为 22800 点时平仓 已知恒生指数期货合约乘数为点时平仓 已知恒生指数期货合约乘数为 50 则该投资者平仓后则该投资者平仓后 A 盈利 45000 元 B 亏损 45000 元 C 盈利 15000 元 D 亏损 15000 元 答案 A 解析 页码 考察知识点 单选单选 19 10 年期国债期货合约的报价为年期国债期货合约的报价为 97 125 则该期货合约的价值为则该期货合约的价值为 美元 美元 A 97125 B 97039 01 C 97390 63 D 36 答案 C 解析 页码 考察知识点 单选单选 20 某 某 1 年期国债年期国债 面值面值 10 万元万元 年贴现率年贴现率 6 则其到期收益率为 则其到期收益率为 A 6 B 12 78 C 1 5 D 6 38 答案 D 解析 页码 考察知识点 单选单选 21 2 月月 1 日日 投资者买入投资者买入 1 份份 3 月份期货合约月份期货合约 价格为价格为 1280 元元 吨吨 同时卖出同时卖出 1 份份 5 月份期货合约月份期货合约 价格为价格为 1310 元元 吨吨 2 月月 24 曰曰 3 月份期货合约的价格为月份期货合约的价格为 1250 元元 吨吨 5 月份期货合约的价格为月份期货合约的价格为 1295 吨 则该价差投资策略的盈亏情况为 吨 则该价差投资策略的盈亏情况为 元 元 吨 吨 A 净亏损 15 B 净盈利 15 C 净盈利 45 D 净亏损 45 答案 A 解析 3 月份期货合约平仓盈亏 1250 元 1280 元 30 元 5 月份期货合约平仓盈亏 1310 元 1295 元 15 元 30 元 15 元 15 元 A 是对的 页码 考察知识点 单选单选 22 3 月月 1 日日 投资者买入价格为投资者买入价格为 1450 元元 吨的吨的 1000 吨现货吨现货 同时卖出同时卖出 5 月份期月份期 货合约货合约 100 手 手 1 手手 10 吨 吨 价格为价格为 1990 元元 吨 吨 4 月月 1 日日 投资者以投资者以 1420 元元 吨的价吨的价 格卖现货格卖现货 同时在期货市场以同时在期货市场以 1950 元元 吨的价格平仓 则此投资策略的盈亏情况为 吨的价格平仓 则此投资策略的盈亏情况为 A 期货市场盈利 3 万元 现货巿场损失 4 万元 净亏损 1 万元 B 期货市场盈利 4 万元 现货市场损失 3 万元 净盈利 1 万元 C 期货市场亏损 3 万元 现货市场盈利 4 万元 净盈利 1 万元 D 期货市场亏损 4 万元 现货巿场盈利 3 万元 净亏损 1 万元 答案 B 解析 期货市场盈利四万元 即 1990 1950 100 10 40000 元 现货市场损失 3 万元 即 1420 1450 100 10 30000 元 40000 元 30000