中级经济师金融考试要点(个人总结)

1 / 14中级经济师金融考试要点(个人总结) 第一章 金融市场与金融工具1、国有股：有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。2、法人股：企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司投资所形成的股份。3、社会公众股：我国境内个人和机构，以其合法财产向公司投资所形成的股份。4、我国股票市场：主板市场和中小企业版市场。三板市场：代办股份转让市场。二板市场服务于高新技术或新兴经济企业的创业板市场。5、代办股份转让系统：由中国证券业协会建立的为退市公司社会公众持有的股份提供代办转让股份服务的场所。6、1994：汇改，汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。 ：人民币经常项目可兑换。 ：以市场供求为基础的、参考一揽子货币进行调节的、有管理的浮动汇率制度。 1992：深圳有色金属交易所推出我国第一个商品期货标准合约特级铝期2 / 14货合约。 XX：我国首家金融衍生品交易所、上海：中国金融期货交易所。7、按照市场的职能分类，证券市场可以分为“发行市场和流通市场” 。8、发行人依法定程序发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券是：债券凭证。第二章 利率与金融资产定价1、国债的流动性强于公司债券，流动性越强利率越低。2、现值：在用价值，是现在和将来的一笔支付或支付流在今天的价值。3、到期收益率：使未来收益的现值等于今天价格的利率。4、债券的市场价格与到期收益率成反比。当市场利率上升时，到期收益率低于市场利率的债权将被抛售，引起债权价格下降，直到到期收益率等于市场利率。5、市场利率高于债券收益率时，债券的市场价格 6、股票发行价格=每股税后盈利*市盈率。7、有效市场假说主要研究信息对证券价格的影响，其影响路径包括信息量大小和信息传播速度。8、cml 表明：要谋求更高的利益，只能通过承担更大的风险来实现。3 / 149、风险溢价的大小取决于市场均衡的风险-收益比率和投资者的风险偏好程度。投资者只能通过改变风险偏好来影响风险溢价。10、sml 斜率是市场组合的风险溢价。11、B1 激进型证券，收益率趋向于放大整体市场的收益率。 。12、capm 假设前提局限体现在：1.市场投资组合的不完全性。2.市场不完全导致的交易成本3.仅从静态角度研究资产定价问题，且决定资产价格的因素过于简单。13、利率市场化：存贷利率不由中央银行统一控制，由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节，最终形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基础利率，各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。14、完整的利率体系一般包括“货币市场利率、资本市场利率、商业银行利率、中央银行利率” 。15、我国利率体系双轨并行，银行利率与货币市场隔离。16、利率市场化：渐进模式，中国人民银行按照先外币、后本币、先贷款、后存款、先大额4 / 14长期、后小额短期的基本步骤，逐步建立由市场供求决定的金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制。17、2000 年我国放开外币贷款利率。18、利率上升，有价证券价格下降，且长期有价证券价格下降幅度大于短期有价证券。第三章 金融机构与金融制度1、直接融资领域中金融机构职能：充当投资者和筹资者之间的经纪人。间接融资领域中金融机构职能：资金余缺双方进行货币借贷交易的媒介。2、非银行金融机构：保险、证券、信托、租赁、投资等机构。3、投资性金融机构：在直接金融领域内为投资活动提供中介服务或直接参与投资活动的金融机构。 投行基本特征为：综合性4、投资基金的优势：投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。5、契约性金融机构：以契约方式吸收持约人的资金，之后按契约规定承担向持约人履行 赔付或资金返还义务的金融机构。6、保险公司所筹集的资金除保留一部分应付赔5 / 14偿所需外，其余部分作为长期性资金主要投资于政府债券和公司股票、债券、以及发放不动产抵押贷款、保单贷款等。7、经济开发政策性金融机构：投资方向主要是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型基本建设项目和重点企业，开发性投资具有“投资量大、时间长、见效慢、风险大”的特点。 开发性金融机构分为“国际性、区域性、本国性”三种。 世银集团包括“世界银行、国际开发协会、国际金融公司”等机构。 世界银行的宗旨：对用于生产目的的投资提供贷款或贷款担保，协助成员国的复兴与发展，鼓励不发达国家的生产和资源开发，鼓励国际投资，促进成员国国际贸易的平衡发展。8、广义上，金融制度的内涵包括“金融中介结构、金融市场和金融监管制度” 。9、商业银行四种组织制度优缺点：单一银行制度“1.防治银行集中和垄断，但限制了竞争 2.降低营业成本，但限制了业务创新与发展 3.强化地方服务，限制了规模效益 4，独立性、自主性强，但低于风险能力差。 ”分支银行制度包括总行制和总管理处制。优点：规模效益高、竞争力强、易于管理与控制。缺点：加速银行的垄断与集中、监管难度大。持股公司制度优点：扩大资本总量，增强经营6 / 14实力，提高竞争和抵御风险能力。缺点：易于形成垄断和集中，限制银行灵活性。连锁银行制度优点：回避对设立分支行的限制。10、商行业务经营制度：分业经营银行制度综合性银行制度11、交行：第一家股份制商行。 渤海：第一家全国性股份制商行。第四章 商业银行经营与管理1、贷款三原则：按计划发放和使用、有适用适销的物资作为保证、贷款必须按期归还2、前台：直接面对客户受理业务、办理交易、提供服务的服务平台。后台：为前台提供业 务交易处理并对前台业务处理进行风险控制的部门。3、资产的流动性：银行资产在不受损失的条件下能够迅速变现的能力。负债的流动性：银行在需要时能够及时以较低的成本获得所需资金的能力。4、贷款客户的选择：客户所在的行业、客户自身情况及贷款用途方面。5、银行信贷人员了解客户步骤:贷款面谈、信用调查、财务分析。7 / 146、2002 年人行规定商行可以从事一部分投行业务。7、适合我国的商行发展战略：发展结算业务、代理业务、完善银行卡功能改善用卡环境、 开拓投行业务、拓展电子商务相关的新兴业务。8、中间业务经营基本内容：推出多样化金融产品、关系营销。9、资产负债管理是商业银行对其资金运用和资金来源的综合管理，是现代商业银行的基本管理制度。10、西方商业银行资产负债管理理论三阶段：资产管理、负债管理、资产负债管理。11、差额管理：使固定利率负债大于固定利率资产的差额，与变动利率负债小于变动利率资产的差额相适应，从而保持银行三性平衡。12、人行取消对国有商行贷款增加量管理的指令计划，改为指导性计划，实行“计 划指导、自我平衡、比例管理、间接控制” 。13、商行风险水平类指标：流动性风险指标、信用风险指标、市场风险指标、操作风险指标 ，以时点数据为基础，属于静态指标。14、二级银行体制：专门行使调控和监管职能的中央银行+专门办理资金融通业务的商行。8 / 1415、巴塞尔协议：银行资本分“核心、附属”两级，规定商行总资本与加权风险总资产的比率不得低于 8%，附属资本最高不得超过核心资本的 100%。16、商行营业外收入：固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额部分、罚没收入、出纳长款收入、证券交易差错收入、教育费附加返还款、因债权人的特 殊原因确实无法支付的应付款项。营业外支出：固定资产盘亏、毁损报损的净损失、抵 债资产处置发生的损失额及处置费用、出纳短款、赔偿金、违约金、证券交易差错损失、 非常损失、公益救济性捐款。17、人力资源开发与管理的目的：充分挖掘人力资源的潜力，使人力、物力经常保持最佳比例，力求做到“人尽其才、人事相宜” ，实现劳动投入和经济产出的高效率。18、国有商业银行改革的目标：按照“产权清晰、全责明确、政企分开、管理科学”的原则。19、商行建立科学的激励约束机制的必要性：是银行搞好经营与管理的基础，是我国商行改革、适应社会主义市场经济的需要，是商行参与国际竞争、面对入世后金融全面开放 的挑战的需要。9 / 1420、银行市场风险类指标是衡量商行因“汇率和利率”变化而面临的风险。第五章 投资银行业务与经营1、 投资银行介入企业并购的方式：为收购方设计收购方案并协助实施，为被收购方设计反收购方案和措施、通过价值评估和分析确定合理价格、根据并购方案和资金需要安排融资以及在实施过程中进行风险套利操作。2、 风险投资：把资金投向蕴含着较大失败风险的高技术开发领域，以期成功后取得高资本收益的一种商业投资行为。3、 直接融资：投行并不介入投资者和筹资者间的权利义务之中，由双方接触，相互拥有权利和承担义务。4、 商行侧重于短期资金市场、投行为企业筹措中长期资金。5、 投行的四个中介作用：期限中介、风险中介、信息中介、流动性中介。6、 证券发行市场、交易市场7、 投行在发行市场构建证券发行市场的方式：咨询、承销、分销、代销、私募8、 投行“做市商身份、自营商和做市商身份、10 / 14经济商身份”9、 IPO 中的绿鞋期权：发行人授予主承销商有权自主执行炒股计划融资规模 15%的配售新股的权利。 当新股供不应求时，主承销商可以115%的数量向投资者发售，但其中 15%的股票在股票发行完毕上市之日 30 天内推迟交付；在上市后一段时间内，主承销商可以动用该部分资金入市平抑价格波动。 行权期内，若市场估价高于发行价：主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量 15%的股票，主承销商将其配售给投资者。若市场估价低于发行价：主承销商用超额的 15%的资金在市场按市场价格购进股票再按发行价配售给投资者。10、凭证式国债：承购报销方式。 记账式国债：公开招标方式。11、私募发行优点：简化手续、避免泄密、节省费用、缩短时间、条款灵活、较少手法律约束、制定更符合发行人要求的条款、比公开发行更有成功的把握。缺点:流动性差、发行价和交易价较低、不利于筹资者、可能被投资者操纵、不利于扩大知名度。12、证券交易场所分为：证券交易所、其他交易场所。13、证券交易所组织形式分为“公司制、会员11 / 14制” 。14、其他交易市场包括“柜台市场、第三市场、第四市场。15、兼并：一家企业对另一家企业的合并或吸收行为，至少一家企业法人资格消失。收购：企业控制权转移，形成控制与被控制的关系，两者仍为各自独立的企业法人。16、并购完成后，并购方与目标方有三种结果：吸收合并、 新设合并、控股与被控股关系17、恶意收购优点：并购公司完全处于主动地位，时间短，行动快，可有效控制并购成本。 缺点：无法从目标公司获取内部实际运营、财务状况等资料，给公司估价带来困难，招致目标公司抵抗。第六章 金融创新与发展1、希尔伯的约束诱致假说：金融创新是微观金融组织为了寻求利润最大化，减轻外部对其 造成的金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约 束中，实现金融工具和金融交易的创新的。 。凯恩斯“自由管制”的博弈理论：金融机构对 政府管制所造成的利润下降和经营不利等局面做出的反应就是不断创新，以此来规避管 制，从而把约束12 / 14以及由此造成的潜在损失减少到最低程度。制度学派的金融创新理论：金融创新是制度变革。金融创新的交易成本理论：金融创新的支配因素 是降低交易成本。2、金融创新分类：按创新的主题来划分，按创新的动因划分，按创新的内容划分。3、商业银行存款业务的创新体现在：存款工具功能的多样化、存款证券化、存款业务操作 电算化、存款结构发生变化。4、期权与其他衍生工具的区别在于：其他金融工具所产生的风险格局是对称的。5、麦金农和肖：金融抑制为包括利率和汇率在内的金融价格的扭曲以及其他手段使实际增 长率下降，并使金融体系的实际规模下降，阻止了经济发展的过程。6、1999 年美国国会通过了金融服务现代化法案 ，核心内容是废止 1933 年的格拉斯- 斯蒂格尔法案以及其他一些相关法律中有关限制商业银行、证券公司和保险公司三者跨界经营的条款，准许金融持股公司可跨界从事金融业务。6、哈罗德多马模型和典型的新古典增长模型都是没有货币资产的单一资产增长模型，即实物增长模型。在该模型中，经济增长依赖于资本的增长。7、金融发展失误对经济增长的反作用：对金融13 / 14机构的经营活动和风险管理缺乏正确的激励机制的时候，金融的深化会放大这些冲击和震动的作用。8、制约我国金融创新的因素：金融体制僵化，金融业缺乏足够的独立性；利率市场化程度不高，利率机制缺乏弹性，不能真正反映资金的价格；金融市场不完整；金融创新的环境不够理想；科学技术水平以及通讯业的发达程度9、在金融创新的实施中，应注意以下几方面问题：实事求是、量力而行；处理好金融创新与金融监管之间的关系；明确界定金融创新与违规操作之间的界限；推动成功的创新、规范不成功的创新。10、货币化程度：国民生产总值中货币交易总值所占的比例。11、金融约束论同金融抑制论的根本区别是：金融约束是为了创造租金，从而提供适当的激励机制。第七章 货币供求及其均衡1、 影响货币乘数因素中，央行决定 r 和 t。商行决定 e。社会大众决定 c、s2、 基础货币是央行负债，由中央银行的资产业务形成。3、 央行资产：对金融机构的贷款、购买财政14 / 14债券、金银外汇占款央行负债：金融机构存款、