2012期货市场基础知识历年真题集(判断)

三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 期货交易和现货交易的对象都是实物商品 122 目前交易所场内竞价方式主要有公开喊价和电子化交易 123 目前 商品期货交易量已大大超过金融期货 124 现货市场和期货市场走势的 趋同性 使得套期保值交易行之有效 125 期货市场套期保值者是期货市场的风险承担者 126 期货交易的价格和实物商品交易的价格一样 都具有连续性和公开性 127 会员制的期货交易所不能改制上市 128 目前我国的期货结算部门由三家期货交易所共同拥有 129 期货公司营业部的民事责任应由期货公司承担 130 新加坡对期货市场的监管由新加坡财政部来进行 131 目前石油期货是全球最大的商品期货品种 132 20 世纪 60 年代 芝加哥期货交易所推出生猪和活牛等活牲畜的期货合约 133 2004 年 9 月 22 日 大连商品交易所获准推出我国首个玉米期货合约 134 交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金 是未被合约占用 的保证金 135 由会员单位执行的强行平仓产生的盈利归会员单位自己所有 136 不同的交易所 以及不同的实物交割方式 交割结算价的选取也不尽相同 137 套期保值是利用现货和期货市场价格的不同走势而进行的一种避免价格风险的方法 138 商品保管费 如仓库租赁费 检验管理费 保险费和商品正常的损耗等 不属于期货 商品流通费用 139 在正常情况下 期货价格高于现货价格 或者近期月份合约价格低于远期月份合约价 格 基差为负值 这种市场状态称为正向市场 或者正常市场 140 期货的交易方式吸引了大量期货投机者参与交易 而投机者的参与大大增加了期货市 场的流动性 141 从持仓时间区分投机者类型包括短线交易者 当日交易者和 抢帽子 者三种 142 一般情况下 个人倾向是决定可接受的最低获利水平和最大亏损限度的重要因素 143 套利的关键在于合约间的价格差 与价格的特定水平没有关系 144 在正向市场中 如果近期供给量增加而需求减少 则跨期套利者应该进行牛市套利 145 当投机者预计到两张期货合约之间的价差超过正常价格差距时 套利交易者有可能利 用这一价差 在买进一张低价合约的同时 卖出另一张高价合约 以便日后市场情况对其 有利时将在手合约对冲 146 价格下跌 向下跌破价格形态趋势线或移动平均线 同时出现大成交量 是价格下跌 的信号 强调趋势反转形成空头市场 147 三角形态是属于突破反转形态的一类形态 148 压力线又称为阻力线 当价格上涨到某价位附近时 价格会停止上涨 甚至回落 这 是因为空方在此抛出造成的 149 由于欧元的流通 导致外汇市场上交易品种的减少 交易量也相应有所减少 150 欧洲美元期货是一个外汇期货的品种 151 CME 的 3 个月国债期货合约成交价为 92 这意味着该国债 3 个月的实际收益率为 2 152 股价指数期货可以实物交割 也可以现金结算 153 在期货期权交易中 期权买方必须缴纳保证金 154 理论上讲 在期权交易中 卖方所承担的风险是有限的 而获利的空间是无限的 155 牛市看涨垂直套利期权组合主要运用在看好后市 但是又缺乏足够信心的情况下使用 它还可以降低权利金成本 156 对冲基金往往采取私募合伙的形式 因其监管较松 运作最不透明 操作最为灵活 157 投资者在购买期货投资基金时 向承销商支付申购佣金 佣金数量由投资者和承销商 协商决定 但最高不超过购买基金单位总价值的 1 158 投资管理人的分散化是指通过选择具有不同理念 擅长不同投资领域的 CTA 进行分 散化投资 这种分散化又称为系统分散化 159 管理当局政策变动过频等因素导致的期货市场不可控风险是属于政策性风险 160 美国证券交易委员会 SEC 管理整个美国的期货行业 包括一切期货交易 但不管理 在美国上市的国外期货合约 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 B122 答案 A 123 答案 B124 答案 A125 答案 B126 答案 B127 答案 B 128 答案 B129 答案 A130 答案 B131 答案 A132 答案 B133 答案 B134 答案 B 135 答案 B136 答案 A137 答案 B138 答案 B139 答案 A140 答案 A141 答案 B 142 答案 A143 答案 A144 答案 B145 答案 A146 答案 A147 答案 B148 答案 A 149 答案 A150 答案 B151 答案 B152 答案 B153 答案 B154 答案 B155 答案 A 156 答案 A157 答案 B158 答案 A159 答案 A160 答案 B 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 最早的金属期货交易诞生于美国 122 远期交易是指买卖双方签订远期合同 规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种 交易方式 123 期货交易要缴纳全额保证金 124 早期期货市场是远期合约市场 125 期货市场的基本功能是规避交易风险和发现期货价格 126 无论价格涨跌 套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损 127 公司制期货交易所的监事会可以对董事和高级管理人员提出罢免的建议 128 中国香港的期货市场监管工作由香港特别行政区金融管理局负责管理 129 期货经纪机构研究发展部的主要职能是 负责收集 分析 研究期货市场 现货市场 的信息 进行市场分析 预测 研究期货市场及本公司的发展规划 130 某种商品期货合约交割月份的确定 一般由其生产 使用 消费等特点决定 131 纽约商业交易所的原油期货合约的每日价格最大波动限制是 100 美分 桶 每张合约 1000 美元 132 股指期货是 1982 年 2 月由美国堪萨斯城期货交易所率先推出的 133 涨跌停板制度是期货市场风险控制最根本 最重要的制度 134 保证金制度是期货市场风险控制最根本 最重要的制度 135 标准仓单转让必须通过会员在期货公司办理过户手续 同时结清有关费用 136 利用期货市场进行套期保值 能使生产经营者转移现货市场价格风险 达到锁定生产 成本 实现预期利润的目的 137 基差的变动比期货价格和现货价格的变动相对要大一些 138 在正向市场中 基差为正 现货市场的价格大于期货市场的价格 139 基差的增大将对多头套期保值者有利 140 期货投机者的介人 提高了期货市场的流动性 141 正向市场中 多头投机者应买入远期月份合约 142 投资者在决定如何人市 在什么点位入市的问题时 必须通盘考虑各项技术性因素 资金管理的要求以及所采用的交易指令 类型等因素 143 持仓费是影响不同交割月份期货合约之间价格差异的最主要因素 144 套利行为与套期保值行为在本质上是相同的 145 在正向市场上 如果近期供给量增加而需求量减少 则导致近期合约价格跌幅小于远 期合约 或者近期合约价格的涨幅大于远期合约的涨幅 146 道氏理论对大形势的判断很有用 但对每日发生的小波动的判断作用不大 147 价格向下跌破价格形态趋势线或移动平均线 同时出现大成交量 是价格下跌的信号 强调趋势反转形成空头市场 148 效率市场是指市场价格可以充分 迅捷地反映所有过去信息的市场状况 149 理论上 金融期货价格有可能高于 等于相应的现货金融工具价格 但不可能低于相 应的现货金融工具价格 150 利率期货的标的物是货币市场和资本市场的各种债务凭证 151 股票指数期货合约的价值是股票指数与每点指数所代表的金额的乘积 152 一般来讲 期权剩余的有效日期越长 其时间价值越小 153 当一种期权处于极度虚值时 投资者不会愿意为买人这种期权而支付任何权利金 154 马鞍式期权组合是由一手看跌期权与另一手相同标的物 相同到期日及相同执行价格 的看涨期权组合而成 并且两种期权的买卖方向相同 155 公平竞争是期货市场乃至所有市场运行和发展的首要条件 156 私募期货基金由于其运作最不透明 因此其所受监管最严 157 在期货基金中 期货头寸的保证金是由期货佣金商来管理 158 政府宏观政策的变动对期货市场的影响不大 159 我国期货市场监管基本与美国相同 形成了中国证监会和中国期货业协会的两级监管 体系 160 市场资金集中度和某合约持仓集中度的联合 是风险管理者判定期货市场价格波动是 否因人为投机而起的重要依据之一 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 B122 答案 A123 答案 B124 答案 A125 答案 B126 答案 B 127 答案 A128 答案 B129 答案 A130 答案 A131 答案 A132 答案 A 133 答案 B134 答案 B135 答案 B136 答案 A137 答案 B138 答案 B 139 答案 A140 答案 A141 答案 B142 答案 A143 答案 A144 答案 B145 答案 B 146 答案 A147 答案 A148 答案 B149 答案 B150 答案 A151 答案 A152 答案 B 153 答案 A154 答案 A155 答案 A156 答案 B157 答案 A158 答案 B 159 答案 B160 答案 A 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 能源期货产生的原因是 20 世纪 70 年代初发生的石油危机 122 远期交易的合约必须是标准化的 123 在期货交易中 一般只要求购入合约方缴纳一定的保证金 124 套期保值的原理是指用期货市场的盈利来弥补现货市场的亏损 两相冲抵 从而转移 价格风险 125 期货价格是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格 126 大部分交易所的交割率最高都不超过 3 127 期货交易所直接参与期货价格的形成 128 我国 期货交易管理条例 规定 设立期货公司 必须经期货交易所会员大会批准 129 一般的交割仓库的日常业务共分为 3 个阶段 商品入库 商品保管和商品出库 130 在进行期货交易时 交易双方必须对标的物的质量等级进行协商 131 天然橡胶的交易代码为 RU 132 大连商品交易所在 2002 年 3 月 15 日挂牌交易 2003 年 3 月 5 月和 7 月 黄大豆 1 号期货合约 合约标的物为非转基因黄大豆 133 期货交易所向会员 期货公司向客户收取的保证金 不得低于国务院期货监督管理机 构 期货交易所规定的标准 并应当与自有资金分开 专户存放 134 与期货市场的层次结构相适应 期货交易的结算也是分级 分层的 交易所只对会员 结算 非会员单位或个人通过其期货经纪公司会员结算 135 在期货交易中 实物交割应以客户的名义进行 136 买入套期保值适用于未来在某一时间准备购进某种商品但担心价格上涨的交易者 137 在反向市场上 由于期货价格小于现货价格 所以到交割月份期货价格和现货价格不 能趋于一致 138 如果期货价格上升 则基差一定下降 139 在期货投机交易中 采用金字塔式买人 卖出时 持仓的增加应该渐次递减 140 在卖出合约后 如果价格上升则进一步卖出合约 以提高平均卖出价格 一旦价格回 落 可以在较高价格上买人止亏盈利 这称为平均买低 141 资金管理的主要目的是采取适当的多样化投资形式 以防备较大亏损 从而保持资本 价值 142 套期图利简称套利 也称套利交易或价差交易 143 与单边的多头或空头投机交易相比 套利交易的主要吸引力在于其成本较低 144 在正向市场中进行熊市套利时 跨期套利者的获利潜力巨大而可能的损失有限 145 K 线图中收盘价高于开盘价为阳线 146 上升趋势线能起支撑作用 但不属于支撑线的一种 147 一个图形分析者注意到某一期货合约构造成一个上行三角形 他可以推测 如果三角 形被突破 价格将会下降 148 金融期货交易所是专门从事金融商品期货交易的场所 它是一个无形的市场 149 分期计息的债券的实际利率比名义利率大 且实际利率与名义利率的差额随着计息次 数的增加而扩大 150 标准 普尔 500 指数期货合约规定每点代表 100 美元 151 非系统性风险只对特定的个别股票产生影响 它是由微观因素决定的 与整个市场无 关 可以通过投资组合进行分散 故又称可控风险 152 看跌期权是指期货期权的买方向期货期权的卖方支付一定数额的权利金后 即拥有在 期权合约的有效期内 按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的相关期货合约的权利 但不负有必须卖出的义务 153 时间价值的有无和大小同内涵价值的大小有关 尤其是当处于极度实值或极度虚值时 154 期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的 而期权交易买方的亏损风险是有限的 盈利则可能是无限的 155 共同基金大量运用卖空机制 并且大量使用信贷杠杆进行高于自己本金数倍甚至数十 倍的高风险投机操作 156 私募期货基金的投资者和经理人共同构成基金的合伙人 其中 投资者是有限合伙人 经理人为一般合伙人 157 CPO 和 CTA 都是基金经理 两者在职能上没有太大的区别 158 期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志 也是期货市场高风险的主要 原因 159 期货公司是期货交易的直接管理者和风险承担者 这就决定了期货公司的风险监控是 整个市场风险监控的核心 160 在我国 交易所的运营不受会员的监督 但受到中国证监会的监管 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 A122 答案 B123 答案 B124 答案 B125 答案 A126 答案 A127 答案 B 128 答案 B129 答案 A130 答案 B131 答案 A132 答案 A133 答案 A134 答案 A 135 答案 B136 答案 A137 答案 B138 答案 B139 答案 A140 答案 B141 答案 A 142 答案 A143 答案 B144 答案 B145 答案 A146 答案 B147 答案 B148 答案 B 149 答案 A150 答案 B151 答案 A152 答案 A153 答案 A154 答案 B155 答案 B 156 答案 A157 答案 B158 答案 A159 答案 A160 答案 B 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 与远期交易相比 期货交易的违约风险更高 122 相比电子交易 公开喊价的方式可以部分取代交易大厅和经纪人 123 上海期货交易所在 2006 年 10 月 30 日开始进行沪深 300 股指期货的仿真交易 124 现货交易的目的是为生产和经营筹集必要的资金及为暂时闲置的货币资金寻找生息获 利的投资机会 125 期货合约的买卖可以在场外交易 126 规避风险的功能 是指生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务 有效地回避 转移或分散现货市场上的交易风险 127 目前世界上大多数国家的期货交易所都实行股份制 128 日本期货市场由大藏省管理 129 标准仓单签发完毕后 即可用于履行交易所期货合约的实物交割 130 期货交易所在制定合约标的物的质量等级时 常常采用国内或国际贸易中最通用和交 易量较大的标准品的质量等级为标准交割等级 131 外汇期货是最早的金融期货品种 132 转基因大豆和非转基因大豆都可以作为黄大豆 1 号合约的交割品 133 外汇期货合约的买卖双方须缴纳一定金额的保证金 但不须向中介机构缴纳手续费 134 因受价格涨跌停板或其他市场原因制约而无法在规定时限内完成全部强行平仓的 其 剩余持仓头寸可以顺延至下一交易日继续平仓 仍按强行平仓原则执行 直至平仓完毕 135 客户应在交易所指定结算银行开设专用资金帐户 客户专用资金只能用于客户与交易 所之间期货业务的资金往来结算 136 套期保值是交易者将在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时 在期货市场 上买进或卖出与现货品种相同 数量相当 方向相同的期货合约 137 一企业若希望通过套期保值来回避原料价格上涨风险 应采取卖出套期保值 138 在正向市场中进行卖出套期保值交易时 只要基差缩小 无论现货价格和期货价格上 升或下降 均可使保值者得到完全的保护 而且出现净盈利 139 投机交易量越多 对期货市场促进价格发现的作用越大 140 投机者在采取平均买低或平均卖高策略时 必须以对市场大势的看法不变为前提 141 期货投机主张纵向投资分散化 而证券投资主张横向投资多元化 142 当市场是熊市时 一般来说 较近月份的合约价格的下降幅度往往要大于较远月份的 合约价格的下降幅度 143 在正常市场中价差最多只能扩大到和持仓费相等的水平 144 蝶式套利必须同时下达三个卖空 买空 卖空的指令 并同时对冲 145 价格的移动主要是保持平衡的持续整理和打破平衡的反转突破这两种过程 146 上升趋势线起压力作用 下降趋势线起支撑作用 147 当未平仓量和价格均下降时 说明市场上原交易者为平仓买卖的合约超过新交易者买 卖的合约 并且市场上原买人者在卖出平仓时其力量超过了原卖出者买入补仓的力量 表 明市场处于技术性强市 多头正平仓了结 148 远期外汇交易由于交易数量 期限 价格可由交易双方自行商定 因而流动性远远高 于外汇期货交易 149 固定收益债券的市场价格与市场利率呈反方向变动 即市场利率上升 债券价格下降 150 股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供 了转移风险的工具 151 按基础资产的性质划分 期权可以分为欧式期权和美式期权 152 对期货期权的买方来说 他买人期权可能遭受的最大损失为权利金 对于卖方来说他 可能遭受的损失则是其缴纳的保证金 153 执行价格随着标的物价格的波动会不断增加 如果价格波动区间很大 就可能衍生出 很多的执行价格 标的物价格波动越大 执行价格个数也越多 合约运行时间越长 执行 价格越多 154 看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市场价格和执行价格的差额 155 在一个平稳的市场状况中 期货投资基金的基金经理们也可以通过投资组合获得获利 机会 156 私募期货基金的有限合伙人只需投入很少比例的资金 但要参加基金的具体交易和日 常管理活动 157 多 CTA 投资组合 的方差比单个 CTA 的方差小 多 CTA 投资策略能在相同的回报 率的水平下 降低投资者的风险水平 158 市场机制不健全是造成期货价格非理性波动最直接 最核心的因素 159 如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨 那么 市场就有广度 160 经中国期货业协会同意 结算所可以运用其他会员或客户除了风险基金之外的保证存 款 去填补某一会员无力偿付的债项 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 B122 答案 B123 答案 B124 答案 A125 答案 B126 答案 B127 答案 B 128 答案 B129 答案 B130 答案 A131 答案 A132 答案 B133 答案 B134 答案 A 135 答案 B136 答案 B137 答案 B138 答案 A139 答案 B140 答案 A141 答案 A 142 答案 A143 答案 A144 答案 B145 答案 A146 答案 B147 答案 A 148 答案 B149 答案 A150 答案 A151 答案 B152 答案 B153 答案 A154 答案 B 155 答案 A156 答案 B157 答案 A158 答案 B159 答案 B160 答案 B 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 1883 年 芝加哥期货交易所结算公司成立以后 芝加哥期货交易所的所有交易都要 进人结算公司 从此 现代意义上的结算机构出现了 122 期货交易与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买人或卖出一 定数量的商品 123 期货交易保证金只需在开始时缴纳 在平仓前不必再次缴纳 124 现代期货市场中既有期货交易又有期权交易 期权交易在规避风险方面比期货交易更 具优越性 125 一般情况下 期货市场和现货市场的价格变动趋势是相反的 126 公司制期货交易所的最高权力机构是董事会 127 目前我国的期货结算部门完全独立于期货交易所 128 对于商品期货交易来说 期货合约成功交易的关键是正确解决资金问题 129 芝加哥期货交易所大豆期货合约的最后交易日是交割月十五日的前一交易日 130 期货交割时 允许交货人用与标准品有一定等级差别 期货交易所认可的替代商品作 替代交割品 131 中国既是世界第一棉花生产大国 也是第一棉花消费大国 132 交易所调整限仓数额须经中国证监会批准 并报中国证监会备案后实施 133 期货交易所会员 客户可以使用标准仓单 国债等价值稳定 流动性强的有价证券充 抵保证金进行期货交易 134 交割结算价是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基准价格 不同的交易所 以 及不同的实物交割方式 交割结算价的选取也不尽相同 135 因为套期保值者首先在期货市场以买人方式建立多头的交易部位 故又称为多头套期 保值 136 基差的数值并不是恒定的 基差的变化使套期保值承担着一定的风险 套期保值者并 不能完全将风险转移出去 137 在正向市场上 只要基差变大 无论期货 现货价格是上升还是下降 买人套期保值 者都不可能得到完全保护 138 如果投机者预期价格上涨 但市场还没有明显上涨趋势时 也应该买入期货合约 139 金字塔式买人 卖出是在市场行情与预料的相反的情况下所采用的方法 140 如果建仓后市场行情与预料的相反 可以采取平均买低或平均卖高的策略 141 期货套期保值交易涉及现货市场和期货市场两个市场的交易 而套利交易只涉及在期 货市场的交易 142 在正向市场牛市套利中 如果近期和远期合约价格均下降 则交易者绝对不可能获利 143 大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的 144 价格跌一段相当长的时间 出现恐慌性卖出 随着日益扩大的成交量 价格大幅度下 跌 继恐慌性卖出之后 预期价格可能上涨 同时恐慌性卖出所创的低价 将不可能在极 短时间内跌破 随着恐慌性大量卖出之后 往往是空头的开始 145 K 线理论认为价格的变动主要体现在开盘价 收盘价 结算价和平均价四个价格上 146 切线为我们提供了很多价格移动可能存在的支撑线和压力线 这些直线有很重要的作 用 147 法玛根据投资者可以获得的信息种类 将有效市场分成弱式有效市场 半弱式有效市 场和强式有效市场三个层次 148 其他条件不变 如果一个国家出现巨额贸易逆差 将促使该国货币升值 149 要防范利率上升的风险 就需要购买看涨期权 要防范利率下降的风险 就需要购买 看跌期权 150 人们常说的道 琼斯指数通常是指道 琼斯工业平均指数 151 股票指数期货和股票期货的合约标的物是不同的 股票期货合约的对象是单一的股票 而股指期货合约的对象是代表一组股票价格的指数 152 期权交易同期货交易一样 买卖双方都需要交纳保证金 153 看涨期权又称卖出期权 因为投资者预期这种金融资产的价格将会上涨 从而可以市 价卖出而获利 154 美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候可以行使权利 155 成立对冲基金的本意就是想通过买空卖空交易方式最大限度地避免 降低金融市场的 风险 提高投资的保险率 156 期货投资基金主要投资于政府债券和衍生品 衍生品主要包括商品期货 金融期货 远期合约 商品和金融期权 金融合约 157 各基金行业参与者之间身份是严格区分的 FCM 不能同时为 CPO 或 TM 否则 会 受到 CF11C 的查处 158 由于期货市场的杠杆性及风险集中性 使得稳定性成为市场监管的重要原则 159 期货市场需要价格的频繁波动 期货市场同价格波动是相容和相互依存的 160 客户爆仓只是客户的风险 不是期货公司的风险 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 B 解析 1925 年芝加哥期货交易所结算公司 BOTCC 成立以后 芝加哥期货交易所的所有 交易都要进入结算公司结算 从此 现代意义上的结算机构出现了 122 答案 A 123 答案 B 解析 期货交易实行每日无负债结算制度 交易双方必须缴纳一定数额的保证金 并且 在持仓期问始终要维持一定的保证金水平 124 答案 A 125 答案 B 解析 由于受到相同因素的影响 一般情况下期 现货两个市场的价格变动趋势相同 并且随着期货合约临近交割 现货价格与期货价格趋于一致 126 答案 B 解析 公司制期货交易所的最高权力机构是股东大会 127 答案 B 解析 目前我国的期货结算部门是交易所的内部机构 128 答案 B 解析 对于商品期货交易来说 期货合约成功交易的关键是正确解决交割问题 129 答案 A 130 答案 A 131 答案 A 132 答案 B 解析 交易所调整限仓数额须经理事会批准 并报中国证监会备案后实施 133 答案 A 134 答案 A 135 答案 A 136 答案 A 137 答案 B 解析 在正向市场上 只要基差变大 无论期货 现货价格是上升还是下降 买入套期 保值者都可以得到完全保护 138 答案 B 解析 建仓时应该注意 只有在市场趋势已经明确上涨时 才买入期货合约 在市场趋 势已经明确下跌时 才卖出期货合约 如果趋势不明朗 或不能判定市场发展趋势就不要 匆忙建仓 139 答案 B 解析 金字塔式买入 卖出是在市场行情与预料的相同的情况下所采用的方法 140 答案 A 141 答案 A 142 答案 B 解析 在正向市场牛市套利中 只要价差缩小 交易者就能盈利 143 答案 A 144 答案 B 解析 随着恐慌性大量卖出之后 往往是多头的开始 145 答案 B 解析 K 线理论认为价格的变动主要体现在开盘价 收盘价 最高价和最低价四个价格 上 146 答案 A 147 答案 B 解析 法玛根据投资者可以获得的信息种类 将有效市场分成弱式有效市场 半强式有 效市场和强式有效市场三个层次 148 答案 B 解析 其他条件不变 如果一个国家出现巨额贸易顺差 将促使该国货币升值 149 答案 B 解析 要防范利率上升的风险 就需要购买看跌期权 要防范利率下降的风险 就需要 购买看涨期权 150 答案 A 151 答案 A 152 答案 B 解析 期权交易中 只有卖方需要交纳保证金 而买方则不需要交纳保证金 153 答案 B 解析 看涨期权又称买人期权 因为投资者预期价格将会上涨 从而可以协议价买人并 以市价卖出而获利 154 答案 A 155 答案 A 156 答案 A 157 答案 B 解析 许多 FCM 同时也是 CPO 或 TM 向客户提供投资项目的业绩报告 同时也为客 户提供投资于期货投资基金的机会 158 答案 B 解析 由于期货市场的杠杆性及风险集中性 使得安全性成为市场监管的重要原则 159 答案 A 160 答案 B 解析 客户爆仓既是客户的风险 也是期货公司的风险 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 芝加哥交易所在刚成立时就是一个市场 122 远期交易的履约方式主要是对冲平仓 也可采用实物交收方式 123 2006 年 5 月 18 日 中国期货保证金监控中心成立 该监控中心是经国务院同意 中 国证监会决定设立的期货保证金安全存管机构 124 套期保值之所以有助于规避价格风险 是因为现货价格和期货价格之间的差额会在期 货合约到期之前一直保持不变 125 所有在期货交易所达成的交易及其价格都必须及时向会员报告并公之于众 126 期货市场的形成和高效安全运行大大增加了金融市场与商品市场的关联度 提高了市 场体系的运行效率 127 从国际期货市场的会员制交易所运作情况看 可以从市场上按市价购买期货交易所的 会员资格从而成为交易所的会员 128 郑州商品交易所 大连商品交易所实行的是会员制 上海期货交易所实行的是公司制 129 美国期货市场由商品期货交易委员会 CFTC 监管 并由全国期货协会 NFA 进行 自律 性监管 130 确定期货合约交易单位的大小 主要应当考虑合约标的的市场规模 交易者的资金规 模 期货交易所会员结构以及该商品现货交易习惯等因素 131 目前国内期货交易所各合约品种的交割月份是相同的 即以每年 1 3 5 7 9 11 月为交割月 132 芝加哥期货交易所小麦期货合约每日价格最大波动限制是不高于或低于上一交易日结 算价的 30 美分 蒲式耳 1500 美形合约 在交割月波动幅度没有限制 133 交易所按向会员收取的手续费收入 20 的比例从管理费用中提取风险准备金 当风 险准备金达到交易所注册资本 20 倍时 可不再提取 134 期货交易所会员的保证金不足时 应当及时追加保证金或者自行平仓 会员未在期货 交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的 期货交易所应当将该会员的合约强行平 仓 强行平仓的有关费用和发生的损失由该会员承担 135 在标准仓单注销中 货主必须在 提货通知单 开具后 15 个工作目内到指定交割仓 库办理提货手续 136 期货市场上 超过 97 以上的交易是投机交易 套期保值交易只有不足 3 因此 对于期货市场来说 套期保值者可有可无 137 空头套期保值者 如果基差意想不到的扩大 则套期保值者的头寸状况就会得到改善 138 目前 我国郑州商品交易所和上海期货交易所已推出基差交易 139 期货投机是指在期货市场上以获取无风险价差收益为目的的期货交易行为 140 在金字塔式买入卖出策略中 若建仓或市场行情与预测一致 在现有持仓已经盈利的 情况下才能增仓 且持仓的增加应渐次递增 141 若上升趋势已发生改变 应放弃平均买低的投机策略 142 在正向市场上 如果供给不足 需求相对旺盛 则可能导致近期月份合约价格的下降 幅度小于远期月份合约 143 熊市套利的交易方式是买进近期月份期货合约的同时 卖出远期月份期货合约 144 套利的关键在于合约问的价格差 与价格的特定水平没有关系 因此 下单时没有必 要指明成交价格 以价格差代替具体价格 可以更加灵活 只要价差符合 可以按任何价 格成交 145 趋势线被突破后说明价格的走势要反转 146 头肩顶形态完成并向下突破颈线时成交量骤然放大 147 江恩轮中轮是一张圆形数位图 其中数位从 1 延伸到 360 这张数位图可用于预测市 场支持 阻力水平和市场的逆转时间 148 欧洲美元定期存款期货合约采用现金交割 为后来股指期货的出现铺平了道路 149 如果某国货币采取浮动汇率制度 在其他条件不变的情况下 该国的国际收支状况改 善 或顺差扩大 或逆差缩小 外汇收入增加 该国货币就升值 150 实际利率与名义利率比较 名义利率大于实际利率 151 我国股票现货市场没有卖空机制 因此目前推出股指期货交易的条件尚不成熟 152 买入看跌期权的对手就是卖出看涨期权 153 欧式期权的持有者可以在期权到期日前的任何一个工作日执行该期权 154 客户以 0 5 美元 蒲式耳的权利金买入执行价格为 3 35 美元 蒲式耳的玉米看涨 期货期权 其可以通过再买入执行价格为 3 35 美元 蒲式耳的玉米看跌期货期权来实现 对冲平仓 155 投资基金与债券 股票一样 都属于直接投资工具 156 美国期货和期权的维持保证金是不能用美国长期国债来充当的 所以 投资者还必须 在 FCM 处交纳一定数量的现金作为维持保证金 157 在对期货投资基金监管的分工上 证券交易委员会 SEC 的主要职责是侧重于对期货 基金在设立登记 发行 运作的监管 而商品期货交易委员会 CRIC 的主要职责是侧重于 对商品基金经理 CPO 和商品交易顾问 CTA 的监管 158 价格波动引发的风险是期货市场暂时的 客观存在的风险 159 期货公司在期货交易中的地位 决定其风险主要来源于自身管理 客户素质及同业竞 争 160 由于可控风险可以通过一些措施进行防范 控制和管理 与不可控风险比起来具有更 积极的意义 因此应将期货市场的管理重点放在可控风险上 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 答案 B122 答案 B123 答案 A124 答案 B125 答案 A126 答案 A127 答案 A 128 答案 B129 答案 A130 答案 A13l 答案 B132 答案 A133 答案 B134 答案 A 135 答案 B136 答案 B137 答案 A138 答案 B139 答案 B140 答案 B141 答案 A 142 答案 A143 答案 B144 答案 A145 答案 A146 答案 B147 答案 A148 答案 A 149 答案 A150 答案 B151 答案 B152 答案 B153 答案 B154 答案 B 155 答案 B 156 答案 A157 答案 A158 答案 B159 答案 A160 答案 A 三 判断是非题 本题共 40 个小题 每题 0 5 分 共 20 分 正确的用 A 表示 错误的用 B 表示 121 期货交易比现货交易的覆盖面广 122 1865 年 以芝加哥商品交易所推出标准化合约为标志 真正意义上的期货交易和期 货市场开始形成 123 在国际市场上 期货交易发展迅速 已经大大超过了股票交易和期权交易 124 一般情况下 现货市场和期货市场的价格变动趋势相同 并且随着期货合约临近交割 现货价格与期货价格趋于一致 125 套期保值的冲抵机制是指不同期货合约之间的盈利与亏损相抵 126 通过期货交易形成的价格具有预期性 连续性 公开性和权威性的特点 127 会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人 128