2015年贸大金融专硕431真题

对外经济贸易大学 2015年硕士研究生入学考试初试试题 考试科目 431金融学综合 注意 本试题所有答案 应按试题顺序写在答案纸上 不必抄题 务必写清题号 写在试卷上不得分 一 单项选择题 每题 2分 共 20分 1 M KPY是属于 的理论 A 现金交易说 C 可贷资金说 B 现金余额说 D 流动性偏好说 2 以下产品进行场外交易的是 A 国债期货 C ETF基金 B 股指期货 D 外汇远期 3 中国人民银行发行 1000亿的现金 那么货币当局资产负债表的变化是 A 货币发行增加 1000亿元 存款准备金增加 1000亿元 资产负债表规模扩张 B 货币发行增加 1000亿元 存款准备金减少 1000亿元 资产负债表规模不变 C 货币发行减少 1000亿元 存款准备金增加 1000亿元 资产负债表规模收缩 D 货币发行减少 1000亿元 存款准备金减少 1000亿元 资产负债表规模不变 4 弗里德曼将货币定义为 A 狭义货币 C 准货币 B 购买力的暂栖所 D 广义货币 5 以下 是赞成固定汇率的理由 A 可稳定国际贸易和投资 B 可避免通货膨胀的国际间传导 C 可增强本国货币政策的自主性 D 可提高国际货币制度的稳定性 6 对于国际收支 以下说法正确的是 A 国际收支是个存量的概念 B 对未涉及货币收支的交易不予记录 C 国际收支并非国际投资头寸变动的唯一原因 D 它是本国居民与非居民之间货币交易的总和 7 以下关于资本市场线 CML和证券市场线 SML的表述中 是错误的 A 在 SML上方的点是被低估的资产 B 投资者应该为承担系统性风险而获得补偿 C CML能为均衡时的任意证券或组合定价 D 市场组合应该包括经济中所有的风险资产 8 剧 CAPM 假定市场期望收益率为 9 无风险利率为 5 X公司股票的期 望收益率为 11 其贝塔值为 1 5 以下说法中正确的是 A X股价被高估 C X股价被低估 B X股票被公平定价 D 无法判断 9 金融机构分析企业财务报表的重点是 A 营业能力 B 获利能力 C 偿债能力D 资产管理能力 10 某企业的资本总额为 150万元 权益资本占 55 负债利率为 12 当前 销售额 100万元 息税前收益为 20万元 则财务杠杆系数为 A 2 5B 1 68C 1 15D 2 0 二 判断题 每题 1分 共 15分 正确的打 错误的打 1 货币的非中性是指货币能够影响实体经济 并对实体经济产生积极或消极的 影响 2 理财业务是商业银行新型的资产业务 3 当人们预期利率上升时 货币需求会大量增加 甚至形成流动性陷阱 4 中国人民银行发行中央银行票据是为了举借债务 弥补自身头寸不足 5 在其他因素不变的情况下 本国价格水平提高将引起本币发生实际贬值 6 特里芬难题解释了国际金本位制崩溃的原因 7 根据均衡信贷配给理论 银行贷款利率相对于市场利率具有黏性 即利率市 场化后银行贷款利率会是一个比均衡利率更低的利率 8 目前国际上使用较为广泛的是 5级分类方法 该方法将银行的贷款资产 分为正常 关注 次级 可疑和损失 除前三类外 后两类为不良资产 9 IPO抑价 即 IPO低定价发行 对发行公司来说是一项成本 10 在做资本预算的时候 我们只关注相关税后增量现金流量 由于折旧是非付 现费用 所以在做预算的时候可疑忽略折旧 11 如果企业没有固定成本 则企业的经营杠杆为 1 12 某企业正在讨论更新现有的生产线 有两个备选的方案 A方案的 NPV为 400万元 IRR为 10 B方案的 NPV为 300万元 IRR为 15 据此可以认 为 A方案更好 13 公司权益的账面价值和市场价值一般不相等 14 贝塔值为零的股票其期望收益率也为零 15 因素模型中 证券收益率方差的大小只决定于因素的方差大小 三 名词解释 每题 4分 共 20分 1 监管套利 2 银子银行 3 欧式期权 4 绿鞋条款 5 边际资本成本 四 计算题 每题 10分 共 20分 1 假设某公司债券面值 100元 票面利率 8 5年到期 发行价格为 105元 如果李某购买了该债券并持有 3年 假定 3年后以 117元卖出 保留小数点后 两位数 1 计算当期收益率 2分 2 计算持有期收益率 3分 3 计算到期收益率 按单利计算 3分 4 到期收益率与发行价格呈何关系 2分 2 根据过去 5年的月度数据 用公司的超额收益对市场组合 标准普尔 500指 数 的超额收益回归 得到以下估计结果 公司 截距 1 1ri m 相关系数 INTEL0 22 0 10 0 05 0 00 12 0 14 0 10 0 5 0 0 7 0 3 0 6 1 0 FORD MERCK 标准普尔 500指数 1 计算每只股票的 Beta指 3分 2 假设无风险收益率为 5 市场组合的预期收益率为 15 计算这些股票 的预期收益率 并在证券市场线 SML 图上画出这三只股票对应的位置 4 分 3 假设这三只股票未来一年的估计收益率分别如下 INTEL为 20 FORD 为 15 MERCK为 10 请在 SML图上画出三只股票对应的位置 指出哪些 股票被高估 哪些股票被低估 3分 五 简答题 每题 6分 共 30分 1 简述中央银行控制基础货币的主要方法 2 什么是成本推进型通货膨胀 3 简述股票回购的三种方式 4 证券组合通常要满足哪三个条件才可称为套利证券组合 5 净现值法和内部收益率法所隐含的再投资收益率的假设分别是什么 哪一个 更合理 六 论述题 每题 15分 共 45分 1 按照购买力平价 PPP 计算 IMF估计 2014年中国 GDP将达 17 6万亿美 元 超过美国 17 4万亿美元的 GDP规模 成为全球第一大经济体 而根据世界 银行统计数据 2013年我国 GDP总量只有 9 24万亿美元 基于上述材料回答 1 什么是平价购买力 5分 2 购买力平价的合理之处是什么 5分 3 购买力平价的缺陷是什么 5分 2 2014年 9月 23日 中国银行和农业银行先后发布公告 称证监会已核准其 非公开发行优先股 10月 16日 中国银行在香港发行我国首