《建设项目经济评价方法与参数》三版比较和勘误表

建设项目经济评价方法与参数 第三版 以下简称 方法与参数 包括 关于建设项目经济评价工 作的若干规定 建设项目经济评价方法 和 建设项目经济评价参数 三个文件 它已由国家发改委和 建设部于 2006 年 7 月 3 日以发改投资 2006 1325 号文批准发布 要求在开展投资建设项目经济评价工作 中使用 这是我国投资建设 工程咨询和工程建设领域里的一件大事 笔者结合从事建设项目经济评价工 作实践对 方法与参数 作如下解读 一 方法与参数 是 2004 年 国务院关于投资体制改革的决定 的一个配套文件 更是对 社会主 义市场经济条件下经济评价工作已无必要 错误观点的矫正 1 过去我国实行不分投资主体 不分资金来源 不分项目性质 一律按投资规模大小分别由各级政 府及有关部门审批的企业投资管理办法 企业没有投资自主权 经济评价工作往往流于形式 致力于作表 面文章以谋求项目的 可批性 对于经济评价的主旨 项目的经济可行性分析反而不够深入 投资效 果不好 国务院关于投资体制改革的决定 规定 对于政府投资项目实行审批制 对于企业不使用政府 投资建设的项目 一律不再实行审批制 区别不同情况实行核准制和备案制 以贯彻 谁投资 谁决策 谁收益 谁承担风险 的基本原则 落实企业投资自主权 投资决策权的下放 增强了企业投资决策的谨 慎程度 甚至导致一些企业无所适从 迫切需要相关指导性文件 正是在这种背景下 有关部门对 1993 年发布的 建设项目经济评价方法与参数 第二版 进行了修订 它对于审批制项目经济评价起着规范 的作用 对于企业投资项目则起着参考文献的作用 对于实行审批制的政府投资项目 应根据政府投资 主管部门的要求 按照 建设项目经济评价方法 与 建设项目经济评价参数 执行 对于实行核准制和 备案制的企业投资项目 可根据核准机关或备案机关以及投资者的要求 选用建设项目经济评价方法和相 应的参数 同时 十分重视市场这只 看不见的手 对经济评价工作的影响 强调 项目评价人员应认 真做好市场预测 项目经济评价参数 应进行定期测算 动态调整 适时发布 2 方法与参数 借鉴了世界银行 亚洲开发银行和英国财政部等机构发布的经济评价指导手册和研 究成果 表明了市场经济条件下 经济评价工作仍是必要的 并且仍然项目前期工作中的一项重要工作 二 建设项目经济评价方法与参数的具体内容也有许多改进之处 一方面充分吸取了国内外经济评价 各个环节的成功经验和先进理念 并明确了过去实践中的模糊观点 另一方面也使得经济评价与国家财税 制度相匹配 经济评价工作更具操作性 主要体现以下方面 1 在 总则 部分除了对经济评价的目的 作用 适用范围 评价原则 项目计算期和价格体系进 行说明外 重点论述了建设项目的不同分类方法 并指出 建设项目经济评价的内容及侧重点 应根据项 目性质 项目目标 项目投资者 项目财务主体以及项目对经济与社会的影响程度等具体情况选择确定 建设项目经济评价的深度 应根据项目决策工作不同阶段的具体要求确定 表明经济评价工作应按需 而取 2 强化财务效益与费用估算的准确性对于提高项目经济评价结论准确性的重要性 专门安排独立章 节对此进行分析 细化并补充了财务费用流和效益流的识别和估算方法 强调项目目标市场的有效需求分 析是项目经济评价的重要组成部分 特别指出费用效益估算具有很强的行业特性 各行业应针对本行业特 点进行估算 进一步表明经济评价工作应按需而取 同时 注意到投资主体多元化和资本市场逐步形成的 条件下 资金来源多渠道 但融资风险可能增加 特别突出融资主体和融资方案的选择 以选择合适的资 金结构 确保资金来源的可靠性 3 财务分析较之以前有很大调整 1 明确指出了不同类型项目的财务分析内容可以不同 继续表明经济评价工作应按需而取 并分别 对经营性项目和非经营性项目的财务分析内容做了明确规定 2 明确指出财务分析包括了融资前分析和融资后分析两个层次 指出融资前分析为考虑融资方案前 的项目现金流量分析 分析项目自身的盈利能力 考查项目是否具有投资价值 融资后分析是在通过融资 前分析的检验后 考虑融资方案 分析项目的生存能力 项目投资人的盈利能力等 3 引入了 项目投资现金流量表 代替 全投资财务现金流量表 并在该表引入了 调整所得税 项 以实现项目投资现金流量分析排除融资方案变化的影响 从项目投资总获利能力的角度 考察项目方 案设计合理性的初衷 4 对于偿债能力分析 弱化了 资产负债率 引入了更能明确表明项目偿债能力的 偿债备付率 和 利息备付率 指标 5 删除了 损益表 取而代之的是 利润与利润分配表 在该表中列入了 息税前利润 息税 前折旧摊销利润 用于计算 调整所得税 利息备付率 和 偿债备付率 6 新增 财务计划现金流量表 用于项目的财务生存能力分析 7 依据财政部 关于施行后有关企业财务处理问题的通知 财企 2006 67 号 在财务报 表中删除了 公益金 项目 4 针对部分项目效果难于或不能货币化 或货币化的效果不是项目目标的主体的实际情况 在经济 评价中引入了 费用效果分析 一方面可以解决具体问题 另一方面也使得经济评价方法体系更趋完整 5 在保留盈亏平衡分析和敏感性分析的基础上 增加了敏感度系数和临界点两个指标 使得分析量 化程度进一步加强 有利于指导决策 增加风险分析的过程和方法 确实指导经济评价的风险分析 6 国内外近年来一些特别重大建设项目经济评价的实践表明该类投资建设项目一般不是由项目业主 独立决策的 往往是由中央政府决策 不能仅从项目层面考虑项目本身的经济性 因而增加了 区域经济 与宏观经济影响分析 从区域或国家层面考虑项目对区域经济或宏观经济的影响 尤其是对财政收支的 影响 7 强调了技术方案比选与经济方案比选的协同性 提出了进行方案经济比选的项目应达到的基本条 件 规范了从效益和费用两个方面比较方案优劣的方法 删除了在理论上争议较大的净现值率等方法 提 高了操作性 并提出项目不确定性因素和风险因素对项目方案必选的影响 要求项目决策时不能只考虑效 益 而应兼顾风险 8 针对 项目评价明明可行 可是项目一上马 企业就亏损 经济评价没有什么用 的观点 就常 见的改扩建项目和并购项目经济评价特点进行了分析 指出项目融资主体和盈利主体可能不一致的实际要 求对此类项目作经济评价应分为项目层次与企业层次分别进行财务分析 以确实分清项目的经济合理性 9 重申和完善了建设项目经济评价参数的体系 增加了参数测定的方法和计算模型 重新测定了部 分参数同时明确指出参数起着基准和参考的作用 即对政府投资项目起基准判据作用 对企业投资项目 起着参考作用 三 方法与参数 作为一个面向各行各业的指导性文件 仍然十分重视和关注各行业实际 要求和 鼓励各行业编写相应的实施细则 它指出 有关部门 行业 应根据国家发布的 建设项目经济评价方法 与 建设项目经济评价参数 结合行业特点制定实施细则 综上所述 方法与参数 既总结了国内投资建设项目经济评价的经验 又与国际投资建设项目经济 评价做法接轨 既有继承 又有创新 使原有的经济评价方法与参数体系更加完善 它内容全面 理论严 谨 方法科学 简便易行 有利实施 指导性更强 能满足各类建设项目经济评价工作的需要 一 基本背景国家经济体制与财务税收制度 第二版 1993 年 国家的改革尚处于探索阶段 1994 年才正式宣布建立社会主义市场经济 1993 年处于国家税制改革前夕 1994 年正式实行新的增值税等 第三版 1 1993 年 2006 年 逐步健全社会主义市场经济体系 大部分商品价格由市场决定 2 2007 年执行新的财务会计准则 与国际接轨 二 基本目的为全社会提供建设项目经济评价方法参数 主要为政府投资项目制订经济评价方法参数 其他投资主体可参照执行 三 投资管理模式 1 2004 年以前包括第二版制订发布前和发布后 11 年各级政府主要按投资规模管理审批投资项目 2 2004 年国家投资体制改革以后 各级政府按职能分工和投资主体以及对国民经济和国家经济安全 的重要程度实施不同的管理方式 审批 核准以及备案 四 适用范围 第二版 原则适用全国各类投资主体 各种资金来源 各种筹资方式兴办的大中型和限额以上的建设 项目 国内投资项目经济评价 中外合资经营项目经济评价分别制订 第三版 对于实行审批制的政府投资项目 应根据政府投资主管部门的要求 按照 建设项目经济评 价方法与参数 执行 对于实行和准制和备案制的企业投资项目 可根据核准机关或备案机关以及投资者 的要求 选用建设项目经济评价的方法和参数 各类项目包括中外合资项目均采用统一的评价方法 除个 别报表的个别项不同以外 五 适用阶段 第二版 项目建议书 可行性研究 第三版 投资项目的各阶段包括中间评价合后评价 六 主要服务对象 全社会各类投资者的各类投资建设项目 两类 1 主要是政府投资和需要政府审批与核准的项目 重点是政府投资项目 2 社会其他投资主体投资的各类项目 七 发布方式与要求 1 第二版 国家计划委员会 建设部政府文件要求试行 2 第三版 国家发展和改革委员会 建设部政府文件要求 借鉴和使用政府审批项目执行 八 基本章节组成 1 第二版 共九章七十一条 2 第三版 共十一章一百二十六条 九 主要章节基本内容变化 第二版 主要变化将原财务评价部分中效益与费用估算单独成章 增加资金来源与融资方案一章 原 国民经济评价部分的内容改为经济费用与效益分析 增加费用效果分析一章 原不确定性分析改为不确定性分析与风险分析 增加区域经济与宏观经济影响分析一章 将原交通运输项目经济评价特点和其他非工业项目经济评价特点两章合并为部分行业项目经济评价特 点一章 十 判断项目是否可行的原则 第二版与第三版的提法没有显著区别 十一 评价范围的划分 1 第二版 财务评价 国民经济评价 2 第三版 财务分析 评价 经济分析 国民经济评价 增加区域经济分析 十二 新增内容的重点 资金筹措 风险分析 宏观区域经济分析 判据参数的选用 判据参数的测算方法 十三 财务评价指标 第二版 财务分析文字部分取消的指标 投资利润率 投资利税率 资本金利润率资本金利润率 借 款偿还期 流动比率 速动比率 第三版 财务分析中新增的指标 总投资利润率 项目资本金净利润率 利息备付率 偿债备付率 保留的两个版本一致的指标 内部收益率 净现值 投资回收期 资产负债率 十四 评价报表 一 财务评价部分 第二版 分一般项目 改扩建项目 中外合资项目三套报表 第三版 不再区分 给出一套报表 仅在相关报表需要处进行局部调整 取消的报表有 资金来源与运用表 财务外汇平衡表 单位产品生产成本估算表 主要产出物和投入 物使用价格依据表 改名的报表有 原现金流量表 全部投资 改为项目投资现金流量表 原现金流量表 自有资金 改 为项目资本金现金流量表 原损益表改为利润与利润分配表 无形资产及递延资产摊销表改为无形资产和 其他资产摊销表 产品销售 营业 收入和销售税金及附加估算表改为营业收入 营业税金及附加和增值 税估算表 增加财务计划现金流量表 投资各方现金流量表 建设投资估算表 形成资产法 总成本费用表 生产成本加期间费用法 外购原材料费估算表 外购燃料和动力费估算表 工资及福利费估算表 建 设期利息估算表 二 国民经济评价部分 1 取消的报表 国民经济效益费用流量表 国内投资 经济外汇流量表 出口 替代进口 产品国 内资源流量表 2 增加的报表 项目间接费用估算表 项目间接效益估算表 改名的报表 国民经济效益费用流量表 全部投资 改为项目投资经济费用效益流量表 国民经济评 价投资调整计算表改为经济费用效益分析投资费用估算调整表 国民经济评价经营费用调整计算表改为经 济费用效益分析经营费用估算调整表 国民经济评价销售收入调整计算表改为项目直接效益估算调整表 十五 敏感分析 风险分析增加 敏感分析表 敏感度系数和临界点分析表 综合风险等级分类表 十六 主要评价参数的变化 一 财务评价参数 1 第二版 给出 133 门类的基准收益率 基准投资回收期 平均投资利润率 平均投资利税率 第三版 正式给出 51 个行业门类的融资前税前财务基准收益率 资本金税后财务基准收益率 非正 式给出 100 个行业门类的融资前税前财务基准收益率 资本金税后财务基准收益率 非正式给出 100 个行 业门类的资产负债率合理区间 利息备付率最低可接受值 偿债备付率最低可接受值 流动比率合理区间 速动比率合理区间 二 国民经济评价参数 1 第二版 社会折现率 12 影子汇率换算系数 1 08 影子工资换算系数 0 5 1 农用土地 影子费用 给出不同经济区域的耕地 水果 园地以及不同品种牲畜牧草地的年净效益 建筑工程 铁路 运输 公路运输 沿海运输的影子价格 各城市的煤炭影子价格 全国七大电网两部制电力影子价格 300 余种常用货物影子价格 78 种外贸货物进口到岸价统计值及预测参考值 2 第三版 社会折现率 8 和 6 影子汇率换算系数 1 08 影子工资换算系数非熟练劳动力 0 25 0 8 其余按市场价格 土地影子价格给出测定原则与方法 非正式给出全国 29 个有代表性城市 2000 年 不同级别土地的商业 住宅 工业等用途的土地影子价格 十七 参数测算制定的依据 原则与方法第二版 给出部分经济评价参数测算依据 原则与方法 第三版 给出测算财务评价判据参数和其他参数的测算依据 原则 主要方法 十八 参数的执行效力 1 第二版 试用 2 第三版 对于项目分析评价的判据参数政府投资项目和政府审批项目要求按分布的参数执行 其他参数可参 考选用 对于项目分析评价的判据参数其他各类项目可参考选用 也可自行制定 其他各类参数供参考 十九 建设项目经济评价方法与参数的制定 发布及解释权限 第二版 国家计划委员会委托建设部组织制定 修改经济评价方法 测算评价参数以及日常性的管理 工作 规定及方法参数由建设部标准定额研究所负责解释 第三版 建设项目经济评价方法 与 建设项目经济评价参数 由国家发展和改革委员会与建设部 共同组织制定 建设项目经济评价方法 与 建设项目经济评价参数 的具体解释工作由建设部标准定 额所负责 关于建设项目经济评价工作的若干规定由国家发展和改革委员会与建设部共同负责解释 二十 参