资产运用效率分析

一 公司概况 北京同仁堂是中药行业著名的老字号 创建于清康熙八年 1669 年 自雍正元年 1721 年 正式供奉清皇宫御药房用药 历经八代皇帝 长达 188 年 历代同仁堂人恪 守 炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力 的传统古训 树立 修合无人见 存心有 天知 的自律意识 确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰 其产品以 配方独特 选料上乘 工艺精湛 疗效显著 而享誉海内外 产品行销 40 多个国家和地区 公司主要产品包括 安 宫牛黄丸 牛黄清心丸 大活络丸 乌鸡白凤丸 感冒清热冲剂 牛黄解毒片等在市场上 有较高的占有率和知名度 截至 2008 年 12 月 31 日 同仁堂合并总资产为 45 50 亿元 2008 年度实现主营业务收入 29 39 亿元 净利润 归属于母公司所有者的净利润 3 50 亿元 公司主要产品增长较为平缓 其中六味地黄丸系列实现销售收入 3 25 亿元 安宫牛 黄丸 牛黄解毒片等产品比上年都有较大幅度的增长 成为销售增长的主要来源 二 同仁堂 2008 年资产运用效率指标的计算 根据同仁堂公司资料 该公司连续三年的主要资产及主营业务收入 主营业务成本数据如 下表 项目 2008 年 2007 年 2006 年 2005 年 应收账款 330 891 674 76 575 504 370 00 348 731 479 03 335 105 339 95 存货 1 780 483 653 92 1 501 477 547 58 1 381 330 720 37 1 409 118 556 67 流动资产 3 401 031 369 24 3 007 190 421 08 2 574 163 371 62 2 481 093 657 19 固定资产 986 603 644 10 1 072 326 840 50 1 132 405 290 45 1 097 353 514 36 长期投资 48 176 699 49 49 571 450 02 23 284 291 53 51 052 826 25 其他资产 114 260 773 30 65 587 846 56 92 172 485 96 150 180 134 04 总资产 4 550 072 456 13 4 194 676 558 16 3 822 025 439 56 3 779 680 131 84 主营业务收入 2 939 049 511 33 2 702 850 939 13 2 409 060 204 55 2 613 553 821 77 主营业务成本 1 721 837 973 25 1 613 257 135 37 1 430 146 518 56 1 438 488 233 18 1 总资产周转率 总资产周转率 主营业务收入 总资产平均余额 总资产平均余额 期初总资产 期末总资产 2 2008 年总资产周转率 2939049511 33 4194676558 16 4550072456 13 2 0 6722 次 2007 总资产周转率 2702850939 13 3822025439 56 4194676558 16 2 0 6743 次 2006 年总资产周转率 2409060204 55 3779680131 84 3822025439 56 2 0 6338 次 总资产周转天数 计算期天数 总资产周转率 2008 年总资产周转天数 360 0 6722 536 天 2007 年总资产周转天数 360 0 6743 534 天 2006 年总资产周转天数 360 0 6338 568 天 2 分类资产周转率 1 流动资产周转率 流动资产周转率 主营业务收入 流动资产平均余额 2008 年流动资产周转率 2939049511 33 3007190421 08 3401031369 24 2 0 9173 次 2007 年流动资产周转率 2702850939 13 2574163371 62 3007190421 08 2 0 9685 次 2006 年流动资产周转率 2409060204 55 2481093657 19 2574163371 62 2 0 9531 次 流动资产周转天数 计算期天数 流动资产周转率 2008 年流动资产周转天数 360 0 9173 392 天 2007 年流动资产周转天数 360 0 9685 372 天 2006 年流动资产周转天数 360 0 9531 378 天 2 固定资产周转率 固定资产周转率 主营业务收入 固定资产平均余额 2008 年固定资产周转率 2939049511 33 1072326840 5 986603644 10 2 2 8549 次 2007 年固定资产周转率 2702850939 13 1132405290 45 1072326840 5 2 2 4519 次 2006 年固定资产周转率 2409060204 55 1097353514 36 1132405290 45 2 2 1608 次 固定资产周转天数 计算期天数 固定资产周转率 2008 年固定资产周转天数 360 2 8549 126 天 2007 年固定资产周转天数 360 2 4519 147 天 2006 年固定资产周转天数 360 2 1608 167 天 3 长期投资周转率 长期投资周转率 主营业务收入 长期投资平均余额 2008 年长期投资周转率 2939049511 33 49571450 02 48176699 49 2 60 1351 次 2007 年长期投资周转率 2702850939 13 23284291 53 49571450 02 2 74 1973 次 2006 年长期投资周转率 2409060204 55 51052826 25 23284291 53 2 64 8145 次 长期投资周转天数 计算期天数 长期投资周转率 2008 年长期投资周转天数 360 60 1351 6 天 2007 年长期投资周转天数 360 74 1973 5 天 2006 年长期投资周转天数 360 64 8145 6 天 4 其他资产周转率 其他资产周转率 主营业务收入 其他资产平均余额 2008 年其他资产周转率 2939049511 33 65587846 56 114260773 30 2 32 6835 次 2007 年其他资产周转率 2702850939 13 92172485 96 65587846 56 2 34 2653 次 2006 年其他资产周转率 2409060204 55 150180134 04 92172485 96 2 19 8806 次 其他资产周转天数 计算期天数 其他资产周转率 2008 年其他资产周转天数 360 32 6835 11 天 2007 年其他资产周转天数 360 34 2653 11 天 2006 年其他资产周转天数 360 19 8806 18 天 3 单项资产周转率 1 应收账款周转率 应收账款周转率 主营业务收入 应收账款平均余额 2008 年应收账款周转率 2939049511 33 575504370 330891674 76 2 6 4851 次 2007 年应收账款周转率 2702850939 13 348731479 03 575504370 2 5 8488 次 2006 年应收账款周转率 2409060204 55 335105339 95 348731479 03 2 7 0457 次 应收账款周转天数 计算期天数 应收账款周转率 2008 年应收账款周转天数 360 6 4851 56 天 2007 年应收账款周转天数 360 5 8488 62 天 2006 年应收账款周转天数 360 7 0457 51 天 2 成本基础的存货周转率 主营业务成本 存货平均净额 2008 年成本基础的存货周转率 1721837973 25 1501477547 58 1780483653 92 2 1 0493 次 2007 年成本基础的存货周转率 1613257135 37 1381330720 37 1501477547 58 2 1 1192 次 2006 年成本基础的存货周转率 1430146518 56 1409118556 67 1381330720 37 2 1 0250 次 成本基础的存货周转天数 计算期天数 存货周转率 2008 年成本基础的存货周转天数 360 1 0493 343 天 2007 年成本基础的存货周转天数 360 1 1192 322 天 2006 年成本基础的存货周转天数 360 1 0250 351 天 3 收入基础的存货周转率 主营业务收入 存货平均净额 2008 年收入基础的存货周转率 2939049511 33 1501477547 58 1780483653 92 2 1 7910 次 2007 年收入基础的存货周转率 2702850939 13 1381330720 37 1501477547 58 2 1 8752 次 2006 年收入基础的存货周转率 2409060204 55 1409118556 67 1381330720 37 2 1 7266 次 收入基础的存货周转天数 计算期天数 存货周转率 2008 年收入基础的存货周转天数 360 1 7910 201 天 2007 年收入基础的存货周转天数 360 1 8752 192 天 2006 年收入基础的存货周转天数 360 1 7266 208 天 三 同仁堂 2008 年资产运用效率的分析及评价 一 根据同仁堂连续三年的资料 进行历史比较分析 该企业各指标如下表 指标 2008 年 2007 年 2006 年 总资产周转率 0 6722 0 6743 0 6338 流动资产周转率 0 9173 0 9685 0 9531 固定资产周转率 2 8549 2 4519 2 1608 长期投资周转率 60 1351 74 1973 64 8145 其他资产周转率 32 6855 34 2653 19 8806 应收账款周转率 6 4851 5 8488 7 0457 存货周转率 成本基础 1 0493 1 1192 1 025 存货周转率 收入基础 1 7910 1 8752 1 7266 1 总资产周转率 2008 年比 2007 年略有上升 表明企业总资产运用效率的下降 进而 影响企业的偿债能力和盈利能力减弱 2 流动资产周转率 2007 年最高 但 2008 年比前两年略下降 表明企业流动资产运用效 率依旧没有改善 企业运用流动资产进行经营活动的能力差 影响了企业的盈利水平 3 固定资产周转率 呈逐年上升的趋势 表明企业对固定资产的使用效率提高了 为企业 带来了更多的经营成果 4 长期投资周转率 2008 年比 2007 年下降幅度较大 周转速度变慢 则需要补充流动 资金参加周转 会形成资金浪费 降低企业盈利能力 5 其他资产周转率 2008 年比 2007 年略有下降 虽然其他资产与主营业务收入之间的关 系不明显 但只有对企业的收入或收益有贡献的时候 企业才该持有它们 6 应收账款周转率 2006 年最高 2008 年较 2007 年小幅度上升 应收账款的收回加快 减少企业的营运资金在应收账款上 从而推进正常的资金周转 7 存货周转率 2008 年比 2007 年略有下降 企业存货周转得变慢 会导致企业经营不畅 企业的销售能力减弱 营运资金占用在存货上的金额也会越大 总的来说 北京同仁堂的资产运用状况发展趋势还可以 2008 年是不寻常的一年 国内外 发生诸多重大事件 尤其是全球金融危机的冲击 全球企业都受到涉及 经济相对困难 但 2008 年又是国内医药行业深化改革的重要之年 党的十七大报告提出要 坚持中西医并 重 和 扶持中医药和民族医药事业发展 为中医药事业的推进提供了有力保障 同仁堂在 2008 年通过加强对供销商的管控力度 保证销售政策的实行 巩固销售渠道 销售有了明 显成效 该公司总资产 流动资产 长期资产 其他资产周转率的下降 可以看出虽然该 企事业各方面的资产 大部分有所增加 但该公司的管理力度还有待进一步加强 二 根据同仁堂 2008 年资料 与云南白药 华润三九 华北制药 千金药业进行比较 分析 云南白药是以中成药为主的药品生产经营和药品批发零售企业 三九医药主要销售 化学原料药 西药制药 中成药 中药饮片 营养补剂等 华北制药主要制售青霉素链霉 素 四环素 林可霉素 维生素及现代生物技术产品等 千金药业主要制售妇科千金片 舒筋风湿酒 补血益母颗粒 养阴清肺糖浆等 这几个企业同属医药行业 指标 同仁堂 云南白药 华润三九 华北制药 千金药业 总资产周转率 0 67 1 47 0 67 0 72 0 75 流动资产周转率 0 92 1 63 0 95 1 47 1 07 固定资产周转率 2 85 19 80 4 57 1 79 5 15 应收账款周转率 6 49 32 19 10 52 4 12 34 40 存货周转率 1 05 3 42 4 33 3 78 3 86 1 总资产周转率 同仁堂在五家药品企业之中属中等水平 距离行业先进水平仍有较大 差距 资产运用效率仍有待提高 说明企业利用全部资产进行经营活动的能力一般 可能 会影响其盈利能力 企业应采取适当的措施提高各项资产的利用程度 加大管财力度 对 那些确实无法提高利用率的多余 闲置资产及时进行处理 以提高总资产的周转率 2 流动资产周转率与同行业先进水平的差距很大 长期资产 其他资产的周转率较高 固定资产的占用相对同行业占用较少 从而导致流动资产周转率相对较低 3 固定资产周转率与同行业先进水平相比差距较大 达到行业的平均水平 说明企业的 固定资产未能充分利用 提供的生产经营成果不多 企业固定资产的营运能力较差 不过 由于企业之间机器设备与厂房等主要固定资产在种类 数量 形成时间等方面均存在较大 差异 因而较难找到外部可借鉴的标准企业和标准比率 所以此指标的同行业比较分析相 对参考价值不大 4 应收账款周转率与同行业先进水平相比差距较大 且同时低于行业的平均水平 说明 同仁堂未能很好地注重信用政策的调整 应收账款的占用相对于销售收入而言太高了 应 进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭 同时加强应收款项的整合 加速对应 收的款项的回收 合理计提应收账款的折旧 以便于提高资金的周转速度 5 存货的周转率远远低于行业的平均水平 说明存货相对于销售量而言显得过多 企业 的变现能力以及资金使用的效率大大受到了影响 通过与同行业指标对比进行分析 得出结论是 同仁堂还存在较大的努力空间 虽然在 2008 年公司调整策略 优化资产结构取得了一些成绩 但差距仍然较大 还应继续努力 加强资产结构的合理化 提高资产运用效率 增强管理资产力 度 一 公司简介 徐州工程机械科技股份有限公司 以下简称公司 原名徐州工程 机械股份有限公司 系 1993 年 6 月 15 日经江苏省体改委苏体改生 1993 230 号文批准 由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机 械厂 装裁机厂和营销公司 1993 年 4 月 30 日经评估后的净资产组 建的定向募集股份有限公司 公司于 1993 年 12 月 15 日注册成立 注册资本为人民币 95 946 600 元 1996 年 8 月经中国证监会批准 公司向社会公开发行 2400 万股人民币普通股 每股面值为人民币 1 元 发行后股本增至 119 946 600 元 1996 年 8 月至 2004 年 6 月 经股东大会 中国证监会批准 通过以利润 公积金转增或配 股等方式 公司股本增至 545 087 620 元 公司是集筑路机械 铲运机械 路面机械等工程机械的开发 制造与销售为一体的专业公司 产品达四大类 七个系列 近 100 个品种 主要应用于高速公路 机场港口 铁路桥梁 水电能源设 施等基础设施的建设与养护 公司主要产品有 工程起重机械 筑 路机械 路面及养护机械 压实机械 铲土运输机械 高空消防设 备 特种专用车辆 工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动 桥 回转支承 液压件等基础零部件产品 大多数产品市场占有率 居国内第一位 其中 70 的产品为国内领先水平 20 的产品达到 国际当代先进水平 公司大力发展外向型经济 实施以产品出口为 支撑的国际化战略 工程机械产品远销欧美 日韩 东南亚 非洲 等国际市场 公司年营业收入由成立时的 3 86 亿元 发展到 2007 年的突 破 300 亿元 年实现利税 20 亿元 年出口创汇突破 5 亿美元 在 中国工程机械行业均位居首位 目前位居世界工程机械行业第 16 位 中国 500 强公司第 168 位 中国制造业 500 强第 84 位 是中国工 程机械产品品种和系列最齐全 最具竞争力和最具影响力的大型公 司集团 二 徐工科技 2008 年资产运用效率指标的计算 资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率 根据徐工科技 2008 年 12 月 31 日利润分配简表的相关资料计算资 产周转率 资产周转率 周转额 资产 一 总资产周转率 总资产周转率 主营业务收入 总资产平均余额 总资产平均余额 期初总资产 期末总资产 总资产周转率 3354209316 93 3638232589 15 0 9219 次 总资产周转天数 计算期天数 总资产周转率 总资产周转天数 360 0 9219 390 天 二 分类资产周转率 流动资产周转率 流动资产周转率 主营业务收入 流动资产平均余额 流动资产平均余额 期初流动资产 期末流动资产 流动资产周转率 3354209316 93 2467656202 46 1 3593 次 流动资产周转天数 计算期天数 流动资产周转率 流动资产周转天数 360 1 3593 264 天 固定资产周转率 固定资产周转率 主营业务收入 固定资产平均余额 固定资产平均余额 期初固定资产余额 期末固定资产余额 固定资产周转率 3354209316 93 941195120 94 3 5638 次 固定资产周转天数 固定资产周转率 固定资产周转天数 3 5638 101 天 长期投资周转率 长期投资周转率 主营业务收入 长期投资平均余额 长期投资周转率 3354209316 93 4353553 52 770 45 次 长期投资周转天数 长期投资周转率 长期投资周转天数 770 45 0 5 天 三 单项资产周转率 应收账款周转率 应收账款周转率 次数 主营业务收入 应收账款平均余额 应收账款平均余额 期初应收账款 期末应收账款 应收账款周转率 次数 3354209316 93 66362503 419204292 57 89773696 43 28 9690530 73 3 8776 次 应收账款周转天数 计算期天数 应收账款周转率 次数 应收账款周转天数 360 3 8776 93 天 存货周转率 成本基础的存货周转率 主营业务成本 存货平均净额 存货平均净额 期初存货净额 期末存货净额 成本基础的存货周转率 3090275677 40 1144568200 2 6999 次 收入基础的存货周转率 主营业务收入 存货平均净额 收入基础的存货周转率 3354209316 93 1144568200 2 9305 次 存货周转天数 计算期天数 存货周转率 次数 成本基础的存货周转天数 存货平均净额 计算期天数 主营业务 成本或成本基础的存货周转天数 360 2 6999 133 天 收入基础的存货周转天数 存货平均净额 计算期天数 主营业务 收入或收入基础的存货周转天数 360 2 9305 123 天 三 徐工科技 2008 年资产运用效率指标分析及评价 一 历史比较分析 通过徐工科技 2008 年和 2007 年的资料 进行比较分析 以上计 算得出各项资产周转率指标如下表 财务指标2008 年末值 2007 年末值 差额 总资产周转率 0 921 03 0 11 流动资产周转 率 1 342 66 1 32 固定资产周转 率 3 565 75 2 19 长期投资周转 率 770 452 10768 35 应收账款周转 率 3 887 17 3 29 存货周转率 成2 7 3 19 0 49 本基础 存货周转率 收 入基础 2 933 19 0 26 1 总资产周转率分析 从上表我们可以看出 该企业 2008 年末总资产周转率实际值 稍低于 2007 年末实际值 说明该企业利用全部资产进行经营活动的 能力下降 效率较低 可能会影响其盈利能力 企业应采取适当的 措施提高各项资产的利用程度 对那些确实无法提高利用率的多余 闲置资产及时进行处理 以提高总资产的周转率 2 流动资产周转率分析 从上表可以看出 该企业 2008 年末流动资产周转率实际值低 于 2007 年末实际值 说明该企业在这个时期内利用流动资产进行经 营活动的能力较差 效率较低 可能导致企业的偿债能力和盈利能 力下降 但是 仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因 所以 我们应对企业的应收账款 存货等主要流动资产项目的周转率作进 一步分析 3 固定资产周转率分析 一般来说 固定资产周转率越高 表明企业固定资产利用越充 分 说明企业固定资产投资得当 固定资产结构分布合理 能够较 充分地发挥固定资产的使用效率 企业的经营活动越有效 从上表 看出该企业 2008 年末固定资产周转率实际值低于 2007 年末实际值 说明该企业的固定资产没有充分利用 提供的生产经营成果不多 企业固定资产的营运能力较弱 4 长期投资周转率分析 从上表看该企业 2008 年末长期投资周转率实际值大大高于 2007 年末实际值 但是长期投资一般在实践中 投资额与收入增加额的 关系很不稳定 因此对这个指标很难有效地进行分析 5 应收账款周转率分析 从上表我们可以看出 该企业 2008 年末应收账款周转率实际值 比 2007 年末实际值低了 3 29 说明应收账款的占用相对于销售收 入而言太高了 该企业应收账款的管理效率下降 资产流动性弱 企业需要加强应收账款的管理和催收工作 如 注重信用政策的调 整 进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭 同时加强 应收款项的整合 加速对应收的款项的回收 合理计提应收账款的 折旧等 以便于提高资金的周转速度 7 存货周转率分析 从上表看该企业 2008 年末存货周转率实际值与 2007 年末实际值 相比较 成本基础的存货周转率和收入基础的存货周转率都较去年 有明显下降 说明企业存货变现速度慢 存货的运用效率较低 存 货占用资金较多 导致企业盈利能力下降 通过上述分析 可以得出结论 徐工科技整体资产运用的效率与去 年相比下降 该公司大多数资产周转率指标 包括应收账款 存货 流动资产 长期资产 其他资产 总资产等 都存在问题 说明公 司应注意加强资产管理 注重整体资产的优化 特别是应收帐款 其占用较大 周转速度慢是主要矛盾 公司应加强对应收款的管理 二 同业比较分析 徐工科技属于专业设备制造业 下面根据同行业中的振华港机 中 联重科 经纬纺机和柳工等几家企业同时期的财务指标计算平均值 各项指标如下 财务指标 中振华 港机 中联重 科 经纬纺机 柳工平均值 总资产周转率0 86 1 290 852 041 26 流动资产周转 率 1 341 781 162 711 75 固定资产周转 率 2 434 693 188 254 64 长期投资周转 率 2 913 753 513 193 34 应收账款周转 率 6 486 8712 5416 1610 51 存货周转率 12 463 12 834 125 63 通过徐工科技 2008 年资料 进行同业比较分析 如下表 财务指标企业实际值 行业平均值差额 总资产周转率 0 921 26 0 34 流动资产周转 率 1 341 75 0 41 固定资产周转 率 3 564 64 1 08 长期投资周转 率 770 453 34767 11 应收账款周转 率 3 8810 51 6 63 存货周转率 2 75 63 2 93 1 总资产周转率分析 从上表看 该企业总资产的周转率与同行来相比 比同行业低 了 0 34 说明企业利用全部资产进行经营活动的能力较差 效率 较低 可能会影响其盈利能力 企业应采取适当的措施提高各项资 产的利用程度 对那些确实无法提高利用率的多余 闲置资产及时 进行处理 以提高总资产的周转率 2 流动资产周转率分析 从上表可以看出 该企业流动资产周转率低于同行业平均值 企业流动资产周转率越高 周转次数越多 表明该企业以相同的流 动资产占用实现的主营业务收入越多 说明该企业利用流动资产进 行经营活动的能力强 效率高 进而使企业的偿债能力和盈利能力 均得以增强 该企业流动资产周转率低于同行业平均值 说明企业 进行经营活动的能力弱 效率不高 3 固定资产周转率分析 从上表看 该企业固定资产周转率低于同行业平均值 1 08 说 明企业固定资产投资不得当 固定资产结构分布不够合理 没有充 分地发挥固定资产的使用效率 固定资产利用不充分 提供的生产 经营成果就少 企业固定资产的营运能力就得不到较好的发展 4 长期投资周转率分析 从上表看该企业该企业长期投资周转率大大高于同行业平均值 但长期投资目的在于增加收入和降低成本 但是在实践操作中 受 人为因素比较大 再加上投资额与收入增加额的关系不稳定 因此 这个指标和同行业相比较很难有确切的定论 5 应收账款周转率分析 从上表我们可以看出 该企业应收账款周转率低于同行业平均值 相差 6 63 说明该企业应收账款的管理效率低 应收账款回收速度 慢 资产流动性弱 企业需要加强应收账款的管理和催收工作 如 注重信用政策的调整 进一步分析企业采用的信用政策和应收账款 的账岭 同时加强应收款项的整合 加速对应收的款项的回收 合 理计提应收账款的折旧等 以便于提高资金的周转速度 7 存货周转率分析 从上表看该企业存货周转率低于同行业平均值 2 93 说明企业 存货变现速度慢 存货占用资金较多 存货的运用效率较低 导致 企业盈利能力下降 企业应该加强对存货的管理 从不同环节 角 度找出存货管理中存在的问题 尽可能的减少经营占用资金 提高 企业存货管理水平 通过同行业材料的比较分析 可以得出这样的结论 2008 年年末徐 工科技的资产运用效率低于行业平均水平 总资产周转率 长期投 资周转率 应收账款周转率 存货周转率这些指标都低于同行业平 均水平 其中应收账款和存货存在差距较大 二 概括结论 1 通过历史比较观察 徐工科技 2008 年末除了长期投资周转率大 大高于 2007 年外 其他指标如总资产周转率 流动资产周转率 固 定资产周转率 应收账款周转率和存货周转率均低于 2007 年 其中 固定周转率和应收账款周转率存在差距较大 说明该企业整体资产 运用的效率与去年相比下降 公司应注意加强资产管理 注重整体 资产的优化 2 通过同业比较观察 徐工科技 2008 年末资产运用效率中的各项 指标与行业平均值相比有很大的差别 其中长期投资周转率最大 除长期投资周转率大大高于同行业平均值外 其他资产运用效率事 项指标都低于同行业平均值 通过上述综合分析 可以得出结论 徐工科技 2008 年年末资产运用 效率较低 有三方面原因 一方面公司总资产周转率较弱 而造成 该企业总资产的周转率低的主要原因在于该企业长期投资和其他资 产方面存在问题 长期投资周转率从 2007 年的 3 34 一下子增加到 770 45 增幅太大 公司应加强这两方面的管理 另一方面应收账 款周转率从 2007 年 7 17 降低到 2008 年的 3 88 降低幅度大 与 同行业平均值 10 51 相比 差距也较大 说明应收帐款存在较严重 的问题 第三方面是存货的问题 存货周转率从 2007 年 3 19 降低 到 2008 年的 2 7 与同行业平均值 5 63 相比也存在较大差距 说 明该公司存货占用资金较多 如果企业要提高资产运用效率 就必 须加强对存货的管理 三 提出建议 徐工科技如果想要提高企业资产运用效率 可以采取以下建议 1 采取适当措施提高各项资产的利用程度 对那些确实无法提高利 用率的多余 闲置资产及时进行处理 以提高总资产的周转率 2 加强应收账款的管理和催收工作 注重信用政策的调整 进一步 分析企业采用的信用政策和应收账款的账岭 同时加强应收款项的 整合 加速对应收的款项的回收 合理计提应收账款的折旧等 以 便于提高资金的周转速度 3 加强对存货的管理 从不同环节 角度找出存货管理中存在的问 题 尽可能的减少经营占用资金 提高企业存货管理水平 工科技 2008 年 2008 年宝钢财务指标 资产运用效率分析 一 宝钢 2008 年资产运用效率指标 1 总资产周转率 营业收入 平均资产总额 200 638 008 565 03 200 021 136 928 14 188 335 795 256 92 2 1 03 总资产周转天数 360 1 03 349 5 天 2 固定资产周转率 营业收入 平均固定资产净值 200638008565 03 81 551 754 350 99 109 187 870 660 63 2 2 10 固定资产周转天数 360 2 10 171 4 天 3 应收账款周转率 营业收入 平均应收账款余额 200 638 008 565 03 5 269 190 881 79 6 311 642 149 53 2 34 65 应收账款周转天数 360 34 65 10 4 天 4 存货周转率 营业成本 平均存货余额 175 893 827 316 5 35 644 590 875 74 39 068 728 055 69 2 4 71 存货周转天数 360 4 71 76 4 天 5 流动资产周转率 营业收入 平均流动资产总额 200 638 008 565 03 76 623 850 345 51 58759444854 56 2 2 96 流动资产周转天数 360 2 96 121 6 天 6 营业周期 存货周转天数 应收账款周转天数 10 4 76 4 86 8 天 二 宝钢 2006 2008 年资产运用效率趋势分析 根据宝钢 2006 2008 年的财务报表数据 计算各项资产运用效 率财务指标 整理列示下表 财务指标名称2006 年2007 年2008 年 营业周期90 1 天88 8 天86 8 天 应收账款周转率31 7133 30 34 65 存货周转率4 574 634 71 流动资产周转率3 202 98 2 96 固定资产周转率1 722 422 10 总资产周转率1 081 081 03 通过对宝钢 2006 2008 年三年财务指标进行历史纵向对比 可 以看出 宝钢 2008 年总资产周转率和流动资产周转率比前 2 年略有下降 其中 2007 年总资产周转率 1 08 和 2006 年持平 但 2008 年总资产 周转率 1 03 比 2007 年下降 0 05 总资产周转天数达到了 349 5 天 同时 流动资产周转率由 2006 年 3 20 下降到 2008 年 2 96 降低了 0 26 说明流动资产和总资产周转速度变缓 资产运用效率有所下 降 可能是受 2008 年底金融危机影响 国内外市场需求急剧萎缩 钢材价格大幅下跌导致 但是 宝钢 2006 2008 年营业周期逐年下降 应收账款周转率 存货周转率都是逐年上升 其中 2008 年营业周期 86 8 天比 2006 年下降 3 3 说明资产运营效率显著提高 应收账款周转率比 2006 年上升 2 95 说明企业收账迅速 账龄较短 资金运转效率加快 存货周转率比 2006 年上升 0 14 说明资产运用效率提高 短期偿债 能力增强 变现能力有所提高 虽然固定资产周转率 2008 年比 2007 年下降 0 32 但比 2006 年上升 0 38 说明企业固定资产投资 得当 资产周转速度加快 以上财务指标的变化说明宝钢的资产运 用效率具有较好的发展趋势 三 宝钢与首钢 武钢资产运用效率横向分析 根据宝钢 首钢 武钢 2006 2008 年的财务报表 将主要财务 数据和计算得出各项资产运用效率财务指标 整理列示下表 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 应收账款5 549 254 983 126 311 642 149 535 269 190 881 79 存货31 236 424 727 9039 068 728 055 6935 644 590 875 74 流动资产67 246 206 235 1976 623 850 345 5158 759 444 854 56 资产总额164 846 657 403 93188 335 795 256 92200 021 136 928 14 营业收入162 142 168 837 78191 558 985 997 61200 638 008 565 03 营业利润19 535 705 839 9319 477 729 028 308 304 169 054 67 净利润13 600 657 239 8913 422 629 748 196 601 093 119 91 表 1 宝钢 2006 2008 年主要财务数据 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 应收账款1 427 631 189 861 141 403 930 93801 249 799 22 存货1 267 410 263 131 283 001 914 801 561 298 159 90 流动资产9 047 255 905 747 356 947 544 795 939 984 293 92 资产总额17 044 068 756 8918 220 879 266 9717 405 168 036 27 营业收入24 574 061 653 0627 321 085 284 3524 512 857 255 97 营业利润686 325 166 56961 166 721 06536 670 979 87 净利润437 540 591 51609 827 599 05354 300 378 71 表 2 首钢 2006 2008 年主要财务数据 财务数据名称2006 年2007 年2008 年 应收账款638 089 544 5393 186 123 22156 674 205 64 存货6 377 425 919 778 442 414 017 939 341 539 782 76 流动资产11 050 272 708 1914 639 238 774 8513 340 684 957 89 资产总额48 042 724 431 3364 946 818 870 2273 313 637 100 27 营业收入42 956 894 966 9154 159 639 117 5173 338 706 168 91 营业利润5 999 962 204 789 456 467 648 636 310 048 140 43 净利润3 896 054 432 676 519 510 727 895 190 423 977 80 表 3 武钢 2006 2008 年主要财务数据 2006 年2007 年2008 年 财务指标名称 宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢宝钢首钢武钢 营业周期90 139 667 488 834 866 186 836 451 7 应收账款周转率