第四章现金流量表解读

第四章第四章 现金流量表解读现金流量表解读 一 教学目的与要求一 教学目的与要求 本章阐述了如何解读现金流量变提供的信息内容 通过对本章的学习 使学生了解 现金流量表各个项目提供的信息内容 所涉及的会计核算方法及其局限性 掌握比较 现金表和定比现金流量表分析方法 掌握共同比现金流量表和现金流量表结构分析方 法 二 二 教学重点教学重点 1 了解编制现金流量表的目的 2 掌握比较现金流量表和定比现金流量表分析方法 3 掌握现金流入分析和现金流出结构分析方法 三 教学难点三 教学难点 1 现金流量表概念的理解 2 现金流量表编制的方法 3 比较现金流量表和定比现金流量表的编制 四 教学方法四 教学方法 讲授法 讨论法 案例法 五 教学时数五 教学时数 8 课时 参考文献参考文献 1 钱海波 杨亦民主编 财务报表分析 中南大学出版社 2010 08 2 张新民 王秀丽编著 财务报表分析 高等教育出版社 2011 01 3 宋军主编 财务报表分析 复旦大学出版社 2012 09 2 一 本知识点讲解 一 本知识点讲解 1 现金流量表的概念 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报 表 编制现金流量表的目的 提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息 以便 会计信息使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力 并据以预测企业未来期间的现金流 量 可以评价以下能力 1 未来产生净流量的能力 2 偿债及支付所有者报酬的的投资报酬 的能力 3 利润与经营活动产生的现金流量的差异 4 会计期间内影响或不影响现金的投资 活动和筹资活动 2 现金流量表的编制方法 现金流量表是以现金为基础编制的 其中的现金包括 现金 银行存款 其他货币资金和现金 等价物 其中 其他货币资金是指企业除库存现金 银行存款以外的各种货币资金 主要包括银行汇票 存款 银行本票存款 信用卡存款 信用证保证金存款 存出投资款 外埠存款等 现金等价物则指企业持有的期限短 流动性强 易于转换成已知金额现金 价值变动风险较小 的投资 期限较短 一般是指从购买之日起 3 个月内到期 因此 典型的现金等价物包括自购买之日 3 个月到期的短期债券 它们必须是能够轻易地转化为已知数额的现金 企业作为短期投资而购入的 可流通的股票 随时变现的股票 尽管期限短 变现的能力也很强 但由于其变现的金额并不确定 其价值变动的风险较大 因而不属于现金等价物 因此现金等价物具有随时可转换为定额现金 即 将到期 利息变动对其价值影响少等特性 通常投资日起三个月到期或清偿国库券 商业本票 货 币市场基金 可转让定期存单 商业本票及银行承兑汇票等皆可列为现金等价物 现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类 经营活动现金流量 投资活动现金流量 和筹资活动现金流量 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项 投资活动是 指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动 筹资活动是指导致企业 资本及债务规模和构成发生变化的活动 编制现金流量表时 列报经营活动现金流量的方法有两种 直接法和间接法 1 直接法 是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量 在直接法下 一般是以流量表中的营业收入为起点 调节与经营活动有关的项目的增减变动 然后 计算出经营活动产生的现金流量 这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途 预测企业现金流量的未来前景 2 间接法 是指以净利润为起点 调整不涉及现金的收入 费用 营业外收支等项目 剔除 投资活动 筹资活动对现金流量的影响 据此计算出经营活动产生现金流量 这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较 了解净利润与经营活动产生 的现金流量差异的原因 从现金流量的角度分析净利润的质量 两种方法得到的经营活动现金净流 量应当相等 3 现金流量表分析的目的 1 评价企业利润质量 企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度 通过现金流量表中的间接法 3 可以充分了解利润与现金流量之间差异的大小和原因 真实评价企业利润质量 2 分析企业财务风险 评价企业风险水平和抗风险能力 负债水平过低 会导致企业不能获得财务杠杆收益 但负债水平过高 又会引起较大的财务风 险 这种财务风险的承担能力与企业现金流量状况直接相关 如果企业债务到期没有足够的现金归 还 这种风险就会转化为真实的危机 甚至导致破产 反之如果现金充裕 现金流量状况稳定 则 可以承担较高的负债水平 同时获得较高的杠杆收益 对于现金流量表的分析可以满足会计信息使 用者对企业未来偿债现金流预测和判断的需要 3 预测企业未来现金流量 对现金流量表的分析将历史现金流量与未来现金流量联系起来 满足会计信息使用者的要求 例题 单选 现金流量表的编制基础是 A 永续盘存制 B 定期盘存制 C 权责发生制 D 收付实现制 例题 多选 下列关于现金流量表的表述正确的有 A 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表 B 现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为经营活动现金流量 投资活动现金流量和筹 资活动现金流量 C 现金流量表中的现金包括现金 银行存款和其他货币资金 D 间接法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途 预测企业现金流量的未来前景 E 直接法便于了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因 从现金流量的角度分析净利 润的质量 例题 多选 现金流量表分析的目的包括 A 评价企业利润质量 B 分析企业财务风险 C 评价企业风险水平和抗风险能力 D 预测企业未来现金流量 E 评价企业财务状况 答案 ABCD 第一节第一节 现金流量表质量分析现金流量表质量分析 现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量 具有较高质量的现金流量应具有如下特征 1 企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求 2 在稳定发展阶段 经营活动现金流量应与经营活动所对应的利润之间具有紧密联系 并能为经 营扩张提供支持 对于企业现金流量的质量分析 应从以下两个方面进行 第一 对三类现金流量各自的整体质量分析 现金净流量有三种结果 即大于零 等于零和小于零 每种结果都与企业所在的经营周期 发 展战略以及市场环境等因素有关 在分析时 不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别 第二 对各个现金流量项目的质量分析 判断企业现金流量的构成 哪些项目在未来期间可以持续 哪些项目是偶然发生的 各个项目发 生的原因是什么 一 经营活动现金流量质量分析一 经营活动现金流量质量分析 4 一 经营活动现金流量整体质量分析 一 经营活动现金流量整体质量分析 现金流入 现金流出 现金净流量 1 经营活动现金净流量大于零 1 一般而言 企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常 具有 自我造 血 的功能 企业经营活动现金净流量占总现金净流量的比率越大 说明企业的现金状况越稳定 支付能力越有保证 2 分析人员应关注大于零的程度 能否补偿非付现成本费用 折旧 摊销 预提费用 待摊 费用等 3 如果企业当期经营活动现金净流量在大于零的基础上 还能补偿当期发生的非付现成本 说明剩余的现金在未来期间基本上不再为经营活动所需 则企业可以将这部分现金用于扩大生产规 模 或者选择其他有盈利能力的项目进行投资 从而增加企业的竞争能力 4 如果企业的现金流量大于零的程度很小 只能部分或几乎不能补偿当期发生的非付现成本 则企业很难抽出长期资金进行投资 难以得到战略上的发展 2 经营活动现金净流量等于零 意味经营过程中的现金 收支平衡 此种情况现实中比较少见 不仅不能增加长期投资 而且 简单再生产也维持在短期内 因为 企业只要简单再生产 早晚会发生维修费用 进行技术改造 需要资金 此时 如果企业想长期发展下去 就要靠外部融资 该情况对企业长远发展不利 3 经营活动现金净流量小于零 意味着经营过程的现金流转存在问题 经营中 入不敷出 这是最糟糕的情况 企业不仅不能 长期发展 甚至难以短期内进行简单再生产 如果这种局面长期内不能改变 必须通过再融资或挤 占本应投资的长期资金来维持流动资金的需要 如果自身的资金积累消耗殆尽 又难以从外部取得 资金 则企业将陷入处于财务危机状态 例题 单选 下列关于经营活动现金净流量整体质量分析表述错误的是 A 经营活动现金净流量小于零是最糟糕的情况 经营中 入不敷出 B 经营活动现金净流量等于零意味着经营过程中的现金 收支平衡 这种情况对企业发展是较 好的 C 经营活动现金净流量大于零意味企业生产经营比较正常 具有 自我造血 功能 D 经营活动现金净流量大于零且能够补偿当期发生的非付现成本意味企业可以抽出长期资金进 行投资 从而增加企业的竞争能力 二 经营活动现金流量项目的质量分析 二 经营活动现金流量项目的质量分析 经营活动是现金主要来源 可持续性最强 1 销售商品 提供劳务收到的现金 现金收入 记住每个名称的叫法 本项目是企业现金产生的源泉 数额不仅取决于当期销售商品 提供劳务取得的收入数额 还 取决于企业的信用政策 信用政策宽松 收入会增加 现金会增加 信用政策越严格 收入会减少 具有很强的持续性 分析人员应重点关注 本项目数额 本期销售商品 提供劳务收到的现金 前期销售商品 提供劳务本期收到的现金 增值税销项税 本期预收的款项 本期销售退回的商品 前期销售本期退回的商品支付的现金 销售材 料 代购代销业务收到的现金 也在本项目反映 借 银行存款 11700 贷 主营业务收入 10000 应交税金 应交增值税 销项税额 1700 5 2 收到的税费返还 现金收入 该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额 应关注企业享受的 税收优惠在未来可持续的时间 以及那些税收项目享受优惠 返还的增值税 营业税 所得税 消 费税 关税和教育附加费等 3 收到其他与经营活动有关的现金 现金收入 本项目反映企业收到的罚款收入 经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入 金 额较大的应单独列示 该项目具有一定的偶然性 分析时不应过多关注 4 购买商品 接受劳务支付的现金 现金支出 本项目数额 本期购买商品 接受劳务实际支付的现金 增值税进项税额 本期支付前期购买商品 接受劳务的未付款项 本期预付款项 本期发生的购货退回收到的现金 借 原材料 应交税金 应交增值税 进项税额 贷 银行存款 本项目是企业正常生产经营活动中的支付现金的主要部分 在未来具有较强的持续性 5 支付给职工以及为职工支付的现金 现金支出 本项目反映企业本期实际支付给职工的工资 奖金 各种津贴和补贴等职工薪酬 不包括 由 在建工程 无形资产负担的职工薪酬 投资活动 和支付的离退休人员的职工薪酬除外 支付的其 他与经营活动有关的现金 同时该项目也可以在一定程度上反映企业生产经营规模的变化 6 支付的各项税费 现金支出 本项目反映企业本期发生并支付的 本期支付以前各期发生的以及预交的教育费附加 矿产资 源补偿费 印花税 房产税 土地增值税 车船使用税 预交的营业税等税费 不包括 计入固定资产价值实际支付的耕地占用税 投资活动 本期退回的增值税 所得税等 除外 收到的税费返还 通过该项目 分析人员可以得到企业真实税负状况 7 支付的其他与经营活动有关的现金 现金支出 本项目反映企业支付的罚款支出 差旅费 业务招待费 保险费 经营租赁支付的现金等其他 与经营活动有关的现金流出 金额较大的应当单独列示 该项目反映了经营规模的变化 例题 单选 企业销售商品收到的增值税销项税应在 项目反映 A 收到的税费返还 B 收到其他与经营活动有关的现金 C 收回投资收到的现金 D 销售商品 提供劳务收到的现金 例题 多选 下列经营活动现金流量的项目 财务分析人员应重点关注的是 A 销售商品 提供劳务收到的现金 B 收到其他与经营活动有关的现金 C 购买商品 接受劳务支付的现金 D 支付的其他与经营活动有关的现金 E 吸收投资收到的现金 答案 AC 解析 首先排除 E 因为 E 选项不属于经营活动现金流量项目 经营活动现金流量中销售商品 6 提供劳务收到的现金和购买商品 接受劳务支付的现金具有可持续性 应重点关注 而 BD 项目具有 偶然性 不应重点关注 二 投资活动现金流量质量分析二 投资活动现金流量质量分析 包括 对外的股权 债权投资 现金等价物除外 以及对内的非货币性资产 固定资产 无形 资产等 投资 投资收益对当期经营成果的影响一般较小 但是直接影响企业未来期间的损益 该部分也核算 以前期间的投资收益在本期处置所导致的现金流入状况 投资收益也说明企业经营规模的下降以及 战略的调整 一 投资活动现金流量整体质量分析 一 投资活动现金流量整体质量分析 1 投资活动现金净流量大于或等于零 现金流入 现金支出 0 得出两个原因 1 企业投资收益显著 尤其是短期投资回报收现能力较强 有利 2 可能是企业因为财务危机 同时又难以从外部筹资 而不得不处置一些长期资产 以补偿 日常经营活动的现金需求 不利 2 投资活动现金净流量小于零 现金流入 现金支出 0 两种原因 1 企业投资收益状况较差 投资没取得经济效益 并导致现金净流出 不利 2 企业当期有较大的对外投资 因为大额投资一般会形成长期资产 并影响企业今后的生产 经营能力 所以这种状况下对企业的长远发展有利 有利 例题 判断说明题 投资活动现金净流量大于零说明企业投资收益显著 答案 说明 投资活动现金净流量大于零可能有两种结论 一是企业投资收益显著 尤其是短期投资回 报收现能力强 二是可能是企业因为财务危机不得不处置长期资产以补偿现金需求 例题 多选 投资活动现金净流量小于零可能的结果有 A 投资收益显著 B 投资收益状况较差 C 出现财务危机不得不处置长期资产以补偿日常活动现金需求 D 企业当期有较大的对外投资 对企业长远发展有利 E 企业本期投资缩小 例题 单选 支付的应由在建工程负担的职工薪酬现金支出应在 项目反映 A 支付给职工以及为职工支付的现金 B 投资支付的现金 C 支付的其他与经营活动有关的现金 D 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 二 投资活动现金流量项目的质量分析 二 投资活动现金流量项目的质量分析 1 收回投资收到的现金 本金 现金收入 本项目反映企业出售 转让或到期收回除现金等价物外的交易性金融资产 长期股权投资而收 到的本金 以及收回持有至到期投资本金而收到的现金 但持有至到期投资收回的利息除外 放到 第二项 2 取得投资收益收到的现金 现金收入 反映分得的现金股利 分回利润 取得现金利息收入而收到的现金 但股票股利除外 股票股 利不是现金 7 3 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 现金收入 反映企业出售 报废固定资产 无形资产和其他长期资产所取得的现金 资产销毁而收到的保 险赔偿收入 减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额 但现金净额为负数的除外 该项目 具有偶然性 不具有持续性 分析人员应关注企业处置这些长期资产的目的 以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和 作用 如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产 应确定企业是因为调整未来经营方向 缩减当前规模 准备转产 还是因为企业当前遇到了现金流危机 需要变现部分长期资产来应急 4 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 现金收入 反映处置子公司以及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额 分析人员应关注处 置子公司的目的 并确定这种行为对企业的长远影响 5 购建固定资产 无形资产和其他长期资产支付的现金 现金支出 反映企业购买 构建固定资产 取得无形资产和其他长期资产所支付的现金以及增值税 支付 的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出 注意 1 为建造固定资产而发生的借款利息资本化部分 融资租入固定资产所支付的租赁费 以及分期付款方式购置固定资产以后各期支付的现金除外 筹资活动 2 该项目金额增大表示企业对经营规模或者经营方向进行了调整 这对企业未来期间的利润 和经营现金流量都会造成影响 3 不同经营周期的企业在该项目上发生的金额也不同 一般处于初创期和成长期的企业投资 较多 本项目发生金额较大 投资现金净流量会小于 0 而在衰退期的企业很少投资 甚至会卖出 长期资产 降低经营规模 投资现金净流量会大于 0 6 投资支付的现金 现金支出 本项目反映企业除现金等价物以外的权益性投资和债券性投资所支付的现金 手续费等 分析人员应关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金 是否存在挪用主营业务资金进行 投资的行为 7 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 现金支出 本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分 减去子公司或其他营 业单位持有的现金和现金等价物后的净额 减去购买价中减去包含的现金和现金等价物 三 筹资活动现金流量质量分析三 筹资活动现金流量质量分析 一 筹资活动现金流量整体质量分析 一 筹资活动现金流量整体质量分析 1 筹资活动现金净流量大于零 在初创期 成长期对外借款 企业筹资活动现金净流量一般会大于零 在成熟期 P71 筹资活 动现金净流量小于零 但应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常 筹资活动是否已经纳 入企业发展规划 是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为 还是因投资活动和 经营活动的现金流失控 企业不得已的筹资行为 2 筹资活动现金净流量小于零 一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务 支付筹资费用 进行利润分配 股东投资者分配 利润 偿付利息等业务 但也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现 发放下去 不投资 二 筹资活动现金流量项目的质量分析 二 筹资活动现金流量项目的质量分析 8 1 吸收投资收到的现金 现金流入 反映企业以发行股票 债券等方式筹集资金实际收到的款项 减去直接支付给金融企业的佣金 手续费 宣传费 咨询费 印刷费等发行费用后的净额 该项目增加的现金流可以增加企业的信用 能力 有利于企业的长期发展 2 取得借款收到的现金 举借短期 长期而收到的现金 现金流入 3 偿还债务支付的现金 本金 现金流出 该项目与 取得借款收到的现金 结合起来 观察债务的使用方法 例如是否存在借新债还旧 债 是否使用短期资金用于长期投资的行为 同时 结合企业经营活动现金流量 可以观察企业日 常所需的流动资金是自己创造 还是一直靠借款维持 如果是后者 借入的现金质量不高 4 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 现金股利 支付给其他单位的利润 现金支付的借款 利息 债券利息 分配筹资的代价 现金流出 5 支付或收到的与其他筹资活动有关的现金 现金流出或现金流入 本项目包括以发行股票 债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用 为购建 固定资产而发生的借款利息资本化部分 融资租入固定资产所支付的租赁费 以分期付款方式购建 固定资产以后各期支付的现金 总体来说 对于一个健康的 正在成长的公司来说 经营活动现金净流量一般应大于零 投资 活动现金净流量应小于零 筹资活动的现金净流量应正负相间 例题 单选 下列各项现金流出 不属于企业现金流量表中筹资活动产生的现金流量的有 A 偿还应付账款 B 偿还短期借款 C 发放现金股利 D 支付借款利息 例题 单选 下列业务中 涉及经营活动现金流量变化的项目为 A 交纳所得税 B 以存货偿还债务 C 计提固定资产折旧 D 购买固定资产 四 现金流量表补充资料涉及的项目 企业采用间接法在现金流量表辅助中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息 具体方法 是以净利润为起点 调整以下项目后得到企业经营活动现金净流量 记住方法 利润 非现金成本 负债的增加 非现金资产的减少 1 资产减值准备 不涉及现金的费用增加 2 固定资产折旧等 不涉及现金 非复现成本增加 3 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 不涉及现金 4 待摊费用减少 待摊费用属于资产 资产的减少 为涉及到现金 5 预提费用增加项目 负债 未支付 6 处置固定资产 无形资产和其他长期资产的损失 投资活动 不是经营活动 7 公允价值变动损失 投资活动 不是经营活动 9 8 财务费用 筹资活动 不是经营活动 9 投资损失 投资活动 不是经营活动 10 递延所得税资产减少 递延所得税当期没有支付 资产减少 借 所得税费用 递延所得税 贷 应交税费 应交增值税 11 递延所得税负债增加 负债增加 12 存货的减少 未涉及到现金 资产减少 13 经营性应收项目的减少 权责发生制 不涉及到现金 资产 14 经营性应付项目的增加 权责发生制 不涉及到现金 资产 例题 多选 在现金流量表附注中将净利润调整为经营活动的现金流量时 需要调整的项目 有 A 主营业务收入 B 资产减值准备 C 固定资产折旧 D 财务费用 E 管理费用 答案 第二节第二节 现金流量表趋势分析现金流量表趋势分析 应用 编制比较现金流量表 编制定比现金流量表 对现金流量表进行趋势分析的方法 现金流量表构成 三大活动现金净流量 汇率变动对现金的影响 现金及现金等价物净增加额 每个活动有现金流入和现金流出 一 比较现金流量表分析 比较现金流量表分析 是将连续若干期间的现金流量表数额或内部结构比率进行列示 用以考 察企业各期现金流量的变化趋势 分析步骤 1 现金及现金等价物净增加额 2 三大活动现金净流量的变化趋势 3 每一活动的内部流入和流出 4 特殊项目或变化幅度比较大的项目 多选 下列关于现金流量项目之间相关关系说法正确的有 A 各类活动产生的现金流量净额等于现金流入小计与现金流出小计的差额 B 现金及现金等价物净增加额 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹 资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响 C 主表经营活动现金流量净额是按直接法确定的 D 补充资料经营活动现金流量净额是按间接法确定的 E 主表现金及现金等价物净增加额与补充资料现金及现金等价物净增加额相互印证 答案 ABCDE 二 定比趋势分析 与资产负债表和利润表的定比报表不同 现金流量表的许多科目在期初可能为 0 这就导致以后 期间的数额与之相比后没有意义 对于此类项目 一种处理方法是将其剔除 另一种方法是结合比 10 较现金流量表 绝对数 进行逐项分析 例题 某企业 2003 年 2004 年与 2005 年有关现金流量资料如下 单位 万元 2003 年2004 年2005 年 经营活动现金净流量 1520 2880 3970 投资活动现金净流量 1260 2450 2860 筹资活动现金净流量 500 800 1500 现金及现金等价物净增加 240 370 390 要求 1 根据上述资料 以 2003 年为基年 进行现金流量的定比趋势分析 2 进行 简要的分析评价 参考答案 1 定比现金流量表 2003 年2004 年2005 年 经营活动现金净流量 100 189 47 261 18 投资活动现金净流量 100 194 44 226 98 筹资活动现金净流量 100 160 300 现金及现金等价物净增加 100 154 17 162 5 2 分析 企业连续三年中 现金流的主要部分集中在营业活动现金净流量中 且企业经营活动现金流 量的净额从 2003 年到 2006 年均呈上升趋势 从定比看 以 2003 年为 100 2004 年是 189 47 2005 年是 264 18 说明企业的营业活动比较突出 具有 自我造血 功能 经营状况良好 企业连续三年中 投资活动所产生的现金流量均为负数 从定比看 这个负数的绝对值呈上 升趋势 以 2003 年为 100 2004 年为 194 44 2005 年为 226 98 具体原因需进一步分析 可 能是由于投资收益状况较差 投资没有取得经济效益 并导致现金净流出 也可能是企业当期有较 大的对外投资 若是后者 则有利于企业长远发展 企业连续三年中 筹资活动现金流量均为负数 从定比看 这个负数的绝对值呈上升趋势 以 2003 年为 100 2004 年为 160 2005 年 300 说明筹资活动中现金流出的增长快于现金流入 的增长 可能原因是企业偿还大量债务 进行利润分配等 具体原因需进一步分析 该公司现金及现金等价物净增加是负数 这个负数的绝对值呈上升趋势 从定比看 以 2003 年为 100 2004 年 154 17 2005 年为 162 5 说明在经营活动具有较强的产生现金能力的情况 下 公司的现金仍然紧张 现金支付能力仍然不足 该公司需要注意现金和现金等价物不宜长期是 负数 长期现金不足是财务状况不良的反映 另外需要密切关注投资项目的合理性和收益性 重视 投资的方向和策略 第三节第三节 现金流量表结构分析现金流量表结构分析 应用 1 通过现金流入分析企业不同项目的现金流入占全部现金流入的比例 以及揭示的现金流 信息 2 通过现金流出分析企业不同项目的现金流出占全部现金流出的比例 以及揭示的现金流信 息 3 通过现金流入 流出的总量比例分析 揭示企业现金流的匹配状况 11 内容讲解 现金流量表的结构分析 就是通过对现金流量表不同项目之间的比较 分析企业现金流入和流 出的来源与方向 评价各种现金流量的形成原因 现金流量结构分析包括 现金流入结构分析 现金流出结构分析 现金流入流出结构分析 一 现金流入结构分析 现金流入结构分析 就是将经营活动 投资活动和筹资活动的现金流入加总合计 然后计算每 个现金流入项目金额占总流入金额的比率 分析现金流入的结构和含义 表 4 3 分析 1 三大项目各自的流入小计占总流入的比重 2 每个项目的流入占总流入的比重 二 现金流出结构分析 现金流出结构分析 就是将经营活动 投资活动和筹资活动的现金 流出加总合计 然后计算每个现金流出项目金额占总流入金额比率 分析现金流出的结构和含义 表 4 4 分析 1 三大项目各自的净流入占总流出的比重 2 每个项目的流出占总流出的比重 三 现金流入流出结构分析 三大活动各自的流入 流出 总现金流入 总现金流出 一般而言 对于一个正常发展的企业 经营活动现金流入和流出的比率应大于 1 投资活动现金 流入和流出的比率应小于 1 筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕 1 上 下波动 而且 总的现金流入和总现金流出之间比值保持在 1 左右 说明现金流状况较好 控制能力 强 而并不是越高越好 例如 A 公司现金流入流出情况如下表 单位 万元 年度项目 20022003200420052006 经营活动的现金流入 小计 13473601479393162049416093932325912 投资活动的现金流入 小计 20401113941620277916303935256 筹资活动的现金流入 小计 188727506518535518317610312454 现金总流入 17400982125327235879120900422673622 经营活动的现金流出 小计 16461561553796154444814672572287358 投资活动产生现金流 出小计 11465016464119376925506972751 12 筹资活动的现金流出 小计 44251396123538582450155212220 现金总流出 18050572114560227679921724812572329 要求 1 编制现金流入结构表并简要分析 2 编制现金流出结构表 3 编制现金流入与流出结构分 析表并简要分析 参考答案 1 年度项目 20022003200420052006 经营活动现金流 入小计 77 43 69 61 68 7 77 86 99 投资活动现金流 入小计 11 72 6 56 8 60 7 80 1 32 筹资活动现金流 入小计 10 85 23 83 22 70 15 2 11 69 现金总流入 100 100 100 100 100 企业主要现金流入为经营活动现金流入 经营活动现金流入主要是销售商品 提供劳务收到 的现金 经营活动现金流入占企业现金流入的比例在 2005 年至 2006 年有所上升 而 投资活动产生 的现金流入 逐年下降 说明企业的主业有所突出 这对企业的可持续发展是有利的 2 年度项目 20022003200420052006 经营活动现金流 出小计 91 2 73 48 68 13 67 54 88 92 投资活动现金流 出小计 6 35 7 79 8 11 11 74 2 83 筹资活动现金流 出小计 2 45 18 73 23 76 20 72 8 25 现金总流出 100 100 100 100 100 3 现金流入与现金流出结构分析表 年度项目 20022003200420052006 经营活动现金流入 现 金流出 81 85 95 21 104 92 109 69 101 69 投资活动现金流入 现 金流出 177 94 84 68 110 34 63 92 48 46 13 筹资活动现金流入 现 金流出 426 49 127 87 99 43 70 56 147 23 现金总流入 总现金流 出 96 40 100 51 104 06 96 21 103 94 1 经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在 1 左右 说明企业经营活动现金流量基本自给 自足 收支基本平衡 短期内可以维持简单再生产 但没有能力为企业进一步扩充或未来的战略发 展提供资金支持 2 投资活动现金流入与流出比例波动较大 且最近两年现金流入大大低于现金流出 主要原 因可能是企业加大了固定资产 无形资产的投资 3 企业筹资活动现金流入和流出之间的比例除了 2002 年之外 其他年份波动并不大 可能 是由于 2002 年筹集资金比较多 企业总现金流入和现金流出之间匹配较好 基本保持在 1 左右 说明企业的现金流控制能力较 强 并且鉴于企业长期一直可以保持这种状况 因此可以预期该状况在未来期间可以持续 总结 练习题练习题 一 单项选择题 本大题共一 单项选择题 本大题共 1010 题 每题题