风险与收益相关习题

风险与收益风险与收益部分习题部分习题 一 单项选择题一 单项选择题 1 甲公司面临 A B 两个投资项目 它们的预期收益率相等 但 A 项目的标准差小于 B 项目 的标准差 对 A B 两个项目可以做出的判断为 D A A 项目实际取得的收益会高于其预期收益 B B 项目实际取得的收益会低于其预期收益 C A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均大于 B 项目 D A 项目取得更高收益和出现更大亏损的可能性均小于 B 项目 2 一般来说 无法通过多样化投资予以分散的风险是 A A 系统风险 B 非系统风险 C 总风险 D 公司特有风险 3 某投资组合中包含 A B C 三种证券 其中 20 的资金投入 A 预期收益率为 18 50 的 资金投入 B 预期收益率为 15 30 的资金投入 C 预期收益率为 8 则该投资组合预 期收益率为 C A 9 5 B 10 8 C 13 5 D 15 2 4 当两种证券完全正相关时 它们的相关系数是 B A 0 B 1 C 1 D 不确定 5 根据风险分散理论 如果投资组合中两种证券之间完全负相关 则 B A 该组合的风险收益为零 B 该组合的非系统风险可完全抵消 C 该组合的投资收益大于其中任一证券的收益 D 该组合只承担公司特有风险 不承担市场风险 6 如果投资组合由 30 种资产组成 则构成组合总体方差和协方差的项目个数分别为 A 30 和 30 B 900 和 30 C 30 和 870 D 930 和 30 7 有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比 不包括 A 相同的标准差和较低的预期收益率 B 相同的预期收益率和较高的标准差 C 较低的预期收益率和较高的标准差 D 较低的标准差和较高的预期收益率 8 已知某风险组合的预期收益率和标准差分别为 12 和 15 无风险收益率为 6 假设某 投资者可以按无风险利率取得资金 将其自有资金 800 万元和借入资金 200 万元均投资于 风险组合 则该投资者投资的预期收益率和标准差分别为 A 13 5 和 18 75 B 15 25 和 12 5 C 15 25 和 18 75 D 13 5 和 12 5 9 WWW 公司目前无风险资产收益率为 5 整个股票市场的平均收益率为 12 该公司股 票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为 360 整个股票市场平均收益率的 标准差为 18 则 WWW 投资公司的股票必要收益率为 A 10 56 B 11 30 C 12 78 D 13 33 10 假设市场投资组合的收益率和方差分别为 12 和 0 25 无风险收益率为 8 P 股票收益 率的方差是 0 16 与市场投资组合收益率的相关系数为 0 4 则该股票的必要收益率为 A 9 02 B 9 28 C 10 28 D 10 56 11 如果投资者预期未来的通货膨胀率将上升 并且投资者对风险更加厌恶 那么证券市场 线 SML 将 A 向上移动 并且斜率增加 B 向上移动 并且斜率减少 C 向下移动 并且斜率增加 D 向下移动 并且斜率减少 12 系数是用于衡量资产的 A 系统风险 B 非系统风险 C 特有风险 D 总风险 13 若某种证券的 系数等于 1 则表明该证券 A 无任何风险 B 无市场风险 C 与金融市场所有证券平均风险相同 D 比金融市场所有证券平均风险高一倍 14 如果 PM 公司的 系数为 0 8 市场组合的预期收益率为 15 无风险收益率为 10 则 PM 公司股票的预期收益率为 A 10 B 14 C 15 D 19 二 多项选择题二 多项选择题 1 在公司理财中 衡量风险大小的指标有 A 概率 B 期望值 C 标准差 D 标准离差率 E 方差 2 风险按是否可以分散 可以分为 A 经营风险 B 财务风险 C 投资风险 D 系统风险 E 非系统风险 3 下列因素引起的风险中 公司不能通过组合投资予以分散的有 A 经济衰退 B 市场利率上升 C 新产品试制失败 D 劳动纠纷 E 国家政治形势变化 4 根据投资的风险分散理论 以等量资本投资于 E F 两个项目 那么 A 如果 E F 两个项目完全正相关 组合后的风险完全抵消 B 如果 E F 两个项目完全正相关 组合后的风险既不扩大也不减少 C 如果 E F 两个项目完全负相关 组合后的风险完全抵消 D 如果 E F 两个项目完全负相关 组合后的风险既不扩大也不减少 E 如果 E F 两个项目不相关 组合后的风险既不扩大也不减少 5 下列各项中 能够说明两项资产构成的资产组合曲线特征的有 A 两种资产的相关性越低 其构成的资产组合曲线的弯度就越大 B 当两种资产完全负相关时 其构成的资产组合曲线是一条直线 C 位于最小方差组合点下方组合曲线上的资产组合都是无效的 D 位于最小方差组合点上方组合曲线上的资产组合都是无效的 E 离开最小方差组合点 无论增加或减少组合中标准差较大的证券比例都会使组合标准差 上升 6 已知市场投资组合的预期收益率和标准离差分别为 14 和 20 无风险收益率为 8 某 投资者将自有资金 100 万元中的 40 万元投资于无风险资产 其余的资金全部投资于市场组 合 则 A 该投资组合的预期收益率为 11 6 B 该投资组合的标准差为 12 C 该投资组合是贷出投资组合 D 资本市场线的斜率为 0 3 E 该投资组合的风险溢价为 3 6 7 在下列各项中 能够正确揭示证券市场线 SML 特征表述的有 A SML 的斜率由 系数决定 B 如果投资者对风险的厌恶程度减少 SML 的斜率增加 C 在市场均衡的情况下 所有证券都将落在 SML 上 D SML 表明投资必要收益率与市场风险相关 财务经理不能控制 SML 的斜率和截距 E 若 SML 的斜率为负 根据 CAPM 证券投资的预期收益率低于无风险收益率 8 衡量系统风险的指标主要是 系数 一只股票 系数的大小取决于 A 该股票的标准差 B 该股票预期收益率的标准差 C 该股票的风险溢价 D 整个股票市场的标准差 E 该股票与整个股票市场的相关性 9 下列各项中 属于对 系数正确理解的有 A 某种证券的 系数越大 该种证券的风险越大 风险收益率越高 B 当某种证券的 系数为零时 该种证券获得无风险收益率 C 当某种证券的 系数等于 1 时 该种证券的风险与整个证券市场风险相同 D 当某种证券的 系数等于 0 5 时 该种证券的风险是整个证券市场风险的一半 E 当某种证券的 系数等于 2 时 若市场收益率上升 1 则该种证券的收益率上升 2 10 根据资本资产定价模型 影响某种证券预期收益率的因素有 A 无风险收益率 B 该种证券的 系数 C 市场证券组合收益率 D 预期通货膨胀率 E 该种证券预期资本利得收益率 三 计算题三 计算题 1 某投资组合由 A B 两种股票构成 这两种股票的预期收益率分别为 10 和 20 而股票 A B 的标准差分别为 12 和 30 假设股票 A 和股票 B 的协方差为 2 52 要求 1 计算 A 股票和 B 股票的相关系数 2 当组合由 30 的股票 A 和 70 的股票 B 组成时 计算其组合的预期收益率和标准差 3 当组合由 60 的股票 A 和 40 的股票 B 组成时 计算其组合的预期收益率和标准差 4 如果你是厌恶风险的 你将愿意持有 100 的股票 A 还是股票 B 说明理由 2 假设证券 A 的预期收益率为 10 标准差是 12 证券 B 的预期收益率为 15 标准差 是 18 A B 的投资比例分别为 60 和 40 要求 1 计算该投资组合的预期收益率 2 如果该投资组合的标准差为 14 计算证券 A B 的相关系数 3 如果证券 A B 的相关系数为 0 6 投资组合与整个证券市场的相关系数为 0 8 整个 证券市场的标准差为 10 计算该投资组合的 系数 3 某公司目前有两个投资项目 E 与 F E 是一个高科技项目 该领域竞争很激烈 如果经济 发展迅速并且该项目搞得好 取得较大市场份额 利润会较大 否则 利润很小甚至亏本 F 项目是一个老产品并且是生活必需品 销售前景可以准确预测出来 假设未来的经济情况 只有 3 种 繁荣 正常 衰退 有关的概率分布和预期收益率如表 4 1 所示 表表 4 4 1 1 投资项目的预期收益率及概率投资项目的预期收益率及概率 经济环境 概率 E 项目预期收益 率 F 项目预期收益率 繁荣 0 3 40 20 正常 0 4 15 15 衰退 0 3 10 10 合计 1 要求 1 分别计算 E F 两个投资项目的预期收益率的标准差 2 假设 E F 两个项目投资的收益率均符合连续正态分布 计算 E 项目盈利的可能性 F 项目的投资收益率在 20 以上的概率 4 假设市场无风险借贷利率均为 6 A 股票预期收益率为 15 标准差为 12 要求 1 如果你将 10 000 元投资于 A 股票与无风险资产 其中 6 000 元投资于 A 股票 其余 4 000 元投资于无风险资产 计算该证券组合的预期收益率与标准差 2 如果将拥有的 10 000 元全部投资 A 股票 并另外借入 5 000 元投资于 A 股票 计算该 证券组合的预期收益率和标准差 3 如果欲获得 12 3 的投资收益率 分析应如何进行股票和无风险的组合 并计算这一 组合将承担的风险 5 假设目前无风险收益率为 5 4 M 公司股票的 系数为 1 8 预期收益率为 13 5 要求 1 根据 CAPM 计算市场组合的风险溢价 2 如果 N 公司的股票 系数为 0 8 计算 N 公司的股票预期收益率 3 如果某投资者打算对 M 公司和 N 公司股票投资 20 000 元 该投资组合的 系数为 1 1 计算该投资者应该对这两家公司分别投资的金额 以及该投资组合的预期收益率 6 某股票的预期收益率为 16 收益率的标准差为 0 18 该股票与市场组合间的相关系数为 0 3 市场组合的预期收益率为 20 标准差为 0 12 要求 1 计算该股票的 系数 2 计算上述信息中所隐含的无风险收益率 7 甲公司持有 A B C 三种股票 各股票所占的投资比重分别为