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华泰联合证券 电力设备行业三驾马车高速驰骋 我们认为 电力设备行业 2011 年将面临三大主题性投资机会 它们分别是 节能环保 特高压 以及智能电网 其中 节能环保有望成为 2011 年最重要的投资机会 我们判断 2011 年节能环保面临政策及业绩双重刺激因素 政策层面 节能环保作为七 大新兴产业之首 也是未来国家的支柱性产业 2011 年将得到更多的政策支持 而在业绩方 面 随着拉闸限电影响的消除 导致 2011 年部分推迟交货订单确认收入 以及行业的自身发 展 预计重点节能环保行业的需求增速有望超过 30 在余热利用领域 我们更加倾向于工程总包公司 在垃圾焚烧发电领域 我们看好能够 自主生产焚烧炉及配套余热锅炉的企业 在脱硝领域 我们更加看好具有明显技术壁垒的前 端脱硝 龙源技术 300105 华光股份 600475 荣信股份 002123 在电网领域 我们判断 十二五 期间 电网投资总量很难出现大幅增长 更多显现的是结 构性的机会 其中 特高压 智能变电站在 2011 年招标有望出现大幅提高 重点关注 平高 电气 600312 国电南瑞 600406 中元华电 300018 在特高压领域 我们预计 十二五 期间 交直流特高压的投资将达到 3 500 亿元 其中交 流特高压 2 261 亿元 直流特高压 1 194 亿元 若将 500kv 直流及背靠背工程计算在内 那 么 十二五 期间交直流特高压投资规模将接近 5 000 亿元 预计 2010 年特高压的投资不足 400 亿元 未来交流特高压的复合增长率有望达到 60 在智能变电站领域 根据规划 2011 年以后所有新建变电站全面按照智能变电站技术标 准建设 并且对重点对枢纽及中心变电站进行智能化改造 2009 年我国由电网公司投资新建的 110kv 及以上变电站超过 2 400 座 保守估计 十二五 期间 我国将新建智能变电站 8 000 座 照此测算 我们预计 十二五 期间 智能变电站关键设备 除传统一次设备 的投资约为 760 亿元 高处不胜寒高处不胜寒 资金紧急逃离中小盘资金紧急逃离中小盘 2010 年 12 月 04 日 02 08 来源 中国经营报 作者 卢远香 欢迎发表评论 字号 在刚刚过去的 2010 年 11 月 中小盘股红透了半边天 在同期大盘调整中 中小盘股的 蹿红显得尤为惹眼 11 月 30 日 A 股主要股指纷纷放量下挫 上证综指盘中一度下跌超过 100 点 指数下探至 2758 92 点 创下本轮调整新低 不过 与 11 月中旬近 300 点跌幅不同的是 这次暴跌的重灾 区不再是有色 地产等强周期品种 而是以生物制药 食品饮料 新兴产业等为代表的中小 盘个股 推荐阅读推荐阅读 独家 2730 点有较强支撑 关注大消费板块 免费诊股免费诊股 2750 点下方或空头陷阱 揭开 A 股定向增发重重黑幕 机构称明年沪指区间 2700 4000 点 北亚股份 29 亿拍卖收入遮遮掩掩 中期热点仍看消费和新兴行业 微博 此板块是周末最安全的配置 股吧 高手已预测出下周大盘走势 和讯知道 什么是上柜公司 强势股的补跌行情已经开始 今天 11 月 30 日 只是预演 面对 A 股市场大幅震荡 深 圳某配置型基金经理称 市场对紧缩政策的担忧加强 A 股缩量之后还会有第二波下跌 但这 一次的下跌动力将集中在强势股的补跌 小盘股创新高小盘股创新高 根据 Wind 资讯统计 2010 年 11 月 11 日至 30 日 上证 A 股指数下跌 295 18 点 跌幅达 9 48 将 10 月以来的红色行情 回吐 一半 但对很多调仓及时的基金经理而言 其基金净 值不但没有下跌 反而创出新高 我们各自都有自己的独门暗器 还能找到赚钱的地方 比如小盘股 上海一位股票型基 金经理以愉悦的语气向 中国经营报 记者表示 11 月 16 日 他减持有色 保险等强周期个 股 并用这些资金买入星网锐捷 002396 股吧 002396 SZ 建研集团 002398 股吧 002398 SZ 晋亿实业 601002 股吧 601002 SH 等中小盘个股 这些中小盘股在刚刚过去的 半个月内涨幅超过 20 类似于上海这位基金经理 其他公募基金经理也将持仓转向防御型的非周期行业 据深 圳一位配置型基金经理介绍 11 月中旬以来 他将持仓结构进一步向医药 消费集中 增持贵 州茅台 600519 股吧 酒鬼酒等有提价预期的品种 公募通过调仓来回避大盘股的下跌风险 私募基金更是将资金扎堆在小盘股 超声电子 000823 股吧 天科股份 600378 股吧 三维工程 002469 股吧 我拿的全是 小盘股 由于担心大盘调整 深圳某阳光私募曾在 11 月 15 日将仓位降至五成以下 但他随 后发现市场中依然有天天上涨的股票 于是再度将仓位加至八成 持仓主要以与 十二五 规划 相关的节能环保 科技等为主 小盘股对资金的吸引力 从创业板的走势和大小盘估值溢价水平可以窥见一斑 11 月 12 日市场大跌以来 创业板逆市飘红 不断刷新历史新高 截至 11 月 30 日 按照 TTM 法并 剔除负值 小盘股相对大盘股的市盈率溢价幅度已经达到 309 65 的高位 大小盘分化极为显 著 这是基金一贯的作风 下跌第一阶段 基金通常不会大幅减仓 仅仅是调仓 申万某研 究高层称 11 月中旬强周期品种暴跌时 以基金为代表的资金纷纷扎堆在中小盘个股中 制造 了 股市下跌 中小盘个股创新高 的结构性行情 但中小盘个股的强势行情只是阶段性的表现 这些个股迟早还是会补跌 这位申万研 究高层判断 当基金意识到补跌行情来临时 才会真正开始动手大幅减仓 从而引发市场的第 二波快速下跌 补跌行情将至补跌行情将至 而在私募基金看来 11 月 30 日以医药生物制药 消费为代表行业的普跌 已经预示着补 跌行情的来临 一些动作比较快的资金 已经快速离场 早在 11 月的最后一周 招商证券 600999 股吧 资产管理部投资经理杜长江已经从小盘 股中撤离 而撤离的理由是担心强势股的补跌行情 我前期拿的全部都是小盘股 这些股票前期强势 但还是会补跌 只是比大盘股晚一小 段时间 杜长江称其持仓已经由前期的 90 降至 10 只留下中国联通这只非周期类的大 盘股 在杜长江看来 11 月以来获利丰厚的小盘股 调整风险很大 沪深 300 的动态市盈率为 15 倍 而中小板是 40 倍 创业板更是高达 60 倍 2009 年中小板和沪深 300 的历史峰值比例 是 1 8 倍 但目前已经达到 2 5 倍 整体的风险都很高 与杜长江担忧小盘股的高估值不同 很多资金是担心紧缩政策会引发小盘股的补跌风险 11 月 30 日上午大盘大幅震荡时 龙腾资产的董事长吴险峰开始到各大财经网站看是否 有利空消息公布 在 SHIBOR 网站关于上海银行间同业拆放利率上 他注意到市场资金面紧 张的态势进一步升级 银行回购市场上 7 天 14 天和 2 月三个品种的加权平均利率均创 下了年内新高 与此同时 他注意到 当天发行的 1 年期央票仅发行了 10 亿 算是地量发行 另外 吴险峰 还从银行渠道了解到 很多银行今年的信贷额度已经用完 目前处于停贷现状 这些迹象都表明资金面比较紧张 必须通过加息来平衡 吴险峰称 11 月 30 日 10 点 30 分后盘中突然 跳水 就是因为市场传言 马上要加息 有些资金恐慌杀跌出货 吴险峰还发现 11 月 25 日以来 小盘股的赚钱效应逐渐在减弱 资金撤离的迹象开始显现 综合考虑这些因素后 吴险峰在当天下午就将以小盘股为主的持仓降至五成左右 少数公募基金经理也是在 11 月 30 日开始防范补跌行情 今年做得比较好的都是持有 小盘股 而年底要兑现利润 12 月比的是谁跑得快 前述深圳配置型基金经理说 11 月 30 日的大幅震荡预示着补跌行情已经开始发生 有色 煤炭等已止跌企稳 第二轮的下跌动 力主要会来自其他板块 比如资金扎堆的医药 消费和新兴产业 为此 他开始小幅减持医 药 消费 业绩预测下调业绩预测下调 11 月 30 日 盘中大幅震荡 100 点 虽然最后上证综指收盘仅仅跌了 46 点 但市场投资者 的心态和预期已经开始发现改变 市场是在下跌过程探底 而不是横盘整理中探底 南方基金首席策略分析师杨德龙倾 向于将 11 月 30 日的下跌看成是久盘必跌 强势股还是要补跌 成交量已经萎缩 很多资金 在场外观望 只要有部分资金想抛盘 就会放量下跌 趋势性的机会非常渺茫 目前只有交易性的机会 世通资产董事长常士杉对 12 月的 市场持谨慎态度 今年以来 常士杉管理的基金净值回报为 141 89 投资风格一直比较激进 但 11 月底以来 其持仓已经降至五六成 目前主要出来调研公司 为明年做准备 不仅仅是心态变得较为谨慎 机构投资者对未来政策和业绩的预期也在转变 而这些很有 可能对 A 股带来连锁反应 市场已经逐渐反应出对政策紧缩的担忧 但还没有对企业盈利下降的预期进行修正 深圳另外一位专注于基本面研究的基金经理称 紧缩政策将持续一段时间 这会造成企业盈利 下降 而目前对企业的盈利预测都还比较乐观 这位基金经理预计 未来几个月 GDP 的环比 增速将从 11 下降至 8 基本面的变化会在股市产生放大的效应 现在小盘股是讲 2012 年 2013 年的故事 但根据我们的测算 很多个股的业绩达不到 预期 这会成为杀跌的理由 前述申万研究高层解释说 中小板和创业板的公司须在今年四 季度分别完成全年利润的 35 和 40 才能实现目前市场对其 2010 年业绩的预期值 根据申银万国 12 月 1 日发布的最新报告 过去 6 年 中小板公司第四季度的单季利润总 额一般与第三季度相当 最好的情况下 2007 年 能达到三季度的 1 3 倍 这意味着中小板四 季度单季利润增速以及全年利润增速仍然达不到目前预测值 而创业板的最终业绩可能与目 前的一致预期更是相去甚远 为此 申万判断 这预示着中小板和创业板在未来存在着业绩预测下调的风险 从资金流向发现了主力的阴谋 搜集赚钱效应集中地 提前布局享受飙涨乐趣 高抛低吸把握波段之王 酷 6 财经直播台 全天播 楼主 蓝花花草 发表于 2010 年 12 月 4 日 09 58 28 本周 主要消息有 发改委第五次发文落实维稳物价 国务院修改规定严惩价格违法行为 央行密切关注经济指标相机采取措施 频吹风货币政策或转向 三部委出台限售股个税新 规 证监会审核并购重组新增五大关注点 六措施遏制期货市场过度投机 警告称基金业 老鼠仓 必查 探索内幕交易举报奖励制度 中国 PMI 指数连续第四个月回升 本周是物 价调控紧锣密鼓 货币政策冷风频吹 监管惩处高压不断 消息面整体偏空 股指以下跌 收场 沪市本周 K 线组合 2 阳 3 阴 截止周五收盘 上证综指报收于 2842 43 点 与上 一交易周相比跌 29 27 点 跌幅 1 02 振幅 4 26 全周成交 6586 08 亿 深市本周 日 K 线组合同样 2 阳 3 阴 截止周五收盘 深圳成分指数收于 12443 0 点 与上周相比 跌 96 01 点 跌幅 0 77 振幅 4 89 全周成交 5964 80 亿 沪深两市本周总计成 交 12550 88 亿 与上周 15187 38 亿 相比萎缩约 2636 5 亿 板块方面 绝大多数板块均延续上周下跌格局 上涨板块仅 2 个 水泥板块涨幅 第一 涨价因素令市场兴奋不已 不过随着工信部宣布节能减排任务的提前完成 过剩行 业可能再次出现扩张冲动 推动股价上行的动量或将泯灭 后市需要谨慎对待才是 领涨 股华新水泥涨幅超过 15 远远跑赢大盘指数 建筑建材板块和水泥板块有诸多业务重合 的企业 其中东南网架涨幅超过 30 更是令人艳羡不已 飞机制造跌幅第一 跌幅为 7 01 军工航天类板块的退潮 多少受黄海军演结束危机趋于淡化影响 自行车 酿酒 跌幅均逾 5 紧随其后 排名 2 3 名 电子兄弟板块 其他板块前期变现不错 随着 获利回吐 股价明显回落 后市仍需注意其隐藏的高估值风险 美元强势升值的趋势开始 走软 经济数据的理想以及欧债危机的缓解 均对股市构筑支撑 市场反弹有理有据 有 色金属 煤炭等资源类个股在大盘调整结束后有望展开反弹 存在一定机会 后市注意把 握 资金方面 根据主力资金监测系统数据 基金 社保 QFII 保险四大主力今日继 续出现中等规模的资金净流出 总体流出约 36 8 亿 基金 社保 QFII 保险四大主力资 金净流量分别为 10 5 亿 9 1 亿 5 6 亿和 11 6 亿 昨日高开低走中主力资金小幅流 出 而今日利好明显的太阳能板块也同样出现了高开低走局面 且该板块主力资金也是净 流出 说明目前主力见利好乃借机拉高套现 尤其是题材概念股 虽然主力总体资金净流 出但是房地产 保险等一些大盘蓝筹股转向流入 主力行为有趋向二八分化格局 今日主 力资金在板块方面流入靠前的是 房地产 保险 深圳本地 券商 S 板块 旅游酒店 而流出靠前的板块主要是 医药 电子信息 化工化纤 机械 电力设备 锂电池 物联 网 军工等 技术上 上周指出 上证指数 2800 点一线 深圳成指 12000 点附近 均显现支 撑力度 目前来看 该区域一带支撑的作用再次得到市场的检验 从微浪角度分析 调整 接近尾声 A 股下周有望跟随响应外围市场的出现补涨 总体来看 周五市场主力资金总体中等规模净流出 从主力资金的板块流向来看有市场主力资金总体中等规模净流出 从主力资金的板块流向来看有 两个特点 一是作为新兴题材的太阳能板块在利好之下冲高回落 主力资金呈现净流出 两个特点 一是作为新兴题材的太阳能板块在利好之下冲高回落 主力资金呈现净流出 显示了主力在题材股方面有借利好出逃的倾向 二是前期跌幅较大的蓝筹股开始有资金流显示了主力在题材股方面有借利好出逃的倾向 二是前期跌幅较大的蓝筹股开始有资金流 入 比如房地产 保险 券商 正是由于这些蓝筹股的支撑 多少个股下跌情况之下大盘入 比如房地产 保险 券商 正是由于这些蓝筹股的支撑 多少个股下跌情况之下大盘 能够稳住 由此可以推断目前主力正在风格转向 一方面在介入低位的蓝筹股以稳住大盘 能够稳住 由此可以推断目前主力正在风格转向 一方面在介入低位的蓝筹股以稳住大盘 另外一方面借机套现获利的题材股 这种转向对于主力来说可谓一石二鸟 既稳住了大盘另外一方面借机套现获利的题材股 这种转向对于主力来说可谓一石二鸟 既稳住了大盘 又高位套现 又高位套现 操作方面 本周后半段波浪开始步入中浪 4 之 C 浪阶段 时间周期上看 转势的 窗口可能下半周打开 注意捕捉该次耐心等待之后的交易性机会 本周延续了跌势 上证 指数甚至创下 11 月调整以来的新低 下周操作上注意回避中小盘股风险 抓住与大盘同 步涨跌个股的机会 石化双雄估值具有优势 技术上超跌 可关注 三大因素促 A 股下周大涨 搜集赚钱效应集中地 提前布局享受飙涨乐趣 高抛低吸把握波段之王 酷 6 财经直播台 全天播 楼主 机会一直都有机会一直都有 发表于 2010 年 12 月 4 日 09 32 54 1 政策因素已经基本明朗 A 下午新华社播发的政治局会议货币政策转为稳健 对于市场 来说早有预期 下午盘面虽有跳水 但是被迅速拉起 收盘微跌 深证成指在地产股走强 翻红 表明了大盘对于货币政策收紧早有预期 相反 更加积极稳妥地处理好稳定经济增长 调整经济结构 管理通货膨胀预期的关系 表明了 经济增长 放在了第一位 而不是 管 理通货膨胀预期 这就是明年经济政策的主基调 其他的政治局部署的重要工作 随着 10 日召开的主要经济工作 会议将会给股票市场带来更多的热点 例如周四和周五连续 2 天上涨 的农业种子 水利板块 而调结构对 7 大新兴产业 经济转型对于大 消费板块仍是长期的政策利好 B 舆论 如人民日报海外版的连续社论 央行货币政策委员李稻 葵的对股市的利好表态 尚福林主席对中小企业板的发展政策 应该 说舆论已经释放出控制物价 不是以牺牲经济增长 牺牲股市为代价 的 是呵护股市的 C 加息 如果央行在 11 月 CPI 公布前后宣布二次加息后 那么 三次加息就不会很快到来 因为 11 月 CPI 将创出 2 年来最高 自然 意味着随后的 12 月 以及 2011 年一季度的 CPI 环比是逐步回落 尤 其是国家控制物价各项政策的落实 疯狂的菜篮子已经开始大幅度回 落 那么央行继续加息动力将逐步缓解 只是由于股市过于担心 11 月 CPI 和央行二次加息导致了震荡筑 底形态 成交量缩量 忘记了经济面决定的市场长期上升大趋势 2 美股和大宗商品连续三天大涨因素 上周美股是 4 连阳 周五道指 0 17 11382 点 在