《基金月报》.doc

此文档收集于网络，如有侵权，请联系网站删除渤海证券股份有限公司基金月报 营 销 中 心 【月度要闻】 【次新基金表现出众九成基金获利惊人】Wind资讯统计，今年以来成立的82只非货币、QDII类开放式基金之中，只有9只基金的累计单位净值仍处于面值之下，其余的73只开放式基金已经为投资者赚得了一定的收益，约占总数的90%。当中，今年来成立的次新基金的获利幅度相当惊人。数据显示，海富通中小盘、诺安中小盘精选、银华深证100、金鹰稳健成长、农银汇理中小盘、汇添富民营活力和中邮核心主题这7只开放式基金今年来的累计单位净值增长幅度超过了20%；招商深证100等28只开放式基金也为投资者创造了10%-20%的回报。应该说，取得上述业绩不仅与A股行情今年来的运行变化有关，也与新基金的运行规律有一定联系。其实，就今年来表现出众的次新基金看，这些品种的表现往往超越了大市。比如，截至11月12日，海富通中小盘、诺安中小盘精选和银华深证100这三只开放式基金的净值分别达到了30.9%、27.2%和24.4%。上述业绩足以令这些“新面孔”进入了今年来表现最好的基金行列。 【主动型开放基金完胜被动型指数基金】第一财经日报消息，尽管近两日沪深两市大盘出现连续调整，但部分开放式基金的净值表现却有些出乎人们的预料：在调整市中，那些主动型开放式基金表现完全压倒了此前占据优势的被动型指数基金。根据统计，在11月9日，开放式基金净值表现为正收益的有287只，而当日出现负收益的开放式基金达到了298只。当天表现最好的是一只主动型品种即广发聚瑞，当天获得了2.0084%的净值增长；当天表现最差的则是一只被动型品种即国投瑞银沪深300，该基金全天净值下跌幅度为2.0661%。在调整市中，偏股基金业绩偏离高达4.0745%，差距可谓悬殊。值得关注的是，11月9日这天有30只开放式基金净值超过了1%，且都是主动型基金。而且，这30只逆市上涨的基金主要集中在数家基金公司之中，如嘉实、广发、汇添富、信诚、泰达宏利等公司。反观当天净值下跌的开放式基金，净值下挫幅度超过1%的45只之多，且集中在各类被动型指数基金方向上。在大幅度上涨之后，各类指数中的周期型资产近来因受各种因素困扰而有所“回调”。事实上，即便从今年来收益角度观察，排名前20的基金之中以主动型基金为多。根据统计，截至11月9日，在今年来净值增长排名前20只开放式基金之中，被动型的指数基金只有4只，其余席位都是被主动型基金所占据。如果剔除杠杆式分级基金即银华锐进和国联安双禧B，上述被动型的指数基金只有银华深证100和华夏中小板ETF挤入了今年来业绩排名前20强。 【基基金连续两季增仓147只个股】Wind资讯统计显示，三季度基金现身1411家公司前十大流通股东中，连续两个季度进入基金视线的个股有147只，占比7.22%。其中，连续两季个股增持数量超100万股的个股有102只，这些个股主要集中于机械设备、交运设备、建筑建材和房地产等四大行业，其中29只个股2010年度业绩预喜。其中，机械设备行业14只个股；交运设备9只行业个股；建筑建材8只行业个股；房地产行业7只个股基金连续两季增仓。 【基金仓位创2006年来新高】海通证券日前发布的报告显示，上周股票、混合型开放式基金仓位从85.43%提升至88.89%，创下2006年来新高。 据测算，在170只股票型和117只混合型开放式基金中，近六成基金选择主动增仓。半数以上股票型基金仓位升高，24.71%的基金仓位增幅在5%以上，其中13.53%的基金增仓幅度超过10%，仅15.29%的基金仓位缩水，七成以上基金仓位超过90%。 高仓位一方面表明基金经理对市场乐观，但也表明可供基金经理使用的现金已经不多，基金公司不太可能有太多资金来推动市场。历史行情显示，基金仓位接近或超过88%时市场会面临下跌风险。 虽然基金经理手中的钱不再充裕，但来自其他渠道的流动性依然充沛。人民币升值预期导致热钱流入、房地产调控让资金流入股市以及储蓄搬家等使市场的流动性得以维持。 还有观点认为，经济应该在第四季度触底，股市已提前反应，而目前市场的估值不高，流动性提高了市场的整体估值，还有一定的上涨空间。此外，目前市场量能配合合理，后市仍可以看高一线。【基金经理观点】 【东吴基金：四季度市场将震荡上行】东吴行业轮动基金经理任壮认为，四季度市场将震荡上行。首先，中国宏观经济增速在今年三季度见底，未来将上行，但有可能波动；第二，上市公司业绩增速下调的风险不大，三季报已公布，市场对上市公司今年全年业绩的预测比较乐观；第三，从政策调控来看，调控空间相对较窄，房地产政策调控也处于相对真空期；第四，全球量化宽松政策，对全球乃至中国市场都产生影响；第五，十二五规划将带来较大的投资机会。对于未来的投资策略，任壮认为，整体来看，中长期仍然比较看好新兴产业和消费，同时短期关注周期性和资源类的股票。对于新兴产业，目前十二五规划提出的战略性新兴产业备受关注，在七大投资方向中应积极关注节能环保、新能源，尤其重点看好光伏和核电。新能源汽车是市场持续关注的热点，包括新能源汽车，以及上游的稀土和锂矿资源，未来仍将持续走强。同时，在短期内可以关注部分周期类股、金融股以及农业股。其中，相对看好煤炭股、券商股。 【华宝兴业：布局传统行业低估品种】华宝兴业多策略增长基金经理胡戈游近日表示，长期来讲，超额收益来自两个方面：一是认识到市场没有认识到的东西。比如挖掘出新兴产业企业中具备长期竞争力的品种，如果这种竞争力没有被市场充分认识到，没有被价格充分反映，那么长期来讲会产生超额收益。二是把握住市场过度悲观的情形，市场总是在过度悲观和乐观间徘徊。就目前市场而言，由于宏观经济形势、政策引导转型等问题，不少投资者对传统产业非常悲观，由于这种悲观情绪，市场对一些行业给予了极低的估值。而事实上，我们放大了转型的影响，新兴产业与传统产业不是你死我活的关系，发展新兴产业并不必然导致传统产业消亡，很多新兴产业企业和传统产业企业甚至存在一种共生关系。在传统行业之中，同样有具备长期竞争力的优质品种。这些企业，业绩经过市场验证，通过长期发展在市场中牢牢占据了核心地位，创造出稳固的核心竞争力，未来同样具有蓬勃的生机。由于市场情绪，这些品种遭到了错杀，这种错杀正是超额收益的来源。目前一些优质传统企业的估值已经提供了完美的安全边际，这意味着未来向上的空间远大于向下的空间。从市场规律上讲，流动性总是最先流向最容易炒作的品种，最终仍会回归价值。现在主要热点板块已经炒过一轮了，也许在较短时间区间内，这些板块仍然具有活力。但从长远来看，可以超脱于市场，在继续于新兴行业中淘金的同时，提前布局传统行业中价值明显遭到低估的品种。【销售动态】本月代销开放式基金一览表代码名称基金发起人认购起始日认购终止日530011建信内生动力股票型证券投资基金建信基金管理有限公司2010-10-202010-11-12【基金净值】股票型基金月净值增长率前五名基金代码基金简称本期基金净值上期单位净值上月净值增长率投资类型162212泰达宏利红利先锋1.2681.17513.9263股票型340008兴业有机增长1.3761.290812.7037混合型166005中欧价值发现1.050.99211.3468股票型090009大成行业轮动1.2761.211.2467股票型290006泰信蓝筹精选1.09021.016911.1682股票型股票型基金月净值增长率后五名基金代码基金简称本期基金净值上期单位净值上月净值增长率投资类型510880华泰柏瑞红利ETF2.2442.2720.2625股票型110003易方达上证500.77380.77540.233股票型180013银华领先策略1.54441.5784-0.1919股票型161211国投瑞银沪深300金融0.8430.856-0.7067股票型164205天弘深证成指0.9961.01-1.0924股票型【特战营基金跟踪】特战营基金月净值增长率基金代码基金简称本期基金净值上期单位净值上月净值增长率投资类型160616鹏华中证5001.0881.0587.2978股票型510130易方达上证中盘ETF3.2833.2025.514股票型470009汇添富民营活力1.221.1976.6434股票型070019嘉实价值优势1.2231.1798.7111股票型510160南方小康产业ETF0.43590.42324.9144股票型【营业部基金销售排名】2010年10月20日-2010年11月12日建信内生动力销售统计机构名称基金代码基金名称委托次数确认金额排名上海彰武路部530011建信内生动力216340001天津广东路部530011建信内生动力33500002福州营迹路部530011建信内生动力2400003天津世纪大道部530011建信内生动力1150004总计271039000【营业部十月基金分仓交易量排名】营业部名称 交易量（元） 交易量（万元） 排名 苏州景德路部744,910,328.4474,491.031济南英雄山路部517,392,940.0951,739.292天津郑州道部366,204,189.4536,620.423天津西康路部313,213,011.0131,321.304天津第二大街部303,274,730.1630,327.475深圳福中路部195,648,386.0719,564.846北京慧忠里部92,062,095.639,206.217上海彰武路部85,025,448.428,502.548天津世纪大道部69,971,621.296,997.169北京西外大街部63,333,772.696,333.3810太原双塔西街部55,295,643.355,529.5611天津新港部54,961,354.305,496.1412天津万科中心部49,736,949.764,973.6913天津云际道部44,061,363.244,406.1414天津友谊路部42,217,264.214,221.7315上海天山路部41,587,317.014,158.7316天津气象台路部41,095,350.074,109.5417天津大沽北路部40,175,085.824,017.5118天津广东路部38,507,117.173,850.7119天津营口道部33,582,006.533,358.2020西安劳动南路部33,282,123.113,328.2121上海昆明路部24,287,185.872,428.7222上海斜土路部23,403,748.772,340.3723广州天河东路部22,654,076.052,265.4124上海定西路部19,356,160.271,935.6225天津芥园道部18,408,673.251,840.8726福州营迹路部17,493,234.251,749.3227天津南门外大街部17,369,831.031,736.9828天津津塘路部16,537,172.101,653.7229天津宾水西道部13,654,767.761,365.4830天津联盟大街部12,541,086.121,254.1131天津泉州北路部11,121,447.171,112.1432天津华苑路部8,378,044.95837.8033天津新华道部8,079,040.7