证券市场基础知识

证券市场基础知识证券市场基础知识 20122012 证券从业考试证券从业考试 证券市场基础知识证券市场基础知识 考试大纲考试大纲 目的与要求目的与要求 本部分内容包括股票 债券 证券投资基金等资本市场基础工具的定义 性质 特征 分类 金融期权 金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义 特征 组成要素 分类 证券市场的产生 发展 结构 运行 证券经营机构的 设立 主要业务 内部控制和风险控制指标管理 中国证券市场的法规体系 监 管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识 通过本部分的学习 要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识 基本理论 主要法规和职业道德规范 掌握证券中介机构的主要业务和风险监管 第一章第一章 证券市场概述证券市场概述 掌握证券与有价证券定义 分类和特征 掌握证券市场的定义 特征 结构 和基本功能 了解商品证券 货币证券 资本证券的义和构成 掌握证券市场参与者的构成 包括证券发行人 证券投资人 证券市场中 介机构 自律性组织及证券监管机构 掌握证券发行主体及其发行目的 掌握机 构投资者的主要类型及投资管理 掌握证券市场中介的含义和种类 证券市场自 律性组织的构成 熟悉投资者的风险特征与投资适当性 熟悉证券交易所 证券 业协会 证券登记结算机构 证券监管机构的主要职责 了解个人投资者的含义 熟悉证券市场产生的背景 历史 现状和未来发展趋势 了解美国次贷危机 爆发后全球证券市场出现的新趋势 掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开 放的内容 熟悉新 证券法 公司法 实施后中国资本市场发生的变化 熟悉 面对全球金融危机所采取的措施 熟悉 关于推进资本市场改革开放和稳定发展 的若干意见 国九条 的主要内容 了解资本主义发展初期和中国解放前的 证券市场 了解我国证券业在加入 WTO 后对外开放的内容 第二章第二章 股票股票 掌握股票的定义 性质 特征和分类方法 熟悉普通股票与优先股票 记名 股票与不记名股票 有面额股票与无面额股票的区别和特征 掌握与股票相关的 部分资本管理概念 熟悉股票票面价值 账面价值 清算价值 内在价值的不同含义与联系 掌 握股票的理论价格与市场价格的联系与区别 掌握影响股票价格变动的基本因素 和其他因素 掌握普通股票股东的权利和义务 掌握公司利润分配顺序 股利分配原则和 剩余资产分配顺序 熟悉股东重大决策参与权 资产收益权 剩余资产分配权 优先认股权等概念 熟悉优先股的定义 特征 了解发行或投资优先股的意义 了解优先股票的 分类及各种优先股票的含义 掌握我国按投资主体性质分类的各种股份的概念 掌握国家股 法人股 社 会公众股 外资股的含义 掌握我国股票按流通受限与否的分类及含义 熟悉 A 股 B 股 H 股 N 股 S 股 L 股 红筹股等概念 熟悉我国股权分置改革的情况 第三章第三章 债券债券 掌握债券的定义 票面要素 特征 分类 熟悉债券与股票的异同点 熟悉 债券的基本性质与影响债券期限和利率的主要因素 熟悉各类债券的概念与特点 掌握政府债券的定义 性质和特征 掌握中央政府债券的分类 熟悉我国国 债的发行概况 我国国债的品种 特点和区别 了解地方债券的发行主体 分类 方法以及我国地方政府债券的发行情况 熟悉国库券 赤字国债 建设国债 特 种国债 实物国债 货币国债 记账式国债 凭证式国债 储蓄国债的概念 熟 悉我国特别国债 长期建设国债 政府支持机构债券的发行目的和发行情况 掌握金融债券 公司债券和企业债券的定义和分类 掌握我国公司债的管理 规定 熟悉我国金融债券的品种和发行概况 熟悉中央银行票据的作用和发行情 况 熟悉各种公司债券的含义 熟悉我国企业债的管理规定 熟悉我国公司债券和 企业债券的区别 熟悉可交换债券与可转换债券的不同 熟悉我国可转换公司债 券 可分离交易的可转换公司债券和可交换公司债券的管理规定 掌握国际债券的定义和特征 掌握外国债券和欧洲债券的概念 特点 了解 我国国际债券的发行概况 了解扬基债券 武士债券 熊猫债券等外国债券 了 解国际开发机构人民币债券的管理 了解龙债券和龙债券市场 了解亚洲债券市 场 第四章第四章 证券投资基金证券投资基金 掌握证券投资基金的定义和特征 掌握基金与股票 债券的区别 熟悉基金 的作用 熟悉我国证券投资基金业的发展概况 熟悉证券投资基金的分类方法 掌 握契约型基金与公司型基金 封闭式基金与开放式基金的定义与区别 掌握货币 市场基金管理内容 熟悉各类基金的含义 掌握交易所交易的开放式基金的概念 特点 了解 ETF 和 LOF 的异同 熟悉基金份额持有人的权利与义务 掌握基金管理人的概念 资格 职责 更换条件 业务范围 掌握基金托管人的概念 条件 职责 更换条件 熟悉基 金当事人之间的关系 熟悉基金的管理费 托管费 交易费 运作费 销售服务费的含义和提取 规定 掌握基金资产净值的含义 熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则 熟悉基金收入的来源 利润分配方式与分配原则 掌握基金的投资风险 了 解基金的信息披露要求 掌握基金的投资范围与投资限制 第五章第五章 金融衍生工具金融衍生工具 掌握金融衍生工具的概念 基本特征 伴随的风险和按照基础工具的种类 产品形态 交易场所及交易方法等不同的分类方法 了解金融衍生工具产生和发 展的原因 金融衍生工具最新的发展趋势 掌握现货 远期 期货交易的定义 基本特征和主要区别 掌握金融远期合 约和远期合约市场的概念 远期合约的类型 了解现阶段我国银行间债券市场远 期交易 外汇远期交易 远期利率协议以及境外人民币 NDF 的基本情况 掌握金融期货 金融期货合约的定义 熟悉金融期货交易与金融现货交易及 远期交易的区别 掌握金融期货的集中交易制度 标准化期货合约和对冲机制 保证金制度 无负债结算制度 限仓制度 大户报告制度 每日价格波动限制 及断路器规则等主要交易制度 掌握金融期货合约的主要类别 了解境外金融期 货合约的主流品种和交易规则 了解中国金融期货交易所 掌握沪深 300 股指期 货合约的内容及交易规则 掌握金融期货的套期保值功能 价格发现功能 投机 功能 套利功能 了解互换交易的主要类别和交易特征 了解人民币利率互换的 业务内容 了解信用违约互换 CDS 的含义和主要风险 掌握金融期权的定义和特征 掌握金融期货与金融期权在基础资产 权利与 义务的对称性 履约保证 现金流转 盈亏特点 套期保值的作用与效果等方 面的区别 熟悉金融期权按选择权性质 合约履行时间 期权基础资产性质划分 的主要种类 了解金融期权的主要功能 掌握权证的定义 分类 要素 熟悉权证的发行 上市与交易 掌握可转换债券的定义和特征 掌握可转换债券的主要要素 掌握附权证的 可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别 掌握存托凭证的定义 了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和 交易相关的机构 了解存托凭证的优点 了解我国发行的存托凭证 掌握资产证券化的含义 证券化资产的主要种类 掌握资产证券化的有关当 事人 了解资产证券化的结构和流程 了解目前中国银行业信贷资产证券化和房 地产信托投资单位的现状 特点与发展趋势 了解美国次级贷款和相关证券化产 品危机 掌握结构化衍生产品的定义 类别 结构化金融衍生品的收益与风险 第六章第六章 证券市场运行证券市场运行 熟悉证券发行市场和交易市场的概念及两者关系 掌握发行市场的含义 作 用 构成 熟悉证券发行分类 掌握证券发行制度及我国的证券发行制度 熟悉证 券承销制度 掌握我国的股票发行类型和股票发行条件 掌握我国股票的发行方 式和发行定价方式 掌握我国公司债的发行管理 发行条件 熟悉债券发行方式 和发行定价方式 掌握证券交易所的定义 特征 职能 熟悉证券交易所的组织形式 掌握我 国证券交易所市场的层次结构 熟悉我国证券市场的上市制度 熟悉证券交易所 的运作系统 掌握证券交易原则和交易规则 熟悉场外交易市场的定义 特征和 功能 熟悉银行间债券市场的主要职能和交易制度 熟悉我国的代办股份转让系 统的概念 挂牌公司的类型和管理规定 掌握股票价格平均数和股票价格指数的概念和功能 了解编制步骤和方法 掌握我国主要的股票价格指数 债券指数和基金指数 了解主要国际证券市场及 其股价平均数 股价指数 掌握证券投资收益和风险的概念 熟悉股票和债券投资收益的来源和形式 掌握证券投资系统风险 非系统风险的含义 熟悉风险来源 作用机制 影响 因素和收益与风险的关系 第七章第七章 证券中介机构证券中介机构 掌握证券公司的定义 了解我国证券公司的发展历程 掌握我国证券公司设 立条件以及对注册资本的要求 熟悉证券公司设立以及重要事项变更审批要求 掌握证券公司设立分支机构的形式 设立条件和监管要求 掌握我国证券公司的 监管制度 掌握证券公司主要业务的种类 业务内容及相关管理规定 掌握证券公司治理结构的主要内容 掌握证券公司内部控制的目标 原则 熟悉证券公司各项业务内部控制的主要内容 掌握证券公司风险控制指标管理 有关净资本及其计算 风险控制指标标准和监管措施的规定 熟悉证券服务机构的类别 熟悉对律师事务所从事证券法律业务的管理 熟 悉对注册会计师执业证券 期货相关业务的管理 熟悉对证券 期货投资咨询机 构的管理 熟悉对资信评级机构从事证券业务的管理 熟悉对资产评估机构从事 证券 期货业务的管理 熟悉证券服务机构的法律责任和市场准入 第八章第八章 证券市场法律制度与监督管理证券市场法律制度与监督管理 掌握证券市场法律法规的层次 掌握 证券法 和 公司法 的调整范围 宗旨和主要内容 熟悉 证券投资基金法 的调整的范围宗旨和主要内容 熟悉 刑法 对证券犯罪的主要规定 熟悉 反洗钱法 的调整范围 宗旨和主要内 容 掌握 证券公司监督管理条例 证券公司风险处置条例 的主要内容 掌握 证券发行与承销管理办法 对首次公开发行股票实行的询价制度和对证 券发售的规定 掌握 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 的有关 规定 掌握 上市公司信息披露管理办法 的有关规定 掌握 证券公司融资融 券业务试点管理办法 和业务指引的有关规定 掌握 证券市场禁入规定 的相 关规定 熟悉证券市场监管的意义和原则 市场监管的目标和手段 掌握我国的证 券市场的监管体系和自律管理体系 掌握国务院证券监督管理机构及其组成 熟 悉新 证券法 赋予证券监督管理机构的职责 权限 掌握对证券发行及上市 证券交易市场 上市公司 证券经营机构的监管内容 掌握证券投资者保护基 金的来源 使用 监督管理 熟悉中国证券投资者保护基金公司设立的意义和职 责 熟悉证券市场的自律性管理机构 掌握证券交易所的主要职能 一线监管权 力 对证券交易活动 会员 上市公司的自律管理 掌握证券业协会的职责和对 会员单位 从业人员 代办股份转让系统的自律管理 熟悉证券从业人员资格管 理的有关规定 熟悉证券从业人员诚信信息管理系统的主要内容 熟悉证券登记 结算公司的设立条件 职能 结算制度等自律管理 掌握证券业从业人员执业行 为准则规定的适用对象及自律管理机构 基本准则 禁止行为 监督及惩戒 第一章证券市场概述第一章证券市场概述 第一节证券与证券市场第一节证券与证券市场 1 证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证 它表明证券持有人或 第三者有权取得该证券拥有的特定权益 或证明其曾经发生过的行为 证券的 票面要素主要为四个 第一 持有人 第二 证券的标的物 第三 标的物的价 值 第四 权利 证券的两个基本特征为 第一 法律特征 第二 书面特征 有价证券是指标有票面金额 证明持有人有权按期取得一定收入并可自由 转让和买卖的所有权或债券凭证 有价证券本身没有价值 但由于代表了一定 的权益 所以有交易价格 有价证券可分为 商品证券 货币证券和资本证券 有价证券的特征 第一 证券的产权性 第二 证券的收益性 第三 证券的流 通性 第四 证券的风险性 有价证券的功能 第一 筹资功能 是指为经济的 发展筹集资本 第二 配置资本的功能 是指通过有价证券的发行和交易 按利 润最大化的要求对资本进行分配 2 证券市场是股票 债券 投资基金等有价证券发行和交易的场所 它的 三个显著特征是 第一 证券市场是价值直接交换的场所 第二 证券市场是财 产权利直接交换的场所 第三 证券市场是风险直接交换的场所 从纵向来划分 证券市场可以分一级市场和二级市场 从横向来划分 又可以分为股票市场 债券市场 基金市场等 3 证券市场是社会化大生产和商品经济发展到一定阶段的产物 今年来证 券市场有着全新的特征 第一 金融证券化 第二 证券投资法人化 第三 证 券交易多样化 第四 证券市场自由化 第五 证券市场国际化 第六 证券市场 电脑化 证券市场的四大趋势为 第一 金融创新进一步深化 第二 发展中国 家和地区的证券市场国际化将有较大发展 第三 证券交易所的合并与上市 第 四 证券市场的网络化发展趋势 纵观十年来我国证券市场的发展历程 它的 特点为 第一 市场发展日益规范有序 第二 证券发行规模逐年扩大 品种结 构日趋合理 第三 机构投资者的队伍逐渐壮大 第四 监督手段法制化 第二节证券市场的参与者第二节证券市场的参与者 1 证券发行人 是指为筹措资金而发行债券 股票等证券的政府及其机构 金融机构 公司和企业 一般而言 发行证券时 发行人要委托证券公司代为 发行 即承销 2 证券投资人 是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人 他们 是证券市场的资金供给者 证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两类 3 证券市场的中介机构 是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构 主要有证券公司和证券服务机构 证券公司的主要业务有代理发行 代理证券 买卖 自营性证券买卖以及其他咨询业务 证券公司一般分为综合类证券公司 和经纪类证券公司 4 自律组织 在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会 我国的 证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人 证券业协 会是证券业的自律性组织 是社会团体法人 其权利机构是由全体会员组成的 会员大会 在我国证券公司必须加入证券业协会 5 证券监督机构 在我国证券监督机构是指中国证券监督管理委员会及其 派出机构 第三节证券市场的地位与功能第三节证券市场的地位与功能 1 金融市场是资金融通的市场 资金的融通简称为融资 一般分为直接融 资和间接融资两种 根据金融市场上交易工具的期限 把金融市场分为货币市 场和资本市场两大类 证券市场是现代金融体系的重要组成部分 而且它与金融市场体系的其他 组成部分有密切的联系 第一 证券市场与货币市场关系密切 第二 长期信贷 的资金来源依赖于证券市场 第三 任何金融机构的业务都直接或间接于证券市 场相关 而且证券金融机构与非证券金融机构在业务上有很多的交叉 2 证券市场的基本功能为 第一 筹资功能 是指证券市场为资金需求者 筹集资金的功能 第二 资本定价功能 就是为资本决定价格 第三 资本配置 功能 是指通过证券价格引导资本的流动而实现资本的合理配置的 第二章股票第二章股票 第一节股票的特征与类型第一节股票的特征与类型 1 股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证 它的三个基本 要素是 发行主体 股份 持有人 2 股票是一种有价证券 要式证券 证权证券 资本证券和综合权利证券 3 股票的特征是 收益性 风险性 流动性 永久性 参与性和波动性 4 按股东享有的权利的不同 可以把股票分为普通股和优先股 5 股票按是否记载股东姓名 可以分为记名股票和不记名股票 记名股票 的特点是 第一 股东权利归属于记名股东 第二 认购股票的款项不一定一次 缴足 第三 转让相对复杂或受限制 第四 便于挂失 相对安全 不记名股票 的特点是 第一 股东权利归属股票的持有人 第二 认购股票时要求缴足股款 第 三 转让相对简便 第四 安全性较差 6 股票按是否用票面金额加以表示 可以分为有面额股票和无面额股票 有面额股票的特点是 第一 可以明确表示每一股所代表的股权比例 第二 为 股票发行价格的确定提供依据 我过国公司法规定 股票的发行价格可以和票 面金额相等 也可以超过票面金额 但不得低于票面金额 无面额股票的特点 是 第一 发行或转让价格较灵活 第二 便于股票分割 7 票面价值即面值 是指在股票票面上标明的金额 8 账面价值 即股票净值或每股净资产 是指每股股票所代表的实际资产 的价值 9 清算价值是公司清算时每一股所代表的实际价值 一般在实际中 清算 价值低于账面价值 8 内在价值又称为理论价值 也即股票未来收益的净现值 它取决于股息 收入和市场收益率 股票的内在价值决定股票的市场价格 但又不一定完全相 等 股票的市场价格总是围绕着股票的内在价值波动 9 市场价格 一般是指股票在二级市场上买卖的价格 第二节普通股票与优先股票第二节普通股票与优先股票 1 普通股票的基本特征是 第一 普通股票是最基本 最重要的股票 第二 普通股票是标准的股票 第三 普通股票是风险最大的股票 2 普通股票的功能 第一 筹资功能 第二 投资功能 3 普通股股东权利 第一 公司重大决策的参与权 第二 公司盈余和剩余 资产的分配权 第三 选择管理者 第四 其他权利 包括如了解公司经营状况 的权利 转让股票的权利 优先认股权等 4 优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时 原普通股股东享有按其持股比例 以低于市价的某一特定价格优先认购一定数 量新发行股票的权利 这种权利的目的是 第一 能保证普通股股东在股份公 司中保持原有的比例 第二 是能保护原普通股股东的利益和持股价值 在股权 登记日之前的股票具有优先认股权 而之后则不具有优先认股权 前者可称为 附权股或含权股 后者可称为除权股 5 优先股是指股东享有某些优先权利的股票 其具体优先条件由公司的章 程加以规定 其特征是 第一 股息率固定 第二 股息分派优先 第三 剩余 资产分配优先 第四 一般无表决权 6 按优先股股息在当年未能足额分派时 能否在以后年度补发 可以把优 先股分为累积优先股和非累积优先股 按优先股能否参与或部分参与本期剩余 盈利的分享 可以把优先股分为参与优先股和非参与优先股 按优先股能否在 一定条件下可以转换成其他品种 可以把优先股分为可转换优先股和不可转换 优先股 按优先股能否在一定条件下由原发行的股份公司赎回 可以把优先股 分为可赎回优先股和不可赎回优先股 按股息率是否允许变动 可以把优先股 分为股息率可调整优先股和股息率固定优先股 7 按股票投资主体的不同 可以划分为国家股 法人股 公众股和外资股 法人股是指企业或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产 投入公司形成的非上市流通的股份 国有法人股属于国有股权 因为今年 B 股 向国内投资者开放 所以 B 股不能属于外资股 第三章债券第三章债券 第一节债券的特征与类型第一节债券的特征与类型 1 债券的基本性质 第一 债券属于有价证券 第二 债券是一种虚拟资本 第 三 债券是债权的表现 债权的票面要素有 第一 票面价值 第二 偿还期限 第 三 利率 第四 债券发行者名称 2 债券的特征 第一 偿还性 第二 流动性 第三 安全性 第四 收益性 第四章证券投资基金第四章证券投资基金 第一节证券投资基金概述第一节证券投资基金概述 1 证券投资基金是指一种利益共享 风险共担的集合证券投资方式 即通 过发行基金单位 集中投资者的资金 由基金托管人托管 由基金管理人管理 和运用资金 从事股票 债券等金融工具投资 并将投资收益按基金投资者的 投资比例进行分配的一种间接投资方式 2 证券投资基金与股票 债券的区别 第一 它们所反映的关系不同 基 金反映的是基金投资者和基金管理人之间的一种委托代理关系 第二 它们所筹 资金的投向不同 第三 它们的风险水平不同 3 证券投资基金的功能 第一 基金为中小投资者拓宽了投资渠道 第二 基金通过把储蓄转化为投资 有力地促进了产业发展和经济增长 第三 基金对 证券市场的发展具有重要意义 第四 基金促进了证券市场的国际化 4 证券投资基金的特点 第一 规模效益 第二 分散风险 第三 专家管 理 5 按基金的组织形式不同 基金可分为契约型基金和公司型基金 契约型 基金是指把投资者 管理人 托管人三者作为基金的当事人 通过签定基金契 约的形式发行受益凭证而设立的一种基金 公司型基金以公司形态组建 以发 行股份的方式募集资金 一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份 凭其 持有的股份依法享有投资收益 6 契约型基金和公司型基金的不同点 第一 资金的性质不同 第二 投资 者的地位不同 第三 基金的营运依据不同 7 以基金是否可自由赎回为标志 基金可分为封闭式基金和开放式基金 8 封闭式基金和开放式基金的主要区别是 第一 期限不同 第二 发行规 模限制不同 第三 基金单位的交易方式不同 第四 基金单位交易价格的计算 标准不同 第五 投资策略不同 9 根据投资标的划分 可以把基金分为 国债基金 股票基金 货币市场 基金 黄金基金和衍生证券投资基金等 10 根据投资目标划分 可以把基金分为 成长型基金 收入型基金和平衡 型基金 11 证券投资基金的费用主要有 第一 管理费 是指支付给实际运用基金 资产 为基金提供专业化服务的基金管理人的费用 第二 托管费 是指基金托 管人为基金提供服务而向基金收取的费用 第三 运作费 第四 宣传费用 第五 清算费用 是指基金终止时清算所需的费用 按清算时的实际支出从基金资产 中提取 12 基金资产的估值和基金资产净值的计算 基金资产净值 是指某一时点 上某一投资基金每份基金单位实际代表的价值 是基金单位价格的内在价值 13 计算基金单位资产净值的计算方法 第一 已知价计算法 是指基金管 理人根据上一个交易日的收盘价来计算基金所拥有的金融资产 并加上现金资 产 然后除以已售出的基金单位总额 得出每个基金单位的资产净值 第二 未 知价计算法 是指基金管理人根据当日收盘价来计算基金单位资产净值 第二节证券投资基金当事人第二节证券投资基金当事人 1 基金持有人是指持有基金单位或基金股份的自然人和法人 2 管理人是负责基金的具体投资操作和日常管理的机构 基金管理人由基 金管理公司担任 基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金 管理人 资格条件和职责 3 托管人是依据基金运行中 管理与保管分开 的原则对基金管理人进行 监督和保管基金资产的机构 是基金持有人权益的代表 通常由有实力的商业 银行或信托投资公司担任 4 托管人的资格条件和职责 5 当事人之间的关系 第一 持有人与管理人之间的关系 其实质上是一 种所有者与经营者之间的关系 第二 管理人与托管人之间的关系 是属于经营 与监督的关系 第三 持有人与托管人之间的关系 是委托与受托 第五章金融衍生产品第五章金融衍生产品 第一节金融期货与期权第一节金融期货与期权 1 期货合约是指由期货交易所统一制定的 规定在将来某一特定的时间和 地点交割一定数量和质量商品的标准化合约 金融期货是以金融商品合约为交 易对象的期货 2 相对于金融现货交易 金融期货交易的特征是 第一 交易对象不同 第 二 交易目的不同 第三 结算方式不同 3 金融期货的主要种类有 第一 外汇期货 第二 利率期货 第三 股票 价格指数期货 4 金融期货的功能 第一 套期保值功能 是指通过在现货市场与期货市 场同时做相反的交易达到为其现货保值目的的交易方式 第二 价格发现功能 是指在一个公开 公平 高效 竞争的期货市场中 通过集中竞价形成期货价 格的功能 5 期权又称选择权 是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价 格购买或出售一定数量的某种特定商品的权利 金融期权是以金融商品或金融 期货和约为标的物的期权交易形式 6 期权的基本类型 第一 看涨期权 是指期权的买方具有在约定期限内 按敲定价格买入一定数量金融资产的权利 第二 看跌期权 是指期权的买方具 有在约定期限内按敲定价格卖出一定数量金融资产的权利 7 期权的分类 欧式期权 美式期权 股票期权 股票指数期权 利率期权 货币期权 金融期货合约期权 8 金融期货与期权的区别 第一 标的不同 第二 投资者权利与义务的对 称性不同 第三 履约保证不同 第四 现金流转不同 第五 盈亏的特点不同 第六 套期保值的作用与效果不同 9 金融期货与期权的价格及其影响因素 第二节可转换证券第二节可转换证券 1 可转换证券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换 成一定数量的另一种证券的证券 2 可转换证券的特点 第一 可以转换成普通股票 第二 有事先规定的转 换期限 第三 持有者的身份随着证券的转换而相应转换 第四 市场价格变动 比一般债券频繁 并随本公司普通股票价格的升降而增减 3 可转换证券的要素 第一 转换比例 第二 转换价格 第三 转换期限 第三节其他衍生工具第三节其他衍生工具 1 存托凭证是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭 证 2 美国存托凭证的发行流程和交易过程 3 美国存托凭证的种类 第一 无担保的 ADR 第二 有担保的 ADR 4 存托凭证的优点 第一 市场容量大 筹资能力强 第二 上市手续简单 发行成本低 第三 避开直接发行股票与债券的法律要求 5 认股权证全称股票认购授权证 它由上市公司发行 给予持有权证的投 资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的 权利 6 认股权证的要素 第一 认股数量 第二 认股价格 第三 认股期限 7 影响认股权证价格的因素 第一 普通股的市值 第二 剩余有效期限 第三 换股比例 第四 认股价值 8 优先认股权又称股票先买权 是普通股股东的一种特权 9 确认优先认股权的价格及价值 附权优先认股权的价值 除权优先认股 权的价值 优先认股权的投机价值 10 备兑凭证属于广义的认股权证 它给予持有者按某一特定价格购买某种 股票或几种股票组合的权利 投资者以一定的代价获得这一权利 在到期日可 根据股价情况选择行使或不行使该权利 11 备兑凭证的作用 第一 增加了股票的流动性 第二 创造了新的投资 机会 备兑凭证的特征和价值 第六章证券市场运行第六章证券市场运行 第一节发行市场和交易市场第一节发行市场和交易市场 1 证券市场是证券买卖交易的场所 也是资金供求中心 根据市场的功能 划分 证券市场可以分为证券发行市场和证券交易市场 2 证券发行市场由证券发行人 证券投资者和证券中介机构组成 3 证券发行市场的基本功能 第一 为资金需求者提供筹措资金的渠道 第 二 为资金供应者提供投资和获利的机会 实现储蓄向投资转化 第三 形成资 金流动的收益导向机制 促进资源配置的不断优化 4 证券交易所的组织形式大致可分为 公司制和会员制 公司制的证券交 易所是以股份有限公司形式组织并以盈利为目的的法人团体 会员制的证券交 易所是一个由会员自愿组成的 不以盈利为目的的社会法人团体 5 证券交易所的功能和管理制度 6 场外交易市场是在证券交易所以外的证券交易市场的总称 其特征是 第一 场外交易市场是一个分散的无形市场 第二 场外交易市场的组织方式采 取做市商制 第三 场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市 场 以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主 第四 场外交易市场是一 个以议价方式进行证券交易的市场 第五 场外交易市场的管理比证券交易所宽 松 7 场外交易市场的功能 第一 场外交易市场是证券发行的主要场所 第二 场外交易市场为政府债券 金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一 时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所 为这些证券提供 了流动性的必要条件 为投资者提供了兑现及投资的机会 第三 场外交易市场 是证券交易所的必要补充 第二节股票价格指数第二节股票价格指数 1 股价平均数采用股价平均法 用来度量所以样本股价经调整后的价格水 平的平均值 可分为简单算术股价平均数 加权股价平均数和修正股价平均数 2 股票价格指数的编制步骤 第一 选择样本股 第二 选定某基期 第三 计算计算期平均股价 第四 指数化 3 我国主要的股票价格指数 第一 上证综合指数 第二 深证综合指数 第三 上证 30 指数 第四 深证成份股指数 4 国际股票市场的主要价格指数 第一 道 琼斯股价指数 第二 金融 时报指数 第三 日经股价指数 第四 恒生指数 第五 NASDAQ 指数 第三节证券投资的收益和风险第三节证券投资的收益和风险 1 股票投资的收益是指投资者从购入股票开始到出售股票为止整个持有期 间的收入 它由股息 资本利得和资本增值收益组成 2 股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利 股息的种类有很多 分别有 第一 现金股息 第二 股票股息 第三 财产股息 第四 负债股息 第五 建业股息 3 衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率 持有期收益率和拆股 后持有期收益率 4 债券的投资收益率主要包括 第一 债券的利息收益 第二 资本利得 5 债券的利息的支付可分为一次性付息和分期付息 而一次性付息有三种 常见的形式 第一 以单利计算 第二 以复利计算 第三 以贴现计算 6 债券收益率有票面收益率 直接收益率 持有期收益率 到期收益率和 贴现债券收益率 7 与证券投资相关的所以风险称为总风险 总风险可分为系统风险和非系 统风险 系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动 这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响 系统风险主要包括政策风 险 经济周期性波动风险 利率风险和购买力风险 非系统性风险是指只对某 个行业或个别公司的证券产生影响的风险 它通常是由某一特殊的因素引起 与整个证券市场的价格不存在系统 全面的联系 而只对个别或少数证券的收 益产生影响 非系统风险主要包括信用风险 经营风险 财务风险 8 股票风险主要有公司亏损风险和市场价格波动风险 债券风险主要包括 信用风险和市场价格波动风险 第七章证券中介机构第七章证券中介机构 第一节证券公司第一节证券公司 1 证券公司是证券市场上最重要的中介机构 也是证券市场的主要参与者 它承担着证券代理发行 证券自营买卖 证券代理买卖 资产管理及证券投资 咨询等重要职能 2 证券公司的职能 第一 媒介资金供需 第二 构造证券市场 第三 优 化资源配置 第四 促进产业集中 3 证券公司可分为综合类证券公司和经纪类证券公司 综合类证券公司可 以经营证券经纪业务 证券自营业务 证券承销业务和经国务院证券监督管理 机构核定的其他证券业务 经纪类证券公司只能从事单一的经纪业务 4 证券承销是指证券公司代理证券发行人发行证券的行为 标准的承销过 程的三个步骤为 第一 证券公司就证券发行的种类 时间 条件等对发行公 司提出建议 第二 当证券发行人确定证券的种类和发行条件并且报请证券管理 机关批准之后 证券公司将与之签定证券承销协议 明确双方的权利 义务和 责任 第三 证券公司着手进行证券的销售工作 5 证券经纪业务又称代理买卖证券业务 是指证券公司接受客户委托代客 户买卖有价证券的行为 在代理买卖业务中 证券公司应遵循的原则有 第一 代理原则 第二效率原则 第三 三公 原则 6 证券公司的管理包括 第一 管理战略 第二 管理内容 第三 管理原 则 第四 管理模式 第五 内部控制 其中管理内容包括 第一 业务管理 第 二 财务管理 第三 人力资源管理 第二节证券服务机构第二节证券服务机构 1 证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构 证券服务 包括 证券投资咨询 证券发行 策划 财务顾问及其它配套服务 证券资信 评估服务 证券集中保管 证券清算交割服务 证券登记过户服务以及经证券 管理部门认定的其他业务 2 中央登记结算公司是以安全 高效 低成本为原则 为证券的发行与交 易提供集中的登记 存管与结算服务 即中央登记 中央存管和中央结算 是 不以盈利为目的的法人 3 证券投资咨询公司 是指对证券投资者和客户的融资活动 证券交易活 动和资本营运提供咨询服务的专业机构 在我国证券投资咨询公司主要有两种 类型 一是专门从事证券咨询业务的专营咨询机构 另一类是兼作证券投资咨 询业务的兼营咨询机构 4 证券投资咨询管理公司的业务范围和管理内容 5 从事证券法律业务的律师应具备的条件 从事证券法律业务的律师事务 所资格取得的程序 证券法律业务的主要内容 第一 为证券发行和上市活动 出具法律意见书 第二 为证券承销活动出具验证笔录 第三 审查 修改 制 作与证券发行 上市和交易有关的法律文件 6 申请从事证券相关业务许可证的注册会计试应符合的条件 事务所申请 证券相关业务许可证应具备的条件 申请从事证券相关业务许可证的程序 注 册会计师 事务所有关证券的工作内容 7 从事证券业务的资产评估机构应具备的条件 从事证券业务的资产评估 机构取得资格的程序 从事证券相关业务的资产评估机构资格与业务的管理 8 信用评级机构的信用评级过程大致可分为三个阶段 第一 申请阶段 第 二 评估阶段 第三 通知 公布阶段 第八章证券市场法律制度与监管第八章证券市场法律制度与监管 第一节证券市场法律法规第一节证券市场法律法规 1 中华人民共和国证券法 的调整对象为证券市场各类参与主体 其范 围涵盖了证券发行 证券交易和监督 其核心旨在保护投资者的合法权益 维 护社会经济秩序和社会公共利益 它共分十二章 分别为 总则 证券发行 证券交易 上市公司收购 证券交易所 证券公司 证券登记结算机构 证券 交易服务机构 证券业协会 证券监督管理机构 法律责任和附则 2 中华人民共和国证券法 规定的禁止行为 第一 在证券发行方面 第 二 在信息披露方面 第三 在业务经纪方面 第四 在从业人员管理方面 第五 在证券交易方面 第六 在上市公司收购方面 3 中华人民共和国公司法 的调整对象为公司的组织和行为 其范围包 括股份有限公司和有限责任公司 其核心旨在保护公司 股东和债券人的合法 权益 维护社会经济秩序 公司法 共分十一章 二百三十条 对在中国境 内有限责任公司的设立和组织机构 股份有限公司的设立和组织机构 股份有 限公司的股份发行和转让 公司债券 公司财务和会计 公司合并和分立 公 司破产 解散和清算 外国公司的分支机构 法律责任的等内容制定了相应的 法律条款 4 公司法 规定的禁止行行为 5 中华人民共和国刑法 对公司犯罪的规定 第一 虚报注册资本与虚 假出资罪 第二 隐瞒重大事实罪 第三 行贿罪 刑法 对证券犯罪的规定 第一 欺诈发行股票 债券罪 第二 提供虚假财务会计报告罪 第三 擅自发 行股票和公司 企业债券罪 第四 内幕交易 泄露内幕信息罪 第五 编造并 传播影响证券交易虚假信息罪 第六 诱骗他人买卖证券罪 第七 操纵证券市 场罪 6 中华人民共和国会计法 共七章五十二条 内容包括总则 会计核算 公司 企业会计核算的特别规定 会计监督 会计机构和会计人员 法律责任 附则 会计法 规定的禁止性行为 第一 第一责任人禁止行为 第二 会计 核算禁止行为 第三 其他禁止性行为 7 股票发行与交易管理暂行条例 的基本内容 中国证监会股票发行 核准程序 的基本内容 禁止证券欺诈行为暂行办法 的基本内容 证券 期货投资咨询管理暂行办法 的基本内容 证券业从业人员资格管理暂行规 定 的基本内容 证券市场禁入暂行规定 的基本内容 第二节证券市场监管体系第二节证券市场监管体系 1 证券市场监管的意义 第一 加强证券市场监督是保障广大投资者权益 的需要 第二 加强证券市场监管是维护市场良好秩序的需要 第三 加强证券 市场监管是发展和完善证券市场体系的需要 第四 加强证券市场监管是提高证 券市场效率的需要 2 证券市场监管的原则 第一 依法管理原则 第二 保护投资者权益原则 第 三 三公 原则 第四 监督与自律相结合的原则 3 证券市场的监督机构有 第一 国务院证券监督管理机构 包括中国证 券监督管理委员会及其派出机构 第二 自律性管理机构 包括证券交易所和证 券业协会 4 证券市场监管对象 第一 对证券市场主体的监管 第二 对证券市场客 体的监管 第三 对证券中介机构的监管 5 证券市场监管内容 第一 信息披露 第二 操纵市场 第三 欺诈行为 第四 内幕交易 6 信息披露的意义 第一 有利于价值的判断 第二 防止信息滥用 第三 利于监督经营管理 第四 防止不正当竞争 第五 提高证券市场效率 7 信息披露的基本要求 第一 全面性 第二 真实性 第三 时效性 第九章证券业从业人员的资格管理和行为规范第九章证券业从业人员的资格管理和行为规范 第一节证券业从业人员的资格管理第一节证券业从业人员的资格管理 1 证券从业人员是指证券中介机构中一些特定岗位的人员 可分为管理人 员和专业人员两类 2 从业人员的资格种类 第一 证券承销从业资格 第二 证券经纪从业资 格 第三 证券投资咨询从业资格 3 高级管理人员的从业资格 证券从业人员的从业资格 4 证券业从业人员资格考试与注册制度 资格考试的申请条件 考试组织 与证书 资格认定 注册和资格维持 第二节证券从业从业人员的行为准则第二节证券从业从业人员的行为准则 1 证券从业人员行为规范的作用 第一 规范证券业从业人员的业务行为 保证证券市场的良好秩序 促进证券业的健康发展 第二 提高证券业从业人员 的业务素质 完善从业人员的人格 建立高素质的从业人员队伍 第三 健全证 券业务活动的内部监督和社会监督机制 树立证券业良好的职业风气和职业形 象 2 证券业从业人员行为规范的内容 第一 正直诚信 第二 勤勉尽责 第 三 廉洁保密 第四 自律守法 3 证券业从业人员的行为准则 第一 保证性行为 第二 禁止性行为 第一章 证券市场概述 1 证券 法律凭证 书面凭证 纸面形式 或证监会规定的其他形式 用以证明权利或曾经发生的行为 2 有价证券 标有票面金额 用于证明持有人或指定的特定主体对特定 财产拥有所有权 债权 相关收益权的凭证 这类证券本身没有价值 但因为 代表权利 可以买卖和流通 有交易价格 3 有价证券属于 虚拟资本 4 虚拟资本 以有价证券形式存在 并能给持有者带来一定收益的资本 独立与实际资本之外的一种资本存在形式 本身不在实体经济运行过程中发挥 作用 5 通常 虚拟资本的价格总额不等于所代表的真实资本的账面价格 甚 至与真实资本的重置价格也不一定相等 其变化并不完全反映实际资本额的变 化 6 有价证券分为 广义 狭义 7 广义 资本证券 商品证券 货币证券 8 狭义 资本证券 9 商品证券定义 证明持有人有商品所有权或使用权的凭证 10 货币证券定义 本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券 11 资本证券定义 由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的 证券 持有者有收入请求权 12 有价证券的主要形式指 资本证券 13 属于商品证券的有 提货单 运货单 仓库栈单等 14 货币证券主要有 2 大类 1 商业证券 主要是商业汇票和商业本票 2 银行证券 银行汇票 银行本票 支票 15 有价证券种类 按证券发行主体区分 按是否在交易所挂牌区分 按 募集方式区分 按证券所代表的权利性质区分 16 按发行主体分类 政府证券 政府机构证券 公司证券 17 中央债券也称 国债 通常由一国财政部发行 18 我国目前不允许 除特别行政区以外的各级地方政府发行债券 19 我国目前不允许 政府机构发行债券 20 公司证券范围 股票 公司债券 商业票据等 21 在公司债券中 通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融 证 券 其中尤以金融 债 券最为常见 22 按是否在证券交易所挂牌交易 上市证券 非上市证券 23 上市证券 定义 经证券主管机关核准发行 并经证券交易所依法审 核同意 允许在证券交易所内公开买卖的证券 24 非上市证券 定义 未申请上市或不符合证券交易所挂牌交易条件的 证券 25 非上市证券 不允许 在证券交易所交易 但可以 在其他证券交 易市场发行和交易 26 属于非上市证券的有 凭证式国债 电子储蓄国债 普通开放式基金 份额 非上市公众公司的股票 27 按募集方式分类 公募证券 私募证券 28 公募证券 通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的证券 审核较严格 并采取公示制度 29 私募证券 向少数特定的投资者发行的证券 审查条件相对宽松 投 资者也较少 不采取公示制度 30 属于私募证券的形式有 我国信托投资公司发行的信托计划 商业银 行和证券公司发行的理财计划 上市公司采取定向增发方式发行的有价证券 1 按证券所代表的权利性质分类 股票 债券 其他证券 2 证券市场上两个最基本和最主要的品种是 股票 债券 3 其他证券范围 基金证券 证券衍生产品 如金融期货 可转换证券 权证等 4 有价证券的特征 收益性 流动性 风险性 期限性 5 证券具有极高流动性需满足的条件 很容易变现 变现的交易成本极 小 本金保持相对稳定 6 实现证券流动性的方式 到期兑付 承兑 贴现 转让 7 证券的风险性 实际收益与预期收益的背离 或者说证券收益的不确 定性 8 债券一般有明确的还本付息的期限 是对融资双方的保护 具有法律 约束力 9 股票没有期限 可以视为 无期证券 10 证券市场是 股票 债券 投资基金等有价证券发行和交易的场所 11 证券市场是 市场经济发展到一定阶段的产物 是为解决资本供求矛 盾和流动性而产生的市场 12 证券市场以证券发行与交易的方式实现了 筹资与投资 的 对接 有效化解了 资本的供求矛盾 和 资本结构调整 的难题 13 证券市场的 3 个 显著 特征 3 个直接交换的场所 价值 财产权 利 风险 14 有价证券本质上是 价值的一种直接表现形式 15 证券市场结构 证券市场的 构成 及其各部分之间的 量比关系 16 证券市场结构有多种 重要的有 层次结构 多层次资本市场 品种 结构 交易场所结构 17 层次结构 证券进入市场的顺序而形成的结构关系 18 按层次结构划分 发行市场 交易市场 发行市场又叫一级或初级市 场 交易市场又称二级或次级市场 19 多层次资本市场体现在 区域分布 覆盖公司类型 上市交易制度以 及监管要求的多样性 20 根据所服务和覆盖的上市公司类型分为 全球性市场 全国性市场 区域性市场 21 根据上市公司规模 监管要求等差异可分为 主板市场 二板市场 创 业板或高新企业版 22 根据交易方式分为 集中交易市场 柜台市场 或代办转让 23 品种结构关系构成 股票市场 债券市场 基金市场 衍生品市场 24 债券时债权凭证 持有人与发行人之间是债权债务关系 25 封闭式基金在证券交易所挂牌交易 26 开放式基金通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让 27 交易所交易基金 ETF 和上市开放式基金 LOF 使开放式基金也可以 在交易所挂牌交易 28 交易所结构 按交易活动是否在固定场所进行 分为 有形市场 场内 市场 无形市场 场外市场 29 证券市场走向集中化的重要标志之一是 有形市场的诞生 30 目前 场内市场和场外市场之间的截然划分已经不复存在 出现了多 层次的证券市场结构 1 证券市场综合反映国民经济运行的各个维度 被称为国民经济的 晴 雨表 2 证券市场的 3 大基本功能 筹资 投资功能 定价功能 资本配置功 能 3 证券价格的高低 由证券所能提供的 预期报酬率 的高低来决定的 4 证券发