宇通客车2015年财务报告分析

目目录录 第 1 章 公司简介 2 第 2 章 资产负债表分析 2 2 1 资产负债表各项增长比率分析 2 2 2 资产负债表财务比率分析 4 第 3 章 利润表分析 5 第 4 章 现金流量表分析 6 4 1 现金流量表 6 4 2 三大活动现金流量净额分析 7 第 5 章 杜邦财务分析 8 5 1 杜邦财务分析体系 8 5 2 杜邦财务分析资料 8 第 6 章 总结 8 第 1 章 公司简介 中国联合网络通信集团有限公司 简称 中国联通 于 2009 年 1 月 6 日 在原中国网通和原中国联通的基础上合并组建而成 在国内 31 个省 自治区 直辖市 和境外多个国家和地区设有分支机构 是中国唯一一家在纽约 香港 上海三地同时上市的电信运营企业 连续多年入选 世界 500 强企业 中国联通主要经营 GSM WCDMA 和 FDD LTE 制式移动网络业务 固定通信业 务 国内 国际通信设施服务业务 卫星国际专线业务 数据通信业务 网络 接入业务和各类电信增值业务 与通信信息业务相关的系统集成业务等 2009 年 1 月 6 日 原中国联合通信有限公司与原中国网络通信集团公司重组合并 新公司更名为中国联合网络通信集团有限公司 为与合并前的中国联通相区分 业界常以 新联通 进行称呼 中国联通拥有覆盖全国 通达世界的通信网络 积极推进固定网络和移动 网络的宽带化 为广大用户提供全方位 高品质信息通信服务 2009 年 1 月 中国联通获得了当今世界上技术最为成熟 应用最为广泛 产业链最为完善的 WCDMA 制式的 3G 牌照 拥有 沃 3G 沃 4G 沃派 沃家庭 等著名客户品 牌 第 2 章 资产负债表分析 2 1 资产负债表各项增长比率分析 单位 万元 会计年度2015 年 12 月 31 日2014 年 12 月 31 日 同比增长 流动资产 22 47 5 54 流动负债 94 3 16 15 现金及银行结存 57 87 13 36 应收账款 2 59 1 08 预付款项 6 8 6 62 其他应收款 57 64 100 37 存货 51 29 9 88 流动资产合计 477 583467 1892 22 在建工程 5 42 68 73 无形资产 58 8978 82 非流动资产合计 09 4113 26 资产总计 31 884 92 应付票据 2386 7710776 6 77 85 应付账款 73 28 45 19 应交税费 86 15115 67 流动负债合计 94 316 15 长期借款 2441982 45316 45 递延所得税负债 3594 743937 06 8 69 非流动负债合计 8 4668 05 负债合计 74 7620 35 股本 64 640 归属于母公司股 东权益合计 66 941 74 股东权益合计 57 121 61 负债及股东权益 总计 31 8812 46 从表中可以看出 该企业在 2014 到 2015 年 非流动资产和流动资产都是 在不断增长的 说明企业的资金流动性强 资产总额也在不断增长 非流动负 债比流动负债额度小 表明该公司短期借款相对较多 这样短期借款到期时 企业付款压力会比较大 股东权益也增长了 1 61 增长幅度相对较小 可以 得出企业的营利性较好 企业的现金及现金等价物有所下降 并且下降比率较大 结合企业的现金 比率 6 51 来看 还是可以得出企业的流动性和变现能力一般 无形资产所占比重下降了 4 92 这说明企业在发展过程中忽视了企业文 化 这对企业长期的发展是不利的 应收票据增长 48 13 应收账款增长了 1 08 表明了该公司在应收票据 大量增长 应收账款上收回的速度基本持平 增加了坏账的可能性 这样为维 持公司资金流的稳定带来了一定的风险 企业应付票据降低了 77 85 可以得出在这一年里 企业将前一年度票据 付清 并且在这一年内无较大支出 应交税费增长了 115 67 这与企业递延 所得税资产的增加有关 2 2 资产负债表财务比率分析 会计年度2015 年2014 年 流动比率 17 67 19 45 速动比率 16 50 17 94 现金比率 6 51 8 72 资产负债率 61 96 57 90 长期负债率 7 75 5 22 股东权益比率 0 380 42 产权比率 1 631 38 通过上表我们可以知道该企业的流动比率 2015 年与 2014 年相比有小幅度 下降 该企业的速动比率说明 1 企业不仅有较强的变现能力 而且企业有足够 的现金来偿还短期债务 而且通过这两年可看出 该公司的流动比率较稳定说 明企业的短期偿债能力比较强 比较该企业的流动比率和速动比率 不难发现两者之间的差距不大 两者 的比率都在 17 左右 并且稳定在 17 左右 这说明企业的存货周转较快 即 企业的销售情况良好 现金比率在 2014 年到 2015 年间 比率是所下降的 但是 现金比率不是 很低 这就意味着企业流动资产未能得到合理运用 而现金类资产获利能力低 这类资产金额太高会导致企业机会成本增加 对企业的发展是不利的 所以该 企业为了今后更好的发展 应降低现金比率的值 企业的资产负债比率比较稳定 而且都在 0 7 以下 基本维持在 0 6 左右 这说明该企业负债在资产总额中所占比率并不是很高 这个比率也一直保持在 一个不是很低的数值 能够保证企业的长期偿债能力 这样对于企业债权人来 说 他们所提供的信贷资金的安全性还是比较好的 对于企业所有者来说投入 的资本也维持在一个适度的风险水平上 这里的负债能够带来一定的杠杆收益 第 3 章 利润表分析 单位 万元 项目 20152014 营业收入 91 44 营业成本 6 38 销售费用 43 87 管理费用 86 95 财务费用 49 78 营业外收入 54 51 营业外支出 15 31 利润总额 58 57 净利润 09 85 1 2015 年营运收入为 2770 亿元 同比下跌 3 98 营业成本同比仅下跌 0 7 2 营业利润幅度下跌 为 12 4 这可能与营业成本和期间费用一定额度的 增加有关 3 营业外收入幅度大于营业外支出 但营业外收入和支出都呈增长趋势 4 2015 年相较于 2014 年 主营业务毛利有所增加 但其利润总额和主营 业务利润都有所下降 主要原因是其期间费用中的管理费用和财务费用有所上 升 5 2015 年净利润也相较于 2014 年有所下降 主要原因是 15 年营业收入的 降低 6 2015 年移动经营状况不如前一年 第 4 章 现金流量表分析 4 1 现金流量表 现金流量表 项目2015 年度合并2014 年度合并 一 经营活动产生的现金流量 销售商品 提供劳务收到的现金 297 711 860 913282 938 421 499 收到的税费返还 47 763 23114 844 651 收到其他与经营活动有关的现金 1 009 023 093947 571 134 经营活动现金流入小计 298 768 647 237283 900 837 284 购买商品 接受劳务支付的现金 157 197 103 339139 002 602 474 支付给职工以及为职工支付的现金 36 495 884 98432 688 262 589 支付的各项税费 11 779 548 73515 517 667 301 支付其他与经营活动有关的现金 4 062 845 1534 263 124 761 经营活动现金流出小计 209 535 382 211191 471 657 125 经营活动产生的现金流量净额 89 233 265 02692 429 180 159 二 投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 19 244 295 取得投资收益收到的现金 375 511 742636 913 732 处置固定资产 无形资产和其他长期资 产收回的现金净额 2 336 205 613796 891 687 收到其他与投资活动有关的现金 1 492 076785 114 投资活动现金流入小计 2 732 453 7261 434 590 533 购建固定资产 无形资产和其他长期资 产所支付的现金 92 898 406 43073 390 940 253 投资支付的现金 1 182 279 1953 075 386 390 支付其他与投资活动有关的现金 4 969 9662 144 008 投资活动现金流出小计 94 085 655 59176 468 470 651 投资活动产生的现金流量净额 91 353 201 86575 033 880 118 三 筹资活动产生的现金流量 子公司吸收少数股东投资收到的现金 543 634870 865 596 取得借款收到的现金 190 884 488 099200 046 623 851 筹资活动现金流入小计 190 885 031 733200 917 489 447 偿还债务支付的现金 182 815 158 171206 213 510 730 分配股利或偿付利息所支付的现金 9 562 285 5318 289 729 299 筹资活动现金流出小计 192 377 443 702214 503 240 029 筹资活动产生的现金流量净额 1 492 411 96913 585 750 582 四 汇率变动对现金及现金等价物的影 响 73 109 793290 300 五 现金及现金等价物净增加 减少 额 3 539 239 0153 809 259 159 加 年初现金及现金等价物余额 25 344 114 10721 534 854 948 六 年末现金及现金等价物余额 21 804 875 09225 344 114 107 4 2 三大活动现金流量净额分析 单位 元 现金流量表 项目2015 年度合并2014 年度合并增减额 增减幅 度 经营活动产生的 现金流量净额 89 233 265 02692 429 180 159 3 195 915 133 3 46 投资活动产生的 现金流量净额 91 353 201 86575 033 880 11816 319 321 74721 75 筹资活动产生的 现金流量净额 1 492 411 96913 585 750 582 12 093 338 613 89 01 现金及现金等价 物净增加 减少 额 3 539 239 0153 809 259 159 270 020 144 7 09 1 企业经营活动产生的现金流量净额呈现小幅下降趋势 主要原因购买商 品 接受劳务支付的现金和用于支付职工以及为职工支付的现金有所增加 2 企业投资活动产生的现金流量净额较 2014 年增长 21 75 主要原因是企 业在购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金方面投资增加 3 企业融资活动产生的现金流量净额较 2014 年下降 89 01 融资金额下降 很大 可能原因是企业当期没有偿还债务现金的情况 或者去年融资带来的业 务项目对今年产生缓和影响 第 5 章 杜邦财务分析 5 1 杜邦财务分析体系 5 2 杜邦财务分析资料 重要指标 销售净利率 TTM 净资产收益 率 加权 总资产净利 率 TTM 财务数值 3 77 4 41 1 70 行业平均 17 59 2 11 5 53 通过对行业的比较 得出影响净资产收益率的各因素中 销售净利率的作 用较大 销售净利率反映了企业净利润与营业总收入的关系 提高销售净利率 是提高企业盈利能力的关键所在 要想提高销售净利率 一是要扩大营业总收 入 二是降低总成本费用 中国联通可以通过这两方面来提高销售净利率 第 6 章 总结 近几年来 中国联通的总资产 营业收入 净利润增长速度出现下降 从 中国联通的流动比率 速动比率 现金比率和现金流量比率来看 短期偿债能 力一般 在同业中处于中等水平 长期偿债各项考核指标良好 说明企业的长 期偿债能力较强 中国联通的盈利能力的各项指标较差 同行业之间相比 其 销售利润率明显偏低 在国内竞争激烈的移动通信市场 目前中国联通还很难 与强大中国移动等相抗衡 与中国移动 中国电信相比 中国联通资本实力处于落后地位 在如今的 4G 和网络优化过程中 不能只考虑自身的现有资金 应该充分考虑利用外部资 净资产收益率 4 41 权益乘数 2 63 总资产权益率 1 80 所有者权益